17 Bildung & Technology Group Inc. (YQ): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Du siehst 17 Bildung & Technology Group Inc. (YQ) nach dem Erdbeben in Chinas K-12-Regulierung und fragt sich, ob ihr Dreh- und Angelpunkt eine Rettungsleine oder ein langsamer Brand ist. Die Wahrheit ist, dass YQ sich durch die Einhaltung des Schulauftrags der Regierung auf jeden Fall eine stabilere Einnahmequelle gesichert hat, aber Stabilität nicht mit Rentabilität verwechseln; Das Unternehmen kämpft immer noch mit hohen Kosten und einem Nettoverlust von rund RMB 109,8 Millionen im dritten Quartal 2024, was bedeutet, dass die eigentliche Arbeit an der Skalierung eines kostenpflichtigen Business-to-Government-Modells (B2G) gerade erst begonnen hat. Wir haben die Stärken ermittelt, die sie im Spiel halten, und die Bedrohungen, die das Schiff immer noch zum Sinken bringen könnten.

17 Bildung & Technology Group Inc. (YQ) – SWOT-Analyse: Stärken

Etablierte Präsenz im öffentlichen Schulsystem mit einer großen Nutzerbasis.

Ihr erster Vorteil, der für Neueinsteiger nur schwer zu reproduzieren ist, ist die tiefe Integration von 17 Bildung & Technology Group Inc. ist im öffentlichen Schulsystem Chinas tätig. Das Unternehmen hat mehr als ein Jahrzehnt damit verbracht, sein schulinternes Geschäft aufzubauen, was ihm eine massive, etablierte Präsenz und institutionelles Vertrauen verschafft hat.

Hier geht es nicht um ein außerschulisches Produkt, das in die Schulen gelangen soll; Es geht um ein Unternehmen, das bereits existiert. Der Schwerpunkt der Nachregulierung liegt nun auf einem schulbasierten Software-as-a-Service (SaaS)-Abonnementmodell, das große Erfolge erzielt. Dieses Modell verzeichnete im vierten Quartal 2024 ein dreistelliges Wachstum im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, was auf starke Kundenbindungsraten und mehrjährige Abonnementverlängerungen zurückzuführen ist. Das ist ein starkes Zeichen dafür, dass das Produkt und der Markt in das neue regulatorische Umfeld passen.

• Nutzen Sie ein Jahrzehnt schulinterner Geschäftskompetenz.
• Der Wechsel zum SaaS-Modell zeigt eine starke Bindung und mehrjährige Verlängerungen.
• Die wichtigsten Schulprodukte sind kostenlos und sichern eine breite Nutzerbasis im oberen Bereich.

Starke Übereinstimmung mit der Regierungspolitik zur digitalen und schulischen Bildung.

Dies ist derzeit vielleicht die wichtigste Stärke des Unternehmens. Nach dem behördlichen Vorgehen gegen Nachhilfe außerhalb des Campus hat 17 Education & Technology Group Inc. hat sich erfolgreich neu positioniert, um dem zentralen Auftrag der Regierung gerecht zu werden: Technologie einzusetzen, um die Effizienz des schulischen Unterrichts zu verbessern und Bildungsgerechtigkeit zu fördern. Dies ist eine entscheidende Unterscheidung.

Die Lehr- und Lern-SaaS-Angebote des Unternehmens erleichtern direkt die digitale Transformation und Modernisierung an chinesischen Schulen, was das Kernziel von Chinas nationaler Strategie für die Digitalisierung des Bildungswesens darstellt. Darüber hinaus treibt das Bildungsministerium (MOE) den strategischen Aktionsplan für digitale Bildung 2025 und die AI-gestützte Bildungsinitiative voran, die ab September 2025 landesweit KI-Ausbildung für Grund- und weiterführende Schulen vorschreibt. Der Fokus des Unternehmens auf datengesteuertes Lehren und Lernen ist perfekt positioniert, um diese von der Regierung unterstützte Welle zu erfassen.

Proprietäre KI-gesteuerte Lernplattform und adaptive Content-Technologie.

Der Kern des neuen Geschäftsmodells ist ein proprietärer Technologie-Stack, der über die einfache Bereitstellung digitaler Inhalte hinaus zu echtem adaptivem Lernen (personalisierte Lernerfahrungen) führt. Die Plattform nutzt KI und Datenanalysen, um Lehrkräften individuelle Lernpfade, Echtzeit-Feedback und datengesteuerte Lehrempfehlungen bereitzustellen.

Dieser Fokus auf KI ist nicht nur ein Schlagwort; Es handelt sich um eine strategische Notwendigkeit, die mit dem Bestreben der Regierung nach einer „umfassenden intelligenten Bildung“ übereinstimmt. Im ersten Quartal 2025 meldete das Unternehmen eine erfolgreiche Erprobung und Implementierung von KI-gestützten Produkt-Upgrades, die darauf ausgelegt sind, die tägliche Entscheidungsfindung im Unterricht zu verbessern und personalisierte Lösungen bereitzustellen. Dieser technologische Vorsprung, der sich auf die Verbesserung von Kernszenarien wie Hausaufgaben und Präsenzunterricht konzentriert, ist ein entscheidender Wettbewerbsvorteil.

Erhebliche Barreserven aus Vorregulierungsgeschäften zur Finanzierung des Pivots.

Die Finanzkraft aus dem Geschäft vor der Regulierung bietet einen erheblichen Puffer, um die laufende Umstellung auf das SaaS-Modell zu finanzieren und in die KI-Entwicklung zu investieren. Zum 30. Juni 2025 (Q2 2025) beliefen sich die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, verfügungsbeschränkten Barmittel und Termineinlagen des Unternehmens auf insgesamt 350,9 Millionen RMB oder etwa 49 Millionen US-Dollar.

Hier ist die schnelle Rechnung: Während das Unternehmen immer noch einen Nettoverlust meldet, ist der Cash-Burn überschaubar und sinkt. Der GAAP-Nettoverlust für das zweite Quartal 2025 betrug 26 Millionen RMB, was einer deutlichen Reduzierung von 53,4 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Diese Liquiditätsposition in Verbindung mit einer starken aktuellen Quote von 3,32x (was bedeutet, dass kurzfristige Vermögenswerte die kurzfristigen Verbindlichkeiten deutlich überwiegen) deutet darauf hin, dass das Unternehmen über die Liquidität verfügt, um seine langfristige Strategie ohne unmittelbaren Finanzierungsdruck umzusetzen.

Der geringere Verlust und die wachsende Bruttomarge von 57,5 ​​% im zweiten Quartal 2025 im Vergleich zu 16 % im Vorjahreszeitraum zeigen definitiv, dass das neue, schlankere SaaS-Modell viel effizienter ist als das alte Nachhilfemodell.

17 Bildung & Technology Group Inc. (YQ) – SWOT-Analyse: Schwächen

Risiko der Umsatzkonzentration im weniger lukrativen schulinternen Servicemodell

Du siehst 17 Bildung & Technology Group Inc. (YQ) stellt sein Geschäft um, aber das kurzfristige finanzielle Risiko ist klar: Die Umsatzkonzentration verlagert sich auf ein weniger lukratives, langsameres Umsatzmodell. Die Kernlösung für den schulinternen Unterricht, die Lehrern, Schülern und Eltern datengesteuerte Tools zur Verfügung stellt, wird mit ihren Kernfunktionen kostenlos angeboten. Diese riesige, kostenlose Nutzerbasis ist ein Vorteil, macht den Monetarisierungsweg jedoch grundsätzlich zu einer Herausforderung.

Das Unternehmen hat sich aktiv von großen, einmaligen Projekten auf Bezirksebene zu einem stabileren, wiederkehrenden schulbasierten Abonnementmodell entwickelt – einem B2B- (Business-to-Business) oder B2G- (Business-to-Government) Ansatz. Dieser Übergang führte zu einem deutlichen Rückgang der Nettoeinnahmen im ersten Halbjahr 2025. Beispielsweise betrugen die Nettoeinnahmen für das zweite Quartal 2025 nur 25,4 Mio. RMB, was einem starken Rückgang von 62,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese Art der Umsatzvolatilität ist definitiv eine Schwäche, während das neue Modell ausgereift ist.

Der Nettoverlust hält an

Trotz aggressiver Kostensenkungen ist 17 Education & Technology Group Inc. arbeitet weiterhin mit einem Nettoverlust, eine kritische Schwäche, die die Barreserven aufzehrt. Obwohl sich die Verluste verringert haben, ist das Geschäft noch nicht selbsttragend. Der GAAP-Nettoverlust für das zweite Quartal 2025 betrug 26 Millionen RMB. Dies ist eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Verlust von 55,7 Mio. RMB im gleichen Quartal 2024, stellt aber immer noch einen erheblichen Cash-Burn dar. Hier ist die kurze Rechnung zum jüngsten Verlusttrend:

Was diese Schätzung verbirgt, ist der kumulative Effekt: Der Nettoverlust für das gesamte Geschäftsjahr 2024 belief sich auf unglaubliche 192,9 Millionen RMB. Auch die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente des Unternehmens gingen zum 31. Dezember 2024 auf 359,3 Mio. RMB zurück, verglichen mit 476,7 Mio. RMB Ende 2023, was auf einen anhaltenden Bargeldverbrauch hindeutet.

Hohe Betriebskosten im Zusammenhang mit Forschung und Entwicklung sowie Plattformwartung

Die Kostenstruktur verbessert sich zwar, belastet jedoch weiterhin die Rentabilität. Das Kernprodukt des Unternehmens ist eine hochentwickelte Bildungstechnologieplattform. Um seinen Wettbewerbsvorteil aufrechtzuerhalten, sind ständige Investitionen in Forschung und Entwicklung (F&E) sowie in die Wartung der Plattform erforderlich. Selbst bei einer umfassenden Kostensenkungsmaßnahme bleiben die absoluten Ausgaben im Verhältnis zur aktuellen Einnahmenbasis hoch.

Die Gesamtbetriebskosten beliefen sich im ersten Quartal 2025 auf 41,7 Millionen RMB. Obwohl dies im Jahresvergleich einen Rückgang von 42,6 % bedeutete, übersteigt er immer noch den Nettoumsatz von 21,7 Mio. RMB im gleichen Zeitraum bei weitem. Zu den Hauptkomponenten dieser betrieblichen Belastung gehören:

• F&E-Ausgaben: 12,8 Mio. RMB im dritten Quartal 2024, trotz einer Reduzierung um 72,2 % im Vergleich zum Vorjahr.
• Vertrieb und Marketing: Notwendig, um das neue Abonnementmodell voranzutreiben, trägt aber zu den Gesamtbetriebskosten bei.
• Allgemeines und Verwaltung: Beinhaltet eine aktienbasierte Vergütung, die im ersten Quartal 2025 8,5 Millionen RMB betrug.

Hier besteht das Risiko, dass eine zu starke Kürzung von Forschung und Entwicklung – eine Kürzung um 72,2 % ist aggressiv – zukünftige Produktinnovationen gefährden könnte, die das Lebenselixier eines Technologieunternehmens sind.

Schwierigkeiten bei der Umwandlung einer kostenlosen Benutzerbasis in ein skalierbares, kostenpflichtiges B2B- oder B2G-Modell

Die grundlegende Herausforderung für 17 Bildung & Technology Group Inc. wandelt massives Benutzerengagement in eine nachhaltige Einnahmequelle um. Das Unternehmen hat eine große Präsenz in chinesischen Schulen, seine Kernangebote in der Schule sind jedoch kostenlos (Freemium-Modell). Die Umstellung auf ein B2B/B2G-Abonnementmodell ist zwar strategisch sinnvoll, steht aber vor einer erheblichen Umstellungshürde.

Die Umsatzrealisierung für das neue Abonnementmodell erfolgt langsamer, weshalb die Umstellung kurzfristig zu einem so dramatischen Umsatzrückgang führt. Der Rückgang des Nettoumsatzes um 62,4 % im zweiten Quartal 2025 hängt explizit mit der zunehmenden Anzahl von Verträgen im Rahmen des SaaS-Abonnementmodells zusammen, das einen „längeren Zeitraum der Umsatzrealisierung“ erfordert. Dies deutet auf eine strukturelle Verzögerung bei der Umwandlung unterzeichneter Verträge in realisierte Einnahmen hin, was den Weg zur Rentabilität verlangsamt.

17 Bildung & Technology Group Inc. (YQ) – SWOT-Analyse: Chancen

Die größten Chancen für 17 Bildung & Technology Group Inc. (YQ) im Jahr 2025 ist direkt auf Chinas strategischen Wandel hin zu Bildungsgerechtigkeit und digitaler Transformation zurückzuführen, der sein etabliertes, datengesteuertes schulinternes SaaS-Modell begünstigt. Sie stehen vor einer Wende von volatilen Projekteinnahmen hin zu einem stabileren, margenstarken Abonnementgeschäft, das durch erhebliche Staatsausgaben gestützt wird.

Ausbau der B2G-Verträge (Business-to-Government) für intelligente Klassenzimmerlösungen

Der B2G-Markt bleibt eine zentrale Chance, aber die Art der Verträge ändert sich. 17 Bildung & Die Technology Group verlagert ihren Fokus klugerweise von großen, einmaligen Projekten auf Bezirksebene auf ein skalierbareres, wiederkehrendes schulbasiertes Software-as-a-Service (SaaS)-Abonnementmodell. Dieser Schritt ist von entscheidender Bedeutung, da er den Umsatz stabilisiert und die Bruttomargen verbessert, die im zweiten Quartal 2025 57,5 % erreichten, ein deutlicher Anstieg gegenüber 16 % im zweiten Quartal 2024.

Dieser Dreh- und Angelpunkt passt perfekt zu den Bemühungen der Zentralregierung, die digitale Infrastruktur auf Schulebene zu verbessern. Das Unternehmen nutzt bereits seine jahrzehntelange Präsenz in Schulen, um seine Lehr- und Lern-SaaS-Angebote direkt an Schulen zu verkaufen. Dies ist ein viel klebrigeres Geschäftsmodell.

Monetarisierung eines riesigen Datenpools von Schülern und Lehrern durch Mehrwertdienste

Das Unternehmen verfügt über eine riesige, verifizierte Nutzerbasis, die eine Goldgrube für die datengesteuerte Monetarisierung darstellt. Hier ist die schnelle Rechnung: Die Plattform hat insgesamt über 1,0 Millionen verifizierte Lehrerbenutzer, mehr als 50,0 Millionen verifizierte Schülerbenutzer und fast 50,0 Millionen registrierte Elternbenutzer bedient. Das ist eine riesige, engagierte Community.

Die Chance besteht darin, diese kostenlose, schulinterne Nutzerbasis in zahlende Kunden für personalisierte, selbstgesteuerte Lernprodukte (außerschulische Dienste) umzuwandeln. Der Schwerpunkt liegt auf der Nutzung der Datenerkenntnisse aus den schulischen Leistungen, um gezielte, effektive Lern- und Übungsinhalte individuell anzupassen und zu verkaufen. Sie prüfen auf jeden Fall die Integration in den Verbrauchermarkt, um von diesem Wachstum zu profitieren.

• Wandeln Sie kostenlose Erkenntnisse aus schulinternen Daten in kostenpflichtige, personalisierte Lernprodukte um.
• Führen Sie neue KI-gesteuerte Produkte ein, die das Bildungsangebot verbessern.
• Priorisieren Sie die Integration des Verbrauchermarktes für neue Einnahmequellen.

Potenzial für den Export erfolgreicher schulinterner digitaler Bildungsmodelle in andere Regionen

Während der unmittelbare Fokus auf dem heimischen Markt liegt, liegt die langfristige Chance im Export des bewährten digitalen Bildungsmodells in der Schule. Das Unternehmen verfügt über eine einzigartige, datengesteuerte Smart-Classroom-Lösung, die in über 70.000 K-12-Schulen in ganz China erfolgreich implementiert wurde.

Dieses Modell, das datengesteuerte Lehr-, Lern- und Bewertungsprodukte bereitstellt, ist von großer Bedeutung für die sich entwickelnden Bildungsmärkte in Südostasien, Lateinamerika oder dem Nahen Osten, die ebenfalls einen massiven digitalen Wandel durchlaufen. Der Bildungsmasterplan 2024–2035 der chinesischen Regierung selbst legt den Schwerpunkt auf die Förderung globaler Zusammenarbeit und internationaler Forschung, was möglicherweise einen strategischen Rückenwind für eine solche Expansion in der Zukunft bieten könnte.

Der Schwerpunkt der Regierung auf Bildungsgerechtigkeit steigert die Nachfrage nach standardisierten digitalen Tools

Das unerschütterliche Engagement der chinesischen Regierung für Bildungsgerechtigkeit ist ein starker, nichtzyklischer Nachfragemotor für 17 Bildung & Die standardisierten digitalen Tools der Technology Group. Ziel ist es, die Bildungslücke zwischen Stadt und Land zu schließen, was skalierbare, qualitativ hochwertige und standardisierte Lehrplanvermittlungssysteme erfordert.

Im Haushalt 2025 sind 33 Milliarden RMB für die Pflichtschulbildung vorgesehen, insbesondere zur Modernisierung der Infrastruktur und der Lehrkapazitäten in unterentwickelten Regionen. Hier wird eine standardisierte, KI-gestützte Plattform wie die ihre, deren Schwerpunkt auf der Verbesserung des Zugangs und der Personalisierung liegt, zu einem entscheidenden Werkzeug für lokale Behörden. Die im Mai 2025 gestartete nationale Strategie für digitale Bildung verpflichtet sich ausdrücklich zur Verbesserung des Zugangs und der Chancengleichheit beim Einsatz von Technologie. Das ist ein klarer Auftrag für ihr B2G-Vertriebsteam.

17 Bildung & Technology Group Inc. (YQ) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie haben es mit einem Unternehmen zu tun, das sich durch ein Minenfeld von Markt- und Regulierungsrisiken bewegt – eine Situation, die einen klaren Blick auf externe Bedrohungen erfordert. Die größte Herausforderung für 17 Education & Technology Group Inc. (YQ) ist nicht nur Konkurrenz, sondern auch die schiere Geschwindigkeit des Wandels im chinesischen Bildungstechnologiesektor (EdTech), der stark von der Regierungspolitik und den tiefen Taschen der Technologiegiganten beeinflusst wird.

Intensiver Wettbewerb durch größere, gut kapitalisierte Technologieunternehmen, die in den B2G-Bereich einsteigen.

Der Dreh- und Angelpunkt für den B2G-Raumverkauf (Business-to-Government) an Schulen und regionale Behörden ist 17 Education & Technology Group Inc. steht im direkten Wettbewerb mit Firmen, die über deutlich mehr Kapital und tiefere Integrationsfähigkeiten verfügen. Unternehmen wie Huawei beispielsweise fördern im Jahr 2025 aktiv ihre KI-gesteuerte ICT Academy Intelligent Platform im Bildungssektor, was die intelligenten Klassenzimmerlösungen von YQ direkt in Frage stellt.

Schlimmer noch: Die breitere EdTech-Landschaft wird auch nach dem Durchgreifen der Regulierungsbehörden von Einhörnern mit enormer Finanzierung dominiert. Konkurrenten wie Yuanfudao (mit einer Finanzierung von etwa 4 Milliarden US-Dollar) und Zuoyebang (mit einer Finanzierung von etwa 2,9 Milliarden US-Dollar) verfügen immer noch über enorme Ressourcen, die auf B2G-Dienste umgeleitet werden können, wodurch kleinere Akteure leicht überwältigt werden. Dieser Druck ist bereits im Umsatz von YQ sichtbar: Im zweiten Quartal 2025 beliefen sich die Nettoeinnahmen auf 25,4 Millionen RMB (3,5 Millionen US-Dollar), ein deutlicher Rückgang um 62,4 % im Jahresvergleich, den das Unternehmen in erster Linie auf einen Rückgang hochwertiger Projekte auf Bezirksebene – einem Kernsegment des B2G – zurückführt.

Weitere Verschärfung der staatlichen Vorschriften zur Datennutzung und Inhaltskuration.

Das regulatorische Umfeld in China stellt eine ständige, materielle Bedrohung dar, insbesondere für Unternehmen, die sich mit Studentendaten und Bildungsinhalten befassen. Neue Regeln, die im Jahr 2025 in Kraft treten, verursachen einen erheblichen Compliance-Aufwand und ein erhebliches Betriebsrisiko. Beispielsweise schreiben die neuen Vorschriften zur gemeinsamen Nutzung von Regierungsdaten, die am 1. August 2025 in Kraft treten, vor, dass bestehende Regierungsdatenplattformen in ein integriertes nationales System integriert werden müssen, was die datengesteuerten B2G-Projekte von YQ erschweren und verlangsamen könnte.

Darüber hinaus bedeuten die obligatorischen Kennzeichnungsanforderungen für KI-generierte Inhalte, die ab dem 1. September 2025 gelten, dass alle KI-gesteuerten Bildungsinhalte – ein Schlüsselmerkmal des YQ-Produkts – eindeutig gekennzeichnet werden müssen. Die Nichteinhaltung dieser und anderer Datenschutzgesetze, wie etwa des Gesetzes zum Schutz personenbezogener Daten (PIPL), kann schwere Strafen nach sich ziehen, möglicherweise bis zu 5 % des Jahresumsatzes oder 50 Millionen RMB. Dies ist ein großes, sicherlich nicht triviales Risiko für ein Unternehmen, das für das gesamte Geschäftsjahr 2025 nur einen Umsatz von 28,48 Millionen US-Dollar prognostiziert.

Anhaltende Skepsis der Anleger und geringe Aktienliquidität aufgrund des Zusammenbruchs des Geschäftsmodells in der Vergangenheit.

Die Erinnerung an den vergangenen regulatorischen Zusammenbruch auf dem Markt für außerschulische Nachhilfe verfolgt die Aktie noch immer. Trotz eines jüngsten Anstiegs ist das Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) der Aktie mit etwa 3,2x hoch im Vergleich zum Branchendurchschnitt von 1,4x, was auf eine Diskrepanz zwischen dem Aktienkurs und dem rückläufigen Umsatztrend hindeutet.

Hier ist die kurze Rechnung zur Anlegerstimmung:

• Das Short-Interesse ist kürzlich um 25,00 % gestiegen, was auf eine zunehmend negative Einstellung einiger professioneller Anleger hindeutet.
• Während das Unternehmen zum 30. Juni 2025 über Barreserven in Höhe von 350,9 Mio. RMB verfügt, wird dieser Barpuffer durch einen GAAP-Nettoverlust von 26 Mio. RMB allein im zweiten Quartal 2025 ständig untergraben.
• Diese Kombination aus hohen Bewertungskennzahlen, sinkenden Kerneinnahmen und anhaltenden Nettoverlusten führt zu einer prekären Situation, in der jede negative Nachricht aufgrund des geringen Handelsvolumens und skeptischer institutioneller Anleger einen starken Ausverkauf auslösen könnte.

Risiko einer technologischen Veralterung, wenn Plattformaktualisierungen hinter den Marktanforderungen zurückbleiben.

Der Kern des B2G-Angebots von YQ ist die intelligente Lösung für schulinterne Klassenzimmer, die auf dem neuesten Stand der Bildungstechnologie sein muss. Der chinesische EdTech-Markt führt jedoch schnell fortschrittliche KI ein, wobei allein bis März 2025 rund 350 Large Language Models (LLMs) bei der Cyberspace Administration of China (CAC) eingereicht wurden. Wenn die Plattformaktualisierungen von YQ – insbesondere die KI-Integration für personalisiertes Lernen – nicht mit den Innovationen gut finanzierter, KI-nativer Wettbewerber mithalten können, werden die Software-as-a-Service-Angebote (SaaS) schnell veraltet sein.

Dies ist ein kapitalintensives Rennen. Das Unternehmen muss kontinuierlich Ressourcen in Forschung und Entwicklung stecken, um einen Wettbewerbsvorteil zu wahren, aber sein Nettoverlust im zweiten Quartal 2025 von 26 Millionen RMB schränkt seine Fähigkeit zu aggressiven Investitionen ein. Ein Rückstand bei der KI-Integration bedeutet, dass B2G-Verträge an ausgefeiltere, datengesteuerte Plattformen verloren gehen. Es ist ein klassisches Innovator-Dilemma: aggressiv innovieren oder sich der Irrelevanz stellen.

Finanzen: Beobachten Sie die Ergebnisberichte für das vierte Quartal 2024 und das erste Quartal 2025, um einen klaren Trend beim B2G-Umsatzwachstum bis zum Monatsende zu erkennen.