Zions Bancorporation, National Association (ZION): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie bewerten Ende 2025 die Zions Bancorporation, National Association (ZION), und die Kernwahrheit ist, dass es sich um ein gut kapitalisiertes regionales Kraftpaket handelt, das über eine harte Kernkapitalquote (CET1) in der Nähe verfügt 10.5%-aber sie stehen definitiv vor einer echten Gratwanderung. Ihre Stärke liegt in ihrem großen Marktanteil im Westen der USA und ihrer Expertise im Bereich der gewerblichen Kreditvergabe. Gerade diese Konzentration und ihr überdurchschnittliches Engagement bei Gewerbeimmobilien (CRE) machen sie jedoch äußerst empfindlich gegenüber einem anhaltend hohen Zinsumfeld. Sie müssen sehen, wie sich die Stabilität ihrer Kerneinlagen gegen die Bedrohung einer verstärkten behördlichen Kontrolle und eines aggressiven Einlagenwettbewerbs schlägt. Lassen Sie uns die vollständige SWOT-Analyse aufschlüsseln, um die kurzfristigen Risiken und klaren Chancen abzubilden.

Zions Bancorporation, National Association (ZION) – SWOT-Analyse: Stärken

Starke Kapitalposition mit einer harten Kernkapitalquote (CET1) von nahezu 10,5 % im Jahr 2025

Sie möchten wissen, ob die Zions Bancorporation finanziell belastbar ist, und die Antwort lautet eindeutig „Ja“. Das Kapitalpolster der Bank, gemessen an der Common Equity Tier 1 (CET1)-Quote, ist eine wesentliche Stärke. Dieses Verhältnis zeigt, wie viel hochwertiges Kapital eine Bank im Verhältnis zu ihren risikogewichteten Aktiva hält, und eine höhere Zahl bedeutet eine größere Schockabsorptionsfähigkeit.

Zum dritten Quartal 2025 meldete die Zions Bancorporation eine geschätzte CET1-Kapitalquote von 11,3 %. Hier ist die schnelle Rechnung: Dies ist eine solide Verbesserung gegenüber den 10,7 % im Vorjahr und liegt deutlich über dem regulatorischen Schwellenwert für eine „gute Kapitalausstattung“ von 6,5 %. Diese starke Position wurde durch Gewinnthesaurierung und einen Rückgang der nicht realisierten Verluste bei Anlagepapieren gestärkt. Es ist ein eindeutiges Zeichen der Stabilität in einem Sektor, in dem das Kapital König ist.

Hoher, etablierter Marktanteil in wachstumsstarken westlichen US-Bundesstaaten wie Utah und Texas

Zions Bancorporation betreibt ein einzigartiges, dezentrales Modell in 11 westlichen Bundesstaaten, das ihr tiefe, lokale Marktkenntnisse verleiht – ein enormer Vorteil gegenüber nationalen Akteuren. Diese regionale Ausrichtung ist eine zentrale Stärke, insbesondere in wachstumsstarken Bereichen. Die Präsenz der Bank in Staaten wie Utah und Texas ist besonders wertvoll, da sie die wirtschaftliche Dynamik des Mountain West und Southwest nutzt.

Das Netzwerk der verbundenen Marken der Bank, wie Zions Bank in Utah und Amegy Bank in Texas, ermöglicht es ihr, wie eine lokale Gemeinschaftsbank zu agieren und gleichzeitig von der Größe einer Vermögensholdinggesellschaft mit einem Wert von 88,5 Milliarden US-Dollar zu profitieren. Dieser Fokus auf kleine und mittelständische Unternehmen bedeutet, dass sein Schicksal eng mit der starken demografischen und wirtschaftlichen Expansion des Westens der USA verknüpft ist.

• Ist in 11 westlichen US-Bundesstaaten tätig, darunter Arizona, Kalifornien, Colorado, Idaho, Nevada, New Mexico, Oregon, Texas, Utah, Washington und Wyoming.
• Lokale Marken wie Amegy Bank (Texas) und Zions Bank (Utah) sorgen für starke Beziehungen vor Ort.
• Durch strategische Akquisitionen, wie die vier kalifornischen Niederlassungen im zweiten Quartal 2025, wird die Präsenz des Unternehmens in Schlüsselmärkten weiter ausgebaut.

Stabile, kostengünstige Kerneinlagenbasis, obwohl sie durch Zinserhöhungen auf die Probe gestellt wurde

Die Stabilität der Finanzierung einer Bank ist von größter Bedeutung, und die Zions Bancorporation unterhält eine relativ stabile Kerneinlagenbasis. Selbst nach den erheblichen Zinserhöhungen, die wir gesehen haben, hat die Bank ihre Finanzierungskosten effektiv verwaltet. Die gesamten Kundeneinlagen, ohne vermittelte Einlagen (die weniger stabil sind), stiegen im dritten Quartal 2025 um 1 % auf 71,1 Milliarden US-Dollar.

Die Kosten für Einlagen sind tatsächlich tendenziell gesunken, was einen großen Gewinn für die Nettozinsspanne (NIM) darstellt. Der gesamte Einlagenkassazinssatz sank Ende September 2025 auf 1,61 %. Das ist ein klares Zeichen für eine disziplinierte Einlagenpreisgestaltung und eine stabile, beziehungsorientierte Finanzierungsbasis. Diese Stabilität ist der Grund, warum S&P Global seinen Ausblick im November 2025 auf „stabil“ revidierte und dabei insbesondere auf die „Einlagenstabilität“ verwies.

Umfangreiches Know-how in der gewerblichen und industriellen Kreditvergabe (C&I), eine hochwertige Anlageklasse

Zions Bancorporation ist im Grunde eine Geschäftsbank mit einem starken Fokus auf gewerbliche und industrielle Kredite (C&I) an kleine und mittlere Unternehmen. Dieses Fachwissen ist ein langfristiger Wettbewerbsvorteil, der im dritten Quartal 2025 zu einem Kredit- und Leasingwachstum von 2 % auf 60,3 Milliarden US-Dollar führt.

Während im dritten Quartal 2025 aufgrund spezifischer Sicherheitenprobleme eine vereinzelte Abbuchung von 50 Millionen US-Dollar auf zwei C&I-Darlehen in großer Öffentlichkeit erfolgte, ist die zugrunde liegende Qualität des restlichen Portfolios nach wie vor stark. Der CEO stellte klar, dass, abgesehen von diesem einmaligen Ereignis, die verbleibenden Nettoabschreibungen minimal waren und sich auf nur 6 Millionen US-Dollar bzw. 4 Basispunkte der durchschnittlichen Kredite auf Jahresbasis beliefen. Dies zeigt, dass es sich bei den C&I-Krediten der Bank im Kerngeschäft definitiv um eine hochwertige Anlageklasse handelt, wobei die Bank insgesamt starke Kreditkennzahlen beibehält.

Zions Bancorporation, National Association (ZION) – SWOT-Analyse: Schwächen

Überdurchschnittlich hohes Engagement in Gewerbeimmobilien (CRE), insbesondere Büroflächen, ein zentrales Anliegen im Jahr 2025.

Ihr größtes strukturelles Risiko ist das übergroße Engagement in Gewerbeimmobilien (CRE), insbesondere da der Bürosektor nach der Pandemie mit der Belegung und Preisanpassung zu kämpfen hat. Während die Aufsichtsbehörden in der Regel ein Engagement von mehr als 300 % des gesamten Eigenkapitals melden, wurde das gesamte CRE-Engagement der Zions Bancorporation im ersten Quartal 2024 mit 440 % ihres gesamten Eigenkapitals gemeldet, was deutlich über dem Branchendurchschnitt von 139 % liegt. Das ist schlicht und einfach ein massives Konzentrationsrisiko.

Im zweiten Quartal 2025 machte das CRE-Portfolio 22 % des gesamten Kreditsaldos aus, der sich auf 13,6 Milliarden US-Dollar belief. Das Büroportfolio, ein besonders gefährdetes Segment, macht 13 % des gesamten CRE-Portfolios aus. Was dies zu einer kurzfristigen Schwäche macht, ist die Fälligkeitsgrenze: Ungefähr 43 Prozent des Büroengagements sollten im Jahr 2025 fällig werden. Das bedeutet, dass derzeit viele Neubewertungs- und Refinanzierungsrisiken in den Büchern lasten.

• Gesamtkredite (3. Quartal 2025): 60,3 Milliarden US-Dollar
• CRE-Portfolio (Q2 2025): 13,6 Milliarden US-Dollar (22 % der Gesamtkredite)
• Büropräsenz (2. Quartal 2025): 13% des CRE-Portfolios
• Bürokredite mit Fälligkeit im Jahr 2025: Ungefähr 43% der Bürobelichtung

Druck auf die Nettozinsspanne (NIM) aufgrund höherer Finanzierungskosten und Einlagenwettbewerb im Laufe des Jahres 2025.

Ehrlich gesagt ist die NIM-Geschichte ein ständiger Kampf für Regionalbanken wie die Zions Bancorporation. Obwohl sich die Nettozinsspanne (NIM) im Jahr 2025 tatsächlich verbessert hat und im dritten Quartal 3,28 % erreichte, gegenüber 3,03 % im Vorjahr, ist diese Verbesserung hart erkämpft. Die zugrunde liegende Schwäche sind die Finanzierungskosten (die Zinsen, die Sie für Einlagen und Kredite zahlen) in einem wettbewerbsintensiven Umfeld mit höheren Zinssätzen.

Die Kosten für Einlagen stellten immer noch einen erheblichen Kostenfaktor dar und beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf insgesamt 1,67 %. Dabei handelt es sich um die Kosten für die Aufbewahrung Ihres Geldes, und es handelt sich um eine strukturelle Herausforderung, da eine große, beziehungsorientierte gewerbliche Einlagenbasis stärker zinsabhängig ist als eine reine Privatkundeneinlage. Wenn der Zinssenkungszyklus der Federal Reserve nicht so schnell wie erwartet eintritt, werden Ihre Finanzierungskosten durch diesen Einlagenwettbewerb hoch bleiben, was sich definitiv auf Ihr NIM auswirkt.

Historisch hoher Prozentsatz nicht versicherter Einlagen, obwohl dieser aktiv gesenkt wurde.

Die Einlagenbasis bleibt eine zentrale Schwachstelle, insbesondere in einer Welt, in der Bank-Runs digital über Nacht stattfinden können. Obwohl die Zions Bancorporation seit den Bankenturbulenzen im Jahr 2023 hart daran gearbeitet hat, dieses Risiko zu bewältigen, ist die Konzentration nicht versicherter Einlagen (Einlagen über der FDIC-Grenze von 250.000 US-Dollar) immer noch ein großes Problem.

Die Gesamteinlagen des Unternehmens beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf 74,9 Milliarden US-Dollar. Das entscheidende Verhältnis, das es zu beobachten gilt, ist die Liquidität: Ende 2025 entsprachen die nicht versicherten Einlagen schätzungsweise 152 % der liquiden Mittel von Zions. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Verhaltensrisiko: Wenn das Vertrauen schwindet, reichen die liquiden Mittel möglicherweise nicht aus, um eine schnelle Flucht nicht versicherter Gelder abzudecken.

Aufgrund der geografischen Konzentration sind die wirtschaftlichen Abschwünge im Mountain West stärker betroffen.

Die Stärke der Zions Bancorporation im Mountain West ist auch ihre Achillesferse. Die Bank operiert über ein Netzwerk lokaler Banken in 11 westlichen Bundesstaaten, wobei ihre Kredit- und Einlagenbasis erheblich auf eine Handvoll regionaler Volkswirtschaften konzentriert ist. Diese geografische Konzentration bedeutet, dass ein schwerer wirtschaftlicher Abschwung oder ein großer Branchenschock in einem seiner Kernmärkte – wie eine Abschwächung des Technologiesektors in Seattle oder eine Immobilienkorrektur in Utah oder Arizona – das Kreditportfolio und die Einlagenstabilität der Zions Bancorporation viel stärker beeinträchtigen wird als eine national diversifizierte Bank.

Deutlich zu erkennen ist diese Konzentration am Bürokreditportfolio, das stark auf wenige Bundesländer gewichtet ist.

• Utah (UT): 28% von Bürosicherheiten
• Kalifornien (CA): 19% von Bürosicherheiten
• Washington (WA): 17% von Bürosicherheiten
• Arizona (AZ): 14% von Bürosicherheiten
• Texas (TX): 11% von Bürosicherheiten

Zions Bancorporation, National Association (ZION) – SWOT-Analyse: Chancen

Erweitern Sie gebührenpflichtige Dienstleistungen (z. B. Vermögensverwaltung), um die Einnahmen weg von den Zinserträgen zu diversifizieren.

Sie müssen sehen, wie die Zions Bancorporation ihren Umsatzmix ändert. Eine zu starke Abhängigkeit vom Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) setzt die Bank einer Zinsvolatilität aus. Die Chance liegt auf der Hand: die zinsunabhängigen Erträge aggressiv steigern, insbesondere in margenstarken Bereichen wie der Vermögensverwaltung und den Kapitalmärkten, um eine widerstandsfähigere Ertragsbasis zu schaffen.

Im dritten Quartal 2025 zeigte die Bank solide Fortschritte: Die bereinigten kundenbezogenen Gebühreneinnahmen beliefen sich auf 174 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 6 % gegenüber dem Vorquartal. Dieses Wachstum ist auf jeden Fall ein guter Anfang. Schauen Sie sich das Kapitalmarktsegment an, in dem die Gebühren im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um etwa 25 % stiegen. Dabei handelt es sich um einen schnell wachsenden, hochwertigen Geschäftsbereich, der mehr Kapital und Fokus benötigt. Ziel ist es, die Gebühreneinnahmen zu einem viel größeren Puffer gegen NII-Schwankungen zu machen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Im ersten Quartal 2025 betrugen die zinsunabhängigen Erträge 171 Millionen US-Dollar, während sich die NII auf 624 Millionen US-Dollar beliefen. Das bedeutet, dass die Gebühreneinnahmen nur etwa 21,5 % der Gesamteinnahmen ausmachten. Der eigentliche Gewinn besteht darin, diesen Wert näher an die 30 % heranzuführen.

Strategische Akquisitionen kleinerer Gemeinschaftsbanken in angrenzenden, wachstumsstarken Märkten.

Zions Bancorporation verfügt über ein bewährtes Regelwerk für ergänzende Übernahmen, und das aktuelle Umfeld – kleinere Banken stehen vor erhöhten Compliance-Kosten und Größenherausforderungen – schafft einen Käufermarkt. Die Strategie besteht darin, sich auf flächendeckende Akquisitionen zu konzentrieren, die zu starken, kostengünstigen Einlagengeschäften führen, die das Lebenselixier jeder Bank sind. Dies ist eine intelligente und risikoarme Art zu wachsen.

Ein konkretes Beispiel hierfür im Jahr 2025 war die Q1-Übernahme von vier Filialen im kalifornischen Coachella Valley. Dieser einzige Schritt erhöhte die Bilanz um rund 630 Millionen US-Dollar an Einlagen und 420 Millionen US-Dollar an Krediten. Der Schwerpunkt liegt auf der Ausweitung der Präsenz der Bank in ihren elf Bundesstaaten im Westen, insbesondere in wachstumsstarken Metropolregionen wie Phoenix, Denver und Salt Lake City.

• Konzentrieren Sie sich auf flächendeckende Geschäfte zur Gewährleistung der Einlagenstabilität.
• Konzentrieren Sie sich auf Banken mit starken, kostengünstigen Kerneinlagen.
• Nutzen Sie Akquisitionen, um in wachstumsstarken westlichen Märkten schnell Marktanteile zu gewinnen.

Nutzen Sie Technologie, um den Wirkungsgrad zu senken und streben Sie an, bis zum Jahresende 2026 unter 60 % zu liegen.

Die betrieblichen Effizienzsteigerungen sind bereits beeindruckend. Das Ziel, die Effizienzquote (zinsneutraler Aufwand im Verhältnis zum Umsatz) bis zum Jahresende 2026 auf unter 60 % zu senken, wurde im Wesentlichen vorzeitig erreicht. Die Effizienzquote der Bank verbesserte sich im dritten Quartal 2025 tatsächlich auf 59,6 %. Die echte Chance besteht nun darin, diese Kennzahl beizubehalten und weiter zu verbessern und so einen positiven operativen Leverage zu schaffen.

Ein wesentlicher Treiber ist die Einführung von Technologien. Die digitale Transformation der Bank, einschließlich Partnerschaften mit Plattformen wie nCino und Snapdocs, ist nicht nur ein Schlagwort; Es ist eine messbare Kostenersparnis. Es wird erwartet, dass diese Tools die Kreditbearbeitungszeiten um bis zu 40 % verkürzen und Dokumentfehler um 80 % reduzieren. Das führt direkt zu geringeren zinsunabhängigen Aufwendungen und einem besseren Kundenerlebnis. Sie müssen diese Art von Automatisierungsprojekten weiterhin finanzieren.

Die Bank gehört bereits jetzt zu den Besten ihrer Klasse unter Regionalbanken, wobei der Branchen-Benchmark in der Regel bei 60–65 % liegt. Jetzt geht es darum, dieses Verhältnis noch weiter zu senken, möglicherweise auf die Mitte der 50er-Jahre, indem wir weiterhin in umsatzgenerierende und kostensparende Technologien investieren. So schaffen Sie eine nachhaltige operative Hebelwirkung.

Profitieren Sie davon, dass sich größere Banken aufgrund regulatorischer Änderungen aus der Kreditvergabe an den Mittelstand zurückziehen.

Das regulatorische Umfeld, insbesondere die Möglichkeit strengerer Kapitalanforderungen aufgrund der Basel-III-Endgame-Vorschläge, macht es für die größten Banken teurer, den Mittelstand (Unternehmen mit Umsätzen zwischen 10 und 500 Millionen US-Dollar) zu bedienen. Dies eröffnet der Zions Bancorporation enorme Chancen, eine Bank mit einer einfacheren Rechtsstruktur, die seit jeher auf die Regulierung großer Banken vorbereitet ist.

Zions verfügt seit langem über eine Stärke in diesem Segment und wurde seit 2009 als eine von nur vier US-Banken mit durchschnittlich 15 oder mehr „Best Bank Awards“ für das mittlere Marktsegment ausgezeichnet. Das Management hat ausdrücklich einen strategischen Fokus auf kleine und mittlere Kunden festgelegt und ist sogar zur SBA-Kreditvergabe zurückgekehrt. Während die größeren Banken ihre Risiken abbauen und sich zurückziehen, können Zions eingreifen, um Marktanteile zu gewinnen und die Beziehungen zu erstklassigen gewerblichen Kreditnehmern zu vertiefen.

Die durchschnittlichen Gesamtkredite der Bank beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf 60,3 Milliarden US-Dollar. Eine konzertierte Anstrengung, nur einen kleinen Prozentsatz des von größeren Wettbewerbern verlorenen Kreditvolumens zu ergattern, könnte zu einem erheblichen Kreditwachstum führen, das über dem jährlichen Wachstum von 2,1 % im dritten Quartal 2025 liegt. Dies ist ein struktureller Rückenwind, den Sie in den nächsten Jahren nutzen können.

Zions Bancorporation, National Association (ZION) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltend hohe Zinsen senken die Bewertungen von Gewerbeimmobilien und erhöhen die Kreditausfälle.

Die größte kurzfristige Bedrohung für Zions Bancorporation ist der anhaltende Druck auf ihr Commercial Real Estate (CRE)-Portfolio durch ein auf längere Sicht höheres Zinsumfeld. Dieser anhaltende Druck senkt die Immobilienbewertungen, erschwert die Refinanzierung für Kreditnehmer und erhöht das Ausfallrisiko. Das CRE-Portfolio machte im zweiten Quartal 2025 einen beachtlichen Saldo von 13,6 Milliarden US-Dollar oder etwa 22 % der gesamten Kredite aus.

Wir haben diesen Stress bereits bei den Kreditkennzahlen gesehen. Die klassifizierten Kredite – solche mit genau definierten Schwachstellen – erreichten bis zum Jahresende 2024 4,83 % der Gesamtkredite, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Die annualisierten Netto-Ausbuchungen (Net Charge-Offs, NCOs) in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 betrugen 18 Basispunkte, einschließlich eines bemerkenswerten Verlusts von 50 Millionen US-Dollar aus zwei Gewerbe- und Industriekrediten im dritten Quartal 2025. Das ist ein konkreter Erfolg. Während die Gesamtquote der notleidenden Vermögenswerte zum 30. September 2025 mit 0,54 % weiterhin überschaubar bleibt, ist der Trend bei den klassifizierten Krediten der Kanarienvogel im Kohlebergwerk.

Das am stärksten gefährdete Segment ist die Mehrfamilienkreditvergabe, bei der allein im dritten Quartal 2024 ein Anstieg der klassifizierten Guthaben um 442 Millionen US-Dollar zu verzeichnen war, vor allem weil höhere Zinssätze und Mietzugeständnisse den Cashflow der Kreditnehmer schmälerten. Auch das Büroengagement der Bank, das rund 14 % des CRE-Portfolios ausmacht, bleibt aufgrund der säkularen Homeoffice-Trends ein strukturelles Problem.

Verstärkte regulatorische Kontrolle von Regionalbanken, was möglicherweise zu höheren Compliance-Kosten führt.

Das regulatorische Umfeld für Regionalbanken wird definitiv härter und die Zions Bancorporation steht nun fest im Fadenkreuz neuer, teurer Regeln. Auch wenn die Gesamtaktiva der Bank am 31. Dezember 2024 mit 88,8 Milliarden US-Dollar knapp unter der 100-Milliarden-Dollar-Schwelle für die strengsten neuen Vorschriften liegen, geht das Management davon aus, dass das organische Wachstum sie bald über diese Grenze bringen wird.

Die beiden Hauptkostentreiber sind die FDIC-Sonderbewertung und die vorgeschlagenen Basel-III-Endspielregeln. Die Bank verzeichnete in den Jahren 2023 und 2024 bereits rund 101 Millionen US-Dollar an Einlagenversicherungs- und Regulierungskosten im Zusammenhang mit der FDIC-Sonderbewertung. Mit Blick auf die Zukunft schätzt das Management der Zions Bancorporation, dass allein die vorgeschlagene Anforderung an langfristige Schulden (LTD), die Teil des neuen Rahmenwerks ist, zu jährlichen Mehrkosten vor Steuern von über 125 Millionen US-Dollar führen könnte. Fairerweise muss man sagen, dass es sich um enorme neue Betriebsausgaben handelt, die etwa 40 % höher sind als die Kosten gemäß der FDIC-Sonderbewertung. Die starke harte Kernkapitalquote (CET1) der Bank von 11,3 % zum 30. September 2025 zeigt, dass sie Kapital aufbaut, aber die neuen Regeln werden sie dazu zwingen, über einen dreijährigen Übergangszeitraum hinweg schätzungsweise 3,5 Milliarden US-Dollar an zusätzlichen Schulden auszugeben, sobald sie die Schwelle überschreiten.

Aggressiver Einlagenwettbewerb durch Money-Center-Banken und Schatzanweisungen, die Kundengelder wegziehen.

Der Kampf um Einlagen bleibt eine ernsthafte Bedrohung und zwingt die Zions Bancorporation, mehr für ihre Finanzierung zu zahlen. Da die Federal Reserve die Zinsen hoch hielt, haben Kunden weiterhin Geld von kostengünstigen, zinslosen Konten (NIBs) auf höher verzinsliche Alternativen wie Schatzwechsel oder Geldmarktkonten größerer Institutionen umgeschichtet.

Hier ist die kurze Rechnung für die Verschiebung: NIBs sanken im dritten Quartal 2024 auf 33,0 % der durchschnittlichen Einlagen, gegenüber 34,8 % im ersten Quartal 2024. Diese Verschiebung erhöht direkt die Finanzierungskosten der Bank. Der Kassazinssatz für die Gesamteinlagen war bis zum 30. Juni 2025 auf 1,64 % gestiegen. Während sich die Gesamteinlagen im dritten Quartal 2025 bei 74,9 Milliarden US-Dollar stabilisierten und die Abhängigkeit von volatilen vermittelten Einlagen zum 30. September 2025 auf 7,5 % der Gesamteinlagen reduziert wurde, stellen die Kosten für die Bindung dieser Kunden eine anhaltende Belastung für die Nettozinsspanne (NIM) dar.

Der wirtschaftliche Abschwung in wichtigen Wirtschaftsregionen wie Kalifornien oder Utah wirkt sich auf die Kreditnachfrage und die Kreditqualität aus.

Zions Bancorporation ist hauptsächlich in Mountain West und Kalifornien tätig, und die unterschiedliche wirtschaftliche Lage dieser Regionen stellt ein klares, lokalisiertes Kreditrisiko dar. Dabei handelt es sich nicht um eine einheitliche Bedrohung in ihrem gesamten Fußabdruck.

Die größte Sorge bereitet Kalifornien, wo die Wirtschaft mit einem leichten Rückgang konfrontiert ist. Die UCLA Anderson-Prognose für 2025 prognostiziert, dass die Arbeitslosenquote des Staates bei 6,1 % ihren Höchststand erreichen und im Jahresdurchschnitt 5,8 % betragen wird, begleitet von Arbeitsplatzverlusten und Stagnation in Schlüsselsektoren. Dies stellt einen erheblichen Gegenwind für die Kreditnachfrage und die Kreditqualität dar, insbesondere angesichts der California Bank von Zions & Die Treuhandabteilung war mit dem Verlust von 50 Millionen US-Dollar aus zwei Gewerbe- und Industriekrediten im dritten Quartal 2025 verbunden.

Im Gegensatz dazu hat der Heimatstaat der Bank, Utah, eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit bewiesen und das Land mit einem realen BIP-Wachstum von 4,6 % bis zum dritten Quartal 2024 angeführt, bei einer niedrigen Arbeitslosenquote von 3,1 %. Diese regionale Stärke wirkt als Gegengewicht, aber die Gesamtaussichten für das Kreditwachstum im Jahr 2025 werden voraussichtlich immer noch nur „leicht bis moderat“ ansteigen, wobei aufgrund der allgemeinen wirtschaftlichen Unsicherheit erwartet wird, dass die Tilgungen von Gewerbeimmobilien und Hypotheken die Neuvergaben übertreffen.

Die Gefahr besteht darin, dass die Schwäche Kaliforniens die Stärke Utahs überwiegt, was zu einer Nettoverschlechterung der Kreditperformance führt.