Breaking Down Applied Materials, Inc. (AMAT) Salud financiera: conocimientos clave para inversores

Estás mirando a Applied Materials, Inc. (AMAT) porque, honestamente, necesitas saber si el gigante de los equipos semiconductores puede mantener su impulso en un mercado agitado, y las cifras del año fiscal 2025 nos dan una respuesta clara pero compleja.

La compañía acaba de lograr su sexto año consecutivo de crecimiento, registrando unos ingresos anuales récord de $28,37 mil millones y una ganancia por acción (EPS) no GAAP de $9.42, lo que representa un sólido salto del 9% año tras año, por lo que la historia a largo plazo parece definitivamente sólida. Pero aquí está el cálculo rápido: el mercado reaccionó mal a los resultados del cuarto trimestre, donde los ingresos de 6.800 millones de dólares Fue una caída del 3% con respecto al año anterior, lo que destaca el riesgo cíclico y el impacto real de las restricciones comerciales, que hicieron que los ingresos de China disminuyeran al 28% del total de los ingresos por sistemas y servicios para el año. Aún así, su enfoque en tecnologías que habilitan la IA, como el embalaje avanzado, los posiciona perfectamente para la próxima ola de gasto de capital (CapEx) en la industria.

Análisis de ingresos

La conclusión principal de Applied Materials, Inc. (AMAT) en el año fiscal 2025 es clara: lograron un sexto año consecutivo de crecimiento, alcanzando unos ingresos anuales récord de más de $28,37 mil millones. Esto no es sólo una ganancia en volumen; es un testimonio de su enfoque estratégico en las inflexiones tecnológicas de alto valor (un cambio importante en la base tecnológica de la industria), incluso mientras navegan por importantes vientos geopolíticos en contra.

Necesitas ver el contexto completo aquí. Si bien la compañía registró una sólida tasa de crecimiento de ingresos año tras año del 4% en el año fiscal 2025, la tendencia de seis años es definitivamente más impresionante y muestra un crecimiento de ingresos a un ritmo aproximado. Tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 12%. Ese tipo de desempeño sostenido en una industria de equipos semiconductores notoriamente cíclica muestra un profundo arraigo del mercado.

Contribución del segmento y flujos primarios

Los ingresos de AMAT están impulsados fundamentalmente por dos motores principales, con un tercer segmento más pequeño, pero aún importante. La gran mayoría de los ingresos de la empresa proviene de la venta del complejo equipo utilizado para fabricar chips semiconductores, pero el negocio de servicios recurrentes proporciona una capa crítica de estabilidad.

• Grupo de Sistemas Semiconductores (SSG): El principal motor de ingresos, en crecimiento 4% a 20.800 millones de dólares en el año fiscal 2025.
• Servicios Globales Aplicados (AGS): El flujo de ingresos estable y recurrente, en crecimiento 3% a una cifra récord de 6.400 millones de dólares.
• Display y mercados adyacentes: El segmento más pequeño, que representa los ingresos restantes, que ahora se informan en Corporativo y Otros.

A continuación se muestran los cálculos rápidos de cómo los segmentos contribuyeron al total de 28,370 millones de dólares en ingresos anuales:

Navegando riesgos y oportunidades a corto plazo

El cambio más significativo en el flujo de ingresos es el impacto cada vez mayor de las restricciones comerciales. Sinceramente, la empresa está haciendo un gran trabajo gestionándolo. El impacto de las restricciones comerciales en el mercado chino fue más del doble en el año fiscal 2025 en comparación con 2024, lo que provocó que China disminuyera al 28% de los ingresos totales por sistemas y servicios. Se trata de un riesgo real, pero la capacidad de AMAT para compensar esta pérdida demuestra su solidez.

Compensaron con creces la desaceleración de China generando ingresos récord en otras áreas clave. Específicamente, registraron ingresos récord por sistemas de fundición a nivel mundial, además de ventas récord de DRAM (memoria dinámica de acceso aleatorio) fuera de China. Este crecimiento fue particularmente fuerte en regiones como Taiwán y Corea, que son fundamentales para la producción de chips de vanguardia. El enfoque en tecnologías avanzadas como los transistores Gate-all-around y la memoria de alto ancho de banda (HBM) está dando sus frutos ahora y se alinea directamente con la estrategia a largo plazo de la compañía, sobre la cual puede leer más aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Applied Materials, Inc. (AMAT).

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si Applied Materials, Inc. (AMAT) está ganando dinero de manera eficiente, y la respuesta corta es sí: sus resultados del año fiscal 2025 (FY2025) muestran márgenes sólidos y en expansión, aunque todavía están por detrás del margen bruto del sector de tecnología de la información en general. La empresa obtuvo unos ingresos anuales récord de $28,37 mil millones, arriba 4% año tras año (YoY), lo que se tradujo en ganancias sustanciales.

Para el año fiscal 2025, los índices de rentabilidad de Applied Materials, Inc. fueron impresionantes, lo que refleja una ejecución sólida en un mercado de equipos semiconductores de alta demanda, pero intensivo en capital. Aquí están los cálculos rápidos sobre las cifras GAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados):

• Margen de beneficio bruto: 48.7%
• Margen de beneficio operativo: 29.2%
• Margen de beneficio neto: 24.7%

Esto significa que por cada dólar de ingresos, casi 25 centavos se convirtieron en ingresos netos. Definitivamente es una tasa de conversión saludable.

Tendencias de márgenes y eficiencia operativa

La verdadera historia de los resultados del año fiscal 2025 es la expansión del margen, que apunta directamente a una mayor eficiencia operativa y poder de fijación de precios. Applied Materials, Inc. aumentó su margen bruto en 1,2 puntos Año tras año, aumentando a 48.7% desde el 47,5% en el año fiscal 2024. Este es un indicador claro de que su gestión de costos está funcionando o de que la combinación de productos está cambiando hacia soluciones de mayor margen, como las de lógica avanzada y DRAM.

El margen operativo no GAAP también se expandió, subiendo 1.0 punto a 30.2% para el año fiscal. Esta expansión es crucial porque muestra que la empresa está controlando sus gastos operativos (OpEx) en relación con el crecimiento de sus ventas. Por ejemplo, los gastos operativos no GAAP para el cuarto trimestre del año fiscal 2025 se mantuvieron prácticamente estables año tras año, incluso cuando los ingresos netos aumentaron durante todo el año. Esta disciplina en el gasto, aunque sigue invirtiendo fuertemente en I+D para productos futuros, muestra un equipo directivo experimentado trabajando.

Estos son los montos de ganancias principales para el año fiscal 2025, según los márgenes GAAP y el $28,37 mil millones en ingresos:

Evaluación comparativa contra la industria

Cuando se comparan los índices de rentabilidad de Applied Materials, Inc. con los de la industria en general, se ve un panorama matizado. Los márgenes de la empresa son sólidos, pero el promedio de la industria puede verse sesgado por empresas con diferentes modelos de negocio. Durante los últimos doce meses (TTM) hasta el final del año fiscal 2025, los márgenes operativos y netos de Applied Materials, Inc. superaron significativamente el promedio de la industria.

Aquí está la comparación con el sector más amplio de la tecnología de la información, que es un punto de referencia clave para los profesionales financieros que analizan el Breaking Down Applied Materials, Inc. (AMAT) Salud financiera: conocimientos clave para inversores:

El menor margen bruto es una función de ser un fabricante de bienes de capital: tienen un costo de bienes vendidos (COGS) más alto que las empresas de software o diseño puro. Pero lo compensan con creces con un apalancamiento operativo superior. El margen operativo de 29.9% es una clara victoria sobre el promedio de la industria del 22,9%, lo que demuestra que Applied Materials, Inc. es mejor en la gestión de sus gastos generales y de ventas, generales y administrativos (SG&A) para convertir la ganancia bruta en ganancia operativa. Esta disciplina operativa es una fuerte señal para los inversores.

Siguiente paso: observe detenidamente el estado de flujo de efectivo para ver qué parte de ese sólido ingreso neto se convierte en flujo de efectivo libre (FCF), ya que eso es lo que realmente financia las recompras y los dividendos.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber si Applied Materials, Inc. (AMAT) está financiando su crecimiento con demasiada deuda y la respuesta corta es no. La empresa mantiene un balance conservador y de bajo apalancamiento, y depende en gran medida de su sólido flujo de caja y capital contable, no de un endeudamiento agresivo, para financiar sus operaciones y su crecimiento.

Esta es una señal de disciplina financiera, especialmente para un negocio cíclico como la fabricación de equipos semiconductores. Utilizan la deuda de manera estratégica, pero su financiamiento principal proviene de ganancias retenidas y capital, lo que proporciona un importante amortiguador contra las inevitables crisis de la industria. Es un enfoque realista de la estructura de capital.

Balance de bajo apalancamiento de AMAT

De cara al final del año fiscal 2025, la carga de deuda de Applied Materials, Inc. es excepcionalmente manejable. Su deuda total es una pequeña fracción de su capital disponible, lo que demuestra que no están sobreapalancados. La deuda total a largo plazo de la compañía ascendía a 6.455 millones de dólares al 26 de octubre de 2025, con una deuda a corto plazo de un mínimo de 100 millones de dólares.

He aquí los cálculos rápidos: con un capital contable total de 20.415 millones de dólares al mismo tiempo, la base financiera de la empresa es sólida como una roca. Su balance está diseñado para la resiliencia, no sólo para el máximo crecimiento a corto plazo. Definitivamente queremos ver ese tipo de estructura en un sector intensivo en capital.

Comparación de deuda con capital: el estándar de la industria

La relación deuda-capital (D/E) (deuda total dividida por el capital contable) es su mejor medida de apalancamiento financiero. La relación D/E de Applied Materials, Inc. es notablemente baja, aproximadamente 0,28 en noviembre de 2025. Esto significa que por cada dólar de capital social, la empresa tiene solo 28 centavos de deuda.

Para ser justos, la relación D/E promedio de la industria de equipos semiconductores es de alrededor de 0,4897. Applied Materials, Inc. opera con un apalancamiento significativamente menor que sus pares, lo que constituye una clara ventaja competitiva cuando las tasas de interés suben o la demanda se suaviza. Una relación más baja significa menores gastos por intereses, por lo que más ganancias llegan al resultado final.

• Applied Materials, Inc. Relación D/E: 0.28
• Relación D/E promedio de la industria de equipos semiconductores: 0.4897

Estrategia de deuda y rentabilidad para los accionistas

Applied Materials, Inc. utiliza la deuda con prudencia, principalmente para fines corporativos generales y para respaldar su programa de retorno de capital. Por ejemplo, en septiembre de 2025, la empresa completó una oferta de bonos no garantizados por valor de mil millones de dólares, lo que fortalece su balance y proporciona capital para futuras inversiones. Se trata de un uso estratégico de la deuda de bajo coste para optimizar su estructura de capital, no de una petición desesperada de liquidez. Su calificación crediticia corporativa 'A-' de larga data otorgada por S&P Global refleja esta estabilidad y modestas calificaciones financieras. profile.

El núcleo de su estrategia de financiación es su enorme generación de flujo de caja libre (FCF). La política declarada de la gerencia es devolver entre el 80% y el 100% del FCF a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones. Solo en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, Applied Materials, Inc. devolvió 1.220 millones de dólares a los accionistas, divididos entre 851 millones de dólares en recompras y 365 millones de dólares en dividendos. Esto lo dice todo: generan suficiente efectivo internamente para financiar su crecimiento, pagar deudas y aun así recompensar generosamente a los accionistas. Puede leer más sobre quién se beneficia de esta estrategia en Explorando el inversor de Applied Materials, Inc. (AMAT) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Cuando miro una empresa como Applied Materials, Inc. (AMAT), lo primero que compruebo es su capacidad para cubrir facturas a corto plazo: su liquidez. Honestamente, el balance de Applied Materials es definitivamente una fuente de fortaleza, ya que muestra un colchón de liquidez muy cómodo a finales del año fiscal 2025.

El núcleo de esta evaluación radica en dos índices clave, el índice actual y el índice rápido (índice de prueba ácida), que nos dicen con qué facilidad la empresa puede convertir activos en efectivo para pagar pasivos. El índice de circulante más reciente de Applied Materials es de alrededor de 2,50, lo que significa que tienen $2,50 en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes. Eso es excelente; una proporción superior a 2,0 generalmente se considera muy saludable.

El Quick Ratio, que excluye el inventario porque es el activo corriente menos líquido, también es sólido, aproximadamente 1,76. Esto indica que incluso sin vender una sola pieza de inventario de equipos, Applied Materials puede cubrir fácilmente sus obligaciones inmediatas a corto plazo. Esta es una clara señal de resiliencia financiera, especialmente en la industria cíclica de equipos de semiconductores.

• Ratio Corriente: 2,50 (Fuerte capacidad para cubrir toda la deuda de corto plazo).
• Quick Ratio: 1,76 (Alta capacidad para cubrir deuda sólo con los activos más líquidos).

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

La fortaleza de los ratios se traduce directamente en una sólida posición de capital de trabajo. El capital de trabajo neto (activos corrientes menos pasivos corrientes) fue de alrededor de 11.800 millones de dólares en el tercer trimestre del año fiscal 2025. Esta cifra sustancial brinda a la empresa una inmensa flexibilidad operativa, lo que les permite financiar el crecimiento, gestionar las fluctuaciones de la cadena de suministro e invertir en investigación y desarrollo (I+D) sin presión externa. La tendencia muestra una posición consistentemente fuerte, lo cual es crucial para una empresa con largos plazos de entrega en equipos complejos.

El estado de flujo de efectivo para el año fiscal 2025 presenta una imagen aún más clara de la salud financiera. Applied Materials generó un poderoso flujo de caja de actividades operativas (CFO) de 7.960 millones de dólares. Este es el efectivo generado por el negocio principal y es el alma de la empresa. Es una cantidad enorme que financia fácilmente sus gastos de capital (CapEx) y los retornos de los accionistas.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su generación e implementación de efectivo:

El flujo de caja libre (FCF) resultante de 5.700 millones de dólares es lo que la dirección utiliza para movimientos estratégicos, como adquisiciones o devolución de capital a los accionistas. En el año fiscal 2025, la empresa devolvió aproximadamente 6.300 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompra de acciones. Para ser justos, este pago a los accionistas superó el FCF del año, pero estuvo respaldado por las grandes reservas de efectivo de la empresa y un compromiso estratégico para devolver el capital.

Fortalezas y perspectivas de liquidez

La liquidez de Applied Materials es definitivamente una fortaleza importante, no una preocupación. Su efectivo e inversiones a corto plazo ascendieron a 12.900 millones de dólares al final del cuarto trimestre del año fiscal 25, lo que supera cómodamente su deuda total de 6.560 millones de dólares. Esta posición de caja neta actúa como un amortiguador importante contra cualquier desaceleración del mercado a corto plazo o necesidades inesperadas de capital. No sólo son solventes; son ricos en efectivo.

La alta generación de FCF y el sustancial efectivo en el balance significan que la compañía tiene la potencia financiera para continuar invirtiendo fuertemente en I+D para capturar la próxima ola de inflexiones tecnológicas, como las impulsadas por la Inteligencia Artificial (IA) y los empaques avanzados, sin depender de la deuda. Esta fortaleza financiera es un diferenciador clave en una industria intensiva en capital. Para obtener más información sobre los impulsores de estas inversiones, consulte Explorando el inversor de Applied Materials, Inc. (AMAT) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Lo que oculta esta estimación es el potencial de grandes y desiguales gastos de capital en el futuro, pero por ahora, la liquidez profile es sólido como una roca. La acción a corto plazo es simple: reconocer esta liquidez como una ventaja competitiva y una red de seguridad para su inversión.

Análisis de valoración

Según los últimos datos del año fiscal 2025, Applied Materials, Inc. (AMAT) parece cotizar con una prima en comparación con sus promedios históricos, lo que sugiere una valoración moderadamente rica, pero que está respaldada en gran medida por fuertes vientos de cola del sector y el crecimiento esperado de las ganancias. Los múltiplos de valoración actuales de las acciones apuntan a una expectativa del mercado de un dominio continuo en el espacio de los equipos semiconductores. Dada la naturaleza prospectiva del mercado, esta prima no es definitivamente una señal de alerta, pero sí reduce el margen de seguridad para los nuevos inversores.

Cuando analizamos las métricas de valoración principales, vemos una imagen clara de una acción de crecimiento valorada según su rendimiento. La relación precio-beneficio (P/E) se mantiene estable 27,26x, que es superior a su mediana histórica. Para todo el año fiscal 2025, el P/E proyectado es aún mayor, aproximadamente 27,7x. Este múltiplo indica que los inversores están dispuestos a pagar casi 28 dólares por cada dólar de ganancias finales, una señal de altas expectativas de crecimiento.

Además, la relación precio-valor contable (P/B) es elevada. 8.07x, lo cual es típico de un líder tecnológico con poco capital y alto margen como Applied Materials, Inc., pero sigue siendo una prima significativa sobre el S&P 500 más amplio. La relación entre valor empresarial y EBITDA (EV/EBITDA), que es una gran medida porque elimina los efectos de la deuda y las diferentes estructuras impositivas, se encuentra actualmente en torno a 17,27x (TTM), con una proyección para 2025 de 20,2x. Aquí están los cálculos rápidos sobre las métricas clave de TTM:

El movimiento del precio de las acciones durante el último año confirma este sentimiento alcista. Durante los últimos 12 meses hasta noviembre de 2025, Applied Materials, Inc. ha logrado un aumento en el precio de las acciones de aproximadamente 21.51% a 33.83%. Se trata de un retorno importante, pero también significa que ya se ha ganado dinero fácil. El rango de negociación de 52 semanas muestra un mínimo de $123.74 y un alto de $242.50, que ilustra la volatilidad que acompaña al ciclo de los semiconductores.

• El precio de las acciones ha subido 21% en el último año.
• El máximo de 52 semanas de $242.50 se fijó a finales de octubre de 2025.
• El precio de cierre actual ronda $228.71 a mediados de noviembre de 2025.

En lo que respecta a los ingresos, Applied Materials, Inc. paga dividendos, pero no es una empresa de alto rendimiento. El dividendo anual actual es de aproximadamente $1.84 por acción, lo que se traduce en una modesta rentabilidad por dividendo de aproximadamente 0.75%. Aún así, el dividendo es altamente sostenible. El ratio de pago de dividendos TTM es muy bajo, alrededor 19.78%, lo que significa que menos de una quinta parte de las ganancias de la empresa se pagan como dividendos, lo que deja un capital significativo para reinvertir en I+D y recomprar acciones. Un índice de pago bajo es una buena señal de salud financiera y potencial de crecimiento de dividendos futuro.

Por último, la opinión de Wall Street es en general positiva. El consenso de los analistas sobre la acción es una compra moderada, lo que sugiere una perspectiva favorable pero con cierta cautela. El precio objetivo promedio de los analistas se establece en aproximadamente $ 218,78, que en realidad está ligeramente por debajo del precio de negociación actual. Esto sugiere que, si bien a los analistas les gusta la historia a largo plazo, es posible que la acción se haya adelantado temporalmente a su valor fundamental a corto plazo. Si desea profundizar en el panorama financiero completo, puede consultar el resto de esta serie en Breaking Down Applied Materials, Inc. (AMAT) Salud financiera: conocimientos clave para inversores.

Factores de riesgo

Estás mirando a Applied Materials, Inc. (AMAT) y estás viendo un año fiscal récord en 2025 con ingresos de $28,4 mil millones de dólares y EPS no GAAP de $9,42, pero el panorama a corto plazo conlleva riesgos reales que requieren una atención clara. El mayor desafío es externo y estratégico: el endurecimiento del panorama geopolítico, específicamente las restricciones comerciales entre Estados Unidos y China, que está moderando directamente el crecimiento.

El problema central es un mercado accesible cada vez más reducido en China, una base de clientes masiva. Durante los últimos 12 meses, múltiples cambios en las reglas comerciales han impactado significativamente la combinación de ingresos de la compañía. En el año fiscal 2025, los ingresos de China disminuyeron al 28% de los ingresos totales por sistemas y servicios, una fuerte caída desde su máximo del 45% en el primer trimestre del año fiscal 2024. Este riesgo de política no es teórico; La gerencia ha observado que el impacto de estas restricciones en el año fiscal 2025 fue más del doble del efecto observado en el año fiscal 2024. Definitivamente ven esto como un viento en contra persistente, y esperan que el gasto en equipos de fabricación de obleas en China sea menor en 2026.

Más allá del entorno regulatorio, Applied Materials, Inc. enfrenta la volatilidad inherente de la industria de semiconductores, un riesgo cíclico clásico. Los resultados del cuarto trimestre de 2025 mostraron una desaceleración, con ingresos trimestrales de 6.800 millones de dólares, una disminución del 3% año tras año. Esta debilidad se debe a dos factores: la digestión de la capacidad en China y la demanda no lineal de los clientes de vanguardia. Esto sugiere que, si bien los impulsores seculares a largo plazo, como la Inteligencia Artificial (IA), son sólidos, el desempeño trimestral aún puede verse afectado por las correcciones de inventario de los clientes a corto plazo y el calendario de gastos de capital (CapEx). Hay que esperar este carácter cíclico; es un negocio de bienes de capital.

A continuación se ofrece un vistazo rápido a las principales categorías de riesgo y su impacto inmediato:

• Geopolítico/Regulatorio: Las restricciones comerciales cortan una parte del mercado chino.
• Mercado/Cíclico: La demanda no lineal de los clientes conduce a una disminución de los ingresos en el cuarto trimestre.
• Competencia: Intensa rivalidad con pares como Lam Research y Tokyo Electron, lo que presiona los precios.
• Operacional: Amenazas a la ciberseguridad y la dificultad de pronosticar con precisión los resultados en diversos segmentos.

La empresa está mitigando estos riesgos cambiando estratégicamente su enfoque y aprovechando sus fortalezas operativas. Están duplicando su apuesta por segmentos de alto crecimiento y menos restringidos, como la lógica de fundición de vanguardia, la DRAM (memoria dinámica de acceso aleatorio) y el empaquetado avanzado, donde se espera que la combinación de gastos del año fiscal 2026 aproveche sus puntos fuertes. La administración también está utilizando su sólida posición financiera (el flujo de caja operativo del año fiscal 2025 fue de $7,960 millones) para financiar I+D en nuevas tecnologías que permitan la IA, que es el motor de crecimiento a largo plazo. Están sorteando las incertidumbres aprovechando su sólida cadena de suministro y su huella de fabricación global.

Para profundizar en la estabilidad financiera de la empresa, puede consultar el análisis completo: Breaking Down Applied Materials, Inc. (AMAT) Salud financiera: conocimientos clave para inversores.

Los riesgos internos son menos graves pero siguen presentes. Applied Materials, Inc. asumió cargos de reestructuración en el año fiscal 2025 relacionados con un plan de reducción de fuerza laboral, que es un proceso necesario pero costoso. Además, la valoración de la acción es un riesgo en sí misma; Algunos analistas sostienen que el precio actualmente está impulsado más por el entusiasmo por la IA que por el crecimiento operativo sostenible, especialmente con la desaceleración del cuarto trimestre. Lo que oculta esta estimación es el potencial de una fuerte corrección si el auge del CapEx impulsado por la IA se desacelera antes de lo esperado.

Su próximo paso es monitorear la guía para el primer trimestre de 2026, que anticipa ingresos de $6,85 mil millones (±$500 millones), para ver si el cambio de la combinación de mercado hacia tecnologías de vanguardia está compensando con éxito los vientos en contra de China.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando Applied Materials, Inc. (AMAT) y te preguntas si la historia de crecimiento tiene alcance más allá del ciclo actual de semiconductores. La respuesta corta es sí, pero el motor del crecimiento está cambiando. La compañía acaba de lograr un año fiscal récord en 2025, con ingresos anuales que alcanzaron un nivel impresionante. $28,37 mil millones, un 4% salto año tras año, y las EPS no GAAP alcanzan un récord $9.42, arriba 9%.

Ese impulso está impulsado por un cambio estructural, no solo por la demanda cíclica. Definitivamente es un círculo virtuoso: la Inteligencia Artificial (IA) exige chips más potentes y energéticamente eficientes, lo que a su vez requiere una ingeniería de materiales más avanzada (la principal fortaleza de la empresa). Este enfoque en lo que ellos llaman 'inflexiones' -los principales cambios tecnológicos- es lo que los posiciona para la próxima ola de gasto.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las perspectivas a corto plazo: para el primer trimestre del año fiscal 2026, la administración proyecta que los ingresos rondarán 6.850 millones de dólares, más o menos $500 millones, y las EPS no GAAP se guían a aproximadamente $2.18.

Los principales impulsores del crecimiento son claros y todos apuntan a permitir la próxima generación de informática:

• Demanda impulsada por la IA: La necesidad de silicio avanzado para alimentar los centros de datos de IA está acelerando la inversión en lógica de fundición de vanguardia, memoria de alto ancho de banda (HBM) y DRAM.
• Innovación en ingeniería de materiales: Las nuevas soluciones de productos para transistores Gate-All-Around (GAA), entrega de energía trasera y unión híbrida son fundamentales para fabricar chips más pequeños y más rápidos.
• Estabilidad del servicio: El segmento de Applied Global Services (AGS) es una roca, que generó ingresos récord en el año fiscal 2025, y su negocio principal recurrente de repuestos y servicios creció a dos dígitos.

Movimientos estratégicos y ventaja competitiva

La ventaja competitiva de la empresa no es sólo una pieza de equipo; es la cartera completa que cubre casi todos los pasos del proceso de fabricación de obleas, a diferencia de algunos competidores que se centran en una sola tecnología como la litografía ultravioleta extrema (EUV). Este amplio alcance, junto con más de 15,000 patentes en todo el mundo, les da un importante foso.

Para mantenerse a la vanguardia, Applied Materials está invirtiendo recursos en investigación y desarrollo (I+D), casi $25 mil millones durante la última década, para co-innovar con los clientes en sus problemas más complejos. Un gran ejemplo de una iniciativa estratégica es su inversión de abril de 2025, donde compraron un 9% participación en BE Semiconductor Industries (Besi). Esta no es una gran adquisición, sino una asociación enfocada para desarrollar conjuntamente un sistema de enlace híbrido integrado, una tecnología esencial para el empaquetado avanzado que apila chips verticalmente para aumentar el rendimiento.

Si bien los riesgos geopolíticos, particularmente los relacionados con China, siguen siendo un obstáculo, la diversificación geográfica de la compañía es fuerte. Se las arreglaron para lograr ingresos récord en mercados clave como Taiwán y Corea en el año fiscal 2025, lo que ayudó a compensar el impacto de las restricciones comerciales.

A continuación se ofrece una instantánea del desempeño del año fiscal 2025 por segmento, que muestra dónde reside la estabilidad de los ingresos:

Lo que muestra esta tabla es que, si bien el segmento de Sistemas Semiconductores es la fuente inagotable de ingresos, el segmento AGS proporciona una base de ingresos recurrente, estable y de alto margen que suaviza el carácter cíclico de las ventas de equipos.

La compañía se está posicionando para un 2026 sólido, y se espera que los ingresos se incrementen hacia la segunda mitad del año calendario a medida que los clientes aumenten la producción. Puedes profundizar más en quién apuesta por este crecimiento leyendo Explorando el inversor de Applied Materials, Inc. (AMAT) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Finanzas: supervise los resultados del primer trimestre del año fiscal 2026 frente al punto medio de ingresos de 6.850 millones de dólares para evaluar la precisión de su orientación a corto plazo.