Desglosando la salud financiera de Coeur Mining, Inc. (CDE): ideas clave para los inversores

Ha visto las acciones de Coeur Mining, Inc. (CDE) ganar más del 150% en lo que va del año y ahora se pregunta si el motor financiero puede sostener ese tipo de desempeño, especialmente después del cambio estratégico masivo. La respuesta corta es: las finanzas subyacentes son más sólidas que en años, pero la valoración se está estirando. La compañía proyecta un EBITDA ajustado para todo el año 2025 que supere los mil millones de dólares y un flujo de caja libre que supere los 550 millones de dólares, un gran salto impulsado por unos ingresos récord en el tercer trimestre de 2025 de 555 millones de dólares y unos ingresos netos GAAP de 267 millones de dólares. Además, la administración está en camino de lograr una posición de efectivo neta para fin de año, habiendo reducido la deuda total a $363,5 millones. Pero, sinceramente, el mercado ya está valorando muchas de esas buenas noticias, con la relación precio-ventas (P/S) de la acción de 5,6 veces muy por encima de la media de la industria de 2,6 veces, por lo que debemos analizar más de cerca el riesgo de integración de la reciente adquisición de New Gold por 7 mil millones de dólares. ¿Se trata de una historia de crecimiento con más margen de maniobra o estamos ante una corrección de valoración? Analicemos la verdadera salud financiera.

Análisis de ingresos

Quiere saber si Coeur Mining, Inc. (CDE) puede mantener su impresionante trayectoria, y la respuesta corta es que las cifras de ingresos de 2025 muestran una empresa avanzando a buen ritmo, impulsada por aumentos de producción y fuertes precios de los metales. Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en el tercer trimestre de 2025, Coeur Mining, Inc. generó aproximadamente 1.700 millones de dólares en ingresos, lo que marca una enorme tasa de crecimiento año tras año de más 68%. Se trata de un salto significativo con respecto al año anterior y le indica que las mejoras operativas se están trasladando directamente a los ingresos.

Las principales fuentes de ingresos de Coeur Mining, Inc. son exactamente lo que se esperaría de un productor de metales preciosos: ventas de oro y plata. En el tercer trimestre de 2025, el oro representó alrededor de 65% del total de ingresos trimestrales, y la plata aporta el resto 35%. Esta división es un punto clave: si bien el oro es la mayor fuente de ingresos, la contribución sustancial de la plata actúa como una valiosa diversificación, especialmente cuando los precios de la plata superan $38.93 por onza en el tercer trimestre de 2025.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el crecimiento a corto plazo: los ingresos del tercer trimestre de 2025 alcanzaron un récord $555 millones, un asombroso 76.9% aumento en comparación con el mismo período en 2024. Este desempeño se puede atribuir en gran medida a mayores precios realizados de los metales: el oro promediado $3,148 por onza y plata promediada $38.93 por onza en el trimestre y, por supuesto, mayores volúmenes de producción. Honestamente, los fuertes precios de las materias primas hacen que todo parezca mejor.

La contribución de diferentes segmentos de negocios, o minas, muestra una distribución saludable que reduce el riesgo de un solo activo. Las operaciones de la compañía están ubicadas principalmente en América, y las operaciones en EE. UU. representan aproximadamente 55% de los ingresos del tercer trimestre de 2025. La fortaleza operativa es clara cuando se observa el desglose de ingresos del tercer trimestre de 2025 por mina:

• Las Chispas (México): $126,13 millones
• Palmarejo (México): $121,19 millones
• Rochester (Estados Unidos): 112,45 millones de dólares
• Kensington (Estados Unidos): $98,89 millones
• Muelle (Estados Unidos): $95,89 millones

El mayor cambio en el flujo de ingresos es la puesta en marcha total del proyecto Las Chispas, que fue adquirido en el primer trimestre de 2025. Esta mina es ahora un generador de ingresos de primer nivel, lo que genera un importante flujo de caja. Además, el transformador $7 mil millones La adquisición de New Gold, anunciada en noviembre de 2025, cambia las reglas del juego para 2026 y más allá, proyectando un aumento importante en las onzas de oro y plata y una expectativa esperada. $2 mil millones en el flujo de caja libre. Ese acuerdo definitivamente cambia la relación riesgo-recompensa. profile para mejor.

Sin embargo, lo que oculta esta estimación es que el alto crecimiento de los ingresos es en parte función del aumento de los precios del oro y la plata. Si los precios de los metales se corrigen, la tasa de crecimiento de los ingresos, que los analistas pronostican será de aproximadamente 15.92% anualmente hasta 2027, dependerá más de la eficiencia de la producción y los aumentos de volumen de proyectos como la expansión de Rochester. También debe revisar los objetivos estratégicos a largo plazo en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Coeur Mining, Inc. (CDE). para ver cómo planean mantener este impulso.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si Coeur Mining, Inc. (CDE) está ganando dinero real, y la respuesta corta es sí: la empresa ha logrado doblar la esquina hacia una rentabilidad sostenida en 2025, un cambio crítico con respecto a su desempeño histórico. Este cambio está impulsado por mayores precios de los metales y una fuerte eficiencia operativa, lo que lleva a una expansión significativa del margen.

Para los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, Coeur Mining, Inc. reportó ingresos de aproximadamente $1.701 mil millones, un aumento sustancial que respalda la mejora de los márgenes. Sin embargo, esto no es sólo una historia de ingresos; es una historia de éxito en el control de costos y el aumento de la producción, especialmente en operaciones clave como Rochester y Las Chispas.

Márgenes de rentabilidad básicos (tercer trimestre de 2025)

Si miramos al tercer trimestre de 2025, los márgenes cuentan una historia clara de un fuerte apalancamiento operativo. El enfoque de la empresa en la gestión de costos y mayores volúmenes de producción se tradujo directamente en índices de rentabilidad impresionantes, que son esenciales para cualquier inversor. Aquí están los cálculos rápidos en los márgenes clave:

• Margen de beneficio bruto: aproximadamente 50.6%, este margen es excelente, reflejando una utilidad bruta de $280,69 millones sobre ingresos de $555 millones para el trimestre. Esto muestra que el costo de extracción y procesamiento (costo de los bienes vendidos) está bien controlado en relación con el precio de los metales vendidos.
• Margen de beneficio operativo: El margen se situó en 27.84%. Esta es su medida de la eficiencia empresarial principal y muestra lo que queda después de cubrir todos los gastos operativos (como exploración y administración).
• Margen de beneficio neto: El margen neto final fue 13.06%. Esta cifra refleja el porcentaje de ingresos que Coeur Mining, Inc. mantiene como ganancia después de todos los gastos, incluidos impuestos e intereses. La compañía reportó un ingreso neto GAAP récord de $267 millones para el tercer trimestre de 2025.

Honestamente, ver un margen neto de dos dígitos para una empresa minera que históricamente ha tenido problemas de rentabilidad es algo importante. Significa una base financiera definitivamente más sana.

Tendencias de rentabilidad y eficiencia operativa

La tendencia es la parte más convincente de la historia de Coeur Mining, Inc. en este momento. La compañía ha registrado seis trimestres consecutivos de ingresos netos GAAP, que culminaron con los resultados récord del tercer trimestre de 2025. Se trata de una ruptura definitiva con los últimos cinco años, que incluyeron períodos de pérdidas netas. Las ganancias en eficiencia operativa son claras:

• Gestión de costos: Las tasas de rendimiento más altas y sostenidas en minas como Kensington y el pleno avance de la expansión de Rochester están reduciendo los costos unitarios. La gerencia ha reducido la guía de costos en tres de sus cinco minas, lo que demuestra un control de costos efectivo.
• Expansión de margen: La combinación de una fuerte producción y mayores precios realizados para el oro (con un promedio de $3148/oz en el tercer trimestre de 2025) y la plata (con un promedio de $38,93/oz en el tercer trimestre de 2025) está impulsando esta expansión. Se espera que esta mejora operativa impulse el EBITDA ajustado de todo el año 2025 a más de mil millones de dólares y el flujo de caja libre para todo el año supera $550 millones.

Contexto de la industria y perspectivas futuras

En el sector de los metales preciosos en general, 2025 ha estado marcado por márgenes récord. Con un comercio de oro por encima de los 4.000 dólares por onza a finales de 2025, casi todos los productores son rentables, con costos de mantenimiento totales (AISC) que promedian alrededor de 1.600 dólares por onza en toda la industria.

Los márgenes de Coeur Mining, Inc. se están expandiendo en un entorno favorable, pero también reflejan la ejecución específica de la empresa. La industria minera de oro en general vio su margen EBITDA disminuir ligeramente a 22% en 2024 (desde el 24% en 2023), pero las empresas centradas en el oro experimentaron un aumento del 31% en el EBITDA debido a los precios récord. Margen operativo de Coeur Mining, Inc. en el tercer trimestre de 2025 de 27.84% es competitivo y muestra que la empresa está aprovechando el entorno de precios elevados. Los analistas son optimistas sobre el crecimiento continuo de los márgenes y proyectan que los márgenes de beneficio neto podrían aumentar con respecto al actual. 13.1% a 32.3% dentro de tres años, suponiendo mejoras operativas continuas.

Sin embargo, lo que oculta esta estimación es el riesgo de dilución de las acciones, ya que los analistas estiman que las acciones en circulación crecerán en 7.0% por año durante los próximos tres años para financiar inversiones agresivas en activos. Para una mirada más profunda a la visión a largo plazo de la empresa, debe revisar Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Coeur Mining, Inc. (CDE).

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber cómo Coeur Mining, Inc. (CDE) está financiando su crecimiento, y la respuesta es clara: están desapalancando agresivamente y recurriendo al capital, lo cual es una fuerte señal para los inversores. La estrategia financiera de la compañía en 2025 ha cambiado drásticamente hacia una estructura de capital de menor riesgo, pasando de una posición de apalancamiento manejable a una de casi efectivo neto.

A partir del tercer trimestre de 2025, el balance de Coeur Mining, Inc. muestra una deuda total de aproximadamente 363,5 millones de dólares. Se trata de una reducción significativa, ya que la empresa ha reembolsado más de $228 millones de deuda en lo que va del año en 2025, lo que refleja un compromiso de fortalecer su base financiera. A modo de contexto, el componente de deuda a largo plazo se situó en aproximadamente $338,66 millones a finales del tercer trimestre de 2025.

Deuda sobre capital: una clara ventaja

La relación deuda-capital (D/E) es su métrica clave aquí, ya que muestra cuánta deuda utiliza una empresa para financiar sus activos en relación con el capital contable (capital contable). El índice de Coeur Mining, Inc. es excepcionalmente bajo. He aquí los cálculos rápidos: con una deuda total de 363,5 millones de dólares y el capital contable total en aproximadamente $3.09 mil millones a partir del tercer trimestre de 2025, la relación D/E es aproximadamente 0.12.

Esta es definitivamente una cifra conservadora, especialmente si se la compara con la industria. La relación D/E promedio para el sector más amplio de metales preciosos y minerales es de aproximadamente 0.80. Coeur Mining, Inc. 0.12 El ratio indica una dependencia mucho menor del financiamiento de deuda en comparación con sus pares, lo que le otorga una flexibilidad financiera sustancial y un menor costo de capital. Este bajo apalancamiento es una importante ventaja competitiva en una industria cíclica como la minería.

Estrategia reciente de desapalancamiento y financiación

Las recientes acciones de la compañía subrayan una clara preferencia por el capital y el flujo de caja orgánico sobre la deuda. La adquisición de SilverCrest en febrero de 2025, que incorporó a la cartera la mina de alta ley Las Chispas, se estructuró como una transacción de capital, evitando nueva deuda para financiar un crecimiento importante.

El éxito operativo en 2025, impulsado por los mayores precios realizados de los metales y una fuerte producción, generó un importante flujo de caja libre, aproximadamente 2 millones de dólares por día en el tercer trimestre de 2025. Este flujo de caja se ha canalizado directamente a la reducción de deuda:

• reembolsado $228 millones de deuda en 2025 hasta la fecha.
• Extinguido el resto. $110 millones saldo de la línea de crédito renovable en el segundo trimestre de 2025.
• Deuda neta reducida (deuda total menos efectivo) a menos $100 millones, llevando el ratio de apalancamiento neto a un nivel muy conservador 0,1x EBITDA ajustado.

La gerencia confía en lograr el objetivo a largo plazo de una relación deuda neta-EBITDA de nulo (cero) durante el cuarto trimestre de 2025, lo que colocaría a la compañía en una posición de efectivo neto de cara a 2026. Este cambio significa que Coeur Mining, Inc. está financiando sus futuros gastos de capital y proyectos de crecimiento principalmente a través de ganancias retenidas y capital, no de dinero prestado, lo cual es una poderosa señal de salud y resiliencia financiera. Para obtener más información sobre los impulsores operativos detrás de esta fortaleza financiera, consulte Desglosando la salud financiera de Coeur Mining, Inc. (CDE): ideas clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si Coeur Mining, Inc. (CDE) puede cubrir sus facturas a corto plazo y la respuesta es un sí con reservas. La posición de liquidez de la compañía en el año fiscal 2025 muestra un colchón saludable, pero también resalta una realidad común para los mineros: una gran dependencia del inventario. Eso no es una señal de alerta, pero definitivamente es un punto a tener en cuenta.

Los números centrales cuentan la historia. El índice de corriente de Coeur Mining, Inc. es un sólido 1,61 según el último informe, lo que significa que tienen $ 1,61 en activos corrientes por cada dólar de pasivos corrientes. Este es un fuerte indicador de su capacidad para cumplir con obligaciones a corto plazo. Pero mire el índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario, y cae a 0,60. Esta brecha indica que una parte importante de su liquidez inmediata está inmovilizada en oro y plata almacenados, que no son efectivo hasta que se venden y entregan. Una simple verdad en este negocio: si los precios de los metales bajan, su ratio rápido se pone a prueba rápidamente.

Las tendencias del capital de trabajo a lo largo de 2025 han sido positivas, lo que refleja un sólido desempeño operativo. Si bien el cambio en el capital de trabajo fue de $(1) millón de dólares en el tercer trimestre de 2025, siguió a aumentos en el segundo trimestre (45 millones de dólares) y el primer trimestre (14 millones de dólares), lo que demuestra que la administración en general mantiene un estricto control sobre el flujo diario de fondos. Esta es una buena señal de eficiencia, pero la verdadera fortaleza proviene del estado de flujo de efectivo.

El estado de flujo de caja es donde brilla la historia de Coeur Mining, Inc. para 2025. La empresa ha estado generando una cantidad sustancial de efectivo a partir de sus operaciones, que es el mejor tipo de liquidez. Aquí están los cálculos rápidos sobre el flujo de caja operativo (OCF) trimestral, que ha ido aumentando:

• OCF del primer trimestre de 2025: 68 millones de dólares
• OCF del segundo trimestre de 2025: 207 millones de dólares
• OCF del tercer trimestre de 2025: 238 millones de dólares

Por el lado de la inversión y la financiación, las tendencias son claras y estratégicas. Los gastos de capital (capex), que son actividades de inversión, han sido manejables, totalizando $49 millones en el tercer trimestre de 2025, con alrededor del 70% asignado al mantenimiento de las operaciones existentes. Más importante aún, las actividades de financiamiento muestran un desapalancamiento deliberado: Coeur Mining, Inc. ha pagado más de $228 millones de dólares de deuda en lo que va del año, reduciendo la deuda total a $363,5 millones. Se trata de un gran paso hacia la resiliencia financiera.

La fortaleza clave de la liquidez es el saldo de caja previsto, que se espera que supere los 500 millones de dólares para finales de 2025. Esto coloca a la empresa en un camino claro hacia una posición de caja neta en 2026. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es la volatilidad de los precios de los metales; cualquier corrección brusca podría afectar ese objetivo de efectivo para fin de año. Aún así, la base financiera actual es sólida y la reducción de la deuda es una medida clara y viable que reduce el riesgo. Para profundizar en la valoración de la empresa, puede consultar Desglosando la salud financiera de Coeur Mining, Inc. (CDE): ideas clave para los inversores.

Análisis de valoración

Está mirando a Coeur Mining, Inc. (CDE) y haciéndose la pregunta crucial: ¿Es esta acción una ganga en este momento o el mercado se está adelantando a sí mismo? La conclusión directa es que los analistas ven un camino claro hacia el alza, lo que le da a la acción un consenso. comprar calificación con un precio objetivo promedio de $16.32. Teniendo en cuenta que las acciones se cotizaban $14.81 a mediados de noviembre de 2025, eso sugiere un rendimiento potencial modesto, pero definitivamente viable, del 10,2%.

El mercado está valorando a Coeur Mining, Inc. como una historia de crecimiento, especialmente después de su reciente actividad de adquisiciones. Cuando analizamos los múltiplos de valoración básicos, vemos una empresa que valora una mejora significativa de sus ganancias, lo cual es típico de un productor de metales preciosos que está desarrollando nuevas minas como Rochester y Kensington. Es una valoración basada en el riesgo, no una apuesta por el valor profundo.

¿Está Coeur Mining, Inc. sobrevalorada o infravalorada?

Para determinar si Coeur Mining, Inc. está operando de manera justa, comparamos sus índices clave con los promedios históricos y con su grupo de pares. Aquí están los cálculos rápidos utilizando estimaciones del año fiscal 2025:

• Relación precio-beneficio (P/E): La relación precio/beneficio anticipada para 2025 se estima en aproximadamente 19x. Esto está en el extremo superior para una empresa de materiales básicos, pero refleja las expectativas del mercado de un fuerte crecimiento de las ganancias por acción (BPA), previsto en $0.86 para el año.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): El ratio EV/EBITDA de los últimos doce meses (TTM) se sitúa en aproximadamente 16.87 a noviembre de 2025. Para una operación minera con uso intensivo de capital, este múltiplo sugiere una valoración premium, lo que indica que los inversores están dispuestos a pagar un precio más alto por dólar de beneficio operativo básico.
• Relación precio-libro (P/B): Esta métrica es menos confiable para las mineras debido a la fluctuación de los precios de las materias primas y el deterioro de los activos, pero el alto P/E y EV/EBITDA indican que la acción tiene un precio superior a su valor contable, confiando en los flujos de efectivo futuros, no solo en los activos actuales.

La acción tiene un precio de ejecución. Si no cumplen con los objetivos de producción, la valoración se corregirá rápidamente.

Rendimiento de las acciones y sentimiento de los analistas

El desempeño de la acción durante el año pasado ha sido una montaña rusa, lo que demuestra la volatilidad inherente a los sectores de la plata y el oro. Durante los últimos 12 meses, las acciones de Coeur Mining, Inc. generaron una ganancia masiva de 141.12%. Sin embargo, ese impulso chocó contra un muro recientemente, con la caída del precio. 36.02% en el último mes, lo que refleja la toma de ganancias o preocupaciones operativas a corto plazo. El rango de negociación de 52 semanas es crudo: un mínimo de $4.58 y un alto de $23.62.

Esta volatilidad es la razón por la que el consenso de los analistas es tan importante. El sentimiento general es alcista, con una calificación colectiva de comprar. De los analistas que cubren CDE, una parte importante recomienda una Compra fuerte o comprar, con un precio objetivo alto que alcanza $25.00. Esto implica que, si bien la evolución de los precios a corto plazo ha sido difícil, los fundamentos a largo plazo (especialmente los aumentos de la producción y la reciente adquisición de New Gold) son convincentes.

Lo que oculta esta estimación es el hecho de que Coeur Mining, Inc. no es una acción con dividendos. A noviembre de 2025, la rentabilidad por dividendo de la empresa es 0.00%, y su ratio de pago también es 0.00%. Están priorizando el gasto de capital y el crecimiento sobre la devolución de capital a los accionistas, lo cual es una consideración importante para los inversores centrados en los ingresos.

Para profundizar en las fortalezas y debilidades operativas de la empresa, puede leer nuestro análisis completo aquí: Desglosando la salud financiera de Coeur Mining, Inc. (CDE): ideas clave para los inversores.

Siguiente paso: Gestor de cartera: reevaluar la ponderación del CDE frente a su índice de referencia de metales preciosos antes del viernes, centrándose en el $12.00 objetivo de precio bajo como nivel de soporte crítico.

Factores de riesgo

Estás mirando a Coeur Mining, Inc. (CDE) porque los resultados del tercer trimestre de 2025 muestran un fuerte impacto en los ingresos. $555 millones, y han pagado más $228 millones endeudado este año. Eso es un verdadero progreso. Pero en el mundo de la minería hay que ser realista y consciente de las tendencias, así que tracemos un mapa de los riesgos a corto plazo que podrían frenar ese tren.

El desafío principal para Coeur Mining, Inc. (CDE) no es sólo una gran cosa; es una combinación de volatilidad del mercado y riesgo de ejecución en sitios operativos clave. La beta de la empresa, una medida de la volatilidad de las acciones, se sitúa alrededor 1.79, lo que significa que se mueve mucho más rápidamente que el mercado en general. Esa es una señal de mayor riesgo.

A continuación se muestra un desglose rápido de las principales categorías de riesgo, según las últimas presentaciones:

• Volatilidad del mercado: Los precios de los metales preciosos son excelentes en este momento, con el oro acercándose $4,000/oz y plata en exceso $33/oz, pero cualquier cambio brusco presionaría inmediatamente sus márgenes.
• Ejecución Operativa: La empresa todavía está lidiando con desafíos operativos en la mina de Rochester, que pueden afectar la eficiencia de la producción y, en última instancia, el flujo de caja.
• Agotamiento de reservas: Honestamente, el mayor riesgo a largo plazo para cualquier minero es la necesidad de realizar exploraciones continuas para mantener la vida útil de la mina. Si los nuevos descubrimientos no son suficientes, los niveles de producción futuros están en riesgo.

El riesgo de la empresa. profile, a partir del segundo trimestre de 2025, muestra una clara concentración en dos áreas que exigen el escrutinio de los inversores.

Lo que oculta esta estimación es el impacto del riesgo cambiario, específicamente el peso mexicano, que influye en las estructuras de costos en sus operaciones de Palmarejo y Las Chispas.

Para ser justos, Coeur Mining, Inc. (CDE) está tomando medidas claras y concretas para mitigar estos riesgos. No están simplemente sentados sobre sus manos. En el frente financiero, han reforzado significativamente su liquidez, y el saldo de efectivo se duplicó con creces a 266 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Además, redujeron agresivamente el apalancamiento, lo que llevó la deuda neta a menos de 100 millones de dólares al final del tercer trimestre. Se trata, sin duda, de una medida contundente para reducir el riesgo del balance.

Operativamente, la atención se centra en la ejecución. La exitosa puesta en marcha de la expansión de Rochester y la contribución total de la mina Las Chispas son fundamentales para su estrategia. También están invirtiendo mucho en exploración (alrededor de 30 millones de dólares solo en el segundo trimestre de 2025) para abordar directamente el riesgo de reemplazo de reservas. Esta es la acción correcta: utilizar el fuerte flujo de caja actual, con un EBITDA ajustado del tercer trimestre de 299 millones de dólares, para financiar el crecimiento futuro y mitigar el riesgo de reservas a largo plazo. Puede leer más sobre la empresa. Desglosando la salud financiera de Coeur Mining, Inc. (CDE): ideas clave para los inversores aquí.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Coeur Mining, Inc. (CDE) en este momento y ves una empresa que está dando un giro masivo, pasando de un productor sólido de nivel medio a un jugador importante. La historia del crecimiento a corto plazo tiene menos que ver con pequeños ajustes operativos y más con un cambio estratégico sísmico, además del viento de cola de los fuertes precios de los metales.

El mayor impulsor del crecimiento es el acuerdo definitivo para adquirir New Gold Inc., anunciado el 3 de noviembre de 2025. Esta transacción de 7 mil millones de dólares en acciones cambia las reglas del juego. Inmediatamente transforma a Coeur Mining, Inc. en un formidable productor senior de metales preciosos, 100% centrado en América del Norte, con una capitalización bursátil pro forma de aproximadamente $20 mil millones. Ahora todo es cuestión de escala y eficiencia, que es exactamente lo que se desea ver en una industria cíclica.

Las proyecciones financieras para la entidad combinada son convincentes. La gerencia espera que la nueva potencia genere aproximadamente $3 mil millones en EBITDA y $2 mil millones en flujo de efectivo libre para 2026. He aquí los cálculos rápidos: se trata de un salto sustancial con respecto a la sólida proyección de EBITDA ajustada para todo el año 2025 de Coeur Mining, Inc., que ya se espera que supere los $1 mil millones.

Más allá de la adquisición, el crecimiento orgánico definitivamente sigue ahí, impulsado por la exploración y el aumento de activos clave. La expansión en curso en la mina de Rochester y la integración exitosa de la operación Las Chispas están dando sus frutos, contribuyendo a los ingresos récord de la compañía en el tercer trimestre de 2025 de $555 millones.

• Ampliación de Rochester: Pasar a una producción en estado estacionario, contribuyendo a la expansión de los márgenes.
• Exploración Las Chispas: El descubrimiento de la nueva veta "Promesa" fortalece la confianza en ampliar la base de recursos de alta ley de la mina.
• Potencial de punta plateada: Los esfuerzos de exploración en curso aquí presentan importantes oportunidades para la expansión de los recursos.

Este impulso operativo, combinado con precios más altos de los metales (el oro alcanzó un promedio de 3148 dólares por onza y la plata de 38,93 dólares por onza en el tercer trimestre de 2025) es lo que está impulsando la enorme generación de flujo de caja libre, que se espera supere los 550 millones de dólares para todo el año 2025.

La principal ventaja competitiva de la empresa es ahora su gran escala y su enfoque geográfico. Ser un productor líder y diversificado que opera enteramente dentro de América del Norte reduce el riesgo geopolítico (una preocupación importante en la minería) y proporciona una base sólida para capitalizar las tendencias favorables del mercado. También se encuentran en una sólida posición financiera, en camino de lograr una posición de caja neta para finales de 2025.

El consenso de los analistas para 2026, incluso antes de tener en cuenta plenamente las sinergias de New Gold, apunta a unos ingresos de 2.400 millones de dólares y un beneficio por acción (BPA) de 1,27 dólares, un aumento del 100% con respecto a la estimación del año anterior. Esa es una señal clara de que el mercado ve un modelo de negocio dramáticamente mejorado. Puede leer más sobre los detalles financieros en Desglosando la salud financiera de Coeur Mining, Inc. (CDE): ideas clave para los inversores.

Sin embargo, lo que oculta esta estimación es el riesgo de ejecución de integrar una adquisición de 7 mil millones de dólares. Aún así, el fundamento estratégico para la consolidación es sólido: lograr una mayor escala y reducir los costos generales de producción. Se proyecta que la entidad combinada produzca alrededor de 900.000 onzas de oro y 20 millones de onzas de plata en 2026.

Aquí hay una instantánea de las proyecciones de crecimiento clave: