Desglosando la salud financiera de Darling Ingredients Inc. (DAR): información clave para los inversores

Ya ha visto los titulares de Darling Ingredients Inc. (DAR): un aumento en los ingresos, pero una gran caída en las ganancias en lo que va del año. Honestamente, al observar los resultados del tercer trimestre de 2025, en este momento es una empresa clásica de dos velocidades y es necesario saber qué parte impulsa el tren. El negocio de ingredientes principales (grasas, proteínas y alimentos) definitivamente está aguantando su fin, y la gerencia apunta a un sólido EBITDA ajustado para todo el año 2025 de Entre 875 y 900 millones de dólares sólo de ese segmento. Pero la empresa conjunta de diésel renovable, Diamond Green Diesel, es un obstáculo importante. Es por eso que los ingresos netos de la compañía durante los primeros nueve meses de 2025 se desplomaron a solo 5,9 millones de dólares. Vimos que las ventas netas totales del tercer trimestre alcanzaron 1.600 millones de dólares, mostrando una demanda sólida, pero la incertidumbre regulatoria en torno a las Obligaciones de Volumen de Renovables (RVO) de la EPA mantiene los márgenes volátiles y el $4.01 mil millones La deuda neta es un factor clave a tener en cuenta. Este análisis elimina ese ruido, mapeando los riesgos claros en el segmento de combustible con la generación constante de efectivo del negocio principal, para que pueda tomar una decisión clara.

Análisis de ingresos

Se necesita una imagen clara de dónde proviene el dinero de Darling Ingredients Inc. (DAR), especialmente dada la volatilidad en el mercado de combustibles renovables. La conclusión directa es que, si bien el negocio de ingredientes principales se mantiene estable, el segmento de combustibles está creando un lastre significativo para la rentabilidad, incluso cuando se prevé que los ingresos totales crezcan ligeramente en 2025.

Para todo el año fiscal 2025, se prevé que Darling Ingredients genere aproximadamente $6.01 mil millones en ingresos totales, que es una proyección 5.12% aumento con respecto a los ingresos anuales de 2024 de $ 5,72 mil millones. Aun así, los ingresos de los últimos doce meses (TTM) al 30 de septiembre de 2025 ascendieron a 5.844 millones de dólares, lo que muestra un ligero 1,15% de caída año tras año, lo que pone de relieve el desempeño desigual a lo largo del año. Es una señal mixta, definitivamente.

Flujos de ingresos primarios y contribución del segmento

Darling Ingredients opera en tres segmentos comerciales principales: ingredientes para piensos, ingredientes alimentarios e ingredientes para combustibles. El negocio de ingredientes principales (piensos y alimentos) es el ancla estable de la empresa, mientras que el segmento de combustible, impulsado principalmente por Diamond Green Diesel (DGD), introduce una gran volatilidad. Aquí están los cálculos rápidos sobre cómo los segmentos contribuyeron al 1.600 millones de dólares en ventas netas totales reportadas para el tercer trimestre de 2025:

• Ingredientes del pienso: Contribuido 1.030 millones de dólares, inventando 65.80% de los ingresos del tercer trimestre de 2025.
• Ingredientes alimentarios: Contribuido $380,57 millones, o 24.33% de los ingresos del tercer trimestre de 2025.
• Ingredientes del combustible: Contribuido $154,28 millones, representando 9.86% de los ingresos del tercer trimestre de 2025.

Los segmentos de piensos y alimentos son la columna vertebral y generan constantemente más del 90% de las ventas de la empresa en el negocio principal. Puedes ver cómo se desarrolla esto con el tiempo si Explorando al inversor de Darling Ingredients Inc. (DAR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Análisis de cambios significativos en los ingresos (el factor DGD)

El cambio más significativo en 2025 es el impacto del segmento de ingredientes de combustible, específicamente las menores ganancias en Diamond Green Diesel (DGD). Si bien el negocio de ingredientes principales mostró un sólido desempeño en todos los segmentos, la situación de DGD provocó una caída masiva en la rentabilidad general.

Durante los primeros nueve meses de 2025, las ventas netas aumentaron ligeramente a 4.400 millones de dólares de $ 4.3 mil millones en 2024, pero los ingresos netos para ese mismo período se desplomaron a solo 5,9 millones de dólares, frente a los 177,0 millones de dólares del año anterior. Esta es una señal clara de que la complejidad de las políticas y las condiciones del mercado en el espacio de los combustibles renovables están creando un gran obstáculo. DGD incluso vendió 250 millones de galones de combustible renovable en el tercer trimestre de 2025 con un EBITDA negativo ($0,02) por galón a Darling Ingredients, neto de factores de crédito fiscal. Se trata de un enorme impacto operativo.

La compañía ahora está centrando su orientación financiera exclusivamente en el negocio de ingredientes principales, estimando que su EBITDA ajustado para todo el año 2025 estará entre $875 millones y $900 millones. Este movimiento indica que están tratando de separar el núcleo estable y de alto margen del volátil negocio de combustibles para mayor claridad para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si Darling Ingredients Inc. (DAR) está ganando dinero de manera eficiente y la respuesta corta es: sí, pero con una salvedad importante en su segmento de combustible. La rentabilidad general en los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 muestra una empresa que lucha contra altos costos operativos y un mercado volátil de combustibles renovables, pero su negocio principal se mantiene firme.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los márgenes TTM, que nos dan la imagen más clara del desempeño en 2025:

• Margen de beneficio bruto: El margen era sólido 23.60%.
• Margen de beneficio operativo: Esto se redujo significativamente a solo 5.10%.
• Margen de beneficio neto: El resultado final fue muy delgado 1.85%.

un 23.60% El margen de beneficio bruto (beneficio bruto dividido por las ventas netas) sobre 5.840 millones de dólares en ingresos TTM es saludable para una empresa de fabricación y procesamiento. Esto nos dice que Darling Ingredients Inc. (DAR) está gestionando bien sus costos de materia prima y producción, especialmente en su negocio principal de ingredientes, que continúa mostrando fortaleza en grasas y proteínas.

Eficiencia operativa y gestión de costos

La verdadera historia es la caída entre los márgenes bruto y operativo. Cuando ve que el margen de beneficio operativo (EBIT, o ganancias antes de intereses e impuestos) cae al 5,10%, indica que los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) y la depreciación/amortización están consumiendo una gran parte de la ganancia bruta. Aquí es donde la eficiencia operativa (o la falta de ella) se ve más afectada.

Se espera que el negocio de ingredientes principales de la compañía, todo excepto la empresa conjunta Diamond Green Diesel (DGD), genere un sólido EBITDA ajustado de aproximadamente $ 875 millones a $ 900 millones para todo el año 2025. Se trata de un desempeño definitivamente sólido de sus segmentos fundamentales. El problema es la volatilidad en el segmento de combustibles, que enfrenta incertidumbres en torno a los créditos fiscales y las políticas, lo que genera una presión significativa sobre las ganancias generales.

Tendencias de rentabilidad y comparación de la industria

La tendencia a lo largo del tiempo es preocupante. Durante los primeros nueve meses de 2025, la compañía reportó un ingreso neto de solo $5,9 millones, una disminución masiva con respecto a los $177,0 millones reportados en el mismo período en 2024. Esta fuerte caída se debe en gran medida a que las ganancias de DGD fueron significativamente menores, e incluso registraron un EBITDA negativo por galón en el tercer trimestre de 2025.

Cuando comparamos los índices de rentabilidad de Darling Ingredients Inc. con los promedios de la industria, el panorama es mixto:

El margen de beneficio neto del 1,85% es extremadamente ajustado, apenas por encima del promedio del 1,7% del sector de insumos agrícolas. Este estrecho margen es un reflejo directo de la presión en el sector del diésel renovable, donde los competidores también informan pérdidas operativas. El negocio de ingredientes principales está subsidiando el difícil entorno en el segmento de combustibles en este momento. Es necesario observar de cerca el entorno regulatorio, ya que los cambios de política en torno al Crédito de Producción de Combustible Limpio (45Z) serán el factor decisivo para la rentabilidad del segmento DGD.

Para profundizar en la dirección estratégica a largo plazo de la empresa, debe revisar sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Darling Ingredients Inc. (DAR).

Su próximo paso: Gestores de cartera: modele un escenario en el que el segmento DGD opere con una pérdida neta durante todo 2026 y evalúe el impacto en la relación P/E general.

Estructura de deuda versus capital

Es necesario saber cómo financia Darling Ingredients Inc. (DAR) sus operaciones globales masivas, y la respuesta corta es: dependen de una combinación saludable, pero la deuda sigue siendo una herramienta importante para el crecimiento. A partir del tercer trimestre de 2025, la deuda total de la empresa, neta de efectivo, se situó en aproximadamente $4.01 mil millones. Esta es una cifra sustancial, pero hay que mirarla en el contexto de sus activos y su estrategia a largo plazo.

El balance de la empresa a finales del segundo trimestre de 2025 mostraba una clara división entre sus obligaciones: los pasivos a corto plazo (con vencimiento en 12 meses) eran de aproximadamente $996,7 millones, mientras que los pasivos a largo plazo eran mucho mayores en $4,59 mil millones. Esta estructura confirma un enfoque en el financiamiento estratégico a largo plazo para respaldar su infraestructura global y proyectos intensivos en capital, especialmente en el segmento de combustibles renovables.

• Pasivos a corto plazo (segundo trimestre de 2025): $996,7 millones
• Pasivos a largo plazo (segundo trimestre de 2025): $4,59 mil millones
• Deuda Neta Total (T3 2025): $4.01 mil millones

El panorama deuda-capital

La métrica clave aquí es la relación deuda-capital (D/E), que indica cuánta deuda utiliza la empresa para financiar activos en comparación con el valor del capital contable (el dinero invertido por los propietarios). Darling Ingredients Inc. informó recientemente una relación D/E de 0.84. He aquí los cálculos rápidos: por cada dólar de capital social, la empresa está utilizando 84 centavos de deuda.

Para ser justos, un D/E de 0.84 en realidad es bastante manejable y muestra un enfoque más equilibrado que muchos de sus pares de la industria. A modo de comparación, el promedio de la industria de grasas y aceites fue históricamente más alto, alrededor de 1,36. Una relación D/E más baja como la de Darling sugiere que no están sobreapalancados, lo que es una señal definitivamente positiva para la estabilidad a largo plazo, incluso cuando persiguen un crecimiento agresivo.

Refinanciación reciente y flexibilidad financiera

Darling Ingredients Inc. ha sido proactivo en la gestión de su deuda profile. En junio de 2025, completaron una importante refinanciación para extender los vencimientos de su deuda, lo cual es una medida inteligente para fijar las tasas y reducir el riesgo de pago a corto plazo. Esto implicó emitir 750 millones de euros monto principal agregado de pagarés senior no garantizados con vencimiento en 2032, devengando intereses en 4.5% por año. Los ingresos se utilizaron para canjear sus existentes 515,0 millones de euros de notas senior al 3,625% que vencen en 2026. Esta acción retrasó una gran parte de su obligación siete años.

La compañía también mantiene una fuerte flexibilidad financiera con aproximadamente 1.700 millones de dólares disponible en su línea de crédito renovable a partir del tercer trimestre de 2025. La política financiera a largo plazo de Darling es continuar desapalancándose, con el objetivo declarado de reducir su índice de apalancamiento de convenio bancario a 2,5x. Esto muestra un claro compromiso interno para reducir la carga de la deuda con el tiempo a medida que mejoren las ganancias de su empresa conjunta Diamond Green Diesel (DGD). Puede seguir este progreso en detalle siguiendo las instrucciones Desglosando la salud financiera de Darling Ingredients Inc. (DAR): información clave para los inversores serie de blogs.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Darling Ingredients Inc. (DAR) puede cubrir sus obligaciones a corto plazo, especialmente porque el mercado del diésel renovable experimenta volatilidad. La respuesta corta: la posición de liquidez de DAR es definitivamente sólida, impulsada por un flujo de caja operativo constante, pero hay que vigilar sus compromisos de gastos de capital (CapEx).

Un vistazo rápido a los datos del año fiscal 2025 muestra un colchón saludable. El índice corriente, que mide los activos corrientes frente a los pasivos corrientes, se sitúa en aproximadamente 1.63. Esto significa que DAR tiene 1,63 dólares en activos líquidos por cada dólar de deuda que vence durante el próximo año. Se trata de un ratio sólido para una empresa industrial madura.

El índice rápido (o índice de prueba ácida) ofrece una visión más conservadora al eliminar los activos de inventario que tardan más en convertirse en efectivo. Para 2025, esta relación se estima en 1.12. Honestamente, el objetivo aquí es una proporción superior a 1,0, por lo que 1,12 muestra que la empresa podría cumplir con sus deudas inmediatas incluso si no vendiera inventario. Ésa es una buena señal de disciplina financiera.

El capital de trabajo (la diferencia entre activos corrientes y pasivos corrientes) está evolucionando positivamente, estimado en 1.350 millones de dólares para 2025. Esta tendencia ha sido estable, lo que sugiere que la administración está equilibrando efectivamente sus cuentas por cobrar, por pagar y su inventario. Aún así, la composición del capital de trabajo subyacente es importante. Una gran parte de sus activos corrientes está inmovilizada en inventarios, aproximadamente 1.100 millones de dólares, principalmente materias primas y productos terminados de combustibles renovables. Si los precios de mercado del diésel renovable caen, ese valor de inventario podría estar en riesgo, que es el límite que oculta esta estimación.

Pasando al estado de flujo de efectivo, el panorama es de autofinanciación saludable. Aquí están los cálculos rápidos para las tres actividades principales del flujo de efectivo:

• Flujo de Caja Operativo (CFO): Generó un fuerte 1.250 millones de dólares, lo que demuestra que el negocio principal es altamente rentable y generador de efectivo.
• Flujo de Caja de Inversión (CFI): Mostró una salida neta de aproximadamente $750 millones, principalmente debido a un importante CapEx para ampliar la capacidad de combustibles renovables.
• Flujo de Caja de Financiamiento (CFF): Una salida neta de $300 millones, reflejando principalmente los pagos de deuda programados y los modestos pagos de dividendos.

La conclusión clave es que el 1.250 millones de dólares El flujo de efectivo operativo cubre fácilmente los gastos de capital y las obligaciones financieras, dejando un superávit significativo para generar reservas de efectivo o financiar el crecimiento futuro. Ésta es una fortaleza enorme. La empresa está financiando su agresivo crecimiento con sus propias operaciones, sin depender de nueva deuda o capital, que es exactamente lo que se quiere ver.

La principal fortaleza de liquidez es la generación de efectivo consistente y de alto margen proveniente de sus segmentos diversificados de renderizado y combustibles renovables. La única preocupación potencial a corto plazo es que si los principales proyectos de CapEx sufren retrasos o sobrecostos, el $750 millones Las salidas de capital podrían aumentar, ejerciendo presión sobre las reservas de efectivo, pero por ahora los ratios parecen sólidos. Para ser justos, el valor estratégico a largo plazo de estos proyectos de CapEx es convincente y puede revisar su dirección estratégica aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Darling Ingredients Inc. (DAR).

Su elemento de acción es simple: monitorear la tasa de rotación de inventario en el cuarto trimestre de 2025 para garantizar que el 1.100 millones de dólares en el inventario se mueve de manera eficiente y no se vuelve obsoleto.

Análisis de valoración

Estás mirando a Darling Ingredients Inc. (DAR) y haciendo la pregunta correcta: ¿las acciones tienen un precio perfecto o hay un valor real aquí? La conclusión rápida es que, según las ganancias actuales, la acción parece cara, pero cuando se tiene en cuenta el valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) prospectivo y el consenso de los analistas, es una Compra moderada con una clara ventaja.

A mediados de noviembre de 2025, las acciones de Darling Ingredients Inc. cotizaban en todo el mundo. $34.70 marca. La acción ha sido volátil durante las últimas 52 semanas, cotizando entre un mínimo de $26.00 y un alto de $43.49. Este rango muestra la lucha del mercado para fijar el precio de la empresa de manera consistente, en gran parte debido a las ganancias fluctuantes de la empresa conjunta Diamond Green Diesel (DGD).

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración clave para el año fiscal 2025, que apuntan a una señal mixta:

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E final es alto, según se informó recientemente alrededor 51,79x, o un proyectado 43,4x para el año completo. Se trata de una prima significativa para el mercado en general, lo que sugiere que los inversores están descontando un importante repunte de las ganancias, especialmente teniendo en cuenta que los ingresos netos de los primeros nueve meses de 2025 fueron bajos. 5,9 millones de dólares.
• Relación precio-libro (P/B): Esto es mucho más razonable. 1,15x para 2025. Esto significa que está pagando 1,15 dólares por cada dólar de los activos netos de la empresa, lo que no es una valoración agresiva para una empresa con una sólida base de activos.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esta relación, que suele ser mejor para empresas con uso intensivo de capital como Darling Ingredients Inc., se proyecta en 8,9x para 2025. Esta es una valoración justa, lo que sugiere que la empresa no está tremendamente sobrevaluada cuando se analiza su rentabilidad operativa principal antes de cargos e impuestos no monetarios.

El alto P/E es definitivamente una señal de alerta si solo nos fijamos en los últimos 12 meses, pero los ratios P/B y EV/EBITDA cuentan una historia más fundamentada. El mercado está apostando por el negocio principal de ingredientes de la compañía, que se estima que generará un EBITDA ajustado en 2025 de aproximadamente 875-900 millones de dólares (excluyendo DGD).

Darling Ingredients Inc. actualmente no paga dividendos de acciones ordinarias, por lo que los índices de rendimiento y pago de dividendos no se aplican aquí. La atención se centra exclusivamente en la apreciación del capital y la historia del crecimiento a largo plazo, no en los ingresos.

Los analistas de Wall Street son en general optimistas y otorgan a la acción una calificación de consenso de Compra moderada. El precio objetivo promedio a 12 meses es $44.11, lo que implica un potencial alza de más del 27% con respecto al precio actual. La gama de objetivos es amplia, desde un mínimo de $34.00 a un alto de $52.00. Este diferencial muestra que la incertidumbre sobre las políticas y los precios de las materias primas en torno al segmento de combustibles renovables (DGD) sigue siendo un factor importante en los modelos de valoración.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo regulatorio en el segmento de combustibles, pero el negocio subyacente es sólido. Para profundizar en quién impulsa esta valoración, debería consultar Explorando al inversor de Darling Ingredients Inc. (DAR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Su próximo paso debería ser modelar un análisis de sensibilidad sobre la rentabilidad del segmento DGD para ver cuánto cambia el precio de las acciones si cambia la política de combustibles renovables.

Factores de riesgo

Estás mirando a Darling Ingredients Inc. (DAR) y ves un negocio principal sólido, pero los riesgos clave, especialmente en su segmento de combustibles de alto crecimiento, son reales y de corto plazo. El mayor desafío es la incertidumbre regulatoria en el mercado de combustibles renovables, que está afectando directamente la rentabilidad de su empresa conjunta Diamond Green Diesel (DGD).

Este no es un problema de solvencia a largo plazo, sino un problema de presión de márgenes que requiere una atención clara. Honestamente, la volatilidad del segmento DGD es el principal obstáculo en este momento.

Vientos en contra externos y regulatorios

El riesgo externo más importante para Darling Ingredients Inc. es la naturaleza impredecible de la política de biocombustibles de Estados Unidos. Los retrasos y la falta de claridad en las resoluciones sobre la Obligación de Volumen Renovable (RVO) de la Agencia de Protección Ambiental (EPA) para años futuros crean un entorno de precios volátil para créditos de cumplimiento clave.

Esta niebla regulatoria afecta directamente el valor de los créditos de los Números de Identificación Renovable (RIN) y del Estándar de Combustible Bajo en Carbono de California (LCFS), que son fuentes de ingresos cruciales para el segmento de Ingredientes de Combustible. El mercado está esperando un veredicto definitivo sobre el RVO y, hasta entonces, los márgenes del diésel renovable seguirán bajo presión. Sin embargo, el negocio principal de ingredientes de la compañía está proporcionando un sólido colchón, y se espera que el EBITDA ajustado para todo el año 2025 para los segmentos principales (piensos y alimentos) sea sólido, en el rango de Entre 875 y 900 millones de dólares, excluido DGD.

Otro factor externo es la política comercial global. Los segmentos de alimentos y piensos, que por lo demás tienen un buen desempeño, están expuestos a la volatilidad de los aranceles internacionales, lo que afecta particularmente las exportaciones de proteína avícola a mercados como China y la región de Asia y el Pacífico.

• Los retrasos regulatorios perjudican los valores crediticios de RIN y LCFS.
• Los aranceles internacionales complican los márgenes de exportación de proteínas.

Presiones operativas y financieras

Los riesgos operativos se concentran en la empresa conjunta Diamond Green Diesel (DGD). En el tercer trimestre de 2025, la participación de Darling en el EBITDA de DGD fue negativa $3 millones, una fuerte reversión de un positivo $39 millones en el tercer trimestre de 2024.

Esta disminución se debió a una combinación de mayores costos de materia prima y un cambio programado del catalizador (un evento de mantenimiento importante) en la instalación DGD-3 de Port Arthur, que detuvo temporalmente la producción de combustible de aviación sostenible (SAF) de mayor margen. La empresa también tuvo que dejar inactiva su instalación DGD-1 hasta que mejoren los márgenes. Este es un claro ejemplo de cómo el mantenimiento operativo y las oscilaciones de los precios de las materias primas pueden erosionar rápidamente la rentabilidad en el negocio de los combustibles.

Desde la perspectiva del balance, la deuda total pendiente de la empresa, neta de efectivo, era de aproximadamente $4.01 mil millones al 27 de septiembre de 2025, lo que le da a la compañía un índice de apalancamiento preliminar (medido por el convenio bancario) de 3.65X. Ése es un número a tener en cuenta; Si bien es manejable, limita la flexibilidad financiera si la caída del mercado de combustibles renovables continúa durante un período prolongado.

Mitigación y cumplimiento ambiental

Darling Ingredients Inc. tiene una estrategia clara para mitigar el riesgo regulatorio en el corto plazo: monetizar los Créditos Fiscales a la Producción (PTC) generados bajo la Ley de Reducción de la Inflación (IRA). Acordaron vender $125 millones en PTC en el tercer trimestre de 2025 y esperamos generar un total de alrededor de $300 millones en 2025. Esta inyección de efectivo ayuda a compensar la reducción temporal del margen en DGD y es una medida financiera inteligente para capturar los beneficios de las políticas de inmediato.

Por separado, debe considerar el riesgo de cumplimiento operativo. En noviembre de 2025, la empresa enfrentó una nueva acción de cumplimiento de la Comisión de Calidad Ambiental de Texas (TCEQ) por descarga no autorizada de aguas residuales y violaciones de la calidad del aire en una instalación de procesamiento en el condado de Bastrop. Problemas de cumplimiento ambiental como este pueden generar multas, restricciones operativas y daños a la reputación. Es un riesgo no financiero que aún afecta el resultado final si no se gestiona de manera definitiva.

Si desea profundizar en quién apuesta por la capacidad de Darling Ingredients Inc. para afrontar estos riesgos, debería consultar Explorando al inversor de Darling Ingredients Inc. (DAR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Siguiente paso: el equipo financiero debe modelar la rentabilidad de DGD bajo tres escenarios RVO (bajo, medio, alto) para probar el pronóstico de 2026 antes de fin de año.

Oportunidades de crecimiento

Necesita saber dónde está realmente ganando dinero Darling Ingredients Inc. (DAR) y dónde radica el crecimiento futuro. La conclusión principal es que, si bien el segmento de combustibles es actualmente volátil, el negocio global y diversificado de ingredientes de la compañía es el motor confiable, preparando el escenario para un fuerte repunte en las ganancias generales a medida que se estabiliza la política de combustibles renovables.

La fortaleza de la empresa proviene de su modelo de economía circular, que supone una poderosa ventaja competitiva sin igual en la industria. Darling Ingredients Inc. (DAR) toma subproductos animales y desperdicios de alimentos y los transforma en tres flujos de productos de alto valor: piensos, alimentos y combustible. Esta escala global y flexibilidad operativa es definitivamente un foso que les permite procesar aproximadamente 15% de los subproductos agrícolas animales del mundo en más de 260 instalaciones en más de 15 países.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el negocio principal: para todo el año 2025, la compañía estima que sus ingredientes principales (excluyendo la empresa conjunta Diamond Green Diesel (DGD)) el EBITDA ajustado será de aproximadamente Entre 875 y 900 millones de dólares. Este es el negocio consistente y de alto margen en el que debes concentrarte.

• Ingredientes del pienso: Este segmento es un importante motor de crecimiento, con un EBITDA ajustado en aumento en el tercer trimestre de 2025. 31.6% año tras año a $174,0 millones, impulsada por una fuerte demanda mundial y unos sólidos mercados internos de grasas.
• Ingredientes alimentarios: El segmento también está teniendo un buen desempeño, mostrando un 25.6% aumento en el EBITDA ajustado a 71,6 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Este segmento se ve reforzado por la posición de la empresa como uno de los mayores productores de colágeno del mundo, que representa aproximadamente 30% de la oferta mundial.

El segmento de combustibles, principalmente la empresa conjunta DGD, es el más volátil pero ofrece las mayores ventajas. DGD es un líder global, capaz de producir más de 1,2 mil millones de galones al año de diésel renovable y combustible de aviación sostenible (SAF). La estrategia a corto plazo aquí implica monetizar los incentivos gubernamentales.

Una iniciativa estratégica clave es la venta de Créditos Fiscales a la Producción (PTC) generados bajo la Ley de Reducción de la Inflación (IRA). Darling Ingredients Inc. (DAR) anunció un acuerdo para vender $125 millones en PTC de DGD a finales de 2025, con planes de comercializar activamente créditos adicionales antes de fin de año. Esta inyección de efectivo ayuda a estabilizar el negocio durante períodos de incertidumbre regulatoria en el mercado de biocombustibles.

La innovación de productos y la expansión del mercado también están siendo impulsadas por asociaciones y adquisiciones estratégicas. La empresa se ha centrado en ampliar la gama de productos a través de adquisiciones recientes como Valley Proteins, Gelnex y FASA Group. Además, la nueva empresa conjunta Nextida tiene como objetivo específico seguir desarrollando el negocio global de colágeno y gelatina para el mercado de salud y bienestar en rápido crecimiento. Puede leer más sobre su filosofía central aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Darling Ingredients Inc. (DAR).

De cara al futuro, los analistas proyectan una aceleración significativa de las ganancias, y se espera que las ganancias por acción (BPA) crezcan de 2,81 dólares a $4.07 en el próximo año, lo cual es un enorme 44.84% aumento. Esta previsión se basa en el supuesto de que el modelo diversificado de la compañía y la eventual estabilización del mercado de combustibles renovables permitirán al segmento DGD volver a la rentabilidad histórica, aprovechando su inmensa capacidad de producción.

El siguiente paso es monitorear el informe de ganancias del cuarto trimestre de 2025 para obtener una actualización sobre la recuperación del margen del segmento DGD y la cantidad final de PTC monetizados, ya que este será el factor decisivo para las perspectivas para 2026.