Desglosando la salud financiera de Gilead Sciences, Inc. (GILD): conocimientos clave para los inversores

Estás mirando a Gilead Sciences, Inc. (GILD) y tratando de determinar si la reciente fortaleza financiera es una tendencia real y sostenible o simplemente un problema pasajero y, sinceramente, esa es la pregunta correcta para hacerle a un gigante de la biotecnología. Las cifras del año fiscal 2025 cuentan la historia de un negocio principal que definitivamente está funcionando a toda máquina, incluso con algunos grandes vientos en contra. Para todo el año, la compañía elevó su pronóstico de ventas de productos a un rango sólido de $ 28,4 mil millones a $ 28,7 mil millones, y se espera que las ganancias por acción (BPA) diluidas alcancen entre $ 8,05 y $ 8,25. Eso es impulso. Pero he aquí los cálculos rápidos: la franquicia principal de VIH, liderada por Biktarvy, recaudó $5.300 millones sólo en el tercer trimestre, un aumento del 4%, lo cual es enorme, pero hay que compararlo con el viento en contra estimado de $1.100 millones de la reforma de la Parte D de Medicare. Además, se espera que nuevos lanzamientos como el fármaco para la prevención del VIH Yeztugo alcancen casi 100 millones de dólares en ventas en el cuarto trimestre, lo que demuestra que el proceso está funcionando. La verdadera oportunidad radica en el hecho de que su principal protección de patente se mantiene hasta 2036, lo que le brinda un largo camino para monetizar su cartera actual e invertir en nuevos activos de oncología e inflamación.

Análisis de ingresos

Necesita saber de dónde proviene el dinero en Gilead Sciences, Inc. (GILD) porque un desglose del flujo de ingresos le indica exactamente qué tan aislada está la empresa de los cambios del mercado. La conclusión directa aquí es que el negocio principal de Gilead, excluyendo el volátil tratamiento COVID-19 Veklury, está mostrando un crecimiento saludable, pero una venta de propiedad intelectual (PI) no recurrente impulsó significativamente la cifra de ingresos totales del tercer trimestre de 2025.

Para todo el año fiscal 2025, Gilead Sciences, Inc. ha elevado su previsión de ventas de productos a un rango de entre 28.400 y 28.700 millones de dólares. Esta es una base sólida, pero hay que mirar más allá de la cifra principal. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos totales aumentaron un 3 % año tras año hasta los 7.800 millones de dólares, pero esto se vio respaldado en gran medida por un aumento único de aproximadamente 400 millones de dólares en regalías, contratos y otros ingresos relacionados con una venta de propiedad intelectual anterior. Es un buen golpe, pero no se repetirá.

He aquí los cálculos rápidos: las ventas totales de productos en realidad disminuyeron un 2% año tras año a 7.300 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. La disminución se debe enteramente al colapso esperado de las ventas de Veklury. Excluyendo Veklury, las ventas de productos principales crecieron un 4 % hasta los 7.100 millones de dólares en el trimestre. Ese es el número en el que me concentro para la salud a largo plazo.

Los ingresos de la empresa definitivamente no se distribuyen de manera uniforme y la franquicia sobre el VIH sigue siendo el ancla indiscutible. Este segmento es fundamental y una ventaja clave es que la protección de la patente contra el VIH de Gilead está asegurada hasta 2036.

• Productos contra el VIH: Contribuyó con 5.300 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un aumento interanual del 4 %.
• Biktarvi: El fármaco estrella, con ventas que aumentaron un 6% hasta 3.700 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.
• Descubrir: Las ventas aumentaron un 20% a 701 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.

Lo que oculta esta estimación es el impacto del rediseño de la Parte D de Medicare, que se espera que compense el crecimiento del volumen impulsado por la demanda en el segmento de VIH, lo que resultará en ventas de VIH estables para todo el año 2025. Es necesario anticipar un retorno al crecimiento en 2026 una vez que esos vientos en contra se absorban por completo.

Los otros segmentos muestran un panorama mixto, pero revelador, de dónde se está diversificando la empresa. La cartera de enfermedades hepáticas experimentó un saludable aumento del 12 % en las ventas a 819 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, impulsado principalmente por la demanda de Livdelzi. La oncología también es un área de crecimiento, con las ventas de Trodelvy aumentando un 7% a 357 millones de dólares. Sin embargo, el segmento de terapia celular continúa enfrentándose a obstáculos competitivos, con una caída de las ventas del 11 % a 432 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Ese es un segmento que necesita un cambio estratégico.

El cambio más significativo es la dramática caída en las ventas de Veklury (remdesivir), que se desplomaron un 60% año tras año a solo $277 millones en el tercer trimestre de 2025 debido a tasas más bajas de hospitalizaciones relacionadas con COVID-19. Este cambio confirma el fin del aumento de ingresos de la era de la pandemia y reenfoca la tesis de inversión directamente en la virología central y la oncología/inflamación emergente. Para obtener más información sobre la dirección estratégica, puede revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Gilead Sciences, Inc. (GILD).

A continuación se muestra una instantánea de las contribuciones de ventas de productos principales para el tercer trimestre de 2025:

Siguiente paso: Gestor de cartera: Modele el impacto en el margen operativo no GAAP de los ingresos no recurrentes del tercer trimestre al final de la semana.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si Gilead Sciences, Inc. (GILD) es un motor de ganancias eficiente, y las cifras de 2025 muestran una fuerte recuperación y márgenes sólidos, especialmente si se mira más allá del ruido puntual. La conclusión principal es que la cartera de oncología y VIH de alto margen de la compañía está impulsando la rentabilidad muy por encima del promedio de la industria farmacéutica.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su desempeño reciente, centrándose en los resultados de los últimos doce meses (TTM) y del tercer trimestre (Q3) de 2025. Esto nos da la imagen más clara de su salud financiera actual.

• Margen de beneficio bruto: El margen bruto TTM de Gilead se sitúa en aproximadamente 78.72%, que se encuentra justo en el extremo superior del rango típico de la industria farmacéutica del 60% al 80%.
• Margen de beneficio operativo: El margen operativo TTM es de aproximadamente 27.9%, que se sitúa cómodamente dentro del rango del 20% al 40% de la industria. En el tercer trimestre de 2025, el margen operativo informado fue muy sólido 50%.
• Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto de TTM ha experimentado una recuperación espectacular, aumentando a aproximadamente 27.9%. Este es un fuerte salto desde el mínimo 0,4% reportado el año anterior, y excede significativamente el margen de ingreso neto promedio de la industria farmacéutica de casi 23%.

El margen bruto es definitivamente un punto máximo, que refleja el valor de sus medicamentos patentados y de alto costo de entrada como Biktarvy. Se prevé que las ganancias por acción (BPA) diluidas GAAP para todo el año 2025 estén entre $6.65 y $6.85, y se espera que las ganancias por acción diluidas no GAAP sean mayores, oscilando entre $8.05 a $8.25.

Tendencias y eficiencia operativa

La tendencia es clara: Gilead Sciences, Inc. está logrando cambiar su combinación de ingresos, lo cual es la clave para mantener estos altos márgenes. El negocio principal está mostrando apalancamiento. El margen bruto del producto GAAP del segundo trimestre de 2025 de 78.7% Hubo un aumento con respecto al mismo período en 2024, impulsado principalmente por una combinación de productos favorable.

La caída de las ventas del tratamiento contra la COVID-19 Veklury (remdesivir) se está viendo compensada por un sólido crecimiento en sus principales áreas terapéuticas. Por ejemplo, se espera que la franquicia de VIH crezca aproximadamente 5% año tras año en 2025. Este es un ejemplo de libro de texto de cómo la gestión de costos y el enfoque estratégico se traducen en resultados finales, incluso con vientos en contra como el rediseño de la Parte D de Medicare.

La eficiencia operativa se evidencia en su gestión de gastos. Los gastos de investigación y desarrollo (I+D) en el tercer trimestre de 2025 fueron inferiores a los del mismo período de 2024, debido a la reducción de los gastos de fabricación y estudios clínicos. Este enfoque disciplinado, combinado con el alto margen profile de sus productos clave, es la razón por la que el margen neto se ha recuperado tan marcadamente. La guía de ingresos operativos para todo el año 2025 es sólida, proyectada entre 13.100 millones de dólares y 13.400 millones de dólares.

Puede ver el impacto directo de este cambio en la combinación de productos en la siguiente tabla, comparando el desempeño del último trimestre con el punto de referencia de la industria general. Aquí es donde brilla Gilead Sciences, Inc.

La acción clara aquí es monitorear el desempeño de nuevos productos como Yeztugo para la prevención del VIH y Livdelzi, ya que sus lanzamientos exitosos son los que mantendrán los altos márgenes brutos y el apalancamiento operativo en el futuro. Para una visión más profunda del interés institucional y minorista en la empresa, debe considerar Explorando el inversor de Gilead Sciences, Inc. (GILD) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

Cuando observamos cómo Gilead Sciences, Inc. (GILD) financia sus operaciones masivas y su cartera de investigación y desarrollo, esencialmente estamos ante un acto de equilibrio entre deuda y capital contable. Para el trimestre que finaliza en septiembre de 2025, el balance de la empresa cuenta una historia clara de apalancamiento financiero significativo, pero bien administrado (el apalancamiento financiero es el uso de dinero prestado para financiar activos).

La carga total de deuda de Gilead Sciences, Inc. asciende a aproximadamente $24,94 mil millones, dividido entre obligaciones a corto y largo plazo. En concreto, la deuda de corto plazo y las obligaciones de arrendamiento de capital -lo que vence el próximo año- fueron de $2.806 millones. La mayor parte de la financiación proviene del lado de largo plazo, con deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento de capital por un total de 22.135 millones de dólares.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su estructura de capital a septiembre de 2025:

La métrica principal a tener en cuenta aquí es la relación deuda-capital (D/E), que mide la deuda total de una empresa frente a su capital contable total. La relación D/E de Gilead Sciences, Inc. a septiembre de 2025 era de 1,16. Para ser justos, se trata de una relación relativamente alta en comparación con la industria de preparaciones farmacéuticas en general, que tuvo una D/E media de alrededor de 0,64 en 2024. Esta relación más alta indica que Gilead Sciences, Inc. es más agresiva en el uso de deuda para financiar sus activos que muchos pares.

Aún así, un alto apalancamiento no siempre es una señal de alerta para una empresa con flujos de ingresos estables y de alto margen como Gilead Sciences, Inc. Es una elección estratégica, que a menudo se hace para aumentar el rendimiento sobre el capital (ROE) para los accionistas. El hecho de que la relación D/E haya tenido una tendencia a la baja desde un máximo de 1,73 en los últimos 13 años es una señal positiva de desapalancamiento.

La capacidad de la compañía para gestionar esta deuda es sólida, razón por la cual S&P Global Ratings mejoró su calificación crediticia a largo plazo a 'A-' en abril de 2025, con perspectiva estable. Esta calificación de grado de inversión refleja la creencia de que Gilead Sciences, Inc. mantendrá su apalancamiento neto ajustado por debajo de 2,0 veces, incluso con una posible actividad de fusiones y adquisiciones. Este es un importante voto de confianza en su generación de flujo de caja y su compromiso con una política financiera conservadora.

En términos de actividad reciente, Gilead Sciences, Inc. estuvo activa en el mercado de deuda a finales de 2024, emitiendo 3.500 millones de dólares en bonos senior en noviembre de 2024. Esta fue una medida proactiva para recaudar capital para fines corporativos generales, incluido el posible reembolso de deuda existente con intereses más altos. Muestra que están gestionando activamente su estructura de capital y aprovechando las condiciones del mercado cuando lo consideran oportuno.

La compañía equilibra su crecimiento entre deuda y capital al priorizar la deuda para iniciativas estratégicas grandes, como adquisiciones o recompras de acciones, mientras confía en su flujo de efectivo sustancial de sus franquicias principales de VIH y Oncología; puede leer más sobre su enfoque en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Gilead Sciences, Inc. (GILD). La conclusión clave es que tienen una capacidad significativa con su calificación actual 'A-' para realizar fusiones y adquisiciones, pero definitivamente están enfocados en mantener un balance sólido.

• Supervise la relación D/E para detectar aumentos bruscos y sostenidos por encima de 1,30.
• Esté atento a cualquier cambio en la calificación crediticia 'A-', ya que eso indica un cambio en el riesgo. profile.
• Confirmar que las nuevas emisiones de deuda estén vinculadas a I+D o fusiones y adquisiciones que aporten valor.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Gilead Sciences, Inc. (GILD) puede cubrir cómodamente sus facturas a corto plazo y, sinceramente, la respuesta es un rotundo sí. La posición de liquidez de la compañía, al tercer trimestre de 2025, muestra un colchón saludable, impulsado por un fuerte flujo de caja operativo y una estructura de balance conservadora. Esta es definitivamente una fortaleza para los inversores a largo plazo.

El núcleo de este análisis radica en los índices circulantes y rápidos, que nos indican qué tan rápido Gilead Sciences, Inc. puede convertir activos en efectivo para pagar pasivos. El ratio actual de la empresa para el tercer trimestre de 2025 se situó en aproximadamente 1,32. Esto significa que por cada dólar de deuda a corto plazo, la empresa tiene 1,32 dólares en activos circulantes (como efectivo, cuentas por cobrar e inventario) para cubrirla. Un ratio superior a 1,0 es generalmente bueno y 1,32 indica una sólida capacidad para cumplir con sus obligaciones.

Pero el Quick Ratio (o ratio de prueba ácida) ofrece una imagen más clara al excluir el inventario, cuya venta puede tardar. El ratio rápido de Gilead Sciences, Inc. es de alrededor de 1,11 (TTM que finaliza en noviembre de 2025). He aquí los cálculos rápidos: dado que esto también está por encima de 1,0, la empresa puede cubrir todos sus pasivos corrientes incluso sin vender un solo vial de inventario de productos. Esta es una señal muy fuerte de flexibilidad financiera inmediata, especialmente en el volátil sector biofarmacéutico.

Las tendencias del capital de trabajo, que son simplemente activos corrientes menos pasivos corrientes, son generalmente positivas, pero verá algunas fluctuaciones trimestrales. El cambio en los activos y pasivos operativos mostró un cambio negativo de $2,014 mil millones en septiembre de 2025, lo que refleja la gestión normal y irregular del capital de trabajo, como una acumulación temporal de cuentas por cobrar o una reducción de cuentas por pagar. Aún así, los ratios circulantes y rápidos consistentemente altos muestran que la tendencia general es hacia una posición neta positiva de capital de trabajo.

El estado de flujo de efectivo overview para los doce meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, confirma esta fortaleza de liquidez. La empresa generó unos sólidos 9.667 millones de dólares en flujo de caja operativo (OCF). Este es el efectivo generado por el negocio principal (la venta de medicamentos) y es el alma de cualquier empresa saludable. Además, la empresa finalizó el tercer trimestre de 2025 con 9.400 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y títulos de deuda negociables.

Desglosando las otras secciones del flujo de caja:

• Flujo de caja de inversión: Se trata siempre de una salida neta, como cabría esperar de una biotecnología centrada en el crecimiento. Los gastos de capital en TTM fueron de aproximadamente $505 millones y las adquisiciones en efectivo fueron de $536 millones, lo que refleja las inversiones necesarias en propiedades, plantas y equipos, y fusiones y adquisiciones estratégicas.
• Flujo de caja de financiación: Este apartado muestra un compromiso con los accionistas. Solo en el tercer trimestre de 2025, Gilead Sciences, Inc. pagó 1.000 millones de dólares en dividendos y recompró 435 millones de dólares en acciones ordinarias. Este rendimiento para los accionistas se financia cómodamente mediante el importante OCF.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de una adquisición importante a corto plazo, que agotaría temporalmente el saldo de caja, pero la generación de OCF subyacente sigue siendo una fortaleza enorme. La liquidez de la empresa es excelente y no existen problemas de liquidez inmediatos. Esta salud financiera proporciona la flexibilidad para invertir fuertemente en la cartera de proyectos y financiar la rentabilidad de los accionistas sin estrés excesivo. Para profundizar en la estructura financiera de la empresa, consulte Desglosando la salud financiera de Gilead Sciences, Inc. (GILD): conocimientos clave para los inversores.

Análisis de valoración

Estás mirando a Gilead Sciences, Inc. (GILD) en este momento y planteándote la pregunta fundamental: ¿Esta acción es una compra, una retención o una venta? Según la situación del mercado en noviembre de 2025, el panorama es mixto, pero el consenso se inclina hacia una "compra moderada". Las métricas de valoración de la compañía sugieren que su precio es superior en algunas áreas, pero su potencial de crecimiento de ganancias hace que las métricas prospectivas parezcan definitivamente más atractivas.

La acción ha tenido una fuerte racha, por lo que las señales de valoración parpadean en amarillo. En los últimos 12 meses, el precio de las acciones se ha disparado más de 42.19%, con el precio cotizando cerca de su máximo de 52 semanas de $128.70. Este aumento, impulsado en parte por la fortaleza de su cartera de VIH y el progreso de su cartera de proyectos, significa que el precio actual de alrededor de $124.99 (a mediados de noviembre de 2025) es un salto significativo desde el mínimo de 52 semanas de $88.57. Honestamente, ese tipo de desempeño a corto plazo siempre justifica una mirada de cerca a los ratios subyacentes.

A continuación se muestran los cálculos rápidos de los múltiplos de valoración básicos, utilizando los últimos datos disponibles del año fiscal 2025:

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E de los últimos doce meses (TTM) se sitúa en aproximadamente 19.38, basado en una ganancia por acción (EPS) TTM de $6.45. Pero, de cara al futuro, el P/E previsto para 2025 cae a un nivel más aceptable. 15.19, lo que sugiere que los analistas esperan un sólido aumento en las ganancias.
• Relación precio-libro (P/B): Aquí es donde aparece la prima. La relación P/B es alta en 7.27, cerca de su pico histórico. Esto indica que los inversores están dispuestos a pagar mucho más que el valor contable de la empresa (activos menos pasivos), lo cual es común para las empresas de biotecnología con propiedad intelectual valiosa y una cartera sólida, pero aún así indica una valoración superior.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): El TTM EV/EBITDA está alrededor 12.82. Este múltiplo es mejor para comparar empresas con diferentes estructuras de capital y, si bien es más alto que la mediana de 13 años de 10.88, no es excesivamente exigente para una empresa farmacéutica de gran capitalización con un fuerte flujo de caja.

Cuando se junta todo esto, el mercado está valorando el crecimiento futuro, especialmente en los segmentos de oncología y VIH. El elevado P/B y el aumento del precio de las acciones muestran el entusiasmo de los inversores, pero el P/E adelantado sugiere que se espera que las ganancias se pongan al día. Para profundizar en la dirección estratégica que impulsa estas cifras, consulte el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Gilead Sciences, Inc. (GILD).

Ahora, hablemos del dividendo. Gilead Sciences, Inc. es un pagador de dividendos confiable, lo que ayuda a respaldar el precio de las acciones. El dividendo anual actual es $3.16 por acción, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo de aproximadamente 2.50%. El dividendo está bien cubierto, con un ratio de pago de aproximadamente 49.1% de ganancias. Esta proporción moderada significa que les queda mucho efectivo para reinvertir en I+D (un factor crítico para una empresa biofarmacéutica) y además mantener el dividendo. Es una señal de estabilidad financiera.

La comunidad de analistas de Wall Street tiene una perspectiva clara. La calificación de consenso es 'Compra moderada' o 'Compra', con un precio objetivo promedio de 12 meses. $122.67 a $130.45. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es el rango: el objetivo alto es $153.00, y el mínimo es $80.00. Esta amplia diferencia indica que existe un debate real sobre el valor a largo plazo de los activos de sus ductos, especialmente con qué rapidez los nuevos productos como Trodelvy pueden compensar las caídas en las líneas más antiguas. Su acción aquí es estar atento a nuevos datos de ensayos clínicos, ya que ese será el próximo gran catalizador para mover el precio hacia el extremo superior o inferior de ese rango.

Factores de riesgo

Estás mirando a Gilead Sciences, Inc. (GILD) y ves una fuerte franquicia de VIH, pero honestamente, el mayor riesgo a corto plazo tiene menos que ver con la competencia y más con la política y la ejecución de los proyectos. La salud financiera de la compañía todavía está fuertemente concentrada en su cartera de productos para el VIH y, si bien ese negocio está prosperando, las ventas de productos para el VIH crecieron a 5.300 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, los hace vulnerables a los cambios regulatorios. Ese es el desafío central.

El obstáculo financiero más concreto en 2025 es el rediseño de la Parte D de Medicare, un cambio regulatorio que afecta la forma en que se comparten los costos de los medicamentos. Gilead Sciences, Inc. prevé que esta política afectará a su negocio de VIH durante aproximadamente $900 millones sólo en 2025. Se trata de un enorme obstáculo no operativo en la línea superior que hay que tener en cuenta en el modelo. Además, si bien han guiado las ventas totales de productos entre 28.400 millones de dólares y 28.700 millones de dólares Para todo el año 2025, cualquier caída inesperada en la participación de mercado de Biktarvy podría erosionar rápidamente ese pronóstico.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los riesgos externos clave:

• Política regulatoria: Se espera que el rediseño de la Parte D de Medicare le cueste a la franquicia de VIH ~$900 millones en 2025.
• Condiciones del mercado: Continua presión sobre las ventas de Veklury (remdesivir), que disminuyeron 60% a $277 millones en el tercer trimestre de 2025 debido a menores hospitalizaciones por COVID-19.
• Competencia de la industria: Mayor competencia en el espacio de oncología, con el segmento de Terapia Celular mostrando menores ventas en el tercer trimestre de 2025.

Obstáculos operativos y legales

Más allá de la dinámica del mercado, los riesgos operativos y legales internos son una preocupación real. La compañía tiene un historial de importantes cargos no monetarios, como el deterioro de la investigación y el desarrollo en proceso (IPR&D) antes de impuestos de 2024 de 1.750 millones de dólares relacionados con los activos adquiridos. Esto demuestra que no todas sus adquisiciones estratégicas, como la que trajo a Trodelvy, funcionan perfectamente o se valoran de manera consistente. Cuando una empresa compra un medicamento en desarrollo, definitivamente existe el riesgo de que no alcance su potencial.

Más recientemente, Gilead Sciences, Inc. ha estado atravesando una compleja confluencia de escrutinio legal y regulatorio en 2025. Esto incluye una investigación ampliada de la SEC sobre sus informes de ingresos oncológicos y una suspensión clínica de la FDA sobre algunos tratamientos clave en investigación contra el VIH. Estos no son sólo titulares; crean incertidumbre, retrasan posibles lanzamientos de productos e introducen el riesgo de multas importantes o daños a la reputación. No se puede determinar una cantidad exacta en dólares de la investigación de la SEC, pero es un desafío material que merece mucha atención.

Estrategias de mitigación y defensa de oleoductos

Para ser justos, la dirección ha sido proactiva a la hora de trazar su defensa, especialmente contra el inminente abismo de patentes (pérdida de exclusividad). La mayor victoria estratégica de 2025 fueron los acuerdos de conciliación que retrasaron la entrada de genéricos de su megaproducción, Biktarvy, en Estados Unidos hasta 1 de abril de 2036. Esa es una enorme defensa de patente que les permite ganar más de una década de pista, asegurando un medicamento que generó 6.700 millones de dólares solo en el primer semestre de 2025.

La principal estrategia de mitigación es pasar de la dependencia de un solo medicamento a una cartera diversificada de próxima generación. Están utilizando su fuerte posición de efectivo.9.400 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y títulos de deuda negociables a partir del tercer trimestre de 2025, para financiar esta transición. Así es como planean cerrar la brecha y mantener su sólida guía de EPS no GAAP de $8.05 a $8.25 para 2025.

Su contraofensiva más prometedora es el lanzamiento de Yeztugo (lenacapavir) para la prevención del VIH, una opción inyectable innovadora que se administra dos veces al año. También han experimentado un fuerte crecimiento en sus activos más nuevos, como Livdelzi para enfermedades hepáticas, que impulsó las ventas de la cartera de enfermedades hepáticas. 12% a $819 millones en el tercer trimestre de 2025.

Para ver el panorama completo de quién apuesta en esta estrategia, deberías consultar Explorando el inversor de Gilead Sciences, Inc. (GILD) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Gilead Sciences, Inc. (GILD) y te preguntas de dónde vendrá la próxima ola de crecimiento, especialmente a medida que madura la franquicia principal sobre VIH. La conclusión directa es que Gilead está ejecutando una estrategia de diversificación clara y de múltiples frentes centrada en tratamientos contra el VIH de próxima generación y una cartera de oncología e inflamación en rápida expansión. Definitivamente están moviendo la aguja con adquisiciones estratégicas y avances en proyectos.

Diversificar más allá del núcleo del VIH

El crecimiento futuro de Gilead no se trata sólo de mantener su dominio en el VIH; se trata de reducir estratégicamente su dependencia de ese segmento, que todavía representa una parte importante de sus ingresos. La compañía está buscando activamente un cambio de cartera hacia oncología e inflamación, una medida impulsada por una asignación de capital disciplinada que apunta a activos sin riesgo en etapa avanzada. He aquí los cálculos rápidos: se proyecta que los ingresos básicos crecerán un 5% en 2025, incluso con un viento en contra de aproximadamente $1.100 millones por las reformas de la Parte D de Medicare. Ese crecimiento proviene de nuevas áreas.

Para todo el año fiscal 2025, la compañía ha elevado su previsión de ventas de productos a un rango de entre 28.300 y 28.700 millones de dólares. Esta confianza se refleja en su guía de ganancias por acción (BPA) ajustadas, que está entre $ 8,05 y $ 8,25 por acción.

Innovación de productos y potencia de canalización

Los mayores impulsores del crecimiento son las innovaciones de productos que están cambiando el nivel de atención o abriendo nuevos mercados. En el caso del VIH, el cambio se produce desde las píldoras orales diarias hacia los inyectables de acción prolongada, y Gilead está liderando esta transición. Su terapia emblemática, Biktarvi, todavía tiene una participación de mercado estadounidense de más del 49%, pero el futuro está en productos como Yeztugo, el medicamento inyectable dos veces al año para la prevención del VIH, que se prevé que alcance casi 100 millones de dólares en ventas solo en el cuarto trimestre de 2025.

• VIH: Los inyectables de acción prolongada como Yeztugo están revolucionando la prevención.
• Oncología: Impulso continuo para Trodelvy, un activo clave en su cartera de cáncer.
• Enfermedad del hígado: Livdelzi (seladelpar), adquirida por 4.300 millones de dólares con CymaBay Therapeutics en 2024, ya superó los 100 millones de dólares en ventas trimestrales y es el tratamiento de segunda línea número uno para la colangitis biliar primaria (CBP) en EE.UU.

Alianzas estratégicas y ventaja competitiva

La ventaja competitiva de Gilead es doble: su arraigada posición en el mercado del VIH y su agresiva estrategia de innovación externa. Están gastando mucho en investigación y desarrollo (I+D), y los gastos del primer trimestre de 2025 aumentaron un 25 % año tras año hasta los 1.400 millones de dólares. Además, están complementando la I+D interna con acuerdos estratégicos, comprometiendo entre mil millones de dólares y poco más de mil millones de dólares anuales para asociaciones y pequeñas adquisiciones.

Estas iniciativas no son sólo para mostrar. Recientemente se asociaron con LEO Pharma para acelerar el desarrollo de medicamentos antiinflamatorios. Este enfoque en la innovación externa es la forma en que una gran empresa biofarmacéutica se mantiene ágil. Para una mirada más profunda a la estructura de propiedad detrás de estos movimientos, deberías leer Explorando el inversor de Gilead Sciences, Inc. (GILD) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Para resumir los principales segmentos de crecimiento y su impacto:

La empresa no se queda quieta; está gestionando activamente el ciclo de vida de sus productos fuente de ingresos mientras construye una nueva base en oncología e inflamación. Ese es el tipo de gestión proactiva que desea ver.