Dividindo a saúde financeira da Gilead Sciences, Inc. (GILD): principais insights para investidores

Você está olhando para a Gilead Sciences, Inc. (GILD) e tentando descobrir se a recente força financeira é uma tendência real e sustentável ou apenas um pontinho e, honestamente, essa é a pergunta certa a se fazer a um gigante da biotecnologia. Os números do ano fiscal de 2025 contam a história de um negócio principal que está definitivamente funcionando a todo vapor, mesmo com grandes ventos contrários. Para o ano inteiro, a empresa elevou sua previsão de vendas de produtos para uma faixa sólida de US$ 28,4 bilhões a US$ 28,7 bilhões, com lucro diluído por ação (EPS) esperado entre US$ 8,05 e US$ 8,25. Isso é impulso. Mas aqui estão as contas rápidas: a franquia principal do VIH, liderada por Biktarvy, arrecadou 5,3 mil milhões de dólares só no terceiro trimestre, um salto de 4%, o que é enorme, mas é preciso pesar isso contra os ventos contrários estimados em 1,1 mil milhões de dólares provenientes da reforma da Parte D do Medicare. Além disso, espera-se que novos lançamentos, como o medicamento para prevenção do VIH Yeztugo, atinjam quase 100 milhões de dólares em vendas no quarto trimestre, mostrando que o pipeline está a funcionar. A verdadeira oportunidade reside no facto de a sua principal protecção de patente se manter até 2036, dando-lhe um longo caminho para rentabilizar a sua carteira actual e investir em novos activos em oncologia e inflamação.

Análise de receita

Você precisa saber de onde vem o dinheiro na Gilead Sciences, Inc. (GILD) porque um detalhamento do fluxo de receita informa exatamente o quão isolada a empresa está das mudanças do mercado. A conclusão direta aqui é que o negócio principal da Gilead – excluindo o volátil tratamento COVID-19 Veklury – está mostrando um crescimento saudável, mas uma venda não recorrente de propriedade intelectual (PI) impulsionou significativamente o número da receita total do terceiro trimestre de 2025.

Para todo o ano fiscal de 2025, a Gilead Sciences, Inc. elevou sua previsão de vendas de produtos para uma faixa de US$ 28,4 bilhões a US$ 28,7 bilhões. Esta é uma base forte, mas você precisa olhar mais profundamente do que o número do título. O terceiro trimestre de 2025 viu as receitas totais subirem 3% em relação ao ano anterior, para US$ 7,8 bilhões, mas isso foi fortemente apoiado por um aumento único de aproximadamente US$ 400 milhões em royalties, contratos e outras receitas relacionadas a uma venda anterior de propriedade intelectual. É um belo solavanco, mas não se repetirá.

Aqui está uma matemática rápida: as vendas totais de produtos, na verdade, diminuíram 2% ano a ano, para US$ 7,3 bilhões no terceiro trimestre de 2025. O declínio se deve inteiramente ao colapso esperado das vendas de Veklury. Excluindo Veklury, as vendas dos principais produtos cresceram 4%, para US$ 7,1 bilhões no trimestre. Esse é o número em que me concentro para a saúde a longo prazo.

A receita da empresa não é definitivamente distribuída de maneira uniforme e a franquia HIV continua sendo a âncora indiscutível. Este segmento é fundamental e uma vantagem fundamental é que a protecção da patente do VIH da Gilead está garantida até 2036.

• Produtos para HIV: Contribuiu com US$ 5,3 bilhões no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 4% ano a ano.
• Biktarvy: O principal medicamento, com vendas acima de 6%, para US$ 3,7 bilhões no terceiro trimestre de 2025.
• Descóvia: As vendas aumentaram 20%, para US$ 701 milhões no terceiro trimestre de 2025.

O que esta estimativa esconde é o impacto da reformulação do Medicare Parte D, que se espera que compense o crescimento do volume liderado pela procura no segmento do VIH, resultando em vendas de VIH reportadas estáveis para todo o ano de 2025. É necessário antecipar um regresso ao crescimento em 2026, uma vez que esses ventos contrários sejam totalmente absorvidos.

Os outros segmentos mostram uma imagem mista, mas reveladora, de onde a empresa está a diversificar. O portfólio de doenças hepáticas teve um aumento saudável de 12% nas vendas, para US$ 819 milhões no terceiro trimestre de 2025, impulsionado principalmente pela demanda por Livdelzi. A oncologia também é uma área de crescimento, com as vendas da Trodelvy aumentando 7%, para US$ 357 milhões. No entanto, o segmento de terapia celular continua enfrentando dificuldades competitivas, com vendas caindo 11%, para US$ 432 milhões no terceiro trimestre de 2025. Esse é um segmento que precisa de uma reviravolta estratégica.

A mudança mais significativa é o declínio dramático nas vendas de Veklury (remdesivir), que caíram 60% ano após ano, para apenas 277 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, devido às taxas mais baixas de hospitalizações relacionadas com a COVID-19. Esta mudança confirma o fim do aumento das receitas da era pandémica e reorienta a tese de investimento directamente para a virologia central e para o pipeline emergente de oncologia/inflamação. Para saber mais sobre a direção estratégica, você pode revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Gilead Sciences, Inc.

Aqui está um instantâneo das contribuições de vendas de produtos primários para o terceiro trimestre de 2025:

Próxima etapa: Gerente de portfólio: modele o impacto da margem operacional não-GAAP da receita não recorrente do terceiro trimestre até o final da semana.

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se a Gilead Sciences, Inc. (GILD) é um mecanismo de lucro eficiente, e os números de 2025 mostram uma forte recuperação e margens sólidas, especialmente quando você olha além do ruído único. A principal conclusão é que o portefólio de elevadas margens de VIH e oncologia da empresa está a impulsionar a rentabilidade muito acima da média da indústria farmacêutica.

Aqui está uma matemática rápida sobre seu desempenho recente, com foco nos resultados dos últimos doze meses (TTM) e do terceiro trimestre (terceiro trimestre) de 2025. Isso nos dá uma imagem mais clara de sua saúde financeira atual.

• Margem de lucro bruto: A margem bruta TTM da Gilead é de aproximadamente 78.72%, que está no limite superior da faixa típica da indústria farmacêutica, de 60% a 80%.
• Margem de lucro operacional: A margem operacional TTM é de cerca de 27.9%, que se situa confortavelmente na faixa de 20% a 40% da indústria. No terceiro trimestre de 2025, a margem operacional reportada foi muito forte 50%.
• Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido TTM teve uma recuperação dramática, subindo para aproximadamente 27.9%. Este é um salto acentuado em relação ao mínimo de 0,4% reportado no ano anterior e excede significativamente a margem média de lucro líquido da indústria farmacêutica de quase 23%.

A margem bruta é definitivamente um limite máximo, refletindo o valor de seus medicamentos patenteados e de alto custo de entrada, como o Biktarvy. O lucro diluído por ação (EPS) GAAP para o ano inteiro de 2025 é orientado para ficar entre US$ 6,65 e US$ 6,85, com expectativa de que o lucro por ação diluído não-GAAP seja maior, variando de US$ 8,05 a US$ 8,25.

Tendências e Eficiência Operacional

A tendência é clara: a Gilead Sciences, Inc. está a dinamizar com sucesso o seu mix de receitas, o que é a chave para manter estas margens elevadas. O negócio principal está mostrando alavancagem. A margem bruta do produto GAAP do segundo trimestre de 2025 de 78.7% houve um aumento em relação ao mesmo período de 2024, impulsionado principalmente por um mix de produtos favorável.

The decline in sales of the COVID-19 treatment Veklury (remdesivir) is being offset by robust growth in their core therapeutic areas. Por exemplo, espera-se que a franquia relativa ao VIH cresça aproximadamente 5% ano após ano em 2025. Este é um exemplo clássico de gestão de custos e foco estratégico que se traduz em resultados finais, mesmo com ventos contrários como a reformulação do Medicare Parte D.

A eficiência operacional é evidente na gestão de despesas. As despesas com pesquisa e desenvolvimento (P&D) no terceiro trimestre de 2025 foram inferiores às do mesmo período de 2024, devido à redução das despesas com fabricação clínica e estudos. Esta abordagem disciplinada, combinada com a margem elevada profile dos seus principais produtos, é a razão pela qual a margem líquida recuperou tão acentuadamente. A orientação de lucro operacional para o ano inteiro de 2025 é forte, projetada entre US$ 13,1 bilhões e US$ 13,4 bilhões.

Você pode ver o impacto direto dessa mudança no mix de produtos na tabela abaixo, comparando o desempenho do trimestre recente com o benchmark geral do setor. É aqui que a Gilead Sciences, Inc. brilha.

A acção clara aqui é monitorizar o desempenho de novos produtos como o Yeztugo para a prevenção do VIH e o Livdelzi, uma vez que os seus lançamentos bem-sucedidos são o que irá sustentar as elevadas margens brutas e a alavancagem operacional no futuro. Para uma análise mais aprofundada do interesse institucional e de varejo na empresa, você deve considerar Explorando o investidor da Gilead Sciences, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

Quando você observa como a Gilead Sciences, Inc. (GILD) financia suas operações massivas e seu pipeline de P&D, você está essencialmente olhando para um ato de equilíbrio entre dívida e patrimônio líquido. Para o trimestre encerrado em setembro de 2025, o balanço da empresa conta uma história clara de alavancagem financeira significativa, mas bem gerida (alavancagem financeira é a utilização de dinheiro emprestado para financiar ativos).

A carga total da dívida da Gilead Sciences, Inc. é de aproximadamente US$ 24,94 bilhões, dividido entre obrigações de curto e longo prazo. Especificamente, a dívida de curto prazo e as obrigações de arrendamento mercantil – que vencem no próximo ano – foram de US$ 2.806 milhões. A maior parte do financiamento vem do lado de longo prazo, com dívidas de longo prazo e obrigações de arrendamento mercantil totalizando US$ 22.135 milhões.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua estrutura de capital em setembro de 2025:

A principal métrica a ser observada aqui é o índice Dívida/Capital Próprio (D/E), que mede a dívida total de uma empresa em relação ao seu patrimônio líquido total. O índice D/E da Gilead Sciences, Inc. em setembro de 2025 era de 1,16. Para ser justo, este é um rácio relativamente elevado em comparação com a indústria mais ampla de Preparações Farmacêuticas, que teve um D/E mediano de cerca de 0,64 em 2024. Este rácio mais elevado indica que a Gilead Sciences, Inc.

Ainda assim, a elevada alavancagem nem sempre é um sinal de alerta para uma empresa com fluxos de receitas estáveis ​​e com margens elevadas, como a Gilead Sciences, Inc. É uma escolha estratégica, muitas vezes feita para aumentar o retorno sobre o capital próprio (ROE) para os acionistas. O facto de o rácio D/E ter registado uma tendência descendente de um máximo de 1,73 ao longo dos últimos 13 anos é um sinal positivo de desalavancagem.

A capacidade da empresa para gerir esta dívida é forte, razão pela qual a S&P Global Ratings elevou a sua classificação de crédito de longo prazo para 'A-' em abril de 2025, com uma perspetiva estável. Esta classificação de grau de investimento reflete a crença de que a Gilead Sciences, Inc. manterá sua alavancagem líquida ajustada abaixo de 2,0x, mesmo com potencial atividade de fusões e aquisições. Este é um importante voto de confiança na sua geração de fluxo de caixa e no compromisso com uma política financeira conservadora.

Em termos de atividade recente, a Gilead Sciences, Inc. esteve ativa no mercado de dívida no final de 2024, emitindo 3,5 mil milhões de dólares em notas seniores em novembro de 2024. Esta foi uma medida proativa para angariar capital para fins empresariais gerais, incluindo o potencial reembolso de dívidas existentes com juros mais elevados. Mostra que estão a gerir ativamente a sua estrutura de capital e a tirar partido das condições de mercado quando consideram adequado.

A empresa equilibra seu crescimento entre dívida e patrimônio, priorizando a dívida para grandes iniciativas estratégicas, como aquisições ou recompras de ações, ao mesmo tempo em que conta com o fluxo de caixa substancial de suas principais franquias de HIV e Oncologia - você pode ler mais sobre seu foco no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Gilead Sciences, Inc. A principal conclusão é que eles têm capacidade significativa na sua atual classificação 'A-' para realizar fusões e aquisições, mas estão definitivamente focados em manter um balanço patrimonial sólido.

• Monitore a relação D/E para quaisquer aumentos acentuados e sustentados acima de 1,30.
• Fique atento a quaisquer alterações na classificação de crédito 'A-', pois isso sinaliza uma mudança no risco profile.
• Confirmar que as novas emissões de dívida estão vinculadas a P&D ou fusões e aquisições que agregam valor.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Gilead Sciences, Inc. (GILD) pode cobrir confortavelmente suas contas de curto prazo e, honestamente, a resposta é um sólido sim. A posição de liquidez da empresa, a partir do terceiro trimestre de 2025, apresenta um buffer saudável, impulsionado por um forte fluxo de caixa operacional e uma estrutura de balanço conservadora. Este é definitivamente um ponto forte para investidores de longo prazo.

O núcleo desta análise reside nos índices atuais e de liquidez imediata, que nos dizem com que rapidez a Gilead Sciences, Inc. pode transformar ativos em dinheiro para saldar passivos. O Índice Atual da empresa para o terceiro trimestre de 2025 foi de aproximadamente 1,32. Isso significa que para cada dólar de dívida de curto prazo, a empresa tem US$ 1,32 em ativos circulantes (como caixa, contas a receber e estoque) para cobri-la. Um índice acima de 1,0 é geralmente bom e 1,32 indica uma sólida capacidade de cumprir obrigações.

Mas o Quick Ratio (ou índice de teste ácido) fornece uma imagem mais clara ao excluir o estoque, que pode demorar para ser vendido. O índice de liquidez imediata da Gilead Sciences, Inc. é de cerca de 1,11 (TTM encerrado em novembro de 2025). Aqui está uma matemática rápida: como também está acima de 1,0, a empresa pode cobrir todo o seu passivo circulante mesmo sem vender um único frasco de estoque de produtos. Este é um sinal muito forte de flexibilidade financeira imediata, especialmente no volátil sector biofarmacêutico.

As tendências do capital de giro, que consistem simplesmente em ativos circulantes menos passivos circulantes, são geralmente positivas, mas você verá algumas flutuações trimestrais. A variação nos activos e passivos operacionais apresentou uma variação negativa de 2,014 mil milhões de dólares em Setembro de 2025, o que reflecte a gestão normal e irregular do capital de giro, como uma acumulação temporária de contas a receber ou uma redução de contas a pagar. Ainda assim, os rácios correntes e rápidos consistentemente elevados mostram que a tendência geral é no sentido de uma posição líquida positiva de capital de giro.

A demonstração do fluxo de caixa overview para os doze meses encerrados em 30 de setembro de 2025, confirma esta solidez de liquidez. A empresa gerou robustos US$ 9,667 bilhões em fluxo de caixa operacional (OCF). Este é o dinheiro gerado pelo negócio principal – a venda de medicamentos – e é a força vital de qualquer empresa saudável. Além disso, a empresa encerrou o terceiro trimestre de 2025 com US$ 9,4 bilhões em dinheiro, equivalentes de caixa e títulos de dívida negociáveis.

Dividindo as outras seções do fluxo de caixa:

• Fluxo de caixa de investimento: Isto é consistentemente uma saída líquida, como seria de esperar de uma biotecnologia focada no crescimento. As despesas de capital da TTM foram de cerca de US$ 505 milhões e as aquisições em dinheiro foram de US$ 536 milhões, refletindo os investimentos necessários em ativos imobilizados e fusões e aquisições estratégicas.
• Fluxo de caixa de financiamento: Esta seção mostra um compromisso com os acionistas. Somente no terceiro trimestre de 2025, a Gilead Sciences, Inc. pagou US$ 1,0 bilhão em dividendos e recomprou US$ 435 milhões em ações ordinárias. Este retorno para os acionistas é confortavelmente financiado pelo substancial FCO.

O que esta estimativa esconde é o potencial para uma grande aquisição a curto prazo, que drenaria temporariamente o saldo de caixa, mas a geração de FCO subjacente continua a ser uma força enorme. A liquidez da empresa é excelente e não há preocupações imediatas de liquidez. Esta saúde financeira proporciona a flexibilidade para investir pesadamente no pipeline e financiar os retornos dos acionistas sem estresse indevido. Para um mergulho mais profundo na estrutura financeira da empresa, confira Dividindo a saúde financeira da Gilead Sciences, Inc. (GILD): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Gilead Sciences, Inc. (GILD) agora e fazendo a pergunta fundamental: esta ação é uma compra, uma retenção ou uma venda? Com base na situação do mercado em novembro de 2025, o quadro é misto, mas o consenso inclina-se para uma “compra moderada”. As métricas de avaliação da empresa sugerem que seu preço é premium em algumas áreas, mas seu potencial de crescimento de lucros faz com que as métricas prospectivas pareçam definitivamente mais atraentes.

As ações tiveram uma forte corrida, razão pela qual os sinais de avaliação estão piscando em amarelo. Nos últimos 12 meses, o preço das ações disparou mais de 42.19%, com o preço sendo negociado perto de sua máxima de 52 semanas $128.70. Este aumento, impulsionado em parte pela força do seu portfólio de VIH e pelo progresso do pipeline, significa que o preço actual de cerca de $124.99 (em meados de novembro de 2025) é um salto significativo em relação ao mínimo de 52 semanas de $88.57. Honestamente, esse tipo de desempenho a curto prazo justifica sempre uma análise mais atenta dos rácios subjacentes.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação, usando os dados mais recentes disponíveis do ano fiscal de 2025:

• Relação preço/lucro (P/E): O P/L dos últimos doze meses (TTM) está em aproximadamente 19.38, com base em um lucro por ação (EPS) TTM de $6.45. Mas, olhando para o futuro, o P/E previsto para 2025 cai para um valor mais palatável 15.19, sugerindo que os analistas esperam um salto sólido nos lucros.
• Relação preço/reserva (P/B): É aqui que o prêmio aparece. A relação P/B é alta em 7.27, perto de seu pico histórico. Isto indica que os investidores estão dispostos a pagar muito mais do que o valor contabilístico da empresa (activos menos passivos), o que é comum para empresas de biotecnologia com propriedade intelectual valiosa e um pipeline forte, mas ainda assim sinaliza uma avaliação premium.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): O EV/EBITDA TTM está em torno 12.82. Este múltiplo é melhor para comparar empresas com diferentes estruturas de capital e, embora seja superior à mediana de 13 anos de 10.88, não é excessivamente esticado para uma empresa farmacêutica de grande capitalização com forte fluxo de caixa.

Quando se junta tudo isto, o mercado está a precificar o crescimento futuro, especialmente nos segmentos de oncologia e VIH. O elevado P/B e o aumento do preço das ações mostram o entusiasmo dos investidores, mas o P/L futuro sugere que os lucros deverão recuperar. Para um mergulho mais profundo na direção estratégica que impulsiona esses números, confira o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Gilead Sciences, Inc.

Agora, vamos falar sobre o dividendo. Gilead Sciences, Inc. é um pagador de dividendos confiável, o que ajuda a sustentar o preço das ações. O atual dividendo anual é $3.16 por ação, traduzindo-se em um rendimento de dividendos de aproximadamente 2.50%. O dividendo é bem coberto, com uma taxa de pagamento de cerca de 49.1% de ganhos. Este rácio moderado significa que têm bastante dinheiro sobrando para reinvestir em I&D – um factor crítico para uma empresa biofarmacêutica – e ainda manter o dividendo. É um sinal de estabilidade financeira.

A comunidade de analistas de Wall Street tem uma perspectiva clara. A classificação de consenso é 'Compra moderada' ou 'Compra', com um preço-alvo médio de 12 meses disponível $122.67 para $130.45. O que esta estimativa esconde, porém, é o intervalo: a meta mais alta é $153.00, e o mínimo é $80.00. Esta ampla difusão indica que há um verdadeiro debate sobre o valor a longo prazo dos seus activos em pipeline, especialmente a rapidez com que novos produtos como o Trodelvy podem compensar os declínios nas linhas mais antigas. Sua ação aqui é ficar atenta a novos dados de ensaios clínicos, pois esses serão o próximo grande catalisador para mover o preço em direção ao limite superior ou inferior dessa faixa.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Gilead Sciences, Inc. (GILD) e vendo uma forte franquia de HIV, mas honestamente, o maior risco a curto prazo tem menos a ver com a concorrência e mais com a execução de políticas e pipelines. A saúde financeira da empresa ainda está fortemente concentrada no seu portefólio de VIH e, embora esse negócio esteja a prosperar, as vendas de produtos para o VIH cresceram para US$ 5,3 bilhões no terceiro trimestre de 2025 – torna-os vulneráveis ​​a mudanças regulamentares. Esse é o desafio central.

O obstáculo financeiro mais concreto em 2025 é a reformulação do Medicare Parte D, uma mudança regulamentar que tem impacto na forma como os custos dos medicamentos são partilhados. A Gilead Sciences, Inc. prevê que esta política afetará o seu negócio de VIH durante aproximadamente US$ 900 milhões somente em 2025. Esse é um obstáculo enorme e não operacional na linha superior que você deve levar em consideração em seu modelo. Além disso, embora eles tenham orientado as vendas totais de produtos entre US$ 28,4 bilhões e US$ 28,7 bilhões para todo o ano de 2025, qualquer queda inesperada na participação de mercado da Biktarvy poderia rapidamente desgastar essa previsão.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais riscos externos:

• Política Regulatória: Espera-se que o redesenho do Medicare Parte D custe a franquia de HIV ~US$ 900 milhões em 2025.
• Condições de mercado: Pressão contínua sobre as vendas de Veklury (remdesivir), que diminuíram 60% para US$ 277 milhões no terceiro trimestre de 2025 devido à redução nas hospitalizações por COVID-19.
• Competição da Indústria: Aumento da concorrência no espaço oncológico, com o segmento de Terapia Celular apresentando vendas mais baixas no terceiro trimestre de 2025.

Obstáculos operacionais e legais

Para além da dinâmica do mercado, os riscos operacionais e jurídicos internos são uma preocupação real. A empresa tem um histórico de encargos não monetários significativos, como a redução ao valor recuperável de Pesquisa e Desenvolvimento em Processo (IPR&D) antes de impostos de 2024 de US$ 1,75 bilhão relacionados aos ativos adquiridos. Isto mostra que nem todas as suas aquisições estratégicas, como a que trouxe a Trodelvy, dão certo ou são avaliadas de forma consistente. Quando uma empresa compra um medicamento em desenvolvimento, há definitivamente o risco de que ele não atinja seu potencial.

Mais recentemente, a Gilead Sciences, Inc. tem navegado numa confluência complexa de escrutínio jurídico e regulamentar em 2025. Isto inclui uma investigação alargada da SEC sobre os seus relatórios de receitas oncológicas e uma retenção clínica da FDA sobre alguns dos principais tratamentos experimentais para o VIH. Estas não são apenas manchetes; criam incerteza, atrasam potenciais lançamentos de produtos e introduzem o risco de multas significativas ou danos à reputação. Não é possível definir um valor preciso em dólares na investigação da SEC, mas é um desafio material que merece muita atenção.

Estratégias de mitigação e defesa de pipeline

Para ser justo, a administração tem sido proativa no mapeamento da sua defesa, especialmente contra o iminente abismo de patentes (perda de exclusividade). A maior vitória estratégica de 2025 foram os acordos que atrasam a entrada de genéricos do seu mega-blockbuster, Biktarvy, nos EUA até 1º de abril de 2036. Isso é uma enorme defesa de patente que lhes dá mais de uma década de pista, garantindo um medicamento que gerou US$ 6,7 bilhões somente no primeiro semestre de 2025.

A principal estratégia de mitigação é uma mudança da dependência de um medicamento para um portfólio diversificado de próxima geração. Eles estão usando sua forte posição de caixa.US$ 9,4 bilhões em dinheiro, equivalentes de caixa e títulos de dívida negociáveis a partir do terceiro trimestre de 2025 – para financiar esta transição. É assim que eles planejam preencher a lacuna e manter sua forte orientação de EPS não-GAAP de US$ 8,05 a US$ 8,25 para 2025.

A sua contra-ofensiva mais promissora é o lançamento do Yeztugo (lenacapavir) para a prevenção do VIH, uma opção injectável semestral inovadora. Eles também observaram um forte crescimento em seus ativos mais recentes, como Livdelzi para doenças hepáticas, o que impulsionou as vendas do portfólio de doenças hepáticas. 12% para US$ 819 milhões no terceiro trimestre de 2025.

Para ver o panorama completo de quem está apostando nessa estratégia, você deve conferir Explorando o investidor da Gilead Sciences, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Gilead Sciences, Inc. (GILD) e se perguntando de onde virá a próxima onda de crescimento, especialmente à medida que a franquia principal do HIV amadurece. A conclusão direta é que a Gilead está a executar uma estratégia de diversificação clara e multifacetada, centrada em tratamentos de próxima geração para o VIH e num portfólio de oncologia e inflamação em rápida expansão. Eles estão definitivamente movendo o ponteiro com aquisições estratégicas e avanços em pipeline.

Diversificando além do núcleo do HIV

O crescimento futuro da Gilead não consiste apenas em manter o seu domínio no domínio do VIH; trata-se de reduzir estrategicamente a dependência desse segmento, que ainda representa uma parcela significativa de sua receita. A empresa está a prosseguir ativamente uma mudança de portefólio para oncologia e inflamação, uma medida reforçada por uma alocação de capital disciplinada que visa ativos em fase avançada e sem risco. Aqui estão as contas rápidas: as receitas básicas deverão crescer 5% em 2025, mesmo com um vento contrário de cerca de 1,1 mil milhões de dólares das reformas da Parte D do Medicare. Esse crescimento vem de novas áreas.

Para todo o ano fiscal de 2025, a empresa elevou sua orientação de vendas de produtos para uma faixa de US$ 28,3 bilhões a US$ 28,7 bilhões. Esta confiança reflete-se na sua orientação de lucro por ação ajustado (EPS), que se situa entre 8,05 e 8,25 dólares por ação.

Inovação de produtos e poder de pipeline

Os maiores impulsionadores do crescimento são as inovações de produtos que estão a alterar o padrão de cuidados ou a abrir novos mercados. No caso do VIH, a mudança é de comprimidos orais diários para injectáveis ​​de acção prolongada, e a Gilead está a liderar esta transição. Sua principal terapia, Biktarvy, ainda detém uma participação de mercado nos EUA de mais de 49%, mas o futuro está em produtos como Yeztugo, o medicamento injetável semestral para prevenção do HIV, que deverá atingir quase US$ 100 milhões em vendas somente no quarto trimestre de 2025.

• VIH: Injetáveis de ação prolongada como o Yeztugo estão revolucionando a prevenção.
• Oncologia: Momento contínuo para Trodelvy, um ativo importante em seu portfólio de câncer.
• Doença hepática: Livdelzi (seladelpar), adquirida por US$ 4,3 bilhões com a CymaBay Therapeutics em 2024, já ultrapassou US$ 100 milhões em vendas trimestrais e é o tratamento de segunda linha número um para Colangite Biliar Primária (PBC) nos EUA.

Parcerias Estratégicas e Vantagem Competitiva

A vantagem competitiva da Gilead é dupla: a sua posição consolidada no mercado do VIH e a sua estratégia agressiva de inovação externa. Eles estão gastando pesadamente em pesquisa e desenvolvimento (P&D), com as despesas do primeiro trimestre de 2025 aumentando 25% ano a ano, para US$ 1,4 bilhão. Além disso, estão a complementar a I&D interna com acordos estratégicos, comprometendo anualmente cerca de mil milhões de dólares a pouco mais de mil milhões de dólares em parcerias e pequenas aquisições.

Essas iniciativas não são apenas para exibição. Recentemente, eles fizeram parceria com a LEO Pharma para acelerar o desenvolvimento de medicamentos antiinflamatórios. Este foco na inovação externa é a forma como uma grande empresa biofarmacêutica permanece ágil. Para uma análise mais aprofundada da estrutura de propriedade por trás dessas mudanças, você deve ler Explorando o investidor da Gilead Sciences, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Para resumir os principais segmentos de crescimento e seu impacto:

A empresa não está parada; ela está gerenciando ativamente o ciclo de vida de seus produtos geradores de renda, ao mesmo tempo em que constrói uma nova base em oncologia e inflamação. Esse é o tipo de gerenciamento proativo que você deseja ver.