Desglosando la salud financiera de Glaukos Corporation (GKOS): ideas clave para los inversores

Estás mirando a Glaukos Corporation (GKOS) y ves una historia clásica de crecimiento versus rentabilidad y, sinceramente, necesitas saber si la innovación está dando sus frutos antes de comprometer capital. La respuesta corta es sí, la adopción del mercado es explosiva, pero el resultado final aún es un trabajo en progreso. Glaukos acaba de registrar ventas netas récord en el tercer trimestre de 2025 de 133,5 millones de dólares, un enorme 38% saltar año tras año, razón por la cual elevaron su guía de ingresos para todo el año a un rango ajustado de 490 millones de dólares a 495 millones de dólares. Ese tipo de impulso de primera línea, especialmente el 57% El aumento en las ventas de glaucoma en EE. UU. impulsadas por su producto iDose TR es definitivamente una fuerte señal de que su plataforma de cirugía microinvasiva de glaucoma (MIGS) está ganando terreno. Pero aquí está el cálculo rápido: a pesar de reducir la pérdida trimestral a 16,2 millones de dólares, la compañía todavía tiene una estimación consensuada de ganancias por acción (EPS) para todo el año 2025 de ($1.08), por lo que estás comprando una historia de crecimiento, no una máquina de ganancias todavía. Aún así, tienen un balance sólido como una roca con aproximadamente 277,5 millones de dólares en efectivo y sin deudas, lo que les da suficiente margen para impulsar su nueva terapia Epioxa aprobada por la FDA para el queratocono.

Análisis de ingresos

Necesita saber de dónde proviene el crecimiento de Glaukos Corporation (GKOS), y la respuesta es clara: el segmento de glaucoma, particularmente en los EE. UU., está impulsando una importante aceleración de los ingresos. La guía de ventas netas de la compañía para todo el año 2025 se elevó recientemente a un rango de 490 millones de dólares a 495 millones de dólares, una fuerte señal de confianza en la gestión.

Esta revisión al alza, anunciada después del sólido tercer trimestre, refleja una sólida adopción por parte del mercado de sus terapias innovadoras. Honestamente, se trata de un fuerte aumento con respecto a los $383,48 millones de dólares en ingresos anuales reportados para 2024. He aquí los cálculos rápidos: el punto medio de la nueva guía para 2025, $492,5 millones de dólares, representa un crecimiento de ingresos año tras año de aproximadamente 28.4%.

Las principales fuentes de ingresos de Glaukos Corporation (GKOS) se dividen en dos segmentos comerciales principales: Glaucoma y Salud Corneal. El segmento de glaucoma es claramente el centro neurálgico y su crecimiento se ha acelerado a lo largo de 2025. Basta mirar los resultados del tercer trimestre de 2025: las ventas netas totales alcanzaron un récord. 133,5 millones de dólares, marcando un importante 38% aumentan año tras año.

El aporte del segmento de Glaucoma es abrumador, representando aproximadamente 82.5% de las ventas netas del tercer trimestre de 2025, con 110,2 millones de dólares en ingresos. El desempeño de este segmento se desglosa por región y producto, lo que muestra dónde reside el verdadero impulso:

• Glaucoma de EE. UU.: Las ventas del tercer trimestre de 2025 aumentaron a 80,8 millones de dólares, un enorme 57% salto año tras año.
• Glaucoma Internacional: Las ventas del tercer trimestre de 2025 también crecieron, aumentando en 20%.
• Salud corneal: Este segmento, aunque más pequeño, sigue siendo importante. Aportó un estimado 18,6 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, con productos como Photrexa contribuyendo significativamente.

Lo que oculta esta estimación es el impacto de los lanzamientos de nuevos productos. El cambio significativo en las fuentes de ingresos está directamente relacionado con la comercialización de iDose TR, un nuevo implante farmacéutico de procedimiento intracameral de larga duración para el glaucoma. La adopción exitosa de iDose TR es el catalizador específico detrás del 57% aumento de las ventas de glaucoma en EE. UU. en el tercer trimestre de 2025. Además, se espera que la reciente aprobación de Epioxa para el queratocono por parte de la FDA proporcione un aumento futuro de los ingresos de la cartera de Corneal Health.

Para ser justos, la empresa sigue reportando pérdidas netas, pero el fuerte margen bruto (alrededor de 78% en el tercer trimestre de 2025, muestra una gestión eficiente de costos en el lado del producto. El crecimiento de los ingresos definitivamente está superando las pérdidas, que es lo que más importa en este momento para una empresa de tecnología médica centrada en el crecimiento. Puede profundizar en la estructura de propiedad y el sentimiento del mercado leyendo Explorando al inversor de Glaukos Corporation (GKOS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

A continuación se muestra una instantánea del desempeño de los ingresos del tercer trimestre de 2025:

El siguiente paso es analizar las métricas de rentabilidad (margen bruto, gastos operativos y pérdida neta) para ver con qué eficiencia estos crecientes ingresos se están convirtiendo en una mejora de los resultados.

Métricas de rentabilidad

Estás mirando a Glaukos Corporation (GKOS) y ves una empresa de dispositivos médicos de alto crecimiento, pero el panorama de rentabilidad necesita un desglose claro. La conclusión principal de los datos del año fiscal 2025 es la siguiente: Glaukos Corporation (GKOS) mantiene un margen bruto de élite, pero una fuerte inversión en ventas e I+D lleva el resultado final a una pérdida. Están comprando cuota de mercado futura con los gastos operativos de hoy.

Para el tercer trimestre de 2025, Glaukos Corporation (GKOS) reportó ventas netas de 133,5 millones de dólares. A continuación se presentan los cálculos rápidos de sus índices de rentabilidad básicos para ese trimestre, lo que nos brinda la visión más clara a corto plazo:

• Margen de beneficio bruto: aproximadamente 78%.
• Margen de beneficio operativo: aproximadamente -12.29% (Pérdidas por operaciones de 16,4 millones de dólares).
• Margen de beneficio neto: aproximadamente -12.13% (Pérdida neta de 16,2 millones de dólares).

Un margen bruto del 78% es definitivamente una cifra superior. Muestra que la cirugía microinvasiva de glaucoma (MIGS) y los productos farmacéuticos de la empresa tienen un precio elevado en relación con su coste de fabricación, lo que es un indicador clave del valor del producto y la solidez de la propiedad intelectual.

Comparación de tendencias y sectores

La tendencia de la rentabilidad es un patrón clásico de las historias de crecimiento. El margen bruto no solo es alto, sino que está mejorando, aumentando a aproximadamente 78 % en el tercer trimestre de 2025 desde 77 % en el mismo período en 2024. Eso es una señal de una excelente gestión de costos en producción (eficiencia operativa) o de un mejor poder de fijación de precios. Aún así, la empresa aún no es rentable a nivel operativo o neto.

Para ser justos, la pérdida neta se está reduciendo. La pérdida neta GAAP de 16,2 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025 es una mejora con respecto a la pérdida neta de 21,4 millones de dólares reportada en el tercer trimestre de 2024. Esta pérdida cada vez menor, junto con la guía de ventas netas elevada para todo el año 2025 a entre 490 millones y 495 millones de dólares, sugiere que se están moviendo hacia el punto de equilibrio.

Cuando se compara Glaukos Corporation (GKOS) con el sector de tecnología médica más amplio, el panorama es mixto:

Análisis de eficiencia operativa

La razón del margen operativo negativo es clara: Glaukos Corporation (GKOS) está gastando agresivamente para capturar participación de mercado y desarrollar su próxima generación de productos. Esta es una elección estratégica, no una señal de debilidad fundamental del producto. Los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) aumentaron un 30 % año tras año a 83,0 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, y los gastos de investigación y desarrollo (I+D) aumentaron un 10 % a 38,1 millones de dólares.

En particular, es necesario centrarse en el gasto en I+D. Aproximadamente el 28,5% de las ventas netas del tercer trimestre, es significativamente más alto que el promedio típico de Medtech de alrededor del 5,1%. Este gasto masivo está impulsando su cartera de productos, incluidas nuevas terapias como iDose TR, que está impulsando un crecimiento sustancial de los ingresos. Puedes ver más sobre la recepción en el mercado de sus productos en Explorando al inversor de Glaukos Corporation (GKOS) Profile: ¿Quién compra y por qué?. Esta alta tasa de quemaduras es el costo de ser un innovador disruptivo en el espacio oftálmico.

Por lo tanto, la eficiencia operativa es alta en la fabricación (gran margen bruto), pero baja en términos de rentabilidad operativa inmediata porque la empresa está priorizando el crecimiento a largo plazo sobre las ganancias a corto plazo. El riesgo es que la adopción en el mercado de sus nuevos productos, como iDose TR, deba justificar esta importante inversión inicial.

Siguiente paso: profundice en los últimos informes de los analistas para ver su consenso sobre cuándo se prevé que Glaukos Corporation (GKOS) alcance la rentabilidad operativa GAAP.

Estructura de deuda versus capital

Glaukos Corporation (GKOS) mantiene un balance excepcionalmente conservador y con abundante capital, una señal clara de solidez financiera y una preferencia por financiar el crecimiento internamente o mediante ofertas de capital (acciones) en lugar de deuda. Para una empresa de tecnología médica centrada en el crecimiento, esta es definitivamente una posición notable.

A partir del tercer trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2025, la compañía informó un efectivo final, equivalentes de efectivo, inversiones a corto plazo y saldo de efectivo restringido de aproximadamente 277,5 millones de dólares. Más importante aún para el debate sobre la deuda, Glaukos Corporation declaró que no tenía deuda al final del tercer trimestre de 2025, lo que es una declaración poderosa sobre su liquidez y bajo riesgo financiero. La compañía planea financiar sus operaciones futuras y gastos de capital, incluida su inversión continua en fabricación e I+D (Investigación y Desarrollo), como el desarrollo de Epioxa, utilizando estas reservas de efectivo existentes.

La mínima dependencia de la empresa del endeudamiento externo se ve mejor en su relación deuda-capital (D/E), una métrica clave para medir el apalancamiento financiero de una empresa (cuánta deuda utiliza para financiar activos). La relación D/E más reciente de Glaukos Corporation es notablemente baja de 0,09 al 13 de noviembre de 2025. Aquí está el cálculo rápido: esto significa que por cada dólar de capital social, la empresa utiliza solo nueve centavos de deuda.

Este ratio sitúa a Glaukos Corporation en el 10% superior de su sector en cuanto a bajo apalancamiento, lo cual es una gran ventaja. La mayoría de las empresas de biotecnología y dispositivos médicos, especialmente aquellas que se encuentran en una fase de alto crecimiento, tienen una carga de deuda significativamente mayor para financiar ensayos clínicos, adquisiciones y lanzamientos comerciales como el lanzamiento de iDose TR. Glaukos Corporation evita los fuertes pagos de intereses y los convenios restrictivos (reglas impuestas por los prestamistas) que a menudo conllevan una deuda elevada.

La compañía no ha realizado ninguna emisión importante de deuda reciente ni actividad de refinanciación en 2025, lo que se alinea con su posición "sin deuda". Su estrategia de financiación está claramente inclinada hacia la financiación de acciones, ya que históricamente ha recaudado capital a través de ofertas de acciones para respaldar su cartera de innovaciones. Este enfoque proporciona la máxima flexibilidad financiera, pero también significa que los inversores deben tener en cuenta la posible dilución futura del capital si la empresa necesita un capital significativo para una gran adquisición o una expansión acelerada.

• Relación deuda-capital (noviembre de 2025): 0.09
• Efectivo y equivalentes (tercer trimestre de 2025): aproximadamente 277,5 millones de dólares
• Posición de deuda declarada (tercer trimestre de 2025): Sin deuda

La siguiente tabla resume el núcleo de la estructura de capital de Glaukos Corporation, lo que demuestra una clara preferencia por la liquidez y el bajo apalancamiento sobre el crecimiento impulsado por la deuda.

Para comprender la dinámica de propiedad detrás de esta estructura con mucho capital, debe leer Explorando al inversor de Glaukos Corporation (GKOS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Lo que se busca es una imagen clara de la capacidad de Glaukos Corporation (GKOS) para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, y los datos son abrumadoramente positivos en el balance, pero con una advertencia típica de la etapa de crecimiento sobre el flujo de caja. La posición de liquidez de la empresa es definitivamente sólida, respaldada por una importante reserva de efectivo y cero deuda.

Según un análisis reciente, Glaukos Corporation mantiene un balance de gran liquidez. su Relación actual se encuentra en un robusto 5.51, y el relación rápida es 4.69. Aquí está el cálculo rápido: ambos números están muy por encima del punto de referencia 1.0, lo que significa que la compañía tiene más de cinco veces sus pasivos corrientes cubiertos por activos corrientes, y casi cinco veces cubiertos incluso después de excluir el inventario. Este es un cojín muy cómodo.

• Relación actual de 5.51 muestra una excelente cobertura de activos a corto plazo.
• Relación rápida de 4.69 confirma una alta liquidez incluso sin vender inventario.
• la empresa lleva sin deuda, lo que supone una enorme fortaleza para la solvencia.

La tendencia del capital de trabajo refleja una empresa en una fase agresiva de crecimiento y desarrollo. Si bien los índices son sólidos, las operaciones de Glaukos Corporation todavía consumen efectivo. Los elevados activos corrientes, que incluyen efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo de aproximadamente 277,5 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025, son los que financian el flujo de caja operativo negativo. Se trata de una tasa de consumo estratégica para impulsar el crecimiento futuro de los ingresos, no de una señal de angustia.

Cuando observa los estados de flujo de efectivo de los últimos doce meses (TTM) finalizados el 30 de septiembre de 2025, ve claramente esta estrategia de inversión. Actividades operativas utilizadas 21,13 millones de dólares en efectivo neto. Este flujo de caja operativo (OCF) negativo es típico de una empresa de tecnología médica con altos costos de investigación y desarrollo (I+D) y comercialización, especialmente con el reciente impulso del lanzamiento de iDose TR.

Las actividades de inversión y financiación también muestran un panorama claro. Los gastos de capital (CapEx) son moderados en 6,49 millones de dólares (TTM 25 de septiembre), más otro 12,44 millones de dólares en adquisiciones en efectivo, lo que muestra una inversión medida en crecimiento. El flujo de caja de financiación es sencillo: Glaukos Corporation tiene sin deuda al servicio, por lo que el financiamiento es mínimo, relacionado principalmente con compensación de capital y otros elementos no relacionados con la deuda.

Entonces, ¿dónde están los riesgos a corto plazo? La principal fortaleza de liquidez de la compañía es su saldo de efectivo, no su capacidad inmediata para generar efectivo a partir de sus operaciones principales, que sigue siendo negativa. La clave es que el 277,5 millones de dólares en efectivo e inversiones es más que suficiente para cubrir la tasa de quema en el futuro previsible, minimizando cualquier preocupación de liquidez inmediata. La dirección cree que el efectivo existente será suficiente para cumplir con todas las obligaciones durante al menos los próximos 12 meses. Para profundizar en la rentabilidad y la valoración, puede consultar la publicación completa en Desglosando la salud financiera de Glaukos Corporation (GKOS): ideas clave para los inversores.

Análisis de valoración

Estás mirando a Glaukos Corporation (GKOS) y te preguntas si el mercado está en lo cierto. ¿Está sobrevalorada esta historia de crecimiento o la reciente caída de las acciones es una oportunidad de compra? La respuesta corta es que Glaukos es una clásica empresa de dispositivos médicos de alto crecimiento y antes de ser rentable, lo que significa que las métricas de valoración tradicionales gritan "caro", pero el sentimiento de los analistas sigue siendo optimista.

El problema central es que Glaukos aún no es rentable. Para todo el año fiscal 2025, el consenso es una pérdida esperada por acción (EPS) de alrededor de -$0.84. Esto instantáneamente hace que la relación precio-beneficio (P/E) sea negativa, razón por la cual se ve un P/E final de aproximadamente -34,4x. He aquí los cálculos rápidos: las ganancias negativas hacen que la relación P/E carezca de sentido para una comparación simple con pares rentables.

De manera similar, la relación Valor Empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) no es aplicable (n/a). Glaukos reportó un EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) negativo de aproximadamente -$7 millones para el trimestre que finaliza el 30 de septiembre de 2025. Nuevamente, un denominador negativo hace que el índice no sea útil para la valoración directa. Debe valorar esta empresa en función de los ingresos y la cartera de proyectos futuros, no de las ganancias actuales.

La relación precio-valor contable (P/B), que compara el precio de las acciones con el valor contable por acción de la empresa, es alta, aproximadamente 6.10 a noviembre de 2025. Este múltiplo refleja la voluntad del mercado de pagar una prima por la propiedad intelectual y el potencial de crecimiento de Glaukos, especialmente con el fuerte impulso de productos como iDose TR.

Rendimiento bursátil y consenso de analistas

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses muestra una volatilidad significativa. A noviembre de 2025, la acción se cotiza $91.64, lo que representa una fuerte disminución de aproximadamente 35.00% durante el año pasado. El máximo de 52 semanas fue elevado $163.71 en enero de 2025, mientras que el mínimo de 52 semanas cayó a $73.16. Este tipo de caída puede dar miedo, pero a menudo se trata de una reevaluación de las expectativas de crecimiento futuro, no de un fracaso del negocio en sí.

A pesar del pobre desempeño de la acción este año, el consenso de los analistas sigue siendo optimista. La calificación general es 'Compra' o 'Compra fuerte', según la mayoría de los analistas que cubren la acción. El precio objetivo medio a 12 meses se fija entre $118.50 y $122.08, lo que sugiere una ventaja significativa con respecto al precio actual. El rango objetivo es amplio, desde un mínimo de $72.00 a un alto de $165.00, lo que refleja el riesgo inherente a una acción de crecimiento. Glaukos es definitivamente una historia que prioriza el crecimiento.

Finalmente, si busca ingresos, Glaukos Corporation no es para usted. Actualmente la empresa no paga dividendos, por lo que la rentabilidad por dividendo es 0.00%, y el ratio de pago es n/a. Todo el capital se reinvierte en investigación, desarrollo y crecimiento de las ventas, que es exactamente lo que debería hacer una empresa de alto crecimiento.

Para profundizar en la posición estratégica de la empresa y las perspectivas futuras, debes leer la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Glaukos Corporation (GKOS): ideas clave para los inversores.

• Las acciones han bajado 35.00% más de 12 meses.
• La relación P/B es alta en 6.10.
• El objetivo promedio de los analistas ha superado $118.50.
• No se paga ningún dividendo.

Factores de riesgo

Estás mirando a Glaukos Corporation (GKOS) debido a su innovadora línea de productos: la cirugía de glaucoma microinvasiva (MIGS) y las nuevas terapias sin gotas como iDose TR definitivamente están cambiando el juego. Pero como empresa de tecnología médica de alto crecimiento, Glaukos enfrenta un conjunto distinto de riesgos que los inversores deben tener en cuenta en sus perspectivas a corto plazo.

El principal desafío es equilibrar el alto gasto en I+D y la expansión del mercado con la realidad de una rentabilidad negativa sostenida. Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, las actividades operativas utilizaron 21,6 millones de dólares en efectivo neto, lo que refleja la inversión continua necesaria para mantener su ventaja innovadora. El déficit acumulado de la compañía asciende a la considerable cantidad de 799,5 millones de dólares a finales del tercer trimestre de 2025. Es una gran pista que deben cubrir con ventas futuras.

Aquí están los cálculos rápidos: los analistas esperan que Glaukos registre una ganancia por acción (EPS) negativa de -$1,08 para todo el año fiscal 2025. Si bien esto es una mejora con respecto a años anteriores, significa que la compañía todavía está quemando efectivo para impulsar su impresionante crecimiento de ingresos, que ahora se estima que estará entre $490 millones y $495 millones para el año fiscal 2025.

• La rentabilidad negativa sostenida es el principal riesgo financiero.

Vientos en contra externos y de la industria

El entorno externo presenta tres riesgos claros: competencia, volatilidad de los reembolsos y presiones macroeconómicas. En el frente de la competencia, Glaukos anticipa explícitamente la prueba de nuevos productos competitivos en los principales mercados internacionales, lo que se convertirá en un obstáculo cada vez mayor durante el resto de 2025. Este es el precio de ser pionero en un mercado al que otros seguirán.

Además, el panorama regulatorio y de acceso a los mercados es una amenaza constante. Estamos viendo una volatilidad continua en el panorama de reembolso de sus procedimientos MIGS, con códigos de facturación y determinaciones de cobertura de los contratistas administrativos de Medicare que fluctúan. Además, la entrada de la compañía en el Programa de reembolso de medicamentos de Medicaid (MDRP) continúa impactando los ingresos obtenidos de su producto Corneal Health, Photrexa. Finalmente, como todos los demás, Glaukos está lidiando con mayores costos operativos debido a la inflación, las interrupciones en la cadena de suministro y las fluctuaciones cambiarias.

Mitigación y palancas estratégicas

Para ser justos, Glaukos tiene estrategias de mitigación claras centradas en la innovación y un balance sólido. La empresa se apoya en gran medida en su cartera de productos para crear un foso competitivo (una ventaja competitiva sostenible). El lanzamiento de iDose TR es una palanca enorme, que impulsó un aumento del 57 % en las ventas de productos para el glaucoma en EE. UU. en el tercer trimestre de 2025. También anticipan el lanzamiento de Epioxa, un nuevo tratamiento para el queratocono, en el primer trimestre de 2026, que se prevé que altere el panorama de tratamiento actual.

Desde el punto de vista financiero, la empresa se encuentra en una posición sólida para hacer frente a la quema de efectivo, operando sin deuda y contando con aproximadamente 277,5 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo al 30 de septiembre de 2025. Este fondo de guerra es crucial para financiar su I+D, que aumentó un 10% a 38,1 millones de dólares solo en el tercer trimestre de 2025. Estratégicamente, están contrarrestando la competencia internacional ampliando su infraestructura global para impulsar la adopción de MIGS como estándar de atención. Puede profundizar en quién apuesta por estas estrategias al Explorando al inversor de Glaukos Corporation (GKOS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

La empresa apuesta su futuro por algunos lanzamientos de productos clave. Ésa es una propuesta de alto riesgo y alta recompensa.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Glaukos Corporation (GKOS) y haciendo la pregunta correcta: ¿se puede sostener esta trayectoria de crecimiento? La respuesta corta es sí, porque su motor de innovación funciona con varios cilindros, no solo con uno. Han pasado con éxito de ser una empresa puramente de cirugía de glaucoma microinvasiva (MIGS) a un líder oftálmico diversificado, y las cifras de 2025 muestran la recompensa.

La compañía ya ha elevado su guía de ventas netas para todo el año 2025 a un rango de 490 millones de dólares a 495 millones de dólares, por encima del rango anterior, lo que refleja un sólido desempeño en el tercer trimestre. Aquí están los cálculos rápidos: las ventas netas consolidadas del tercer trimestre de 2025 alcanzaron 133,5 millones de dólares, un 38% salto año tras año, por lo que definitivamente están llevando impulso hasta fin de año. Este crecimiento se basa en innovaciones de productos que realmente están cambiando el estándar de atención.

• Adopción de iDose TR: Este es un gran impulsor. iDose TR, un producto farmacéutico de procedimiento intracameral de larga duración, primero en su tipo, generó aproximadamente $40 millones solo en las ventas del tercer trimestre de 2025. Ofrece administración de medicamentos dentro del ojo las 24 horas del día, los 7 días de la semana, esencialmente una terapia sin gotas que elimina el problema de cumplimiento del paciente que afecta a las gotas tradicionales para el glaucoma.
• Expansión de la salud corneal: Glaukos está ampliando su franquicia Corneal Health más allá de su producto de reticulación existente aprobado por la FDA. La aprobación de la FDA de epioxa en octubre de 2025 cambiará las reglas del juego; Es una alternativa sin incisiones para el tratamiento del queratocono y su lanzamiento comercial está previsto para el primer trimestre de 2026. Esto hará la transición de las ventas netas de Corneal Health, que ya estaban 23,3 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, a una nueva fase de mayor crecimiento.
• Penetración del mercado internacional: La franquicia Internacional de Glaucoma también se está acelerando, con unas ventas netas de 29,4 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, creciendo 20% año tras año. Comenzaron actividades de lanzamiento comercial para iStent infinito en mercados europeos clave en septiembre de 2025, lo que debería impulsar el crecimiento de ese segmento hasta 2026.

La cartera de proyectos y los movimientos estratégicos de la compañía solidifican aún más las perspectivas futuras. En mayo de 2025, completaron la adquisición de Mobius Therapeutics, LLC por 12,4 millones de dólares, agregando Mitosol, la única formulación oftálmica de mitomicina-C aprobada por la FDA, que amplía su cartera. Además, la cartera incluye la iDose TREX de próxima generación, que se encuentra en un programa clínico de Fase 2b/3 y está diseñada para tener casi el doble de capacidad farmacológica que la iDose TR original. Ésa es una fuerte señal de que no están descansando en sus éxitos actuales.

De cara al futuro, la orientación preliminar de ingresos para 2026 se establece entre $600 millones y $620 millones, lo que implica una tasa de crecimiento muy saludable por encima del punto medio de la orientación para 2025. Esta proyección se basa en el éxito continuo de iDose TR, el lanzamiento de Epioxa y la ampliación de su infraestructura internacional. La ventaja competitiva de la empresa es clara: son pioneros en terapias farmacéuticas procesales sin gotas, lo que supone una importante barrera de entrada para los competidores. Además, un sólido balance con aproximadamente $278 millones en efectivo y sin deuda a partir del tercer trimestre de 2025 les da la potencia financiera para seguir invirtiendo en I+D y expansión del mercado. Puede leer más sobre su filosofía central aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Glaukos Corporation (GKOS).

A continuación se presenta un resumen de las proyecciones financieras clave y los impulsores del crecimiento:

El siguiente paso para usted es monitorear el lanzamiento comercial de Epioxa a principios de 2026; Si la adopción va a la par del éxito de iDose TR, la orientación para 2026 podría resultar conservadora.