Dividindo a saúde financeira da Glaukos Corporation (GKOS): principais insights para investidores

Você está olhando para a Glaukos Corporation (GKOS) e vendo uma história clássica de crescimento versus lucratividade e, honestamente, precisa saber se a inovação está valendo a pena antes de comprometer capital. A resposta curta é sim, a adoção pelo mercado é explosiva, mas o resultado final ainda é um trabalho em andamento. Glaukos acaba de registrar vendas líquidas recordes no terceiro trimestre de 2025 de US$ 133,5 milhões, um enorme 38% salto ano após ano, e é por isso que eles aumentaram sua orientação de receita para o ano inteiro para uma faixa restrita de US$ 490 milhões a US$ 495 milhões. Esse tipo de impulso de primeira linha, especialmente o 57% O aumento nas vendas de glaucoma nos EUA, impulsionado por seu produto iDose TR, é definitivamente um forte sinal de que sua plataforma de cirurgia microinvasiva de glaucoma (MIGS) está ganhando força. Mas aqui está a matemática rápida: apesar de reduzir o prejuízo trimestral para US$ 16,2 milhões, a empresa ainda carrega uma estimativa consensual de lucro por ação (EPS) para o ano inteiro de 2025 de ($1.08), então você está comprando uma história de crescimento, e não uma máquina de lucro ainda. Ainda assim, eles têm um balanço sólido com aproximadamente US$ 277,5 milhões em dinheiro e sem dívidas, dando-lhes bastante espaço para promover sua nova terapia Epioxa aprovada pela FDA para ceratocone.

Análise de receita

Você precisa saber de onde vem o crescimento da Glaukos Corporation (GKOS), e a resposta é clara: o segmento de Glaucoma, especialmente nos EUA, está impulsionando uma aceleração significativa das receitas. A orientação de vendas líquidas da empresa para o ano de 2025 foi recentemente elevada para uma faixa de US$ 490 milhões a US$ 495 milhões, um forte sinal de confiança da gestão.

Esta revisão em alta, anunciada após o forte terceiro trimestre, reflecte uma forte adopção pelo mercado das suas terapias inovadoras. Honestamente, isso representa um aumento acentuado em relação aos US$ 383,48 milhões em receita anual relatados para 2024. Aqui está a matemática rápida: o ponto médio da nova orientação para 2025, US$ 492,5 milhões, representa um crescimento de receita ano após ano de aproximadamente 28.4%.

As principais fontes de receita da Glaukos Corporation (GKOS) são divididas em dois segmentos de negócios principais: Glaucoma e Corneal Health. O segmento Glaucoma é claramente a potência e seu crescimento tem se acelerado ao longo de 2025. Basta olhar para os resultados do terceiro trimestre de 2025: as vendas líquidas totais atingiram um recorde US$ 133,5 milhões, marcando um substancial 38% aumentar ano após ano.

A contribuição do segmento Glaucoma é esmagadora, representando aproximadamente 82.5% das vendas líquidas do terceiro trimestre de 2025, com US$ 110,2 milhões em receita. O desempenho deste segmento é subdividido por região e produto, mostrando onde está o verdadeiro impulso:

• Glaucoma dos EUA: As vendas do terceiro trimestre de 2025 aumentaram para US$ 80,8 milhões, um enorme 57% salto ano após ano.
• Glaucoma Internacional: As vendas do terceiro trimestre de 2025 também cresceram, aumentando em 20%.
• Saúde da córnea: Este segmento, embora menor, ainda é importante. Trouxe uma estimativa US$ 18,6 milhões no primeiro trimestre de 2025, com produtos como Photrexa contribuindo significativamente.

O que esta estimativa esconde é o impacto do lançamento de novos produtos. A mudança significativa nos fluxos de receitas está diretamente ligada à comercialização de iDose TR, um novo implante farmacêutico de procedimento intracameral de longa duração para glaucoma. A adoção bem-sucedida do iDose TR é o catalisador específico por trás do 57% aumento nas vendas de glaucoma nos EUA no terceiro trimestre de 2025. Além disso, espera-se que a recente aprovação da Epioxa para ceratocone pela FDA proporcione um aumento futuro de receita para o portfólio da Corneal Health.

Para ser justo, a empresa ainda reporta perdas líquidas, mas a forte margem bruta em torno 78% no terceiro trimestre de 2025 - mostra uma gestão eficiente de custos do lado do produto. O crescimento da receita está definitivamente superando as perdas, o que é o que mais importa para uma empresa de tecnologia médica focada no crescimento neste momento. Você pode se aprofundar na estrutura de propriedade e no sentimento do mercado lendo Explorando o investidor da Glaukos Corporation (GKOS) Profile: Quem está comprando e por quê?

Aqui está um instantâneo do desempenho da receita do terceiro trimestre de 2025:

Seu próximo passo é analisar as métricas de lucratividade – margem bruta, despesas operacionais e prejuízo líquido – para ver com que eficiência essa receita crescente está sendo convertida em melhoria dos resultados financeiros.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Glaukos Corporation (GKOS) e vendo uma empresa de dispositivos médicos de alto crescimento, mas o quadro de lucratividade precisa de uma análise clara. A principal conclusão dos dados do ano fiscal de 2025 é a seguinte: a Glaukos Corporation (GKOS) mantém uma margem bruta de elite, mas o investimento pesado em vendas e P&D leva os resultados financeiros a uma perda. Eles estão comprando participação de mercado futura com as despesas operacionais de hoje.

No terceiro trimestre de 2025, a Glaukos Corporation (GKOS) relatou vendas líquidas de US$ 133,5 milhões. Aqui está uma matemática rápida sobre seus principais índices de lucratividade naquele trimestre, o que nos dá a visão mais clara de curto prazo:

• Margem de lucro bruto: aproximadamente 78%.
• Margem de lucro operacional: aproximadamente -12.29% (Perda de operações de US$ 16,4 milhões).
• Margem de lucro líquido: aproximadamente -12.13% (Perda líquida de US$ 16,2 milhões).

Uma margem bruta de 78% é definitivamente um número premium. Ele mostra que a cirurgia microinvasiva de glaucoma (MIGS) e os produtos farmacêuticos da empresa possuem um preço forte em relação ao seu custo de fabricação, o que é um indicador-chave do valor do produto e da força da propriedade intelectual.

Tendências e comparação da indústria

A tendência na rentabilidade é um padrão clássico de história de crescimento. A Margem Bruta não é apenas alta, está melhorando, subindo para aproximadamente 78% no terceiro trimestre de 2025, de 77% no mesmo período de 2024. Isso é um sinal de excelente gestão de custos na produção (eficiência operacional) ou melhor poder de precificação. Mesmo assim, a empresa ainda não é rentável a nível operacional ou líquido.

Para ser justo, o prejuízo líquido está diminuindo. O prejuízo líquido GAAP de US$ 16,2 milhões no terceiro trimestre de 2025 é uma melhoria em relação ao prejuízo líquido de US$ 21,4 milhões relatado no terceiro trimestre de 2024. Essa redução do prejuízo, juntamente com o aumento da orientação de vendas líquidas para o ano inteiro de 2025 para entre US$ 490 milhões e US$ 495 milhões, sugere que eles estão caminhando em direção ao ponto de equilíbrio.

Quando você compara a Glaukos Corporation (GKOS) com o setor mais amplo de Medtech, o quadro é misto:

Análise de Eficiência Operacional

A razão para a margem operacional negativa é clara: a Glaukos Corporation (GKOS) está a gastar agressivamente para conquistar quota de mercado e desenvolver a sua próxima geração de produtos. Esta é uma escolha estratégica e não um sinal de fraqueza fundamental do produto. As despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) aumentaram 30% ano a ano, para US$ 83,0 milhões no terceiro trimestre de 2025, e as despesas de pesquisa e desenvolvimento (P&D) aumentaram 10%, para US$ 38,1 milhões.

Os gastos com P&D, em particular, é o que você precisa focar. Com aproximadamente 28,5% das vendas líquidas do terceiro trimestre, é significativamente superior à média típica da Medtech de cerca de 5,1%. Este enorme gasto está a alimentar o seu pipeline, incluindo novas terapias como o iDose TR, que está a impulsionar um crescimento substancial das receitas. Você pode ver mais sobre a recepção de seus produtos no mercado em Explorando o investidor da Glaukos Corporation (GKOS) Profile: Quem está comprando e por quê?. Essa alta taxa de consumo é o custo de ser um inovador disruptivo no espaço oftalmológico.

Assim, a eficiência operacional é alta na manufatura (ótima margem bruta), mas baixa em termos de rentabilidade operacional imediata porque a empresa prioriza o crescimento de longo prazo em detrimento dos lucros de curto prazo. O risco é que a adoção no mercado dos seus novos produtos, como o iDose TR, justifique este investimento inicial significativo.

Próxima etapa: analise os relatórios mais recentes dos analistas para ver seu consenso sobre quando a Glaukos Corporation (GKOS) deverá atingir a lucratividade operacional GAAP.

Estrutura de dívida versus patrimônio

A Glaukos Corporation (GKOS) mantém um balanço patrimonial excepcionalmente conservador e rico em ações, um sinal claro de solidez financeira e uma preferência por financiar o crescimento internamente ou por meio de ofertas de ações (ações) em vez de dívida. Para uma empresa de tecnologia médica focada no crescimento, esta é definitivamente uma posição notável.

No terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025, a empresa relatou um caixa final, equivalentes de caixa, investimentos de curto prazo e saldo de caixa restrito de aproximadamente US$ 277,5 milhões. Mais importante para a discussão da dívida, a Glaukos Corporation afirmou que não tinha dívidas no final do terceiro trimestre de 2025, o que é uma declaração poderosa sobre a sua liquidez e baixo risco financeiro. A empresa planeia financiar as suas futuras operações e despesas de capital, incluindo o seu investimento contínuo em produção e I&D (Investigação e Desenvolvimento), como o desenvolvimento da Epioxa, utilizando estas reservas de caixa existentes.

A dependência mínima da empresa de empréstimos externos é melhor observada no seu rácio Dívida/Capital Próprio (D/E), uma métrica fundamental para avaliar a alavancagem financeira de uma empresa (quanta dívida utiliza para financiar activos). O índice D/E mais recente da Glaukos Corporation era notavelmente baixo de 0,09 em 13 de novembro de 2025. Aqui está uma matemática rápida: isso significa que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa usa apenas nove centavos de dívida.

Este índice coloca a Glaukos Corporation entre os 10% melhores do seu setor devido à baixa alavancagem, o que é uma enorme vantagem. A maioria das empresas de dispositivos médicos e de biotecnologia, especialmente aquelas que se encontram numa fase de elevado crescimento, têm uma dívida significativamente mais elevada para financiar ensaios clínicos, aquisições e lançamentos comerciais, como o lançamento do iDose TR. A Glaukos Corporation evita pagamentos de juros pesados ​​e acordos restritivos (regras impostas pelos credores) que muitas vezes acompanham dívidas elevadas.

A empresa não se envolveu em nenhuma grande emissão de dívida ou atividade de refinanciamento recente em 2025, o que se alinha com a sua posição de “sem dívida”. A sua estratégia de financiamento está claramente centrada no financiamento de capital, tendo historicamente levantado capital através de ofertas de ações para apoiar o seu pipeline inovador. Esta abordagem proporciona a máxima flexibilidade financeira, mas também significa que os investidores devem estar atentos à potencial diluição futura do capital caso a empresa necessite de capital significativo para uma grande aquisição ou uma expansão acelerada.

• Rácio dívida/capital próprio (novembro de 2025): 0.09
• Caixa e equivalentes (terceiro trimestre de 2025): aproximadamente US$ 277,5 milhões
• Posição de dívida declarada (3º trimestre de 2025): Sem dívida

A tabela abaixo resume o núcleo da estrutura de capital da Glaukos Corporation, demonstrando uma clara preferência pela liquidez e baixa alavancagem em detrimento do crescimento alimentado pela dívida.

Para entender a dinâmica de propriedade por trás dessa estrutura com alto patrimônio líquido, você deve ler Explorando o investidor da Glaukos Corporation (GKOS) Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você está procurando uma imagem clara da capacidade da Glaukos Corporation (GKOS) de cumprir suas obrigações de curto prazo, e os dados são extremamente positivos no balanço patrimonial, mas com uma ressalva típica do estágio de crescimento no fluxo de caixa. A posição de liquidez da empresa é definitivamente forte, apoiada por uma significativa reserva de caixa e zero dívida.

De acordo com uma análise recente, a Glaukos Corporation mantém um balanço patrimonial altamente líquido. É Razão Atual está em um robusto 5.51, e o Proporção Rápida é 4.69. Aqui está uma matemática rápida: ambos os números estão bem acima do benchmark 1,0, o que significa que a empresa tem mais de cinco vezes o seu passivo circulante coberto por ativos circulantes e quase cinco vezes coberto mesmo após a exclusão do estoque. Esta é uma almofada muito confortável.

• Razão Atual de 5.51 mostra excelente cobertura de ativos de curto prazo.
• Proporção rápida de 4.69 confirma alta liquidez mesmo sem venda de estoque.
• A empresa transporta sem dívida, o que constitui um enorme ponto forte para a solvência.

A tendência do capital de giro reflete uma empresa em fase agressiva de crescimento e desenvolvimento. Embora os índices sejam fortes, as operações da Glaukos Corporation ainda consomem caixa. Os elevados ativos circulantes, que incluem caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo de aproximadamente US$ 277,5 milhões em 30 de setembro de 2025, são os que financiam o fluxo de caixa operacional negativo. Esta é uma taxa de consumo estratégica para alimentar o crescimento futuro das receitas, e não um sinal de angústia.

Quando você olha as demonstrações de fluxo de caixa dos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, você vê essa estratégia de investimento claramente. Atividades operacionais utilizadas US$ 21,13 milhões em caixa líquido. Este fluxo de caixa operacional negativo (OCF) é típico de uma empresa de tecnologia médica com altos custos de pesquisa e desenvolvimento (P&D) e de comercialização, especialmente com o recente impulso de lançamento do iDose TR.

As atividades de investimento e financiamento também apresentam um quadro claro. As despesas de capital (CapEx) são moderadas em US$ 6,49 milhões (TTM set '25), além de outro US$ 12,44 milhões em aquisições em dinheiro, mostrando investimento medido em crescimento. O fluxo de caixa de financiamento é simples: a Glaukos Corporation tem sem dívida ao serviço, por isso o financiamento é mínimo, principalmente relacionado com compensação de capital e outros itens não relacionados com dívida.

Então, onde estão os riscos de curto prazo? A principal força de liquidez da empresa é o seu saldo de caixa, e não a sua capacidade imediata de gerar caixa a partir de operações principais, que ainda é negativa. A chave é que o US$ 277,5 milhões em dinheiro e investimentos é mais do que suficiente para cobrir a taxa de consumo no futuro previsível, minimizando quaisquer preocupações imediatas de liquidez. A administração acredita que o caixa existente será suficiente para cumprir todas as obrigações pelo menos nos próximos 12 meses. Para um mergulho mais profundo na lucratividade e avaliação, você pode conferir a postagem completa em Dividindo a saúde financeira da Glaukos Corporation (GKOS): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Glaukos Corporation (GKOS) e se perguntando se o mercado está certo. Esta história de crescimento está sobrevalorizada ou a recente queda nas ações é uma oportunidade de compra? A resposta curta é que a Glaukos é uma empresa clássica de dispositivos médicos de alto crescimento e pré-lucrativa, o que significa que as métricas de avaliação tradicionais gritam “cara”, mas o sentimento dos analistas permanece otimista.

A questão central é que Glaukos ainda não é rentável. Para todo o ano fiscal de 2025, o consenso é uma perda esperada por ação (EPS) de cerca de -$0.84. Isso torna instantaneamente o índice preço/lucro (P/L) negativo, e é por isso que você vê um P/L final de aproximadamente -34,4x. Aqui está uma matemática rápida: lucros negativos tornam o índice P/L sem sentido para uma simples comparação com pares lucrativos.

Da mesma forma, o índice Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA) não é aplicável (n/a). Glaukos relatou um EBITDA negativo (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de aproximadamente -US$ 7 milhões para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025. Mais uma vez, um denominador negativo torna o índice inútil para avaliação direta. Você tem que avaliar esta empresa com base nas receitas e pipeline futuros, não nos lucros atuais.

O índice Price-to-Book (P/B), que compara o preço das ações com o valor contábil por ação da empresa, é alto em cerca de 6.10 em novembro de 2025. Este múltiplo reflete a disposição do mercado de pagar um prêmio pela propriedade intelectual e pelo potencial de crescimento da Glaukos, especialmente com o forte impulso de produtos como o iDose TR.

Desempenho das ações e consenso dos analistas

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses mostra uma volatilidade significativa. Em novembro de 2025, as ações estavam sendo negociadas em torno de $91.64, representando uma queda acentuada de aproximadamente 35.00% durante o ano passado. A alta de 52 semanas foi elevada $163.71 em janeiro de 2025, enquanto o mínimo de 52 semanas caiu para $73.16. Este tipo de queda pode ser assustadora, mas muitas vezes é uma reavaliação das expectativas de crescimento futuro e não um fracasso do negócio em si.

Apesar do fraco desempenho das ações este ano, o consenso dos analistas permanece otimista. A classificação geral é 'Compra' ou 'Compra Forte', com base na maioria dos analistas que cobrem as ações. O preço-alvo médio para 12 meses é definido entre $118.50 e $122.08, sugerindo uma alta significativa em relação ao preço atual. O intervalo alvo é amplo, desde um mínimo de $72.00 para um alto de $165.00, refletindo o risco inerente a uma ação em crescimento. Glaukos é definitivamente uma história que prioriza o crescimento.

Finalmente, se você procura renda, a Glaukos Corporation não é para você. A empresa atualmente não paga dividendos, então o rendimento de dividendos é 0.00%, e a taxa de pagamento é n/a. Todo o capital está a ser reinvestido em investigação e desenvolvimento e no crescimento das vendas, que é exactamente o que uma empresa de elevado crescimento deveria fazer.

Para se aprofundar na posição estratégica e nas perspectivas futuras da empresa, você deve ler o post completo: Dividindo a saúde financeira da Glaukos Corporation (GKOS): principais insights para investidores.

• O estoque caiu 35.00% mais de 12 meses.
• A relação P/B é alta em 6.10.
• A meta média do analista acabou $118.50.
• Nenhum dividendo é pago.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Glaukos Corporation (GKOS) por causa de seu pipeline de produtos inovadores - Cirurgia Microinvasiva de Glaucoma (MIGS) e novas terapias sem gotas como iDose TR estão definitivamente mudando o jogo. Mas, sendo uma empresa de tecnologia médica de elevado crescimento, a Glaukos enfrenta um conjunto distinto de riscos que os investidores precisam de mapear em função das suas perspetivas de curto prazo.

O principal desafio é equilibrar os elevados gastos em I&D e a expansão do mercado com a realidade da rentabilidade negativa sustentada. Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, as atividades operacionais utilizaram US$ 21,6 milhões em caixa líquido, refletindo o investimento contínuo necessário para manter sua vantagem inovadora. O déficit acumulado da empresa era de robustos US$ 799,5 milhões no final do terceiro trimestre de 2025. É muito caminho que eles precisam cobrir com vendas futuras.

Aqui está uma matemática rápida: os analistas esperam que Glaukos registre um lucro por ação (EPS) negativo de -$ 1,08 para todo o ano fiscal de 2025. Embora isso seja uma melhoria em relação aos anos anteriores, significa que a empresa ainda está queimando caixa para alimentar seu impressionante crescimento de receita, que agora está estimado entre US$ 490 milhões e US$ 495 milhões para o ano fiscal de 2025.

• A rentabilidade negativa sustentada é o principal risco financeiro.

Ventos contrários externos e da indústria

O ambiente externo apresenta três riscos claros: concorrência, volatilidade dos reembolsos e pressões macroeconómicas. Na frente da concorrência, Glaukos está explicitamente a antecipar o teste de novos produtos competitivos nos principais mercados internacionais, o que se tornará um obstáculo cada vez maior até ao final de 2025. Este é o preço do pioneirismo num mercado – outros seguirão.

Além disso, o cenário regulatório e de acesso ao mercado é uma ameaça constante. Estamos vendo uma volatilidade contínua no cenário de reembolso para seus procedimentos MIGS, com códigos de cobrança e determinações de cobertura flutuantes dos contratantes administrativos do Medicare. Além disso, a entrada da empresa no Programa de Desconto de Medicamentos Medicaid (MDRP) continua a impactar as receitas realizadas para seu produto Corneal Health, Photrexa. Finalmente, como todos os outros, Glaukos está a debater-se com o aumento dos custos operacionais devido à inflação, às perturbações na cadeia de abastecimento e às flutuações cambiais.

Mitigação e alavancas estratégicas

Para ser justo, Glaukos tem estratégias de mitigação claras centradas na inovação e num balanço sólido. A empresa está se apoiando fortemente no seu pipeline de produtos para criar um fosso competitivo (uma vantagem competitiva sustentável). O lançamento do iDose TR é uma grande alavanca, impulsionando um aumento de 57% nas vendas de produtos para glaucoma nos EUA no terceiro trimestre de 2025. Eles também estão antecipando o lançamento do Epioxa, um novo tratamento para ceratocone, no primeiro trimestre de 2026, que deverá perturbar o cenário atual de tratamento.

Financeiramente, a empresa está numa posição sólida para resistir à queima de caixa, operando sem dívidas e detendo aproximadamente 277,5 milhões de dólares em dinheiro, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo em 30 de setembro de 2025. Este fundo de guerra é crucial para financiar a sua investigação e desenvolvimento, que aumentou 10% para 38,1 milhões de dólares apenas no terceiro trimestre de 2025. Estrategicamente, estão a combater a concorrência internacional, ampliando a sua infra-estrutura global para impulsionar a adopção dos MIGS como padrão de cuidados. Você pode se aprofundar em quem está apostando nessas estratégias Explorando o investidor da Glaukos Corporation (GKOS) Profile: Quem está comprando e por quê?

A empresa está apostando seu futuro em alguns lançamentos de produtos importantes. Essa é uma proposta de alto risco e alta recompensa.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Glaukos Corporation (GKOS) e fazendo a pergunta certa: essa trajetória de crescimento pode ser sustentada? A resposta curta é sim, porque o seu motor de inovação funciona com vários cilindros, não apenas com um. Eles passaram com sucesso de uma empresa puramente de cirurgia microinvasiva de glaucoma (MIGS) para uma líder oftalmológica diversificada, e os números de 2025 mostram a recompensa.

A empresa já elevou sua projeção de vendas líquidas para o ano de 2025 para uma série de US$ 490 milhões a US$ 495 milhões, acima do intervalo anterior, refletindo o forte desempenho do terceiro trimestre. Aqui está uma matemática rápida: vendas líquidas consolidadas do terceiro trimestre de 2025 atingiram US$ 133,5 milhões, um 38% salto ano após ano, então eles estão definitivamente carregando impulso até o final do ano. Este crescimento baseia-se em inovações de produtos que estão genuinamente mudando o padrão de atendimento.

• Adoção do iDose TR: Este é um driver enorme. O iDose TR, um produto farmacêutico processual intracameral inédito de longa duração, gerou cerca de US$ 40 milhões apenas nas vendas do terceiro trimestre de 2025. Ele oferece entrega de medicamentos 24 horas por dia, 7 dias por semana, dentro do olho, essencialmente uma terapia sem gotas que elimina o problema de adesão do paciente que assola os colírios tradicionais para glaucoma.
• Expansão da saúde da córnea: Glaukos está expandindo sua franquia Corneal Health além de seu produto de reticulação existente aprovado pela FDA. A aprovação da FDA de Epiox em outubro de 2025 é uma virada de jogo; é uma alternativa sem incisões para o tratamento de ceratocone e seu lançamento comercial está planejado para o primeiro trimestre de 2026. Isso fará a transição das vendas líquidas da Corneal Health, que já eram US$ 23,3 milhões no terceiro trimestre de 2025, para uma nova fase de maior crescimento.
• Penetração no mercado internacional: A franquia Internacional Glaucoma também está acelerando, com vendas líquidas de US$ 29,4 milhões no terceiro trimestre de 2025, crescendo 20% ano após ano. Eles iniciaram atividades de lançamento comercial para iStent infinito nos principais mercados europeus em setembro de 2025, o que deverá impulsionar o crescimento desse segmento até 2026.

O pipeline e os movimentos estratégicos da empresa solidificam ainda mais as perspectivas futuras. Em maio de 2025, concluíram a aquisição da Mobius Therapeutics, LLC para US$ 12,4 milhões, adicionando Mitosol, a única formulação oftálmica de mitomicina-C aprovada pela FDA, que expande seu portfólio. Além disso, o pipeline inclui o iDose TREX de próxima geração, que está em um programa clínico de Fase 2b/3 e foi projetado para ter quase o dobro da capacidade de medicamento do iDose TR original. Esse é um forte sinal de que eles não estão descansando nos sucessos atuais.

Olhando para o futuro, a orientação preliminar de receitas para 2026 é definida entre US$ 600 milhões e US$ 620 milhões, o que implica uma taxa de crescimento muito saudável em relação ao ponto médio da orientação para 2025. Esta projeção depende do sucesso contínuo do iDose TR, do lançamento do Epioxa e da expansão da sua infraestrutura internacional. A vantagem competitiva da empresa é clara: eles são os pioneiros em terapias farmacêuticas processuais sem gotas, o que representa uma barreira significativa à entrada de concorrentes. Além disso, um balanço sólido com aproximadamente US$ 278 milhões em dinheiro e sem dívida a partir do terceiro trimestre de 2025 lhes dá o poder financeiro para continuar investindo em P&D e na expansão do mercado. Você pode ler mais sobre sua filosofia central aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Glaukos Corporation (GKOS).

Aqui está um resumo das principais projeções financeiras e impulsionadores de crescimento:

A próxima etapa para você é monitorar o lançamento comercial do Epioxa no início de 2026; se a adoção acompanhar o sucesso do iDose TR, a orientação para 2026 poderá ser conservadora.