Rompiendo a Johnson & Johnson (JNJ) Salud financiera: conocimientos clave para inversores

Ha visto a Johnson & Johnson transformarse de un gigante en expansión desde el consumidor hasta el farmacéutico a un titán de la salud de dos sectores después de la escisión de Kenvue, y definitivamente se pregunta si el nuevo enfoque vale la pena.

La respuesta rápida es sí, pero con un gran asterisco: la gerencia se ha mostrado confiada y ha elevado su guía de ventas reportadas para todo el año 2025 a un rango de Entre 93.500 y 93.900 millones de dólares y ganancias por acción (EPS) ajustadas a un punto medio de 10,85 dólares por acción, lo que indica un negocio principal sólido. Pero a pesar del fuerte crecimiento de la Medicina Innovadora -especialmente en Oncología con medicamentos como DARZALEX- el riesgo a corto plazo es el abismo de patentes del exitoso fármaco inmunológico STELARA, que creó una 1.070 puntos básicos viento en contra en el último trimestre. Necesitamos mirar más allá de las cifras principales para ver cómo 14.600 millones de dólares La adquisición de terapias intracelulares y el impulso de MedTech se equilibran con esa presión de patentes, porque ahí es donde radica la verdadera decisión de inversión.

Análisis de ingresos

Necesita saber dónde está ganando dinero Johnson & Johnson (JNJ) en este momento, especialmente después de la escisión de Consumer Health (Kenvue). La conclusión directa es que JNJ es un gigante enfocado en dos segmentos, y su división de Medicina Innovadora impulsa la mayoría de las ventas, incluso mientras gestiona una importante expiración de patente.

Para todo el año fiscal 2025, Johnson & Johnson elevó su guía de ventas reportada a un punto medio de $93,7 mil millones. Esto representa una sólida tasa de crecimiento anual reportada de 5.7% en el punto medio, lo que indica la confianza de la dirección en el negocio principal. Solo en el tercer trimestre de 2025, los ingresos reportados se vieron afectados $23,99 mil millones, un 6.8% aumento con respecto al año anterior, lo que sin duda es un fuerte ritmo.

Los dos pilares: medicina innovadora y tecnología médica

Los flujos de ingresos de JNJ ahora fluyen casi en su totalidad a través de dos segmentos principales: Medicina innovadora (productos farmacéuticos) y MedTech (dispositivos médicos). Innovative Medicine es el motor y aporta la mayor parte de los ingresos totales. Aquí están los cálculos rápidos sobre las ventas del tercer trimestre de 2025 y cómo se comparan los segmentos:

• Medicina Innovadora: $15,56 mil millones, representando un 6.8% aumento reportado año tras año.
• Tecnología médica: $8,43 mil millones, mostrando también una fuerte 6.8% aumento reportado año tras año.

Esto significa que la medicina innovadora representó casi 65% de los ingresos totales del tercer trimestre de 2025. El enfoque es claro: los medicamentos innovadores y de alto margen y los dispositivos médicos especializados son ahora el negocio principal. A nivel regional, Estados Unidos sigue siendo el mercado más grande y representa 57.13% de los ingresos totales en el tercer trimestre de 2025.

Impulsores clave del producto y vientos en contra a corto plazo

Dentro de la Medicina Innovadora, el crecimiento no sólo es amplio, sino que se concentra en áreas terapéuticas de alto valor. La oncología y la inmunología son los impulsores clave del producto. En el tercer trimestre de 2025, los mejores resultados incluyeron los tratamientos oncológicos DARZALEX, CARVYKTI, ERLEADA y el fármaco inmunológico TREMFYA. El crecimiento de MedTech está impulsado por productos cardiovasculares, especialmente electrofisiología, Abiomed y Shockwave.

Pero aun así, todo inversor debe ser realista acerca de los riesgos a corto plazo. El principal obstáculo es la pérdida de exclusividad (LOE) del exitoso fármaco inmunológico STELARA. Esta competencia de biosimilares ya está creando un obstáculo significativo, impactando el crecimiento operativo del segmento de Medicina Innovadora en aproximadamente 1.070 puntos básicos en el tercer trimestre de 2025. La compañía está trabajando activamente para compensar esto con lanzamientos de nuevos productos y adquisiciones estratégicas, como el reciente acuerdo de Halda Therapeutics para reforzar su cartera de oncología.

Para ser justos, la empresa también está agudizando estratégicamente su enfoque en MedTech al planear separar su unidad de Ortopedia (DePuy Synthes) en los próximos dos años. Esta medida apunta a concentrarse en áreas de mayor margen y crecimiento más rápido, como las tecnologías cardiovasculares y quirúrgicas. Si desea profundizar en el panorama financiero completo de la empresa, puede consultar la publicación completa en Desglosando la salud financiera de Johnson & Johnson (JNJ): ideas clave para los inversores.

La acción clave para usted es monitorear el desempeño de los nuevos motores de crecimiento (DARZALEX, CARVYKTI y TREMFYA) para garantizar que continúen superando la caída de STELARA y respaldando la ambiciosa guía para 2025.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si Johnson & Johnson (JNJ) sigue siendo el motor de ganancias que ha sido durante décadas, especialmente después de la escisión de la salud del consumidor de Kenvue. La respuesta corta es sí, absolutamente. Los márgenes de JNJ para el año fiscal 2025 siguen siendo superiores para los sectores farmacéutico y de tecnología médica, pero hay que estar atento a las sutiles presiones sobre las ganancias brutas.

Para el año fiscal 2025, la rentabilidad de la empresa está anclada en sus segmentos de Medicina Innovadora (farmacéutica) y MedTech. Proyectamos que JNJ genere una ganancia neta de aproximadamente $25,53 mil millones. He aquí los cálculos rápidos: utilizando el último margen de beneficio neto TTM de 27.26% contra el punto medio del pronóstico de ingresos de consenso de $93,7 mil millones (del rango de $ 93,5 mil millones a $ 93,9 mil millones), ese es un resultado final envidiable.

La verdadera historia está en los márgenes. La eficiencia operativa de JNJ es definitivamente una fortaleza central, que se muestra en su capacidad para convertir las ventas en ganancias incluso con costos masivos de investigación y desarrollo. Mire los ratios clave para los últimos doce meses (TTM) que finalizan a finales de 2025:

• Margen de beneficio bruto: 67.92%
• Margen de beneficio operativo: 24.53%
• Margen de beneficio neto: 27.26%

Este es un desempeño sólido, pero el margen bruto (ingresos menos el costo de los bienes vendidos) ha experimentado cierta volatilidad. Por ejemplo, el margen bruto disminuyó en el primer trimestre de 2025, alcanzando 66.4%, en parte debido a una combinación de productos menos favorable y a los costos de aumento de inventario de adquisiciones recientes, pero se espera que se estabilice por encima 67% para el año completo. Esta es una métrica fundamental porque indica la eficiencia con la que JNJ fabrica sus productos antes de tener en cuenta la I+D o los gastos generales.

Cuando se compara a Johnson & Johnson con sus pares, su rentabilidad profile es claramente superior, especialmente en el frente del margen neto. La industria farmacéutica, particularmente la de los fabricantes de medicamentos de marca, opera con altos márgenes, pero la escala de JNJ y su negocio diversificado de tecnología médica le dan una ligera ventaja en estabilidad.

Así es como se comparan los márgenes TTM de JNJ para 2025 con los promedios más amplios de la industria:

El margen operativo TTM de 24.53% es una buena señal; muestra que la administración está controlando bien los gastos operativos, especialmente cuando el promedio de la industria está alrededor 24.04%. El alto margen de beneficio neto de 27.26% es el verdadero destacado, cómodamente por encima del promedio de la industria de casi 23%. Esta prima refleja el fuerte poder de fijación de precios y la gestión fiscal eficaz de JNJ, además del beneficio de su enfoque estratégico, sobre el que puede leer más en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Johnson & Johnson (JNJ).

El mayor riesgo a corto plazo para estos márgenes es la pérdida de exclusividad (LOE) para productos clave como STELARA, que creó un importante obstáculo en 2025, además de las presiones sobre los precios derivadas de cambios regulatorios como la Ley de Reducción de la Inflación (IRA). Mantener esta rentabilidad dependerá del lanzamiento y comercialización exitosos de medicamentos nuevos e innovadores de alto margen para llenar la brecha de ingresos.

Siguiente paso: comprobar la cartera de aprobaciones de nuevos medicamentos y sus ventas máximas proyectadas para ver si el motor de crecimiento tiene suficiente combustible para mantener esta ventaja de margen durante los próximos tres años.

Estructura de deuda versus capital

La estructura de capital de Johnson & Johnson (JNJ) es sin duda una fuente de fortaleza, ya que se apoya en gran medida en la financiación mediante acciones y al mismo tiempo mantiene la deuda en un nivel estratégico y manejable. Para el trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2025, la relación deuda-capital (D/E) de la compañía se situó en solo 0,58, lo que es una clara señal de conservadurismo financiero y de menor riesgo. profile en comparación con el promedio más amplio de la industria farmacéutica de aproximadamente 0,854 en 2025. Este bajo apalancamiento es la razón por la que la empresa se considera una fortaleza financiera.

Está ante una empresa que financia sus operaciones y su crecimiento principalmente a través de ganancias retenidas y capital de los accionistas, no de dinero prestado. Aquí están los cálculos rápidos del balance a septiembre de 2025:

• Deuda a Largo Plazo: $39,408 mil millones
• Deuda y obligaciones a corto plazo: $6,387 mil millones
• Capital contable total: $79,277 mil millones

La deuda total, aproximadamente 45.800 millones de dólares, está bien respaldada por una enorme base de capital. Lo que esconde este equilibrio es el uso estratégico de la deuda para el crecimiento, lo cual es un matiz clave para una empresa como JNJ.

Actividad de deuda reciente y fortaleza crediticia

En febrero de 2025, Johnson & Johnson emitió 5.000 millones de dólares en nuevos bonos con diferentes fechas de vencimiento, incluidos 1.250 millones de dólares en bonos al 5.000% con vencimiento en 2035. Esta emisión de deuda fue una medida calculada para financiar fines corporativos generales, en particular respaldando la adquisición de Intra-Cellular Therapies por 14.600 millones de dólares, que se completó en abril de 2025. Así es como un líder mundial utiliza la deuda: no para mantenerse a flote, sino para ejecutar Grandes fusiones y adquisiciones estratégicas que impulsan las ganancias futuras.

La política financiera conservadora de la empresa también se ve confirmada por su calificación crediticia. S&P Global Ratings afirmó su calificación crediticia de emisor a largo plazo 'AAA' de primer nivel en abril de 2025, asignando una perspectiva estable. Esta es la calificación más alta posible y significa que el costo de endeudamiento para JNJ es excepcionalmente bajo, incluso después de que una adquisición importante aumentara temporalmente su apalancamiento. S&P espera que la compañía mantenga su apalancamiento de deuda ajustado en 1,0x o menos de manera sostenida, proyectándolo en alrededor de 0,8x en 2025.

La siguiente tabla resume las principales métricas de apalancamiento y muestra cómo la estructura de capital de JNJ ofrece una flexibilidad financiera significativa para futuras inversiones o crisis económicas.

Este enfoque disciplinado de la asignación de capital es un factor clave en la capacidad de JNJ para capear consistentemente la volatilidad del mercado y continuar su racha de crecimiento de dividendos. Para profundizar en la imagen completa, puede leer el resto de la publicación en Desglosando la salud financiera de Johnson & Johnson (JNJ): ideas clave para los inversores. Finanzas: revise las notas 10-Q del tercer trimestre de 2025 sobre los nuevos convenios de deuda antes del próximo martes.

Liquidez y Solvencia

Si se mira a Johnson & Johnson (JNJ) para medir su capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, el panorama es de liquidez sólida, pero administrada estratégicamente. La salud financiera a corto plazo de la empresa es sólida, pero no demasiado conservadora, lo que es típico de una empresa de tecnología médica y farmacéutica estable y masiva.

A partir del tercer trimestre de 2025, los índices de liquidez de Johnson & Johnson son saludables, lo que indica que puede cubrir cómodamente sus deudas a corto plazo. La clave es que los ratios están cerca de 1,0, lo que significa que la empresa está desplegando eficientemente su capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes) en lugar de dejar que el efectivo permanezca inactivo.

• Relación actual: La relación entre activos circulantes y pasivos circulantes se situó en aproximadamente 1.07 a septiembre de 2025. Esto significa que Johnson & Johnson tenía $1,07 en activos corrientes por cada $1,00 en pasivos corrientes. Para una empresa grande y madura con un flujo de caja predecible, esta es definitivamente una posición sólida.
• Relación rápida (relación de prueba de ácido): Esta medida más estricta, que excluye el inventario menos líquido, es de aproximadamente 0.82. Esto nos dice que incluso sin vender su inventario, la empresa tiene 0,82 dólares en activos rápidos (efectivo, valores negociables y cuentas por cobrar) para cubrir cada 1 dólar de pasivos circulantes.

La tendencia del capital de trabajo muestra una estrategia deliberada. Con Activos Circulantes de aproximadamente $54,61 mil millones y Pasivos Corrientes de aproximadamente 50.870 millones de dólares En el tercer trimestre de 2025, el capital de trabajo es positivo pero no excesivo. Esto no es un signo de debilidad; es una señal de eficiencia. Johnson & Johnson mantiene su capital de trabajo ajustado, lo que libera efectivo para gastos de capital, I+D y retornos para los accionistas, alineándose con sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Johnson & Johnson (JNJ).

Estados de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de efectivo para el año fiscal 2025 destaca la fortaleza financiera principal de Johnson & Johnson: una generación masiva de efectivo a partir de las operaciones y una asignación activa de capital. Aquí es donde radica la verdadera historia de su músculo financiero.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre sus movimientos de efectivo para 2025, utilizando la estimación de operaciones para todo el año y los datos del primer trimestre para las otras dos categorías para mostrar las tendencias de despliegue de capital a corto plazo (todas las cifras en miles de millones de dólares):

El flujo de caja de financiación es la tendencia más notable a corto plazo. La importante afluencia de 10.400 millones de dólares en el primer trimestre de 2025 fue impulsado por $15,1 mil millones en ingresos netos de deuda a corto y largo plazo. Esta emisión de deuda se utilizó para financiar actividades estratégicas, incluidos dividendos de $3.0 mil millones y recompra de acciones de $2.1 mil millones en el mismo trimestre. Esta es una señal clara y viable: la empresa está aprovechando su sólida calificación crediticia para obtener capital a bajo costo para uso estratégico inmediato, incluso si aumenta temporalmente la posición de deuda neta.

Fortalezas y riesgos de liquidez

La principal fortaleza es el gran volumen y la consistencia del flujo de caja operativo, que es el respaldo de liquidez definitivo. El estimado 9.170 millones de dólares en OCF para 2025 proporciona un enorme colchón para cubrir todas las obligaciones a corto plazo. Además, la empresa tenía aproximadamente 38.800 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables al 30 de marzo de 2025. Eso es mucho polvo seco. La proporción actual de 1.07 es bueno, pero es más bajo que la media de la industria de 1,98 para los fabricantes de medicamentos, lo que simplemente significa que Johnson & Johnson tiene un balance más ajustado que el de algunos pares.

Lo que oculta esta estimación es el uso estratégico de la deuda. La posición de deuda neta de la compañía aumentó a 13.500 millones de dólares en el primer trimestre fiscal de 2025, frente a los 7.400 millones de dólares del trimestre del año anterior, debido a la nueva emisión de deuda. Si bien es manejable, es un riesgo que hay que monitorear. La fortaleza de la liquidez está en su acceso al capital: consiguieron una nueva Línea de Crédito a 364 días de $10 mil millones que expira en junio de 2025, lo que demuestra que los bancos están felices de prestar. La acción clave aquí es observar cómo utilizan ese nuevo capital de deuda para generar retornos futuros.

Análisis de valoración

Usted está mirando a Johnson & Johnson (JNJ) en este momento y preguntándose si el reciente repunte de las acciones la ha empujado a territorio sobrevaluado. Mi opinión es que JNJ actualmente tiene un precio cercano al valor razonable, inclinándose ligeramente hacia una valoración total en función de sus múltiplos históricos, pero su prima se justifica por su flujo de caja defensivo y sus fuertes movimientos en el oleoducto.

El precio de las acciones ha experimentado un aumento significativo, superando 32.73% en el último año, con el precio actual alrededor $203.90 a finales de noviembre de 2025. Este impulso siguió a los sólidos resultados del tercer trimestre de 2025 y a cambios estratégicos en la cartera, como la escisión planificada de la unidad de ortopedia para centrarse en áreas de mayor margen y la adquisición de Halda Therapeutics para 3.050 millones de dólares para reforzar su división de oncología. Se trata de una medida sólida y estratégica para compensar el inminente abismo de patentes para Stelara.

Cuando analizamos los múltiplos de valoración básicos, el panorama es el de una empresa madura y de calidad que cotiza con una ligera prima respecto del mercado en general, pero no excesivamente. A continuación se muestran los cálculos rápidos de las cifras de los últimos doce meses (TTM) a septiembre de 2025:

• Precio-beneficio (P/E): La relación P/E TTM se sitúa en aproximadamente 19.55. Esto está muy por debajo de su promedio histórico de 10 años de 45,06, lo que sugiere que la acción definitivamente no se encuentra en territorio de burbuja.
• Precio al Libro (P/B): La relación P/B es de aproximadamente 6.2. Para un gigante de la salud con importantes activos intangibles (como patentes y valor de marca), esto es alto, pero típico del sector.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Este múltiplo es sobre 12.95. Esto está ligeramente por debajo de la media de la industria de 13,25, lo que sugiere que la acción tiene un valor razonable si se tiene en cuenta la deuda y el efectivo.

El mercado está valorando la estabilidad de los flujos de efectivo de JNJ y su compromiso con la rentabilidad para los accionistas. La empresa es el Rey del Dividendo, habiendo aumentado su dividendo durante 63 años consecutivos. El dividendo anual es actualmente de aproximadamente $5.20 por acción, dando un rendimiento de aproximadamente 2.55%. Es importante destacar que la tasa de pago es saludable. 48.7% de ganancias, lo que significa que el dividendo está bien cubierto por ganancias y tiene un amplio margen para crecimiento futuro, además aún deja efectivo para I+D y adquisiciones.

Para ser justos, los analistas de Wall Street se muestran cautelosos ante este precio. La calificación de consenso de 26 analistas es 'Compra moderada', pero el precio objetivo promedio es solo $201.05. Esto implica una caída muy leve prevista de -1.39% desde el precio actual de 203,88 dólares, lo que sugiere que la mayor parte de las ventajas a corto plazo ya están descontadas. El rango es amplio, desde un mínimo de $153.00 a un alto de $230.00.

Aquí hay una instantánea de las métricas de valoración clave:

La conclusión es que está comprando una acción defensiva de primer nivel a un precio razonable por su calidad, no una ganga. Para profundizar en la dirección estratégica que sustenta estas cifras, debe revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Johnson & Johnson (JNJ).

Factores de riesgo

Es necesario saber que Johnson & Johnson (JNJ) está atravesando algunos enormes obstáculos de corto plazo que están afectando directamente sus resultados, a pesar del fuerte crecimiento central en otras áreas. Los mayores riesgos en este momento son las responsabilidades legales actuales y el abismo de patentes de su medicamento más vendido, Stelara.

Estamos viendo una clara compensación: el segmento de Medicina Innovadora está en auge con nuevos productos, pero los costos para solucionar problemas pasados ​​y gestionar las pérdidas de patentes son significativos. Esto no es sólo ruido; es un desafío estructural que impacta la asignación de capital y las ganancias futuras.

Litigio y Tsunami Regulatorio

El litigio por el talco sigue siendo la mayor sangría financiera y de reputación. En mayo de 2025, Johnson & Johnson todavía enfrenta más 57,000 demandas no resueltas relacionadas con el talco. Los gastos legales de la empresa son altos y consumen un estimado 12-15% de ingresos netos anuales. Para ser justos, están tratando de encajar esto con una tercera presentación del Capítulo 11 para una propuesta de acuerdo de alrededor de $8 mil millones, pero la incertidumbre aún persiste.

Además, el escrutinio regulatorio se está intensificando. La reunión del comité asesor de la FDA de mayo de 2025, que reconoció la evidencia que vincula el talco con el cáncer, es un momento crucial que cambia el panorama regulatorio. En octubre de 2025, la empresa también recibió una carta de advertencia de la FDA por fallas en el control de calidad en sus instalaciones de fabricación de Janssen Vaccines. Definitivamente, ese es un riesgo de cumplimiento que puede ralentizar los lanzamientos de productos y aumentar los costos operativos.

• Demandas por talco no resueltas: >57,000 a mayo de 2025.
• Acuerdo de talco propuesto: ~8 mil millones de dólares a través de la presentación del Capítulo 11.
• Costas judiciales: Consumir 12-15% de ingresos netos anuales.

Acantilado de patentes y presión de acceso a los mercados

La pérdida de la exclusividad de patente (LOE) estadounidense para el éxito de inmunología Estelara en 2025 supone un riesgo operativo enorme. Ya se han lanzado versiones biosimilares y el impacto es inmediato y grave. Las ventas de Stelara cayeron de manera asombrosa 42.7% en el segundo trimestre de 2025. La disminución de este medicamento individual afectó negativamente el crecimiento del segmento de Medicina Innovadora en 1.170 puntos básicos en el segundo trimestre. Ése es un enorme vacío que llenar.

Además, la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) está afectando sus ingresos. Johnson & Johnson espera un impacto negativo de aproximadamente $2 mil millones en ventas en 2025 debido al rediseño de la Parte D de Medicare, que afecta a medicamentos clave como Stelara, Xarelto e Imbruvica. Se trata de un cambio permanente en el panorama del acceso a los mercados, no de un acontecimiento aislado.

Mitigación y enfoque estratégico

La buena noticia es que la dirección no se queda quieta; están ejecutando una estrategia de mitigación clara. Están impulsando agresivamente su cartera de productos, con drogas como DARZALEX y TREMFYA mostrando un fuerte crecimiento, lo que está ayudando a compensar la pérdida de Stelara. La empresa también está asumiendo enormes compromisos de capital y planea invertir 55 mil millones de dólares en I+D, fabricación y tecnología de EE. UU. durante los próximos cuatro años. Se trata de una apuesta por la innovación futura para superar el abismo de las patentes.

Estratégicamente, están enfocados en seis áreas centrales: Oncología, Inmunología, Neurociencia, Cardiovascular, Cirugía y Visión. También anunciaron la intención de separar el negocio de ortopedia, DePuy Synthes, que actualmente representa aproximadamente 9.200 millones de dólares de ingresos anuales, con el objetivo de agudizar el enfoque del segmento restante de MedTech. Si desea profundizar en la visión a largo plazo de la empresa, debe leer su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Johnson & Johnson (JNJ).

Oportunidades de crecimiento

Es necesario saber hacia dónde se dirige Johnson & Johnson (JNJ), especialmente después del efecto derivado de la salud del consumidor. La respuesta corta es: están duplicando su apuesta en áreas de alto margen y alto crecimiento, específicamente en Medicina Innovadora y Tecnología Médica, y su orientación para 2025 refleja este enfoque con un aumento de las ventas.

La compañía elevó recientemente su guía de ventas reportada para todo el año 2025 a un rango de $ 93,5 mil millones a $ 93,9 mil millones, con el punto medio en $ 93,7 mil millones. La guía de ganancias ajustadas por acción (BPA) se mantiene sólida en un punto medio de 10,85 dólares por acción, proyectando un crecimiento sólido a pesar de los obstáculos en el vencimiento de las patentes. Esa es una clara señal de confianza en su negocio principal. Están gestionando la pérdida de exclusividad (LOE) de Stelara, que experimentó una caída de ingresos del 43,2% en el segundo trimestre de 2025, al acelerar el crecimiento en otras áreas.

Impulsores clave: innovación y adquisiciones

La historia del crecimiento no se trata de un solo producto; es un enfoque de cartera. Se proyecta que la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de las ventas operativas de JNJ será del 5-7% entre 2025 y 2030, un objetivo definitivamente ambicioso. Esto está impulsado por tres estrategias centrales:

• Tubería de medicamentos innovadores: Se esperan más de 20 terapias novedosas y más de 50 ampliaciones de productos para 2030.
• Liderazgo en Oncología: Apuntar a 50 mil millones de dólares en ventas anuales de oncología para 2030, un objetivo enorme.
• Expansión de tecnología médica: Centrándose en campos de alto crecimiento como cirugía cardiovascular intervencionista, robótica y digital.

El segmento de Medicina Innovadora está actualmente impulsado por éxitos de taquilla como Darzalex, el tratamiento del mieloma múltiple y el fármaco inmunológico Tremfya, que experimentó un crecimiento del 30,1 % en el segundo trimestre de 2025. El segmento MedTech está experimentando un crecimiento de más del 22 % en su negocio cardiovascular, gracias en parte a adquisiciones estratégicas recientes como Abiomed y Shockwave.

Inversiones estratégicas y ventaja competitiva

La ventaja competitiva de JNJ es su gran escala y su compromiso con la I+D (Investigación y Desarrollo), a lo que llama su línea de Medicina Innovadora. Planean invertir más de 55 mil millones de dólares en Estados Unidos durante los próximos cuatro años para construir infraestructura de I+D y nuevas instalaciones de fabricación avanzadas. Este tipo de despliegue de capital es un foso importante (una ventaja competitiva duradera). Se espera que el proyecto entregue al menos 10 nuevos activos, cada uno con un potencial de ventas de más de 5 mil millones de dólares en el año pico, además de otros 15 activos con un potencial de entre 1 y 5 mil millones de dólares.

Los lanzamientos a corto plazo son críticos. Esté atento a la segunda mitad de 2025 para conocer los catalizadores clave, incluido el lanzamiento previsto de TAR-200 para el cáncer de vejiga y una formulación subcutánea de RYBREVANT para el cáncer de pulmón. Estos son cambios de juego. Además, la adquisición de Intra-Cellular Therapies por valor de 14.600 millones de dólares, completada en abril de 2025, reforzó inmediatamente el segmento de neurociencia con la incorporación del tratamiento para la esquizofrenia Caplyta.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su motor de crecimiento principal:

Lo que oculta esta estimación es el potencial de avances en los proyectos: esos activos de más de 5.000 millones de dólares podrían fácilmente llevar la CAGR más allá del rango superior del 7%. Para profundizar en la valoración y los riesgos, consulte Desglosando la salud financiera de Johnson & Johnson (JNJ): ideas clave para los inversores.

Su próximo paso: supervise la convocatoria de resultados del cuarto trimestre de 2025 para obtener actualizaciones sobre el progreso del lanzamiento de TAR-200 y RYBREVANT. Aquí es donde se pone en marcha el camino hacia el crecimiento para 2026.