Desglosando la salud financiera de Kaltura, Inc. (KLTR): información clave para los inversores

Estás mirando a Kaltura, Inc. (KLTR) en este momento y viendo una historia de transición clásica: un actor de video como servicio que pasa del crecimiento a cualquier costo a la rentabilidad disciplinada, pero el mercado aún se muestra escéptico. La conclusión clave de las ganancias del tercer trimestre de 2025, publicadas en noviembre, es que la administración está cumpliendo con los márgenes, lo que definitivamente es una victoria en esta economía. Publicaron un EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) récord de 4,2 millones de dólares, marcando su noveno trimestre consecutivo de rentabilidad ajustada, y redujo significativamente su pérdida neta GAAP en 27.2% a -2,63 millones de dólares. Aun así, los ingresos brutos de 43,9 millones de dólares para el trimestre fue casi estable año tras año, razón por la cual las acciones cotizan alrededor $1.58, a pesar de un precio objetivo de consenso de $3.00. La verdadera oportunidad reside en su eje estratégico: la $27 millones adquisición de eSelf.ai para acelerar las capacidades generativas de IA, además de la agresiva 16,6 millones de dólares recompra de acciones, lo que indica la confianza de la administración en su orientación para todo el año de 180,3 millones de dólares a 181,0 millones de dólares en ingresos totales y hasta 17,6 millones de dólares en EBITDA Ajustado. La pregunta para usted es si la mejora del margen es suficiente para compensar el lento crecimiento de los ingresos en el corto plazo.

Análisis de ingresos

Kaltura, Inc. (KLTR) está atravesando un entorno de crecimiento complejo, y se prevé que sus ingresos totales para todo el año 2025 alcancen entre 180,3 millones de dólares y $181,0 millones, una señal de estabilidad pero no de crecimiento explosivo. La conclusión directa para los inversores es clara: este es un negocio impulsado por suscripciones, pero la desaceleración del crecimiento y la rotación de clientes en un área clave están obligando a un giro estratégico hacia la IA.

Su tesis de inversión debe comenzar con el hecho de que Kaltura es fundamentalmente una empresa de software como servicio (SaaS). Los ingresos por suscripciones son el elemento vital y representan una gran mayoría de los ingresos. Para el tercer trimestre de 2025, los ingresos por suscripción fueron $41,98 millones, que representa aproximadamente 95.7% de los ingresos totales de 43,87 millones de dólares. Los servicios profesionales, que incluyen aspectos como implementación y consultoría, constituyen el pequeño resto.

• Ingresos por suscripción: el núcleo, que proporciona acceso a la plataforma y funciones.
• Servicios Profesionales: Componente menor, enfocado al despliegue y soporte.

Cuando se observa el desempeño año tras año (YoY), el panorama es mixto. Los ingresos totales para el tercer trimestre de 2025 experimentaron una disminución marginal de 1.0% en comparación con el tercer trimestre de 2024, lo cual es un riesgo a corto plazo. Aún así, los ingresos recurrentes anuales (ARR) se mantienen estables en 169,1 millones de dólares a partir del tercer trimestre de 2025, un ligero aumento con respecto al año anterior, lo que demuestra que definitivamente se está produciendo una adquisición de nuevos clientes. Aquí están los cálculos rápidos sobre los dos segmentos operativos principales y su contribución en el tercer trimestre de 2025:

El cambio más significativo en el flujo de ingresos tiene menos que ver con la fuente y más con la estrategia para protegerla. La tasa de retención neta de dólares (NDR), una métrica crucial que rastrea el gasto de los clientes existentes, cayó a 97% en el tercer trimestre de 2025, frente al 101% en el tercer trimestre de 2024. Esta caída indica que los clientes existentes, particularmente en el segmento de medios y telecomunicaciones, están gastando menos o abandonando. Para contrarrestar esto, Kaltura está avanzando agresivamente hacia la Inteligencia Artificial (IA) para mejorar sus ofertas principales, como lo demuestra el $27 millones Adquisición de eSelf.ai, un laboratorio GenAI, en el tercer trimestre de 2025. Se trata de un movimiento defensivo y ofensivo para hacer que su plataforma sea más eficaz e impulsar nuevas reservas en el corto plazo. Para profundizar en la visión a largo plazo de la empresa, puede revisar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Kaltura, Inc. (KLTR).

Finanzas: Realice un seguimiento del NDR para el cuarto trimestre de 2025, especialmente en el segmento de M&T, para ver si la integración de la IA comienza a revertir la tendencia de abandono.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si Kaltura, Inc. (KLTR) finalmente está traduciendo su negocio de suscripción de alto margen en ganancias finales, y la respuesta es un claro "sí" sobre una base no GAAP (Principios de contabilidad generalmente aceptados), pero aún no sobre una base GAAP. El enfoque de la compañía en la gestión de costos está funcionando, impulsando las ganancias operativas y netas no GAAP a territorio positivo en el tercer trimestre de 2025, lo que es un punto de inflexión crítico para cualquier negocio maduro de software como servicio (SaaS).

La historia central aquí es la eficiencia operativa. El margen bruto de Kaltura es sólido, pero el verdadero progreso está en controlar los gastos por debajo de esa línea, razón por la cual las cifras no GAAP se están volviendo verdes.

Margen bruto: una base sólida

El margen de beneficio bruto de Kaltura es donde brilla su modelo SaaS, situándose justo en el punto óptimo de la industria. Para el tercer trimestre de 2025, el margen bruto GAAP y no GAAP fue sólido 70%. Esto significa que por cada dólar de ingresos, quedan 70 centavos después de cubrir los costos directos de brindar el servicio, como la infraestructura y el soporte de la nube. Definitivamente se trata de una fuente de ingresos de alta calidad.

• Margen bruto no GAAP de Kaltura Q3 2025: 70%
• Punto de referencia de la industria SaaS: 70% a 80%+ se considera bueno
• Margen bruto de suscripción: El margen de sólo suscripción es aún mayor en 77%, lo que refleja una excelente disciplina de costos en el producto principal.

A modo de contexto, un margen bruto inferior al 70% en SaaS a menudo genera señales de alerta para los inversores, lo que sugiere altos costos de entrega o un modelo de precios ineficiente. El margen constante del 70 % de Kaltura, y el mayor 77 % en suscripciones, muestra una sólida economía unitaria y la capacidad de escalar sin que los costos se salgan de control.

Beneficio operativo y neto: el punto de inflexión

El verdadero cambio se está produciendo en la rentabilidad operativa y neta. Si bien la compañía todavía informa una pérdida neta GAAP, las cifras no GAAP, que excluyen elementos no monetarios como la compensación basada en acciones, se han convertido en ganancias. Esta es la tendencia que los inversores deberían seguir de cerca.

En el tercer trimestre de 2025, Kaltura informó una pérdida operativa GAAP de 1,5 millones de dólares. He aquí los cálculos rápidos: con unos ingresos de 43,9 millones de dólares, eso es un margen operativo GAAP de aproximadamente -3.4%. Pero, la ganancia operativa no GAAP fue 3,1 millones de dólares, lo que se traduce en un margen operativo no GAAP de aproximadamente 7.1%.

El margen operativo medio de la industria SaaS para el segundo trimestre de 2025 tenía una tendencia cercana a -8%. El margen operativo positivo no GAAP de Kaltura del 7,1% es significativamente mejor que la media de la industria, lo que muestra un fuerte enfoque en la gestión de gastos. Así es como se demuestra el apalancamiento operativo.

En términos generales, la pérdida neta GAAP se redujo a 2,63 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, pero el beneficio neto no GAAP fue positivo $2.0 millones, o $0.01 por acción diluida. Esta es una gran mejora con respecto a la ganancia neta no GAAP de 0,0 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024.

La guía para todo el año 2025 refuerza esta tendencia, y Kaltura espera que el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) esté entre 16,6 millones de dólares y 17,6 millones de dólares.

Esta clara mejora del margen, junto con movimientos estratégicos como la adquisición de eSelf.ai para impulsar las capacidades de IA, sugiere que la administración está ejecutando su plan para lograr la "Regla de los 30" para 2028 o antes. Puede leer más sobre la base de accionistas y la estrategia de la empresa aquí: Explorando el inversor de Kaltura, Inc. (KLTR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Siguiente paso: Gestor de cartera: modele un escenario en el que el margen operativo no GAAP alcance el 10 % en el cuarto trimestre de 2025 y evalúe el múltiplo de valoración resultante frente a la mediana del grupo de pares.

Estructura de deuda versus capital

Necesita saber cómo Kaltura, Inc. (KLTR) está financiando su crecimiento, porque una alta dependencia de la deuda en un negocio que no requiere mucho capital como el software puede indicar un riesgo significativo. La conclusión rápida es que Kaltura, Inc. tiene una relación deuda-capital mucho más alta que sus pares SaaS, pero mantiene una posición de efectivo neta positiva, que es la compensación crítica.

En los últimos doce meses que finalizaron en el tercer trimestre de 2025, la relación deuda-capital (D/E) de Kaltura, Inc. se situó en aproximadamente 2.88. Este es un número importante. Para poner esto en perspectiva, la relación D/E mediana para la industria SaaS en general en 2025 ha caído drásticamente a solo 5,2% (o 0,052), lo que refleja un cambio importante en toda la industria hacia balances más conservadores. La cifra de Kaltura, Inc. es sustancialmente más alta que ese punto de referencia, lo que indica una dependencia mucho mayor de la deuda en relación con el capital social para financiar sus activos y operaciones.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento y liquidez al primer trimestre de 2025:

• Deuda Total: $31,7 millones
• Efectivo disponible: $62,9 millones
• Posición neta de efectivo: $31,3 millones

La buena noticia es que la empresa opera con una posición de caja neta, lo que significa que su efectivo en el balance supera su deuda total. Se trata sin duda de un fuerte colchón de liquidez. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es la composición de sus pasivos, que ascendieron a 150.139 millones de dólares en el primer trimestre de 2025. Una relación D/E elevada, especialmente superior a 2,5 en el sector tecnológico, sugiere un mayor riesgo financiero. profile, pero el efectivo neto mitiga el riesgo de incumplimiento inmediato.

La estrategia de financiación de la empresa equilibra deuda y capital, pero las acciones recientes se inclinan hacia una gestión de capital centrada en el capital. Al 31 de marzo de 2025, Kaltura, Inc. no tenía saldo pendiente bajo su Línea de Crédito Revolvente, lo que demuestra una gestión prudente de la deuda a corto plazo. Más recientemente, en noviembre de 2025, la empresa recompró 14,4 millones de acciones ordinarias por aproximadamente 16,6 millones de dólares a Goldman Sachs. Esta recompra de acciones es una medida que reduce el número de acciones en circulación, lo que puede aumentar las ganancias por acción (EPS) y señala la confianza de la administración en el valor de las acciones, incluso cuando la relación D/E sigue siendo elevada.

El núcleo de su estructura de deuda está en los préstamos a largo plazo, que fueron de $27,886 millones (neto de la porción corriente) en el primer trimestre de 2025. Esta tabla resume los componentes clave de su estructura de financiamiento:

Para profundizar en los riesgos y oportunidades que presenta esta estructura de capital, continúe leyendo nuestro análisis completo en Desglosando la salud financiera de Kaltura, Inc. (KLTR): información clave para los inversores. Su próximo paso debería ser modelar el impacto de un aumento de 200 puntos básicos en las tasas de interés sobre sus obligaciones actuales de servicio de deuda para el viernes.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Kaltura, Inc. (KLTR) puede cubrir sus deudas a corto plazo, y la respuesta es un "sí" con reservas. La empresa muestra una liquidez moderada, que se está estabilizando, pero no tiene suficiente efectivo. Analizamos dos métricas clave: el índice actual y el índice rápido (también conocido como índice de prueba ácida).

A partir de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, el índice actual de Kaltura, Inc. se sitúa en 1,17. Esto significa que por cada dólar de pasivo a corto plazo, la empresa tiene 1,17 dólares en activos circulantes para cubrirlo. El Quick Ratio es más bajo, 0,94. Esta relación excluye activos menos líquidos como el inventario, y un valor inferior a 1,0 sugiere que sin vender inventario, la empresa podría tener dificultades para cubrir todas las obligaciones inmediatas. Este es un punto difícil, pero no infrecuente para una empresa de software como servicio (SaaS) de alto crecimiento. La buena noticia es que ambos ratios se mantendrán estables en 2025, lo que indica una posición de liquidez estable, aunque moderada. Una frase clara: la liquidez es estable, pero aún no es una fuente de fortaleza.

El capital de trabajo (la diferencia entre activos corrientes y pasivos corrientes) ha sido positivo, impulsado por una cifra total de activos corrientes de aproximadamente 112,47 millones de dólares en el trimestre más reciente. La tendencia aquí es hacia una mayor estabilidad, alejándose de parte de la volatilidad observada en años anteriores. Esta tendencia definitivamente está respaldada por su cambio hacia una rentabilidad consistente sobre una base no GAAP y la mejora del flujo de caja de las operaciones.

El estado de flujo de efectivo overview para 2025 cuenta una historia más convincente sobre la salud operativa. Kaltura, Inc. está generando efectivo a partir de su negocio principal, un hito fundamental para una empresa de tecnología. El efectivo neto generado por las actividades operativas para el tercer trimestre de 2025 fue de $ 9,3 millones, lo que contribuyó a un flujo de efectivo operativo TTM de $ 15,21 millones.

• Flujo de caja operativo: Positivo y en crecimiento, alcanzando los 9,3 millones de dólares solo en el tercer trimestre de 2025.
• Flujo de caja de inversión: El efectivo neto en TTM procedente de actividades de inversión fue una modesta entrada de 642.000 dólares. Esto es en gran medida una función de la gestión de su posición de efectivo, específicamente a través de la compra y vencimiento de valores negociables.
• Flujo de caja de financiación: La actividad reciente más significativa fue la recompra de 14,4 millones de acciones ordinarias por 16,6 millones de dólares de Goldman Sachs en el cuarto trimestre de 2025. Se trata de un uso estratégico del efectivo para reducir el número de acciones, una medida que solo haría una empresa que confíe en su posición de efectivo.

He aquí un cálculo rápido sobre su reserva de efectivo: Kaltura, Inc. finalizó el tercer trimestre de 2025 con 84,1 millones de dólares en efectivo y valores negociables. Este es un colchón importante. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es la adquisición de ESOF.ai, que se espera que se cierre en el cuarto trimestre de 2025 con un valor total de alrededor de 27 millones de dólares si se cumplen las ganancias. Esto reducirá el saldo de efectivo de fin de año, pero la gerencia espera que todavía le queden aproximadamente $60 millones de efectivo bruto.

Si bien el flujo de caja operativo es una clara fortaleza, aún debe estar consciente de las posibles preocupaciones. Los moderados ratios corriente y rápido significan que hay poco margen de error si los ingresos caen repentinamente. Además, el Altman Z-Score de la empresa, una medida del riesgo de quiebra, se informó en -2,1 en noviembre de 2025. Esta puntuación sitúa a la empresa en la zona de dificultades, lo que sugiere que, si bien el flujo de caja operativo está mejorando, la estructura subyacente del balance y el alto apalancamiento (relación deuda-capital de 2,88) siguen siendo una preocupación de solvencia a largo plazo.

Para profundizar en los marcos estratégicos y de valoración, puede leer la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Kaltura, Inc. (KLTR): información clave para los inversores.

Análisis de valoración

¿Kaltura, Inc. (KLTR) está sobrevalorada o infravalorada? La respuesta corta es que los analistas de Wall Street ven una gran oportunidad de valor, con un consenso que apunta hacia una acción infravalorada, pero el mercado se muestra claramente escéptico en este momento. El precio objetivo promedio de los analistas es de 3,14 dólares, lo que sugiere una subida potencial de casi el 99% con respecto al precio actual de 1,58 dólares a finales de noviembre de 2025.

El panorama de valoración es mixto porque Kaltura, Inc. todavía está en transición hacia una rentabilidad GAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados) consistente. Esto significa que la relación precio-beneficio (P/E) tradicional es negativa, o -11,69 en noviembre de 2025, lo que no es útil para la comparación. En cambio, debemos observar métricas prospectivas y no GAAP para ver la historia real.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración clave basados en los datos del año fiscal 2025:

• Relación precio-libro (P/B): A las 13:85, esto es bastante alto. Un P/B alto sugiere que el mercado valora los activos y el potencial de crecimiento de la empresa muy por encima de su valor contable contable, lo cual es común para una empresa de software centrada en el crecimiento.
• Relación P/E anticipada (no GAAP): El P/E adelantado es 56,14. Si bien es alta, se trata de una apuesta a que el crecimiento proyectado de las ganancias de la compañía finalmente se materialice en 2026 y más allá.
• EV/EBITDA ajustado: El valor empresarial (EV) es de aproximadamente 210,68 millones de dólares. Utilizando el rango de orientación de EBITDA ajustado ajustado para todo el año 2025 elevado de la compañía de $16,6 millones a $17,6 millones, la relación EV/EBITDA ajustado cae entre 11,97x y 12,69x. Este múltiplo es muy razonable para una empresa de software como servicio (SaaS), lo que sugiere una valoración definitivamente más atractiva que la que implica la relación P/B.

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses refleja la cautela del mercado. Kaltura, Inc. ha visto caer el precio de sus acciones en aproximadamente un 29,76 % durante el año previo a noviembre de 2025, con un rango de negociación de 52 semanas entre $ 1,36 y $ 2,82. Esta caída ha creado la brecha de valoración que los analistas ahora señalan como una oportunidad.

Lo que oculta esta estimación es el hecho de que Kaltura, Inc. no paga dividendos, por lo que usted está invirtiendo únicamente para obtener apreciación del capital, no para obtener ingresos. Los ratios de rendimiento de dividendos y pago no son aplicables (n/a). Su retorno depende enteramente de que la empresa ejecute su cambio estratégico hacia ingresos por suscripción de mayor margen y amplíe sus ofertas basadas en IA, como se detalla en Explorando el inversor de Kaltura, Inc. (KLTR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

El consenso de los analistas es un fuerte indicador de la percepción de infravaloración: 9 analistas otorgan una calificación mayoritaria de Compra, incluidas 5 recomendaciones de 'Compra' y 2 de 'Compra fuerte'. El precio objetivo promedio de 3,14 dólares es una señal clara de que la calle espera una recalificación significativa una vez que la compañía demuestre rentabilidad y crecimiento sostenidos en su negocio principal de suscripción.

Factores de riesgo

Está buscando riesgos claros en Kaltura, Inc. (KLTR), y la simple verdad es que la empresa se encuentra en una recuperación financiera, lo que significa mayor riesgo y mayor recompensa potencial. Si bien Kaltura ha logrado un EBITDA ajustado récord de 4,2 millones de dólares En el tercer trimestre de 2025, su estructura financiera central todavía muestra tensiones reales.

El mayor riesgo a corto plazo es la liquidez y el apalancamiento. He aquí los cálculos rápidos: la relación deuda-capital de la empresa es alta en 2.88, y su Altman Z-Score está en un nivel preocupante -2.1. Ese puntaje coloca a Kaltura en la zona de dificultades, lo que honestamente sugiere una posibilidad de quiebra dentro de los próximos dos años si no se maneja definitivamente la tendencia actual de la deuda. Esa es una señal de alerta grave, incluso con ganancias ajustadas positivas.

Los riesgos operativos y de mercado también son claros, centrados principalmente en el crecimiento y la retención de clientes. Los ingresos totales de los últimos doce meses rondan $181,35 millones, pero la compañía ha experimentado una disminución del crecimiento de los ingresos en tres años de 19.6%. Además, el panorama competitivo en el mercado de software como servicio (SaaS), especialmente frente a los principales proveedores de nube, es brutal. La Beta de la acción de 1.74 También significa que es mucho más volátil que el mercado en general.

Los riesgos de ejecución interna también se reflejan en las cifras:

• Rotación de clientes: La retención neta de dólares (NDR) cayó a 97% en el tercer trimestre de 2025, frente al 101% del trimestre anterior, impulsado por una elevada rotación en el segmento de Medios y Telecomunicaciones (M&T).
• Retrasos en los ingresos: Aproximadamente 0,5 millones de dólares Los ingresos por suscripción de dos clientes se retrasaron debido a problemas de sincronización del lado del cliente, lo que impulsó el reconocimiento de ingresos hasta 2026 y limitó la trayectoria de suscripción del cuarto trimestre.
• Venta de información privilegiada: El director financiero vendió 18.580 acciones en octubre de 2025, y un director vendió acciones en noviembre de 2025, lo que puede indicar una falta de confianza, incluso si las cantidades son menores en el gran plan.

Lo que oculta esta estimación es la pérdida neta GAAP en curso, que aún era -2,63 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, aunque se redujo en 27.2% año tras año. El margen operativo negativo de -6.94% muestra que, si bien gestionan bien los costos, todavía no son rentables en términos operativos estándar.

Estrategias de mitigación y cambios estratégicos

Para ser justos, la dirección está tomando medidas concretas para abordar estos riesgos. Su estrategia es un giro clásico desde el crecimiento puro hacia el crecimiento rentable y la eficiencia impulsada por la IA. Han elevado la guía de EBITDA ajustado para todo el año 2025 por tercera vez a un rango de $16,6 millones-$17,6 millones, lo que demuestra que la disciplina de costes está funcionando. Una frase clara: en este momento están priorizando las ganancias sobre el crecimiento de los ingresos.

También están abordando directamente los costos operativos y preparando la plataforma para el futuro:

• Rentabilidad: Iniciaron una reducción de plantilla de aproximadamente 10% en el tercer trimestre de 2025 para lograr ahorros de costos, lo cual es un paso difícil pero necesario para la expansión del margen.
• Inversión en IA: La adquisición estratégica de eSelf.ai por un importe total de alrededor de $27 millones Es un movimiento claro para integrar las capacidades de IA generativa (GenAI), que creen que impulsará los ingresos incrementales a partir de la segunda mitad de 2026.
• Gestión de capital: Kaltura recomprada 14,4 millones de acciones de Goldman Sachs para 16,6 millones de dólares, reduciendo el recuento de acciones y señalando confianza en la subvaluación de la acción.

El objetivo a largo plazo es alcanzar la 'Regla de los 30' (la tasa de crecimiento de los ingresos más el margen EBITDA ajustado equivale a 30 o más) para 2028 o antes. Este enfoque estratégico es al que apuestan los inversores para superar los actuales obstáculos financieros. Puede obtener más contexto sobre su visión a largo plazo aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Kaltura, Inc. (KLTR).

A continuación se presenta un resumen de los riesgos financieros clave y los correspondientes esfuerzos de mitigación en 2025:

Siguiente paso: Gestor de cartera: modelar el impacto de una disminución del 10 % en los ingresos por suscripción en Altman Z-Score para finales del cuarto trimestre de 2025.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige Kaltura, Inc. (KLTR) a partir de aquí, especialmente después de un año mixto de lento crecimiento de ingresos pero sólidas ganancias de rentabilidad. La conclusión principal es la siguiente: Kaltura está dando un giro calculado y agresivo de ser una empresa de gestión de contenidos de vídeo a una Experiencia del cliente (CX) y experiencia del empleado (EX) impulsadas por IA proveedor de soluciones. Este cambio es el mayor impulsor de su futuro.

Honestamente, los estados financieros a corto plazo para el año fiscal 2025 todavía muestran que una empresa está encontrando su equilibrio, pero con un camino claro hacia la rentabilidad ajustada. La compañía prevé que los ingresos totales para el año fiscal 2025 alcancen entre 180,3 millones de dólares y $181,0 millones. Más importante aún, esperan que el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) esté en el rango de 16,6 millones de dólares a 17,6 millones de dólares. Esa es una fuerte señal de eficiencia operativa, especialmente si se considera que su beneficio neto no GAAP del tercer trimestre de 2025 ya era $2.0 millones, o $0.01 por acción diluida. Una ganancia es una ganancia.

El pivote estratégico impulsado por la IA

El mayor catalizador de crecimiento es su profunda inmersión en la IA generativa (Gen AI). Esta no es sólo una palabra de moda para ellos; es un cambio de plataforma estratégico. La acción principal aquí es la adquisición por 27 millones de dólares de eSelf.ai, un laboratorio de GenAI de alta tecnología, que se espera cierre en el cuarto trimestre de 2025. Este movimiento tiene como objetivo la creación de agentes virtuales inmersivos y flujos de trabajo de video impulsados ​​por IA, lo que expande dramáticamente su mercado direccionable más allá del alojamiento de videos tradicional.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la oportunidad de la IA: en el primer trimestre de 2025, más 150 clientes-aproximadamente 20% de su base de clientes ya estaban mostrando interés en sus nuevos productos Gen AI. Se trata de una enorme oportunidad de ventas adicionales que espera ser monetizada. Además, recientemente lanzaron un Agente de Accesibilidad de IA para ayudar a las instituciones educativas a cumplir con las nuevas regulaciones del Título II, asegurando una vertical clave.

• Adquisición: eSelf.ai para $27 millones, acelerando el cambio hacia agentes virtuales dotados de IA.
• Innovación de producto: Se lanzó el Agente de Accesibilidad de IA para el cumplimiento del Título II en Educación.
• Potencial de ventas adicionales: Más 150 Clientes que muestran interés en nuevos productos Gen AI.

Expansión del mercado y ventaja competitiva

La ventaja competitiva de Kaltura es su plataforma modular establecida que abarca los sectores empresarial, educativo y de medios y telecomunicaciones. Si bien el segmento de Medios y Telecomunicaciones ha experimentado cierta rotación (la tasa neta de retención de dólares cayó a 97% en el tercer trimestre de 2025 debido a este segmento: el segmento de Empresa y Educación sigue siendo sólido. La compañía está expandiendo activamente su presencia global, como lo demuestran los 12 acuerdos de seis dígitos cerrados en el tercer trimestre de 2025, incluido un gran conglomerado japonés y una firma europea líder de servicios profesionales.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de sus nuevas ofertas impulsadas por IA para estabilizar y hacer crecer el segmento de medios y telecomunicaciones al ofrecer productos más diferenciados y de alto valor, como agentes virtuales inmersivos para el servicio al cliente. Su 70% El margen bruto no GAAP en el tercer trimestre de 2025 muestra que están operando de manera eficiente, lo que definitivamente es una buena señal para escalar nuevos productos.

Para ser justos, la beta de la acción de 1.74 sugiere una mayor volatilidad, por lo que se deben tener en cuenta las oscilaciones del mercado. Pero el enfoque estratégico en la IA y la tendencia de la rentabilidad del EBITDA ajustado son impulsores claros y viables para generar valor a largo plazo. Para profundizar en el dinero institucional detrás de este cambio, debería consultar Explorando el inversor de Kaltura, Inc. (KLTR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Siguiente paso: el equipo de analistas financieros modelará el impacto de la integración de eSelf.ai en los ingresos por suscripción de 2026 para finales del trimestre.