Desglosando la salud financiera de Monro, Inc. (MNRO): conocimientos clave para los inversores

Estás mirando Monro, Inc. (MNRO) y ves una señal mixta, que definitivamente es la lectura correcta para el año fiscal 2025. La cifra principal, una pérdida neta de 5,2 millones de dólares para todo el año, parece aproximado, pero eso sólo cuenta la mitad de la historia. La empresa aún generó una fuerte $132 millones en el flujo de caja operativo, lo que demuestra que el negocio principal sigue siendo un cajero automático, incluso cuando las ventas totales disminuyeron 6.4% a $1,195 mil millones. Esta desconexión (una pérdida estatutaria junto con una sólida generación de efectivo) es la clave para comprender su estrategia actual, que incluye un plan difícil pero necesario para cerrar 145 tiendas con bajo rendimiento. Necesitamos trazar cómo planea la gerencia convertir ese efectivo en ganancias sostenibles, especialmente porque las ventas en tiendas comparables disminuyeron. 3.5% cuando se ajusta por días de venta.

Análisis de ingresos

Está buscando una imagen clara de dónde gana dinero Monro, Inc. (MNRO), especialmente con los recientes cambios operativos. La conclusión directa es que, si bien los ingresos totales para el año fiscal 2025 (FY2025) experimentaron una caída, las ventas subyacentes en tiendas comparables en categorías de servicios clave muestran una tendencia positiva, que es exactamente lo que se desea ver durante un cambio de rumbo.

Para el año fiscal que finalizó el 29 de marzo de 2025, Monro, Inc. generó ingresos anuales de aproximadamente $1.20 mil millones. Esta cifra representa una disminución año tras año de -6.38% en comparación con el año fiscal anterior. Honestamente, esa caída es una señal de alerta en sí misma, pero es necesario observar más de cerca las partes móviles para comprender la verdadera salud del negocio.

Monro, Inc. opera como un segmento comercial único y unificado: repuestos, accesorios y servicios minoristas relacionados para vehículos motorizados. Los ingresos se derivan de una combinación de ventas de productos y servicios de reparación en toda su red de tiendas. Las principales fuentes de ingresos son la venta de neumáticos de repuesto y una amplia gama de servicios de mantenimiento y reparación de bajos de automóviles, como frenos, dirección y baterías.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la combinación de productos, utilizando los datos disponibles más recientes del segundo trimestre del año fiscal 2026 (Q2 FY2026) como un fuerte indicador de la composición actual de los ingresos. Los neumáticos son definitivamente el ancla:

• Los neumáticos contabilizados 47% de ventas en el segundo trimestre del año fiscal 2026.
• El resto 53% proviene de mantenimiento, frenos, dirección, baterías y otros servicios.

El mayor cambio que afecta a los ingresos es la revisión estratégica de la cartera de tiendas. Monro, Inc. identificado y cerrado 145 tiendas con bajo rendimiento durante el primer trimestre del año fiscal 2026. Esta acción reduce inmediatamente las ventas totales, pero es un paso necesario para mejorar la rentabilidad general y centrar el capital en ubicaciones de mejor rendimiento. Lo que oculta esta estimación es que las tiendas restantes se están volviendo más saludables.

Por ejemplo, en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, las ventas en tiendas comparables (ventas en tiendas abiertas durante más de un año) mostraron un sólido impulso en las categorías de servicios de alto margen, incluso cuando las ventas totales cayeron debido a la reducción del número de tiendas. El desglose del crecimiento de las ventas en tiendas comparables en el cuarto trimestre del año fiscal 2025 fue:

Los aumentos masivos en la parte delantera/amortiguadores y baterías sugieren que el negocio de servicios principal (el trabajo de mayor margen) se está acelerando, lo cual es un componente clave del plan de mejora operativa de la compañía. Este es un factor crítico al evaluar la salud financiera de la empresa, como puede leer más en Desglosando la salud financiera de Monro, Inc. (MNRO): conocimientos clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Estás mirando a Monro, Inc. (MNRO) porque quieres saber si la empresa puede convertir las ventas en ganancias reales, especialmente después de un año difícil. La conclusión directa es que el año fiscal 2025 (FY2025) fue un período de contracción significativa del margen y un giro hacia una pérdida neta, impulsado por costos más altos y cargos únicos, pero la administración está tomando medidas claras para solucionarlo.

Los índices de rentabilidad de Monro para el año fiscal que finalizó el 29 de marzo de 2025 muestran una clara lucha con el control de costos y la eficiencia operativa. Aquí están los cálculos rápidos sobre las métricas principales, que reflejan una tendencia a la baja en comparación con el año anterior:

• Margen de beneficio bruto: Cayó a 34.9% en el año fiscal 2025 desde el 35,4% en el año fiscal 2024.
• Margen de beneficio operativo: Cayó bruscamente a apenas 1,1% de las ventas en el año fiscal 2025 desde el 5,6% en el año fiscal 2024.
• Margen de beneficio neto: Osciló a una pérdida de aproximadamente -0.43%, lo que se traduce en una pérdida neta de 5,2 millones de dólares.

Una pérdida neta de 5,2 millones de dólares es una reversión importante de los ingresos netos de 37,6 millones de dólares reportado en el año fiscal 2024. Definitivamente necesita comprender por qué sucedió esto.

Eficiencia operativa y gestión de costos

El principal impulsor del colapso de las ganancias operativas no fue sólo la caída del margen bruto, sino un aumento masivo en los gastos operativos. Los gastos operativos totales para el año fiscal 2025 alcanzaron los 405,1 millones de dólares, o el 33,9% de las ventas, un aumento significativo con respecto al 29,8% de las ventas del año anterior. Lo que oculta esta estimación es el impacto de un aumento de 22,4 millones de dólares en los cargos por deterioro de tiendas relacionados con ciertos activos propios y arrendados, que no es un cargo en efectivo, pero sí un impacto real en los ingresos operativos. Este es el costo de limpiar la cartera de tiendas.

El Margen Bruto se contrae del 35,4% al 34.9% se debió a una combinación de factores: mayores costos de material y ocupación como porcentaje de las ventas, además de mayores promociones autofinanciadas para atraer clientes orientados al valor. Esto le indica que Monro está luchando tanto con la inflación de los costos de los insumos como con la necesidad de ofrecer grandes descuentos para impulsar el tráfico, que es una situación difícil. Aún así, están abordando esto activamente al anunciar planes para cerrar 145 tiendas de bajo rendimiento en el año fiscal 2026 para aumentar la rentabilidad futura. Este movimiento estratégico es crucial para la recuperación del margen a largo plazo.

Comparación de la industria: Monro frente a sus pares

Los índices de rentabilidad de Monro para el año fiscal 2025 parecen débiles cuando se los compara con el promedio de la industria para la reparación general de automóviles. Esta brecha resalta los desafíos de operar una gran cadena nacional versus tiendas independientes más pequeñas.

Un taller de reparación de automóviles típico tiene un margen de beneficio operativo de alrededor del 26%, por lo que Monro's 1.1% es una señal de alerta importante que apunta a costos operativos inflados o gastos de venta, generales y administrativos (SG&A). La empresa tiene un largo camino por recorrer para volver a alinear su apalancamiento operativo (la eficiencia con la que una empresa utiliza sus costos fijos para generar ganancias). Puede revisar el plan estratégico de la empresa para solucionar estos problemas en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Monro, Inc. (MNRO).

Su próximo paso debería ser modelar el impacto de los cierres planificados de 145 tiendas en la línea de gastos operativos del año fiscal 2026, ya que esta es la acción más clara para cerrar la brecha de rentabilidad.

Estructura de deuda versus capital

Necesita saber cómo Monro, Inc. (MNRO) está financiando su crecimiento, y las últimas cifras muestran una carga de deuda manejable que en realidad tiene una tendencia a la baja. Al final del año fiscal 2025 (29 de marzo de 2025), la relación deuda-capital (D/E) calculada de la empresa es de aproximadamente 0.52.

Esta relación significa que por cada dólar de capital social, Monro, Inc. está utilizando aproximadamente 52 centavos de deuda. Es una cifra saludable, especialmente si se la compara con el promedio de la industria de autopartes, que está más cerca de 0.58. Monro, Inc. está ligeramente menos apalancado que sus pares, lo que le da un poco más de flexibilidad financiera. Honestamente, una relación D/E inferior a 1,0 es un buen punto de partida para un negocio intensivo en capital como este.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los componentes de su deuda, que totalizaron alrededor de 321,8 millones de dólares al final del año fiscal 2025:

• Deuda a Largo Plazo: 61,25 millones de dólares.
• Arrendamientos y Obligaciones Financieras a Largo Plazo: $220,78 millones.
• Porción Corriente de Arrendamientos y Obligaciones Financieras: 39,74 millones de dólares (esto es parte de las obligaciones de corto plazo).

El capital contable total que respalda esta deuda es sustancial, situándose en $620,76 millones al 29 de marzo de 2025. Monro, Inc. está claramente equilibrando su crecimiento entre el financiamiento de deuda y el financiamiento de capital, pero la tendencia reciente es positiva. El gasto por intereses para el tercer trimestre del año fiscal 2025 se redujo a 4,2 millones de dólares, por debajo de los $5,0 millones del año anterior, lo que refleja directamente una disminución en su deuda promedio ponderada.

La empresa mantiene una sólida posición de liquidez, lo que sin duda es una buena señal para cumplir con sus obligaciones. Al cierre del año fiscal, Monro, Inc. tenía efectivo y equivalentes de 20,8 millones de dólares, además de una importante 508,7 millones de dólares en capacidad disponible bajo su línea de crédito existente. Este crédito disponible es un amortiguador clave, lo que demuestra que tienen un amplio margen de maniobra para operaciones o adquisiciones oportunistas sin una dependencia inmediata del mercado de valores.

Monro, Inc. también utiliza financiación de capital para recompensar a los accionistas, manteniendo un dividendo en efectivo trimestral de 0,28 dólares por acción durante todo el año fiscal 2025. También tienen una pequeña cantidad de acciones preferentes convertibles Clase C, pero la atención se ha centrado en gestionar la estructura de deuda tradicional y garantizar el cumplimiento de las cláusulas de su Línea de Crédito. Para profundizar en la salud financiera general de la empresa, consulte Desglosando la salud financiera de Monro, Inc. (MNRO): conocimientos clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Monro, Inc. (MNRO) tiene suficiente efectivo disponible para cubrir sus facturas a corto plazo, y los datos del año fiscal 2025 nos brindan una imagen clara pero compleja. La respuesta corta es que, si bien el balance indica una crisis de liquidez, el estado de flujo de efectivo muestra que la empresa está generando una cantidad significativa de efectivo a partir de su negocio principal para administrarlo.

Las actuales posiciones de liquidez de la empresa, medidas por el ratio circulante y el ratio rápido (ratio de prueba ácida), son sin duda un motivo de preocupación. El índice actual de Monro, Inc. se sitúa en un mínimo de 0,48. Esto significa que por cada dólar de deuda a corto plazo (pasivo corriente), la empresa sólo tiene unos 48 centavos en activos corrientes para cubrirla. El Quick Ratio es aún más revelador, situándose en sólo 0,05. Dado que el índice rápido excluye el inventario, que es difícil de convertir en efectivo rápidamente, esta cifra muestra un margen mínimo para cumplir con las obligaciones inmediatas.

He aquí una rápida explicación de por qué sucede esto: Monro, Inc. tiene un déficit estructural de capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes). Al final del año fiscal 2025 (29 de marzo de 2025), este déficit se amplió a $246,9 millones, frente a $201,9 millones del año anterior. Este capital de trabajo negativo es principalmente una función de su programa de financiamiento de la cadena de suministro, que efectivamente empuja los pagos a los proveedores a los pasivos corrientes, aumentando el denominador en el cálculo del índice. Es una opción estratégica para administrar el efectivo, pero hace que los índices parezcan pobres.

La buena noticia es que el estado de flujo de efectivo proporciona una sólida narrativa contraria a los débiles ratios. Monro, Inc. generó sólidos $132 millones en flujo de efectivo de operaciones (CFO) en el año fiscal 2025. Este es el alma del negocio, lo que demuestra que la operación principal de servicios automotrices es altamente generadora de efectivo. Este flujo de caja operativo fue lo suficientemente fuerte como para financiar todas las necesidades de capital y los rendimientos de los accionistas, además de pagar la deuda.

Una mirada a los otros segmentos del flujo de caja muestra un enfoque disciplinado en la asignación de capital:

• Flujo de caja operativo: $132 millones generados.
• Flujo de caja de inversión: Los gastos de capital (CapEx) fueron de $26 millones, muy dentro del rango guiado, lo que muestra una inversión controlada en el negocio. También recibieron 12 millones de dólares por desinversiones y 9 millones de dólares por la venta de su sede corporativa.
• Flujo de caja de financiación: La empresa pagó 35 millones de dólares en dividendos y realizó 40 millones de dólares en pagos de principal por arrendamientos financieros. Su deuda bancaria neta se redujo a 40 millones de dólares a finales de año.

Lo que oculta esta estimación es la dependencia del programa de financiación de la cadena de suministro para gestionar el capital de trabajo. El programa es un factor conocido, pero significa que cualquier interrupción en su flujo de efectivo operativo podría exponer rápidamente el bajo colchón de liquidez. La fortaleza clave es el alto CFO, que es la principal fuente de liquidez, lo que les permite reducir el capital de trabajo en $43 millones en el año fiscal 2025. Para profundizar en quién está apostando por este flujo de efectivo, consulte Explorando Monro, Inc. (MNRO) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

La conclusión para usted es que, si bien los índices actuales y rápidos gritan riesgo, el poderoso flujo de efectivo operativo actúa como una red de seguridad, haciendo que su posición de liquidez sea manejable pero ajustada. Finanzas: seguir modelando el ciclo de conversión de efectivo para garantizar que el flujo de caja operativo siga siendo lo suficientemente fuerte como para compensar el déficit estructural de capital de trabajo.

Análisis de valoración

Actualmente, Monro, Inc. (MNRO) parece ser una trampa de valor clásica, que cotiza con una relación precio-valor contable baja pero con un múltiplo precio-beneficio futuro preocupantemente alto y un dividendo que no es sostenible según las previsiones de beneficios a corto plazo. El desempeño de la acción durante el último año refleja esta incertidumbre.

Es necesario mirar más allá del precio superficial y profundizar en las métricas principales. La acción cerró recientemente a aproximadamente $17.42, pero en los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha caído de manera dolorosa 40.12%. Se trata de una enorme pérdida de capital, y eso indica que el mercado definitivamente está valorando importantes riesgos y problemas operativos, no sólo una caída temporal.

¿Monro está sobrevalorado o infravalorado?

Los ratios de valoración básicos envían señales mixtas y, francamente, confusas. Por un lado, la relación precio-valor contable (P/B) es baja en 0.87. Esto sugiere que la acción se cotiza por debajo de su valor contable, lo que a menudo es una señal de infravaloración o de un juego de valor profundo. Pero hay que combinar eso con las métricas de rentabilidad. El ingreso neto de los últimos doce meses (TTM) es negativo, por lo que la relación P/E tradicional no es aplicable (n/a).

He aquí los cálculos rápidos de cara al futuro: la relación precio-beneficio (P/E) futuro, basada en las estimaciones de beneficios del año fiscal 2026, se sitúa en un nivel alto. 30.38. Para un minorista de servicios automotrices, ese múltiplo es caro, lo que sugiere que los inversores están apostando fuertemente a un repunte rápido y significativo de las ganancias. Además, la relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) es 10.89. Esto no es atroz, pero tampoco es barato.

Sostenibilidad de dividendos y visión de analista

Monro, Inc. ofrece una alta rentabilidad por dividendo de aproximadamente 6.43%, con una tasa de dividendo anual de $1.12 por acción. Esto se ve genial, pero lo que oculta esta estimación es una señal de alerta importante: la tasa de pago. Basado en la estimación futura de ganancias por acción (EPS) de $0.55 para el año fiscal 2026, el índice de pago ha terminado 200% (203,6% para ser precisos). En pocas palabras, están pagando más del doble de lo que se espera que ganen. Ese dividendo no es sostenible a largo plazo sin una recuperación importante de las ganancias o una reducción del efectivo o un aumento de la deuda.

La comunidad de analistas está actualmente dividida, pero la calificación de consenso es suave. comprar. El precio objetivo promedio es sólo $17.67, que es una mera 1.44% alza respecto al precio actual. Ese pequeño margen sugiere que los analistas son muy cautelosos y consideran que la acción está bastante valorada en este momento, con un margen limitado para un crecimiento inmediato. El mercado está esperando una señal clara sobre su estrategia de recuperación, sobre la cual puede leer más en Desglosando la salud financiera de Monro, Inc. (MNRO): conocimientos clave para los inversores.

• Las acciones han bajado 40.12% en los últimos 12 meses, lo que indica dificultades en el mercado.
• Alto rendimiento por dividendo de 6.43% es socavado por un 203.6% ratio de pago a plazo.
• Precio objetivo del analista de $17.67 ofrece una ventaja insignificante.

Factores de riesgo

Estás mirando a Monro, Inc. (MNRO) después de un desafiante año fiscal 2025, y la clave es mapear los riesgos con respecto a su estrategia. La compañía reportó una pérdida neta para todo el año de 5,2 millones de dólares, una marcada reversión con respecto al año anterior, por lo que definitivamente debemos centrarnos en las presiones operativas y externas centrales. El mayor riesgo no es un evento único; es la confluencia de la inflación de costos y una revisión de la cartera estratégica.

He aquí los cálculos rápidos: los gastos operativos totales se dispararon a $405,1 millones, o 33,9% de las ventas, en el año fiscal 2025, impulsado en gran medida por una importante 22,4 millones de dólares aumento en los cargos por deterioro de tiendas relacionados con activos de bajo rendimiento. Eso es un gran golpe a la rentabilidad. Es necesario ver si su plan de mitigación puede superar estos costos crecientes.

Riesgos internos y operativos

Monro, Inc. enfrenta una lucha interna persistente por el talento. El ajustado mercado laboral hace que conseguir y retener gerentes de campo y técnicos automotrices capacitados sea un desafío constante. Esta inflación laboral impacta directamente su margen bruto, que fue 34.9% para el año fiscal 2025, una ligera caída con respecto al año anterior.

El principal riesgo estratégico es el Plan de Cierre de Tiendas. Si bien es necesario para impulsar la rentabilidad futura, la decisión de cerrar 145 tiendas con bajo rendimiento introduce pérdida de ingresos a corto plazo y riesgo de ejecución. Es una cirugía dolorosa pero necesaria para reducir el lastre para el desempeño general de la empresa.

• Retener técnicos capacitados es una batalla constante.
• El cierre de tiendas reduce temporalmente el volumen total de ventas.
• La inflación salarial presiona el margen bruto.

Riesgos externos y de mercado

Los riesgos externos son una combinación de competencia industrial y disrupción tecnológica. La industria de neumáticos y reparación de automóviles está muy fragmentada y es ferozmente competitiva en todas las regiones donde opera Monro, Inc. Además, la amenaza a largo plazo de la adopción de la tecnología de vehículos eléctricos (EV) es real; Los vehículos eléctricos requieren menos mantenimiento que los vehículos con motor de combustión interna, lo que podría erosionar una parte de los ingresos por servicios principales de Monro con el tiempo.

Otro obstáculo financiero inmediato es la incertidumbre geopolítica y los aranceles. Monro, Inc. depende de proveedores externos para cierto inventario, y los cambios en el entorno comercial de EE. UU., incluido el impacto de los aranceles sobre productos importados de China y otros países, pueden aumentar directamente los costos de materiales y reducir los márgenes.

Estrategias de mitigación y acciones claras

Monro, Inc. no se queda quieta; Están ejecutando un Plan de Mejora Operativa integral con un enfoque en cuatro áreas clave:

• Cerrar tiendas no rentables (los 145 cierres son el primer paso).
• Mejorar la experiencia del cliente y la eficacia de venta.
• Impulsar la adquisición y activación rentable de clientes.
• Incrementar la productividad del merchandising, específicamente para mitigar el riesgo arancelario.

Este plan tiene como objetivo mejorar las operaciones e impulsar la rentabilidad, pero llevará tiempo implementarlo por completo. La compañía apuesta a que la excelencia operativa mejorará sus ingresos operativos, que sólo 1,1% de las ventas en el año fiscal 2025. Para obtener más información sobre la base estratégica, puede revisar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Monro, Inc. (MNRO).

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Monro, Inc. (MNRO) y ves una empresa en transición, lo que definitivamente es una situación de alto riesgo y alta recompensa. La conclusión directa es la siguiente: si bien el año fiscal 2025 fue difícil, con una disminución de las ventas reportada de 6.4% y una pérdida neta de 5,2 millones de dólares, ya están sentadas las bases para un cambio operativo significativo, lo que sugiere un posible repunte de las ganancias a partir del año fiscal 2026. Esto no es solo esperanza; es una estrategia deliberada y de múltiples frentes para arreglar el negocio principal.

Pivote estratégico y excelencia operativa

El crecimiento a corto plazo de Monro no se trata de una expansión masiva; se trata de volverse más delgado e inteligente. La acción más inmediata es la optimización del portafolio de tiendas, que implica el cierre 145 tiendas con bajo rendimiento identificado para su cierre después del final del año fiscal 2025. Esta medida, si bien es costosa desde el principio, debería elevar inmediatamente la rentabilidad promedio de los restantes 1.260 tiendas operadas por la empresa. Además, están invirtiendo fuertemente en herramientas de inteligencia empresarial y nuevos indicadores clave de rendimiento (KPI) en 2025, lo que debería impulsar la eficiencia y una mejor toma de decisiones en todos los ámbitos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los impulsores estratégicos:

• Innovaciones de productos: Despliegue completo del Revisión del desempeño de cortesía digital de ConfiDrive, mejorando la transparencia del servicio y aumentando el tamaño medio de los billetes.
• Expansión del mercado: Preparar la fuerza laboral para atender el próxima generación de vehículos, incluidos componentes eléctricos y de baterías, lo cual es crucial para la relevancia a largo plazo en la industria de servicios automotrices.
• Enfoque operativo: Un nuevo plan de mejora operativa, desarrollado en consulta con AlixPartners, está diseñado para acelerar el crecimiento del EBITDA y del flujo de caja libre a partir de 2026.

Perspectivas futuras de ingresos y ganancias

Las proyecciones financieras para el próximo año fiscal reflejan este cambio esperado, aunque las estimaciones de consenso siguen siendo conservadoras. Mientras que Monro generó aproximadamente 1.200 millones de dólares En ventas totales en el año fiscal 2025, la estimación de ingresos consensuada para todo el año fiscal 2026 se mantiene estable en alrededor de $1.20 mil millones. La verdadera historia está en las ganancias por acción (BPA), que se prevé que muestren un salto significativo desde el territorio negativo del año fiscal 2025. Lo que oculta esta estimación es el apalancamiento operativo del cierre de tiendas.

Las previsiones de los analistas para los próximos dos años muestran una fuerte confianza en la capacidad de la dirección para ejecutar este plan. Se espera que las ganancias de la compañía crezcan desde un nivel proyectado 0,63 dólares por acción a 0,79 dólares por acción al año siguiente, representando un 25.40% aumento. Otros pronósticos son más cautelosos y proyectan un BPA para todo el año 2026 de 0,16 dólares por acción, pero todavía apunta a una trayectoria positiva.

Para ser justos, la compañía se ha enfrentado a obstáculos debido a la presión de los consumidores de ingresos bajos a medios que rebajan artículos caros como neumáticos, lo que afectó el margen bruto en el año fiscal 2025.

La ventaja competitiva aquí es la amplia presencia de Monro en todo 32 estados, ofreciendo la profesionalidad de un minorista nacional con la comodidad de un garaje de barrio. Esta escala es difícil de replicar. Puede profundizar en la base de accionistas y el sentimiento del mercado al Explorando Monro, Inc. (MNRO) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

El catalizador activista

Un catalizador importante para el cambio acelerado es la reciente participación de inversores activistas Carl Icahn, que ha tomado una importante 15% de participación en Monro, Inc., convirtiéndose en el mayor accionista. Este tipo de propiedad significativa por parte de un inversor centrado en el valor a menudo indica un impulso inminente para una reestructuración operativa y financiera más agresiva, que podría acelerar el cronograma para hacer realidad el crecimiento proyectado de EPS de 28% en 2026 y 35% en 2027. El mercado está reaccionando claramente a esto. El siguiente paso para usted es monitorear el informe de ganancias del tercer trimestre de 2026 para detectar evidencia concreta de que los cierres de tiendas y las inversiones en inteligencia empresarial se están traduciendo en una mejora de los márgenes.