Desglosando la salud financiera de Moderna, Inc. (MRNA): información clave para los inversores

Estás mirando a Moderna, Inc. (MRNA) y ves una empresa de biotecnología en una transición difícil, pero definitivamente necesaria, así que dejemos de lado el ruido: el panorama a corto plazo es uno de disminución controlada en las ventas principales, pero un fondo de guerra estratégico en efectivo. Su última guía proyecta que los ingresos para todo el año 2025 alcanzarán entre $ 1.6 mil millones y $ 2.0 mil millones, una fuerte caída desde el pico de la pandemia, y la realidad de este cambio golpeó duramente en el tercer trimestre de 2025 con una pérdida neta GAAP de $ 200 millones. He aquí los cálculos rápidos: los enormes ingresos por la vacuna COVID-19 se están desvaneciendo, pero la compañía está utilizando esa pista para financiar el futuro, invirtiendo entre 3.300 y 3.400 millones de dólares previstos en investigación y desarrollo para 2025, principalmente en programas de última etapa como la vacuna personalizada contra el cáncer. La buena noticia es que están gestionando el ritmo de quema, habiendo elevado su proyección de efectivo e inversiones para fin de año a unos sólidos entre 6.500 y 7.000 millones de dólares. Ahora esta es una historia de tuberías, no de ventas. La pregunta para los inversores no es la pérdida de hoy, sino si esa enorme reserva de efectivo puede ofrecer con éxito el próximo fármaco de gran éxito que reemplace el antiguo flujo de ingresos.

Análisis de ingresos

La principal conclusión para Moderna, Inc. (MRNA) en el año fiscal 2025 es una fuerte normalización de los ingresos, pasando de los picos de la era de la pandemia a una base comercial más sostenible, aunque mucho más baja. La compañía ha reducido sus ingresos proyectados para todo el año 2025 a un rango de Entre 1.600 y 2.000 millones de dólares, lo que refleja una disminución interanual significativa a medida que madura el mercado de la vacuna COVID-19. Este es un cambio crucial que los inversores deben entender.

La principal fuente de ingresos siguen siendo las ventas de productos, dominadas abrumadoramente por su cartera de vacunas respiratorias. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron $1.0 mil millones, pero esta cifra representa una dolorosa 45% de disminución del mismo período en 2024. Aquí está el cálculo rápido: la mayor parte de esos ingresos del tercer trimestre de 2025, específicamente $971 millones-provino directamente de las ventas de vacunas COVID, incluido su producto mNEXSPIKE de próxima generación. Ese es el motor, pero está funcionando a unas RPM definitivamente más bajas.

El esfuerzo de diversificación está todavía en sus inicios. La nueva vacuna contra el virus respiratorio sincitial (VRS), mRESVIA, es el primer producto importante no relacionado con la COVID, pero su contribución es mínima hasta el momento. Por ejemplo, las ventas de mRESVIA fueron sólo $2 millones en el tercer trimestre de 2025, lo que muestra el largo avance que se avecina para nuevos productos comerciales. La empresa está intentando activamente expandirse más allá de su dependencia de un solo producto, como se detalla en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Moderna, Inc. (MRNA).

Cuando nos fijamos en el desglose geográfico, queda claro dónde está ahora el foco. La guía de ingresos para todo el año 2025 anticipa que las ventas en EE. UU. estarán entre 1.000 millones de dólares y 1.300 millones de dólares, mientras que se espera que las ventas internacionales contribuyan entre $600 millones y $700 millones. El mercado estadounidense es el ancla, pero las ventas internacionales siguen siendo un segmento sustancial y representan aproximadamente un tercio de las perspectivas de ingresos totales.

La tasa de crecimiento de los ingresos año tras año cuenta la historia de la transición. En comparación con los ingresos anuales de 2024 de aproximadamente 3240 millones de dólares, el rango de orientación actual para 2025 implica una disminución año tras año de entre 15% y 33%. Esta dramática caída desde la cima no es inesperada; es el costo de pasar de una respuesta de emergencia global a un mercado endémico y estacional. El cambio significativo en las fuentes de ingresos es el paso de ventas de alto volumen de Spikevax contratadas por el gobierno a un mercado comercial estacional impulsado por dos productos: COVID y RSV.

• Las ventas de la vacuna COVID se disparan 95% de los ingresos del producto.
• Las ventas de nuevas vacunas contra el VRS son actualmente insignificantes.
• Los ingresos son altamente estacionales y se concentran en la segunda mitad del año.
• Se prevé que el mercado estadounidense genere hasta 1.300 millones de dólares en ventas.

Esta tabla resume los principales segmentos financieros que impulsan las perspectivas para 2025:

Métricas de rentabilidad

Estás mirando a Moderna, Inc. (MRNA) y tratando de determinar si la caída masiva de ingresos de la era de la pandemia es una sentencia de muerte o una transición necesaria. La conclusión directa es la siguiente: Moderna actualmente no es rentable, pero su agresiva reducción de costos está haciendo que las pérdidas se reduzcan mucho más rápido de lo esperado, lo que es una importante señal positiva para la eficiencia operativa.

El panorama de rentabilidad de la compañía en el año fiscal 2025 se define por una fuerte contracción en su línea superior, que son los ingresos totales, junto con una reducción significativa y deliberada en su base de costos. Para el tercer trimestre de 2025, Moderna reportó ingresos totales de aproximadamente $1.0 mil millones, una disminución del 45% respecto al mismo período del año pasado, pero su pérdida neta fue solo $(200) millones, superando significativamente las expectativas de los analistas. Eso es un gran avance en el resultado final.

Análisis de márgenes: una depresión en la rentabilidad

Cuando se desglosan los márgenes, se ve una empresa en una fase de inversión profunda, lo cual es típico de una empresa de biotecnología, pero que contrasta marcadamente con su desempeño durante la era de la pandemia. Veamos los datos reales más recientes del tercer trimestre de 2025, ya que las cifras de todo el año siguen siendo orientativas:

• Margen de beneficio neto: La pérdida neta del tercer trimestre de 2025 de $\$(200)$ millones sobre $\$1,0$ mil millones en ingresos se traduce en un margen de beneficio neto de aproximadamente $\mathbf{-20,0\%}$.
• Margen de beneficio operativo: La pérdida operativa del tercer trimestre de 2025 de $\$(260)$ millones nos da un margen de beneficio operativo de aproximadamente $\mathbf{-26,0\%}$.

Este margen operativo negativo muestra que, incluso antes de contabilizar partidas no operativas como intereses e impuestos, las actividades comerciales principales están quemando efectivo. He aquí los cálculos rápidos: la pérdida operativa es un resultado directo de los elevados gastos de investigación y desarrollo (I+D) y de ventas, generales y administrativos (SG&A), que son necesarios para impulsar el proceso no COVID. Aún así, la tendencia es tu amiga aquí; la pérdida neta se está reduciendo significativamente desde la pérdida de $\$(1,0)$ mil millones en el primer trimestre de 2025 y la pérdida de $\$(0,8)$ mil millones en el segundo trimestre de 2025.

Eficiencia operativa y gestión de costos

La gestión de Moderna ha sido definitivamente disciplinada y eso se refleja en los números. Están por delante de su plan de reducción de costes para el año. La compañía está en camino de superar su plan de costos para 2025 en más de mil millones de dólares sobre una base GAAP y $\mathbf{\$900}$ millones sobre una base de costo en efectivo. Este enfoque en la eficiencia operativa es la razón principal por la que la pérdida neta se está reduciendo a pesar de los menores ingresos.

Los logros clave en eficiencia en 2025 incluyen:

• Reducción de Gastos: Los gastos operativos en el tercer trimestre de 2025 se redujeron en $\mathbf{34\%}$ en comparación con el mismo trimestre del año pasado.
• Guía revisada: La proyección de gastos operativos GAAP para 2025 se redujo a un rango de Entre 5.200 y 5.400 millones de dólares, una mejora importante con respecto a la guía original de $\$6,4 mil millones de dólares.
• Tendencia del margen bruto: Si bien el margen de beneficio bruto es volátil debido a las cancelaciones de inventario y los menores volúmenes de producción, la compañía espera que su costo de ventas para todo el año 2025 sea de alrededor de $\mathbf{\$1,2}$ mil millones, y la administración señala las eficiencias de fabricación como un factor para reducir el costo de ventas.

Comparación de la industria y perspectivas futuras

Para poner en contexto las pérdidas actuales de Moderna, hay que mirar a la industria biotecnológica en general. Es un sector de alto riesgo y alta recompensa donde una fuerte inversión en I+D a menudo significa márgenes negativos durante años. El margen de beneficio neto promedio actual para la industria de la biotecnología es un asombroso $\mathbf{-165,4\%}$. El margen neto de Moderna en el tercer trimestre de 2025 de $\mathbf{-20.0\%}$ es significativamente mejor que el promedio de la industria, lo que refleja su posición única como una empresa en etapa comercial con un producto de gran éxito (Spikevax) que ahora está en declive, en lugar de una pura empresa de I+D precomercial.

El objetivo de la empresa es alcanzar el punto de equilibrio en efectivo 2028, un objetivo que parece más alcanzable dadas las aceleradas reducciones de costes. La rentabilidad depende de la ejecución del proyecto, específicamente del éxito comercial de nuevos productos como la vacuna RSV (mRESVIA) y la próxima vacuna combinada contra la gripe y la COVID. Para una visión más profunda del panorama inversor, debería leer Explorando el inversor de Moderna, Inc. (MRNA) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Aquí hay una instantánea rápida de la comparación:

El siguiente paso concreto para usted es modelar el impacto de la nueva guía de gastos operativos para 2025 en la pérdida neta de todo el año para ver si la tendencia de reducción de pérdidas continúa en el cuarto trimestre.

Estructura de deuda versus capital

Moderna, Inc. (MRNA) opera con una estructura de capital extremadamente conservadora, dependiendo abrumadoramente del capital social en lugar de la deuda para financiar sus operaciones y su ambiciosa cartera de investigaciones. En septiembre de 2025, la relación deuda-capital (D/E) de la empresa se situaba en un nivel notablemente bajo. 0.08. Esta es una señal clara de que la empresa se autofinancia en gran medida y conlleva un riesgo de apalancamiento financiero mínimo.

Puedes ver este enfoque conservador en el desglose de su deuda. Para el trimestre que finalizó en septiembre de 2025, la deuda total de Moderna, Inc., que incluye obligaciones a corto y largo plazo, fue de solo 734 millones de dólares. Esta cifra queda eclipsada por el capital contable total, que se informó en unos sustanciales 9.330 millones de dólares para el mismo período. Los cálculos rápidos aquí muestran que tienen más de doce veces más capital que deuda. Definitivamente es un balance de fortaleza.

• Deuda a corto plazo y arrendamiento de capital: $48 millones
• Deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: $686 millones
• Capital contable total: $9.330 millones

Esta dependencia mínima de la deuda es un diferenciador significativo en la industria biotecnológica en general. La relación deuda-capital promedio para el sector de biotecnología es de aproximadamente 0.17 a noviembre de 2025, lo que significa que el ratio de Moderna, Inc. de 0.08 es menos de la mitad del promedio de la industria. Este bajo apalancamiento es típico de una empresa con una sólida posición de efectivo y que depende de la financiación de capital (como emisiones de acciones) y de las ganancias retenidas de su éxito comercial, en particular su vacuna COVID-19, para financiar sus esfuerzos de investigación y desarrollo (I+D).

La estrategia de financiación de la empresa es clara: priorizar la financiación mediante acciones y el efectivo disponible frente a la financiación mediante deuda. Esta estrategia se evidencia aún más en una dramática disminución de la deuda a largo plazo, que se informó en solo $32 millones para el trimestre que finalizó el 30 de junio de 2025, lo que representa una disminución del 94,44 % año tras año. Una empresa con tanto efectivo y poca deuda simplemente no necesita recurrir a los mercados crediticios, por lo que no verá grandes emisiones de deuda ni actividad de refinanciamiento. Si bien las calificaciones crediticias específicas de agencias como S&P o Moody's no son ampliamente publicitadas por su mínima carga de deuda, la baja relación D/E sugiere inherentemente un alto nivel de solvencia crediticia y un bajo riesgo de incumplimiento. Esta es una enorme ventaja en un sector de alto riesgo y alta recompensa como el de la biotecnología. Para obtener más información sobre quién posee este capital, lea Explorando el inversor de Moderna, Inc. (MRNA) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Moderna, Inc. (MRNA) tiene suficiente efectivo de fácil acceso para cubrir sus facturas a corto plazo, especialmente a medida que se normaliza su principal flujo de ingresos procedente de la vacuna COVID-19. La respuesta corta es sí, su posición de liquidez es definitivamente sólida, pero la tasa de consumo de efectivo es un factor importante a tener en cuenta.

La salud financiera a corto plazo de la empresa, medida por sus ratios circulantes y rápidos, es sólida. A partir del tercer trimestre de 2025, el ratio circulante de Moderna se sitúa en un nivel formidable. 3.93, y su relación rápida (relación de prueba ácida) es casi tan alta en 3.73. Una relación superior a 1,0 generalmente se considera saludable, lo que significa que tienen activos circulantes más que suficientes (como efectivo y cuentas por cobrar) para cubrir sus pasivos circulantes (facturas vencidas dentro de un año).

Aquí están los cálculos rápidos sobre su capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes), que representa el capital disponible para las operaciones diarias. Según los datos del balance del segundo trimestre de 2025, el capital de trabajo fue de aproximadamente $4,599 mil millones. Se trata de un enorme colchón para una empresa que se encuentra en una fase de alta I+D.

• Activos circulantes totales (segundo trimestre de 2025): $6,171 mil millones
• Pasivos corrientes totales (segundo trimestre de 2025): 1.572 millones de dólares
• Capital de trabajo: $4,599 mil millones

Aún así, la tendencia del capital de trabajo es preocupante. El saldo de efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones ha ido disminuyendo constantemente, pasando de 9.500 millones de dólares a finales de 2024 para 6.600 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025. Esta disminución se debe a la pérdida operativa de la empresa y a la inversión masiva en su cartera. Sin embargo, la gerencia es consciente de esto y está recortando costos agresivamente.

Al observar los estados de flujo de efectivo, la historia es clara: Moderna es actualmente una empresa que consume efectivo. Para los doce meses que terminaron el 30 de junio de 2025, el flujo de caja neto fue negativo $3,231 mil millones. Esta tendencia negativa se debe principalmente a las pérdidas netas de las operaciones y al elevado gasto en investigación y desarrollo (I+D), que es necesario para diversificar más allá de la vacuna COVID-19. El flujo de caja libre (FCF) negativo de la compañía alcanzó 2.650 millones de dólares recientemente, lo que demuestra que están quemando rápidamente su efectivo.

El desglose del flujo de caja para el primer semestre de 2025 muestra la presión:

La buena noticia es que la compañía proyecta un saldo de efectivo e inversiones para finales de 2025 de Entre 6.500 y 7.000 millones de dólares, lo que representa un ligero aumento con respecto a proyecciones anteriores, lo que refleja esfuerzos exitosos de reducción de costos. Esta fuerte acumulación de efectivo, además de una baja relación deuda-capital de apenas 0.08, les brinda una pista significativa para financiar su cartera sin necesidad de recaudar capital nuevo y costoso de inmediato. La liquidez es sólida, pero el riesgo es el gasto de efectivo; es una carrera entre sus reservas de efectivo y su capacidad para lanzar nuevos productos generadores de ingresos como la vacuna contra el VRS (mRESVIA) y la vacuna contra la gripe (mRNA-1010). Para profundizar en su estructura financiera, consulte Desglosando la salud financiera de Moderna, Inc. (MRNA): información clave para los inversores.

Análisis de valoración

Estás mirando Moderna, Inc. (MRNA) y te preguntas si el mercado finalmente ha valorado la realidad pospandémica, o si la acción es una apuesta de gran valor en su cartera. La respuesta corta es: el mercado lo trata como un Hold con un riesgo significativo a corto plazo, pero las métricas de valoración sugieren que está cotizando cerca de su valor intrínseco de activo.

La acción se ha visto golpeada, cayendo un 51,2% en las últimas 52 semanas hasta noviembre de 2025, un marcado contraste con el índice S&P 500 más amplio. Alcanzó un mínimo de 52 semanas de 23,04 dólares el 7 de noviembre de 2025 y ahora cotiza alrededor de 24,76 dólares el 17 de noviembre de 2025. Honestamente, ese tipo de volatilidad es una señal clara de incertidumbre del mercado sobre las futuras fuentes de ingresos de la compañía fuera de su vacuna principal COVID-19.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración clave, que parecen confusos porque la empresa actualmente no es rentable:

• Relación precio-beneficio (P/E): No aplicable. Se espera que Moderna registre una pérdida de 9,58 dólares por acción para el año fiscal 2025, por lo que el P/E es negativo.
• Relación precio-libro (P/B): 1.12. Esta es la cifra más convincente, lo que sugiere que la acción se cotiza sólo ligeramente por encima de su valor de activo tangible neto.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): -3.28. El valor negativo refleja el EBITDA negativo de los últimos doce meses (TTM) de alrededor de $ -2,58 mil millones, un resultado directo de la fuerte caída en las ventas de vacunas.

La baja relación P/B de 1,12 indica que el mercado no está asignando una prima enorme al crecimiento futuro en este momento, lo cual es típico de una empresa con una perspectiva de ganancias negativa. Básicamente, estás comprando el balance general, más el potencial de su amplia cartera de ARNm (ácido ribonucleico mensajero, la tecnología detrás de sus vacunas). Lo que oculta esta estimación es el verdadero valor de ese oleoducto, que es difícil de cuantificar.

Para ser justos, la comunidad de analistas se mantiene en gran medida indecisa. La calificación de consenso es Mantener, basada en una combinación de calificaciones de empresas de Wall Street. El precio objetivo promedio a 12 meses es de alrededor de 36,69 dólares, lo que implica un aumento potencial de casi el 48% con respecto al precio actual, pero el rango es amplio, desde un mínimo de 15,00 dólares hasta un máximo de 69,00 dólares. Esa diferencia muestra una visión definitivamente dividida sobre la capacidad de la empresa para girar.

Una acción simple a tener en cuenta: Moderna no paga dividendos, por lo que el rendimiento de dividendos y el índice de pago son del 0,00%. Esto es común para una empresa de biotecnología que necesita reinvertir todo su capital en investigación y desarrollo para impulsar el crecimiento futuro.

Para obtener una imagen completa, debe mirar el Desglosando la salud financiera de Moderna, Inc. (MRNA): información clave para los inversores publique para profundizar en su balance y flujo de caja.

Factores de riesgo

Debe ser realista al evaluar Moderna, Inc. (MRNA). La empresa está atravesando una difícil transición de una potencia impulsada por una pandemia a una biotecnología diversificada, y ese cambio introduce un riesgo significativo a corto plazo. La conclusión directa es la siguiente: la caída masiva de ingresos en los años pico está obligando a un reinicio financiero doloroso, pero necesario, como lo demuestra la reducción de la guía de ingresos para 2025 de solo Entre 1.600 y 2.000 millones de dólares. Eso está muy lejos de los máximos de la pandemia y se relaciona directamente con dos riesgos principales: la contracción del mercado y la ejecución de los proyectos.

El mayor riesgo externo es la rápida caída de la demanda de la vacuna contra el COVID-19, Spikevax, que era la piedra angular de los ingresos de la empresa. Las tasas de vacunación contra el COVID en EE. UU. han disminuido aproximadamente 30% año tras año, y esa disminución ha impulsado directamente la reducción de las perspectivas de ventas para 2025. Además, los lanzamientos de nuevos productos enfrentan una intensa competencia. La vacuna contra el virus respiratorio sincitial (VRS), mRESVIA, está luchando por ganar terreno frente a actores establecidos como Pfizer y GSK, que compiten en los mismos mercados. Definitivamente se trata de una lucha por la participación de mercado en un conjunto cada vez más reducido de vacunas respiratorias.

Internamente, el riesgo tiene que ver con el oleoducto: es un juego binario en biotecnología. Vimos que este riesgo se materializó con la interrupción del programa de citomegalovirus (CMV) para infecciones congénitas después de que no cumplió con sus criterios de valoración principales. La compañía ahora está invirtiendo recursos en programas de alto riesgo como la vacuna contra el cáncer con terapia individualizada de neoantígenos (INT), pero un fracaso importante en un ensayo clínico allí sería catastrófico para el sentimiento y la valoración de los inversores. He aquí los cálculos rápidos: con una ganancia por acción (EPS) negativa proyectada de alrededor -$9.70 Para 2025, la compañía está quemando efectivo, por lo que existe presión para que se cumplan esos costosos activos de oleoductos. Tienen que ejecutar.

Para ser justos, Moderna está mitigando agresivamente estos riesgos financieros y operativos. Están en camino de superar su plan de costos original para 2025 al reducir los costos en efectivo en aproximadamente $900 millonesy han reducido los gastos de investigación y desarrollo (I+D) para 2025 a un rango de Entre 3.300 y 3.400 millones de dólares. Esta disciplina financiera es crucial. La buena noticia es que la empresa tiene un balance sólido y proyecta efectivo e inversiones para finales de 2025. Entre 6.500 y 7.000 millones de dólares, lo que les da una pista para perseguir su objetivo de hasta 10 aprobaciones de productos para 2027.

Riesgos clave a corto plazo para Moderna, Inc. (MRNA):

• Caída sostenida de la demanda de vacunas contra la COVID-19.
• Intensa competencia de Pfizer y GSK en el mercado de vacunas respiratorias.
• Riesgo binario de fracaso de ensayos clínicos en los sectores de oncología y enfermedades raras.
• Riesgo de ejecución comercial de nuevos productos como mRESVIA.
• Obstáculos regulatorios y posibles retrasos para las vacunas combinadas.

A continuación se ofrece una instantánea de las perspectivas financieras revisadas para 2025, basadas en informes recientes:

La estrategia de la empresa es clara: recortar costes con fuerza y apostar fuerte por el oleoducto. Su elemento de acción es realizar un seguimiento de las lecturas de datos de la Fase 3 para la terapia de neoantígenos individualizada y la vacuna combinada contra la gripe y la COVID durante los próximos dos trimestres. Para profundizar en las implicaciones de valoración de este pivote, debería leer Desglosando la salud financiera de Moderna, Inc. (MRNA): información clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Se está mirando más allá de la volatilidad del mercado de vacunas pospandemia y, sinceramente, esa es la visión correcta a largo plazo. Moderna, Inc. (MRNA) se encuentra en un año de transición crucial en 2025, pasando de una empresa de un solo producto a una potencia de plataforma. El panorama de ingresos a corto plazo es turbio, pero los movimientos estratégicos y los catalizadores en tramitación son lo que importa para el crecimiento futuro.

El foco de la compañía está en la diversificación de productos, yendo más allá de su dependencia de la vacuna COVID-19, Spikevax. Este pivote es el principal motor de crecimiento. Están avanzando hasta 10 productos hacia la aprobación, incluidos múltiples candidatos a oncología, lo que supone una expansión masiva de su mercado total al que se dirige. Ésa es la verdadera historia: un oleoducto que está empezando a madurar.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el panorama financiero a corto plazo: Moderna ha reducido su rango de ingresos proyectados para todo el año 2025 a entre 1.500 y 2.200 millones de dólares. Esta es una caída significativa con respecto al pico de ventas pandémicas, pero refleja la normalización del mercado de COVID y un cambio en el calendario de los ingresos contratados en el Reino Unido hacia el primer trimestre de 2026. El consenso de los analistas para las ganancias por acción (EPS) del año fiscal 2025 es una pérdida de aproximadamente -8,30 dólares, lo que muestra el costo de esta enorme inversión en I+D. Aun así, están gestionando los costos, reduciendo los gastos de investigación y desarrollo (I+D) para todo el año 2025 a un rango de entre 3.600 y 3.800 millones de dólares, frente a las expectativas anteriores de 4.100 millones de dólares.

Las iniciativas estratégicas que impulsan este crecimiento se centran en comercializar su franquicia respiratoria y acelerar la oncología. El lanzamiento de la vacuna contra el virus sincitial respiratorio (VRS), mRESVIA, es un pilar clave, ya que ya ha recibido aprobaciones en aproximadamente 40 países para adultos de 60 años o más. El otro catalizador importante es la vacuna combinada, ARNm-1083, que se dirige tanto a la COVID-19 como a la gripe. Moderna tiene una clara ventaja en esta carrera de vacunas combinadas, que podría simplificar el proceso de vacunación anual para millones de estadounidenses.

La ventaja competitiva de la empresa es la velocidad y versatilidad de su plataforma tecnológica de ARN mensajero (ARNm). Esta plataforma permite un desarrollo rápido y una mayor probabilidad de éxito para los candidatos en etapa intermedia y tardía en comparación con la biotecnología tradicional. No se trata sólo de vacunas; La plataforma se está aprovechando en un área de gran valor: la terapia personalizada contra el cáncer. La asociación con Merck sobre el intismeran autogene (anteriormente mRNA-4157) se encuentra ahora en tres estudios fundamentales de fase 3 para el melanoma y el cáncer de pulmón de células no pequeñas, cuyo lanzamiento está previsto para 2027.

Para ser justos, la adopción inicial de mRESVIA fue más lenta de lo esperado, pero la compañía está reestructurando agresivamente su organización comercial para prepararse para múltiples lanzamientos de productos por año a partir de 2025. Además, su balance es sólido, con un saldo de efectivo e inversiones proyectado para finales de 2025 de entre 6.500 y 7.000 millones de dólares, lo que proporciona un colchón definitivamente sólido para el gasto en I+D y para afrontar la transición del mercado.

La siguiente tabla resume las proyecciones financieras clave y las áreas de enfoque para el año fiscal 2025:

Esta es la historia de una empresa que gasta sus ganancias inesperadas de la COVID-19 para construir un futuro sostenible y multiproducto. Para profundizar en la base financiera de la empresa, puede leer más aquí: Desglosando la salud financiera de Moderna, Inc. (MRNA): información clave para los inversores.