Desglosando la salud financiera de Novo Nordisk A/S (NVO): información clave para los inversores

Si miramos a Novo Nordisk A/S (NVO) y vemos un gigante farmacéutico, pero las cifras del año fiscal 2025 cuentan una historia con más matices de lo que sugieren los titulares. Si bien la compañía todavía proyecta un crecimiento saludable de las ventas para todo el año de entre 8% y 11% a tipos de cambio constantes (CER, lo que significa que ignoramos las oscilaciones monetarias para tener una visión más clara), es necesario observar más de cerca el costo reciente de ese crecimiento. En el tercer trimestre de 2025 el beneficio operativo cayó asombrosamente 30.0% año tras año a 23.682 millones de coronas danesas, en parte debido a una carga de transformación masiva de alrededor 8 mil millones de coronas danesas, además de un mayor gasto en I+D para defender su territorio. El verdadero riesgo a corto plazo es la lucha por la participación de mercado en el exitoso segmento de diabetes y obesidad GLP-1, donde la participación de Novo Nordisk definitivamente cayó del 59% en agosto de 2024 al 50% en agosto de 2025, una pérdida de nueve puntos frente a competidores como Eli Lilly. Esto no es un colapso, pero es una señal clara de que el crecimiento fácil ha terminado, así que analicemos lo que significa una calificación de consenso de 'Mantener' y una $59.20 precio objetivo realmente significa para su cartera.

Análisis de ingresos

Necesita saber de dónde viene el dinero de Novo Nordisk A/S (NVO) porque eso le indica exactamente dónde se encuentran los riesgos y oportunidades futuros. La conclusión directa es la siguiente: el motor de ingresos de la compañía se centra abrumadoramente en sus terapias patentadas GLP-1 (péptido 1 similar al glucagón), que impulsan tanto la atención de la diabetes como la obesidad, y ese enfoque no hace más que intensificarse.

Para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), Novo Nordisk A/S (NVO) reportó unos ingresos totales de aproximadamente 74,98 mil millones de coronas danesas, lo que se traduce en aproximadamente 11,74 mil millones de dólares. Este sólido desempeño es lo que esperábamos, pero la concentración de esos ingresos es el riesgo clave a observar. La guía de crecimiento de ventas de la compañía para todo el año 2025 es de un sólido 8-11% a tipos de cambio constantes (CER), aunque se espera que el crecimiento informado en coronas danesas (DKK) sea alrededor de 4 puntos porcentuales menor debido a los efectos cambiarios. Definitivamente sigue siendo una tasa de crecimiento saludable.

Las corrientes de ingresos no son diversas; están hiperconcentrados. La empresa opera principalmente en dos segmentos comerciales, pero uno domina completamente el panorama financiero:

• Cuidado de la diabetes y obesidad: Este segmento es el motor indiscutible y aporta aproximadamente el 94,08 % de los ingresos totales en el tercer trimestre de 2025. Esto incluye productos de gran éxito como Ozempic (para la diabetes) y Wegovy (para la obesidad), ambos agonistas del GLP-1.
• Enfermedad rara: El segmento más pequeño, pero estratégicamente importante, se ocupa de terapias con proteínas para afecciones como la hemofilia.

La tasa de crecimiento de los ingresos año tras año ha sido históricamente fuerte, y los ingresos de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en el tercer trimestre de 2025 mostraron un aumento año tras año del 16,64%. Este crecimiento de dos dígitos se debe principalmente a la fuerte demanda de las terapias GLP-1, que están impulsando todo el mercado farmacéutico en este momento. Aquí están los cálculos rápidos sobre la contribución del segmento para el tercer trimestre de 2025:

Un cambio significativo en las fuentes de ingresos es la enorme aceleración de la cartera de Obesity Care, en particular la adopción de Wegovy. El éxito de este producto ha impulsado el segmento general de atención de la diabetes y la obesidad a nuevos máximos, minimizando efectivamente la contribución relativa del segmento de enfermedades raras. Geográficamente, las operaciones de Estados Unidos siguen siendo el mercado más grande por un amplio margen, representando el 56,75 % de los ingresos totales en el tercer trimestre de 2025. Esta concentración regional significa que los cambios de políticas o las amenazas competitivas en el mercado de EE. UU. conllevan un riesgo enorme para la empresa. Para comprender el panorama completo de esta salud financiera, también debe revisar las métricas de valoración detalladas en Desglosando la salud financiera de Novo Nordisk A/S (NVO): información clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Estás mirando a Novo Nordisk A/S (NVO) porque sabes que el sector farmacéutico es un juego de alto margen, pero necesitas ver si su crecimiento de gran éxito se está traduciendo en una rentabilidad sostenible y la mejor de su clase. La respuesta corta es sí, pero los márgenes están empezando a sentir la presión de una intensa competencia y grandes costos de reestructuración.

Para el tercer trimestre de 2025, Novo Nordisk A/S informó un impresionante margen operativo de 45.78% y un margen neto de 35.61%. Estos números son definitivamente fuertes. Para ponerlo en perspectiva, la típica empresa farmacéutica de marca opera con un margen de beneficio neto de entre 30% y 50%, y el margen de ingreso neto anual promedio de la industria está más cerca de 23%. Novo Nordisk A/S está convirtiendo en beneficios una porción significativamente mayor de sus ingresos que la mayoría de sus pares.

A continuación se muestran los cálculos rápidos de sus índices de rentabilidad básicos, basados en el tercer trimestre y los primeros nueve meses del año fiscal 2025:

El margen de beneficio bruto (los ingresos que quedan después de restar el costo de los bienes vendidos (COGS)) se situó en 81.0% durante los primeros nueve meses de 2025. Es una cifra fantástica, pero es una caída notable con respecto al 84,6% observado el año anterior. Esta es la primera señal de compresión de márgenes y es fundamental entender por qué.

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La tendencia de la rentabilidad para 2025 muestra una clara desaceleración. El crecimiento del beneficio operativo de la empresa durante los primeros nueve meses de 2025 fue 10%, pero la guía para todo el año 2025 para el crecimiento de las ganancias operativas a tipos de cambio constantes (CER) se redujo a un rango de apenas 4% a 7%. El crecimiento del beneficio neto y del beneficio diluido por acción (BPA) fue incluso más lento, subiendo sólo 4% durante los primeros nueve meses del año. La desaceleración del crecimiento es un problema cuando el precio de una acción apunta a un hipercrecimiento.

El principal factor detrás de esta presión sobre los márgenes es una combinación de reestructuración interna y competencia externa. La disminución del margen bruto de 81.0% se vio directamente afectado por costes extraordinarios de reestructuración y deterioros relacionados con los activos de producción. Este es un golpe a corto plazo para una solución a largo plazo.

Novo Nordisk A/S lucha por mantener su ventaja en eficiencia. La compañía anunció un importante programa de reestructuración en septiembre de 2025, que incluye recortar aproximadamente 9.000 empleos globales, con el objetivo de lograr ahorros anualizados de aproximadamente 8.000 millones de coronas danesas hasta 2026. Sin embargo, se espera que esta "transformación en toda la empresa" tenga un impacto negativo de aproximadamente 8 mil millones de coronas danesas sobre el beneficio operativo de 2025.

• El margen bruto está cayendo debido a deterioros relacionados con la producción.
• El crecimiento de las ganancias operativas se está desacelerando, con un pronóstico revisado para 2025 de 4% a 7%.
• La intensificación de la competencia, especialmente de Zepbound de Eli Lilly, está erosionando la cuota de mercado, que cayó del 59% al 50% en el mercado de GLP-1 entre agosto de 2024 y agosto de 2025.
• La gestión de costes está en marcha con una reestructuración masiva y recortes de empleo, dirigidos a 8 mil millones de coronas danesas en ahorros.

Lo que oculta esta estimación es el verdadero costo de defender su dominio del mercado, que incluye intensificar los acuerdos y absorber los golpes de la competencia. Puede profundizar en la dinámica del mercado en Explorando Novo Nordisk A/S (NVO) Investor Profile: ¿Quién compra y por qué?. La conclusión es que, si bien los márgenes siguen siendo elitistas, la tendencia es claramente a la baja, y la orientación para 2025 refleja un año de transición en el que los costos se anticipan para garantizar la eficiencia futura.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber si Novo Nordisk A/S (NVO) está financiando su explosivo crecimiento con demasiada deuda. La respuesta corta es no: la empresa mantiene un balance sólido, pero su relación deuda-capital está aumentando, lo que refleja un cambio estratégico para financiar gastos de capital masivos (CapEx) para la expansión manufacturera.

A partir del tercer trimestre de 2025, el panorama de deuda total de Novo Nordisk A/S sigue siendo muy saludable, aunque ha crecido significativamente. Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento (el apalancamiento financiero consiste en utilizar dinero prestado para aumentar los rendimientos potenciales):

• Deuda a Corto Plazo y Obligación de Arrendamiento de Capital: $1,892 millones
• Deuda a largo plazo y obligación de arrendamiento de capital: $14.024 millones
• Capital contable total: $26.717 millones

esta deuda profile es manejable, pero la porción a largo plazo se ha disparado a medida que construyen la infraestructura necesaria para satisfacer la demanda de sus medicamentos GLP-1. Ese es un costo necesario para hacer negocios cuando se tiene una cartera de productos de gran éxito.

Deuda a capital: un aumento estratégico

La relación deuda-capital (D/E) es lo que realmente cuenta la historia de cómo una empresa equilibra la financiación de la deuda con el capital social. Para Novo Nordisk A/S, el ratio D/E para el trimestre que finalizó en septiembre de 2025 fue de 0,60.

Para ser justos, un D/E de 0,60 sigue siendo bastante conservador, lo que significa que la empresa tiene 60 centavos de deuda por cada dólar de capital. Pero este es un aumento notable con respecto a su apalancamiento histórico ultrabajo. El punto de referencia de la industria para fabricantes de medicamentos: especializados y genéricos es de alrededor de 0,49 en noviembre de 2025, por lo que Novo Nordisk A/S ahora está utilizando un apalancamiento ligeramente mayor que sus pares. Aun así, un ratio inferior a 1,0 es definitivamente un signo de una posición financiera sólida, lo que indica que los accionistas todavía financian la mayoría de los activos de la empresa.

A continuación se muestra una instantánea de los componentes de la estructura de capital (en millones de dólares, al tercer trimestre de 2025):

Crecimiento del financiamiento: emisión de deuda y solidez crediticia

El enfoque de financiación de la empresa es una combinación pragmática de ganancias retenidas y deuda estratégica. Están eligiendo deuda en lugar de acciones porque es más barata y menos dilutiva para los accionistas, especialmente teniendo en cuenta su crédito estelar. profile.

En mayo de 2025, Novo Nordisk A/S emitió bonos internacionales por un total de aproximadamente 4.750 millones de euros para financiar sus iniciativas de crecimiento, incluido un enorme CapEx para nuevas instalaciones de producción. Esta es una señal clara: están capitalizando los bajos costos de endeudamiento para financiar activos a largo plazo que impulsarán los ingresos futuros. Ésta es una asignación inteligente del capital.

Lo que oculta esta estimación es la confianza del mercado en su capacidad de pago. Las dos principales agencias de calificación han reconocido esta fortaleza en 2025:

• S&P Global Ratings mejoró la calificación a largo plazo a 'AA' de 'AA-' en mayo de 2025.
• Moody's elevó la calificación a largo plazo a aa3 de A1 en enero de 2025.

Ambas son calificaciones de alto grado, lo que refleja un riesgo de incumplimiento muy bajo. El mercado ve su deuda como una apuesta segura, lo que mantiene bajos sus gastos por intereses. Están utilizando su fuerte flujo de caja -impulsado por sus productos principales- para respaldar esta deuda estratégica, que es una parte clave de su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Novo Nordisk A/S (NVO).

Liquidez y Solvencia

Estamos observando la capacidad de Novo Nordisk A/S (NVO) para cubrir sus facturas a corto plazo, que es de lo que se trata la liquidez. La respuesta corta es que, si bien los índices tradicionales parecen ajustados, el motor de generación de efectivo de la empresa es tan poderoso que anula las típicas señales de alerta. Es un caso clásico de una empresa farmacéutica de alto crecimiento y alto margen que opera de manera diferente a un fabricante.

He aquí los cálculos rápidos sobre su posición inmediata: el ratio circulante (activo circulante dividido por pasivo circulante) para el período que finaliza en septiembre de 2025 es un mínimo de 0,78. El ratio rápido (que excluye el inventario, una medida inteligente para una empresa farmacéutica) es aún más bajo, 0,56. Sinceramente, para la mayoría de las empresas, un ratio inferior a 1,0 indicaría un momento definitivamente difícil para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, pero no en este caso.

Capital de trabajo y la señal 'negativa'

El bajo ratio circulante se traduce directamente en una posición negativa de capital de trabajo. De hecho, el valor del activo corriente neto es de aproximadamente -151,38 mil millones de coronas danesas (corona danesa) en los últimos doce meses. Lo que oculta esta estimación es que Novo Nordisk A/S (NVO) tiene un enorme poder de fijación de precios y una rápida rotación de inventario para sus medicamentos de gran éxito, lo que significa que recaudan efectivo de las ventas mucho más rápido de lo que pagan a sus proveedores. Pueden funcionar con capital de trabajo negativo porque su modelo de negocio es muy eficiente. Es una fortaleza, no una debilidad, para una empresa con este tipo de dominio del mercado.

Aún así, debes ver esto. Si las ventas disminuyen o las condiciones de pago cambian repentinamente, la falta de un colchón de capital de trabajo se convertirá en un problema real. Para obtener más información sobre la base estratégica que impulsa esta eficiencia, consulte sus principios básicos: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Novo Nordisk A/S (NVO).

Flujo de caja: la verdadera historia de la liquidez

La verdadera medida de la salud financiera de Novo Nordisk A/S (NVO) es su estado de flujo de efectivo. Aquí es donde el panorama de liquidez pasa de "preocupación" a "fortaleza". Durante los primeros nueve meses del año fiscal 2025, el flujo de caja libre (FCF) fue de 63.900 millones de coronas danesas, aunque esto supuso una disminución con respecto a los 71.800 millones de coronas danesas del mismo período de 2024. Esta caída no se debió a operaciones deficientes; fue una elección deliberada.

• Flujo de caja operativo: Se mantiene sólido, impulsado por un fuerte crecimiento de las ventas (hasta un 15% durante los primeros nueve meses de 2025) en sus segmentos principales de diabetes y obesidad.
• Flujo de caja de inversión: La disminución del FCF se debe a un aumento significativo de los gastos de capital (CapEx) a medida que la empresa aumenta la capacidad de producción para satisfacer la creciente demanda. Además, la adquisición de Akero Therapeutics es una importante salida de inversiones que afecta el número de FCF.
• Flujo de caja de financiación: La empresa devolvió la enorme cantidad de 53.000 millones de coronas danesas a los accionistas en los primeros nueve meses de 2025, principalmente a través de dividendos y recompras de acciones. Esto demuestra la confianza de la dirección y el gran volumen de efectivo generado.

La empresa incluso elevó su previsión de flujo de caja libre para todo el año 2025 a un rango de 20.000 millones a 30.000 millones de coronas danesas (frente a los 9.000 millones de coronas danesas anteriores), incluso después de contabilizar las adquisiciones. Esto es un poderoso testimonio de su capacidad para generar efectivo, pagar por el crecimiento y aun así recompensar a los accionistas.

Evaluación de liquidez a corto plazo

Puedes ver los bajos ratios de liquidez en una tabla, pero el flujo de caja es lo que más importa:

La fortaleza es el enorme y predecible flujo de caja operativo de su cartera de medicamentos patentados. El riesgo es que la compañía actualmente tiene menos liquidez en papel que sus pares, lo que significa que cualquier pasivo inesperado, grande y a corto plazo requeriría recurrir a líneas de crédito o desacelerar el CapEx. Pero dada su posición en el mercado, ese es un riesgo manejable. Son ricos en efectivo, no en activos en el sentido de corto plazo.

Análisis de valoración

Estás mirando a Novo Nordisk A/S (NVO) después de un año difícil y preguntándote si el precio actual es una ganga o una trampa. La conclusión directa es la siguiente: Novo Nordisk A/S cotiza actualmente a múltiplos de valoración históricamente atractivos, lo que sugiere que está infravalorada en relación con su propio promedio a largo plazo, a pesar de la importante caída del precio de las acciones a corto plazo.

La acción cerró recientemente alrededor $48.26, una asombrosa caída del 54,18% en los últimos 12 meses, por debajo de su máximo de 52 semanas de $112.52. Esta fuerte corrección, impulsada por preocupaciones sobre la competencia y un recorte de orientación, ha comprimido los ratios de valoración (múltiplos) a niveles que no hemos visto en años. Aquí es donde un analista experimentado ve oportunidades, no sólo riesgos.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración clave de Novo Nordisk A/S, basados en datos de 2025:

• Precio-beneficio (P/E): Un P/E adelantado de 13,11. Esto está cerca de su mínimo de 10 años, lo que definitivamente es un punto de entrada convincente para una empresa con el crecimiento de Novo Nordisk A/S. profile.
• Precio al Libro (P/B): La relación P/B se sitúa en 8,06. Si bien sigue siendo alta en comparación con el mercado en general, es un descuento en comparación con su prima histórica, lo que refleja el pesimismo reciente del mercado.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esta relación se sitúa actualmente en torno a 8,68. Para ser justos, la mediana histórica de Novo Nordisk A/S estuvo más cerca de 17.68, que muestra cuánto ha descontado el mercado el valor de la empresa (EV) frente a su rentabilidad principal (EBITDA).

Lo que oculta esta estimación es el enfoque del mercado en la competencia del fármaco GLP-1, pero las cifras sugieren que la liquidación ha sido exagerada. El negocio principal sigue siendo una máquina de flujo de caja y la historia de crecimiento a largo plazo permanece intacta. Puede leer más sobre la estrategia a largo plazo en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Novo Nordisk A/S (NVO).

Dividendos y consenso de analistas

Para los inversores centrados en los ingresos, la reciente caída de precios ha elevado el rendimiento de los dividendos. La rentabilidad por dividendo actual es de aproximadamente el 3,49%. El ratio de pago (dividendos como porcentaje de las ganancias) es un cómodo 45,61%, lo que indica que el dividendo está bien cubierto por las ganancias y deja suficiente capital para I+D y futuras iniciativas de crecimiento.

La comunidad de analistas profesionales parece estar de acuerdo en que las acciones están sobrevendidas. La calificación de consenso es de Compra moderada, con un precio objetivo promedio de 60,36 dólares. Este objetivo implica una subida de casi el 14% con respecto al precio actual, lo que sugiere una clara creencia de que la valoración actual es demasiado baja dados los fundamentos y la cartera de proyectos de la empresa. Aún así, tenga en cuenta que algunos analistas lo califican como una "compra fuerte", mientras que otros son más cautelosos.

A continuación se muestra un resumen de las métricas de valoración clave:

Su próximo paso debería ser modelar una visión del flujo de caja descontado (DCF) utilizando una tasa de crecimiento conservadora a largo plazo del 5% al 6%, ya que incluso esas suposiciones cautelosas apuntan a un valor intrínseco muy por encima del precio de mercado actual.

Factores de riesgo

Has visto los titulares y, sinceramente, el mayor riesgo para Novo Nordisk A/S (NVO) en este momento es simple: competencia. Durante años, sus terapias GLP-1 (péptido similar al glucagón-1), como Ozempic y Wegovy, dominaron, pero eso ha cambiado dramáticamente en 2025. La compañía ha tenido que reducir su guía para todo el año 2025 varias veces, una señal clara de la presión.

El problema central es que las terapias basadas en tirzepatida de Eli Lilly, Mounjaro y Zepbound, están ganando rápidamente participación de mercado, lo que obliga a Novo Nordisk A/S (NVO) a luchar por el precio y la amplitud de la etiqueta. Esta erosión competitiva es real; La participación de mercado de la compañía en el mercado global combinado de diabetes GLP-1 y obesidad de marca cayó de 59% en agosto de 2024 a solo 50% en agosto de 2025. Eso es un 9% Pérdida de acciones en un año.

Vientos en contra operativos y financieros

El panorama competitivo impacta directamente las perspectivas financieras. Para todo el año fiscal 2025, Novo Nordisk A/S (NVO) ha reducido su guía de crecimiento de ventas (a tipos de cambio constantes) a un rango de 8% a 11%, por debajo del rango anterior del 13-21%. También se espera que el crecimiento de las ganancias operativas sea menor, ahora proyectado entre 4% y 7%, una caída significativa desde el rango anterior del 10-16%. Esto no es sólo un crecimiento más lento; es una compresión fundamental de los márgenes, con el margen de beneficio operativo del tercer trimestre de 2025 cayendo a 31.6% desde el 47,4% en el tercer trimestre de 2024.

Para ser justos, parte de esta presión a corto plazo es autoinfligida pero necesaria. La compañía está implementando un importante plan de reestructuración para optimizar las operaciones, lo que resultará en cargos únicos de aproximadamente 8 mil millones de coronas danesas, con aproximadamente 9 mil millones de coronas danesas registrado en el tercer trimestre de 2025. También están recortando alrededor de 9.000 puestos globalmente, aproximadamente 11% de su base total de empleados, para financiar el crecimiento futuro.

• Intensificando la competencia de marca de Eli Lilly.
• Uso persistente de GLP-1 compuestos en el mercado estadounidense.
• Presión sobre los precios y escrutinio gubernamental sobre los costos de los medicamentos.
• Riesgo de ejecución por grandes reestructuraciones y despidos.

Riesgos regulatorios y de mercado

Más allá de los rivales de marca, el entorno regulatorio y de mercado presenta dos riesgos externos importantes. En primer lugar, el uso persistente y no autorizado de semaglutida compuesta en EE. UU. continúa diluyendo el mercado de las marcas Wegovy y Ozempic, incluso después de que expiró el período de gracia de la FDA para la formulación en masa en mayo de 2025. En segundo lugar, existe una importante presión sobre los precios. En noviembre de 2025, hubo informes sobre un plan para reducir los precios de los medicamentos para bajar de peso hasta $149 por mes para ciertos programas, lo que afectará directamente los ingresos por receta. La empresa ya ofrece un precio de lanzamiento de $199 por mes para nuevos pacientes que pagan por cuenta propia durante los primeros dos meses de las dosis más bajas de Wegovy y Ozempic.

Mitigación y acciones futuras

La empresa no se queda quieta; están ejecutando una defensa clara y agresiva. La reestructuración está diseñada para generar ahorros anualizados de aproximadamente 8 mil millones de coronas danesas para finales de 2026, que se destinará inmediatamente a I+D (Investigación y Desarrollo) y a la ampliación de la fabricación. También están ampliando agresivamente las indicaciones de semaglutida más allá de la diabetes y la obesidad para incluir la enfermedad renal crónica y el riesgo cardiovascular, lo que ayuda a diversificar los ingresos y fortalecer su posición en el mercado frente a sus rivales. La adquisición de tres plantas de fabricación de Catalent para $11 mil millones Es una apuesta enorme para asegurar la capacidad de producción de su cartera de GLP-1 hasta 2026. Definitivamente se trata de una empresa en transición, pero que está invirtiendo mucho para proteger su territorio. Puede obtener una inmersión más profunda en el panorama completo en Desglosando la salud financiera de Novo Nordisk A/S (NVO): información clave para los inversores.

El factor clave para los inversores es la ejecución de los proyectos, específicamente la aprobación pendiente de la FDA para la semaglutida oral para el control del peso en el cuarto trimestre de 2025. Eso podría desbloquear un nuevo segmento masivo del mercado de la obesidad. Finanzas: realice un seguimiento de la conciliación de los cargos de reestructuración del cuarto trimestre de 2025 hasta la próxima convocatoria de resultados.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Novo Nordisk A/S (NVO) y preguntándote si la fenomenal historia de crecimiento todavía tiene fuerza, especialmente ahora que la competencia se está intensificando. Sinceramente, la respuesta es sí, pero el camino es cada vez más complejo. El núcleo de su futuro sigue siendo sus exitosos tratamientos GLP-1 (agonistas del receptor del péptido 1 similar al glucagón), Ozempic y Wegovy, que generaron una enorme 152,5 mil millones de coronas danesas en ventas solo en los primeros nueve meses de 2025.

Aún así, el crecimiento se está desacelerando un poco, razón por la cual la gerencia revisó recientemente su pronóstico de crecimiento de ventas para todo el año 2025 a un rango de 8% a 11% a tipos de cambio constantes (CER). Sigue siendo un crecimiento sólido de dos dígitos, pero es inferior a las expectativas anteriores, en parte debido a la intensa competencia de Eli Lilly y el aumento de las alternativas compuestas de semaglutida en los EE. UU. Para todo el año fiscal 2025, la estimación de ingresos por consenso de los analistas es de aproximadamente $47,97 mil millones, con una estimación de ganancias por acción (BPA) de $3.58.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su orientación prospectiva:

Lo que oculta esta estimación es el pivote estratégico diseñado para asegurar el liderazgo del mercado a largo plazo. Novo Nordisk A/S (NVO) no sólo se basa en sus productos actuales; están impulsando agresivamente la innovación y el acceso a los mercados. Mire su cartera y movimientos estratégicos:

• Innovación de producto: La FDA está revisando actualmente una semaglutida oral de 25 mg para la obesidad, lo que podría cambiar las reglas del juego para la adherencia del paciente y darle a NVO una ventaja definitivamente notable como único fabricante de una píldora oral para la obesidad comercializada. También cuentan con activos de última generación como CagriSema, que mostró una pérdida de peso superior en el ensayo REDEFINE 1, y un triagonista (Triple) en la Fase 1.
• Acceso al mercado: se lanzó una asociación con GoodRx para ofrecer un precio introductorio en efectivo de $199 por mes para sus plumas de inyección GLP-1, abordando directamente los problemas de asequibilidad y accesibilidad.
• Expansión de la fabricación: para combatir las limitaciones de suministro, la empresa adquirió tres plantas de fabricación de Catalent (a través de Novo Holdings) para mejorar significativamente su capacidad de producción.

La ventaja competitiva de la empresa se basa en algo más que su condición de pionera. Novo Nordisk A/S (NVO) tiene un amplio foso económico, sustentado en datos clínicos que los competidores aún no pueden igualar. Por ejemplo, el estudio STEER demostró que Wegovy es el único fármaco GLP-1 con protección cardiovascular comprobada en pacientes obesos sin diabetes, reduciendo el riesgo de ataque cardíaco, accidente cerebrovascular o muerte por un efecto sorprendente. 57% en comparación con el fármaco de un competidor clave (entre los pacientes que permanecieron en tratamiento). Esta diferenciación clínica es una herramienta poderosa para la adopción por parte de médicos y pagadores. Además, sus ventas internacionales son sólidas y representan aproximadamente 40% de la línea superior, lo que ayuda a compensar la presión sobre los precios en Estados Unidos. Si desea profundizar en la visión a largo plazo de la empresa, consulte este recurso: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Novo Nordisk A/S (NVO).