Desglosando la salud financiera de Ormat Technologies, Inc. (ORA): conocimientos clave para inversores

Está mirando a Ormat Technologies, Inc. (ORA) porque sabe que la energía geotérmica confiable las 24 horas del día, los 7 días de la semana es una pieza fundamental del rompecabezas de la energía limpia, pero necesita saber si las finanzas justifican la valoración de la prima. El titular es que Ormat definitivamente está ejecutando su plan de diversificación, por lo que las cifras a corto plazo son sólidas: la compañía acaba de elevar su guía de ingresos para todo el año 2025 a entre 960 millones de dólares y 980 millones de dólares, por encima de estimaciones anteriores, y se espera que el EBITDA ajustado alcance entre 575 millones de dólares y 593 millones de dólares. Este impulso no afecta sólo al segmento central de la electricidad; En el tercer trimestre de 2025, los ingresos por almacenamiento de energía se dispararon de manera increíble. 108.1% a 20,4 millones de dólares, además el segmento de Producto experimentó un 66.6% aumento de ingresos a 62,2 millones de dólares, lo que indica que su entrada en los mercados comerciales y en la manufactura está dando sus frutos. Pero aún así, el riesgo principal es la ejecución: ¿pueden mantener esos márgenes mientras amplían la cartera y enfrentan desafíos como los eventos de reducción de energía en Estados Unidos? Desglosaremos exactamente qué impulsó eso. 9.3% aumento del beneficio neto del tercer trimestre hasta 24,1 millones de dólares y planifique las acciones claras que debe considerar ahora mismo.

Análisis de ingresos

Necesita saber de dónde proviene el dinero de Ormat Technologies, Inc. (ORA), y la conclusión es clara: si bien la energía geotérmica sigue siendo el núcleo, el motor de crecimiento se ha desplazado drásticamente hacia los segmentos de productos y almacenamiento de energía. La guía de ingresos actualizada de la compañía para todo el año 2025 se ubica entre $960 millones y $980 millones, lo que se traduce en un sólido 10.2% aumento año tras año en el punto medio de los ingresos totales de 2024 de 879,7 millones de dólares.

Las principales fuentes de ingresos de Ormat Technologies, Inc. son sus tres segmentos comerciales distintos: electricidad, productos y almacenamiento de energía. El segmento de Electricidad, que genera y vende energía geotérmica y recuperada, sigue siendo, con diferencia, el mayor contribuyente. Pero la historia a corto plazo tiene que ver con el crecimiento explosivo de los segmentos de Productos y Almacenamiento, que sin duda es un punto clave para los inversores.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre la contribución esperada para el año fiscal 2025, según el punto medio de la orientación de la compañía a noviembre de 2025:

El segmento de electricidad es la base, y se prevé que alcance el punto intermedio $700 millones y $705 millones para 2025. Estos ingresos suelen ser estables y provienen de acuerdos de compra de energía (PPA) a largo plazo para sus plantas geotérmicas y de generación de energía recuperada (REG) en los EE. UU. e internacionalmente. Aún así, los ingresos del segmento en lo que va del año hasta la fecha durante los primeros nueve meses de 2025 en realidad disminuyeron. 2.8% en comparación con el mismo período en 2024, debido a factores como reducciones en los EE. UU., aunque los ingresos del tercer trimestre de 2025 mostraron una modesta 1.5% aumento año tras año.

El cambio significativo en la combinación de ingresos está impulsado por los segmentos de Productos y Almacenamiento de Energía. El segmento de Productos, que diseña y fabrica equipos de generación de energía como Ormat Energy Converters, está orientado a generar entre $190 millones y $200 millones. Este segmento experimentó un enorme 66.6% aumento de ingresos solo en el tercer trimestre de 2025, lo que refleja el momento del reconocimiento de ingresos en grandes contratos de fabricación y construcción. La cartera de pedidos de este segmento se situó en aproximadamente $295 millones a partir de principios de noviembre de 2025, lo que le brinda una visibilidad clara de los ingresos futuros del Producto.

El segmento de almacenamiento de energía es la parte del negocio de más rápido crecimiento, con un rango de orientación de $70 millones a $75 millones para todo el año 2025. Los ingresos de este segmento se duplicaron con creces en el tercer trimestre de 2025, aumentando en 108.1% año tras año, gracias a la entrada de nuevos activos en línea y a los sólidos precios comerciales (venta de electricidad a las tarifas vigentes en el mercado) en mercados como PJM. Esta es un área de alto crecimiento y alto potencial que está cambiando materialmente los ingresos generales de Ormat Technologies, Inc. profile. Si desea profundizar en la estructura de propiedad detrás de esta actuación, debería consultar Explorando el inversor de Ormat Technologies, Inc. (ORA) Profile: ¿Quién compra y por qué?

• Los ingresos por electricidad son el núcleo estable.
• El almacenamiento de productos y energía son los catalizadores del crecimiento.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si Ormat Technologies, Inc. (ORA) está convirtiendo su fuerte crecimiento de ingresos en ganancias reales, y la respuesta corta es sí, pero la historia está en los segmentos. Durante los primeros nueve meses del año fiscal 2025 (9M 2025), que son los datos más recientes que tenemos, ORA generó un margen de beneficio neto de casi el 13%, lo que demuestra que el modelo geotérmico y de almacenamiento de energía es definitivamente rentable.

A continuación presentamos los cálculos rápidos de los márgenes básicos para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, que nos brindan la imagen más clara del desempeño en 2025 hasta el momento. La empresa registró unos ingresos totales de 713,5 millones de dólares.

• Margen de Utilidad Bruta (GPM): 27,2%. Esto significa 0,27 dólares de beneficio por cada dólar de ingresos después de contabilizar el coste directo de la producción de energía y las ventas de equipos.
• Margen de Utilidad Operativa (OPM): 17,8%. Este es el margen después de todos los gastos operativos, por un total de $126,7 millones en ingresos operativos.
• Margen de Utilidad Neta (NPM): 13,0%. Este es el resultado final, con una utilidad neta atribuible a los accionistas de 92,5 millones de dólares.

El margen de beneficio bruto consolidado del 27,2% para los 9 meses de 2025 supone una ligera caída con respecto al 30,7% del año anterior. Esto no es una señal de alerta, sino una característica de su modelo de negocio integrado. ORA opera en tres segmentos: Electricidad (margen alto, estable), Producto (margen más bajo, ventas de equipos) y Almacenamiento de energía (margen creciente y volátil).

Eficiencia operativa y tendencias del segmento

La verdadera historia de la eficiencia operativa está en la combinación de segmentos y la gestión de costos por debajo de la línea de utilidad bruta. Si bien la ganancia bruta consolidada de 193,9 millones de dólares para los nueve meses de 2025 disminuyó un 2,6% año tras año, la compañía logró aumentar sus ingresos operativos un 2,7% a 126,7 millones de dólares. Esto le indica que están controlando muy bien sus gastos de venta, generales y administrativos, lo que compensa la presión sobre el margen bruto. Ésa es una señal de una operación madura y bien administrada.

El segmento de almacenamiento de energía es el que destaca por su mejora de márgenes. Mire los márgenes brutos del segmento del tercer trimestre de 2025:

• GPM de electricidad: 25,4% (generación de energía de carga base estable).
• GPM de Producto: 21.7% (Fabricación y venta de equipos).
• GPM de almacenamiento de energía: 39,4 % (un salto enorme desde el 20,2 % en el tercer trimestre de 2024, impulsado por la entrada en funcionamiento de nuevas instalaciones como Lower Rio y los fuertes precios).

El aumento del margen de almacenamiento de energía es una clara victoria operativa, pero hay que estar atentos al GPM de electricidad, que es el negocio principal. Puede leer más sobre el panorama financiero completo en nuestro desglose detallado: Desglosando la salud financiera de Ormat Technologies, Inc. (ORA): conocimientos clave para inversores.

Comparación de rentabilidad de la industria

Cuando compara los márgenes de ORA, debe tener cuidado con el grupo de pares. Una empresa de servicios públicos exclusiva o una empresa del sector "energético" en general a menudo reporta márgenes brutos mucho más altos, a veces alrededor del 78,8%, porque no tienen el alto costo de bienes vendidos (COGS) asociado con los equipos de fabricación. ORA es diferente; está integrada verticalmente, lo que significa que diseña, fabrica y opera sus plantas.

Así es como el desempeño de ORA en los nueve meses de 2025 se compara con un punto de referencia de la industria más amplio, pero aún relevante:

Lo que esta comparación muestra es que los márgenes de ORA son más bajos que los de un productor de energía pura, pero su modelo integrado proporciona diversificación. En comparación con los fabricantes de equipos solares y eólicos, que han visto caer sus márgenes brutos a un solo dígito (como JinkoSolar con un 7,3% en el tercer trimestre de 2025), el margen bruto consolidado de ORA del 27,2% es en realidad bastante sólido. Este es el beneficio de la generación de energía geotérmica de carga base estable que sustenta todo el negocio.

Estructura de deuda versus capital

Está mirando el balance general de Ormat Technologies, Inc. (ORA) para comprender cómo financian su ambicioso crecimiento, y ese es el lugar correcto para comenzar. Para un negocio intensivo en capital como la geotermia y el almacenamiento de energía, la combinación de deuda versus capital -la estructura de capital- es definitivamente un indicador de riesgo fundamental. La estrategia de Ormat es clara: utilizan la deuda, pero la mantienen bien administrada en comparación con sus pares de la industria.

Al 29 de septiembre de 2025, Ormat Technologies, Inc. (ORA) informó una deuda total de aproximadamente 2.722 millones de dólares contra un patrimonio total de alrededor 2.653 millones de dólares. Esto se traduce en una relación deuda-capital (D/E) de aproximadamente 1.026 (o 102,6%). Esta cifra nos dice que por cada dólar de capital social, la empresa ha contraído aproximadamente 1,03 dólares de deuda.

A continuación se detallan brevemente por qué esto es una señal positiva en el sector de las energías renovables:

• Relación D/E de Ormat: 1.026.
• Promedio D/E de la industria de productores y comerciantes de energía independientes: 1.866.

Ormat está significativamente menos apalancado que el típico productor de energía independiente. Este es un punto crítico; Menos apalancamiento significa más flexibilidad financiera cuando las tasas de interés suben o las condiciones del mercado se endurecen. Son realistas y conscientes de las tendencias en su financiación.

La deuda de la empresa está estructurada para respaldar proyectos a largo plazo que requieren mucho capital, lo que es típico de un negocio de servicios públicos. La deuda a largo plazo, neta de la porción corriente, se divide principalmente en tres grupos al 30 de septiembre de 2025:

La distinción entre deuda con recurso total (donde la empresa matriz es responsable) y deuda limitada/sin recurso (vinculada únicamente a proyectos específicos) es clave. La naturaleza sin recurso de una parte de su deuda protege el riesgo de proyectos individuales, protegiendo el balance general del negocio principal. Se trata de una financiación inteligente para el crecimiento basado en proyectos.

En términos de actividad reciente, Ormat Technologies, Inc. (ORA) ha sido estratégica a la hora de conseguir capital para su expansión hacia el almacenamiento de energía y el desarrollo geotérmico. Desde finales del primer trimestre de 2025, la empresa aseguró $300 millones de financiación para el desarrollo de futuros proyectos. Esto incluido $161 millones de financiación de proyectos a tipos atractivos, que es una forma de deuda, junto con $139 millones de los ingresos del capital fiscal. También anunciaron una $62 millones asociación híbrida de capital fiscal para dos instalaciones de almacenamiento de energía en mayo de 2025. Esta combinación de deuda de proyecto sin recurso y capital fiscal (una forma de financiación de capital especializada) muestra un enfoque equilibrado para financiar activos de alto crecimiento, evitando una dependencia excesiva únicamente de la deuda corporativa tradicional o aumentos de capital dilutivos. Para obtener más información sobre el panorama general, consulte Desglosando la salud financiera de Ormat Technologies, Inc. (ORA): conocimientos clave para inversores.

Liquidez y Solvencia

Si observamos la salud a corto plazo de Ormat Technologies, Inc. (ORA), lo primero que debemos tener en cuenta es que sus índices de liquidez son ajustados. Para una empresa de productos y servicios públicos de alto crecimiento como Ormat Technologies, Inc. (ORA), esto no es una sorpresa, pero definitivamente requiere una mirada más cercana al flujo de caja.

Ratios actuales y rápidos

La capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo -lo que llamamos liquidez- está por debajo del punto de referencia tradicional de 1,0 para los últimos doce meses (TTM) que finalizan en noviembre de 2025. Esto significa que los activos circulantes no cubren completamente los pasivos circulantes. Aún así, para una empresa de servicios públicos con uso intensivo de capital, esto puede ser normal porque tienen acuerdos de compra de energía (PPA) predecibles a largo plazo que actúan como un piso estable de ingresos.

• Ratio actual (TTM noviembre de 2025): 0.77
• Ratio rápido (TTM de noviembre de 2025): 0.64

El ratio rápido, que excluye el inventario, también es bajo en 0.64. Esta es una señal clara de que Ormat Technologies, Inc. (ORA) depende de la conversión de inventario o de la obtención de financiación externa para cumplir con sus obligaciones, en lugar de tener una gran reserva de efectivo. Su efectivo y equivalentes de efectivo eran sólo $79,555 millones al 30 de septiembre de 2025, más efectivo restringido de $126,182 millones.

Tendencias del capital de trabajo y riesgo a corto plazo

Los bajos ratios se traducen directamente en un déficit de capital de trabajo. En el tercer trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2025, Ormat Technologies, Inc. (ORA) informó pasivos corrientes totales de 654,8 millones de dólares. Con activos a corto plazo de aproximadamente 504,7 millones de dólares, la empresa tiene un déficit de capital de trabajo de aproximadamente -150,1 millones de dólares. He aquí los cálculos rápidos: 504,7 millones de dólares - 654,8 millones de dólares = -150,1 millones de dólares. Este déficit ha sido un tema recurrente, pero la clave es cómo lo gestionan.

El riesgo aquí es que cualquier retraso inesperado en los pagos de los clientes o una desaceleración en su segmento de Productos, que experimentó un enorme aumento de ingresos del 66,6% en el tercer trimestre de 2025, podría presionar su capacidad para pagar a los proveedores o pagar la deuda a corto plazo. La sólida cartera de productos de 295 millones de dólares es un importante factor mitigante, ya que representa una entrada de efectivo futura. Para profundizar en la estrategia a largo plazo de la empresa que respalda este crecimiento, consulte el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Ormat Technologies, Inc. (ORA).

Estados de flujo de efectivo Overview

El flujo de caja cuenta la historia real de una empresa en crecimiento que está generando activos. Para el TTM finalizado el 30 de septiembre de 2025, Ormat Technologies, Inc. (ORA) generó un sólido flujo de caja operativo (CFO) de 388,68 millones de dólares. Este es el alma de la empresa, lo que demuestra que su negocio principal es altamente rentable y generador de efectivo.

Sin embargo, el flujo de caja de inversión sigue siendo muy negativo debido a su agresiva expansión. Solo los gastos de capital (CapEx) fueron de -602,43 millones de dólares durante el mismo período TTM. Se trata de una salida masiva, pero es para construir nuevas centrales eléctricas e instalaciones de almacenamiento de energía, que generarán un flujo de caja contratado a largo plazo. Se trata de un modelo clásico de "crecer ahora, pagar después".

Para financiar esta brecha, el flujo de caja de financiación ha sido positivo, con una deuda total que aumentó a aproximadamente 2700 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025. Están asumiendo deuda estratégicamente para financiar activos de larga duración y alto rendimiento. Esta es la compensación: ratios de liquidez más bajos ahora por un mayor valor de los activos y un flujo de caja contratado más adelante.

Análisis de valoración

Estás mirando a Ormat Technologies, Inc. (ORA) después de una buena racha, y la pregunta central es simple: ¿El mercado ha descontado todas las buenas noticias o todavía hay espacio para crecer? La conclusión directa es que Ormat cotiza con una prima según las métricas de ganancias tradicionales, lo que sugiere que el mercado está valorando su sólida trayectoria de crecimiento en los sectores geotérmico y de almacenamiento de energía. El consenso es un Compra moderada, pero conviene tener la vista puesta en los elevados múltiplos de valoración.

La acción ha tenido un año fenomenal. Durante los últimos 12 meses hasta noviembre de 2025, el precio de las acciones de Ormat Technologies, Inc. ha subido más de 35.4%, cerrando recientemente alrededor del $107.54 marca. Se trata de un movimiento significativo, especialmente si se tiene en cuenta que el mínimo de 52 semanas se situó en $61.58. Definitivamente, el mercado está recompensando la ejecución de la compañía y su guía mejorada de ingresos para 2025, pero este impulso tiene un costo en términos de valoración.

¿Está Ormat Technologies, Inc. sobrevalorada o infravalorada?

Cuando analizamos los múltiplos de valoración básicos, Ormat Technologies, Inc. parece caro en comparación con el mercado en general, lo que es típico de una empresa de servicios públicos renovables centrada en el crecimiento. A continuación se muestran los cálculos rápidos utilizando datos de los últimos doce meses (TTM) del año fiscal 2025:

• Relación precio-beneficio (P/E): La relación P/E se mantiene alta, entre 47.42 y 50.07. Por contexto, el promedio del sector de servicios públicos suele ser mucho más bajo. Este múltiplo nos dice que los inversores están dispuestos a pagar casi 50 veces sus ganancias, lo que indica altas expectativas de crecimiento.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): en 17.52, este múltiplo es una mejor medida para empresas con uso intensivo de capital como Ormat, ya que representa la deuda. Todavía se encuentra en el extremo superior, lo que refleja el valor significativo que el mercado otorga a sus activos operativos y su potencial de flujo de caja futuro.
• Relación precio-libro (P/B): La relación P/B es aproximadamente 2.59. Esto no es excesivo para una empresa en crecimiento, pero es una clara indicación de que las acciones cotizan muy por encima de su valor contable contable, teniendo en cuenta los activos intangibles y el valor de los proyectos futuros.

Lo que oculta esta estimación es el valor a largo plazo de los activos de energía renovable estables y contratados. El alto P/E tiene menos que ver con las ganancias actuales y más con el aumento esperado de las ganancias de su cartera de desarrollo. Es una acción de crecimiento disfrazada de utilidad.

Dividendos y sentimiento de los analistas

Ormat Technologies, Inc. no es una acción que se compra para obtener ingresos inmediatos. La rentabilidad por dividendo es modesta. 0.44%, con un dividendo anual de $0.48 por acción. Aún así, el dividendo es sostenible, con una tasa de pago conservadora de aproximadamente 22.02% de ganancias. Claramente están priorizando la reinversión en proyectos de alto crecimiento sobre la devolución de capital a los accionistas y, sinceramente, ese es el paso correcto para una empresa centrada en ampliar su huella renovable.

La comunidad de analistas es en gran medida positiva, lo que ayuda a respaldar el precio actual. Entre una docena de empresas, el consenso es Compra moderada, con un precio objetivo promedio a 12 meses de $115.44. Para ser justos, una narrativa de valoración sugiere que la acción está actualmente 2,7% Sobrevalorado a su precio reciente de 108,59 dólares, pero el sentimiento general es alcista, impulsado por vientos de cola regulatorios favorables y la aceleración del proyecto.

Aquí hay una instantánea de las métricas de valoración clave para su referencia:

Si desea profundizar en los impulsores operativos y estratégicos detrás de estas cifras, debe leer nuestro análisis completo en Desglosando la salud financiera de Ormat Technologies, Inc. (ORA): conocimientos clave para inversores. Su próximo paso debería ser modelar un análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) utilizando una tasa de descuento ligeramente más alta para poner a prueba los supuestos de crecimiento agresivo del mercado.

Factores de riesgo

Estás mirando a Ormat Technologies, Inc. (ORA) porque ves los vientos de cola a largo plazo para la energía renovable de carga base, pero incluso la historia de crecimiento más constante tiene riesgos reales. La conclusión directa es que mientras la compañía está ejecutando su diversificación hacia el almacenamiento de energía, el segmento principal de electricidad enfrenta riesgos operativos y geológicos persistentes, además de que todo el negocio está expuesto a la volatilidad del mercado financiero.

El mayor riesgo a corto plazo es simplemente la ejecución. Ormat proyecta ingresos totales para todo el año 2025 entre 960 millones de dólares y 980 millones de dólares y EBITDA ajustado entre 575 millones de dólares y 593 millones de dólares. Eso es fuerte, pero depende de poner en línea con éxito nuevos proyectos y administrar su flota existente y envejecida. Si la incorporación demora más de 14 días, el riesgo de abandono aumenta y, para Ormat, si una nueva planta enfrenta un revés geológico, el impacto en los ingresos es inmediato y costoso.

Aquí hay un desglose rápido de los riesgos que me mantienen despierto por la noche, según las últimas presentaciones:

• Riesgo Geológico y Operacional: Esta es una constante. La exploración geotérmica está sujeta a incertidumbres geológicas, que pueden resultar en perspectivas insuficientes o mayores costos de perforación. Vimos una caída en el margen bruto del segmento principal de electricidad a 33.5% en el primer trimestre de 2025, frente al 39% del año anterior, en parte debido a problemas de transmisión y trabajos de mantenimiento en Nevada. No se puede controlar el calor de la Tierra ni el operador de la red local.
• Intensidad financiera y de capital: La construcción de centrales eléctricas y almacenamiento de energía requiere mucho capital, por lo que la empresa está muy expuesta a las variaciones de los tipos de interés. Honestamente, el aumento de las tasas hace que cada nuevo proyecto sea más costoso de financiar, desafiando los supuestos de crecimiento. Además, la relación deuda-capital de la empresa se sitúa en 0.77.
• Riesgo regulatorio y de cadena de suministro: El segmento de rápido crecimiento de sistemas de almacenamiento de energía en baterías (BESS), que experimentó un 108.1% El aumento de ingresos en el tercer trimestre de 2025 depende en gran medida de las baterías importadas de China. La creciente incertidumbre regulatoria en torno a las importaciones de baterías chinas y la posibilidad de nuevos aranceles podrían rápidamente frenar el sentimiento y desafiar las suposiciones de crecimiento, especialmente después de 2028.

Para ser justos, Ormat no se limita a afrontar estos riesgos; los están mitigando activamente. Su estrategia es un mapa claro para reducir los riesgos del negocio. Garantizan coherencia en los ingresos con acuerdos de compra de energía (PPA) a largo plazo, como la extensión de 25 años con la Autoridad de Energía Pública del Sur de California hasta 2052. Además, están diversificando su financiamiento. Por ejemplo, consiguieron un $62.0 millones Asociación Hybrid Tax Equity con Morgan Stanley Renewables, Inc. en 2025 para impulsar un crecimiento acelerado.

El paso estratégico hacia los sistemas geotérmicos mejorados (EGS) a través de una asociación con SLB es otra jugada de mitigación, que va más allá de la geotermia convencional para desbloquear nuevos recursos que antes eran inaccesibles. Se trata de una apuesta inteligente por la tecnología del futuro para compensar las limitaciones geológicas actuales. Para obtener más información sobre quién apuesta en esta estrategia, consulte Explorando el inversor de Ormat Technologies, Inc. (ORA) Profile: ¿Quién compra y por qué?

La cartera de pedidos del segmento de Productos de la empresa asciende a aproximadamente $295 millones a partir del 3 de noviembre de 2025, lo que les brinda una buena visibilidad de los ingresos para el lado de fabricación del negocio. Aun así, los inversores definitivamente necesitan vigilar el margen bruto del segmento de electricidad: esa es la principal fuente de ingresos, y cualquier erosión sostenida allí es una importante señal de alerta.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando el siguiente paso adelante para Ormat Technologies, Inc. (ORA), y la historia está cambiando de una empresa de servicios públicos geotérmicos constante a un innovador de energía limpia diversificado y de alto crecimiento. El crecimiento a corto plazo está definitivamente impulsado por dos cosas: un aumento masivo en el segmento de almacenamiento de energía y movimientos estratégicos hacia la tecnología geotérmica de próxima generación.

Para el año fiscal 2025, Ormat Technologies, Inc. ha elevado su previsión de ingresos totales a un rango de entre 960 y 980 millones de dólares, una fuerte señal de confianza. No se trata sólo de un crecimiento incremental; es un giro estratégico respaldado por un EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) objetivo de entre 575 y 593 millones de dólares. He aquí los cálculos rápidos: la empresa está ejecutando con éxito proyectos de mayor margen.

Impulsores clave del crecimiento: almacenamiento e innovación

El segmento principal de electricidad sigue siendo la columna vertebral, pero el verdadero impulso está en los segmentos de productos y almacenamiento de energía. El segmento de almacenamiento de energía, en particular, está explotando, aprovechando la necesidad global de estabilidad de la red.

• Aumento del almacenamiento de energía: Los ingresos del tercer trimestre de 2025 para este segmento crecieron un asombroso 108% año tras año. El objetivo de ingresos para 2025 está entre 70 y 75 millones de dólares.
• Geotermia de próxima generación: Ormat Technologies, Inc. está eliminando riesgos en el futuro de la geotermia a través de sistemas geotérmicos mejorados (EGS). Esta tecnología libera energía en regiones donde la geotermia convencional no está disponible.
• Demanda de producto: Se proyecta que el segmento de Productos, que vende equipos para plantas de energía, generará entre 190 y 200 millones de dólares en ingresos en 2025, lo que refleja una fuerte demanda global de su tecnología patentada.

La empresa no sólo habla de innovación; se están asociando para que esto suceda. Recientemente firmaron acuerdos estratégicos con SLB y Sage Geosystems Inc. para poner a prueba soluciones EGS, que ayudarán a reducir el tiempo que lleva llevar nueva energía geotérmica al mercado. Este es un paso fundamental para seguir siendo competitivo.

Expansión estratégica y vientos de cola en materia de políticas

Ormat Technologies, Inc. está utilizando una combinación de apoyo político, adquisiciones y expansión internacional para impulsar su objetivo a largo plazo de aumentar la capacidad de su cartera a 2,6-2,8 GW para 2028.

El entorno regulatorio estadounidense es un importante viento de cola. La Ley de Reducción de la Inflación (IRA) y otras políticas de energía limpia permiten a la empresa capturar el 100% de los créditos fiscales para proyectos calificados, lo que mejora directamente el flujo de caja y la economía del proyecto. Además, las recientes reformas federales en materia de permisos están acelerando el desarrollo de proyectos, lo cual es muy importante en este sector intensivo en capital.

La compañía también completó con éxito la adquisición de la planta de energía geotérmica Blue Mountain de 20 MW, ampliando su huella operativa. En el frente internacional, la expansión en mercados como Indonesia y Nueva Zelanda está diversificando su base de ingresos y mitigando el riesgo del mercado único.

Ventajas competitivas: carga base e integración vertical

La principal ventaja competitiva de Ormat Technologies, Inc. es su posición como proveedor de energía de carga base que funciona las 24 horas del día, los 7 días de la semana, a diferencia de la energía solar o eólica intermitente. Esto es cada vez más valioso, especialmente con la creciente demanda de aplicaciones que consumen mucha energía, como los centros de datos de inteligencia artificial. La integración vertical única de la empresa (diseño, construcción, propiedad y operación de sus plantas) le otorga una ventaja significativa en el control de costos y la ejecución de proyectos. Ellos controlan todo el proceso. Esa es una enorme ventaja operativa.

A continuación se muestra una instantánea de la guía de ingresos actualizada para 2025 por segmento:

Si quieres profundizar en quiénes apuestan por este crecimiento, puedes leer Explorando el inversor de Ormat Technologies, Inc. (ORA) Profile: ¿Quién compra y por qué?