Dividindo a saúde financeira da Ormat Technologies, Inc. (ORA): principais insights para investidores

Você está olhando para a Ormat Technologies, Inc. (ORA) porque sabe que a energia geotérmica confiável 24 horas por dia, 7 dias por semana é uma peça crítica do quebra-cabeça da energia limpa, mas você precisa saber se as finanças justificam a avaliação premium. A manchete é que a Ormat está definitivamente executando seu plano de diversificação, então os números de curto prazo são fortes: a empresa acaba de aumentar sua orientação de receita para o ano de 2025 para entre US$ 960 milhões e US$ 980 milhões, acima das estimativas anteriores, com expectativa de que o EBITDA Ajustado fique entre US$ 575 milhões e US$ 593 milhões. Este impulso não se aplica apenas ao segmento central da electricidade; no terceiro trimestre de 2025, a receita de armazenamento de energia disparou 108.1% para US$ 20,4 milhões, além do segmento de Produto ter visto um 66.6% aumento de receita para US$ 62,2 milhões, sinalizando que a sua entrada nos mercados comerciais e na indústria transformadora está a dar frutos. Mas, ainda assim, o principal risco é a execução – conseguirão manter essas margens enquanto expandem a carteira e enfrentam desafios como os eventos de redução de energia nos EUA? Vamos detalhar exatamente o que motivou isso 9.3% aumento no lucro líquido do terceiro trimestre para US$ 24,1 milhões e mapeie as ações claras que você deve considerar agora.

Análise de receita

Você precisa saber de onde vem o dinheiro da Ormat Technologies, Inc. (ORA), e a conclusão é clara: embora a energia geotérmica continue sendo o núcleo, o motor de crescimento mudou drasticamente para os segmentos de Produto e Armazenamento de Energia. A orientação de receita atualizada da empresa para o ano inteiro de 2025 fica entre US$ 960 milhões e US$ 980 milhões, que se traduz em um sólido 10.2% aumento ano a ano no ponto médio da receita total de 2024 de US$ 879,7 milhões.

As principais fontes de receita da Ormat Technologies, Inc. são seus três segmentos de negócios distintos: Eletricidade, Produtos e Armazenamento de Energia. O segmento da Eletricidade, que gera e vende energia geotérmica e recuperada, ainda é, de longe, o maior contribuinte. Mas a história de curto prazo gira em torno do crescimento explosivo dos segmentos de Produto e Armazenamento, o que é definitivamente um ponto-chave para os investidores.

Aqui está uma matemática rápida sobre a contribuição esperada para o ano fiscal de 2025, com base no ponto médio da orientação da empresa em novembro de 2025:

O segmento da Electricidade é a base, projectado para trazer entre US$ 700 milhões e US$ 705 milhões para 2025. Esta receita é normalmente estável, proveniente de contratos de compra de energia (PPAs) de longo prazo para as suas centrais de geração de energia geotérmica e recuperada (REG) nos EUA e internacionalmente. Ainda assim, a receita acumulada do segmento nos primeiros nove meses de 2025 caiu 2.8% em comparação com o mesmo período de 2024, devido a fatores como restrições nos EUA, embora a receita do terceiro trimestre de 2025 tenha mostrado um modesto 1.5% aumento ano após ano.

A mudança significativa no mix de receitas é impulsionada pelos segmentos de Produtos e Armazenamento de Energia. O segmento de Produtos, que projeta e fabrica equipamentos de geração de energia como os conversores de energia Ormat, é orientado para gerar entre US$ 190 milhões e US$ 200 milhões. Este segmento viu um enorme 66.6% aumento da receita apenas no terceiro trimestre de 2025, refletindo o momento de reconhecimento da receita em grandes contratos de fabricação e construção. A carteira de pedidos deste segmento era de aproximadamente US$ 295 milhões no início de novembro de 2025, o que lhe dá uma visibilidade clara das receitas futuras do produto.

O segmento de armazenamento de energia é a parte do negócio que mais cresce, com uma faixa de orientação de US$ 70 milhões para US$ 75 milhões para todo o ano de 2025. A receita deste segmento mais que dobrou no terceiro trimestre de 2025, aumentando em 108.1% ano após ano, graças à entrada online de novos activos e aos fortes preços comerciais (venda de electricidade às taxas de mercado prevalecentes) em mercados como o PJM. Esta é uma área de alto crescimento e alto potencial que está mudando materialmente a receita geral da Ormat Technologies, Inc. profile. Se você quiser se aprofundar na estrutura de propriedade por trás desse desempenho, confira Explorando o investidor Ormat Technologies, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

• A receita de eletricidade é o núcleo estável.
• O armazenamento de produtos e energia são os catalisadores do crescimento.

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se a Ormat Technologies, Inc. (ORA) está transformando seu forte crescimento de receita em lucro real, e a resposta curta é sim, mas a história está nos segmentos. Durante os primeiros nove meses do ano fiscal de 2025 (9M 2025), que são os dados mais recentes que temos, a ORA gerou uma margem de lucro líquido de quase 13%, provando que o modelo geotérmico e de armazenamento de energia é definitivamente lucrativo.

Aqui está uma matemática rápida sobre as margens principais para os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, que nos dá a imagem mais clara do desempenho de 2025 até agora. A empresa registrou receita total de US$ 713,5 milhões.

• Margem de Lucro Bruto (GPM): 27,2%. Isso significa US$ 0,27 de lucro para cada dólar de receita, após contabilizar o custo direto da produção de energia e das vendas de equipamentos.
• Margem de Lucro Operacional (OPM): 17,8%. Esta é a margem após todas as despesas operacionais, totalizando US$ 126,7 milhões em Receita Operacional.
• Margem de Lucro Líquido (NPM): 13,0%. Este é o resultado final, com o Lucro Líquido Atribuível aos Acionistas de US$ 92,5 milhões.

A margem de lucro bruto consolidada de 27,2% nos 9M 2025 é uma ligeira queda em relação aos 30,7% do ano anterior. Isto não é um sinal de alerta, mas uma característica do seu modelo de negócios integrado. A ORA atua em três segmentos: Eletricidade (margem alta, estável), Produto (margem menor, vendas de equipamentos) e Armazenamento de Energia (margem crescente e volátil).

Eficiência Operacional e Tendências do Segmento

A verdadeira história da eficiência operacional está no mix de segmentos e na gestão de custos abaixo da linha do lucro bruto. Embora o lucro bruto consolidado de US$ 193,9 milhões nos primeiros nove meses de 2025 tenha caído 2,6% ano a ano, a empresa conseguiu aumentar sua receita operacional em 2,7%, para US$ 126,7 milhões. Isso indica que eles estão controlando muito bem suas despesas comerciais, gerais e administrativas, compensando a pressão na margem bruta. Isso é um sinal de uma operação madura e bem administrada.

O segmento de armazenamento de energia é o que se destaca em termos de melhoria de margem. Veja as margens brutas do segmento do terceiro trimestre de 2025:

• GPM de eletricidade: 25,4% (geração de energia de base estável).
• GPM do Produto: 21,7% (Fabricação e comercialização de equipamentos).
• GPM de armazenamento de energia: 39,4% (um grande salto de 20,2% no terceiro trimestre de 2024, impulsionado pela entrada em operação de novas instalações como o Baixo Rio e preços fortes).

O salto na margem do Armazenamento de Energia é uma clara vitória operacional, mas fique de olho no GPM de Eletricidade, que é o core business. Você pode ler mais sobre o quadro financeiro completo em nossa análise detalhada: Dividindo a saúde financeira da Ormat Technologies, Inc. (ORA): principais insights para investidores.

Comparação de lucratividade da indústria

Ao comparar as margens do ORA, você precisa ter cuidado com o grupo de pares. Uma empresa de serviços públicos pura ou uma empresa geral do setor de 'energia' geralmente relata margens brutas muito mais altas, às vezes em torno de 78,8%, porque não têm o alto custo dos produtos vendidos (CPV) associado ao equipamento de fabricação. ORA é diferente; é integrada verticalmente, o que significa que projeta, fabrica e opera suas fábricas.

Aqui está como o desempenho da ORA nos 9 meses de 2025 se compara a um benchmark mais amplo, mas ainda relevante, do setor:

O que esta comparação lhe diz é que as margens da ORA são inferiores às de um produtor puro de energia, mas o seu modelo integrado proporciona diversificação. Em comparação com os fabricantes de equipamentos solares e eólicos, que viram as margens brutas caírem para um dígito, como a JinkoSolar, de 7,3% no terceiro trimestre de 2025, a margem bruta consolidada de 27,2% da ORA é, na verdade, bastante forte. Este é o benefício da geração de energia geotérmica de carga de base estável que ancora todo o negócio.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está analisando o balanço patrimonial da Ormat Technologies, Inc. (ORA) para entender como eles financiam seu ambicioso crescimento, e esse é o lugar certo para começar. Para um negócio de capital intensivo, como o armazenamento geotérmico e de energia, a combinação de dívida versus capital próprio – a estrutura de capital – é definitivamente um indicador de risco fundamental. A estratégia da Ormat é clara: utilizam dívida, mas mantêm-na bem gerida em relação aos seus pares da indústria.

Em 29 de setembro de 2025, Ormat Technologies, Inc. (ORA) relatou uma dívida total de aproximadamente US$ 2,722 bilhões contra o patrimônio total de cerca US$ 2,653 bilhões. Isso se traduz em uma relação dívida/capital próprio (D/E) de cerca de 1.026 (ou 102,6%). Este número nos diz que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa contraiu cerca de US$ 1,03 em dívidas.

Aqui está uma matemática rápida sobre por que este é um sinal positivo no setor de energia renovável:

• Relação D/E de Ormat: 1.026.
• Média D/E da indústria de Produtores Independentes de Energia e Comerciantes de Energia: 1.866.

A Ormat é significativamente menos alavancada do que o típico produtor independente de energia. Este é um ponto crítico; menos alavancagem significa mais flexibilidade financeira quando as taxas de juro sobem ou as condições de mercado se estreitam. Eles são realistas e atentos às tendências em seu financiamento.

A dívida da empresa está estruturada para apoiar projetos de longo prazo e de alto capital, o que é típico de um negócio do tipo utilidade pública. A dívida de longo prazo, líquida da parcela atual, está dividida principalmente em três categorias em 30 de setembro de 2025:

A distinção entre dívida com recurso total (quando a empresa-mãe é responsável) e dívida limitada/sem recurso (vinculada apenas a projetos específicos) é fundamental. A natureza sem recurso de uma parte da sua dívida protege o risco para projetos individuais, protegendo o balanço da atividade principal. Este é um financiamento inteligente para o crescimento baseado em projetos.

Em termos de atividade recente, a Ormat Technologies, Inc. (ORA) tem sido estratégica na obtenção de capital para a sua expansão no armazenamento de energia e no desenvolvimento geotérmico. Desde o final do primeiro trimestre de 2025, a empresa garantiu US$ 300 milhões de financiamento para o desenvolvimento de projetos futuros. Isso incluiu US$ 161 milhões financiamento de projetos a taxas atrativas, que é uma forma de dívida, juntamente com US$ 139 milhões provenientes de receitas de capital fiscal. Eles também anunciaram um US$ 62 milhões parceria híbrida de capital fiscal para duas instalações de armazenamento de energia em Maio de 2025. Esta combinação de dívida de projecto sem recurso e capital fiscal - uma forma de financiamento de capital especializado - mostra uma abordagem equilibrada para financiar activos de elevado crescimento, evitando a dependência excessiva apenas da dívida corporativa tradicional ou de aumentos de capital diluidores. Para saber mais sobre o panorama geral, confira Dividindo a saúde financeira da Ormat Technologies, Inc. (ORA): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você está olhando para a saúde de curto prazo da Ormat Technologies, Inc. (ORA) e a primeira coisa a notar é que seus índices de liquidez são apertados. Para uma empresa de serviços públicos e produtos de alto crescimento como a Ormat Technologies, Inc. (ORA), isso não é uma surpresa, mas definitivamente requer uma análise mais detalhada do fluxo de caixa.

Razões Atuais e Rápidas

A capacidade da empresa de cobrir as suas obrigações de curto prazo – o que chamamos de liquidez – está abaixo do padrão de referência tradicional de 1,0 para os últimos doze meses (TTM) encerrados em novembro de 2025. Isto significa que os ativos circulantes não cobrem totalmente os passivos circulantes. Ainda assim, para uma empresa de serviços públicos de capital intensivo, isto pode ser normal porque têm acordos de compra de energia (PPAs) previsíveis a longo prazo que funcionam como um piso de receitas estável.

• Índice Atual (TTM novembro de 2025): 0.77
• Proporção rápida (TTM novembro de 2025): 0.64

O índice de liquidez imediata, que exclui estoque, também é baixo em 0.64. Este é um sinal claro de que a Ormat Technologies, Inc. (ORA) depende da conversão de inventário ou da garantia de financiamento externo para cumprir as suas obrigações, em vez de ter uma grande reserva de caixa. Seu caixa e equivalentes de caixa eram de apenas US$ 79,555 milhões em 30 de setembro de 2025, mais caixa restrito de US$ 126,182 milhões.

Tendências de capital de giro e risco de curto prazo

Os rácios baixos traduzem-se diretamente num défice de capital de giro. No terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025, a Ormat Technologies, Inc. (ORA) relatou um passivo circulante total de US$ 654,8 milhões. Com ativos de curto prazo de aproximadamente US$ 504,7 milhões, a empresa apresenta um déficit de capital de giro de aproximadamente US$ -150,1 milhões. Aqui está uma matemática rápida: $ 504,7 milhões - $ 654,8 milhões = $ -150,1 milhões. Este défice tem sido um tema recorrente, mas a chave é como o conseguem gerir.

O risco aqui é que qualquer atraso inesperado nos pagamentos dos clientes ou uma desaceleração no seu segmento de produtos – que registou um aumento massivo de receitas de 66,6% no terceiro trimestre de 2025 – possa pressionar a sua capacidade de pagar aos fornecedores ou de pagar dívidas de curto prazo. A forte carteira de produtos de US$ 295 milhões é um fator atenuante significativo, pois representa entrada de caixa futura. Para um mergulho mais profundo na estratégia de longo prazo da empresa que apoia esse crescimento, confira o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Ormat Technologies, Inc.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

O fluxo de caixa conta a história real de uma empresa em crescimento que está construindo ativos. Para o TTM encerrado em 30 de setembro de 2025, a Ormat Technologies, Inc. (ORA) gerou um forte fluxo de caixa operacional (CFO) de US$ 388,68 milhões. Esta é a força vital da empresa, mostrando que o seu negócio principal é altamente lucrativo e gerador de caixa.

No entanto, o Fluxo de Caixa de Investimento permanece fortemente negativo devido à sua expansão agressiva. Somente as despesas de capital (CapEx) foram de -602,43 milhões de dólares durante o mesmo período TTM. Trata-se de uma saída massiva, mas destina-se à construção de novas centrais eléctricas e instalações de armazenamento de energia, que irão gerar fluxo de caixa contratado a longo prazo. Este é um modelo clássico de “crescer agora, pagar depois”.

Para financiar esta lacuna, o Fluxo de Caixa de Financiamento tem sido positivo, com a dívida total a aumentar para aproximadamente 2,7 mil milhões de dólares em 30 de Setembro de 2025. Estão a contrair dívidas estrategicamente para financiar activos de longa duração e elevado retorno. Este é o trade-off: rácios de liquidez mais baixos agora para maior valor dos activos e fluxo de caixa contratado mais tarde.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Ormat Technologies, Inc. (ORA) depois de uma forte corrida, e a questão central é simples: o mercado precificou todas as boas notícias ou ainda há espaço para crescer? A conclusão direta é que a Ormat está a negociar a um prémio com base em métricas de lucros tradicionais, o que sugere que o mercado está a avaliar a sua trajetória de crescimento robusta nos setores geotérmico e de armazenamento de energia. O consenso é um Compra moderada, mas você deve estar atento aos múltiplos de alta avaliação.

A ação teve um ano fenomenal. Nos últimos 12 meses anteriores a novembro de 2025, o preço das ações da Ormat Technologies, Inc. 35.4%, fechando recentemente em torno do $107.54 marca. Esse é um movimento significativo, especialmente quando você considera que o mínimo de 52 semanas caiu em $61.58. O mercado está definitivamente a recompensar a execução da empresa e a sua orientação de receitas para 2025, mas este impulso tem um custo em termos de avaliação.

A Ormat Technologies, Inc. está supervalorizada ou subvalorizada?

Quando olhamos para os principais múltiplos de avaliação, a Ormat Technologies, Inc. parece cara em comparação com o mercado mais amplo, o que é típico de uma empresa de energia renovável focada no crescimento. Aqui está uma matemática rápida usando dados dos últimos doze meses (TTM) do ano fiscal de 2025:

• Relação preço/lucro (P/E): A relação P/L permanece alta, entre 47.42 e 50.07. Para contextualizar, a média do sector dos serviços públicos é muitas vezes muito mais baixa. Este múltiplo indica-nos que os investidores estão dispostos a pagar quase 50 vezes os seus lucros, sinalizando elevadas expectativas de crescimento.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Em 17.52, este múltiplo é uma medida melhor para empresas de capital intensivo como a Ormat, uma vez que contabiliza a dívida. Ainda está no topo de gama, reflectindo o valor significativo que o mercado atribui aos seus activos operacionais e ao potencial de fluxo de caixa futuro.
• Relação preço/reserva (P/B): A relação P/B é aproximadamente 2.59. Isto não é excessivo para uma empresa em crescimento, mas é uma indicação clara de que as ações são negociadas bem acima do seu valor contabilístico, tendo em conta ativos intangíveis e valor futuro do projeto.

O que esta estimativa esconde é o valor a longo prazo dos activos de energia renovável contratados e estáveis. O P/E elevado tem menos a ver com os lucros atuais e mais com o aumento esperado dos lucros do seu pipeline de desenvolvimento. É uma ação de crescimento disfarçada de utilidade.

Dividendo e sentimento do analista

Ormat Technologies, Inc. não é uma ação que você compra para obter renda imediata. O rendimento de dividendos é modesto 0.44%, com um dividendo anual de $0.48 por ação. Ainda assim, o dividendo é sustentável, com um rácio de pagamento conservador de cerca de 22.02% de ganhos. Estão claramente a dar prioridade ao reinvestimento em projectos de elevado crescimento em detrimento do retorno de capital aos accionistas e, honestamente, essa é a atitude certa para uma empresa focada em expandir a sua pegada renovável.

A comunidade de analistas é amplamente positiva, o que ajuda a sustentar o preço atual. Entre uma dúzia de empresas, o consenso é um Compra moderada, com um preço-alvo médio de 12 meses de $115.44. Para ser justo, uma narrativa de avaliação sugere que a ação está atualmente 2,7% sobrevalorizado ao seu preço recente de US$ 108,59, mas o sentimento geral é de alta, impulsionado por ventos regulatórios favoráveis e aceleração de projetos.

Aqui está um instantâneo das principais métricas de avaliação para sua referência:

Se você quiser se aprofundar nos motivadores operacionais e estratégicos por trás desses números, leia nossa análise completa em Dividindo a saúde financeira da Ormat Technologies, Inc. (ORA): principais insights para investidores. O seu próximo passo deverá ser modelar uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF) utilizando uma taxa de desconto ligeiramente mais elevada para testar a resistência dos pressupostos de crescimento agressivo do mercado.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Ormat Technologies, Inc. (ORA) porque vê os ventos favoráveis de longo prazo para a energia renovável de base, mas mesmo a história de crescimento mais constante tem riscos reais. A conclusão direta é que, enquanto a empresa está a executar a sua diversificação para o armazenamento de energia, o segmento principal da eletricidade enfrenta riscos operacionais e geológicos persistentes, além de todo o negócio estar exposto à volatilidade do mercado financeiro.

O maior risco a curto prazo é simplesmente a execução. Ormat está projetando receitas totais para o ano de 2025 entre US$ 960 milhões e US$ 980 milhões e EBITDA Ajustado entre US$ 575 milhões e US$ 593 milhões. Isso é forte, mas depende da implementação bem-sucedida de novos projetos e do gerenciamento de sua frota existente e envelhecida. Se a integração demorar mais de 14 dias, o risco de rotatividade aumenta – e para a Ormat, se uma nova fábrica enfrentar um revés geológico, o impacto na receita será imediato e caro.

Aqui está uma análise rápida dos riscos que me mantêm acordado à noite, com base nos registros mais recentes:

• Risco Geológico e Operacional: Isto é uma constante. A exploração geotérmica está sujeita a incertezas geológicas, o que pode resultar em perspectivas insuficientes ou no aumento dos custos de perfuração. Vimos uma queda na margem bruta do segmento principal de Eletricidade para 33.5% no primeiro trimestre de 2025, abaixo dos 39% do ano anterior, em parte devido a problemas de transmissão e trabalhos de manutenção em Nevada. Você não pode controlar o calor da Terra ou o operador da rede local.
• Intensidade Financeira e de Capital: A construção de centrais eléctricas e o armazenamento de energia exigem capital intensivo, pelo que a empresa tem uma elevada exposição a alterações nas taxas de juro. Honestamente, o aumento das taxas torna cada novo projecto mais caro para financiar, desafiando os pressupostos de crescimento. Além disso, o índice de endividamento da empresa fica em 0.77.
• Risco regulatório e da cadeia de suprimentos: O segmento de sistemas de armazenamento de energia de bateria (BESS), em rápido crescimento, que viu um 108.1% O aumento da receita no terceiro trimestre de 2025 depende fortemente de baterias importadas da China. A crescente incerteza regulamentar em torno das importações de baterias chinesas e o potencial para novas tarifas poderão rapidamente atenuar o sentimento e desafiar os pressupostos de crescimento, especialmente após 2028.

Para ser justo, Ormat não está apenas assumindo esses riscos; eles os estão mitigando ativamente. A sua estratégia é um mapa claro para reduzir o risco do negócio. Eles asseguram a consistência das receitas com Contratos de Compra de Energia (PPAs) de longo prazo, como a extensão de 25 anos com a Autoridade de Energia Pública do Sul da Califórnia até 2052. Além disso, estão a diversificar o seu financiamento. Por exemplo, eles garantiram um US$ 62,0 milhões Parceria Hybrid Tax Equity com Morgan Stanley Renewables, Inc. em 2025 para impulsionar o crescimento acelerado.

A mudança estratégica para Sistemas Geotérmicos Avançados (EGS) através de uma parceria com o SLB é outra jogada de mitigação, indo além da geotérmica convencional para desbloquear novos recursos, anteriormente inacessíveis. Esta é uma aposta inteligente na tecnologia futura para compensar as actuais limitações geológicas. Para saber mais sobre quem está apostando nessa estratégia, confira Explorando o investidor Ormat Technologies, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A carteira de pedidos do segmento de produtos da empresa é de aproximadamente US$ 295 milhões a partir de 3 de novembro de 2025, o que lhes dá boa visibilidade de receita para o lado industrial do negócio. Ainda assim, os investidores precisam definitivamente de estar atentos à margem bruta do segmento da electricidade – que é a principal fonte de dinheiro, e qualquer erosão sustentada aí é um grande sinal de alerta.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando a próxima etapa da Ormat Technologies, Inc. (ORA), e a história está mudando de uma concessionária geotérmica constante para uma inovadora de energia limpa diversificada e de alto crescimento. O crescimento a curto prazo é definitivamente impulsionado por duas coisas: um aumento maciço no segmento de armazenamento de energia e movimentos estratégicos para a tecnologia geotérmica de próxima geração.

Para o ano fiscal de 2025, a Ormat Technologies, Inc. elevou sua orientação de receita total para uma faixa de US$ 960 milhões a US$ 980 milhões, um forte sinal de confiança. Isto não é apenas crescimento incremental; é um pivô estratégico apoiado por um EBITDA ajustado direcionado (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) de US$ 575 milhões a US$ 593 milhões. Aqui estão as contas rápidas: a empresa está executando com sucesso projetos de margens mais altas.

Principais impulsionadores do crescimento: armazenamento e inovação

O principal segmento de Eletricidade continua a ser a espinha dorsal, mas o verdadeiro impulso está nos segmentos de Armazenamento de Energia e Produtos. O segmento de armazenamento de energia, em particular, está a explodir, alavancando a necessidade global de estabilidade da rede.

• Surto de armazenamento de energia: A receita do terceiro trimestre de 2025 para este segmento cresceu impressionantes 108% ano a ano. A meta de receita para 2025 está entre US$ 70 milhões e US$ 75 milhões.
• Geotérmica de última geração: está reduzindo o risco do futuro da geotérmica por meio de sistemas geotérmicos aprimorados (EGS). Esta tecnologia liberta energia em regiões onde a energia geotérmica convencional não está disponível.
• Demanda do produto: O segmento de Produtos, que vende equipamentos para usinas de energia, deverá gerar receitas de US$ 190 milhões a US$ 200 milhões em 2025, refletindo a forte demanda global por sua tecnologia proprietária.

A empresa não fala apenas de inovação; eles estão fazendo parceria para que isso aconteça. Recentemente, assinaram acordos estratégicos com a SLB e a Sage Geosystems Inc. para testar soluções EGS, o que ajudará a reduzir o tempo necessário para trazer nova energia geotérmica ao mercado. Este é um passo crítico para se manter competitivo.

Expansão Estratégica e Políticas Favoráveis

está usando uma combinação de apoio político, aquisições e expansão internacional para alimentar seu objetivo de longo prazo de aumentar a capacidade de seu portfólio para 2,6-2,8 GW até 2028.

O ambiente regulatório dos EUA é um grande fator favorável. A Lei de Redução da Inflação (IRA) e outras políticas de energia limpa estão permitindo à empresa capturar 100% dos créditos fiscais para projetos qualificados, o que melhora diretamente o fluxo de caixa e a economia do projeto. Além disso, as recentes reformas em matéria de licenciamento federal estão a acelerar o desenvolvimento de projectos, o que é um grande problema neste sector de capital intensivo.

A empresa também concluiu com sucesso a aquisição da usina geotérmica Blue Mountain de 20 MW, expandindo sua área operacional. Na frente internacional, a expansão em mercados como a Indonésia e a Nova Zelândia está a diversificar a sua base de receitas e a mitigar o risco do mercado único.

Vantagens Competitivas: Carga Base e Integração Vertical

A principal vantagem competitiva da Ormat Technologies, Inc. é sua posição como fornecedora de energia de base que funciona 24 horas por dia, 7 dias por semana, ao contrário da energia solar ou eólica intermitente. Isto é cada vez mais valioso, especialmente com a crescente demanda de aplicações que consomem muita energia, como data centers de IA. A integração vertical única da empresa (projeto, construção, propriedade e operação de suas fábricas) proporciona-lhe uma vantagem significativa no controle de custos e na execução de projetos. Eles controlam todo o processo. Essa é uma enorme vantagem operacional.

Aqui está um resumo da orientação de receita atualizada para 2025 por segmento:

Se quiser se aprofundar em quem está apostando nesse crescimento, você pode ler Explorando o investidor Ormat Technologies, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?