Desglosando la salud financiera de Qudian Inc. (QD): información clave para los inversores

Estás mirando a Qudian Inc. (QD) y viendo un panorama financiero enorme y aparentemente contradictorio y, sinceramente, haces bien en hacer una pausa. Las cifras principales del año fiscal 2025 cuentan una historia de transición deliberada y dolorosa: los ingresos del segundo trimestre de 2025 se desplomaron a solo 0,5 millones de dólares (3,5 millones de RMB), una caída del 93,5 % año tras año, ya que la empresa decidió cerrar su no rentable negocio de entrega de última milla. Pero he aquí los cálculos rápidos que importan: esa salida estratégica, junto con fuertes ganancias de inversión, impulsó los ingresos netos hasta 43,5 millones de dólares (311,8 millones de RMB) en el mismo trimestre, revirtiendo las pérdidas operativas. Se trata de una jugada clásica de balance: Qudian tiene un fondo de guerra de aproximadamente 562,4 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo al 30 de junio de 2025, lo que les da la liquidez para girar e incluso elevar el objetivo del margen de beneficio bruto para el año fiscal 2025 al 62,5%. La pregunta no es sobre el crecimiento pasado; es si esta entidad rica en efectivo puede ejecutar su nuevo modelo más eficiente, especialmente con el informe de ganancias estimadas del tercer trimestre cayendo en cualquier momento, lo que definitivamente hace que este sea un momento crítico para todos los inversionistas.

Análisis de ingresos

Debe comprender que el panorama de ingresos de Qudian Inc. (QD) se ha transformado por completo, pasando de un negocio operativo volátil a una estrategia de gestión de efectivo. Los ingresos operativos directos se han derrumbado, pero los ingresos netos de la empresa ahora dependen en gran medida de las ganancias de la inversión.

Para el segundo trimestre de 2025 (segundo trimestre de 2025), los ingresos operativos totales de Qudian Inc. fueron de solo 3,5 millones de RMB (0,5 millones de dólares estadounidenses). Se trata de una caída marcada, que refleja el giro estratégico de la empresa respecto de sus anteriores proyectos orientados al consumidor. Honestamente, esta cifra muestra que el motor central del negocio está esencialmente apagado.

La corriente de ingresos operativos que está desapareciendo

La principal fuente de ingresos en el pasado reciente fueron los "ingresos por ventas y otros", que surgieron casi en su totalidad de su negocio de entrega de última milla: la empresa de comidas preparadas, a menudo denominada Luoman Keji. Este segmento enfrentó una intensa competencia y Qudian Inc. decidió cerrarlo para centrarse en la preservación del capital. Esta decisión es el factor más importante en las cifras de ingresos.

He aquí los cálculos rápidos de la disminución: los ingresos por ventas y otros disminuyeron en un asombroso 93,5% a 3,5 millones de RMB en el segundo trimestre de 2025, frente a 53,3 millones de RMB en el mismo período del año anterior. Por tanto, la tasa de crecimiento interanual de los ingresos es profundamente negativa, una clara señal de contracción empresarial. Para el primer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron de 25,8 millones de RMB (3,6 millones de dólares estadounidenses), lo que representa una disminución del 53,8 % con respecto al primer trimestre de 2024.

El desglose muestra una dependencia casi total de este segmento único, ahora discontinuado, para las ventas operativas:

• Ingresos operativos del segundo trimestre de 2025: 3,5 millones de RMB (procedentes de la liquidación del negocio de entrega de última milla).
• Disminución interanual del segundo trimestre de 2025: 93,5 % para los ingresos por ventas.
• Negocio principal anterior (crédito): prácticamente inexistente en los informes de ingresos actuales.

El nuevo motor de ingresos: ganancias de inversión

Lo que oculta esta estimación de ingresos es la verdadera fuente de la rentabilidad de la empresa. El cambio significativo en la salud financiera de Qudian Inc. es el enorme aumento en los ingresos no operativos. La empresa ahora funciona más como una sociedad de cartera que gestiona sus importantes reservas de efectivo, que ascendían a 4.029,0 millones de RMB (562,4 millones de dólares estadounidenses) al 30 de junio de 2025.

De aquí viene el dinero ahora:

• Ingresos por intereses e inversiones, neto aumentó un 392,3% en el segundo trimestre de 2025.
• Estos ingresos no operativos alcanzaron los 440,5 millones de RMB (61,5 millones de dólares estadounidenses), frente a los 89,5 millones de RMB del segundo trimestre de 2024.

Los ingresos netos atribuibles a los accionistas fueron de 311,8 millones de RMB (43,5 millones de dólares estadounidenses) en el segundo trimestre de 2025, lo que supone un aumento enorme con respecto a los 99,8 millones de RMB del segundo trimestre de 2024, pero está impulsado por las ganancias de inversión, no por las ventas. Entonces, está invirtiendo en una empresa que está liquidando sus operaciones y tratando de generar un rendimiento sobre su efectivo.

Para obtener una visión detallada del balance que respalda este cambio, puede leer el análisis completo en Desglosando la salud financiera de Qudian Inc. (QD): información clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Estás mirando a Qudian Inc. (QD) y viendo una ganancia neta masiva, pero lo primero que debes hacer es mirar debajo del capó. La cifra del titular es engañosa: la rentabilidad de Qudian Inc. en 2025 es una paradoja, impulsada enteramente por ganancias de inversiones no operativas, no por la fortaleza del negocio central. La empresa es rentable, pero sus operaciones no.

Para el segundo trimestre de 2025, Qudian Inc. reportó ingresos netos atribuibles a los accionistas de US$43,5 millones (311,8 millones de RMB), un salto significativo respecto al año anterior. Pero aquí está el cálculo rápido: los ingresos totales para el mismo período cayeron a solo dólares estadounidenses.0,5 millones (3,5 millones de RMB), una disminución interanual del 93,5%. Esto significa que el ingreso neto no proviene de la venta de bienes o servicios; Proviene de los ingresos por inversiones, que se dispararon un 392,3% hasta el dólar estadounidense.61,5 millones (440,5 millones de RMB).

Márgenes de beneficio bruto, operativo y neto: el colchón de inversión

Cuando se desglosan los márgenes, se ve el verdadero panorama operativo. El margen de beneficio neto de los doce meses finales (TTM) de la empresa es un sorprendente 386,3%, lo que indica una rentabilidad extrema sobre el papel. Sin embargo, esto enmascara un profundo agujero operativo, ya que el margen operativo TTM se sitúa en un brutal -243,41%.

La pérdida operativa es un resultado directo del cambio estratégico del negocio de entrega de última milla, que Qudian Inc. decidió cerrar debido a la intensa competencia. Esta transición provocó una pérdida operativa de US$ en el segundo trimestre de 2025.15,9 millones (113,9 millones de RMB). Definitivamente, la empresa está sobreviviendo gracias a la solidez de su balance y al rendimiento de sus inversiones, no a su modelo de negocio actual. Necesitas entender el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Qudian Inc. (QD). para comprender hacia dónde está tratando de girar la dirección.

• Margen de Utilidad Neta (TTM): 386,3% (Altamente rentable por inversiones).
• Margen de Utilidad Operativa (TTM): -243,41% (Pérdidas operacionales severas).
• Margen bruto (TTM): 8,94% (extremadamente bajo para una empresa financiera/tecnológica).

Eficiencia operativa versus puntos de referencia de la industria

El margen bruto TTM del 8,94% destaca un importante problema de eficiencia en comparación con sus pares en el sector de servicios financieros más amplio, donde el promedio del margen bruto TTM está más cerca del 69,32%. Esta brecha es enorme, pero es importante tener en cuenta la orientación prospectiva de la empresa.

La dirección ha revisado su previsión para todo el año 2025, apuntando a un margen de beneficio bruto del 62,5%, frente a un rango anterior de 60,5%-61%. Este objetivo, si se cumple, los acercaría a la mediana de la industria, pero depende de una transición empresarial rápida y exitosa. La realidad actual se refleja en el Margen Operativo TTM de -243,41%, que está muy por debajo del Margen Operativo promedio de la industria del 10,42%.

La única frase clara es la siguiente: Qudian Inc. es una entidad rica en efectivo que actúa como un fondo de inversión mientras sus operaciones principales son cuidados paliativos.

Lo que oculta esta estimación es la sostenibilidad de los ingresos por inversiones. Una sola cuarta parte de altos rendimientos no es un modelo de negocio. Para los inversores, la acción es clara: se está apostando a la capacidad de la administración para desplegar con éxito sus reservas de efectivo, no a un cambio de rumbo en sus préstamos históricos o en nuevas empresas de comercio electrónico.

Estructura de deuda versus capital

Cuando se analiza el balance de Qudian Inc. (QD), lo primero que salta a la vista es el enfoque extremadamente conservador para financiar el crecimiento. A partir del trimestre más reciente de 2025, la empresa se financia abrumadoramente con capital, no con deuda. Se trata de una enorme desviación de la norma en el sector de servicios financieros y señala un riesgo definitivamente bajo. profile por el lado de la estructura de capital.

La deuda total de Qudian Inc. (QD) es notablemente pequeña en comparación con su base de capital. La deuda total reportada es de sólo $102,25 millones. Para poner eso en perspectiva, el capital total de la empresa (capital contable) es de aproximadamente $ 1.616,3 millones al 30 de junio de 2025. Esto significa que tienen más de 15 veces más capital que deuda. Ése es un balance de fortaleza.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desglose de su deuda, según las últimas cifras de 2025:

• Deuda a corto plazo: $100,27 millones
• Deuda a largo plazo: aproximadamente $1,98 millones (calculada a partir de la deuda total menos la deuda a corto plazo)

La gran mayoría de la deuda, el 98%, es de corto plazo, lo cual es un detalle clave. El componente de deuda a largo plazo es insignificante y representa alrededor del 0,04% del capital total. Esta estructura muestra una preferencia por la flexibilidad operativa y un riesgo mínimo de tasa de interés a largo plazo.

La métrica más reveladora aquí es la relación deuda-capital (D/E), que mide el apalancamiento financiero. La relación D/E de Qudian Inc. (QD) es extremadamente baja: 0,06 (o 6,33%). Para una empresa de servicios financieros, especialmente una clasificada en el espacio de Servicios de Crédito o Mercados de Capitales, una relación de alrededor de 0,53 a 0,95 es más típica. Qudian Inc. (QD) opera con una fracción del apalancamiento de sus pares, lo que proporciona un enorme amortiguador contra cualquier recesión económica o cambios regulatorios. Simplemente no se ve este nivel de desapalancamiento con frecuencia.

En el frente financiero, últimamente prácticamente no ha habido nueva actividad de endeudamiento; la emisión neta de deuda para los tres meses que finalizaron en junio de 2025 fue de 0,00 millones de dólares. En lugar de deuda, la compañía ha estado utilizando activamente su capital para acciones de financiación de capital como la recompra de acciones, habiendo recomprado un total de aproximadamente $ 54,6 millones en ADS entre junio de 2024 y agosto de 2025. Esta es una señal clara de que la gerencia cree que las acciones están infravaloradas y están optando por devolver capital a los accionistas en lugar de financiar operaciones con nuevos préstamos. El equilibrio entre la financiación mediante deuda y la financiación mediante acciones está fuertemente sesgado hacia las acciones, que es una posición sólida y de bajo riesgo que los inversores deben considerar como parte de su análisis en Desglosando la salud financiera de Qudian Inc. (QD): información clave para los inversores.

A continuación se muestra un resumen de la estructura de capital para tener una imagen más clara:

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Qudian Inc. (QD) puede cubrir sus facturas a corto plazo, y la respuesta es un rotundo "sí": su posición de liquidez es excepcionalmente fuerte, casi hasta el punto de fallar. En el período del informe más reciente, la compañía mantiene una enorme reserva de efectivo en relación con sus obligaciones, impulsada por una estrategia de transición comercial que prioriza la preservación del balance sobre el crecimiento.

Las métricas centrales cuentan una historia clara de fortaleza financiera. El índice circulante de Qudian Inc. (activos circulantes divididos por pasivos circulantes) se sitúa en un extraordinario 9,13, y el índice rápido (una medida más estricta que excluye el inventario) es 7,60. Por contexto, una proporción de 2,0 suele considerarse saludable. Esto significa que Qudian Inc. tiene más de nueve dólares en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes. Honestamente, eso no es sólo líquido; es prácticamente nadar en efectivo.

• Ratio circulante: 9,13 (cobertura de activos a corto plazo extremadamente alta).
• Quick Ratio: 7,60 (indicador más fuerte de disponibilidad inmediata de efectivo).
• Efectivo total (MRQ): 1.210 millones de dólares (un enorme colchón de liquidez).

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

El análisis de las tendencias del capital de trabajo de Qudian Inc. muestra una empresa en una transición comercial significativa, enfocándose en administrar su base de capital existente en lugar de generar nuevos ingresos. Su estrategia implica cerrar operaciones no esenciales, como el negocio de entrega de última milla, y mantener una gestión prudente del efectivo. Esto ha dado como resultado un superávit sustancial de capital de trabajo, con un efectivo total (MRQ de 1210 millones de dólares estadounidenses) que supera con creces la deuda total (MRQ de 102,25 millones de dólares estadounidenses).

El estado de flujo de efectivo overview para el año fiscal 2025 muestra un cambio en la actividad. En el primer trimestre de 2025, Qudian Inc. obtuvo un efectivo neto proporcionado por actividades operativas de 35,0 millones de dólares estadounidenses (254,3 millones de RMB), en gran parte procedente de ingresos por inversiones realizadas. Sin embargo, esto se convirtió en un efectivo neto utilizado en actividades operativas de 0,2 millones de dólares estadounidenses (1,1 millones de RMB) en el segundo trimestre de 2025, lo que refleja pagos por gastos generales y la liquidación de negocios. La verdadera acción está en el flujo de caja de inversión.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la actividad del flujo de caja para la primera mitad de 2025:

El flujo de caja de inversión muestra un uso neto de 97,5 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, principalmente para la compra de inversiones a corto plazo. Esto confirma que la compañía está gestionando activamente sus grandes reservas de efectivo para generar ingresos no operativos, que aumentaron a 61,5 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025. El flujo de caja de financiación muestra un uso constante de 11,3 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025 para la recompra de acciones, un claro movimiento para devolver capital a los accionistas. El balance es sin duda el mayor activo de la empresa en estos momentos.

Fortalezas de liquidez y acciones a corto plazo

La principal fortaleza de liquidez es el tamaño del efectivo y equivalentes de efectivo, que ascendía a 562,4 millones de dólares estadounidenses (4.029,0 millones de RMB) al 30 de junio de 2025, más 109,2 millones de dólares adicionales (782,3 millones de RMB) en efectivo restringido. El efectivo restringido actúa como depósito de seguridad para préstamos a corto plazo, pero el efectivo libre sigue siendo enorme. El riesgo a corto plazo no es la insolvencia; es asignación de capital. El negocio operativo genera un flujo de caja mínimo o negativo, por lo que la empresa depende de los ingresos por inversiones para impulsar los ingresos netos.

Lo que oculta esta estimación es la dependencia de los ingresos no operativos. Los ingresos netos de la compañía de 43,5 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025 se debieron en gran medida a los ingresos por inversiones, no a las operaciones comerciales principales, que registraron una pérdida operativa de 15,9 millones de dólares. La acción clara aquí es monitorear la calidad de la cartera de inversiones y la sostenibilidad de esos ingresos no operativos. Para profundizar en las implicaciones de valoración de esta transición, puede leer nuestra publicación completa: Desglosando la salud financiera de Qudian Inc. (QD): información clave para los inversores.

Análisis de valoración

¿Qudian Inc. (QD) está sobrevalorada o infravalorada en este momento? La respuesta corta es: depende completamente de qué métrica priorices. En noviembre de 2025, la valoración de Qudian presenta un panorama complejo y mixto. La acción se cotiza con una prima significativa sobre su valor intrínseco según algunos modelos, pero su relación precio-valor contable sugiere un valor subyacente profundo, además los analistas técnicos tienen una señal de "compra". Tienes que mirar más allá del simple titular.

Los ratios de valoración básicos para 2025

Cuando se analizan los fundamentos, Qudian Inc. tiene múltiplos muy bajos, lo que a menudo indica que una acción está infravalorada, pero el contexto de su cambiante modelo de negocio es crucial. Para los últimos doce meses (TTM) que finalizan en 2025, la relación precio-valor contable (P/B) es excepcionalmente baja, aproximadamente 0.50. Esto significa que el mercado valora la empresa sólo a la mitad de su valor liquidativo, lo que es un indicador clásico de valor profundo. Aquí están los cálculos rápidos sobre las proporciones clave:

La relación P/E se sitúa en torno a 11.63, que definitivamente no es caro. Pero lo que oculta esta estimación es la volatilidad en las ganancias de Qudian (la 'E' en P/E), que se han visto fuertemente influenciadas por actividades comerciales secundarias y cierres, lo que hace que el índice sea menos confiable que un negocio operativo estable.

Impulso del precio de las acciones y rentabilidad para los accionistas

La tendencia del precio de las acciones durante el último año cuenta una historia de importante recuperación e impulso. La acción ha subido dramáticamente, aumentando en más de 110.73% en las últimas 52 semanas. El rango de negociación de 52 semanas muestra la volatilidad, pasando de un mínimo de $2.04 a un alto de $5.08. El último precio registrado fue de alrededor $4.91 a partir de mediados de noviembre de 2025. Se trata de una medida contundente, pero también significa que el dinero fácil de abajo se ha acabado. Además, la empresa actualmente no paga dividendos, por lo que su rendimiento se basa únicamente en la apreciación del capital. Los ratios de rendimiento de dividendos y pago son ambos 0.00% para 2025, lo que es típico de una empresa que atraviesa una transición empresarial importante.

Sentimiento de los analistas: ¿Comprar, mantener o vender?

Sinceramente, la comunidad de analistas está dividida, lo cual es un signo clásico de una empresa en transición. Hay que sopesar las advertencias fundamentales frente al optimismo técnico. Por ejemplo, algunos modelos cuantitativos, como el GF Value de GuruFocus, fijan el valor razonable de la acción en solo $1.46, etiquetándolo como "significativamente sobrevaluado" al precio actual. Sin embargo, otras firmas de análisis técnico han actualizado Qudian Inc. a candidato de "Compra", al ver señales técnicas positivas a corto plazo.

Aquí está el desglose del consenso a corto plazo:

• Algunos modelos sugieren un valor razonable de $1.46, lo que implica un importante riesgo a la baja.
• Otros analistas tienen un precio objetivo promedio a 30 días de alrededor $5.1832, lo que sugiere una modesta ganancia a corto plazo.
• El análisis técnico actualizó recientemente la acción a una recomendación de "Compra".

Entonces, la acción es clara: si usted es un inversor de gran valor centrado en la relación P/B y los activos netos, esto parece atractivo, pero debe sentirse cómodo con la advertencia de "sobrevaloración" de los modelos de valor intrínseco. Para obtener más información sobre quién posee actualmente acciones, consulte Explorando el inversor de Qudian Inc. (QD) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Factores de riesgo

Estás mirando a Qudian Inc. (QD) y ves una empresa en una transición profunda, que es definitivamente donde se encuentran los mayores riesgos y posibles recompensas. La conclusión directa es la siguiente: la salud financiera de Qudian Inc. depende menos de sus operaciones actuales y más de su pila de efectivo, además de su capacidad para ejecutar un giro estratégico completo lejos de un negocio en quiebra.

La empresa ha estado ganando dinero, pero no con su negocio principal. He aquí los cálculos rápidos de la primera mitad de 2025: Qudian Inc. reportó unos ingresos netos de 20,7 millones de dólares en el primer trimestre de 2025 y de 43,5 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025. Pero, y esto es crucial, esa ganancia provino de fuentes no operativas, específicamente intereses e ingresos por inversiones. En el segundo trimestre de 2025, por ejemplo, los ingresos por inversiones de 61,49 millones de dólares tuvieron que cubrir una pérdida operativa de 15,9 millones de dólares de la propia empresa. Ese no es un modelo sostenible.

El riesgo operativo más inmediato ha sido el negocio de entrega de última milla, que supuso un lastre importante para la cuenta de resultados. Este segmento enfrentó una intensa competencia, lo que resultó en un colapso de los ingresos a solo 0,5 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, y fue la fuente de la décima pérdida operativa trimestral consecutiva de la compañía en el segundo trimestre de 2025.

• Riesgo Operacional: Diez trimestres consecutivos de pérdidas operativas.

Para ser justos, Qudian Inc. ha tomado una medida decisiva y mitigadora al anunciar su plan para cerrar el negocio de entrega de última milla. Esto elimina la fuente principal de pérdidas operativas y supone un enorme peso de encima para la empresa. Aún así, esto conduce directamente al riesgo estratégico más importante: el "¿Qué sigue?". pregunta. La empresa es ahora una entidad rica en efectivo sin un negocio principal claro y funcional. Debe encontrar una nueva empresa, y eso requiere inversiones iniciales que podrían reducir su importante valor contable de 9,79 dólares por ADS a partir del segundo trimestre de 2025.

Más allá del drama operativo interno, Qudian Inc. enfrenta dos riesgos externos importantes que son simplemente parte de hacer negocios en China:

• Riesgo regulatorio: Históricamente, la empresa operó en el mercado de crédito al consumo de China, un sector conocido por su alta volatilidad y cambios regulatorios repentinos y radicales. Cualquier cambio en la postura del gobierno sobre la tecnología financiera (fintech) o los préstamos al consumo podría descarrilar instantáneamente cualquier giro empresarial futuro que regrese a ese espacio.
• Riesgo de mercado: La dependencia de los ingresos no operativos significa que la empresa es esencialmente un vehículo de inversión en este momento. Los ingresos netos, que fueron de 43,5 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, son muy sensibles a las fluctuaciones en el valor y los ingresos generados por sus inversiones, lo que hace que las ganancias trimestrales sean inherentemente menos predecibles.

La principal estrategia de mitigación de la administración en este momento es una gestión prudente del efectivo y un programa de recompra de acciones, que adquirió 177 millones de ADS al 12 de agosto de 2025, lo que muestra un compromiso con el valor para los accionistas mientras exploran nuevas oportunidades. Tienen la pista para esto, con efectivo y equivalentes de efectivo por un total de 562,4 millones de dólares al 30 de junio de 2025. La perspectiva revisada para el año fiscal 2025 apunta a un margen de beneficio bruto del 62,5 % y un margen EBITDA ajustado superior al 18 %, pero estos objetivos dependen en gran medida del éxito de su nuevo enfoque estratégico, aún por anunciar.

Puede leer más sobre la situación financiera de la empresa y su dirección futura en la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Qudian Inc. (QD): información clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Qudian Inc. (QD) y ves una empresa en un giro operativo masivo, por lo que la historia de crecimiento futuro no se trata de expansión de ingresos, sino de eficiencia del capital y retornos de la inversión. La conclusión directa es la siguiente: Qudian Inc. ha pasado efectivamente de un modelo de negocio de alto riesgo y alta rotación de ingresos a un vehículo de inversión y gestión de efectivo, con el objetivo de mejorar drásticamente los márgenes de rentabilidad para el año fiscal 2025.

El principal impulsor de la mejora de la salud financiera de Qudian Inc. es la decisión estratégica de cerrar su deficitario negocio de entrega de última milla, 'Fast Horse', debido a la feroz competencia de la industria. Esta medida, si bien provocó una fuerte caída en las ventas de primera línea, eliminó un lastre significativo para los gastos operativos. He aquí los cálculos rápidos: los ingresos totales del segundo trimestre de 2025 se desplomaron a solo 3,5 millones de RMB (0,5 millones de dólares), una disminución del 93,5% año tras año, pero los ingresos netos atribuibles a los accionistas aumentaron a 311,8 millones de RMB (43,5 millones de dólares), frente a los 99,8 millones de RMB en el segundo trimestre de 2024. Se trata de una clara compensación entre ingresos y ganancias.

El verdadero motor de la rentabilidad ahora es la enorme posición de efectivo de la empresa. Al 30 de junio de 2025, Qudian Inc. tenía 4.029,0 millones de RMB (562,4 millones de dólares estadounidenses) en efectivo y equivalentes de efectivo. Esta liquidez se está gestionando activamente para generar ingresos no operativos. En el segundo trimestre de 2025, los ingresos netos por intereses e inversiones se dispararon un 392,3% a 440,5 millones de RMB (61,5 millones de dólares estadounidenses), lo que compensó con creces las pérdidas operativas. Esta es la nueva fuente de ingresos, aunque menos predecible.

La ventaja competitiva de la empresa es simple: un balance similar a una fortaleza y un compromiso con la rentabilidad para los accionistas. Tienen la flexibilidad financiera para explorar nuevas empresas sin financiación externa. Además, el programa de recompra de acciones en curso es un gran viento de cola; Al 12 de agosto de 2025, Qudian Inc. había recomprado 177 millones de ADS por aproximadamente 748,8 millones de dólares. Esa es una señal definitivamente fuerte de la opinión de la gerencia sobre la subvaluación de la acción en relación con sus reservas de efectivo.

Para todo el año fiscal 2025, la atención se centra en los márgenes, no en el crecimiento de los ingresos. La compañía ha revisado su perspectiva, apuntando a un margen de beneficio bruto del 62,5% (frente al rango anterior de 60,5%-61%) y una proyección de margen EBITDA ajustado superior al 18% (frente al 17%-17,5%). Este giro estratégico hacia la gestión del capital y la eficiencia de costes es el camino claro a seguir.

Las iniciativas estratégicas apuntan a una reinvención completa:

• Cerrar el no rentable negocio de entrega de última milla.
• Aprovechar las capacidades tecnológicas para explorar nuevas oportunidades minoristas en línea y fuera de línea, potencialmente con una solución Compre ahora, pague después.
• Agresivo programa de retorno de capital vía recompra de acciones.
• Cambio de nombre propuesto a High Templar Tech Limited (ticker HTT) para señalar una ruptura con el pasado, sujeto a la votación de los accionistas el 10 de diciembre de 2025.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo inherente a depender en gran medida de los ingresos por inversiones, que pueden fluctuar enormemente. Aún así, el nuevo enfoque está en la estabilidad financiera, como se detalla en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Qudian Inc. (QD).

Su próximo paso debería ser monitorear la votación de los accionistas del 10 de diciembre de 2025 sobre el cambio de nombre y símbolo; La aprobación consolidará la nueva identidad de la empresa y su estrategia centrada en la inversión.