Desglosando la salud financiera de 10x Genomics, Inc. (TXG): información clave para los inversores

Estás mirando a 10x Genomics, Inc. (TXG) y tratando de trazar definitivamente la trayectoria financiera de la empresa, que es un clásico rompecabezas de crecimiento versus rentabilidad en el espacio de las herramientas biotecnológicas. Los resultados del tercer trimestre de 2025 muestran un panorama mixto: la empresa registró unos ingresos de $149,0 millones, que superó las estimaciones de los analistas, pero el total aún bajó un 2% año tras año, y no se puede ignorar el hecho de que los ingresos por instrumentos cayeron drásticamente 37% ya que la financiación académica y gubernamental sigue siendo escasa. La buena noticia es que el balance es sólido: terminaron el trimestre con $482,1 millones en efectivo y valores negociables, y la ejecución disciplinada redujo la pérdida neta a 27,5 millones de dólares, una sólida mejora con respecto al año anterior. Los consumibles son el verdadero ancla aquí, tirando hacia atrás $127 millones, por lo que la base instalada está utilizando el engranaje, pero el desafío es convertir esa liquidez en un crecimiento consistente de los ingresos más allá de la guía de ingresos proyectada para el cuarto trimestre de 154 millones de dólares a 158 millones de dólares. Esa pila de efectivo es una pista enorme, pero el mercado quiere que las inversiones en biología espacial como Xenium se traduzcan en ventas más rápidas.

Análisis de ingresos

Necesita una imagen clara de dónde está ganando dinero 10x Genomics, Inc. (TXG), especialmente a medida que madura el mercado de la biología espacial y unicelular. La conclusión directa es la siguiente: la base de ingresos de la compañía está cambiando, con un fuerte crecimiento en sus consumibles de alto margen que compensa una caída significativa en las ventas de instrumentos, lo que lleva a un modesto aumento general año tras año (YoY) en los últimos doce meses.

Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, 10x Genomics, Inc. reportó ingresos totales de 476,79 millones de dólares. Si analizamos el año fiscal completo, nuestra proyección, basada en los resultados informados del primer al tercer trimestre y el punto medio de la guía para el cuarto trimestre de 2025 (156 millones de dólares), sitúa los ingresos totales estimados para 2025 en aproximadamente 632,79 millones de dólares. Esto representa una tasa de crecimiento interanual proyectada de aproximadamente el 3,6 % sobre los ingresos anuales de 2024 de 610,79 millones de dólares, un ritmo definitivamente más lento que las normas históricas.

Flujos de ingresos primarios y contribución del segmento

El modelo de negocio de 10x Genomics, Inc. es una estructura clásica de navaja y navaja, donde la venta inicial del instrumento bloquea un flujo a largo plazo de ingresos por consumibles. Las principales fuentes de ingresos son los instrumentos, los consumibles y un flujo más pequeño, pero volátil, de servicios y licencias. Los consumibles son el alma de este modelo, generan la mayor parte de los ingresos e impulsan el valor para el cliente a largo plazo.

A continuación se muestran algunos cálculos rápidos sobre cómo los diferentes segmentos contribuyeron a los ingresos totales durante los primeros nueve meses de 2025:

Cambios y oportunidades de ingresos a corto plazo

El mayor cambio en la combinación de ingresos de 2025 es la disminución significativa de las ventas de instrumentos, que es un riesgo clave a corto plazo. Para el tercer trimestre de 2025, los ingresos totales por instrumentos disminuyeron un 37% año tras año. Esta caída se debe en gran medida a la incertidumbre en el entorno de financiación académica y gubernamental de EE. UU., lo que afecta el gasto de capital para nuevas máquinas como las plataformas Chromium y Xenium.

Pero hay una clara oportunidad en el segmento de Consumibles, que es donde debes centrar tu atención. La empresa está impulsando con éxito la adopción de sus plataformas más nuevas, incluso cuando las líneas de productos más antiguas enfrentan presión:

• Los consumibles espaciales (Xenium y Visium) experimentaron un crecimiento interanual de dos dígitos en los ingresos.
• Los ingresos por consumibles de cromo disminuyeron un 4% en el tercer trimestre de 2025, principalmente debido a precios de venta promedio más bajos.
• El lanzamiento de la próxima generación. Declaración de misión, visión y valores fundamentales de 10x Genomics, Inc. (TXG) Chromium Flex está diseñado para aumentar el volumen al ofrecer una plataforma altamente escalable y de menor costo.

El aumento de los ingresos por licencias y regalías en los primeros nueve meses está muy sesgado por un pago único de 27,3 millones de dólares registrado en el segundo trimestre de 2025. Debe tratar esto como algo no recurrente al modelar el crecimiento futuro, ya que infla artificialmente el total de nueve meses. El negocio principal ahora es claramente un juego de consumibles de gran volumen, lo que hace que la base instalada de instrumentos sea la métrica más crítica a observar.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si 10x Genomics, Inc. (TXG) puede convertir su sólido margen bruto en ganancias finales consistentes. La conclusión directa es que, si bien el negocio principal mantiene un margen bruto superior (con un promedio de alrededor del 67% al 68% en 2025), la compañía todavía está navegando por el camino hacia una rentabilidad operativa y neta sostenida, con eventos únicos que sesgan fuertemente los resultados trimestrales.

La rentabilidad principal de 10x Genomics, Inc. es evidente en su margen bruto, que refleja los precios superiores y los bajos costos de fabricación de sus consumibles patentados. En los primeros tres trimestres del año fiscal 2025, el margen bruto informado fluctuó entre el 67% y el 72%. Por ejemplo, en el primer trimestre de 2025 se registró un margen bruto del 68%, una cifra sólida para una empresa de herramientas.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desempeño trimestral, que muestran la volatilidad:

Los ingresos netos del segundo trimestre de 2025 de 34,5 millones de dólares y los ingresos operativos de 30,1 millones de dólares supusieron un cambio significativo, pero hay que ser justos: esto se debió principalmente a una ganancia de 40,7 millones de dólares procedente de un acuerdo sobre un litigio de patentes. Excluyendo estos elementos extraordinarios, la empresa sigue en una posición de pérdidas netas, lo que es típico de las empresas de alto crecimiento y alta I+D en el espacio de la biotecnología.

Cuando se compara 10x Genomics, Inc. con la industria en general, el panorama se vuelve más claro. El margen de beneficio bruto promedio para la industria de la biotecnología es un alto 86,3% a noviembre de 2025, pero el margen de beneficio neto correspondiente es un profundo -177,1%. Esto muestra que los altos márgenes brutos son comunes, pero los enormes gastos operativos y de investigación y desarrollo en este sector significan que las pérdidas netas son la norma. El margen bruto de 10x Genomics, Inc. del 67% al 72% está ligeramente por debajo del promedio de la industria, pero sus márgenes de pérdida neta, que oscilaron entre -18,5% y -22,2% (excluyendo el acuerdo del segundo trimestre), son en realidad mucho menos severos que la pérdida neta promedio de la industria de -177,1%.

La empresa definitivamente está enfocada en mejorar la eficiencia operativa. La administración inició un plan para reducir los gastos operativos de 2025 en más de $50 millones en comparación con 2024, lo que incluyó una reducción de aproximadamente $8% de la fuerza laboral global. Esta disciplina de gestión de costos es visible en los gastos operativos del tercer trimestre de 2025, que disminuyeron a 132,5 millones de dólares con respecto al período del año anterior. Aún así, es necesario observar la tendencia del margen bruto. El margen bruto del tercer trimestre de 2025 cayó al 67% desde el 70% del mismo período del año anterior, principalmente debido a cambios en la combinación de productos y mayores amortizaciones de inventario. Esto indica que, si bien la tecnología central genera un alto margen, los cambios en la demanda de productos impulsados ​​por el mercado pueden erosionar rápidamente el margen.

• Céntrese en los consumibles, no en los instrumentos.
• Supervise el gasto en I+D para obtener apalancamiento.
• Esté atento a cambios en la mezcla de productos que diluyen los márgenes.

El valor a largo plazo depende de la solidez de sus plataformas (Chromium, Visium y Xenium) y de su capacidad para generar ingresos por consumibles de alto margen. Puede leer más sobre lo que impulsa el desarrollo de sus productos en Declaración de misión, visión y valores fundamentales de 10x Genomics, Inc. (TXG).

Estructura de deuda versus capital

Si nos fijamos en 10x Genomics, Inc. (TXG), la conclusión inmediata es que esta empresa definitivamente no es una operación impulsada por la deuda. Dependen en gran medida del capital y de una importante reserva de efectivo para financiar su crecimiento, que es una estructura de capital común, y a menudo preferida, para las empresas de biotecnología de alto crecimiento que aún no son consistentemente rentables.

A partir del tercer trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2025, el apalancamiento financiero de la empresa es notablemente bajo. He aquí los cálculos rápidos: la deuda total es aproximadamente 86,9 millones de dólares, cifra derivada de combinar las obligaciones de deuda y arrendamiento de capital a corto y largo plazo. Se trata de una cantidad muy modesta para una empresa de esta escala.

La deuda total se desglosa de la siguiente manera, mostrando que una pequeña porción vence en el corto plazo:

• Deuda y obligaciones a corto plazo (tercer trimestre de 2025): 10,5 millones de dólares
• Deuda y obligaciones a largo plazo (tercer trimestre de 2025): 76,4 millones de dólares

Esta baja deuda es una elección deliberada que refleja la naturaleza de alto riesgo y ciclo largo de las herramientas de las ciencias biológicas. Las empresas de biotecnología suelen necesitar una gran cantidad de capital para capear los ciclos de investigación y desarrollo (I+D) y las incertidumbres del mercado, razón por la cual a menudo prefieren la financiación de capital a la deuda que conlleva pagos de intereses obligatorios.

La relación deuda-capital (D/E) ilustra claramente este punto. Con el capital contable total en $785,1 millones al 30 de septiembre de 2025, la relación deuda-capital calculada es solo de aproximadamente 0.11. Esto significa que por cada dólar de capital social, la empresa tiene sólo unos 11 centavos de deuda. Compare esto con el promedio más amplio de la industria de la biotecnología, que a menudo se sitúa alrededor 0.17. 10x Genomics, Inc. está significativamente menos apalancado que sus pares. Ésa es una fuerte señal de conservadurismo financiero.

El enfoque de la empresa para financiar el crecimiento se centra abrumadoramente en el capital, respaldado por una importante posición de liquidez. Terminaron el tercer trimestre de 2025 con un saldo de efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables de $482,1 millones. Esta pila de efectivo es la verdadera fuente de flexibilidad financiera, no la deuda. Están utilizando recursos internos y aumentos de capital previos para financiar innovaciones, como el lanzamiento de Chromium Flex de próxima generación, y gestionar su pérdida operativa, que se redujo a 32,2 millones de dólares en el mismo trimestre. No necesitan pedir prestado ahora. Puede ver cómo esta estrategia se alinea con su visión a largo plazo en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de 10x Genomics, Inc. (TXG).

No hemos visto ninguna emisión importante de deuda ni actividad de refinanciamiento en 2025. La atención se ha centrado en la gestión de costos, incluido un plan para reducir los gastos operativos en más de $50 millones para el año. Este enfoque disciplinado del balance es lo que les da el "balance sólido" que citan, proporcionando los recursos para invertir estratégicamente sin la presión de una agencia de calificación crediticia o acuerdos de deuda inminentes.

Aquí hay una instantánea de la estructura de capital para mayor claridad:

Lo que oculta esta estimación es el potencial de deuda futura si surge una oportunidad de adquisición importante y no dilutiva, pero por ahora, el balance está limpio. El riesgo aquí no es el apalancamiento; se trata de si el efectivo puede financiar el camino hacia la rentabilidad lo suficientemente rápido, especialmente con la persistente incertidumbre sobre el financiamiento en la investigación académica estadounidense.

Liquidez y Solvencia

La respuesta breve sobre la liquidez de 10x Genomics, Inc. (TXG) es que definitivamente es sólida, respaldada por una reserva de efectivo sustancial y un flujo de efectivo operativo positivo en 2025. Esta empresa no está luchando por conseguir efectivo a corto plazo; su desafío es convertir esa liquidez en rentabilidad sostenida.

Evaluación de los índices de liquidez de 10x Genomics, Inc. (TXG)

Cuando miro un balance, el índice actual y el índice rápido son las primeras cosas que compruebo para medir la capacidad de una empresa para cubrir sus deudas a corto plazo. Para 10x Genomics, Inc. (TXG) en el año fiscal 2025, estas cifras son excelentes. El índice circulante de la compañía, que mide los activos circulantes frente a los pasivos circulantes, se sitúa en aproximadamente 4.48. Eso significa que por cada dólar de deuda a corto plazo, tienen 4,48 dólares en activos que pueden convertirse en efectivo en un año.

El Quick Ratio, que es aún más estricto porque excluye el inventario (un activo menos líquido), también es muy sólido en aproximadamente 3.93 para el año fiscal 2025. Un ratio superior a 1,0 se considera saludable, por lo que 3,93 indica una flexibilidad financiera significativa. No se ven cifras tan altas a menudo en una empresa de biotecnología centrada en el crecimiento; muestra una posición de liquidez a corto plazo muy conservadora y segura.

Tendencias del capital de trabajo y posición de caja

La tendencia del capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes) es claramente positiva, impulsada por estos altos índices. Sin embargo, una ligera tendencia a observar es que el índice actual ha bajado un poco desde su nivel de diciembre de 2024. 4.97, pero sigue siendo excepcionalmente alto. Lo que oculta esta estimación es el enorme tamaño de su tesoro de efectivo, que es la verdadera historia aquí.

10x Genomics, Inc. (TXG) finalizó el tercer trimestre de 2025 con un enorme saldo de efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables de $482,1 millones, un aumento secuencial de $ 35 millones con respecto al trimestre anterior. Esta posición de efectivo les da una larga pista, lo que les permite capear las incertidumbres del mercado y financiar sus importantes esfuerzos de investigación y desarrollo (I+D) sin una presión financiera externa inmediata.

Estados de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de efectivo para 2025 muestra un cambio positivo crítico en las operaciones. La compañía ha generado un flujo de caja positivo a partir de actividades operativas continuas (CFO) durante los primeros tres trimestres de 2025:

• Flujo de caja operativo del primer trimestre de 2025: 34,35 millones de dólares
• Flujo de caja operativo del segundo trimestre de 2025: 7,50 millones de dólares
• Flujo de caja operativo del tercer trimestre de 2025: $43,21 millones

Esta es una gran victoria. Convertir el flujo de caja operativo en positivo significa que el negocio principal finalmente está generando más efectivo del que consume, un hito clave para una empresa que históricamente ha reportado pérdidas netas. El flujo de caja libre (FCF) de los últimos doce meses (TTM) al 30 de junio de 2025 también fue positivo en $56.876 millones.

El flujo de caja de inversión está activo, lo que se espera de una empresa en crecimiento. Por ejemplo, en el tercer trimestre de 2025 se produjo un Entrada de 50,0 millones de dólares por la venta o vencimiento de inversiones, lo que contribuyó a reforzar el flujo de caja trimestral. El flujo de caja de financiación sigue siendo mínimo, con una pequeña entrada neta de aproximadamente 0,617 millones de dólares de actividades de financiación continuas en el tercer trimestre de 2025, principalmente de emisiones de capital ordinario. En este momento no dependen de la deuda ni de grandes aumentos de capital, lo cual es una buena señal de autosuficiencia.

Posibles preocupaciones o fortalezas sobre la liquidez

La fortaleza abrumadora es el saldo de caja y el CFO positivo. Tienen la potencia financiera para ejecutar su estrategia, incluidos lanzamientos de productos como Chromium Flex y Xenium Protein de próxima generación. La preocupación principal y sincera es que, a pesar de esta liquidez, la empresa todavía informó una pérdida neta de 27,5 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Están gastando mucho en I+D para mantener su liderazgo tecnológico, y esa tasa de consumo es la otra cara de la moneda de la liquidez.

He aquí los cálculos rápidos: la fuerte liquidez de la empresa es una ventaja estratégica, no una señal de ineficiencia de capital. Les da tiempo para convertir su liderazgo en el mercado en ganancias netas consistentes, incluso en medio de un ambiente de financiamiento cauteloso en los sectores de investigación académicos y gubernamentales de Estados Unidos.

Para profundizar en cómo influye esta liquidez en su valoración general, consulte el análisis completo: Desglosando la salud financiera de 10x Genomics, Inc. (TXG): información clave para los inversores

Análisis de valoración

Estás tratando de averiguar si 10x Genomics, Inc. (TXG) es una ganga o una burbuja, y la respuesta corta es: su precio es el de una acción de crecimiento con altas expectativas futuras, no una apuesta por el valor. Las métricas de valoración de la empresa, especialmente la relación precio-beneficio (P/E) negativa, indican que los inversores están comprando su potencial a largo plazo en biología unicelular y espacial, no su rentabilidad actual.

El núcleo de la historia de la valoración es que 10x Genomics aún no es rentable. Para el año fiscal 2025, los analistas pronostican una ganancia por acción (EPS) para todo el año de aproximadamente -$1.43. Esto significa que la relación P/E tradicional es negativa, situándose en -24,4 en los últimos doce meses (TTM) a partir de noviembre de 2025, y un estimado de -19,45 para 2025. Estás pagando por ganancias futuras, definitivamente no por las actuales.

Múltiplos de valoración clave

Dado que las ganancias negativas hacen que la relación P/E sea menos útil, analizamos otras métricas. La relación precio-valor contable (P/B) es 2,65, que es una cifra razonable para una empresa de tecnología con una sólida cartera de propiedad intelectual. Esto sugiere que el mercado valora la empresa en aproximadamente 2,65 veces su valor liquidativo.

Para una empresa en crecimiento como 10x Genomics, el valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) suele ser un mejor indicador del valor operativo, pero dado que la empresa aún no es rentable a nivel de EBITDA, esa métrica no es aplicable. En su lugar, utilizamos Enterprise Value-to-Sales (EV/Sales), que es un múltiplo más relevante para empresas de alto crecimiento y sin ganancias. La relación EV/Ventas es actualmente de 2,63 según una previsión de ingresos para 2025 de 623,40 millones de dólares. Aquí están los cálculos rápidos sobre los múltiplos clave:

Precio de las acciones y sentimiento de los analistas

La acción ha mostrado resistencia, aumentando un 9,66% en los últimos 12 meses, pero cotiza muy por debajo de su máximo histórico, lo que refleja el alejamiento del mercado en general de las acciones pre-beneficios de alto múltiplo desde 2021. El rango de precios de 52 semanas cuenta una historia de volatilidad, oscilando desde un mínimo de $6,78 hasta un máximo de $18,62.

Actualmente, el consenso de los analistas es "Mantener", lo cual es una señal mixta. El precio objetivo promedio a 12 meses es de alrededor de $ 14,88, que en realidad está por debajo del precio de negociación reciente de la acción de aproximadamente $ 17,05 en noviembre de 2025. Esto sugiere que, si bien el mercado ha subido el precio recientemente, los analistas se muestran cautelosos sobre nuevas subidas a corto plazo.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de una enorme ventaja si las plataformas tecnológicas de la compañía, como Chromium y Visium, obtienen una adopción más amplia en entornos clínicos, no solo en investigación. Aún así, la calificación actual de 'Mantener' significa que la acción está valorada de manera justa a su precio actual, a los ojos de la mayoría de los analistas.

La compañía mantiene un rendimiento de dividendos y un índice de pago del 0,00 % porque se centra en reinvertir su capital, como los más de 58 millones de dólares en flujo de efectivo libre, en investigación y desarrollo (I+D) para impulsar el crecimiento futuro. Esto es típico de una empresa en el ámbito de la tecnología de las ciencias biológicas, que prioriza la participación de mercado y el desarrollo de plataformas sobre la rentabilidad para los accionistas a través de dividendos.

Para comprender la dirección estratégica a largo plazo que impulsa esta valoración, se debe revisar la Declaración de misión, visión y valores fundamentales de 10x Genomics, Inc. (TXG).

• Las acciones han subido un 9,66% durante el último año.
• El consenso de los analistas es "Mantener" a partir de noviembre de 2025.
• El precio objetivo promedio de 14,88 dólares implica una ligera caída.
• La empresa está priorizando el crecimiento sobre el beneficio inmediato.

Factores de riesgo

Estamos ante 10x Genomics, Inc. (TXG), líder en biología unicelular y espacial, pero incluso los líderes del mercado enfrentan verdaderos obstáculos. La conclusión principal es la siguiente: si bien 10x Genomics tiene una sólida posición de efectivo y está recortando costos, la salud financiera a corto plazo se ve presionada por una desaceleración significativa en las ventas de instrumentos y una incertidumbre macroeconómica persistente en su base de clientes clave. Es un entorno difícil de navegar.

El mayor riesgo externo es el ajuste de los presupuestos de investigación. Este es un riesgo directo para las condiciones del mercado, especialmente en América, donde la compañía ve una incertidumbre constante en la financiación académica y gubernamental de EE. UU. Esta incertidumbre afecta inmediatamente los gastos de capital, razón por la cual los ingresos totales por instrumentos cayeron drásticamente. 37% año tras año en el tercer trimestre de 2025. Los consumibles son el alma de este negocio, pero incluso ese motor está fallando un poco.

Estos son los riesgos clave que aparecen en las finanzas de 2025:

• Concentración de ingresos: Los ingresos del tercer trimestre de 2025 de $149,0 millones era un 2% disminución año tras año, impulsada por la caída en las ventas de instrumentos.
• Presión del margen bruto: El margen bruto cayó a 67% en el tercer trimestre de 2025, frente al 70% del año anterior. Este es un riesgo operativo ligado a cambios en la combinación de productos y mayores amortizaciones de inventario.
• Precios y competencia: La empresa está bajando precios de forma proactiva, como el 20-30% caída en el precio promedio de reacción para el nuevo ensayo Chromium Flex, para impulsar el volumen. Este es un movimiento estratégico, pero inmediatamente presiona los ingresos brutos y el margen bruto hasta que el volumen se pone al día.

La empresa también enfrenta constantes amenazas regulatorias y competitivas. Se ven involucrados regularmente en juicios y procedimientos legales, particularmente sobre disputas de propiedad intelectual (PI), lo que puede ser una carga financiera importante. Además, sus negocios en China los exponen a riesgos geopolíticos únicos, incluidas tensiones comerciales y el debilitamiento de las condiciones económicas locales que pueden alterar su cadena de suministro y sus ventas. Hay que tener en cuenta que el riesgo legal es un costo de hacer negocios en este espacio de alta tecnología.

Para ser justos, 10x Genomics está tomando medidas claras para mitigar estos riesgos. Terminaron el tercer trimestre de 2025 con un balance sólido, manteniendo $482,1 millones en efectivo y valores negociables. También están demostrando disciplina financiera, recortando los gastos operativos en 10% año tras año a 132,5 millones de dólares en el 3T 2025, principalmente a través de menores gastos de personal y legales. Estratégicamente, están reorganizando su equipo de ventas y apuntando agresivamente al mercado final biofarmacéutico para aumentar su contribución de ventas del rango actual del 15% al 20% a aproximadamente 50%. Se trata de un claro giro hacia una base de clientes más estable.

El principal desafío es ejecutar el cambio hacia un modelo de mayor volumen y menor precio mientras se navega en un entorno de financiamiento restringido. Para obtener una visión más profunda de quién apuesta en esta estrategia, consulte Explorando el inversor de 10x Genomics, Inc. (TXG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige realmente 10x Genomics, Inc. (TXG), no solo hacia dónde espera el mercado que vaya. La historia de crecimiento a corto plazo es un juego clásico de consumibles, pero la oportunidad a largo plazo está impulsada por su tecnología patentada de biología espacial y asociaciones estratégicas que definitivamente están expandiendo su mercado total al que se dirige.

El panorama financiero principal para el año fiscal 2025 muestra que la compañía permanece en una fase previa a la rentabilidad de alta inversión, pero con un importante colchón de efectivo. El consenso de analistas proyecta unos ingresos para todo el año 2025 de aproximadamente $641,8 millones, con una pérdida neta esperada de alrededor -77,5 millones de dólares. Este es un negocio centrado en capturar participación de mercado ahora, por lo que debe realizar un seguimiento del crecimiento de los consumibles, no solo de las ventas de instrumentos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el panorama de ingresos principales para el año, excluyendo acuerdos únicos de patentes:

• Ingresos básicos del primer trimestre de 2025: 138,1 millones de dólares
• Ingresos principales del segundo trimestre de 2025: 145,6 millones de dólares
• Ingresos reales del tercer trimestre de 2025: $149,0 millones
• Orientación de ingresos para el cuarto trimestre de 2025 (punto medio): $156.0 millones

Lo que oculta esta estimación es el cambio en el segundo trimestre de 2025 hacia un ingreso neto de 34,5 millones de dólares, un cambio significativo con respecto a la pérdida neta del año anterior, impulsado en parte por los controles de costos y las fuertes ventas de consumibles.

Innovación de productos y expansión del mercado

La ventaja competitiva de la empresa se basa en su liderazgo tecnológico en análisis unicelular y genómica espacial. 10x Genomics tiene una estimación 47% cuota de mercado en el mercado de análisis unicelular a partir de 2024, que es un foso fuerte. La estrategia es ampliar la utilidad y asequibilidad de sus plataformas para impulsar los ingresos por consumibles.

Los lanzamientos de productos e innovaciones clave que impulsan este crecimiento incluyen:

• Chromium Flex: lanzado en octubre de 2025, este ensayo está diseñado para permitir una investigación unicelular escalable y de alto rendimiento, que aborda directamente el crecimiento del volumen necesario para la expansión de los ingresos.
• Visium HD: el envío comenzó en el segundo trimestre de 2025, ampliando su cartera de biología espacial para la creación de perfiles de alta resolución en una gama más amplia de aplicaciones de tejidos.
• Expansión multiómica: la hoja de ruta del producto para 2025 se centra en agregar ofertas de proteínas a la plataforma Xenium para desbloquear conocimientos multiómicos, yendo más allá de la simple expresión genética.

Los ingresos por consumibles, particularmente de las plataformas espaciales, son el catalizador clave a corto plazo. Por ejemplo, los consumibles espaciales experimentaron un 19% crecimiento año tras año en el tercer trimestre de 2025. Desea ver que ese número se acelere a medida que crece la base instalada de instrumentos Xenium.

Asociaciones Estratégicas y Adquisiciones

10x Genomics está utilizando iniciativas estratégicas para integrar su tecnología en proyectos de investigación a gran escala y de alto impacto a nivel mundial, lo que asegura la demanda futura de consumibles y amplía su alcance geográfico en la región de Asia y el Pacífico. Estos proyectos a menudo sirven como una poderosa validación en el mundo real para las plataformas.

Las iniciativas más recientes e impactantes incluyen:

La adquisición de Scale Biosciences para una consideración inicial de $30 millones en efectivo y acciones es un movimiento claro para integrar innovaciones externas que hagan que el análisis unicelular sea más accesible. Esto ayuda a mitigar el riesgo de un gasto cauteloso de los clientes debido al incierto entorno de financiación de la investigación académica y gubernamental de Estados Unidos, que es un obstáculo persistente.

Para mantenerse a la vanguardia en este sector, debe leer el análisis completo en Desglosando la salud financiera de 10x Genomics, Inc. (TXG): información clave para los inversores.