Desglosando la salud financiera de Visa Inc. (V): información clave para los inversores

Si nos fijamos en Visa Inc. (V), la conclusión principal de sus resultados del año fiscal 2025 es simple: la red funciona, pero los costos legales son un verdadero lastre para los resultados. El impulso empresarial subyacente está definitivamente intacto, y los ingresos netos de todo el año alcanzaron un enorme $40.0 mil millones, un 11% salto con respecto al año anterior, y las ganancias por acción (EPS) diluidas no GAAP se disparan a $11.47, un 14% aumento. Ese tipo de crecimiento muestra su dominio en los pagos digitales, especialmente con un volumen transfronterizo -un área de alto margen- que ha aumentado con fuerza. 13%. Pero hay que ser realista: el fantasma en la máquina es ese importante riesgo legal, específicamente la provisión para litigios de 899 millones de dólares que reservaron en el último trimestre para la larga disputa sobre las tarifas de intercambio. Entonces, ¿cómo se concilia el sólido desempeño operativo, en el que el total de transacciones procesadas alcanzó los 257.5 mil millones, con los persistentes obstáculos regulatorios y legales? Desglosaremos las cifras, analizaremos los servicios de valor agregado de alto crecimiento, como la prevención del fraude, que están impulsando el futuro y trazaremos las acciones claras que debe tomar para posicionar su cartera.

Análisis de ingresos

Es necesario saber de dónde proviene realmente el dinero en Visa Inc. (V) para juzgar su estabilidad a largo plazo, y los resultados del año fiscal 2025 confirman que el modelo de negocio sigue siendo increíblemente duradero. La conclusión directa es que Visa generó 40.000 millones de dólares en ingresos netos para el año fiscal 2025, lo que supone un aumento del 11% con respecto al año anterior, o del 12% en dólares constantes, lo que excluye el ruido de las fluctuaciones monetarias.

Esta no es la historia de un producto que soporta el peso; es un efecto de red en acción, con cuatro segmentos principales impulsando ese crecimiento. El mayor generador de ingresos es el procesamiento de datos, pero el crecimiento más rápido se da en sus negocios secundarios estratégicos. Honestamente, este tipo de crecimiento consistente de dos dígitos en un negocio maduro es definitivamente una señal de poder de fijación de precios y dominio de la red.

Los cuatro pilares de los ingresos brutos

El negocio de Visa está estructurado en torno a cuatro fuentes de ingresos principales, que en conjunto totalizaron $55.8 mil millones en ingresos brutos para todo el año fiscal 2025 antes de contabilizar los incentivos a los clientes. Estos incentivos (pagos a instituciones financieras para impulsar el volumen) son una parte crítica del modelo, pero observar el desglose bruto muestra la verdadera escala de sus operaciones.

Aquí están los cálculos rápidos sobre cómo cada segmento contribuyó a esa cifra bruta:

• Procesamiento de datos: $20.0 mil millones, un aumento del 13% año tras año.
• Ingresos por servicios: 17.500 millones de dólares, un aumento interanual del 9 %.
• Ingresos por transacciones internacionales: 14.200 millones de dólares, un aumento interanual del 12 %.
• Otros ingresos: 4.100 millones de dólares, un fuerte aumento interanual del 27%.

El procesamiento de datos es el segmento más grande y representa las tarifas cobradas por la autorización, compensación y liquidación de transacciones: el núcleo de las vías de pago. Los ingresos por servicios se basan principalmente en el volumen de pagos del trimestre anterior y son el segundo flujo más grande.

Impulsores del crecimiento y cambios estratégicos

El crecimiento del 11% en los ingresos netos fue impulsado por sólidas métricas operativas. El total de transacciones procesadas (el número total de veces que se utilizó la red de Visa) creció un 10% a 257.500 millones durante el año. Pero el verdadero motor del alto margen es el volumen transfronterizo, que aumentó un 13% en dólares constantes.

Esto es crucial porque las transacciones transfronterizas (cuando usa su tarjeta en otro país) conllevan tarifas más altas, por lo que un salto del 13% aquí es un importante viento de cola para la rentabilidad. La otra gran historia es el crecimiento del 27% en "Otros ingresos". Este segmento incluye servicios de valor agregado (VAS), como herramientas de prevención de fraude, análisis de datos y consultoría para bancos y comerciantes.

Este crecimiento confirma un cambio estratégico: Visa está yendo más allá de ser simplemente el medio de pago y ahora está vendiendo agresivamente el "cerebro" de la red. Por ejemplo, su plataforma de movimiento de dinero en tiempo real, Visa Direct, experimentó un crecimiento de transacciones del 28% en el segundo trimestre de 2025, lo que cae en esta área estratégica de alto crecimiento. La empresa se está posicionando para liderar a medida que nuevas tecnologías como el comercio impulsado por IA y la tokenización remodelan la forma en que se mueve el dinero. Puedes profundizar en este análisis en Desglosando la salud financiera de Visa Inc. (V): información clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si Visa Inc. (V) simplemente está aumentando sus ingresos o si está convirtiendo ese crecimiento en ganancias reales. La respuesta corta es: su negocio principal es una máquina generadora de ganancias, pero debe tener en cuenta los costos legales no operativos que afectarán el resultado final en el año fiscal 2025.

Los índices de rentabilidad de la empresa para el año fiscal que finaliza el 30 de septiembre de 2025 muestran un modelo de negocio dominante y con poco capital. He aquí los cálculos rápidos sobre los márgenes clave, basados en 40.000 millones de dólares en ingresos totales:

• Margen de beneficio bruto: El margen de beneficio bruto de Visa se situó en un sorprendente 97,8%. Eso significa que por cada dólar de ingresos, sólo alrededor de 2,2 centavos se destinaron al costo de los ingresos, lo que fue de sólo 894 millones de dólares para el año. Esa es una influencia increíble.
• Margen de beneficio operativo: El beneficio operativo (o ingreso operativo) fue de 26.808 millones de dólares, lo que arroja un margen de aproximadamente el 67,02%. Esto demuestra un fuerte control sobre los gastos de venta, generales y administrativos.
• Margen de beneficio neto (GAAP): Los ingresos netos GAAP informados fueron de $20,058 mil millones, lo que resultó en un margen de beneficio neto del 50,15%. Este es el número que ves en la declaración de la renta oficial.

La diferencia entre el margen operativo y el margen neto es donde entra en juego el trabajo del analista. Es una frase clara: el negocio principal es mucho más rentable de lo que sugieren los ingresos netos informados.

Eficiencia operativa y gestión de costos

La eficiencia operativa de Visa es definitivamente un diferenciador clave en el ámbito de los pagos. El bajo costo de los ingresos (sólo 894 millones de dólares frente a 40.000 millones de dólares en ingresos en 2025) refleja una empresa que vende acceso a una red digital, no bienes físicos. Esta es la razón por la que el margen bruto se ha mantenido consistentemente alto, con un promedio del 97,6% durante los últimos cinco años fiscales, un indicador claro de su poder de fijación de precios y su costo marginal mínimo para cada transacción.

Para ser justos, el margen operativo del 67,02% sigue siendo de clase mundial, pero la caída del margen bruto refleja la inversión necesaria en tecnología, marketing y la enorme escala de sus operaciones globales. La buena noticia es que, según se informa, el margen operativo se está expandiendo, lo que es una señal de una gestión eficaz de los costes a medida que crece el volumen.

Rentabilidad versus la industria

Cuando se comparan los márgenes de Visa con el sector más amplio de tecnología financiera (Fintech), su dominio es marcado. La mayoría de las fintechs escaladas aspiran a un margen bruto de más del 70% en sus líneas basadas en software y un margen de beneficio neto posterior a la escala de sólo el 10-25%. La industria de servicios financieros generales promedia un margen de beneficio neto de alrededor del 18%.

Así es como el desempeño de Visa en 2025 se compara con esos puntos de referencia:

Esta comparación muestra que Visa opera en un plano diferente al de la mayoría de sus competidores. Su rentabilidad está impulsada por su posición única como cabina de peaje en el comercio global. Sin embargo, los ingresos netos se vieron afectados por una partida significativa y no recurrente: un cargo de $2,562 millones de dólares por acuerdos legales y provisiones en el año fiscal 2025, principalmente relacionado con el caso de litigio multidistrito de intercambio. Esta es la razón por la que los ingresos netos no GAAP, que excluyen este cargo único, fueron mayores en aproximadamente $22,5 mil millones de dólares para el año. Esa cifra no GAAP sugiere un margen neto subyacente más cercano al 56,25%.

Si quieres profundizar en quién apuesta por este nivel de rentabilidad, puedes consultar Explorando Visa Inc. (V) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Siguiente paso: Debe modelar un escenario en el que los cargos legales se normalicen o desaparezcan en el año fiscal 2026 para ver el verdadero poder de ganancias de la empresa, utilizando ese margen no GAAP de más del 56 % como punto de referencia.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber cómo Visa Inc. (V) financia sus masivas operaciones globales, y la respuesta corta es: principalmente con su propio flujo de caja y capital, no con deuda. Visa Inc. opera un modelo de deuda ligera, lo cual es una fortaleza significativa, especialmente en un entorno de tasas de interés más altas.

Para el año fiscal que finaliza en septiembre de 2025, el apalancamiento financiero de Visa Inc. (el uso de dinero prestado) sigue siendo conservador. La deuda total de la empresa ascendía a aproximadamente $25,17 mil millones, compuesto por 19.600 millones de dólares en deuda a largo plazo y aproximadamente 5.570 millones de dólares en obligaciones a corto plazo. Se trata de una carga muy manejable para una empresa que generó 52.260 millones de dólares en flujo de caja operativo de los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2025.

Aquí están los cálculos rápidos sobre cómo esa deuda se compara con su capital:

• Deuda total (año fiscal 2025): 25.170 millones de dólares
• Capital contable total (año fiscal 2025): $ 37,91 mil millones
• Relación deuda-capital: 0,66

La relación deuda-capital (D/E) de 0,66 (o 66%) significa que Visa Inc. tiene 66 centavos de deuda por cada dólar de financiación de capital. Para ser justos, se trata de un ligero aumento desde su mínimo de cinco años en 2024, pero sigue siendo una cifra notablemente baja para una corporación importante. A modo de contexto, el promedio de la industria para la deuda total con respecto al capital es de alrededor del 44,6%, y Visa Inc. está muy por debajo, con un 39,4%. Sus pares como Mastercard Incorporated y American Express Company tienen índices de deuda total a capital significativamente más altos, lo que demuestra la fortaleza superior del balance de Visa Inc.

Visa Inc. definitivamente no tiene miedo de utilizar la deuda estratégicamente, pero siempre es medida. En abril de 2025, la empresa emitió nuevos Senior Notes denominados en euros para gestionar su cartera de deuda existente. Esta actividad fue principalmente para refinanciamiento, incluido el posible reembolso de $4.0 mil millones en bonos senior con vencimiento en diciembre de 2025. Esta gestión proactiva, combinada con su sólida generación de efectivo, es la razón por la que S&P Global Ratings asignó a la nueva deuda no garantizada una calificación 'AA-', lo que refleja una perspectiva estable y una expectativa de bajo apalancamiento.

La estrategia central de la empresa equilibra la financiación de la deuda con un fuerte enfoque en devolver el capital a los accionistas, que es una forma de gestión de la financiación de capital. Autorizaron un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 30.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que indica confianza en su motor de flujo de caja y un compromiso de aumentar las ganancias por acción. Este es un modelo de negocio rey del efectivo y con poca deuda. Puede profundizar en el análisis completo de la situación financiera de la empresa en Desglosando la salud financiera de Visa Inc. (V): información clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si Visa Inc. (V) puede cubrir sus facturas a corto plazo y la respuesta es sí, pero los índices de liquidez tradicionales son más ajustados de lo que cabría esperar para una empresa con una generación de efectivo tan masiva. La posición de liquidez de la empresa, o su capacidad para cumplir con obligaciones a corto plazo, es sólida, pero se administra de manera muy eficiente, lo que significa que no mantienen mucho efectivo inactivo en relación con sus cuentas por pagar.

Para el año fiscal que finaliza en septiembre de 2025, el índice actual de Visa Inc. (V) se sitúa en 1,08. Esta relación, que compara los activos corrientes totales con los pasivos corrientes totales, está justo por encima de la marca de 1,0, que generalmente se considera el mínimo para un negocio saludable. El índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye activos menos líquidos como el inventario (que Visa Inc. (V) apenas tiene), es aún más ajustado, aproximadamente 0,8 veces. Esto cuenta una historia clara: Visa Inc. (V) tiene sus activos y pasivos a corto plazo estrechamente equiparados, una estrategia común para un modelo de negocios altamente rentable y con poco capital que prioriza devolver efectivo a los accionistas antes que acumularlo. El capital de trabajo es positivo, de aproximadamente 2.718 millones de dólares (activos corrientes de 37.766 millones de dólares menos pasivos corrientes de 35.048 millones de dólares).

Aquí están los cálculos rápidos sobre las tendencias de su capital de trabajo y por qué este ratio ajustado no es una señal de alerta:

• El capital de trabajo ha tenido una tendencia positiva, pero los ratios son bajos.
• El bajo ratio se debe en gran medida a la naturaleza de su negocio: recaudan ingresos rápidamente y tienen importantes cuentas por pagar.
• Las cuentas por pagar del acuerdo no son como una factura de proveedor; son fondos adeudados a instituciones financieras, que son muy predecibles y circulan constantemente.

La verdadera fortaleza de la salud financiera de Visa Inc. (V) está en su estado de flujo de efectivo, que es donde realmente se gana el dinero. Para el año fiscal 2025, el flujo de efectivo de las operaciones (OCF) fue de la asombrosa cifra de 23.059 millones de dólares. Este es el motor de efectivo del negocio y está creciendo, mostrando un aumento del 15,58% respecto al año anterior. Ese tipo de flujo de efectivo operativo eclipsa sus obligaciones a corto plazo, por lo que el riesgo de liquidez es definitivamente mínimo.

El desglose del flujo de caja para 2025 destaca su estrategia de asignación de capital:

El flujo de efectivo financiero es una salida enorme, lo cual no es motivo de preocupación: es una política deliberada de retorno de capital. Están utilizando ese enorme efectivo operativo para recomprar acciones y pagar un dividendo creciente, que la junta aumentó en un 14% a 0,670 dólares por acción. Están generando efectivo tan rápido que pueden darse el lujo de ser agresivos con los retornos para los accionistas, incluso con un ratio de capital de trabajo ajustado. Esta es una señal de un modelo de negocio maduro y dominante. Puedes leer más sobre la imagen completa en Desglosando la salud financiera de Visa Inc. (V): información clave para los inversores.

La única 'preocupación' potencial de liquidez es la provisión para litigios, que se situó en 899 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, pero incluso esta importante partida única es fácilmente absorbida por sus ingresos netos trimestrales de 5.100 millones de dólares. La conclusión para usted es simple: no se deje engañar por el bajo índice de corriente; Visa Inc. (V) es una máquina de flujo de efectivo, no un jugador de balance.

Análisis de valoración

La respuesta breve sobre si Visa Inc. (V) está sobrevaluada o infravalorada tiene matices, pero su valoración premium sugiere que el mercado está descontando un crecimiento continuo y de alto margen. A partir de noviembre de 2025, las acciones cotizan alrededor $327.98, reflejando una sólida 5.83% aumento en los últimos 12 meses, pero se ha enfriado un poco, cayendo por encima 5% en los últimos 30 días.

Debe mirar más allá del precio de etiqueta y ver lo que realmente está pagando por las ganancias y los activos de la empresa. Los índices de valoración de Visa Inc. son altos, lo cual es típico de una red de pagos dominante y con pocos activos. Por ejemplo, la relación precio-beneficio (P/E) se sitúa actualmente en aproximadamente 32.15. Eso es significativamente más alto que el mercado en general y su propio promedio histórico de alrededor de 35,12 en los últimos cinco años, lo que sugiere que todavía tiene un precio perfecto.

La relación P/E anticipada, que utiliza el consenso de los analistas sobre las ganancias futuras, cae a un nivel más aceptable. 25.61 para el año fiscal 2025. Este es el mercado que le dice que espera que las ganancias por acción (BPA) de la empresa crezcan lo suficientemente rápido como para justificar el precio actual de las acciones. Aquí están los cálculos rápidos sobre múltiplos clave:

• P/E final: 32.15 (Prima alta para las ganancias actuales)
• Precio al Libro (P/B): 16.92 (Refleja un modelo de activos ligeros)
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): 22.65 (Prima por flujo de caja operativo)

Cuando observa el valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) en 22.65, confirma la alta valoración. Este múltiplo compara el valor total de la empresa (valor empresarial) con su flujo de caja operativo principal (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, o EBITDA). Un número elevado significa que los inversores están pagando mucho por cada dólar de flujo de caja, una señal de una acción en crecimiento. Lo que oculta esta estimación es la resistencia del efecto de red de Visa Inc.; Definitivamente es un negocio de calidad.

El desempeño de la acción durante los últimos 12 meses ha sido estable pero no explosivo, pasando de un mínimo de 52 semanas de $299.00 a un alto de $375.51, que alcanzó en junio de 2025. La reciente caída en noviembre de 2025 podría ser una reacción a preocupaciones más amplias del mercado o una ligera desaceleración en el impulso del crecimiento, como han señalado algunos analistas.

Para los inversores centrados en los ingresos, Visa Inc. no es una apuesta de alto rendimiento. La rentabilidad por dividendo es modesta. 0.83%, con un dividendo anual de $2.68 por acción. La buena noticia es que el dividendo es muy seguro, con una tasa de pago baja de aproximadamente 23.1% de ganancias. Ese bajo índice significa que la compañía retiene la mayor parte de sus ganancias para reinvertir en el negocio o financiar su agresivo programa de recompra de acciones, que es un importante impulsor del crecimiento de las EPS.

En general, la comunidad de analistas califica a Visa Inc. (V) como una "compra moderada". Consideran que la alta valoración está justificada por la ventaja competitiva duradera de la empresa en el cambio global hacia los pagos digitales. El consenso es que si bien las acciones no son baratas, la historia de crecimiento a largo plazo permanece intacta. Para comprender mejor quién está apostando por este crecimiento, es posible que desee consultar Explorando Visa Inc. (V) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

La acción aquí es clara: para los inversores a largo plazo, el precio es alto pero está justificado, así que considere ampliar una posición. Para los operadores a corto plazo, la reciente volatilidad y la brecha entre el máximo de 52 semanas y el precio actual ofrecen un posible punto de entrada si creen que las recientes preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento son exageradas. Finanzas: consulte la transcripción de la próxima convocatoria de resultados trimestrales para ver cualquier cambio en la orientación a largo plazo antes del final de la semana.

Factores de riesgo

Si miramos a Visa Inc. (V) y vemos un fuerte crecimiento (los ingresos netos para todo el año 2025 alcanzaron los 40.000 millones de dólares, un aumento del 11%), pero es necesario identificar los verdaderos vientos en contra que podrían frenar ese impulso. Los mayores riesgos no tienen que ver con el gasto de los consumidores, sino con la política y la tecnología que intentan socavar su modelo central de tarifas.

El riesgo financiero a corto plazo son los litigios. Visa registró una acumulación adicional de $2.2 mil millones de dólares durante el año fiscal 2025 por reclamos asociados con el litigio multidistrital de intercambio (MDL) de larga duración. Este cargo no recurrente es la razón por la cual los ingresos netos GAAP informados para todo el año 2025 fueron de $20,06 mil millones de dólares, a pesar del sólido desempeño operativo que llevó los ingresos netos no GAAP a $22,5 mil millones de dólares. Es una cifra enorme y muestra el coste real de defender su estructura empresarial.

Vientos en contra regulatorios y antimonopolio

El riesgo externo más importante es el entorno regulatorio, especialmente en Estados Unidos y Europa. En Estados Unidos, el impulso bipartidista a favor de la Ley de Competencia en Tarjetas de Crédito es una clara amenaza. Esta legislación tiene como objetivo obligar a los comerciantes a enrutar los pagos con tarjetas de débito y crédito a través de al menos dos redes no afiliadas, lo que aumentaría directamente la competencia y reduciría las tarifas de intercambio que Visa y Mastercard Inc. (MA) cobran actualmente. Sinceramente, si esto se aprueba, podría erosionar los márgenes de beneficio con el tiempo y potencialmente ahorrar a los comerciantes 17 mil millones de dólares al año.

Además, la demanda antimonopolio del Departamento de Justicia (DOJ) por la supuesta monopolización del mercado de débito por parte de Visa todavía está en juego, y en junio de 2025 se denegó una moción para desestimar. En Europa, el Reglamento General de Protección de Datos (GDPR) continúa imponiendo una costosa infraestructura de cumplimiento, lo que complica la capacidad de Visa de utilizar datos de transacciones para modelado de riesgos e innovación.

• Antimonopolio de EE. UU.: La Ley de Competencia de Tarjetas de Crédito tiene como objetivo reducir las tarifas de intercambio.
• Cumplimiento de la UE: el RGPD limita la monetización de datos para análisis.
• Litigio: $2.2 mil millones adicionales acumulados para el caso MDL en el año fiscal 2025.

Competencia y disrupción digital

El dominio de Visa está siendo desafiado por dos frentes: su rival tradicional Mastercard y la nueva ola de alternativas digitales. El reciente crecimiento de los ingresos de Mastercard en realidad ha superado al de Visa, lo que es una señal de una competencia cada vez más intensa. Pero el mayor desafío estratégico proviene de la tecnología financiera y el auge de las monedas digitales y los sistemas de pago en tiempo real. Estas alternativas ofrecen tarifas de transacción más bajas y podrían desintermediar a Visa por completo de ciertos flujos de pago.

Para ser justos, Visa está contraatacando con todas sus fuerzas. Su estrategia de mitigación es recurrir a servicios de valor agregado (VAS) de mayor margen, como prevención de fraude, análisis de datos y banca abierta. Esta estrategia está funcionando: los ingresos de VAS aumentaron un sólido 26 % año tras año. También están participando activamente en la integración de monedas estables para seguir siendo relevantes en el espacio blockchain.

He aquí un vistazo rápido a los riesgos principales y la respuesta directa de Visa:

Creciente riesgo de fraude operativo

Un riesgo operativo más sutil pero que aumenta rápidamente es el aumento del fraude impulsado por la IA. La unidad de Interrupción del Fraude de Pago de Visa informó recientemente un aumento de más del 450% en las discusiones en la web oscura sobre las herramientas de 'Agentes de IA' durante los últimos seis meses de 2025. Este nuevo fraude comercial de agentes, donde los robots de IA automatizan las estafas de un extremo a otro, es una amenaza grave porque elude los controles de seguridad tradicionales. También hemos visto un aumento del 25% en transacciones maliciosas iniciadas por bots a nivel mundial.

Visa definitivamente está dando prioridad a esto, por lo que adquirió la empresa de protección de pagos de IA Featurespace Limited por 946 millones de dólares en diciembre de 2024. Esta es una acción clara para intentar mantenerse a la vanguardia. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es que ninguna empresa puede resolver esto por sí sola; requiere coordinación en toda la industria.

Si desea comprender los fundamentos de su estrategia a largo plazo que amenazan estos riesgos, debe revisar sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Visa Inc. (V).

Próximo paso: los gestores de carteras deberían modelar una reducción del 10% en los ingresos por tasas de intercambio de EE. UU. para el año fiscal 2026 para poner a prueba el impacto potencial de la Ley de Competencia de Tarjetas de Crédito.

Oportunidades de crecimiento

Si busca la historia real detrás del futuro de Visa Inc. (V), la respuesta corta es que el motor se está calentando, pero la mezcla de combustible definitivamente está cambiando. El negocio principal de la compañía generó unos ingresos netos anuales de 40.000 millones de dólares en el año fiscal 2025, un aumento del 11%, lo que demuestra que el cambio global hacia los pagos digitales está lejos de terminar. La verdadera oportunidad ya no está sólo en pasar tarjetas; está en los segmentos de alto margen y crecimiento más rápido, como los servicios de valor agregado (VAS) y los nuevos flujos de pagos, que se están convirtiendo rápidamente en las principales palancas de crecimiento de la compañía.

He aquí los cálculos rápidos: la administración de Visa apunta a que los servicios de valor agregado y los nuevos flujos de pago contribuyan con el 50% de los ingresos totales para 2026, en comparación con una base ya sustancial. Aquí es donde venden su experiencia, como herramientas antifraude, consultoría y análisis de datos, no sólo el procesamiento de transacciones. Los ingresos de este segmento fueron de casi 9 mil millones de dólares en 2024, con un rápido crecimiento interanual del 22 %. Se trata de un ritmo mucho más rápido que el del negocio principal, y es por eso que la compañía espera que el crecimiento de los ingresos netos ajustados para el año fiscal 2025 se sitúe en el rango de un solo dígito alto a dos dígitos bajo.

Innovaciones de productos y expansión estratégica

La estrategia de Visa se basa en expandir su red más allá de la transacción tradicional de tarjeta a terminal, lo que ellos llaman su red de redes. Están aprovechando su enorme inversión de 3.300 millones de dólares en inteligencia artificial e infraestructura de datos para crear nuevos productos que integren pagos en más lugares. Puede ver esto en sus recientes lanzamientos de productos y movimientos estratégicos:

• Visa Directa: Una red global de movimiento de dinero para pagos push, que procesó casi 10 mil millones de transacciones en 2024.
• Visa como Servicio (VAS): Separar su pila de pagos principal en soluciones modulares para fintechs y socios.
• Centro VCS: Lanzada en septiembre de 2025, esta plataforma ofrece finanzas integradas y cuentas por pagar basadas en inteligencia artificial para el lucrativo sector de pagos comerciales (B2B).
• Adquisiciones: Las compras estratégicas como Prosa y Featurespace en 2025 están diseñadas para mejorar la prevención del fraude, que es un valor agregado clave para sus instituciones financieras asociadas.

Además, la fortaleza continua del volumen transfronterizo (un aumento del 13 % en el año fiscal 2025) es un viento de cola de alto margen, impulsado por un resurgimiento de los viajes y el comercio electrónico a nivel mundial. Este crecimiento es un resultado directo de su alcance global y su compromiso fundamental con su propósito principal, sobre el cual puede leer más aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Visa Inc. (V).

Ventajas competitivas y solidez financiera

La principal ventaja competitiva de Visa Inc. es su incomparable efecto de red. Tienen una extensa red global aceptada en más de 200 países, capaz de procesar 65.000 transacciones por segundo. Esta escala es un foso difícil de replicar y les permite operar con márgenes impresionantes y generar un fuerte flujo de caja libre. Su desempeño financiero para todo el año fiscal 2025 subraya esta fortaleza:

Lo que oculta esta estimación es el riesgo regulatorio, que siempre es un exceso en el espacio de pagos, pero el negocio subyacente es increíblemente resistente. El sólido EPS diluido no GAAP de $11,47 para el año fiscal 2025 muestra que el negocio principal está funcionando, incluso después de contabilizar una importante provisión de litigio de $899 millones relacionada con el caso de litigio multidistrito de intercambio. Están reservando efectivo para posibles acuerdos legales, lo cual es prudente, pero no cambia la historia operativa de crecimiento de dos dígitos.

Siguiente paso: Gestor de cartera: reevalúe su exposición al segmento VAS de Visa frente a los ingresos por procesamiento principal durante los próximos 12 meses, apuntando a un modelo que refleje el objetivo de VAS del 50 % para 2026.