Dividindo a saúde financeira da Visa Inc. (V): principais insights para investidores

Se você estiver olhando para a Visa Inc. (V), a principal conclusão dos resultados do ano fiscal de 2025 é simples: a rede está funcionando, mas os custos legais são um verdadeiro obstáculo para os resultados financeiros. A dinâmica empresarial subjacente está definitivamente intacta, com a receita líquida anual atingindo um enorme US$ 40,0 bilhões, um 11% salto em relação ao ano anterior, e lucro diluído por ação (EPS) não-GAAP subindo para $11.47, um 14% aumentar. Esse tipo de crescimento mostra o seu domínio nos pagamentos digitais, especialmente com o volume transfronteiriço - uma área de margem elevada - um forte 13%. Mas é preciso ser realista: o fantasma na máquina é esse risco jurídico significativo, especificamente a provisão de litígio de 899 milhões de dólares que reservaram no último trimestre para a disputa de longa data sobre taxas de intercâmbio. Então, como conciliar o sólido desempenho operacional, que viu o total de transações processadas atingir 257,5 mil milhões, com os persistentes obstáculos regulamentares e legais? Analisaremos os números, analisaremos os serviços de valor agregado de alto crescimento, como a prevenção de fraudes, que estão alimentando o futuro, e mapearemos as ações claras que você deve tomar para posicionar seu portfólio.

Análise de receita

Você precisa saber de onde realmente vem o dinheiro na Visa Inc. (V) para avaliar sua estabilidade a longo prazo, e os resultados do ano fiscal de 2025 confirmam que o modelo de negócios permanece incrivelmente durável. A conclusão direta é que a Visa entregou 40,0 mil milhões de dólares em receita líquida para o ano fiscal de 2025, marcando um aumento de 11% em relação ao ano anterior, ou 12% numa base de dólar constante, o que elimina o ruído das flutuações cambiais.

Esta não é a história de um produto que carrega o peso; é um efeito de rede em ação, com quatro segmentos principais impulsionando esse crescimento. O maior gerador de receita é o processamento de dados, mas o crescimento mais rápido ocorre em seus negócios estratégicos. Honestamente, este tipo de crescimento consistente de dois dígitos num negócio maduro é definitivamente um sinal de poder de fixação de preços e domínio da rede.

Os quatro pilares da receita bruta

Os negócios da Visa estão estruturados em torno de quatro fontes principais de receita, que coletivamente totalizaram US$ 55,8 bilhões em receita bruta para todo o ano fiscal de 2025, antes de contabilizar os incentivos aos clientes. Estes incentivos – pagamentos a instituições financeiras para aumentar o volume – são uma parte crítica do modelo, mas a análise da repartição bruta mostra a verdadeira escala das suas operações.

Aqui está uma matemática rápida sobre como cada segmento contribuiu para esse valor bruto:

• Processamento de dados: US$ 20,0 bilhões, um aumento de 13% ano a ano.
• Receita de serviço: US$ 17,5 bilhões, um aumento de 9% ano a ano.
• Receita de transações internacionais: US$ 14,2 bilhões, um aumento de 12% ano a ano.
• Outras receitas: US$ 4,1 bilhões, um forte aumento de 27% ano a ano.

O Processamento de Dados é o maior segmento, representando as taxas cobradas para autorização, compensação e liquidação de transações – o núcleo dos trilhos de pagamento. A Receita de Serviços baseia-se principalmente no volume de pagamentos do trimestre anterior e é o segundo maior fluxo.

Motores de crescimento e mudanças estratégicas

O crescimento de 11% da receita líquida foi impulsionado por fortes métricas operacionais. O total de transações processadas – a simples contagem de vezes que a rede da Visa foi usada – cresceu 10%, para 257,5 bilhões no ano. Mas o verdadeiro motor das margens elevadas é o volume transfronteiriço, que aumentou 13% numa base de dólar constante.

Isto é crucial porque as transações transfronteiriças (quando você usa seu cartão em outro país) acarretam taxas mais altas, portanto, um salto de 13% aqui é um grande fator favorável para a lucratividade. A outra grande história é o crescimento de 27% em “Outras Receitas”. Este segmento inclui serviços de valor agregado (VAS), como ferramentas de prevenção de fraudes, análise de dados e consultoria para bancos e comerciantes.

Este crescimento confirma uma mudança estratégica: a Visa está a ir além de ser apenas o canal de pagamento e está agora a vender agressivamente o “cérebro” da rede. Por exemplo, a sua plataforma de movimentação de dinheiro em tempo real, Visa Direct, registou um crescimento de transações de 28% no segundo trimestre de 2025, o que se enquadra nesta área estratégica de elevado crescimento. A empresa está se posicionando para liderar à medida que novas tecnologias, como o comércio baseado em IA e a tokenização, remodelam a forma como o dinheiro se move. Você pode se aprofundar nesta análise em Dividindo a saúde financeira da Visa Inc. (V): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a Visa Inc. (V) está apenas aumentando a receita ou se está convertendo esse crescimento em lucro real. A resposta curta é: a sua actividade principal é uma máquina geradora de lucros, mas deve contabilizar os custos legais não operacionais que atingiram os resultados financeiros no ano fiscal de 2025.

Os índices de lucratividade da empresa para o ano fiscal encerrado em 30 de setembro de 2025 mostram um modelo de negócios dominante e com pouco capital. Aqui está uma matemática rápida sobre as principais margens, com base em US$ 40,0 bilhões em receita total:

• Margem de lucro bruto: A margem de lucro bruto da Visa ficou em impressionantes 97,8%. Isso significa que para cada dólar de receita, apenas cerca de 2,2 centavos foram destinados ao custo da receita, que foi de apenas US$ 894 milhões no ano. Isso é uma vantagem incrível.
• Margem de lucro operacional: O lucro operacional (ou receita operacional) foi de US$ 26,808 bilhões, gerando uma margem de aproximadamente 67,02%. Isso demonstra forte controle sobre despesas comerciais, gerais e administrativas.
• Margem de lucro líquido (GAAP): O lucro líquido GAAP relatado foi de US$ 20,058 bilhões, resultando em uma margem de lucro líquido de 50,15%. Este é o número que você vê na demonstração de resultados oficial.

A diferença entre a margem operacional e a margem líquida é onde entra o trabalho do analista. É uma frase clara: o negócio principal é muito mais lucrativo do que o lucro líquido relatado sugere.

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

A eficiência operacional da Visa é definitivamente um diferencial importante no espaço de pagamentos. O baixo custo das receitas – apenas 894 milhões de dólares contra 40 mil milhões de dólares em receitas em 2025 – reflete uma empresa que vende acesso a uma rede digital, e não a bens físicos. É por isso que a margem bruta tem permanecido consistentemente elevada, com uma média de 97,6% nos últimos cinco anos fiscais, um indicador claro do seu poder de fixação de preços e do custo marginal mínimo para cada transação.

Para ser justo, a margem operacional de 67,02% ainda é de classe mundial, mas a queda da margem bruta reflecte o investimento necessário em tecnologia, marketing e a enorme escala das suas operações globais. A boa notícia é que a margem operacional está supostamente em expansão, o que é um sinal de gestão eficaz de custos à medida que o volume cresce.

Lucratividade versus a indústria

Quando comparamos as margens da Visa com as do sector mais amplo da tecnologia financeira (Fintech), o seu domínio é gritante. A maioria das fintechs em escala visam uma margem bruta de mais de 70% em suas linhas lideradas por software e uma margem de lucro líquido pós-escala de apenas 10-25%. O setor de serviços financeiros em geral tem em média uma margem de lucro líquido de cerca de 18%.

Veja como o desempenho da Visa em 2025 se compara a esses benchmarks:

Esta comparação mostra que a Visa opera num plano diferente da maioria dos concorrentes. A sua rentabilidade é impulsionada pela sua posição única como portagem no comércio global. No entanto, o lucro líquido foi impactado por um item significativo e não recorrente: um encargo de US$ 2,562 bilhões para acordos e provisões legais no exercício financeiro de 2025, relacionado principalmente ao caso de litígio multidistrital de intercâmbio. É por isso que o lucro líquido não-GAAP, que exclui esse encargo único, foi maior, em aproximadamente US$ 22,5 bilhões no ano. Esse número não-GAAP sugere uma margem líquida subjacente mais verdadeira, próxima de 56,25%.

Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nesse nível de rentabilidade, confira Explorando Visa Inc. (V) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Próxima etapa: Você deve modelar um cenário em que os encargos legais se normalizem ou desapareçam no ano fiscal de 2026 para ver o verdadeiro poder de lucro do negócio, usando aquela margem não-GAAP de 56%+ como sua linha de base.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber como a Visa Inc. (V) financia suas enormes operações globais, e a resposta curta é: principalmente com seu próprio fluxo de caixa e patrimônio, não com dívida. A Visa Inc. opera um modelo de dívida leve, que é um ponto forte significativo, especialmente em um ambiente de taxas de juros mais altas.

Para o ano fiscal encerrado em setembro de 2025, a alavancagem financeira da Visa Inc. (o uso de dinheiro emprestado) permanece conservadora. A dívida total da empresa era de aproximadamente US$ 25,17 bilhões, composto por 19,60 mil milhões de dólares em dívidas de longo prazo e cerca de 5,57 mil milhões de dólares em obrigações de curto prazo. Esta é uma carga muito administrável para uma empresa que gerou US$ 52,26 bilhões em fluxo de caixa operacional nos últimos doze meses no terceiro trimestre de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre como essa dívida se compara ao seu patrimônio:

• Dívida total (ano fiscal de 2025): US$ 25,17 bilhões
• Patrimônio líquido total (ano fiscal de 2025): US$ 37,91 bilhões
• Rácio dívida/capital próprio: 0,66

O índice Dívida/Capital Próprio (D/E) de 0,66 (ou 66%) significa que a Visa Inc. tem 66 centavos de dívida para cada dólar de financiamento de capital. Para ser justo, este é um ligeiro aumento em relação ao seu mínimo de cinco anos em 2024, mas ainda é um número notavelmente baixo para uma grande empresa. Para contextualizar, a média da indústria para a dívida total sobre o capital é de cerca de 44,6%, e a Visa Inc. está bem abaixo disso, com 39,4%. Empresas semelhantes como Mastercard Incorporated e American Express Company apresentam índices de dívida total em relação ao capital significativamente mais elevados, mostrando a força superior do balanço patrimonial da Visa Inc.

A Visa Inc. definitivamente não tem medo de usar a dívida estrategicamente, mas ela é sempre medida. Em abril de 2025, a empresa emitiu novas Senior Notes denominadas em euros para gerir a sua carteira de dívida existente. Esta atividade destinou-se principalmente ao refinanciamento, incluindo o reembolso potencial de 4,0 mil milhões de dólares em notas seniores com vencimento em dezembro de 2025. Esta gestão proativa, combinada com a sua robusta geração de caixa, é a razão pela qual a S&P Global Ratings atribuiu à nova dívida sem garantia uma classificação 'AA-', refletindo uma perspetiva estável e uma expectativa de baixa alavancagem.

A estratégia central da empresa equilibra o financiamento da dívida com um forte foco no retorno de capital aos acionistas, o que é uma forma de gestão de financiamento de capital. Autorizaram um novo programa de recompra de ações no valor de 30 mil milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, o que sinaliza confiança no seu motor de fluxo de caixa e um compromisso em aumentar o lucro por ação. Este é um modelo de negócios rei do dinheiro e com pouca dívida. Você pode se aprofundar na análise completa da situação financeira da empresa em Dividindo a saúde financeira da Visa Inc. (V): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você quer saber se a Visa Inc. (V) pode cobrir suas contas de curto prazo e a resposta é sim, mas os índices de liquidez tradicionais são mais restritos do que você poderia esperar de uma empresa com uma geração de caixa tão grande. A posição de liquidez da empresa, ou a sua capacidade de cumprir obrigações de curto prazo, é forte, mas é gerida de forma muito eficiente, o que significa que não detêm muito dinheiro ocioso relativamente às suas contas a pagar.

Para o ano fiscal encerrado em setembro de 2025, o Índice Atual da Visa Inc. (V) fica em 1,08. Esse índice, que compara o total do ativo circulante com o total do passivo circulante, está um pouco acima da marca de 1,0, que geralmente é considerada o mínimo para um negócio saudável. O Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio), que elimina ativos menos líquidos como estoque (que a Visa Inc. (V) mal possui), é ainda mais restrito, aproximadamente 0,8x. Isto conta uma história clara: a Visa Inc. (V) tem os seus activos e passivos de curto prazo estreitamente equiparados, uma estratégia comum para um modelo de negócio altamente rentável e com pouco capital que dá prioridade ao retorno de dinheiro aos accionistas em vez de o acumular. O capital de giro é positivo, em aproximadamente US$ 2,718 bilhões (Ativo Circulante de US$ 37,766 bilhões menos Passivo Circulante de US$ 35,048 bilhões).

Aqui está uma matemática rápida sobre as tendências de capital de giro e por que essa proporção restrita não é um sinal de alerta:

• O capital de giro apresentou tendência positiva, mas os índices são baixos.
• O baixo rácio deve-se em grande parte à natureza do seu negócio – eles cobram receitas rapidamente e têm contas a pagar substanciais.
• As contas a pagar não são como uma fatura de fornecedor; são fundos devidos a instituições financeiras, que são altamente previsíveis e circulam constantemente.

A verdadeira força da saúde financeira da Visa Inc. (V) está na sua demonstração de fluxo de caixa, que é onde o dinheiro realmente é ganho. Para o ano fiscal de 2025, o fluxo de caixa das operações (OCF) foi de impressionantes US$ 23,059 bilhões. Esse é o motor de caixa do negócio e está crescendo, apresentando um aumento de 15,58% em relação ao ano anterior. Esse tipo de fluxo de caixa operacional supera as suas obrigações de curto prazo, pelo que o risco de liquidez é definitivamente mínimo.

A repartição do fluxo de caixa para 2025 destaca a sua estratégia de alocação de capital:

O fluxo de caixa do financiamento é uma enorme saída, o que não é uma preocupação – é uma política deliberada de retorno de capital. Eles estão usando esse enorme caixa operacional para recomprar ações e pagar dividendos crescentes, que o conselho aumentou em 14%, para US$ 0,670 por ação. Estão a gerar caixa tão rapidamente que podem dar-se ao luxo de ser agressivos com os retornos dos acionistas, mesmo com um rácio de capital de giro apertado. Este é um sinal de um modelo de negócios maduro e dominante. Você pode ler mais sobre a imagem completa em Dividindo a saúde financeira da Visa Inc. (V): principais insights para investidores.

A única “preocupação” potencial de liquidez é a provisão para litígios, que se situou em 899 milhões de dólares no quarto trimestre de 2025, mas mesmo este item único e substancial é facilmente absorvido pelo seu lucro líquido trimestral de 5,1 mil milhões de dólares. A conclusão para você é simples: não se deixe enganar pela baixa relação atual; Visa Inc. (V) é uma máquina de fluxo de caixa, não um jogador de balanço.

Análise de Avaliação

A resposta curta sobre se a Visa Inc. (V) está sobrevalorizada ou subvalorizada tem nuances, mas a sua avaliação premium sugere que o mercado está a apostar num crescimento contínuo e com margens elevadas. Em novembro de 2025, as ações eram negociadas em torno de $327.98, refletindo um sólido 5.83% ganho nos últimos 12 meses, mas esfriou um pouco, caindo 5% nos últimos 30 dias.

Você precisa olhar além do preço de etiqueta e ver quanto está realmente pagando pelos lucros e ativos da empresa. Os índices de avaliação da Visa Inc. são altos, o que é típico de uma rede de pagamentos dominante e com poucos ativos. Por exemplo, o rácio preço/lucro (P/E) atualmente está em cerca de 32.15. Este valor é significativamente superior ao do mercado mais amplo e à sua própria média histórica de cerca de 35,12 nos últimos cinco anos, sugerindo que o preço ainda é a perfeição.

O índice P/L futuro, que utiliza o consenso dos analistas sobre os lucros futuros, cai para um valor mais palatável 25.61 para o ano fiscal de 2025. Este é o mercado dizendo que espera que o lucro por ação (EPS) da empresa cresça rápido o suficiente para justificar o preço atual das ações. Aqui está a matemática rápida sobre os principais múltiplos:

• P/L final: 32.15 (Alto prêmio para ganhos atuais)
• Preço por livro (P/B): 16.92 (Reflete um modelo de ativos leves)
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): 22.65 (Prêmio para fluxo de caixa operacional)

Quando você olha para o Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA) em 22.65, confirma a alta valorização. Este múltiplo compara o valor total da empresa (valor da empresa) com seu fluxo de caixa operacional principal (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização, ou EBITDA). Um número alto significa que os investidores estão pagando muito por cada dólar de fluxo de caixa, um sinal de crescimento das ações. O que esta estimativa esconde é a resiliência do efeito de rede da Visa Inc.; é definitivamente um negócio de qualidade.

O desempenho das ações nos últimos 12 meses tem sido estável, mas não explosivo, passando de um mínimo de 52 semanas de $299.00 para um alto de $375.51, que atingiu em Junho de 2025. A recente queda em Novembro de 2025 pode ser uma reacção a preocupações mais amplas do mercado ou a um ligeiro abrandamento na dinâmica de crescimento, como observaram alguns analistas.

Para investidores focados na renda, a Visa Inc. não é uma empresa de alto rendimento. O rendimento de dividendos é modesto 0.83%, com um dividendo anual de $2.68 por ação. A boa notícia é que o dividendo é muito seguro, com uma baixa taxa de pagamento de cerca de 23.1% de ganhos. Esse rácio baixo significa que a empresa retém a maior parte dos seus lucros para reinvestir no negócio ou financiar o seu agressivo programa de recompra de ações, que é um importante impulsionador do crescimento do lucro por ação.

No geral, a comunidade de analistas classifica a Visa Inc. (V) como uma “compra moderada”. Eles consideram a elevada valorização justificada pela vantagem competitiva duradoura da empresa na mudança global para pagamentos digitais. O consenso é que, embora as ações não sejam baratas, a história de crescimento a longo prazo permanece intacta. Para entender melhor quem está apostando nesse crescimento, você pode querer dar uma olhada Explorando Visa Inc. (V) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

A acção aqui é clara: para investidores de longo prazo, o preço é elevado, mas justificado, por isso considere escalar para uma posição. Para os traders de curto prazo, a recente volatilidade e a diferença entre o máximo das últimas 52 semanas e o preço atual oferecem um potencial ponto de entrada se acreditarem que as preocupações recentes sobre o abrandamento do crescimento são exageradas. Finanças: verifique a transcrição da próxima teleconferência de resultados trimestrais para qualquer alteração na orientação de longo prazo até o final da semana.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Visa Inc. (V) e vendo o forte crescimento - a receita líquida para o ano inteiro de 2025 atingiu US$ 40,0 bilhões, um aumento de 11% - mas você precisa mapear os verdadeiros ventos contrários que podem desacelerar esse impulso. Os maiores riscos não dizem respeito aos gastos do consumidor, mas sim à política e à tecnologia que tentam reduzir o seu modelo central de taxas.

O risco financeiro de curto prazo é o litígio. A Visa registrou um acúmulo adicional de US$ 2,2 bilhões durante o ano fiscal de 2025 para reivindicações associadas ao litígio multidistrital de intercâmbio (MDL) de longa duração. Este encargo não recorrente é a razão pela qual o lucro líquido GAAP relatado para todo o ano de 2025 foi de US$ 20,06 bilhões, apesar do forte desempenho operacional que elevou o lucro líquido não-GAAP para US$ 22,5 bilhões. É um número enorme e mostra o custo real de defender a sua estrutura empresarial.

Ventos contrários regulatórios e antitruste

O risco externo mais significativo é o ambiente regulatório, especialmente nos EUA e na Europa. Nos EUA, a pressão bipartidária pela Lei de Concorrência de Cartões de Crédito é uma ameaça clara. Esta legislação visa forçar os comerciantes a encaminhar os pagamentos com cartão de débito e crédito através de pelo menos duas redes não afiliadas, o que aumentaria directamente a concorrência e reduziria as taxas de intercâmbio que a Visa e a Mastercard Inc. (MA) cobram actualmente. Honestamente, se isso for aprovado, poderá corroer as margens de lucro ao longo do tempo e potencialmente economizar US$ 17 bilhões anualmente para os comerciantes.

Além disso, o processo antitruste do Departamento de Justiça (DOJ) sobre a alegada monopolização do mercado de débito pela Visa ainda está em jogo, tendo uma moção de rejeição sido negada em junho de 2025. Na Europa, o Regulamento Geral de Proteção de Dados (RGPD) continua a impor infraestruturas de conformidade dispendiosas, complicando a capacidade da Visa de utilizar dados de transações para modelação de risco e inovação.

• Antitruste dos EUA: Lei de Concorrência de Cartões de Crédito visa reduzir taxas de intercâmbio.
• Conformidade com a UE: o GDPR limita a monetização de dados para análise.
• Litígio: acumulação adicional de US$ 2,2 bilhões para o caso MDL no ano fiscal de 2025.

Concorrência e disrupção digital

O domínio da Visa está a ser desafiado por duas frentes: a tradicional rival Mastercard e a nova vaga de alternativas digitais. O recente crescimento das receitas da Mastercard tem ultrapassado o da Visa, o que é um sinal de intensificação da concorrência. Mas o maior desafio estratégico vem das fintech e da ascensão das moedas digitais e dos sistemas de pagamento em tempo real. Estas alternativas oferecem taxas de transação mais baixas e podem desintermediar totalmente a Visa de certos fluxos de pagamento.

Para ser justo, a Visa está reagindo fortemente. A sua estratégia de mitigação consiste em recorrer a serviços de valor acrescentado (VAS) de margens mais elevadas, como prevenção de fraudes, análise de dados e serviços bancários abertos. Esta estratégia está funcionando, com a receita de VAS aumentando fortemente em 26% ano após ano. Eles também estão ativamente envolvidos com a integração de stablecoin para permanecerem relevantes no espaço blockchain.

Aqui está uma rápida olhada nos principais riscos e na resposta direta da Visa:

Escalada do risco de fraude operacional

Um risco operacional mais subtil, mas que aumenta rapidamente, é o aumento da fraude impulsionada pela IA. A unidade de interrupção de fraude de pagamento da Visa relatou recentemente um aumento de mais de 450% nas discussões na dark web sobre ferramentas de 'Agente de IA' nos últimos seis meses de 2025. Esta nova fraude comercial de agente, onde bots de IA automatizam golpes de ponta a ponta, é uma ameaça séria porque ignora as verificações de segurança tradicionais. Também vimos um aumento de 25% nas transações iniciadas por bots maliciosos em todo o mundo.

A Visa está definitivamente priorizando isso, e é por isso que adquiriu a empresa de proteção de pagamentos de IA Featurespace Limited por US$ 946 milhões em dezembro de 2024. Esta é uma ação clara para tentar ficar à frente da curva. O que esta estimativa esconde, porém, é que nenhuma empresa pode resolver isto sozinha; requer coordenação em todo o setor.

Se você quiser entender a base da estratégia de longo prazo que esses riscos ameaçam, você deve revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Visa Inc. (V).

Próxima etapa: Os gestores de carteira devem modelar uma redução de 10% nas receitas de taxas de intercâmbio dos EUA para o ano fiscal de 2026 para testar a resistência do impacto potencial da Lei de Concorrência de Cartões de Crédito.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando a verdadeira história por trás do futuro da Visa Inc. (V), e a resposta curta é que o motor está esquentando, mas a mistura de combustível está definitivamente mudando. O negócio principal da empresa gerou uma receita líquida anual de US$ 40,0 bilhões no ano fiscal de 2025, um aumento de 11%, provando que a mudança global para pagamentos digitais está longe de terminar. A verdadeira oportunidade não está mais apenas em passar cartões; está nos segmentos de alta margem e crescimento mais rápido, como Serviços de Valor Agregado (SVA) e novos fluxos de pagamento, que estão rapidamente se tornando as principais alavancas de crescimento da empresa.

Aqui estão as contas rápidas: a administração da Visa está visando serviços de valor agregado e novos fluxos de pagamento para contribuir com 50% da receita total até 2026, acima de uma base já substancial. É aqui que eles vendem seus conhecimentos – coisas como ferramentas antifraude, consultoria e análise de dados – e não apenas o processamento de transações. A receita deste segmento foi de quase US$ 9 bilhões em 2024, crescendo rapidamente 22% ano após ano. Esse é um ritmo muito mais rápido do que o negócio principal, e é por isso que a empresa espera que o crescimento da receita líquida ajustada para o ano fiscal de 2025 fique na faixa de um dígito alto a dois dígitos baixos.

Inovações de produtos e expansão estratégica

A estratégia da Visa baseia-se na expansão da sua rede para além da tradicional transação de cartão para terminal – o que eles chamam de sua rede de redes. Estão a aproveitar o seu enorme investimento de 3,3 mil milhões de dólares em IA e infraestrutura de dados para construir novos produtos que incorporem pagamentos em mais locais. Você pode ver isso em seus recentes lançamentos de produtos e movimentos estratégicos:

• Visto direto: Uma rede global de movimentação de dinheiro para pagamentos push, que processou quase 10 bilhões de transações em 2024.
• Visto como serviço (VAS): Desagregar sua pilha principal de pagamentos em soluções modulares para fintechs e parceiros.
• Central VCS: Lançada em setembro de 2025, esta plataforma oferece financiamento integrado e contas a pagar baseadas em IA para o lucrativo setor de pagamentos comerciais (B2B).
• Aquisições: Compras estratégicas como Prosa e Featurespace em 2025 são projetadas para melhorar a prevenção de fraudes, o que é um valor agregado fundamental para suas instituições financeiras parceiras.

Além disso, a força contínua no volume transfronteiriço - um aumento de 13% no ano fiscal de 2025 - é um vento favorável de margens elevadas, alimentado pelo ressurgimento das viagens globais e do comércio eletrónico. Este crescimento é resultado direto do seu alcance global e do seu compromisso fundamental com o seu propósito central, sobre o qual pode ler mais aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Visa Inc. (V).

Vantagens competitivas e solidez financeira

A principal vantagem competitiva da Visa Inc. é seu efeito de rede incomparável. Eles possuem uma extensa rede global aceita em mais de 200 países, capaz de processar 65.000 transações por segundo. Esta escala é difícil de replicar e permite-lhes operar com margens impressionantes e gerar um forte fluxo de caixa livre. O seu desempenho financeiro durante todo o ano fiscal de 2025 sublinha esta força:

O que esta estimativa esconde é o risco regulamentar, que é sempre uma saliência no espaço dos pagamentos, mas o negócio subjacente é incrivelmente resiliente. O forte EPS diluído não-GAAP de US$ 11,47 para o ano fiscal de 2025 mostra que o negócio principal está prosperando, mesmo depois de contabilizar uma provisão de litígio significativa de US$ 899 milhões relacionada ao caso de litígio multidistrital de intercâmbio. Estão a reservar dinheiro para potenciais acordos legais, o que é prudente, mas não altera a história operacional de crescimento de dois dígitos.

Próxima etapa: Gerente de Portfólio: Reavalie sua exposição ao segmento VAS da Visa versus a receita principal de processamento para os próximos 12 meses, visando um modelo que reflita a meta de 50% de VAS para 2026.