Desglosando la salud financiera de Telefônica Brasil S.A. (VIV): perspectivas clave para los inversores

Definitivamente estamos mirando a Telefônica Brasil S.A. (VIV) por su legendaria historia de dividendos, pero la verdadera pregunta es si el negocio subyacente puede sostener ese pago. La respuesta corta es sí, por ahora. Sus resultados del tercer trimestre de 2025 y su desempeño de nueve meses muestran que el motor financiero está funcionando, no solo avanzando. Vimos que los ingresos operativos netos alcanzaron los R$ 43.984 millones durante los primeros nueve meses de 2025, un sólido aumento interanual del 6,6%, pero la verdadera precisión está en la rentabilidad: los ingresos netos aumentaron un 13,4% a R$ 4.291 millones en el mismo período, impulsados ​​por un impresionante margen EBITDA del 43,4% en el tercer trimestre. Este no es un crecimiento accidental; es el resultado del gasto de capital disciplinado (CapEx), que totalizó R$ 6.911 millones pero que vio caer su ratio sobre ingresos hasta el 15,7%. Es necesario comprender cómo su impulso agresivo hacia segmentos de alto valor -como el crecimiento interanual del 22,8% en los ingresos por datos corporativos y servicios digitales- está financiando los enormes R$ 5.676 millones en remuneración a los accionistas ya pagados hasta octubre de 2025.

Análisis de ingresos

Es necesario saber dónde está ganando dinero realmente Telefônica Brasil S.A. (VIV), porque el antiguo modelo de telecomunicaciones está muerto. La conclusión directa es que su motor de crecimiento ha cambiado definitivamente: se trata de servicios fijos y de alto valor (móvil pospago, fibra y soluciones digitales B2B) que están compensando con éxito el crecimiento más débil de la telefonía móvil central.

Para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), Telefônica Brasil S.A. reportó ingresos totales de R$ 14,95 mil millones, lo que marca un sólido aumento interanual (YoY) del 6,5%. Esta tasa de crecimiento es definitivamente una victoria en un mercado competitivo, pero la verdadera historia es de dónde viene ese crecimiento. Muestra un giro exitoso desde los servicios heredados hacia la conectividad y las soluciones empresariales de próxima generación.

A continuación se muestra un desglose rápido de sus principales fuentes de ingresos y su desempeño en el tercer trimestre de 2025:

• Ingresos por servicios móviles: crecieron un 5,5% interanual, alcanzando R$ 9,7 mil millones.
• Ingresos Fijos: Acelerados a un sólido aumento interanual del 9,6%, totalizando R$ 4,4 mil millones.

La tasa de crecimiento más rápida del segmento fijo es una señal clara de la exitosa estrategia de inversión en infraestructura de la compañía. Aún así, los dispositivos móviles son el mayor contribuyente a los ingresos generales, por lo que su aumento constante es crucial.

El cambio hacia servicios de alto valor

El cambio más significativo en la combinación de ingresos es el creciente dominio de los segmentos de alto ingreso promedio por usuario (ARPU). El móvil pospago y la Fibra hasta el Hogar (FTTH) son los pilares de su estrategia y juntos representan el futuro del negocio. La telefonía móvil de pospago, donde los clientes tienen un contrato y pagan una factura mensual, es el motor clave del crecimiento de la telefonía móvil, con ingresos que aumentaron un 8,0% interanual en el tercer trimestre de 2025. Para ser justos, los ingresos de prepago disminuyeron un 7,6% en el mismo período, pero el cambio es intencional: el pospago ahora representa el 86% de los ingresos móviles totales.

En los servicios fijos, el impulso de la fibra está dando sus frutos. Solo los ingresos de FTTH crecieron un 10,6% interanual. Este segmento está reemplazando la red de cobre obsoleta y de bajo margen, y es un negocio mucho más rentable. Puede ver la inmersión más profunda en la base de clientes que impulsa esto en Explorando al inversor Telefônica Brasil S.A. (VIV) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Servicios digitales y aceleración de empresa a empresa (B2B)

El caballo oscuro de Telefônica Brasil S.A. es el segmento B2B, específicamente los servicios digitales, que es donde la compañía realmente está diversificando sus ingresos. Esta es un área de alto crecimiento que lleva a la empresa más allá de ser simplemente un proveedor de conectividad. Los ingresos de datos corporativos, TIC (tecnologías de la información y las comunicaciones) y servicios digitales experimentaron un impresionante crecimiento interanual del 22,8% en el tercer trimestre de 2025.

Este segmento, que abarca soluciones de nube, ciberseguridad e Internet de las cosas (IoT), se está expandiendo rápidamente, y los ingresos digitales B2B han aumentado un 34,2 % en los últimos doce meses (TTM). Los nuevos negocios, que incluyen estas ofertas digitales, ahora representan el 11,7% de los ingresos totales durante el TTM, frente al año anterior.

Esta tabla resume los principales impulsores del crecimiento de los ingresos:

La acción para usted es clara: monitorear los segmentos B2B Digital y FTTH. Su crecimiento continuo de dos dígitos es el mejor indicador del potencial de creación de valor a largo plazo de la empresa, ya que representan servicios de mayor margen y preparados para el futuro.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si Telefônica Brasil S.A. (VIV) simplemente está aumentando sus ingresos o si ese crecimiento en realidad se está trasladando al resultado final. La conclusión directa es la siguiente: la rentabilidad de VIV es sólida y se expandirá en 2025, con márgenes que no sólo son saludables sino que están aplastando el promedio del sector de las telecomunicaciones. Están centrados en la eficiencia operativa y eso se nota en los números.

Durante los primeros nueve meses de 2025, Telefônica Brasil S.A. reportó una Ganancia Neta de BRL 4,3 mil millones, lo que supone un salto significativo de 13.4% año tras año. Este crecimiento de dos dígitos en las ganancias es una clara señal de ejecución disciplinada, no sólo de suerte en el mercado. No se puede discutir ese tipo de expansión de ganancias.

La Utilidad Bruta para los últimos doce meses (TTM) finalizados el 30 de septiembre de 2025 se situó en $4.537 millones, lo que le da una idea de la magnitud de la rentabilidad de su negocio principal antes de los gastos operativos. La verdadera historia, sin embargo, está en los márgenes.

Cuando analizamos el margen EBITDA, que es un excelente indicador del beneficio operativo (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), Telefônica Brasil S.A. alcanzó un margen notable. 43.4% en el tercer trimestre de 2025. He aquí los cálculos rápidos: ese margen es más del doble del promedio proyectado del sector de solo 20%. Honestamente, ese es un gran foso competitivo.

La tendencia es tan importante como el número absoluto. El crecimiento de los ingresos netos ha sido constante a lo largo del año, con un aumento de los ingresos netos en el tercer trimestre de 2025. 13.3% año tras año a R$1.888 millones. Se trata de una continuación de la tendencia observada en el primer trimestre, donde el Resultado Neto creció un 18.1%. Esta expansión está definitivamente impulsada por un giro estratégico hacia servicios de alto valor:

• Los ingresos por telefonía móvil pospago crecieron 10.9% en el segundo trimestre de 2025.
• Crecieron los ingresos de fibra hasta el hogar (FTTH) 10.6% en el tercer trimestre de 2025.
• Los ingresos digitales B2B crecieron 31.3% en el segundo trimestre de 2025.

Este enfoque en servicios de mayor margen como pospago y fibra está cambiando fundamentalmente para mejor la combinación de ganancias. La eficiencia operativa también es un factor clave. En el tercer trimestre de 2025, los costos operativos crecieron apenas 2.6% año tras año, que estuvo muy por debajo de la tasa de crecimiento de los ingresos. Esta disciplinada gestión de costos es lo que permitió que el margen EBITDA se expandiera en 1.0 punto porcentual en el tercer trimestre de 2025. Para profundizar en el balance y la valoración, puede leer el análisis completo en Desglosando la salud financiera de Telefônica Brasil S.A. (VIV): perspectivas clave para los inversores.

Finanzas: revise la guía para el cuarto trimestre de 2025 cuando se publique para confirmar si 10.1% El margen neto se mantiene durante todo el año fiscal.

Estructura de deuda versus capital

Telefônica Brasil S.A. (VIV) mantiene una estructura financiera notablemente conservadora y de bajo apalancamiento, que es un ancla importante para su calificación de grado de inversión. profile. Su conclusión debería ser la siguiente: la empresa se financia en gran medida con capital social, lo que mantiene su carga de deuda mínima en comparación con sus pares, lo que proporciona un amortiguador sustancial contra los aumentos de las tasas de interés y la volatilidad del mercado.

A partir del Trimestre Más Reciente (MRQ) de 2025, la deuda total de Telefônica Brasil S.A. se situó en aproximadamente 3.400 millones de dólares. Esta es una cifra muy manejable si se considera la base de capital total. La deuda a largo plazo de la empresa, que es lo que realmente impulsa el riesgo de solvencia, rondaba 2.450 millones de dólares en el primer trimestre de 2025. A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre la relación deuda-capital (D/E), que indica cuánta deuda utiliza una empresa para financiar sus activos frente a los fondos de los accionistas (capital):

• Relación deuda-capital (MRQ 2025): Aproximadamente 0.26 (o 26.44%).

Para ser justos, una relación D/E de 0,26 es excepcionalmente baja para un negocio intensivo en capital como las telecomunicaciones. A modo de contexto, la relación D/E promedio para la industria de servicios integrados de telecomunicaciones en los EE. UU. suele rondar 1.076, lo que significa que Telefônica Brasil S.A. está financiando sus operaciones con significativamente más capital que deuda en comparación con sus contrapartes globales. Este bajo apalancamiento es una estrategia defensiva deliberada.

El sólido balance de la empresa se destaca además por su posición de liquidez. Al cierre del tercer trimestre de 2025, Telefônica Brasil S.A. reportó una posición de caja neta de 3 mil millones de reales (excluyendo pasivos por arrendamiento). Incluso cuando se incluyen todos los pasivos por arrendamiento (NIIF 16), la deuda neta es sólo de aproximadamente 11,1 mil millones de reales, que es muy bajo 0,5x su EBITDA de los últimos doce meses (UDM). Esto es señal de un negocio muy saludable y generador de efectivo.

Estrategia de financiación y salud crediticia

Telefônica Brasil S.A. equilibra su financiación entre deuda y capital con un claro sesgo hacia una gestión conservadora. La empresa está utilizando activamente su sólida posición financiera para devolver capital a los accionistas, como lo demuestra el ajuste de su interés sobre el capital (IoC) tras una programa de recompra de acciones en septiembre de 2025. Se trata de un uso directo de la financiación de capital para mejorar el valor para los accionistas.

Del lado de la deuda, el crédito de la empresa profile es de primer nivel a escala local. Sus calificaciones crediticias son un testimonio de su estructura de bajo riesgo y flujos de efectivo estables:

Esta calificación estelar ayuda a mantener bajo el costo de la deuda, lo cual es crucial para una empresa que depende de un gasto de capital constante (CapEx). Un acontecimiento reciente clave en materia de deuda fue la liquidación de la primera serie de la séptima emisión de obligaciones en julio 2025, lo que demuestra una gestión continua y fluida de los vencimientos de deuda sin estrés. Definitivamente es una empresa que prioriza la flexibilidad financiera.

Puedes ver más sobre la base accionarial en Explorando al inversor Telefônica Brasil S.A. (VIV) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si Telefônica Brasil S.A. (VIV) tiene suficiente efectivo a corto plazo para cubrir sus cuentas, y la respuesta rápida es sí, definitivamente lo tiene. Su posición de liquidez, si bien no es excepcionalmente alta, es estable y está respaldada por una sólida generación de flujo de efectivo, que es el verdadero alma de un negocio de telecomunicaciones.

La liquidez de la empresa se mide mediante dos ratios clave. El ratio circulante (activo circulante / pasivo circulante) se sitúa en aproximadamente 1.02. Esto significa que por cada R$1,00 de deuda a corto plazo, Telefônica Brasil S.A. (VIV) tiene R$1.02 en activos que pueden convertirse en efectivo dentro de un año. Para un proveedor de servicios con uso intensivo de capital, como una empresa de telecomunicaciones, un ratio ligeramente superior a 1,0 generalmente se considera saludable, ya que no tienen mucho inventario, a diferencia de un minorista.

El Quick Ratio (Relación de prueba de ácido) es una medida más estricta, que excluye el inventario. Dado que Telefônica Brasil S.A. (VIV) es una empresa de servicios, su inventario suele ser bajo, por lo que el Quick Ratio estará muy cerca del Current Ratio. La conclusión aquí es que pueden cumplir con sus obligaciones inmediatas sin tener que luchar. Es una posición difícil pero manejable.

Las tendencias del capital de trabajo se entienden mejor a través de la lente de su saldo de caja. La compañía reportó una sólida Posición de Caja Neta de R$2.997 millones a septiembre de 2025. Este es un aumento significativo con respecto al año anterior, lo que demuestra que están construyendo activamente sus reservas de efectivo. Aquí están los cálculos rápidos de por qué esto es importante:

• Una creciente posición de caja neta proporciona un colchón inmediato contra costos inesperados.
• El ratio de apalancamiento de la empresa es bajo, apenas 0,5x EBITDA, lo que subraya una estructura financiera muy sólida, lo que significa que no están sobreapalancados.

Cuando miramos el estado de flujo de efectivo, el panorama se vuelve aún más claro. El flujo de caja es la medida definitiva de la fortaleza financiera de una empresa, y Telefônica Brasil S.A. (VIV) está generando una gran cantidad de él. Durante los primeros nueve meses de 2025 (9M 2025), el Flujo de Caja Operativo (OCF) alcanzó R$11,2 mil millones (antes de los arrendamientos), marcando un 12.4% aumentan año tras año. Este OCF es el efectivo generado por el negocio principal (venta de servicios móviles y de fibra) y su crecimiento es una fortaleza importante.

La generación de Free Cash Flow (FCF) también es saludable, acercándose a R$7 mil millones en los primeros nueve meses de 2025. FCF es el efectivo que queda después de pagar los gastos de capital (CapEx), que totalizaron R$6,9 mil millones en el mismo período. El hecho de que su CapEx esté cubierto esencialmente por su FCF significa que sus inversiones en red se autofinancian. Esta fuerte generación de caja es lo que les permite devolver un capital significativo a los accionistas, distribuyendo R$5,7 mil millones hasta octubre de 2025.

En general, no hay preocupaciones de liquidez inmediatas. Los índices de liquidez de la compañía son adecuados y su generación de flujo de efectivo es excelente, lo que proporciona una base sólida tanto para las operaciones como para los retornos para los accionistas. Para profundizar en el desempeño de la empresa, puede consultar la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Telefônica Brasil S.A. (VIV): perspectivas clave para los inversores.

Análisis de valoración

Estás mirando a Telefônica Brasil S.A. (VIV) y tratando de determinar si el mercado le está fijando el precio correctamente, una pregunta clásica para cualquier inversor experimentado. Mi opinión, basada en los datos de noviembre de 2025, es que la acción cotiza actualmente en un rango de "valor razonable", pero con claros signos de fortaleza que justifican el extremo superior de su reciente movimiento de precios.

El núcleo de esta evaluación reside en algunos múltiplos de valoración clave que eliminan el ruido. La relación precio-beneficio (P/E) de Telefônica Brasil S.A. (VIV) se sitúa alrededor 18.17, que es un poco rico para una empresa de telecomunicaciones tradicional, pero cae a un P/E adelantado más atractivo de 14.88, lo que sugiere que los analistas esperan un sólido crecimiento de las ganancias. A modo de contexto, la relación valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA), que es mejor para empresas con uso intensivo de capital como esta, es aproximadamente 6.52. Esto se compara favorablemente con la media de la industria de 7,6, lo que indica que el flujo de caja operativo de la empresa es relativamente barato en comparación con su valor total.

He aquí los cálculos rápidos sobre los ratios clave, que apuntan a una acción que no es una ganga pero que definitivamente tampoco está tremendamente sobrevaluada:

• Relación P/E final: 18.17
• Relación P/E anticipada: 14.88
• Relación precio-libro (P/B): 1.61
• Ratio VE/EBITDA: 6.52

La relación precio-valor contable (P/B) de 1.61 También es razonable, lo que significa que está pagando 1,61 dólares por cada dólar de activos netos de la empresa. Es una valoración sólida, no espectacular. profile.

La trayectoria del precio de las acciones durante el último año cuenta una historia de recuperación e impulso significativos. Las acciones de Telefônica Brasil S.A. (VIV) han subido sustancialmente, pasando de un mínimo de 52 semanas de $7.47 a un alto de $13.31. El precio actual de alrededor $12.87 a mediados de noviembre de 2025 está muy cerca de ese pico, lo que demuestra que el mercado ha recompensado su desempeño reciente, especialmente después de que superaron las ganancias del tercer trimestre de 2025. Esta fuerte tendencia alcista sugiere que la confianza de los inversores es alta, pero también significa que es probable que las ganancias fáciles hayan quedado atrás.

Para los inversores centrados en los ingresos, el dividendo profile es convincente. Telefônica Brasil S.A. (VIV) ofrece una rentabilidad por dividendo de aproximadamente 3.50%, con un dividendo anual de aproximadamente $0.44 por acción. Fundamentalmente, la tasa de pago de dividendos es de aproximadamente 66.67% de ganancias rezagadas. Esta relación es saludable y sostenible para una empresa de telecomunicaciones madura, ya que deja suficiente flujo de caja para gastos de capital (CapEx), como la expansión de la red 5G, y al mismo tiempo devuelve valor a los accionistas. Desea ver ese índice de pago por debajo del 75% para sentirse cómodo con los pagos futuros, y el 66,67% cumple los requisitos.

Cuando analizamos el consenso de Wall Street, el panorama es equilibrado. La calificación promedio de ocho analistas es "Mantener", y cuatro analistas recomiendan Mantener, tres Comprar y uno Vender. El precio objetivo medio a 12 meses se fija en $12.90. Este objetivo es esencialmente plano frente al precio actual, lo que refuerza la evaluación de "valoración justa". Esto significa que los analistas no ven grandes ventajas a partir de aquí, pero tampoco ven un riesgo importante de colapso. Es una expectativa de estabilidad, no de crecimiento explosivo.

Así es como se ve el panorama de los analistas:

Lo que oculta esta estimación es el potencial de mejoras operativas y ejecución exitosa de su visión estratégica. Si desea comprender el motor del crecimiento a largo plazo, debe profundizar en el Declaración de Misión, Visión y Valores Fundamentales de Telefônica Brasil S.A. (VIV).

Siguiente paso: Revise la guía de CapEx del cuarto trimestre de 2025 para garantizar la 66.67% La tasa de pago de dividendos sigue siendo sostenible junto con la necesaria inversión en infraestructura 5G.

Factores de riesgo

Debe saber que, si bien Telefônica Brasil S.A. (VIV) muestra un fuerte impulso operativo, como su margen EBITDA del tercer trimestre de 2025 que se expande a 43.4%-la narrativa de inversión todavía depende de sortear riesgos significativos y persistentes. El desafío central es una doble amenaza: la volatilidad macroeconómica externa unida a una intensa competencia interna.

Honestamente, el mayor dolor de cabeza a corto plazo es el entorno macroeconómico brasileño. Dado que Telefônica Brasil S.A. genera sus ingresos en reales brasileños (BRL), el tipo de cambio devaluado afecta directamente el valor de los dividendos para los tenedores de ADR con sede en Estados Unidos. Además, las altas tasas de interés en Brasil, que los analistas esperan que se mantengan elevadas durante todo 2025, ejercen presión sobre el costo de la deuda, lo que puede afectar la ganancia neta que constituye la base de su generosa política de dividendos. Los ingresos netos de la compañía durante los primeros nueve meses de 2025 fueron sólidos R$ 4,3 mil millones, pero esa cifra siempre está en riesgo debido a estas fuerzas macro.

Aquí hay un mapa rápido de los riesgos clave destacados en presentaciones recientes y discusiones de analistas:

• Feroz competencia en la industria: El mercado brasileño de telecomunicaciones es un campo de batalla, especialmente en los segmentos de telefonía móvil y fibra, lo que presiona el poder de fijación de precios.
• Incertidumbre regulatoria: Los cambios en las regulaciones de las telecomunicaciones, particularmente en lo que respecta a la concesión de voz fija, pueden introducir costos inesperados o limitar la flexibilidad estratégica.
• Ciberseguridad y adopción de tecnología: El ritmo de adopción de tecnología y la constante amenaza de violaciones de ciberseguridad plantean riesgos operativos y de reputación continuos.
• Presiones de costos: Aumento de los gastos operativos y del coste de los servicios y bienes vendidos 4.8% año tras año en el primer trimestre de 2025, requieren una gestión definitivamente disciplinada.

Mitigación de riesgos operativos y estratégicos

La buena noticia es que la empresa no se está quedando sentada; Tienen estrategias claras y viables para mitigar estos riesgos operativos y competitivos. Su atención se centra en los clientes de alto valor y la infraestructura de próxima generación. Este es un negocio que requiere mucho capital, por lo que la eficiencia lo es todo.

Por ejemplo, para compensar la presión competitiva, Telefônica Brasil S.A. está impulsando agresivamente su segmento B2B y sus servicios digitales, donde los ingresos B2B crecieron de manera impresionante. 15% durante los últimos doce meses. También están gestionando el CapEx (gasto de capital) de manera eficiente, y la relación CapEx/ingresos está disminuyendo. 60 puntos básicos a 15.7% en los primeros nueve meses de 2025. Eso es gasto disciplinado.

Otra estrategia clave es la enajenación continua de activos no esenciales. La empresa confía en entregar R$ 4,5 mil millones en ventas de activos en los próximos años, lo que proporciona una importante inyección de efectivo para respaldar las inversiones de su red y la rentabilidad para los accionistas. Esta estrategia aborda directamente el riesgo operativo de gestionar la costosa transición de las redes de cobre heredadas a la moderna fibra hasta el hogar (FTTH), donde su huella de fibra ahora cubre 30,5 millones hogares a nivel nacional.

La siguiente tabla resume los mecanismos de defensa financieros y operativos de la empresa para 2025, que usted debe monitorear de cerca. Para profundizar en la valoración y la salud financiera de la empresa, puede leer la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Telefônica Brasil S.A. (VIV): perspectivas clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Se buscan claros impulsores de crecimiento en Telefônica Brasil S.A. (VIV), y el panorama es sencillo: es una historia de conectividad premium y diversificación digital. La compañía se está inclinando fuertemente hacia servicios de alto valor (fibra y telefonía móvil pospago) que están impulsando tanto la expansión de los ingresos como los márgenes en 2025. Este enfoque los posiciona como el líder en calidad del mercado, no solo como un actor de volumen.

El núcleo de la estrategia de crecimiento gira en torno a la superioridad de la red y la monetización del cliente. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos totales aumentaron en 6.5%, impulsado por un 9.6% aumento de los servicios fijos y un 5.5% aumento de los ingresos por servicios móviles. Este crecimiento equilibrado muestra el poder de su oferta convergente, 'Vivo Total', cuya base convergente saltó en un impresionante 52.7% año tras año.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su perspectiva financiera a corto plazo, basados en las estimaciones del consenso de Wall Street para el año fiscal 2025:

Lo que oculta esta estimación es la fuente de ese poder de generación de ganancias: la eficiencia operativa. Su margen EBITDA de 31.3% supera con creces la media del sector del 20%, lo que demuestra un enfoque claramente disciplinado en la gestión de costes.

Iniciativas Estratégicas y Expansión Digital

Telefônica Brasil S.A. está diversificando activamente su base de ingresos más allá de la simple conectividad. Este es un paso crucial para preparar el negocio para el futuro frente a la competencia de precios. Sus 'nuevos negocios' -que incluyen servicios digitales B2B, fintech y medios (OTT de vídeo/música)- están ganando terreno real, creciendo 15.3% y ahora representando 11.7% de los ingresos totales de los últimos doce meses.

Los movimientos estratégicos clave que impulsan este crecimiento incluyen:

• Lanzamiento de fibra y 5G: Continua expansión de la fibra orgánica (FTTH) y triplicación de la cobertura 5G para 519 Ciudades brasileñas para el primer trimestre de 2025.
• Liderazgo Digital B2B: Un importante acuerdo de Internet de las cosas (IoT) con SavesPi permitirá su instalación 4,4 millones contadores de agua inteligentes, reforzando su posición en la infraestructura digital a gran escala.
• Nube y TI: La adquisición a finales de 2024 de IPNET, un integrador clave de servicios de Google, impulsó significativamente su oferta de soluciones en la nube para clientes empresariales.
• Optimización de activos: Planes para vender aproximadamente 4,5 mil millones de reales en activos inmobiliarios y de cobre complementarios, liberando capital para futuras inversiones estratégicas.

Asimismo, la compañía apuesta por la rentabilidad para el accionista, habiendo distribuido R$ 5,7 mil millones a los accionistas de enero a octubre de este año, y orientando a distribuir al menos 100% de los ingresos netos tanto para 2025 como para 2026. Puede profundizar en los fundamentos de la estabilidad financiera de la empresa en nuestro análisis completo: Desglosando la salud financiera de Telefônica Brasil S.A. (VIV): perspectivas clave para los inversores.

Foso competitivo

La empresa mantiene una fuerte ventaja competitiva (foso) a través de su infraestructura de red superior y disciplina financiera. Son el claro líder del mercado en el segmento pospago de alto valor, que representa 68% de su base total de clientes móviles de aproximadamente 103 millones conexiones. Su baja relación deuda-capital de apenas 0.20 sugiere una estructura financiera conservadora y estable, dándoles flexibilidad para futuros gastos de capital o adquisiciones. Simplemente son más eficientes que sus pares, generando 0,44 dólares en ventas por cada dólar en activos, en comparación con el promedio de la industria de 0,39 dólares.