Analyse de la santé financière de Telefônica Brasil S.A. (VIV) : informations clés pour les investisseurs

Vous vous tournez certainement vers Telefônica Brasil S.A. (VIV) en raison de son historique légendaire de dividendes, mais la vraie question est de savoir si l'entreprise sous-jacente peut maintenir ce paiement. La réponse courte est oui, pour l’instant. Leurs résultats du troisième trimestre 2025 et leurs performances sur neuf mois montrent que le moteur financier tourne à plein régime, et pas seulement en roue libre. Nous avons vu le revenu net d'exploitation atteindre 43 984 millions de reais pour les neuf premiers mois de 2025, soit une solide augmentation de 6,6 % d'une année sur l'autre, mais la véritable précision réside dans la rentabilité : le bénéfice net a bondi de 13,4 % à 4 291 millions de reais au cours de la même période, grâce à une impressionnante marge d'EBITDA de 43,4 % au troisième trimestre. Il ne s’agit pas d’une croissance accidentelle ; il s'agit du résultat de dépenses d'investissement disciplinées (CapEx), qui ont totalisé 6 911 millions de reais, mais ont vu leur ratio par rapport aux revenus diminuer à 15,7 %. Vous devez comprendre comment leur poussée agressive vers des segments à forte valeur ajoutée - comme la croissance de 22,8 % d'une année sur l'autre des revenus des données d'entreprise et des services numériques - finance les énormes 5 676 millions de reais de rémunération des actionnaires déjà versés jusqu'en octobre 2025.

Analyse des revenus

Vous devez savoir où Telefônica Brasil S.A. (VIV) gagne réellement de l’argent, car l’ancien modèle de télécommunications est mort. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que leur moteur de croissance a définitivement changé : il s'agit de services persistants et à forte valeur ajoutée - mobiles postpayés, fibre et solutions numériques B2B - qui parviennent à compenser une croissance mobile de base plus lente.

Pour le troisième trimestre 2025 (T3 2025), Telefônica Brasil S.A. a déclaré un chiffre d'affaires total de 14,95 milliards de reais, soit une solide augmentation de 6,5 % d'une année sur l'autre (sur un an). Ce taux de croissance est sans aucun doute une victoire sur un marché concurrentiel, mais la véritable histoire est de savoir d’où vient cette croissance. Il montre une transition réussie des services existants vers des solutions de connectivité et d'entreprise de nouvelle génération.

Voici un aperçu rapide de leurs principales sources de revenus et de leurs performances au troisième trimestre 2025 :

• Revenus des services mobiles : croissance de 5,5 % sur un an, atteignant 9,7 milliards de reais.
• Revenu fixe : accéléré pour atteindre une solide augmentation de 9,6 % sur un an, totalisant 4,4 milliards de reais.

Le taux de croissance plus rapide du segment fixe est un signal clair de la réussite de la stratégie d'investissement dans les infrastructures de l'entreprise. Néanmoins, le mobile est le principal contributeur aux revenus globaux, son augmentation constante est donc cruciale.

Le passage aux services à haute valeur ajoutée

Le changement le plus important dans la composition des revenus est la domination croissante des segments à revenu moyen par utilisateur (ARPU) élevé. Le mobile postpayé et la fibre jusqu'au domicile (FTTH) sont les pierres angulaires de leur stratégie et, ensemble, ils représentent l'avenir de l'entreprise. Le mobile postpayé, où les clients ont souscrit un contrat et paient une facture mensuelle, est le principal moteur de la croissance du mobile, avec des revenus en hausse de 8,0 % sur un an au troisième trimestre 2025. Pour être honnête, les revenus prépayés ont diminué de 7,6 % au cours de la même période, mais ce changement est intentionnel : le postpayé représente désormais 86 % du chiffre d'affaires mobile total.

Dans les services fixes, la poussée de la fibre porte ses fruits. Les revenus FTTH à eux seuls ont augmenté de 10,6 % sur un an. Ce segment remplace le réseau de cuivre obsolète et à faible marge, et constitue une activité beaucoup plus rentable. Vous pouvez voir la plongée plus profonde dans la base de clients à l'origine de cela Explorer Telefônica Brasil S.A. (VIV) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Services numériques et accélération du commerce interentreprises (B2B)

Le cheval noir de Telefônica Brasil S.A. est le segment B2B, en particulier les services numériques, où l'entreprise diversifie véritablement ses revenus. Il s’agit d’un domaine à forte croissance qui amène l’entreprise au-delà du simple rôle de fournisseur de connectivité. Les revenus des données d'entreprise, des TIC (technologies de l'information et des communications) et des services numériques ont connu une croissance impressionnante de 22,8 % sur un an au troisième trimestre 2025.

Ce segment, couvrant les solutions cloud, de cybersécurité et d'Internet des objets (IoT), connaît une expansion rapide, avec une croissance encore plus stupéfiante des revenus B2B numériques de 34,2 % au cours des douze derniers mois (TTM). Les nouvelles activités, qui incluent ces offres numériques, représentent désormais 11,7 % du chiffre d'affaires total sur le TTM, en hausse par rapport à l'année précédente.

Ce tableau résume les principaux moteurs de croissance des revenus :

L’action pour vous est claire : surveillez les segments B2B Digital et FTTH. Leur croissance continue à deux chiffres est le meilleur indicateur du potentiel de création de valeur à long terme de l'entreprise, car ils représentent des services à plus forte marge et à l'épreuve du temps.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si Telefônica Brasil S.A. (VIV) ne fait qu'augmenter ses revenus ou si cette croissance se traduit réellement par ses résultats. La conclusion directe est la suivante : la rentabilité de VIV est forte et en expansion en 2025, avec des marges non seulement saines, mais écrasant la moyenne du secteur des télécommunications. Ils se concentrent exclusivement sur l’efficacité opérationnelle, et cela se voit dans les chiffres.

Pour les neuf premiers mois de 2025, Telefônica Brasil S.A. a déclaré un bénéfice net de BRL 4,3 milliards, ce qui représente un bond significatif de 13.4% année après année. Cette croissance à deux chiffres des bénéfices est le signe clair d’une exécution disciplinée, et pas seulement de la chance du marché. Vous ne pouvez pas contester ce genre d’expansion des bénéfices.

Le bénéfice brut pour les douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025 s'est élevé à $4,537 milliards, ce qui vous donne une idée de l’ampleur de la rentabilité de leur activité principale avant dépenses d’exploitation. Mais la véritable histoire se situe dans les marges.

Lorsque nous examinons la marge d'EBITDA, qui est un excellent indicateur du bénéfice d'exploitation (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement), Telefônica Brasil S.A. a atteint un niveau remarquable. 43.4% au troisième trimestre 2025. Voici un calcul rapide : cette marge est plus du double de la moyenne projetée du secteur d'à peine 20%. Honnêtement, c’est un énorme fossé concurrentiel.

La tendance est tout aussi importante que le chiffre absolu. La croissance du résultat net a été constante tout au long de l'année, avec une hausse du résultat net au troisième trimestre 2025. 13.3% d'une année sur l'autre en R$1 888 millions. Il s'agit d'une continuation de la tendance observée au premier trimestre, où le résultat net a augmenté de 18.1%. Cette expansion est définitivement motivée par un pivot stratégique vers des services à forte valeur ajoutée :

• Les revenus du mobile postpayé ont augmenté 10.9% au deuxième trimestre 2025.
• Les revenus de la fibre jusqu'au domicile (FTTH) ont augmenté 10.6% au troisième trimestre 2025.
• Les revenus du B2B numérique ont augmenté 31.3% au deuxième trimestre 2025.

Cette concentration sur les services à marge plus élevée comme le postpayé et la fibre optique modifie fondamentalement la composition des bénéfices pour le mieux. L’efficacité opérationnelle est également un facteur clé. Au troisième trimestre 2025, les coûts d'exploitation n'ont augmenté que d'un 2.6% d'une année sur l'autre, ce qui était bien inférieur au taux de croissance des revenus. Cette gestion disciplinée des coûts est ce qui a permis à la marge d'EBITDA d'augmenter de 1.0 point de pourcentage au troisième trimestre 2025. Pour une analyse plus approfondie du bilan et de la valorisation, vous pouvez lire l'analyse complète sur Analyse de la santé financière de Telefônica Brasil S.A. (VIV) : informations clés pour les investisseurs.

Finance : examinez les prévisions du quatrième trimestre 2025 lors de leur publication pour confirmer si les 10.1% La marge nette est valable pour l’ensemble de l’exercice.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Telefônica Brasil S.A. (VIV) maintient une structure financière remarquablement conservatrice et à faible effet de levier, qui constitue un point d'ancrage majeur pour ses activités de qualité investissement. profile. Votre conclusion devrait être la suivante : l'entreprise est largement financée par des actions, ce qui lui permet de conserver un niveau d'endettement minimal par rapport à ses pairs, ce qui constitue une protection substantielle contre les hausses de taux d'intérêt et la volatilité des marchés.

Au trimestre le plus récent (MRQ) de 2025, la dette totale de Telefônica Brasil S.A. s'élevait à environ 3,40 milliards de dollars. C’est un chiffre très gérable si l’on considère le capital total de base. La dette à long terme de l'entreprise, qui constitue le véritable facteur de risque de solvabilité, était d'environ 2,45 milliards de dollars au premier trimestre 2025. Voici un calcul rapide du ratio d'endettement (D/E), qui vous indique le montant de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport aux fonds des actionnaires (capitaux propres) :

• Ratio d’endettement (MRQ 2025) : Environ 0.26 (ou 26.44%).

Pour être honnête, un ratio D/E de 0,26 est exceptionnellement bas pour une entreprise à forte intensité de capital comme les télécommunications. Pour le contexte, le ratio D/E moyen pour le secteur des services de télécommunications intégrés aux États-Unis se situe souvent autour de 1.076, ce qui signifie que Telefônica Brasil S.A. finance ses opérations avec beaucoup plus de capitaux propres que de dette par rapport à ses homologues mondiaux. Ce faible effet de levier est une stratégie délibérée et défensive.

Le solide bilan de la société est également mis en évidence par sa position de liquidité. À la fin du troisième trimestre 2025, Telefônica Brasil S.A. a déclaré une position de trésorerie nette de 3 milliards de BRL (hors dettes locatives). Même en incluant toutes les dettes locatives (IFRS 16), la dette nette ne représente qu'environ 11,1 milliards de reais, ce qui est très faible 0,5x ses douze derniers mois (LTM) EBITDA. C’est le signe d’une entreprise très saine et génératrice de liquidités.

Stratégie de financement et santé du crédit

Telefônica Brasil S.A. équilibre son financement entre dette et capitaux propres avec une nette préférence pour une gestion conservatrice. La société utilise activement sa solide position financière pour restituer du capital aux actionnaires, comme en témoigne l'ajustement de ses intérêts sur le capital (IoC) à la suite d'un programme de rachat d'actions en septembre 2025. Il s’agit d’une utilisation directe du financement en fonds propres pour accroître la valeur actionnariale.

Du côté de la dette, le crédit de l'entreprise profile est de premier plan à l’échelle locale. Ses notations de crédit témoignent de sa structure à faible risque et de ses flux de trésorerie stables :

Cette notation exceptionnelle contribue à maintenir le coût de la dette à un faible niveau, ce qui est crucial pour une entreprise qui s'appuie sur des dépenses en capital (CapEx) cohérentes. Un événement clé récent en matière de dette a été la liquidation de la première série de la septième émission de débentures en juillet 2025, qui témoigne d’une gestion continue et fluide des échéances de la dette, sans stress. C’est définitivement une entreprise qui donne la priorité à la flexibilité financière.

Vous pouvez en savoir plus sur l’actionnariat dans Explorer Telefônica Brasil S.A. (VIV) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous voulez savoir si Telefônica Brasil S.A. (VIV) dispose de suffisamment de liquidités à court terme pour couvrir ses factures, et la réponse rapide est oui, c'est certainement le cas. Leur position de liquidité, même si elle n'est pas exceptionnellement élevée, est stable et soutenue par une solide génération de flux de trésorerie, qui constitue la véritable pierre angulaire d'une entreprise de télécommunications.

La liquidité de l'entreprise est mesurée par deux ratios clés. Le ratio actuel (actifs courants / passifs courants) se situe à environ 1.02. Cela signifie que pour chaque 1,00 R$ de dette à court terme, Telefônica Brasil S.A. (VIV) dispose de R$1.02 en actifs pouvant être convertis en espèces en un an. Pour un fournisseur de services à forte intensité de capital comme une entreprise de télécommunications, un ratio légèrement supérieur à 1,0 est généralement considéré comme sain, car il ne détient pas beaucoup de stocks, contrairement à un détaillant.

Le Quick Ratio (Acid-Test Ratio) est une mesure plus stricte, hors inventaire. Étant donné que Telefônica Brasil S.A. (VIV) est une société de services, ses stocks sont généralement faibles, le ratio rapide sera donc très proche du ratio actuel. Ce qu’il faut retenir ici, c’est qu’ils peuvent remplir leurs obligations immédiates sans avoir à se démener. C'est une position serrée mais gérable.

Les tendances du fonds de roulement sont mieux comprises à travers le prisme de leur solde de trésorerie. La société a déclaré une solide position de trésorerie nette de R$2,997 milliards en septembre 2025. Il s’agit d’une augmentation significative par rapport à l’année précédente, ce qui montre qu’ils constituent activement leurs réserves de liquidités. Voici un calcul rapide expliquant pourquoi cela est important :

• Une position de trésorerie nette croissante fournit une protection immédiate contre les coûts imprévus.
• Le ratio de levier de la société est faible, à peine 0,5x L'EBITDA, qui souligne une structure financière très robuste, ce qui signifie qu'ils ne sont pas surendettés.

Lorsque nous examinons le tableau des flux de trésorerie, la situation devient encore plus claire. Les flux de trésorerie sont la mesure ultime de la solidité financière d'une entreprise, et Telefônica Brasil S.A. (VIV) en génère une grande partie. Pour les neuf premiers mois de 2025 (9M 2025), le flux de trésorerie opérationnel (OCF) a atteint R$11,2 milliards (avant les baux), marquant un 12.4% augmenter d’année en année. Cet OCF représente les liquidités générées par l'activité principale, à savoir la vente de services mobiles et de fibre optique, et sa croissance constitue un atout majeur.

La génération de flux de trésorerie disponibles (FCF) est également saine, proche des R$7 milliards au cours des neuf premiers mois de 2025. Le FCF est la trésorerie restante après le paiement des dépenses en capital (CapEx), qui s'élèvent au total à R$6,9 milliards dans la même période. Le fait que leurs CapEx soient essentiellement couverts par leur FCF signifie que leurs investissements réseau sont autofinancés. Cette forte génération de liquidités leur permet de restituer un capital important aux actionnaires, en distribuant des R$.5,7 milliards jusqu’en octobre 2025.

Dans l’ensemble, il n’y a pas de problème de liquidité immédiat. Les ratios de liquidité de la société sont adéquats et sa génération de flux de trésorerie est excellente, fournissant une base solide pour les opérations et les rendements pour les actionnaires. Pour une analyse plus approfondie des performances de l'entreprise, vous pouvez consulter l'article complet : Analyse de la santé financière de Telefônica Brasil S.A. (VIV) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous examinez Telefônica Brasil S.A. (VIV) et essayez de déterminer si le marché l'évalue correctement - une question classique pour tout investisseur chevronné. Mon point de vue, sur la base des données de novembre 2025, est que le titre se négocie actuellement dans une fourchette « raisonnablement valorisée », mais avec des signes clairs de force qui justifient la partie supérieure de son récent mouvement de prix.

Le cœur de cette évaluation réside dans quelques multiples de valorisation clés qui permettent de couper court au bruit. Le ratio cours/bénéfice (P/E) courant de Telefônica Brasil S.A. (VIV) se situe autour de 18.17, ce qui est un peu riche pour une entreprise de télécommunications traditionnelle mais chute à un P/E prévisionnel plus attractif de 14.88, ce qui suggère que les analystes s'attendent à une solide croissance des bénéfices. Pour le contexte, le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), qui est meilleur pour les entreprises à forte intensité de capital comme celle-ci, est d'environ 6.52. Cela se compare favorablement à la médiane du secteur de 7,6, ce qui indique que le flux de trésorerie opérationnel de l'entreprise est relativement bon marché par rapport à sa valeur totale.

Voici un rapide calcul sur les ratios clés, qui indiquent un titre qui n’est pas une bonne affaire mais qui n’est certainement pas non plus extrêmement surévalué :

• Ratio P/E suiveur : 18.17
• Ratio P/E à terme : 14.88
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : 1.61
• Ratio VE/EBITDA : 6.52

Le ratio Price-to-Book (P/B) de 1.61 est également raisonnable, ce qui signifie que vous payez 1,61 $ pour chaque dollar d'actif net de l'entreprise. C'est une valorisation solide, pas spectaculaire profile.

La trajectoire du cours de l'action au cours de la dernière année témoigne d'une reprise et d'un élan significatifs. Les actions de Telefônica Brasil S.A. (VIV) ont considérablement grimpé, passant d'un plus bas de 52 semaines à $7.47 à un sommet de $13.31. Le prix actuel d'environ $12.87 à la mi-novembre 2025, il est très proche de ce sommet, ce qui montre que le marché a récompensé ses performances récentes, en particulier après le dépassement des bénéfices du troisième trimestre 2025. Cette forte tendance à la hausse suggère que la confiance des investisseurs est élevée, mais signifie également que les gains faciles sont probablement derrière nous.

Pour les investisseurs axés sur le revenu, le dividende profile est convaincant. Telefônica Brasil S.A. (VIV) offre un rendement en dividende courant d'environ 3.50%, avec un dividende annuel d'environ $0.44 par action. Il est important de noter que le ratio de distribution de dividendes se situe autour 66.67% des bénéfices suiveurs. Ce ratio est sain et durable pour une entreprise de télécommunications mature, car il laisse suffisamment de flux de trésorerie pour les dépenses en capital (CapEx) comme l'expansion du réseau 5G tout en restituant de la valeur aux actionnaires. Vous voulez voir ce taux de distribution inférieur à 75 % pour vous sentir à l'aise avec les paiements futurs, et 66,67 % correspond à la facture.

Quand on regarde le consensus de Wall Street, le tableau est équilibré. La note moyenne de huit analystes est « Conserver », avec quatre analystes recommandant une conservation, trois un achat et un une vente. L'objectif de cours moyen sur 12 mois est fixé à $12.90. Cet objectif est essentiellement stable par rapport au prix actuel, ce qui renforce l'évaluation de « juste évaluation ». Cela signifie que les analystes ne voient pas de potentiel de hausse massif à partir de là, mais ils ne voient pas non plus de risque majeur d’effondrement. C’est une attente de stabilité, pas de croissance explosive.

Voici à quoi ressemble le paysage des analystes :

Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel d’améliorations opérationnelles et d’exécution réussie de leur vision stratégique. Si vous voulez comprendre le moteur de la croissance à long terme, vous devez approfondir Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Telefônica Brasil S.A. (VIV).

Étape suivante : Examiner les orientations CapEx du quatrième trimestre 2025 pour garantir 66.67% le ratio de distribution de dividendes reste durable parallèlement aux investissements nécessaires dans les infrastructures 5G.

Facteurs de risque

Vous devez savoir que même si Telefônica Brasil S.A. (VIV) affiche une forte dynamique opérationnelle, comme sa marge d'EBITDA au troisième trimestre 2025 qui s'étend à 43.4%-le discours d’investissement repose toujours sur la gestion de risques importants et persistants. Le principal défi est une double menace : une volatilité macroéconomique externe couplée à une concurrence intérieure intense.

Honnêtement, le plus gros problème à court terme est l’environnement macroéconomique brésilien. Étant donné que Telefônica Brasil S.A. génère ses revenus en reais brésiliens (BRL), le taux de change dévalué affecte directement la valeur des dividendes pour les détenteurs d'ADR basés aux États-Unis. De plus, les taux d’intérêt élevés au Brésil, qui, selon les analystes, resteront élevés tout au long de 2025, exercent une pression sur le coût de la dette, ce qui peut gruger le bénéfice net qui constitue la base de leur généreuse politique de dividendes. Le bénéfice net de l'entreprise pour les neuf premiers mois de 2025 a été solide 4,3 milliards de BRL, mais ce chiffre est toujours menacé par ces forces macroéconomiques.

Voici une carte rapide des principaux risques mis en évidence dans les récents documents déposés et discussions avec les analystes :

• Concurrence féroce dans l’industrie : Le marché brésilien des télécommunications est un champ de bataille, notamment dans les segments mobile et fibre optique, qui exerce une pression sur le pouvoir de fixation des prix.
• Incertitude réglementaire : Les modifications apportées à la réglementation des télécommunications, notamment en ce qui concerne la concession de téléphonie fixe, peuvent entraîner des coûts inattendus ou limiter la flexibilité stratégique.
• Cybersécurité et adoption de la technologie : Le rythme d’adoption des technologies et la menace constante de violations de la cybersécurité posent des risques opérationnels et de réputation permanents.
• Pressions sur les coûts : Augmentation des dépenses opérationnelles et du coût des services et des biens vendus 4.8% d'une année sur l'autre au premier trimestre 2025, nécessitent une gestion résolument disciplinée.

Atténuation des risques opérationnels et stratégiques

La bonne nouvelle est que l’entreprise ne se contente pas de rester les bras croisés ; ils disposent de stratégies claires et réalisables pour atténuer ces risques opérationnels et concurrentiels. Ils se concentrent sur les clients à forte valeur ajoutée et les infrastructures de nouvelle génération. Il s’agit d’une activité à forte intensité de capital, donc l’efficacité est primordiale.

Par exemple, pour compenser la pression concurrentielle, Telefônica Brasil S.A. développe de manière agressive son segment B2B et ses services numériques, où les revenus B2B ont connu une croissance impressionnante. 15% au cours des douze derniers mois. Ils gèrent également efficacement les CapEx (dépenses en capital), le ratio CapEx/revenus diminuant. 60 points de base à 15.7% au cours des neuf premiers mois de 2025. Cela représente des dépenses disciplinées.

Une autre stratégie clé est la cession continue des actifs non essentiels. L'entreprise est confiante dans sa capacité à livrer 4,5 milliards de BRL dans les ventes d'actifs au cours des années à venir, ce qui fournit une injection de liquidités significative pour soutenir leurs investissements dans le réseau et les rendements pour les actionnaires. Cette stratégie répond directement au risque opérationnel lié à la gestion de la transition coûteuse des réseaux de cuivre existants vers la fibre optique moderne jusqu'au domicile (FTTH), où leur empreinte fibre couvre désormais 30,5 millions maisons à l’échelle nationale.

Le tableau ci-dessous résume les mécanismes de défense financière et opérationnelle de l'entreprise pour 2025, que vous devrez suivre de près. Pour en savoir plus sur la santé financière et la valorisation de l’entreprise, vous pouvez lire l’article complet : Analyse de la santé financière de Telefônica Brasil S.A. (VIV) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous recherchez des moteurs de croissance clairs chez Telefônica Brasil S.A. (VIV), et le tableau est simple : c'est une histoire de connectivité haut de gamme et de diversification numérique. L'entreprise s'appuie fortement sur les services à haute valeur ajoutée - fibre et mobile postpayé - qui génèrent à la fois une croissance des revenus et des marges en 2025. Cette orientation la positionne comme le leader de la qualité du marché, et pas seulement comme un acteur de volume.

Le cœur de la stratégie de croissance tourne autour de la supériorité du réseau et de la monétisation des clients. Au troisième trimestre 2025, le chiffre d'affaires total a augmenté de 6.5%, conduit par un 9.6% augmentation des services fixes et une 5.5% hausse des revenus des services mobiles. Cette croissance équilibrée démontre la puissance de leur offre convergente « Vivo Total », qui a vu sa base convergente bondir d'un impressionnant 52.7% année après année.

Voici un rapide calcul de leurs perspectives financières à court terme, basé sur les estimations consensuelles de Wall Street pour l’exercice 2025 :

Ce que cache cette estimation, c’est la source de cette capacité de gain : l’efficacité opérationnelle. Leur marge d'EBITDA de 31.3% dépasse largement la moyenne du secteur de 20 %, démontrant une approche résolument disciplinée en matière de gestion des coûts.

Initiatives stratégiques et expansion numérique

Telefônica Brasil S.A. diversifie activement sa base de revenus au-delà de la simple connectivité. Il s’agit d’une étape cruciale pour pérenniser l’entreprise face à la concurrence sur les prix. Leurs « nouvelles activités », qui incluent les services numériques B2B, les technologies financières et les médias (OTT vidéo/musique), gagnent du terrain et se développent. 15.3% et représente maintenant 11.7% du chiffre d'affaires total des douze derniers mois.

Les principales mesures stratégiques à l’origine de cette croissance comprennent :

• Déploiement Fibre & 5G : Poursuite de l’expansion de la fibre organique (FTTH) et triplement de la couverture 5G pour 519 Villes brésiliennes d’ici le premier trimestre 2025.
• Leadership numérique B2B : Un accord majeur sur l'Internet des objets (IoT) avec SavesPi les verra s'installer 4,4 millions compteurs d’eau intelligents, renforçant ainsi leur position dans les infrastructures numériques à grande échelle.
• Cloud et informatique : L'acquisition fin 2024 d'IPNET, un intégrateur clé de services Google, a considérablement renforcé son offre de solutions cloud pour les entreprises clientes.
• Optimisation des actifs : Il est prévu de vendre environ 4,5 milliards de réaux dans des actifs non essentiels en matière de cuivre et d'immobilier, libérant ainsi des capitaux pour de nouveaux investissements stratégiques.

En outre, la société s'engage à assurer le rendement des actionnaires, après avoir distribué 5,7 milliards de BRL aux actionnaires de janvier à octobre de cette année, et en ordonnant de distribuer au moins 100% du revenu net pour 2025 et 2026. Vous pouvez approfondir les fondamentaux de la stabilité financière de l’entreprise dans notre analyse complète : Analyse de la santé financière de Telefônica Brasil S.A. (VIV) : informations clés pour les investisseurs.

Douves compétitives

La société conserve un fort avantage concurrentiel (moat) grâce à son infrastructure réseau supérieure et à sa discipline financière. Ils sont clairement leader du marché dans le segment postpayé de grande valeur, qui représente 68% de leur clientèle mobile totale d'environ 103 millions connexions. Leur faible ratio d’endettement, d’à peine 0.20 suggère une structure financière conservatrice et stable, leur donnant une flexibilité pour de futures dépenses en capital ou acquisitions. Ils sont tout simplement plus efficaces que leurs pairs, générant 0,44 $ de ventes pour chaque dollar d'actifs, contre 0,39 $ en moyenne dans le secteur.