The Carlyle Group Inc. (CG): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Cuando miras una potencia de inversión global como The Carlyle Group Inc. (CG), ¿comprendes realmente cómo opera y genera esos retornos masivos una empresa que gestiona 474 mil millones de dólares en activos al tercer trimestre de 2025? No se trata sólo de capital privado; es una máquina diversificada que atrajo 17 mil millones de dólares en entradas orgánicas solo en el tercer trimestre de 2025, lo que demuestra un impulso claro y definitivamente acelerado en Global Credit y AlpInvest. Necesitamos mirar más allá de las cifras principales para ver cómo sus segmentos principales (Private Equity, Global Credit y AlpInvest) trabajan juntos, especialmente desde que su guía de ganancias relacionadas con tarifas (FRE) para 2025 se elevó a ~10% objetivo de crecimiento, así que analicemos la sala de máquinas de este gigante financiero.

Historia de Carlyle Group Inc. (CG)

Está buscando la historia del origen de una de las firmas de inversión más grandes del mundo y, sinceramente, The Carlyle Group Inc. es una historia clásica de Washington, D.C., sobre conexiones gubernamentales que se encuentran con ambiciones financieras. La conclusión directa es que Carlyle evolucionó de un especialista boutique en compras apalancadas a un administrador global de activos alternativos con $474 mil millones en activos bajo administración (AUM) al 30 de septiembre de 2025, impulsado por un enfoque incesante en la diversificación y la ampliación de sus negocios de crédito y secundarios.

Cronología de la fundación de Carlyle Group Inc.

La estrategia inicial de la empresa era simple: adquirir empresas utilizando dinero prestado (una compra apalancada o LBO), mejorar las operaciones y venderlas para obtener ganancias. El nombre en sí se inspiró en el Hotel Carlyle de la ciudad de Nueva York, donde los fundadores se reunieron para planificar su empresa.

Año de establecimiento

La empresa fue fundada el 2 de octubre de 1987.

Ubicación original

La empresa se fundó en Washington, D.C., una ubicación que resultó estratégica por su enfoque inicial en las industrias relacionadas con la defensa y el gobierno.

Miembros del equipo fundador

Carlyle Group Inc. fue fundado por cinco socios, cada uno con una experiencia distinta en finanzas o gobierno:

• David Rubenstein
• William E. Conway Jr.
• Daniel A. D'Aniello
• Esteban L. Norris
• Greg Rosenbaum (quien se fue durante el primer año)

Capital/financiación inicial

La financiación inicial incluyó un compromiso de 5 millones de dólares de T. Rowe Price, complementado con compromisos de otros patrocinadores institucionales como First Interstate Bank of California y Mellon Bank.

Hitos de la evolución de Carlyle Group Inc.

La trayectoria de la empresa muestra un patrón claro de expansión internacional temprana y diversificación de productos financieros, yendo mucho más allá de su enfoque inicial de LBO. He aquí los cálculos rápidos sobre su crecimiento: los activos gestionados saltaron de 147.000 millones de dólares en el momento de su oferta pública inicial a 474.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.

Los momentos transformadores de Carlyle Group Inc.

Algunas decisiones clave cambiaron fundamentalmente la estructura y el motor de ganancias de la empresa. Los cambios más recientes implican un alejamiento deliberado de la dependencia del capital privado corporativo tradicional y hacia negocios más estables que generan comisiones.

La decisión de salir a bolsa en 2012 fue un momento crucial, pero el cambio reciente más importante ha sido la agresiva ampliación de sus segmentos Global Credit y Carlyle AlpInvest (secundario y de fondos de fondos). Esta es una señal clara para el mercado: los ingresos recurrentes son importantes.

• El pivote de diversificación: Desde el principio, los fundadores se dieron cuenta de que centrarse únicamente en las compras apalancadas era demasiado limitante. Se expandieron a nuevas geografías y clases de activos como bienes raíces y crédito, razón por la cual la empresa actual tiene tres segmentos principales: Global Private Equity, Global Credit y Carlyle AlpInvest. Este movimiento sentó las bases para su escala masiva.
• La institucionalización del liderazgo: La transición de los socios fundadores a una estructura de gestión más institucional, en particular el nombramiento de Harvey Schwartz como director ejecutivo, señaló un enfoque en la disciplina operativa y objetivos financieros claros. Esto ha impulsado el desempeño reciente.
• La aceleración del motor de tarifas de 2025: El enfoque estratégico en Global Credit y Carlyle AlpInvest definitivamente está dando sus frutos. A partir del segundo trimestre de 2025, estos dos segmentos representaron el 55% de las ganancias relacionadas con las tarifas (FRE) de toda la empresa, un gran salto desde menos del 30% apenas dos años antes. Este cambio proporciona ingresos más predecibles y recurrentes, algo que a Wall Street le encanta.
• Impulso financiero récord en 2025: La empresa está en camino de superar sus objetivos financieros, con una perspectiva actualizada para todo el año 2025 para un crecimiento de FRE de aproximadamente el 10%. En lo que va del año, FRE alcanzó los 946 millones de dólares a finales del tercer trimestre de 2025, un aumento interanual del 16%, lo que demuestra que la empresa está cumpliendo su promesa de crecimiento acelerado.

Para entender quién apuesta por esta nueva trayectoria, conviene consultar Explorando el inversor de Carlyle Group Inc. (CG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de propiedad de Carlyle Group Inc. (CG)

Carlyle Group Inc. (CG) opera con una estructura de propiedad híbrida, siendo una empresa de inversión global que cotiza en bolsa, pero con una parte importante de su capital todavía controlada por sus fundadores y empleados actuales y anteriores, alineando los intereses de la administración y los accionistas.

Esta estructura significa que los inversores institucionales poseen la mayor parte del capital público, pero los fundadores y los insiders clave retienen una participación sustancial, lo que les da una influencia considerable sobre las decisiones estratégicas y la dirección a largo plazo de la empresa. Puede profundizar en la estabilidad financiera de la empresa aquí: Desglosando la salud financiera de Carlyle Group Inc. (CG): información clave para los inversores

Dado el estado actual de la empresa

Carlyle Group Inc. es una empresa que cotiza en bolsa en el NASDAQ Global Select Market con el símbolo CG. Este estatus público lo sujeta a la supervisión regulatoria de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), brindando transparencia a través de las divulgaciones financieras requeridas.

En noviembre de 2025, la capitalización de mercado de la empresa era de aproximadamente 19,84 mil millones de dólares, lo que refleja su posición como uno de los administradores de activos alternativos más grandes del mundo. Es una operación masiva, pero sigue siendo una acción que se puede comprar en el mercado abierto.

Dado el desglose de propiedad de la empresa

La propiedad está fuertemente sesgada hacia el capital institucional, pero está equilibrada por una fuerte presencia interna, que es típica de una importante firma de capital privado que se ha hecho pública. Aquí está el desglose de la propiedad según los últimos datos disponibles del año fiscal 2025:

Dado el liderazgo de la empresa

La empresa está dirigida por un equipo ejecutivo experimentado, con una importante transición de liderazgo anunciada en julio de 2025 que entrará en vigor a principios de 2026. Esta medida está diseñada para solidificar la capacidad de la empresa para operar a escala e impulsar su próxima fase de crecimiento.

Los directores ejecutivos clave que lideran la firma a noviembre de 2025 son:

• Harvey M. Schwartz: Director General (CEO). Se incorporó en febrero de 2023 y está centrado en avanzar en las prioridades estratégicas de la empresa.
• John Redett: Director Financiero (CFO) y Responsable de Estrategia Corporativa. Se desempeñará como director financiero hasta finales de 2025 antes de pasar a copresidente en enero de 2026.
• Marcos Jenkins: Responsable de Crédito Global. Se convertirá en copresidente y liderará el negocio global de crédito y seguros a partir del 1 de enero de 2026.
• Jeff Nedelman: Responsable Global de Negocio de Clientes. También se convertirá en copresidente y continuará liderando el negocio de clientes globales a partir de enero de 2026.
• Justin Plouffe: Director Adjunto de Inversiones de Crédito Global. Sucederá a John Redett como nuevo director financiero a partir del 1 de enero de 2026.

La nueva estructura de copresidentes es un paso claro para mejorar definitivamente el enfoque operativo en los tres segmentos principales: capital privado global, crédito global y negocio de clientes globales.

Misión y valores de Carlyle Group Inc. (CG)

Carlyle Group Inc. (CG) basa sus operaciones en un doble mandato: ofrecer rendimientos atractivos y ajustados al riesgo a sus inversores y, al mismo tiempo, actuar como administrador responsable del capital para crear valor más allá de los estados financieros.

Este compromiso es el ADN cultural de una firma que gestiona más de $474 mil millones en activos totales bajo gestión (AUM) al 30 de septiembre de 2025, y orienta el despliegue de su sustancial $84 mil millones en polvo seco (capital no invertido) en toda su plataforma global. Si desea una visión más profunda de quién respalda esta estrategia, considere Explorando el inversor de Carlyle Group Inc. (CG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Dado el propósito principal de la empresa

El objetivo principal de Carlyle es invertir sabiamente y crear valor en nombre de sus inversores, empresas de cartera y las comunidades donde está más que 2,400 los empleados viven e invierten. Esta no es sólo una declaración para sentirse bien; es una estrategia para obtener ganancias a largo plazo. Por ejemplo, el enfoque de la empresa en mejoras operativas ayudó a impulsar las ganancias distribuibles (DE) del segundo trimestre de 2025 a $431 millones, un 26% aumentan año tras año.

Declaración oficial de misión

La misión de la empresa es proporcionar servicios diferenciados de gestión de inversiones, esforzándose por ofrecer rendimientos atractivos y al mismo tiempo actuar como administradores responsables del capital. Es una declaración simple y definitivamente precisa que relaciona el deber fiduciario con una responsabilidad social más amplia.

• Ofrecer a los inversores rentabilidades sólidas y ajustadas al riesgo.
• Gestione activamente las inversiones para impulsar mejoras operativas.
• Integrar factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en las decisiones de inversión.

Declaración de visión

Si bien The Carlyle Group Inc. no publica una única declaración de visión formal, sus objetivos estratégicos muestran una imagen clara de su ambición a largo plazo: ser una firma de inversión global de primer nivel conocida por su integridad y desempeño.

• Alcanzar el liderazgo del mercado global en gestión de activos alternativos.
• Ampliar las capacidades de inversión y diversificar la oferta de productos.
• Atraer a los mejores talentos para mantener una ventaja competitiva.
• Impulsar la innovación en las prácticas de inversión y la creación de valor.

Lema/eslogan dado de la empresa

Carlyle Group Inc. no utiliza un lema o eslogan oficial ampliamente publicitado en el mercado. Sin embargo, su creciente atención a la sostenibilidad ha dado lugar a un tema no oficial, aunque revelador, en sus comunicaciones.

• Tema no oficial: Invertir para un futuro sostenible.

Este tema refleja su compromiso de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero en todas las empresas de su cartera al 25% para 2030, un objetivo tangible vinculado directamente a su misión de gestión responsable.

The Carlyle Group Inc. (CG) Cómo funciona

Carlyle Group Inc. opera como una firma de inversión global masiva y diversificada, actuando esencialmente como un fiduciario que reúne capital de inversionistas -como fondos de pensiones y dotaciones- para desplegarlo en tres segmentos principales: capital privado, crédito y soluciones de inversión. La empresa gana dinero cobrando comisiones de gestión recurrentes sobre sus 474.100 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM) totales al 30 de septiembre de 2025, y ganando comisiones de rendimiento (intereses acumulados) cuando sus inversiones se venden para obtener ganancias.

Cartera de productos/servicios de Carlyle Group Inc.

La plataforma de Carlyle se basa en diversas ofertas que le permiten invertir en toda la estructura de capital, desde el control de participaciones en empresas hasta la provisión de deuda privada. Esta diversificación es clave, ya que les permite captar oportunidades independientemente del ciclo del mercado.

Marco operativo de Carlyle Group Inc.

El modelo de creación de valor operativo de Carlyle es un proceso práctico centrado en mejorar los negocios subyacentes, no sólo la ingeniería financiera. Son una empresa con pocos activos, lo que significa que administran capital para otros en lugar de mantener grandes activos en su balance, lo que definitivamente es una forma inteligente de escalar.

El flujo de ingresos de la empresa es doble, lo que impulsa sus ganancias distribuibles (DE), que alcanzaron los 368 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025:

• Ganancias relacionadas con tarifas (FRE): Se trata de los ingresos estables y recurrentes procedentes de las comisiones de gestión cobradas sobre sus AUM que generan comisiones, que ascendieron a 332.000 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025. El FRE del tercer trimestre de 2025 fue de 312 millones de dólares, lo que refleja una base sólida y predecible.
• Interés acumulado (comisiones de rendimiento): Se trata de ingresos variables y de alto potencial que se obtienen sólo cuando una inversión se sale con éxito (se vende o se hace pública) con una ganancia superior a una tasa de rentabilidad establecida.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su implementación: la empresa tenía $ 84 mil millones en capital disponible (polvo seco) en el primer trimestre de 2025, lo que la posicionaba para actuar rápidamente en las oportunidades del mercado, especialmente en crédito privado, donde la implementación aumentó un 150% año tras año en el primer trimestre de 2025.

Las ventajas estratégicas de Carlyle Group Inc.

La ventaja competitiva de Carlyle proviene de su escala, diversificación y un cambio deliberado en su combinación de negocios hacia segmentos menos cíclicos y ricos en tarifas. Este enfoque en la estabilidad les ayuda a navegar en mercados inciertos.

• Diversificación y resiliencia: Los segmentos Global Credit y Carlyle AlpInvest generan ahora aproximadamente el 55% del FRE de toda la empresa, un aumento significativo con respecto a solo el 25% hace cinco años. Este cambio hace que sus ganancias sean más estables.
• Alcance global y conocimiento local: Con más de 2400 profesionales que operan en 27 oficinas en cuatro continentes, Carlyle tiene la experiencia sobre el terreno para conseguir acuerdos únicos y ejecutar estrategias complejas de creación de valor transfronterizas.
• Polvo seco y sincronización del mercado: Tener 84.000 millones de dólares en capital no solicitado les da una enorme ventaja para invertir agresivamente cuando las valoraciones del mercado están deprimidas, que es a menudo cuando se generan los mejores rendimientos.
• Crecimiento estratégico en patrimonio y seguros: La empresa está expandiendo agresivamente su plataforma Global Wealth, con un aumento significativo en los AUM de productos permanentes, y su negocio de soluciones de seguros (por ejemplo, Fortitude Re) es un importante impulsor de capital nuevo y de larga duración. Puedes conocer más sobre el origen de este capital visitando Explorando el inversor de Carlyle Group Inc. (CG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

The Carlyle Group Inc. (CG) Cómo gana dinero

Carlyle Group Inc. gana dinero principalmente a través de dos flujos de ingresos distintos, pero complementarios: honorarios de gestión predecibles que se cobran sobre el capital que administra y asignaciones de desempeño, que son la parte altamente rentable pero volátil de las ganancias de las inversiones. Básicamente, se les paga por administrar su dinero y se les paga mucho más si le hacen ganar dinero.

Dado el desglose de ingresos de la empresa

En el negocio de gestión de activos alternativos, los ingresos se dividen entre tarifas estables y pagos de rendimiento variables. Basado en los ingresos del segmento del segundo trimestre de 2025 de $984 millones, el desglose muestra claramente la dependencia de la empresa de su base de honorarios estable para cubrir los costos operativos y la naturaleza de alto margen de su modelo de participación en las ganancias.

He aquí los cálculos rápidos: las tarifas de administración de fondos y los ingresos relacionados totalizaron aproximadamente $724 millones en el segundo trimestre de 2025, mientras que los ingresos por rendimiento realizados (la participación en las ganancias en efectivo) representaron aproximadamente $260 millones. El flujo de tarifas es definitivamente la columna vertebral del negocio, pero el flujo de desempeño impulsa los grandes aumentos de ganancias.

Economía empresarial

El motor económico central de The Carlyle Group Inc. opera según el modelo clásico de capital privado, a menudo parafraseado como estructura '2 y 20', aunque los porcentajes reales varían según el fondo. Paga una tarifa de administración sobre los activos y luego divide las ganancias una vez que se supera un obstáculo.

• Honorarios de gestión: Este es el componente estable (ingresos relacionados con tarifas o FRE). Es un porcentaje fijo, generalmente del 1,5% al ​​2,0% anual, que se cobra sobre los activos remunerados bajo gestión (AUM) de la empresa. Este flujo de ingresos es muy resistente y cubre los gastos operativos de la empresa. Las comisiones de gestión de fondos aumentaron 16% año tras año en el segundo trimestre de 2025.
• Asignaciones de rendimiento (intereses acumulados): Este es el componente de participación en las ganancias. La empresa generalmente gana un 20% asignación de ganancias generadas sobre el capital de terceros, pero sólo después de que los inversores hayan alcanzado un rendimiento mínimo preacordado, conocido como tasa de rentabilidad. Estos ingresos son intrínsecamente volátiles y dependen de salidas exitosas de inversiones (OPI, ventas) y valoraciones de mercado.
• Margen FRE: El margen de ganancias relacionadas con las tarifas es un indicador clave de la salud empresarial y muestra con qué eficiencia la empresa convierte las tarifas estables en ganancias. Carlyle Group Inc. mantuvo un fuerte margen FRE de 48% en el tercer trimestre de 2025, demostrando un excelente control de costos y apalancamiento operativo.
• Cambio de diversificación: Un cambio estratégico importante es evidente en la combinación FRE de la empresa: aproximadamente 55% de FRE en toda la empresa ahora proviene de los segmentos menos cíclicos de Global Credit y Carlyle AlpInvest (secundarios), un aumento significativo con respecto a hace cinco años. Este giro proporciona un amortiguador crucial contra la volatilidad de las tradicionales compras de capital privado.

Dado el desempeño financiero de la empresa

Al 30 de septiembre de 2025, The Carlyle Group Inc. informó un récord $474 mil millones en total de Activos Bajo Gestión (AUM), un 6% aumentar año tras año, que es la base para futuros ingresos por tarifas. La capacidad de la empresa para atraer y retener capital es su métrica más importante. Puede leer más sobre sus objetivos estratégicos aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The Carlyle Group Inc. (CG).

• Ganancias distribuibles (DE) en lo que va del año: Durante los primeros nueve meses de 2025, la firma generó 1.300 millones de dólares en ganancias distribuibles, que es el efectivo disponible para pagar dividendos y reinvertir en el negocio.
• Ganancias relacionadas con tarifas (FRE): FRE alcanzado en lo que va del año $946 millones hasta el tercer trimestre de 2025, lo que marca un 16% aumento con respecto al año anterior, lo que confirma la fortaleza de la base estable de ingresos.
• Polvo seco: La empresa posee un importante capital no solicitado, o "polvo seco", que asciende a $84 mil millones a partir del primer trimestre de 2025. Este capital está listo para utilizarse en nuevas inversiones, lo que activará nuevas comisiones de gestión y sentará las bases para futuras asignaciones de rendimiento.
• Capital Perpetuo: Los AUM devengados por comisiones incluyen $108 mil millones en capital perpetuo, que representa una base permanente y muy deseable de activos generadores de comisiones que no están sujetos a las fechas de vencimiento típicas de los fondos.

El siguiente elemento de acción para cualquier inversor es realizar un seguimiento del despliegue de ese $84 mil millones en polvo seco, porque de ahí vendrá la próxima ola de ingresos por rendimiento.

Posición de mercado y perspectivas futuras de Carlyle Group Inc. (CG)

Carlyle Group Inc. está generando un impulso significativo en 2025, girando estratégicamente su combinación de negocios hacia segmentos de mayor margen y menos intensivos en capital, como crédito y secundaria, lo que está impulsando ganancias récord relacionadas con tarifas (FRE). Los activos bajo gestión (AUM) de la empresa alcanzaron los 474.000 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025, lo que la posiciona como un administrador de activos alternativos global de primer nivel centrado en el despliegue disciplinado de capital y una sólida cartera de salidas para el corto plazo.

Panorama competitivo

En el espacio de la gestión de activos alternativos, Carlyle compite con un pequeño grupo de megagestores que dominan la recaudación de fondos y el flujo de transacciones. Si bien es más pequeña que sus pares más grandes, la ventaja competitiva de Carlyle proviene de su profunda experiencia en la industria y de una posición excepcionalmente fuerte en el mercado secundario.

He aquí los cálculos rápidos: los 474 mil millones de dólares de Carlyle representan alrededor del 4,4% de los 10,8 billones de dólares estimados en activos bajo gestión de capital privado global para 2025, lo que lo sitúa firmemente entre los cinco principales actores mundiales.

Oportunidades y desafíos

Es necesario ver el camino claro para el crecimiento, pero también es necesario saber dónde están los baches. Carlyle se está inclinando fuertemente hacia sus negocios más escalables y resilientes, pero el panorama macroeconómico más amplio sigue siendo complejo.

Posición de la industria

La posición de Carlyle en la industria a finales de 2025 se define por su cambio exitoso hacia un modelo diversificado más centrado en las tarifas, yendo más allá de su dependencia tradicional del mercado cíclico de adquisiciones de capital privado. La empresa obtuvo ganancias relacionadas con tarifas (FRE) récord de $ 323 millones en el segundo trimestre de 2025, un aumento interanual del 18%, lo que demuestra que la nueva estrategia definitivamente está funcionando.

• Dominio de crédito y secundarios: Los segmentos de crédito global y Carlyle AlpInvest (soluciones de inversión/secundarios) son los principales motores de crecimiento, y AlpInvest experimentó un aumento de ingresos de más del 50 % en el segundo trimestre de 2025 debido a la alta demanda de participaciones secundarias.
• Preparación para el despliegue de capital: con 84 mil millones de dólares en polvo seco (capital no invertido) al primer trimestre de 2025, la empresa está bien posicionada para capitalizar las oportunidades emergentes, especialmente a medida que se normalizan las valoraciones de los activos.
• Presencia global: Carlyle continúa aprovechando su red global, expandiendo notablemente su cartera de inversiones en mercados emergentes como India y ejecutando transacciones de reaseguro en mercados como Japón.

El enfoque de la empresa sigue siendo la creación de valor a largo plazo, como se detalla en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The Carlyle Group Inc. (CG). Esta clara hoja de ruta estratégica es la razón por la que la acción superó al S&P 500 durante el año pasado.