مجموعة كارلايل (CG): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

عندما تنظر إلى قوة استثمارية عالمية مثل The Carlyle Group Inc. (CG)، هل تفهم حقًا كيف تعمل الشركة التي تدير أصولًا بقيمة 474 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 بالفعل وتدر تلك العوائد الضخمة؟ لا يتعلق الأمر بالأسهم الخاصة فحسب؛ إنها آلة متنوعة اجتذبت 17 مليار دولار من التدفقات العضوية في الربع الثالث من عام 2025 وحده، مما يدل على زخم واضح ومتسارع في Global Credit وAlpInvest. نحن بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من الأرقام الرئيسية لنرى كيف تعمل قطاعاتها الأساسية - الأسهم الخاصة، والائتمان العالمي، وAlpInvest - معًا، خاصة وأن توجيهات الأرباح المرتبطة بالرسوم (FRE) لعام 2025 قد تم رفعها إلى ~10% هدف النمو، لذلك دعونا نحلل غرفة المحرك لهذا العملاق المالي.

تاريخ مجموعة كارلايل (CG).

أنت تبحث عن القصة الأصلية لواحدة من أكبر شركات الاستثمار في العالم، وبصراحة، مجموعة كارلايل هي قصة كلاسيكية في واشنطن العاصمة عن الاتصالات الحكومية التي تلبي الطموح المالي. والنتيجة المباشرة هي أن كارلايل تطورت من شركة متخصصة في الاستحواذ على الاستدانة إلى مدير أصول بديل عالمي بقيمة 474 مليار دولار في الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مدفوعة بالتركيز المستمر على التنويع وتوسيع نطاق أعمالها الائتمانية والثانوية.

الجدول الزمني لتأسيس مجموعة كارلايل

كانت الإستراتيجية الأولية للشركة بسيطة: الاستحواذ على الشركات باستخدام الأموال المقترضة (الاستحواذ بالاستدانة، أو LBO)، وتحسين العمليات، والبيع لتحقيق الربح. الاسم نفسه مستوحى من فندق كارلايل في مدينة نيويورك، حيث التقى المؤسسون للتخطيط لمشروعهم.

سنة التأسيس

تأسست الشركة في 2 أكتوبر 1987.

الموقع الأصلي

تأسست الشركة في واشنطن العاصمة، وهو الموقع الذي أثبت أنه استراتيجي لتركيزه المبكر على الصناعات الدفاعية والصناعات المرتبطة بالحكومة.

أعضاء الفريق المؤسس

تأسست شركة Carlyle Group Inc. على يد خمسة شركاء، يتمتع كل منهم بخلفية متميزة في مجال التمويل أو الحكومة:

• ديفيد روبنشتاين
• ويليام إي كونواي جونيور
• دانيال أ. دانييلو
• ستيفن ل. نوريس
• جريج روزنباوم (الذي غادر خلال السنة الأولى)

رأس المال/التمويل الأولي

تضمن التمويل الأولي التزامًا بقيمة 5 ملايين دولار من T. Rowe Price، مكملاً بالتزامات من مؤسسات داعمة أخرى مثل First Interstate Bank of California وMellon Bank.

معالم تطور مجموعة كارلايل

يُظهر مسار الشركة نمطًا واضحًا للتوسع الدولي المبكر وتنويع المنتجات المالية، متجاوزًا تركيزها الأولي على LBO. وإليك الحساب السريع لنموها: قفزت الأصول الخاضعة للإدارة من 147 مليار دولار في وقت الاكتتاب العام إلى 474 مليار دولار بحلول الربع الثالث من عام 2025.

اللحظات التحويلية لشركة Carlyle Group Inc

أدت بعض القرارات الرئيسية إلى تغيير جذري في هيكل الشركة ومحرك الربح. وتتضمن التحولات الأخيرة تحركاً متعمداً بعيداً عن الاعتماد على الأسهم الخاصة التقليدية للشركات والانتقال إلى أعمال أكثر استقراراً وتوليد الرسوم.

كان قرار طرح أسهمها للاكتتاب العام في عام 2012 لحظة محورية، لكن التحول الأخير الأكثر أهمية كان التوسع الكبير في قطاعات الائتمان العالمي وكارلايل ألب إنفست (الثانوية وصناديق الصناديق). وهذه إشارة واضحة للسوق: الإيرادات المتكررة مهمة.

• محور التنويع: في وقت مبكر، أدرك المؤسسون أن التركيز الفردي على عمليات الاستحواذ على الرافعة المالية كان محدودًا للغاية. لقد توسعت في مناطق جغرافية وفئات أصول جديدة مثل العقارات والائتمان، ولهذا السبب تضم الشركة اليوم ثلاثة قطاعات رئيسية: الأسهم الخاصة العالمية، والائتمان العالمي، وCarlyle AlpInvest. وقد بنت هذه الخطوة الأساس لحجمها الهائل.
• مأسسة القيادة: كان الانتقال من الشركاء المؤسسين إلى هيكل إداري أكثر مؤسسية، وخاصة تعيين هارفي شوارتز في منصب الرئيس التنفيذي، بمثابة إشارة إلى التركيز على الانضباط التشغيلي والأهداف المالية الواضحة. وقد دفع هذا الأداء الأخير.
• تسريع محرك الرسوم لعام 2025: إن التركيز الاستراتيجي على Global Credit وCarlyle AlpInvest يؤتي ثماره بالتأكيد. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، شكلت هاتان الفئتان 55% من الأرباح المرتبطة بالرسوم على مستوى الشركة (FRE)، وهي قفزة هائلة من أقل من 30% قبل عامين فقط. يوفر هذا التحول إيرادات متكررة يمكن التنبؤ بها بشكل أكبر، وهو ما تحبه وول ستريت.
• سجل الزخم المالي لعام 2025: تسير الشركة على الطريق الصحيح لتجاوز أهدافها المالية، مع توقعات محدثة لعام 2025 بأكمله لنمو FRE بنسبة 10٪ تقريبًا. وصلت قيمة FRE منذ بداية العام حتى تاريخه إلى 946 مليون دولار بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 16% على أساس سنوي، مما يدل على أن الشركة تفي بوعدها بالنمو المتسارع.

لفهم من يراهن على هذا المسار الجديد، يجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر مجموعة كارلايل (CG). Profile: من يشتري ولماذا؟

هيكل ملكية مجموعة كارلايل (CG).

تعمل مجموعة كارلايل (CG) بهيكل ملكية مختلط، كونها شركة استثمار عالمية يتم تداول أسهمها بشكل عام، ولكن مع جزء كبير من أسهمها لا يزال يسيطر عليه مؤسسوها وموظفوها الحاليون والسابقون، مما يؤدي إلى مواءمة مصالح الإدارة والمساهمين.

ويعني هذا الهيكل أن المستثمرين المؤسسيين يحتفظون بأغلبية الأسهم العامة، لكن المؤسسين والمطلعين الرئيسيين يحتفظون بحصة كبيرة، مما يمنحهم تأثيرًا كبيرًا على القرارات الإستراتيجية والتوجه طويل المدى للشركة. يمكنك التعمق أكثر في الاستقرار المالي للشركة هنا: تحليل الصحة المالية لشركة Carlyle Group Inc. (CG): رؤى أساسية للمستثمرين

نظرا للوضع الحالي للشركة

شركة Carlyle Group Inc. هي شركة مساهمة عامة في سوق NASDAQ Global Select Market تحت رمز المؤشر CG. ويخضعها هذا الوضع العام للرقابة التنظيمية من هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC)، مما يوفر الشفافية من خلال الإفصاحات المالية المطلوبة.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، بلغت القيمة السوقية للشركة حوالي 19.84 مليار دولار أمريكي، مما يعكس مكانتها كواحدة من أكبر شركات إدارة الأصول البديلة في العالم. إنها عملية ضخمة، ولكن لا يزال بإمكانك شراء الأسهم في السوق المفتوحة.

نظرا لانهيار ملكية الشركة

تميل الملكية بشكل كبير نحو رأس المال المؤسسي، ومع ذلك يتم موازنتها بحضور قوي من الداخل، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة أسهم خاصة كبرى تم طرحها للاكتتاب العام. فيما يلي تفاصيل الملكية بناءً على أحدث بيانات السنة المالية 2025 المتاحة:

نظرا لقيادة الشركة

يدير الشركة فريق تنفيذي ذو خبرة، مع إعلان عن انتقال قيادي كبير في يوليو 2025 ليدخل حيز التنفيذ في أوائل عام 2026. وقد تم تصميم هذه الخطوة لتعزيز قدرة الشركة على العمل على نطاق واسع ودفع المرحلة التالية من النمو.

المسؤولون التنفيذيون الرئيسيون الذين يقودون الشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 هم:

• هارفي م. شوارتز: الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي). انضم في فبراير 2023 ويركز على تعزيز الأولويات الإستراتيجية للشركة.
• جون ريديت: المدير المالي (CFO) ورئيس استراتيجية الشركة. وسيشغل منصب المدير المالي حتى نهاية عام 2025 قبل أن ينتقل إلى منصب الرئيس المشارك في يناير 2026.
• مارك جينكينز: رئيس الائتمان العالمي. وسيصبح رئيسًا مشاركًا لقيادة أعمال الائتمان والتأمين العالمية اعتبارًا من 1 يناير 2026.
• جيف نيدلمان: الرئيس العالمي لأعمال العملاء. ومن المقرر أيضًا أن يصبح رئيسًا مشاركًا، ويستمر في قيادة أعمال العملاء العالمية اعتبارًا من يناير 2026.
• جاستن بلوف: نائب الرئيس التنفيذي للاستثمار للائتمان العالمي. وسيخلف جون ريديت في منصب المدير المالي الجديد اعتبارًا من 1 يناير 2026.

يعد الهيكل الجديد للرؤساء المشاركين خطوة واضحة لتعزيز التركيز التشغيلي بشكل واضح عبر القطاعات الأساسية الثلاثة: الأسهم الخاصة العالمية، والائتمان العالمي، وأعمال العملاء العالمية.

مهمة وقيم مجموعة كارلايل (CG).

ترسي مجموعة كارلايل (CG) عملياتها على تفويض مزدوج: تقديم عوائد جذابة ومعدلة حسب المخاطر لمستثمريها بينما تعمل كمضيف مسؤول لرأس المال لخلق قيمة تتجاوز مجرد البيان المالي.

وهذا الالتزام هو الحمض النووي الثقافي للشركة التي تدير أعمالها 474 مليار دولار في إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، ويوجه نشر أصولها الكبيرة 84 مليار دولار في المسحوق الجاف (رأس المال غير المستثمر) عبر منصتها العالمية. إذا كنت تريد إلقاء نظرة أعمق على من يدعم هذه الاستراتيجية، فكر في الأمر استكشاف مستثمر مجموعة كارلايل (CG). Profile: من يشتري ولماذا؟

نظرا للغرض الأساسي للشركة

الغرض الأساسي لكارلايل هو الاستثمار بحكمة وخلق قيمة نيابة عن المستثمرين وشركات المحافظ والمجتمعات التي يوجد فيها أكثر من 2,400 الموظفون يعيشون ويستثمرون. هذا ليس مجرد بيان يشعرك بالسعادة؛ إنها استراتيجية لتحقيق الربح على المدى الطويل. على سبيل المثال، ساعد تركيز الشركة على التحسينات التشغيلية في دفع الأرباح القابلة للتوزيع (DE) للربع الثاني من عام 2025 إلى الارتفاع. 431 مليون دولار، أ 26% زيادة على أساس سنوي.

بيان المهمة الرسمية

تتمثل مهمة الشركة في تقديم خدمات إدارة استثمار متميزة، والسعي لتحقيق عوائد جذابة مع العمل كمشرف مسؤول على رأس المال. إنه بيان بسيط ودقيق للغاية يربط الواجب الائتماني بمسؤولية اجتماعية أوسع.

• تقديم عوائد قوية ومعدلة حسب المخاطر للمستثمرين.
• إدارة الاستثمارات بنشاط لدفع التحسينات التشغيلية.
• دمج العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) في قرارات الاستثمار.

بيان الرؤية

في حين أن مجموعة كارلايل لا تنشر بيان رؤية رسمي واحد، إلا أن أهدافها الإستراتيجية ترسم صورة واضحة لطموحها طويل المدى: أن تكون شركة استثمار عالمية رائدة معروفة بنزاهتها وأدائها.

• تحقيق الريادة في السوق العالمية في مجال إدارة الأصول البديلة.
• توسيع القدرات الاستثمارية وتنويع عروض المنتجات.
• جذب أفضل المواهب للحفاظ على الميزة التنافسية.
• دفع الابتكار في ممارسات الاستثمار وخلق القيمة.

نظرا لشعار الشركة / الشعار

لا تستخدم شركة Carlyle Group Inc. شعارًا أو شعارًا رسميًا منتشرًا على نطاق واسع في السوق. ومع ذلك، فإن تركيزهم المتزايد على الاستدامة أدى إلى موضوع غير رسمي، لكنه معبر، في اتصالاتهم.

• موضوع غير رسمي: الاستثمار من أجل مستقبل مستدام.

يعكس هذا الموضوع التزامهم بالحد من انبعاثات الغازات الدفيئة عبر شركات محفظتهم من خلال 25% بحلول عام 2030، يرتبط هدف ملموس بشكل مباشر بمهمتهم المتمثلة في الإشراف المسؤول.

كيف تعمل شركة كارلايل جروب (CG).

تعمل مجموعة كارلايل كشركة استثمار عالمية ضخمة ومتنوعة، وتعمل بشكل أساسي كجهة ائتمانية تجمع رأس المال من المستثمرين - مثل صناديق التقاعد والأوقاف - لنشرها عبر ثلاثة قطاعات أساسية: الأسهم الخاصة، والائتمان، وحلول الاستثمار. تجني الشركة الأموال عن طريق فرض رسوم إدارية متكررة على إجمالي أصولها الخاضعة للإدارة (AUM) البالغة 474.1 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، ومن خلال كسب رسوم الأداء (الفائدة المحمولة) عندما يتم بيع استثماراتها لتحقيق الربح.

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Carlyle Group Inc

تم بناء منصة كارلايل على عروض متنوعة تسمح لها بالاستثمار عبر هيكل رأس المال بأكمله، بدءًا من التحكم في الحصص في الشركات وحتى توفير الديون الخاصة. يعد هذا التنويع أمرًا أساسيًا، لأنه يسمح لهم باغتنام الفرص بغض النظر عن دورة السوق.

الإطار التشغيلي لشركة Carlyle Group Inc

نموذج خلق القيمة التشغيلية لكارلايل هو عملية عملية تركز على تحسين الأعمال الأساسية، وليس فقط الهندسة المالية. إنها شركة ذات أصول خفيفة، مما يعني أنها تدير رأس المال لصالح الآخرين بدلاً من الاحتفاظ بأصول ضخمة في ميزانيتها العمومية، وهي طريقة ذكية للتوسع.

ينقسم تدفق إيرادات الشركة إلى شقين، مما يؤدي إلى زيادة أرباحها القابلة للتوزيع (DE)، والتي بلغت 368 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025:

• الأرباح المرتبطة بالرسوم (FRE): هذه هي الإيرادات المستقرة والمتكررة من الرسوم الإدارية المفروضة على الأصول المدارة ذات الرسوم، والتي بلغت 332.0 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وبلغت الإيرادات الحرة للربع الثالث من عام 2025 312 مليون دولار أمريكي، مما يعكس قاعدة قوية يمكن التنبؤ بها.
• الفوائد المنقولة (رسوم الأداء): هذه هي الإيرادات المتغيرة المرتفعة التي يتم الحصول عليها فقط عندما يتم الخروج من الاستثمار بنجاح (بيعه أو طرحه للاكتتاب العام) بربح أعلى من معدل عقبة محدد.

فيما يلي الحسابات السريعة لنشرها: كان لدى الشركة 84 مليار دولار من رأس المال المتاح (المسحوق الجاف) اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، مما يجعلها قادرة على التصرف بسرعة بشأن فرص السوق، خاصة في الائتمان الخاص حيث ارتفع النشر بنسبة 150٪ على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025.

المزايا الإستراتيجية لشركة Carlyle Group Inc

تأتي الميزة التنافسية لشركة كارلايل من حجمها وتنوعها والتحول المتعمد في مزيج أعمالها نحو قطاعات أقل دورية وغنية بالرسوم. وهذا التركيز على الاستقرار يساعدهم على التنقل في الأسواق غير المستقرة.

• التنويع والمرونة: ويولد قطاعا الائتمان العالمي وكارلايل ألب إنفست الآن ما يقرب من 55% من FRE على مستوى الشركة، وهي زيادة كبيرة مقارنة بـ 25% فقط قبل خمس سنوات. وهذا التحول يجعل أرباحهم أكثر استقرارا.
• الوصول العالمي والبصيرة المحلية: مع أكثر من 2400 متخصص يعملون في 27 مكتبًا عبر أربع قارات، تتمتع كارلايل بالخبرة الميدانية للحصول على صفقات فريدة وتنفيذ استراتيجيات معقدة لخلق القيمة عبر الحدود.
• مسحوق جاف وتوقيت السوق: إن الاحتفاظ برأس مال غير مبرر بقيمة 84 مليار دولار يمنحهم ميزة هائلة للاستثمار بقوة عندما تكون تقييمات السوق منخفضة، وهو ما يحدث غالبًا عندما يتم تحقيق أفضل العوائد.
• النمو الاستراتيجي في الثروة والتأمين: تعمل الشركة بقوة على توسيع منصة الثروة العالمية الخاصة بها، مع ارتفاع الأصول المدارة للمنتج الدائم الخضرة بشكل كبير، وتعد أعمال حلول التأمين الخاصة بها (على سبيل المثال، Fortitude Re) محركًا رئيسيًا لرأس المال الجديد طويل الأجل. يمكنك معرفة المزيد حول مصدر رأس المال هذا استكشاف مستثمر مجموعة كارلايل (CG). Profile: من يشتري ولماذا؟

The Carlyle Group Inc. (CG) كيف تجني الأموال

تجني شركة Carlyle Group Inc. الأموال في المقام الأول من خلال مصدرين متميزين، ولكن متكاملين، للإيرادات: رسوم الإدارة المتوقعة المفروضة على رأس المال الذي تديره، ومخصصات الأداء، وهي حصة مربحة للغاية ولكنها متقلبة من أرباح الاستثمار. في الأساس، يحصلون على أموال مقابل إدارة أموالك، ويحصلون على أموال أكثر بكثير إذا كسبوا المال.

نظرا لانهيار إيرادات الشركة

في أعمال إدارة الأصول البديلة، يتم تقسيم الإيرادات بين الرسوم الثابتة ومدفوعات الأداء المتغيرة. استنادًا إلى إيرادات قطاع الربع الثاني من عام 2025 984 مليون دولار، يُظهر التفصيل بوضوح اعتماد الشركة على قاعدة الرسوم الثابتة لتغطية تكاليف التشغيل والطبيعة ذات الهامش المرتفع لنموذج تقاسم الأرباح الخاص بها.

إليك الحساب السريع: بلغ إجمالي رسوم إدارة الصندوق والإيرادات ذات الصلة تقريبًا 724 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، في حين شكلت إيرادات الأداء المحققة (حصة الأرباح النقدية في الصندوق) ما يقرب من 260 مليون دولار. من المؤكد أن تدفق الرسوم هو العمود الفقري للأعمال، ولكن تدفق الأداء يقود إلى زيادات كبيرة في الأرباح.

اقتصاديات الأعمال

يعمل المحرك الاقتصادي الأساسي لشركة Carlyle Group Inc. وفقًا لنموذج الأسهم الخاصة الكلاسيكي، والذي غالبًا ما تتم إعادة صياغته على أنه الهيكل "2 و20"، على الرغم من أن النسب المئوية الفعلية تختلف حسب الصندوق. أنت تدفع رسوم إدارة على الأصول، ثم تقوم بتقسيم الأرباح بمجرد إزالة العقبة.

• رسوم الإدارة: هذا هو المكون الثابت (الأرباح المرتبطة بالرسوم، أو FRE). إنها نسبة مئوية ثابتة، عادةً ما تتراوح بين 1.5% إلى 2.0% سنويًا، ويتم تحميلها على أصول الشركة الخاضعة للإدارة (AUM). يتسم تدفق الإيرادات هذا بالمرونة العالية ويغطي نفقات تشغيل الشركة. زيادة رسوم إدارة الصندوق 16% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025.
• مخصصات الأداء (الفوائد المحمولة): هذا هو عنصر تقاسم الأرباح. تكسب الشركة بشكل عام أ 20% تخصيص الأرباح الناتجة عن رأس مال الطرف الثالث، ولكن فقط بعد أن يحقق المستثمرون الحد الأدنى من العائد المتفق عليه مسبقًا، والمعروف باسم معدل العائق. هذه الإيرادات متقلبة بطبيعتها، وتعتمد على عمليات الخروج الاستثمارية الناجحة (الاكتتابات العامة الأولية والمبيعات) وتقييمات السوق.
• هامش الحرية: يعد هامش الأرباح المرتبطة بالرسوم مؤشرًا رئيسيًا على صحة الأعمال، حيث يوضح مدى كفاءة الشركة في تحويل الرسوم الثابتة إلى ربح. حافظت شركة Carlyle Group Inc. على هامش FRE قوي قدره 48% في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على التحكم الممتاز في التكاليف والرافعة التشغيلية.
• التحول في التنويع: يتجلى التحول الاستراتيجي الكبير في مزيج FRE الخاص بالشركة: تقريبًا 55% تأتي الآن نسبة FRE على مستوى الشركة من قطاعات الائتمان العالمي الأقل دورية وقطاعات Carlyle AlpInvest (الثانوية)، بارتفاع ملحوظ عما كانت عليه قبل خمس سنوات. ويوفر هذا المحور حاجزاً حاسماً ضد تقلبات عمليات الاستحواذ التقليدية على الأسهم الخاصة.

نظرا للأداء المالي للشركة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، سجلت شركة Carlyle Group Inc. رقمًا قياسيًا 474 مليار دولار في إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM)، أ 6% زيادة على أساس سنوي، وهو الأساس لإيرادات الرسوم المستقبلية. إن قدرة الشركة على جذب رأس المال والاحتفاظ به هي أهم مقياس لها. يمكنك قراءة المزيد عن أهدافهم الإستراتيجية هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Carlyle Group Inc. (CG).

• الأرباح القابلة للتوزيع من العام حتى تاريخه (DE): خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، أنتجت الشركة 1.3 مليار دولار في الأرباح القابلة للتوزيع، وهو النقد المتاح لدفع أرباح الأسهم وإعادة الاستثمار في الأعمال التجارية.
• الأرباح المرتبطة بالرسوم (FRE): تم الوصول إلى FRE من العام حتى الآن 946 مليون دولار حتى الربع الثالث من عام 2025، مما يمثل أ 16% زيادة مقارنة بالعام السابق، مما يؤكد قوة قاعدة الإيرادات المستقرة.
• مسحوق جاف: تمتلك الشركة رأس مال كبير غير معروف، أو "مسحوق جاف"، يصل إلى 84 مليار دولار اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025. رأس المال هذا جاهز للنشر في استثمارات جديدة، مما سيؤدي إلى تفعيل رسوم الإدارة الجديدة وتمهيد الطريق لتخصيصات الأداء المستقبلية.
• رأس المال الدائم: تتضمن الأصول الخاضعة للإدارة ذات الرسوم 108 مليار دولار في رأس المال الدائم، والذي يمثل قاعدة دائمة مرغوبة للغاية للأصول المولدة للرسوم التي لا تخضع لتواريخ انتهاء صلاحية الصندوق النموذجية.

بند الإجراء التالي لأي مستثمر هو تتبع نشر ذلك 84 مليار دولار في المسحوق الجاف، لأن هذا هو المكان الذي ستأتي منه الموجة التالية من إيرادات الأداء.

موقف السوق لشركة Carlyle Group Inc. (CG) والتوقعات المستقبلية

تبني مجموعة كارلايل زخمًا كبيرًا في عام 2025، حيث تقوم بتحويل مزيج أعمالها بشكل استراتيجي نحو قطاعات أقل كثافة في رأس المال وذات هوامش أعلى مثل الائتمان والثانوي، مما يؤدي إلى تحقيق أرباح قياسية مرتبطة بالرسوم (FRE). وصلت أصول الشركة الخاضعة للإدارة (AUM) إلى 474 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يجعلها مديرًا عالميًا للأصول البديلة من الدرجة الأولى يركز على النشر المنضبط لرأس المال وخط أنابيب خروج قوي على المدى القريب.

المناظر الطبيعية التنافسية

وفي مجال إدارة الأصول البديلة، تتنافس كارلايل مع مجموعة صغيرة من كبار المديرين الذين يهيمنون على جمع الأموال وتدفق الصفقات. على الرغم من أنها أصغر من نظيراتها الأكبر، إلا أن الميزة التنافسية لشركة كارلايل تأتي من خبرتها العميقة في الصناعة وموقعها القوي الفريد في سوق المنتجات الثانوية.

إليك الحساب السريع: تمثل الأصول المدارة لشركة كارلايل البالغة 474 مليار دولار حوالي 4.4% من الأصول المدارة للأسهم الخاصة العالمية المقدرة بـ 10.8 تريليون دولار لعام 2025، مما يضعها بقوة بين أفضل خمسة لاعبين عالميين.

الفرص والتحديات

أنت بحاجة إلى رؤية الطريق الواضح للنمو، ولكن عليك أيضًا أن تعرف أين تكمن الحفر. تميل شركة كارلايل بشدة إلى أعمالها الأكثر مرونة وقابلية للتوسع، لكن الصورة الأوسع للاقتصاد الكلي لا تزال معقدة.

موقف الصناعة

يتم تحديد مكانة صناعة كارلايل في أواخر عام 2025 من خلال تحولها الناجح نحو نموذج أكثر تنوعًا يركز على الرسوم، متجاوزًا اعتمادها التقليدي على سوق شراء الأسهم الخاصة الدورية. حققت الشركة أرباحًا قياسية مرتبطة بالرسوم (FRE) بقيمة 323 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025، بزيادة قدرها 18٪ على أساس سنوي، مما يوضح أن الإستراتيجية الجديدة تعمل بشكل واضح.

• هيمنة الائتمان والشركات الثانوية: يعد قطاعا الائتمان العالمي وCarlyle AlpInvest (حلول الاستثمار/الشركات الثانوية) محركات النمو الرئيسية، حيث شهدت AlpInvest قفزة في الإيرادات تزيد عن 50٪ في الربع الثاني من عام 2025 بسبب ارتفاع الطلب على الحصص الثانوية.
• الاستعداد لنشر رأس المال: مع وجود 84 مليار دولار أمريكي في شكل مسحوق جاف (رأس مال غير مستثمر) اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، تتمتع الشركة بوضع جيد للاستفادة من الفرص الناشئة، خاصة مع عودة تقييمات الأصول إلى طبيعتها.
• البصمة العالمية: تواصل كارلايل الاستفادة من شبكتها العالمية، ولا سيما توسيع محفظتها الاستثمارية في الأسواق الناشئة مثل الهند وتنفيذ معاملات إعادة التأمين في أسواق مثل اليابان.

يظل تركيز الشركة على خلق القيمة على المدى الطويل، كما هو مفصل في تقريرها بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Carlyle Group Inc. (CG). خريطة الطريق الإستراتيجية الواضحة هذه هي السبب وراء تفوق السهم على مؤشر S&P 500 خلال العام الماضي.