merck & Co., Inc. (MRK): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Cuando miras a un gigante biofarmacéutico global como Merck & Co., Inc. (MRK), ¿comprendes realmente cómo su misión se traduce en miles de millones de dólares en valor para los accionistas? Esta es una empresa que espera generar ventas a nivel mundial entre 64.500 millones de dólares y $65.0 mil millones en todo el año fiscal 2025, impulsado en gran medida por el dominio continuo de su potencia oncológica, Keytruda, que por sí sola aportó 8.100 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Es necesario ver el plan estratégico que conecta una historia de 130 años y la misión de utilizar ciencia de vanguardia para salvar vidas, con medidas recientes de alto riesgo, como la aprobación de la FDA del nuevo preventivo contra el VRS, ENFLONSIA, y la adquisición completa de Verona Pharma. Analicemos la historia, la propiedad y la mecánica precisa de cómo funciona y gana dinero Merck & Co., para que pueda mapear sus riesgos y oportunidades a corto plazo para aclarar acciones de inversión.

Historia de Merck & Co., Inc. (MRK)

Debe comprender que Merck & Co., Inc. en la que invierte hoy es fundamentalmente una historia de éxito estadounidense, nacida de una separación forzada que convirtió un negocio de importación en una potencia de investigación global. Su evolución es una clase magistral sobre fusiones y adquisiciones estratégicas y un enfoque incesante en I+D, que ahora apunta a ventas mundiales entre 64.500 millones de dólares y $65.0 mil millones para el año fiscal 2025.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

La filial estadounidense Merck & Co. se fundó en 1891. La empresa tiene sus raíces en el negocio boticario original de la familia Merck en Darmstadt, Alemania, fundado en 1668.

Ubicación original

La ciudad de Nueva York, EE. UU., se centró principalmente en la distribución de productos químicos finos.

Miembros del equipo fundador

George Merck, nieto de 23 años del fundador alemán, y Theodore Weicker, un antiguo empleado alemán de Merck, establecieron las operaciones en Estados Unidos.

Capital/financiación inicial

El lanzamiento en Estados Unidos contó con el respaldo de la ya establecida empresa alemana E. Merck, con una inyección de capital inicial de $200,000.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La trayectoria de la empresa está definida por decisiones audaces que dan prioridad a la ciencia, en particular su compromiso inquebrantable con la I+D de alto riesgo y alta recompensa. Definitivamente, ésta no es una empresa que busque ganancias rápidas; construye éxitos de taquilla.

La decisión más transformadora fue la inversión masiva en oncología, que dio sus frutos con el lanzamiento y posterior expansión de Keytruda (pembrolizumab). Solo para el tercer trimestre de 2025, las ventas de Keytruda alcanzaron 8.100 millones de dólares, impulsando todo el segmento Farmacéutico.

Más recientemente, la empresa está diversificando activamente sus motores de crecimiento para mitigar el riesgo de vencimiento futuro de patentes de Keytruda. Esto implica tanto desarrollo interno como adquisiciones específicas:

• Lanzó WINREVAIR (tratamiento de la hipertensión arterial pulmonar), que generó 360 millones de dólares en ventas en el tercer trimestre de 2025, lo que muestra un asombroso crecimiento del 141 %.
• Presentó la nueva vacuna neumocócica, CAPVAXIVE, que generó 244 millones de dólares en ventas en el tercer trimestre de 2025, un paso fundamental en el mercado de vacunas.
• Prometió más de $70 mil millones en nuevas inversiones a partir de 2025 para expandir la capacidad de fabricación e I+D de Estados Unidos, solidificando su compromiso de largo plazo.
• Recibió la aprobación de la FDA en el tercer trimestre de 2025 para la forma de inyección subcutánea (debajo de la piel) de Keytruda (inyección KEYTRUDA QLEX), una gran conveniencia y ventaja competitiva en todas las indicaciones de tumores sólidos.

He aquí los cálculos rápidos: la guía de ventas de la compañía para todo el año 2025 de hasta $65.0 mil millones refleja una gran dependencia de la franquicia de oncología, pero la rápida adopción de nuevos productos como WINREVAIR muestra que la estrategia de diversificación está funcionando. Puede profundizar en la estructura de propiedad y el posicionamiento en el mercado al Explorando Merck & Co., Inc. (MRK) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de propiedad de Merck & Co., Inc. (MRK)

Merck & Co., Inc. (MRK) es una empresa que cotiza en bolsa y su estructura de propiedad está fuertemente inclinada hacia los inversores institucionales, lo que es típico de un gigante farmacéutico de esta escala.

Esta estructura significa que los grandes administradores de activos y fondos mutuos, no los inversores minoristas individuales, tienen la gran mayoría del poder de voto y la influencia estratégica. Comprender este desglose es definitivamente crucial para mapear la estrategia y el gobierno a largo plazo de la empresa. Puede profundizar en los principales titulares en Explorando Merck & Co., Inc. (MRK) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estado actual de Merck & Co., Inc.

Merck & Co., Inc. es una empresa farmacéutica multinacional pública que cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) con el símbolo de cotización MRK. Es un componente tanto del Dow Jones Industrial Average (DJIA) como del índice S&P 500. Este estatus público exige altos niveles de transparencia financiera y operativa, con su gobierno dirigido por una Junta Directiva responsable ante todos los accionistas.

Desglose de la propiedad de Merck & Co., Inc.

Según los datos del año fiscal 2025, los inversores institucionales controlan la abrumadora mayoría de las acciones en circulación de Merck & Co., Inc., lo que refleja una participación de alta convicción entre las principales entidades financieras. Esta concentración de propiedad significa que las decisiones estratégicas tomadas por Vanguard Group Inc. y BlackRock, Inc., los dos mayores accionistas, tienen un peso significativo.

Liderazgo de Merck & Co., Inc.

La dirección de la empresa está a cargo de un equipo ejecutivo experimentado, con una antigüedad media del equipo directivo de aproximadamente 4,8 años. La estructura de liderazgo se basa en una estrategia basada en la ciencia, con un fuerte enfoque en la división Merck Research Laboratories, que es el motor de los futuros flujos de ingresos de la compañía a partir de productos como Keytruda y nuevos activos en desarrollo.

He aquí los cálculos rápidos sobre la compensación del CEO: la compensación anual total de Robert M. Davis se informó en $23,19 millones, con sólo el 7% como salario base y el 93% restante vinculado a bonificaciones, acciones y opciones, una clara alineación con los retornos para los accionistas.

• Robert M. Davis: Presidente, presidente y director ejecutivo.
• Carolina Litchfield: Vicepresidente ejecutivo (EVP) y director financiero (CFO).
• Dean Y. Li, M.D., Ph.D.: Vicepresidente ejecutivo y presidente de Merck Research Laboratories.
• Jennifer Zachary: Vicepresidente ejecutivo y asesor general y secretario corporativo.
• Dave Williams: Vicepresidente ejecutivo, director de información y digital.
• Sanat Chattopadhyay: Vicepresidente ejecutivo y presidente de la División de Fabricación de Merck.

Merck & Co., Inc. (MRK) Misión y valores

La misión y los valores fundamentales de Merck & Co., Inc. son el modelo definitivamente tangible para su asignación de capital, guiando miles de millones de dólares en investigación y desarrollo (I+D) hacia resultados de salud específicos. Este ADN cultural muestra dónde está dispuesta a invertir la empresa y, honestamente, dónde residen sus riesgos y oportunidades financieros a largo plazo.

El objetivo principal de la empresa es claro: utilizar el poder de la ciencia de vanguardia para salvar y mejorar vidas en todo el mundo. Este enfoque es el motor que impulsa las perspectivas de ventas mundiales proyectadas para todo el año 2025 de entre 64.500 millones de dólares y $65.0 mil millones.

Dado el propósito principal de la empresa

El propósito central de Merck es lo que fundamenta su inversión masiva en ciencia, como la más o menos 16.500 millones de dólares comprometidos con I+D durante los últimos doce meses. Esta no es sólo una declaración para sentirse bien; es el filtro para cada decisión comercial importante, desde la adquisición de nuevos activos en desarrollo hasta la gestión de la inminente pérdida de exclusividad en el mercado de medicamentos de gran éxito como Keytruda (pembrolizumab). Puede ver cómo se desarrolla esto en la última etapa de su proceso. Si desea profundizar más en la estructura de propiedad, puede leer Explorando Merck & Co., Inc. (MRK) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Declaración de misión oficial

La declaración oficial de misión, a la que la empresa suele referirse como su propósito, vincula directamente el rigor científico con el impacto en la salud global. Es un mandato simple y poderoso.

• Utilizamos el poder de la ciencia de vanguardia para salvar y mejorar vidas en todo el mundo.

Los cuatro valores fundamentales traducen esta misión en prioridades operativas diarias:

• Los pacientes primero: Todas las acciones se miden con la responsabilidad hacia quienes utilizan sus productos.
• Innovación y Excelencia Científica: Dedicación al más alto nivel en investigación, lo cual es fundamental a medida que aumentan las ventas de Keytruda. 23.300 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2025.
• Respeto por las personas: Reconociendo que la capacidad de sobresalir depende de la integridad, el conocimiento y la diversidad de sus empleados.
• Ética e Integridad: Un compromiso con los más altos estándares en todas las prácticas comerciales.

Declaración de visión

La declaración de visión traza la aspiración a largo plazo y define la posición deseada de Merck dentro del altamente competitivo sector biofarmacéutico. Es el objetivo el que justifica el importante presupuesto de I+D.

• Ser la principal empresa biofarmacéutica de investigación intensiva.

Esta visión es lo que impulsa el enfoque estratégico en áreas como oncología y vacunas, además de nuevas áreas terapéuticas como la reciente aprobación por parte de la FDA de ENFLONSIA, una opción preventiva para el virus respiratorio sincitial (VRS) en recién nacidos y lactantes, que aborda una importante necesidad pediátrica no cubierta. Es un enfoque claro en las enfermedades más desafiantes.

Lema/lema dado de la empresa

Merck & Co., Inc. no utiliza un eslogan de marketing único y breve como lo hacen muchas marcas de consumo. En cambio, el tema unificador de la empresa es su propósito central, que se utiliza consistentemente en todas las comunicaciones corporativas para articular su identidad.

• El tema unificador es el propósito central: utilizamos el poder de la ciencia de vanguardia para salvar y mejorar vidas en todo el mundo.

Este compromiso se extiende más allá del desarrollo de productos; incluye iniciativas de acceso. He aquí los cálculos rápidos de su compromiso: Merck se fijó el objetivo de permitir el acceso a su innovadora cartera para 350 millones más personas en todo el mundo para finales de 2025. Se trata de una enorme tarea de salud pública que construye mercados futuros.

Merck & Co., Inc. (MRK) Cómo funciona

Merck & Co., Inc. opera descubriendo, desarrollando y entregando medicamentos y vacunas innovadores para la salud humana, junto con un segmento dedicado a la salud animal, creando valor a través de propiedad intelectual (PI) protegida por patentes de alto margen.

El modelo de la compañía se centra en una inversión masiva y gestionada de riesgos en investigación y desarrollo (I+D) para producir terapias de gran éxito que aborden necesidades médicas insatisfechas, apuntalando un rango de ventas mundial proyectado de entre 64.500 millones de dólares y 65.000 millones de dólares para todo el año fiscal 2025.

Cartera de productos/servicios de Merck & Co., Inc.

La cartera de la empresa se basa en sus franquicias de oncología y vacunas, y los lanzamientos de nuevos productos diversifican rápidamente el flujo de ingresos lejos de su activo principal.

Marco operativo de Merck & Co., Inc.

El marco operativo es un proceso de extremo a extremo estrechamente administrado que traduce ciencia de alto riesgo y alta recompensa en productos comerciales distribuidos globalmente. Es una máquina definitivamente compleja, pero el núcleo es simple: encontrar una molécula, demostrar que funciona y escalarla en todo el mundo.

• Enfoque de I+D: Dar prioridad a los programas clínicos en etapa avanzada, particularmente en oncología, vacunas y enfermedades cardiovasculares/pulmonares, para llenar el vacío de vencimiento de patentes de KEYTRUDA a fines de la década de 2020. La cartera incluye aproximadamente 20 nuevos motores de crecimiento potenciales.
• Desarrollo Estratégico de Negocios: Utilice la solidez financiera para adquirir o licenciar activos innovadores y casi comerciales, como la adquisición completa de Verona Pharma para OHTUVAYRE en octubre de 2025. Esto diversifica la cartera rápidamente.
• Cadena global de fabricación y suministro: Invertir fuertemente en capacidad de fabricación para garantizar el suministro global, incluido un compromiso de más de $9 mil millones en la inversión de capital estadounidense para fines de 2028, con un enfoque en la producción de vacunas.
• Acceso y Distribución: Implementar asociaciones de salud globales, como el compromiso de proporcionar más de 100 millones de dosis de la vacuna contra el VPH a los países apoyados por Gavi, lo que garantiza un amplio alcance y una presencia en el mercado a largo plazo.

He aquí los cálculos rápidos: un alto gasto en I+D protege los ingresos futuros. Si desea profundizar en la estructura financiera de la empresa que respalda esta misión, debe leer Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Merck & Co., Inc. (MRK).

Ventajas estratégicas de Merck & Co., Inc.

El éxito de Merck depende de unas pocas ventajas centrales y duraderas que son difíciles de replicar para los competidores, centradas principalmente en el liderazgo científico y la escala financiera.

• Dominio del mercado de oncología: La posición de KEYTRUDA como inmunoterapia líder proporciona un flujo de caja masivo y constante: representa más de 50% de las ventas farmacéuticas, y su expansión hacia indicaciones de cáncer en etapas más tempranas continúa impulsando el crecimiento.
• Alta Rentabilidad y Músculo Financiero: La empresa mantiene márgenes elevados similares a los de un monopolio; el margen bruto no GAAP para el tercer trimestre de 2025 fue 81.9%. Este fuerte flujo de caja permite inversiones sostenidas en I+D y adquisiciones estratégicas.
• Diversificación con activos de alto valor: La compañía está lanzando con éxito nuevos productos como WINREVAIR y CAPVAXIVE, que se espera que generen importantes ingresos a largo plazo, mitigando el riesgo de un solo producto asociado con el eventual abismo de patentes de KEYTRUDA.
• Integración de modalidad avanzada: Merck está integrando activamente tecnologías de vanguardia como ARNm y edición de genes a través de asociaciones (por ejemplo, con Moderna en una vacuna personalizada contra el cáncer) y adquisiciones, posicionándola a la vanguardia de la medicina de precisión.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo inherente de los ensayos clínicos, pero el gran volumen de la cartera de Merck (con más de 50 mil millones de dólares de ingresos potenciales sólo de los candidatos en las últimas etapas para mediados de la década de 2030-proporciona un amortiguador significativo. La capacidad de la empresa para generar flujos de caja tan fuertes les permite absorber los inevitables fracasos de I+D.

Merck & Co., Inc. (MRK) Cómo genera dinero

Merck & Co., Inc. genera la gran mayoría de sus ingresos descubriendo, desarrollando y vendiendo una cartera de vacunas y productos farmacéuticos recetados de alto valor, además de un negocio de salud animal en crecimiento. El núcleo de su motor financiero es el éxito de oncología KEYTRUDA, que genera casi la mitad de las ventas totales de la empresa.

Desglose de ingresos de Merck & Co., Inc.

Para el tercer trimestre de 2025, Merck & Co., Inc. informó ventas mundiales totales de 17.300 millones de dólares, continuando viendo un fuerte crecimiento en sus segmentos de oncología y salud animal, lo que compensa las caídas en su principal producto de vacunas. A continuación se muestra el desglose basado en los datos trimestrales más recientes, que refleja mejor el impulso empresarial actual.

Aquí están los cálculos rápidos: las ventas de KEYTRUDA alcanzaron 8.100 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un aumento del 10% año tras año, lo que lo convierte en el producto más crítico. Mientras tanto, la franquicia de vacunas GARDASIL/GARDASIL 9, si bien sigue siendo un activo importante en 1.700 millones de dólares en ventas, experimentó una fuerte caída del 24%, debido principalmente a la menor demanda en China. Puedes ver el Explorando Merck & Co., Inc. (MRK) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué? para más información sobre quién apuesta por este pivote.

Economía empresarial

La economía de un gigante farmacéutico como Merck & Co., Inc. se basa en la propiedad intelectual (PI) y los altos márgenes brutos, pero se enfrenta a un claro y presente precipicio de patentes. Su estrategia de fijación de precios es un modelo clásico basado en el valor, lo que significa que fijan el precio de sus medicamentos innovadores que salvan vidas, como KEYTRUDA, en función del valor terapéutico que ofrecen, no solo del costo de fabricación. Es por eso que el margen bruto no GAAP para el tercer trimestre de 2025 fue excepcionalmente alto en 81.9%.

Aún así, el tiempo corre. El mercado estadounidense verá competencia de biosimilares para KEYTRUDA a partir de 2028, razón por la cual la compañía está cambiando agresivamente su gasto. Anunciaron una iniciativa de optimización de varios años para lograr $3.0 mil millones en ahorros de costos anuales para 2027, que se reinvertirán íntegramente en lanzamientos de nuevos productos e I+D.

• Mitigación del acantilado de patentes: La compañía está acelerando nuevos éxitos de taquilla como WINREVAIR, que generó $360 millones en el tercer trimestre de 2025, un aumento del 141%.
• I+D estratégico: Los gastos en I+D siguen siendo una inversión enorme, que asciende a 4.200 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que demuestra su compromiso de cubrir la futura brecha de ingresos.
• Estrategia de precio-valor: Para medicamentos en desarrollo como el inhibidor oral de PCSK9 Enlicitide, la estrategia se centra explícitamente en la relación precio-valor y en la democratización del acceso, un factor clave para asegurar una amplia cobertura de los pagadores.

Todo el modelo de negocio se encuentra actualmente en un estado de transición gestionada. Están recortando costos en áreas de crecimiento más lento para financiar definitivamente la próxima generación de medicamentos.

Desempeño financiero de Merck & Co., Inc.

Merck & Co., Inc. proyecta un buen final para el año fiscal 2025, impulsado por el dominio continuo de su producto oncológico principal y la exitosa adopción inicial de nuevas terapias. La perspectiva de ventas mundiales para todo el año 2025 se reduce a entre 64.500 millones de dólares y 65.000 millones de dólares. Esto demuestra unos ingresos estables, pero las métricas subyacentes muestran una empresa preparándose para un cambio estructural importante.

• Ganancias por acción (EPS): Se espera que el EPS no GAAP para todo el año 2025 esté entre $8,93 y $8,98, un rango estrecho que refleja la confianza de la administración en la ejecución.
• Ingreso Neto: Los ingresos netos GAAP atribuibles a Merck & Co., Inc. fueron 5.800 millones de dólares para el tercer trimestre de 2025, un aumento del 83% con respecto al mismo período de 2024, en gran parte debido a menos cargos únicos este año.
• Flujo de caja operativo: El flujo de caja operativo sigue siendo sólido, aproximadamente 7.800 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, proporcionando el capital necesario tanto para la cartera de I+D como para adquisiciones estratégicas como la compra recientemente completada de Verona Pharma.

La empresa goza de buena salud financiera, con un balance sólido y un alto margen bruto, pero la acción clave para usted como inversionista es observar la trayectoria de ventas de los nuevos lanzamientos (WINREVAIR, CAPVAXIVE y otros) para ver si pueden reemplazar colectivamente el flujo masivo de ingresos de KEYTRUDA después de 2028.

Merck & Co., Inc. (MRK) Posición de mercado y perspectivas futuras

Merck & Co., Inc. está transformando agresivamente su cartera para mitigar la expiración de la patente de Keytruda en 2028, aprovechando su dominio en oncología mientras construye nuevos pilares de crecimiento en enfermedades cardiovasculares, respiratorias e infecciosas a través de adquisiciones estratégicas y una sólida cartera de proyectos en etapa avanzada. La guía de ventas revisada de la compañía para todo el año 2025 se sitúa entre $ 64,5 mil millones y $ 65,0 mil millones, lo que refleja una sólida ejecución a pesar de los obstáculos en los productos principales.

Panorama competitivo

El panorama competitivo de la industria farmacéutica está cambiando rápidamente, impulsado por la innovación en oncología y salud metabólica. La posición de Merck está anclada en su exitoso fármaco inmunooncológico, pero rivales como Eli Lilly and Company están viendo un crecimiento explosivo de nuevas clases terapéuticas, cambiando la jerarquía de ingresos de la industria.

He aquí los cálculos rápidos: estos porcentajes representan una participación relativa basada en los ingresos combinados proyectados para 2025 de estas tres principales compañías farmacéuticas con sede en EE. UU. Lo que esta estimación oculta es el tamaño total del mercado global, pero mapea claramente la estructura actual del poder de los ingresos. Para profundizar más en las finanzas, consulte Desglosando la salud financiera de Merck & Co., Inc. (MRK): información clave para los inversores.

Oportunidades y desafíos

Merck está tomando medidas deliberadas y basadas en la ciencia para asegurar su próxima década de crecimiento, pero la escala del inminente abismo de patentes requiere una ejecución impecable en todos sus lanzamientos de nuevos medicamentos.

Posición de la industria

Merck mantiene una posición de primer nivel en la industria farmacéutica mundial, reconocida por su intensidad en investigación y liderazgo en oncología. La empresa es definitivamente una potencia, pero su futuro depende de la diversificación.

• Liderazgo en oncología: el crecimiento continuo de Keytruda, con ventas en el tercer trimestre de 2025 que alcanzaron los 8100 millones de dólares, consolida la posición de Merck como líder del mercado en inmunooncología (I-O).
• Solidez financiera: la salud financiera de la empresa es sólida, respaldada por un sólido balance y una previsión de EPS no GAAP de entre 8,93 y 8,98 dólares para el año fiscal 2025.
• Transición de cartera: Merck está pasando de depender de un megaéxito a un enfoque de cartera, utilizando fusiones y adquisiciones estratégicas para adquirir activos de última etapa en nuevas áreas terapéuticas como respiratoria y cardiovascular. Esta es una gestión de riesgos inteligente y preventiva.

El enfoque estratégico es claro: utilizar el flujo de caja de Keytruda para financiar la próxima generación de éxitos de taquilla antes de que llegue el abismo de las patentes. Ésa es la única manera en que una empresa de este tamaño mantiene su ventaja competitiva.