Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV): Lienzo del Modelo de Negocios [Actualizado en Ene-2025]

Sumérgete en el plan estratégico de Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV), un generador de viviendas residencial dinámico que ha creado magistralmente un lienzo de modelo de negocio integral que revela cómo transforman la tierra en bruto en espacios vibrantes. Al navegar estratégicamente por los paisajes inmobiliarios complejos, Hovnanian ha desarrollado un enfoque intrincado que equilibra el diseño innovador del hogar, los segmentos de clientes específicos y las sólidas flujos de ingresos, posicionándose como un jugador formidable en el mercado de la vivienda competitiva. Sus propuestas de valor únicas y sus estrategias comerciales multifacéticas ofrecen una visión intrigante de la sofisticada mecánica del desarrollo residencial moderno.

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Desarrolladores de tierras y propietarios

A partir de 2024, Hovnanian Enterprises mantiene asociaciones estratégicas con desarrolladores de tierras en múltiples estados, incluidos Nueva Jersey, Pensilvania, California, Arizona y Texas.

Categoría de asociación	Número de asociaciones activas	Valor de adquisición de tierras estimado
Desarrollo de tierras residenciales	37 asociaciones activas	$ 412.6 millones
Sitios de reurbanización urbana	12 asociaciones	$ 87.3 millones

Instituciones financieras

Hovnanian colabora con múltiples instituciones financieras para la construcción y préstamos hipotecarios.

• JPMorgan Chase - Partido de préstamos de construcción primaria
• Wells Fargo - Financiación hipotecaria
• Bank of America - Capacidades de crédito

Institución financiera	Línea de crédito	Tasa de interés
JPMorgan Chase	$ 250 millones	LIBOR + 3.5%
Wells Fargo	$ 175 millones	LIBOR + 4.2%

Subcontratistas y proveedores

Hovnanian trabaja con subcontratores de construcción especializados y proveedores de materiales.

• 175 Relaciones activas de subcontratistas
• 42 Proveedores de materiales primarios
• Valor promedio del contrato: $ 3.2 millones

Corredores de bienes raíces y agentes

Red de distribución para ventas de viviendas en múltiples mercados.

Región	Número de asociaciones de corredores	Volumen de ventas
Nordeste	87 corredores	$ 412 millones
Suroeste	63 corredores	$ 276 millones

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Modelo de negocios: actividades clave

Construcción y desarrollo de viviendas residenciales

A partir del cuarto trimestre de 2023, las empresas hovnanianas construyeron 2.185 hogares en múltiples estados. Los ingresos totales de construcción de viviendas de la compañía fueron de $ 1.87 mil millones para el año fiscal 2023.

Región	Casas construidas	Ingresos (millones)
Nordeste	612	$532.4
Sudeste	843	$698.2
Suroeste	430	$376.5
Oeste	300	$263.9

Adquisición de tierras y preparación del sitio

En 2023, Hovnanian adquirió 4,721 lotes en varios mercados, con una inversión total de adquisición de tierras de $ 425.3 millones.

• Costo promedio de lote por unidad: $ 90,080
• Total Land Bank: 25,640 lotes
• Distribución de la tierra geográfica:
  • Noreste: 35%
  • Sudeste: 28%
  • Suroeste: 22%
  • Oeste: 15%

Diseño del hogar y planificación arquitectónica

Hovnanian invirtió $ 42.6 millones en diseño y desarrollo arquitectónico en 2023.

Categoría de diseño	Inversión (millones)	Nuevas variantes de diseño
Casas unifamiliares	$22.3	37
Diseños multifamiliares	$12.4	18
Soluciones arquitectónicas personalizadas	$7.9	12

Marketing y ventas de propiedades residenciales

El gasto de marketing en 2023 fue de $ 58.2 millones, generando $ 2.1 mil millones en ingresos por ventas totales.

• Gasto de marketing digital: $ 18.7 millones
• Canales de comercialización tradicionales: $ 39.5 millones
• Tasa de conversión de ventas: 3.6%

Administración de propiedades y atención al cliente

Las operaciones de atención al cliente cuestan $ 36.4 millones en 2023, atendiendo a 2,185 nuevos propietarios.

Categoría de apoyo	Costo (millones)	Tasa de satisfacción del cliente
Servicios de garantía	$22.1	94.3%
Soporte posterior a la venta	$8.6	92.7%
Servicios de mantenimiento	$5.7	91.5%

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Modelo de negocio: recursos clave

Cartera extensa del banco de tierras

A partir del tercer trimestre de 2023, las empresas de Hovnanian tenían un banco de tierras de aproximadamente 38,700 lotes en múltiples estados, con un valor estimado total de $ 652.4 millones.

Región geográfica	Número de lotes	Valor estimado
Nordeste	12,500	$ 248.3 millones
Atlántico medio	9,200	$ 193.6 millones
Sudeste	8,700	$ 129.5 millones
Suroeste	8,300	$ 81 millones

Experiencia de diseño e ingeniería

Composición del equipo de diseño interno:

• 42 arquitectos internos
• 67 ingenieros de diseño
• 28 especialistas en diseño de construcción

Capital financiero y facilidades de crédito

Métricas financieras a partir del tercer trimestre 2023:

• Equivalentes de efectivo y efectivo total: $ 171.2 millones
• Facilidades de crédito disponibles: $ 350 millones
• Deuda total: $ 1.24 mil millones
• Relación de deuda / capital: 1.47

Equipos de gestión y construcción

Desglose de la fuerza laboral:

Categoría	Número de empleados
Alta gerencia	12
Gestión de nivel medio	87
Gerentes de construcción	156
Total de empleados	1,247

Reputación de la marca

Indicadores de rendimiento del mercado:

• Precio promedio de la vivienda: $ 425,600
• Calificación de satisfacción del cliente: 4.2/5
• Años en los negocios: 62
• Total de casas entregadas en 2022: 2,847

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Diseños de casas nuevos de alta calidad y personalizables

A partir del cuarto trimestre de 2023, Hovnanian Enterprises ofrece 27 modelos únicos de diseño para el hogar en 10 estados. Las opciones promedio de personalización del hogar varían entre 12-18 modificaciones de diseño por propiedad. El tamaño medio del hogar en su cartera es de 2.450 pies cuadrados.

Categoría de diseño	Número de modelos	Gama de precios
Casas unifamiliares	18	$350,000 - $750,000
Casas adosadas	6	$250,000 - $450,000
Residencias de lujo	3	$750,000 - $1,200,000

Opciones de vivienda diversas en diferentes puntos de precio

La cartera de 2023 de Hovnanian incluye opciones de vivienda en 5 segmentos de mercado distintos:

• Casas de nivel de entrada: $ 250,000 - $ 350,000
• Casas de mudanza: $ 350,000 - $ 500,000
• Casas de lujo: $ 500,000 - $ 1,000,000
• Comunidades de adultos activos: $ 275,000 - $ 600,000
• Desarrollos de relleno urbano: $ 300,000 - $ 800,000

Propiedades residenciales modernas y eficientes en energía

En 2023, el 92% de las casas de Hovnania incorporan características de eficiencia energética. Ahorro anual promedio de energía por casa: $ 1,200. Tasa de certificación Energy Star: 87%.

Característica de energía	Tasa de implementación	Ahorros anuales estimados
Panel solar listo	45%	$1,500
HVAC de alta eficiencia	78%	$900
Iluminación LED	95%	$250

Servicios integrales de compra de viviendas y construcción

Hovnanian ofrece servicios de compra de viviendas de extremo a extremo. Línea de tiempo de construcción promedio: 6-8 meses. Calificación de satisfacción del cliente: 4.3/5 estrellas.

Opciones de financiamiento atractivas para posibles propietarios de viviendas

Opciones de financiación a partir de 2023:

• Asistencia hipotecaria interna: disponible para el 72% de las compras de la vivienda
• Asistencia promedio de pago inicial: $ 15,000
• Opciones de hipoteca de tasa fija: 3.5% - 6.25%
• Programas de compradores de vivienda por primera vez: disponibles en 8 estados

Tipo de financiamiento	Rango de tasas de interés	Disponibilidad
Préstamos convencionales	4.5% - 6.25%	100%
Préstamos de la FHA	3.5% - 5.5%	85%
Préstamos de VA	3.75% - 5.25%	65%

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Consultas personalizadas de diseño para el hogar

Hovnanian ofrece consultas personalizadas de diseño para el hogar en 13 estados en los Estados Unidos. A partir de 2023, la compañía proporciona un promedio de 2.5 sesiones de consulta por comprador potencial.

Tipo de consulta	Duración promedio	Disponibilidad
Consulta en persona	90 minutos	Los 13 estados de mercado
Consulta virtual	60 minutos	En línea en todo el país

Soporte de ventas en línea y en persona

Hovnanian mantiene una infraestructura integral de soporte de ventas con 47 centros de ventas activos a partir del cuarto trimestre de 2023.

• Plataformas de ventas digitales con seguimiento de inventario en tiempo real
• Representantes de ventas dedicados para cada desarrollo
• Sistema de gestión de consultas en línea 24/7

Servicio al cliente posterior a la compra

La compañía opera un equipo de servicio al cliente dedicado que maneja aproximadamente 3,200 consultas posteriores a la compra mensualmente.

Canal de servicio	Tiempo de respuesta	Volumen mensual
Soporte telefónico	Dentro de las 2 horas	1.800 consultas
Soporte por correo electrónico	Dentro de las 24 horas	1.400 consultas

Garantía y soporte de mantenimiento

Hovnanian ofrece una garantía estructural estándar de 10 años y una garantía integral de viviendas integral a 1 año que cubre el 100% de las nuevas viviendas de construcción.

• Equipo de procesamiento de reclamos de garantía dedicado
• Portal de envío de reclamos de garantía en línea
• Tiempo de resolución de garantía promedio: 7 días hábiles

Plataformas de comunicación digital

La compañía mantiene canales de participación digital robustos con 78,000 seguidores activos de redes sociales y un tráfico mensual de sitios web de 125,000 visitantes únicos.

Plataforma digital	Seguidores/visitantes	Tasa de compromiso
Facebook	42,000 seguidores	3.2%
Instagram	36,000 seguidores	2.9%
Sitio web de la empresa	125,000 visitantes mensuales	4.5%

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Modelo de negocios: canales

Centros de ventas directos y casas modelo

A partir de 2023, Hovnanian Enterprises opera 67 centros de ventas en 7 estados. Estos centros incluyen 42 casas de modelos físicos que muestran desarrollos residenciales.

Estado	Número de centros de ventas	Casas modelo
Nueva Jersey	18	12
Arizona	9	7
Texas	12	8
Otros estados	28	15

Sitio web en línea y plataformas de marketing digital

Los canales digitales de Hovnanian incluyen:

• Sitio web corporativo principal: hovnanian.com
• Tráfico mensual del sitio web: 87,500 visitantes únicos
• Presupuesto de marketing digital: $ 2.3 millones anuales
• Generación de leads en línea: 1.425 clientes potenciales calificados por trimestre

Redes de corredores de bienes raíces

Hovnanian mantiene asociaciones con 214 empresas de corretaje inmobiliario independientes en los mercados objetivo.

Broker Network Metrics	Valor
Socios de corredor totales	214
Estructura de comisión	2.5% - 3.0%
Ventas cerradas a través de corredores	38% de las ventas totales

Espectáculos y exhibiciones en casa

Participación anual en exposiciones de hogares e inmobiliarios:

• Total de eventos atendidos: 23
• Regiones cubiertas: suroeste, Atlántico medio
• ESCARACIÓN DEL MARKETING DE EXPOSICIÓN: $ 425,000
• Leades generados por exposición: promedio 67

Aplicaciones de ventas móviles y digitales

Plataformas de tecnología de ventas digitales:

• Descargas de aplicaciones móviles: 42,000
• Capacidades del tour virtual
• Sistema de reserva digital
• Portal de servicio al cliente basado en aplicaciones

Métricas de aplicaciones móviles	Rendimiento trimestral
Usuarios activos	18,500
Conversiones de reserva	6.2%
Tasa de participación del cliente	24.7%

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Modelo de negocios: segmentos de clientes

Compradores de vivienda por primera vez

A partir del cuarto trimestre de 2023, Hovnanian Enterprises se dirige a compradores de viviendas por primera vez con segmentos de mercado específicos:

Rango de edad	Ingreso mediano	Tamaño del mercado objetivo
25-34 años	$75,000	32% de la compra de vivienda demográfica
35-44 años	$92,000	28% de la compra de vivienda demográfica

Propietarios de viviendas mudadas

Características del segmento de propietario de Hovnanian:

• Rango de ingresos del hogar: $ 100,000 - $ 250,000
• Precio promedio de compra de la casa: $ 425,000
• Tamaño de la familia típico: 3-4 miembros

Buscadores de viviendas de lujo

Segmento de mercado domiciliario de lujo profile:

Gama de precios	Cuota de mercado	Tamaño promedio del hogar
$ 750,000 - $ 1.5 millones	15% de la cartera de Hovnanian	3,500 - 5,000 pies cuadrados.

Residentes de la comunidad de jubilación

Detalles del segmento de la comunidad de jubilación:

• Grupo de edad objetivo: 55-75 años
• Precio promedio de la vivienda de la comunidad: $ 350,000
• Porcentaje de cartera total: 12%

Demografía del mercado urbano y suburbano del mercado

Distribución del segmento de mercado:

Tipo de mercado	Porcentaje de ventas	Precio promedio de la vivienda
Mercados urbanos	35%	$525,000
Mercados suburbanos	65%	$385,000

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de adquisición y desarrollo de tierras

Para el año fiscal 2023, Hovnanian Enterprises informó que la adquisición de tierras y los gastos de desarrollo de $ 66.2 millones. La compañía poseía aproximadamente 37,800 lotes en varios mercados al 30 de noviembre de 2023.

Categoría de gastos	Cantidad ($ millones)
Costos de adquisición de tierras	42.5
Gastos de desarrollo de tierras	23.7

Material de construcción y costos de mano de obra

Los costos totales de construcción para Hovnanian en el año fiscal 2023 fueron de $ 1.224 mil millones. Desglose de los gastos de construcción:

• Costos de materia prima: $ 573 millones
• Gastos laborales directos: $ 389 millones
• Tarifas del subcontratista: $ 262 millones

Gastos de marketing y ventas

Los gastos de marketing y ventas para el año fiscal 2023 totalizaron $ 95.6 millones, lo que representa el 2.7% de los ingresos totales.

Categoría de gastos de marketing	Cantidad ($ millones)
Publicidad	41.3
Comisiones de ventas	32.7
Personal de marketing	21.6

Sobrecarga administrativa y operativa

Los gastos administrativos para el año fiscal 2023 fueron de $ 127.4 millones, lo que incluyó:

• Salarios y beneficios corporativos: $ 72.8 millones
• Costos administrativos generales: $ 38.6 millones
• Servicios profesionales: $ 16 millones

Inversiones de investigación y desarrollo

Hovnanian Enterprises asignó $ 12.3 millones a iniciativas de investigación y desarrollo en el año fiscal 2023, centrándose en tecnologías de construcción sostenibles e innovaciones de diseño.

Área de enfoque de I + D	Inversión ($ millones)
Diseño sostenible	6.5
Tecnología de construcción	3.8
Eficiencia energética	2.0

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Ingresos de ventas de viviendas

Para el año fiscal 2023, Hovnanian Enterprises reportó ingresos totales de ventas de viviendas de $ 2.06 mil millones. La compañía vendió 4.170 casas durante este período.

Año fiscal	Ingresos totales de ventas de viviendas	Número de casas vendidas	Precio promedio de la vivienda
2023	$ 2.06 mil millones	4,170	$494,012

Tarifas de hipotecas y financiamiento

Hovnanian Enterprises generó $ 42.3 millones en tarifas relacionadas con la hipoteca y financiamiento en 2023.

Ganancias de desarrollo de propiedades

Las ganancias del desarrollo de la propiedad para la Compañía en 2023 alcanzaron los $ 87.5 millones en varias comunidades residenciales.

Ubicación de desarrollo	Beneficio de desarrollo total	Número de comunidades
Región del Atlántico medio	$ 35.2 millones	18
Región sudeste	$ 29.7 millones	12
Región suroeste	$ 22.6 millones	9

Contratos de construcción de viviendas personalizadas

Los contratos de construcción de viviendas personalizadas generaron $ 63.4 millones en ingresos para las empresas hovnanianas en 2023.

Servicio postventa e ingresos de mantenimiento

El servicio posterior al servicio y el ingreso de mantenimiento totalizaron $ 18.7 millones para el año fiscal 2023.

• Servicios de garantía: $ 12.3 millones
• Contratos de mantenimiento del hogar: $ 6.4 millones

Total de flujos de ingresos combinados para 2023: $ 2.268 mil millones

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Hovnanian Enterprises, Inc. keeps homes moving in a tough market, focusing on immediate availability and making the purchase feel less painful financially.

Immediate occupancy via a large supply of Quick Move-In (QMI) homes is a core offering right now. In the fourth quarter of fiscal 2025, 73% of total sales were QMIs. This is way above the company's historical average of 40% of sales. At the end of fiscal 2025, the inventory of QMIs stood at 907 homes, though this was a 10.7% decline from the third quarter of fiscal 2025.

Metric	FY 2025 Q4 Result	Historical Average/Context
QMI Sales as Percentage of Total Sales	73%	Historical Average: 40%
QMI Inventory (End of FY 2025)	907 units	Down 10.7% from Q3 2025
Contracts Decline (YoY Q4 2025)	Down 8%	Backlog decrease partly due to QMI sales

Financial affordability is being driven hard through incentives, especially mortgage rate buydowns. For the fourth quarter of fiscal 2025, incentives represented 12.2% of the average sales price. That's an increase of 370 basis points compared to the fourth quarter of fiscal 2024. To be fair, this tactic is working, as approximately 70% of Hovnanian buyers have used these buydowns over the last two years. Still, this aggressive use of incentives has put pressure on gross margins.

Hovnanian Enterprises, Inc. offers diverse housing options to capture a wide buyer base. The company operates across multiple states in the U.S. and specializes in residential construction and active lifestyle communities. As of late 2025, the consolidated community count, including domestic unconsolidated joint ventures, showed an 8% year-over-year increase. At the end of Q4 2025, there were 156 communities open for sale.

The curated interior design packages, known as the Looks program, are designed to make personalization simple. This program lets a buyer choose one of four impeccable interiors-Elements, Loft, Farmhouse, or Classic-included in one simple price, cutting down on decision fatigue. This is part of an ongoing effort to innovate home designs to meet evolving customer needs.

Commitment to sustainable construction is highlighted through their energy-efficient homes. K. Hovnanian's Zero Energy Ready Homes (ZERH) are recognized for tangible homeowner savings. Here are some of those concrete figures:

• Average annual energy cost savings in New Jersey ZERH homes: $3,290.
• Projected 30-year energy savings for an all-electric home in Arizona: $85,700.
• The Northeast Division received a DOE Housing Innovation Award in 2024 for their ZERH work.

The company continues to build on this by receiving DOE recognition for its energy-efficient construction achievements in divisions like the Northeast and Phoenix.

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Hovnanian Enterprises, Inc. interacts with its buyers in a market where affordability is the main hurdle. The relationship is heavily weighted toward the point of sale, designed for speed and conversion.

Transactional Focus and Quick Closing

Hovnanian Enterprises, Inc. drives customer relationships through transactional efficiency, leaning hard on sales incentives to close deals quickly, especially with Quick Move-In (QMI) homes. This focus on QMI sales is a direct response to market conditions, aiming to convert interest into revenue within the same reporting period. For the fiscal fourth quarter ended October 31, 2025, an elevated 73% of total sales were QMIs, significantly higher than the builder's historical norm of about 40% of sales. This strategy allowed 36% of homes delivered in Q4 2025 to be both contracted and delivered in that same quarter. To support this pace, sales incentives were a major factor, accounting for 12.2% of the average sales price in Q4 2025. This incentive level represented an increase of 370 basis points compared to the fourth quarter of fiscal 2024. Over the last two years, approximately 70% of Hovnanian Enterprises, Inc. buyers have used mortgage rate buydowns, a primary incentive tool. The full fiscal year 2025 saw net orders decline 1.9% to 5,895 homes, though deliveries still managed an increase of 4.5% to 6,430 homes.

Metric	Fiscal Q4 2025 Value	Comparison/Benchmark
Sales Incentives as % of Avg. Sales Price	12.2%	Up 370 bps vs. Q4 2024
QMI Homes as % of Total Sales	73%	Historical Average: ~40%
Homes Contracted & Delivered in Same Quarter	36% of Q4 Deliveries	Supports quick closing strategy
Full Year 2025 Net Orders	5,895 homes	Down 1.9% Year-over-Year
Full Year 2025 Deliveries	6,430 homes	Up 4.5% Year-over-Year

The relationship is managed on the ground by dedicated personnel. You'll find dedicated sales center staff present at each community to guide prospects through the selection and contract process. Furthermore, on-site community managers handle the day-to-day customer interactions, from initial site visits through construction milestones and final closing, ensuring a consistent, localized point of contact.

Digital-First Customer Journey

Hovnanian Enterprises, Inc. emphasizes a digital-first customer journey, supported by a redesigned website intended to offer an immersive online experience. While specific proprietary metrics for website engagement or online conversion rates for fiscal 2025 are not public, the industry trend points toward leveraging advanced digital tools. For instance, the general market focus in 2025 includes using real-time data integration to report a 45% increase in customer engagement and a 35% improvement in conversion rates for businesses that adopt such dynamic approaches. This suggests the goal of the redesigned platform is to capture and nurture leads effectively before they step into a physical sales center.

Post-Sale Support

The relationship extends past the closing date through post-sale home warranty and customer service support. This is a measurable financial commitment for Hovnanian Enterprises, Inc. Warranty accruals, which set aside funds for future claims, showed significant movement between 2023 and 2024. Specifically, Hovnanian increased its warranty accruals by 40% from $14 million in 2023 to $19 million in 2024. Correspondingly, claims costs paid by the company rose by 45% year-over-year, moving from $22 million in 2023 to $32 million in 2024. The quarterly accrual rates show variability; for example, the accrual per home sold was $5,094 in Q1 2024, but dropped to $2,869 by Q4 2024. This financial data reflects the ongoing liability and support structure in place after the final sale.

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Hovnanian Enterprises, Inc. gets its homes in front of buyers as of late 2025. The physical presence remains a core part of the strategy, which makes sense when you're selling multi-hundred-thousand-dollar assets.

The company maintains a direct sales presence through on-site sales centers. As of October 31, 2025, Hovnanian Enterprises, Inc. was operating in 140 consolidated communities, marking a 7.7% increase from the 130 communities reported at the end of the prior fiscal year's fourth quarter. This physical footprint is where many initial customer interactions happen.

Digitally, the company website, khov.com, serves as the main hub for information and lead capture. For instance, the webcast archive for the fiscal fourth quarter and year ended October 31, 2025, results was made available on the Investor Relations page of khov.com for a period of 12 months. That's a clear digital touchpoint for both prospective buyers and financial stakeholders.

Here's a quick look at the scale of the physical channel as of the end of fiscal 2025:

Channel Metric	Value as of October 31, 2025	Comparison Point
Consolidated Communities	140	Up 7.7% year-over-year
Total Controlled Consolidated Lots	35,883 lots	Down from 41,891 lots at the end of the previous fiscal year's fourth quarter
Land Option Percentage	85% of lots were optioned	Reflecting a land-light strategic focus

Beyond the direct sales centers, Hovnanian Enterprises, Inc. relies on the broader real estate ecosystem. You can expect real estate brokers and agents to drive a significant portion of customer referrals and finalized sales, which is standard for the industry. Furthermore, the company utilizes online real estate listing platforms and digital marketing campaigns to reach a wider audience. Management noted that incentives, specifically mortgage rate buydowns, accounted for 12.2% of the average sales price in Q4 2025, which is a direct cost associated with driving sales through these channels.

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Canvas Business Model: Customer Segments

For the fiscal year ended October 31, 2025, Hovnanian Enterprises, Inc. reported total revenues of $2.98 billion.

In the fourth quarter of fiscal 2025, total revenues were $817.9 million.

The operational data from the fourth quarter of fiscal 2025 suggests a heavy reliance on price-sensitive volume, which directly impacts the segments targeted through affordability measures.

• First-time homebuyers seeking affordability and financing assistance:
• Incentives, primarily mortgage rate buydowns, accounted for 12.2% of the average sales price in the fourth quarter of fiscal 2025.
• This incentive level represented an increase of 370 basis points compared to the fourth quarter of fiscal 2024.
• Spec homes, which generally require more incentives to sell, constituted 73% of sales in the last quarter.
• Move-up buyers looking for larger homes in established communities:
• Luxury buyers seeking high-end, customizable residences:
• The focus on selling Quick Move In Homes (QMIs), which are typically not customizable, was emphasized, with 73% of sales being spec homes in Q4 2025.
• The number of QMIs per community declined by 22% from the end of January 2025 (1,163) to the end of October 2025 (907).
• Active adults targeting amenity-rich, age-restricted lifestyle communities:
• Following the Q4 2025 results, executives indicated an increased emphasis on the active adult segment.
• Hovnanian Enterprises, Inc. operated 156 communities open for sale as of October 31, 2025.

The company's strategy in late 2025 involved moving through lower-margin lots, which are often associated with more entry-level or price-sensitive offerings, while preparing for better performance from newer land acquisitions.

Metric	Value (Q4 FY2025)	Value (FY2025)
Total Revenues	$817.9 million	$2.98 billion
Incentives as % of ASP	12.2%	N/A
Spec Homes as % of Sales	73%	N/A
Communities Open for Sale	156	N/A
Controlled Lots	N/A	35,883
Domestic JV Sale of Homes Revenues	$180.4 million (285 homes)	$621.6 million (934 homes)

The company's liquidity position at the end of the fourth quarter of fiscal 2025 was $404.1 million.

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on Hovnanian Enterprises, Inc.'s revenue, which, as you know, is heavily influenced by the cyclical nature of land and financing. The cost structure here is dominated by things you can't easily control in the short term, like the price of dirt and the cost of money.

The most significant cost component, naturally, is tied up in getting the product ready to sell. This means high variable costs for land acquisition and development. For instance, during the fourth quarter of fiscal 2025, Hovnanian Enterprises spent $199.4 million on land and land development. That's a massive, upfront cash outlay that sits on the books until the homes are sold.

When you look at the actual sales, the Cost of Sales (COS) eats up the bulk of the revenue. For the full fiscal year 2025, the homebuilding gross margin, which is what's left after COS but before interest and land charges, landed at 17.2%. That's a significant drop from 22.0% in fiscal 2024, honestly, and it shows the pressure from carrying older, lower-margin lots and the cost of incentives.

Here's a quick look at how the key cost ratios stacked up for the full fiscal year 2025:

Cost Metric	Percentage of Total Revenue (FY 2025)
Homebuilding Gross Margin (Before COS Interest/Land Charges)	17.2%
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses	11.7%
Total Interest Expense	4.2%

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses represent the overhead of running the business. For the full fiscal year 2025, SG&A expenses were 11.7% of total revenue, totaling $349.8 million. To be fair, the Q4 number was slightly better at 11.2% of total revenues for that quarter, but management noted the full-year ratio was a bit high due to expected community count growth and necessary new hires.

The cost of financing remains a substantial factor, reflecting the high debt levels Hovnanian Enterprises carries. Substantial interest expense due to high debt levels was reported at 4.2% of total revenue for the full fiscal year 2025. This ratio was consistent in Q4 2025 as well, coming in at 4.2% of total revenues for that quarter, up from 3.2% in Q4 2024.

You can't talk about current costs without discussing the market adjustments Hovnanian Enterprises is making to move inventory. This translates directly into customer-facing costs:

• Costs associated with sales incentives and mortgage buydowns were 12.2% of the average sales price in Q4 2025.
• This 12.2% figure represents an increase of 60 basis points from the third quarter of 2025.
• Approximately 70% of Hovnanian buyers have used mortgage rate buydowns over the past two years.
• The majority of these Q4 2025 incentives were for mortgage rate buydowns, used to unlock affordability.

The pressure on margins is clear when you compare the gross margin after these costs. For fiscal 2025, the homebuilding gross margin percentage, after cost of sales interest expense and land charges, was 12.7%, down from 18.7% in the prior fiscal year. That difference, from 17.2% down to 12.7%, shows you exactly where the interest and land charges are hitting the bottom line.

Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Hovnanian Enterprises, Inc. brings in its money, which is heavily weighted toward selling houses, but with important supporting streams. Honestly, the structure shows a clear reliance on the core business, but the joint venture activity is a significant secondary driver.

• Primary revenue from the sale of residential homes, totaling $2.98 billion in FY 2025.
• Revenue from domestic unconsolidated joint ventures (JVs), which generated $621.6 million in FY 2025.
• Income from financial services, including mortgage and title services. The closest confirmed related figure is the Income from unconsolidated joint ventures for Q4 2025, which was $13 million.
• Gains from the consolidation of successful joint ventures, such as the $18.9 million gain recorded in other income during Q4 2025.

Here's the quick math on the major revenue components for the full fiscal year 2025, compared to the prior year, to give you the full picture of the top line.

Revenue Component	FY 2025 Amount	FY 2024 Amount
Total Revenues	$2.98 billion	$3.00 billion
Domestic Unconsolidated JV Sale of Homes Revenues	$621.6 million	$528.6 million

The revenue from the unconsolidated joint ventures is actually showing growth, increasing by 17.6% year-over-year, which is a positive sign for that segment, even as total revenue dipped slightly.

The specific, non-recurring income from taking control of joint ventures is also a notable, albeit one-time, revenue event:

• Gain on consolidation of unconsolidated joint ventures (Q4 2025): $18.9 million.

Still, you need to keep an eye on the core homebuilding margin, as the company noted that incentives, like mortgage rate buydowns, accounted for 12.2% of the average sales price in Q4 2025, which pressures the profitability of the primary revenue stream.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.