Herc Holdings Inc. (HRI): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el dinámico mundo del alquiler de equipos, HERC Holdings Inc. (HRI) se destaca como una potencia, transformando cómo las empresas acceden y utilizan maquinaria crítica en diversas industrias. Con un modelo de negocio sofisticado que va más allá del arrendamiento de equipos simples, HRI ofrece soluciones integrales que capacitan a las empresas de construcción, los fabricantes industriales y las agencias gubernamentales para optimizar su eficiencia operativa. Al aprovechar una red robusta de tecnologías avanzadas, asociaciones estratégicas y un enfoque de servicio flexible, HERC Holdings ha creado una propuesta de valor única que redefine el alquiler de equipos en el mercado competitivo actual.

HERC Holdings Inc. (HRI) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Fabricantes de equipos

HERC Holdings mantiene asociaciones estratégicas con fabricantes de equipos líderes:

Fabricante	Detalles de la asociación	Tipos de equipos
Caterpillar Inc.	Proveedor de equipos primarios	Construcción, maquinaria industrial y pesada
Equipo de construcción de Volvo	Acuerdo de adquisición de equipos a largo plazo	Excavadoras, cargadores de ruedas y equipo compacto
Industrias de genio	Asociación de plataforma de trabajo aéreo	Toom Lifts, Troysor Lifts, Teleghlers

Proveedores de servicios de construcción e industriales

HERC Holdings colabora con varios proveedores de servicios:

• Contratistas nacionales de construcción
• Empresas de mantenimiento industrial
• Proveedores de servicios del sector energético
• Contratistas del proyecto de infraestructura gubernamental

Network de alquiler y socios de distribución

Las asociaciones de distribución incluyen:

Tipo de socio	Número de socios	Cobertura geográfica
Centros de alquiler regionales	285	Estados Unidos y Canadá
Mercados de equipos en línea	7	Plataformas digitales nacionales

Contratistas de servicio de mantenimiento y reparación

Redes de asociación de mantenimiento clave:

• Técnicos de reparación de equipos certificados
• Redes de servicio de reparación móvil
• Centros de diagnóstico de equipos especializados

Valor del ecosistema de asociación total: aproximadamente $ 750 millones en ingresos colaborativos anuales

HERC Holdings Inc. (HRI) - Modelo de negocios: actividades clave

Servicios de alquiler y arrendamiento de equipos

A partir del cuarto trimestre de 2023, HERC Holdings operaba una flota de aproximadamente 45,000 unidades de alquiler en varias categorías de equipos. La Compañía generó $ 2.16 mil millones en ingresos totales para el año fiscal 2023, con ingresos por alquiler que representan $ 1.98 mil millones.

Categoría de equipo	Porcentaje de flota
Plataformas de trabajo aéreo	28%
Equipo de manejo de materiales	22%
Equipo de movimiento de tierras	18%
Camiones y remolques	15%
Otros equipos especializados	17%

Gestión y mantenimiento de la flota

HERC Holdings invirtió $ 377 millones en gastos de capital para el mantenimiento y expansión de la flota en 2023. La compañía mantiene un sofisticado sistema de gestión de flotas con:

• Seguimiento de equipos en tiempo real
• Protocolos de mantenimiento predictivo
• Monitoreo integral de la utilización de activos

Atención al cliente y asistencia técnica

La compañía opera 260 ubicaciones de alquiler en los Estados Unidos y Canadá, con un equipo de atención al cliente dedicado de aproximadamente 2,800 empleados. El tiempo promedio de respuesta al cliente es inferior a 2 horas para las solicitudes de soporte técnico.

Ventas de equipos y remarketing

En 2023, HERC Holdings generó $ 180 millones a partir de ventas de equipos y actividades de remarketing. La compañía generalmente mantiene un ciclo de vida del equipo de 3-5 años antes del remarketing.

Canal de remarketing	Porcentaje de ventas
Subastas en línea	42%
Ventas directas a contratistas	35%
Mercados mayoristas	23%

Logística y gestión del transporte

HERC Holdings mantiene una flota de transporte de 1.200 vehículos de entrega, apoyando el movimiento del equipo en sus 260 ubicaciones. La compañía procesó aproximadamente 85,000 transacciones de entrega y recolección de equipos en 2023.

• Distancia promedio de entrega: 75 millas
• Tasa de entrega a tiempo: 94%
• Eficiencia de combustible de la flota: 8.2 millas por galón

HERC Holdings Inc. (HRI) - Modelo de negocios: recursos clave

Flota de equipos grande y diversa

A partir del cuarto trimestre de 2023, HERC Holdings Inc. mantiene una flota de alquiler con un costo total de equipo original de $ 4.9 mil millones. La composición de la flota incluye:

Categoría de equipo	Porcentaje de flota
Equipo de construcción	42%
Equipo industrial	28%
Plataformas de trabajo aéreo	18%
Vehículos especializados	12%

Red de alquiler nacional extensa

HERC Holdings opera 267 ubicaciones de alquiler en los Estados Unidos a partir de 2023, cubriendo:

• 50 estados
• Principales áreas metropolitanas
• Regiones industriales clave

Fuerza laboral técnica calificada

Total de los empleados Recuento: 6.300 al 31 de diciembre de 2023, con:

Categoría de empleado	Porcentaje
Personal técnico	45%
Ventas y soporte	35%
Gestión	20%

Tecnología avanzada y plataformas digitales

Inversiones tecnológicas en 2023: $ 42 millones, centrándose en:

• Sistemas de gestión de alquiler digital
• Seguimiento de equipos en tiempo real
• Desarrollo de aplicaciones móviles
• Tecnologías de mantenimiento predictivo

Capital financiero sólido y facilidades de crédito

Métricas financieras para 2023:

Métrica financiera	Cantidad
Deuda total	$ 1.2 mil millones
Facilidades de crédito disponibles	$ 500 millones
Equivalentes de efectivo y efectivo	$ 187 millones

HERC Holdings Inc. (HRI) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Soluciones de alquiler de equipos integrales

HERC Holdings Inc. generó ingresos totales de $ 2.4 mil millones en 2022, con los ingresos por alquiler de equipos que representan $ 2.2 mil millones de ese total. La compañía opera una flota de aproximadamente 42,000 unidades de alquiler en varias industrias.

Segmento de la industria	Tipos de equipos de alquiler	Porcentaje de ingresos
Construcción	Plataformas de trabajo aéreo	38%
Industrial	Generación de energía	22%
Municipal	Equipo utilitario	15%
Otros sectores	Maquinaria especializada	25%

Opciones de alquiler flexibles y escalables

HERC ofrece duraciones de alquiler que van desde:

• Alquileres diarios
• Alquileres semanales
• Alquileres mensuales
• Alquileres de proyectos a largo plazo

Equipo de alta calidad y bien mantenido

A partir de 2022, HERC invirtió $ 356 millones en inversiones y mantenimiento de flotas, asegurando la calidad y confiabilidad del equipo.

Categoría de equipo	Edad de flota promedio	Ciclo de reemplazo
Plataformas de trabajo aéreo	3.2 años	4-5 años
Equipo de alimentación	2.8 años	4-6 años
Equipo de construcción pesado	4.1 años	5-7 años

Alternativas rentables a la propiedad del equipo

HERC proporciona ahorros de costos a través de opciones de alquiler, con clientes que potencialmente ahorran hasta un 40-60% en comparación con los costos de compra y mantenimiento del equipo.

Red de Servicio y Apoyo a nivel nacional

HERC opera 265 ubicaciones de alquiler en 41 estados de EE. UU. Y Canadá, proporcionando una amplia cobertura y apoyo.

Región	Número de ubicaciones	Cobertura de servicio
Sudeste	72 ubicaciones	27%
Suroeste	55 ubicaciones	21%
Nordeste	63 ubicaciones	24%
Medio oeste	50 ubicaciones	19%
Oeste/Canadá	25 ubicaciones	9%

HERC Holdings Inc. (HRI) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Gestión de cuentas dedicada

A partir de 2024, HERC Holdings ofrece administración dedicada de cuentas para clientes comerciales e industriales clave. La compañía atiende a aproximadamente 11,500 clientes comerciales activos en múltiples industrias.

Segmento de clientes	Gerentes de cuentas dedicados	Ingresos anuales promedio por cuenta
Construcción	42	$875,000
Industrial	28	$1,250,000
Gobierno	15	$1,500,000

Plataformas de servicios en línea y móviles

HERC Holdings opera una plataforma digital integral con las siguientes métricas de participación digital:

• Uso de la plataforma de alquiler en línea: 67% de las transacciones de alquiler total
• Descargas de aplicaciones móviles: 125,000
• Valor de transacción de plataforma digital: $ 412 millones en 2023

Capacitación del cliente y soporte técnico

HERC proporciona un amplio soporte técnico a través de:

Canal de soporte	Horas de apoyo anuales	Tiempo de respuesta promedio
Soporte telefónico	52,000	12 minutos
Chat en línea	24,000	8 minutos
Capacitación técnica en el sitio	3,600	N / A

Acuerdos contractuales a largo plazo

HERC Holdings mantiene contratos significativos a largo plazo en varios sectores:

• Valor total del contrato a largo plazo: $ 875 millones
• Duración promedio del contrato: 3.2 años
• Tasa de renovación del contrato: 82%

Consulta de equipos personalizados

La compañía ofrece servicios de consulta de equipos especializados con las siguientes métricas:

Tipo de consulta	Consultas anuales	Valor de consulta promedio
Selección de equipos	4,200	$6,500
Gestión de flotas personalizadas	1,800	$42,000
Optimización técnica	2,600	$18,500

HERC Holdings Inc. (HRI) - Modelo de negocios: canales

Equipo de ventas directas

A partir del cuarto trimestre de 2023, HERC Holdings empleó a 307 representantes de ventas en los Estados Unidos. El equipo de ventas directas generó $ 1.87 mil millones en ingresos por alquiler de equipos en 2023.

Métrica del equipo de ventas	Valor
Representantes de ventas totales	307
2023 ingresos por ventas directas	$ 1.87 mil millones

Portal de alquiler en línea

La plataforma digital de HERC Rentals procesó el 42% de las transacciones de alquiler de equipos en 2023. El portal en línea admite aproximadamente 3.500 modelos de equipos únicos disponibles para la reserva de alquiler digital.

Estadística de portal en línea	Valor
Porcentaje de transacción digital	42%
Modelos de equipo disponibles en línea	3,500

Aplicación móvil

La aplicación móvil de HERC Rentals, lanzada en 2021, admite la disponibilidad de equipos en tiempo real y la generación de cotizaciones instantáneas. La aplicación se ha descargado 87,500 veces a partir de diciembre de 2023.

Ubicaciones de alquiler físico

HERC Holdings opera 269 ubicaciones de alquiler en 46 estados de EE. UU. A partir de 2024. Estos lugares cubren un total de 7,2 millones de pies cuadrados de espacio operativo.

Métrica de ubicación física	Valor
Ubicaciones de alquiler total	269
Estados cubiertos	46
Espacio operativo total	7.2 millones de pies cuadrados

Ferias y exhibiciones de la industria

HERC Holdings participó en 22 ferias comerciales de la industria importantes en 2023, incluidos Conexto, ARA Show y Conexpo-Con/AGG, generando aproximadamente $ 45 millones en clientes potenciales y nuevas adquisiciones de clientes.

• Participación de conexto
• Ara Show Engagement
• Exposición Conexp-Con/AGG

HERC Holdings Inc. (HRI) - Modelo de negocios: segmentos de clientes

Empresas de construcción

HERC Holdings sirve a las empresas de construcción con soluciones de alquiler de equipos en múltiples sectores.

Características de segmento	Tamaño del mercado	Ingresos por alquiler
Construcción residencial	Tamaño del mercado de $ 1.2 billones	$ 378 millones en 2023
Construcción comercial	Tamaño del mercado de $ 1.5 billones	$ 612 millones en 2023

Fabricantes industriales

Los clientes de fabricación industrial utilizan los servicios de alquiler de equipos especializados de HERC.

• Ingresos de alquiler de equipos de fabricación: $ 245 millones en 2023
• Mercado de fabricación industrial total: $ 2.3 billones
• Duración promedio de alquiler de equipos: 45 días

Agencias gubernamentales

HERC Holdings ofrece servicios de alquiler de equipos a entidades del gobierno federal, estatal y local.

Segmento gubernamental	Volumen de alquiler	Valor de contrato
Gobierno federal	$ 187 millones	$ 89.5 millones
Gobierno estatal	$ 142 millones	$ 67.3 millones

Empresas de desarrollo de infraestructura

Los proyectos de infraestructura representan un segmento de clientes significativo para HERC Holdings.

• Ingresos de alquiler de infraestructura: $ 423 millones en 2023
• Valor promedio de alquiler de alquiler de equipos de proyecto: $ 1.2 millones
• Flota de equipos de alquiler dedicada a la infraestructura: 35%

Eventos y industrias de entretenimiento

HERC Holdings admite sectores de eventos y entretenimiento con alquileres de equipos especializados.

Tipo de evento	Ingresos por alquiler	Penetración del mercado
Eventos a gran escala	$ 67 millones	Cuota de mercado del 22%
Producción de entretenimiento	$ 53 millones	Cuota de mercado del 18%

HERC Holdings Inc. (HRI) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Adquisición y mantenimiento del equipo

A partir del cuarto trimestre de 2023, HERC Holdings reportó una inversión total de la flota de $ 4.7 mil millones. Los costos anuales de mantenimiento de equipos de la compañía fueron de aproximadamente $ 285 millones.

Categoría de equipo	Costo de mantenimiento anual	Ciclo de reemplazo
Equipo de construcción	$ 162 millones	5-7 años
Plataformas de trabajo aéreo	$ 73 millones	4-6 años
Equipo industrial	$ 50 millones	6-8 años

Salarios y capacitación de los empleados

En 2023, HERC Holdings tuvo gastos totales de personal de $ 622 millones, con una compensación promedio de empleados de $ 68,500.

• Fuerza laboral total: 9,100 empleados
• Inversión de capacitación anual: $ 4.3 millones
• Costo promedio de capacitación por empleado: $ 472

Tecnología e infraestructura digital

La inversión en tecnología para 2023 fue de $ 36.2 millones, lo que representa el 1.8% de los ingresos totales.

Categoría de tecnología	Gasto anual
Infraestructura	$ 18.5 millones
Plataformas digitales	$ 11.7 millones
Ciberseguridad	$ 6 millones

Transporte de flota y logística

Los costos de transporte y logística para 2023 totalizaron $ 215 millones.

• Gastos de combustible: $ 87.3 millones
• Mantenimiento del vehículo: $ 62.5 millones
• Infraestructura de transporte: $ 65.2 millones

Gastos de marketing y ventas

Los gastos de marketing y ventas para 2023 fueron de $ 92.4 millones.

Canal de marketing	Gasto anual
Marketing digital	$ 38.6 millones
Ferias y eventos comerciales	$ 24.8 millones
Operaciones del equipo de ventas	$ 29 millones

HERC Holdings Inc. (HRI) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Tarifas de alquiler de equipos

Para el año fiscal 2023, HERC Holdings reportó ingresos por alquiler totales de $ 2.4 mil millones. La flota de alquiler de la compañía generó una tasa de alquiler promedio de 45.5% en varias categorías de equipos.

Categoría de equipo	Contribución de ingresos por alquiler
Equipo de construcción	$ 1.2 mil millones
Equipo industrial	$ 680 millones
Equipo especializado	$ 520 millones

Contratos de arrendamiento a corto y largo plazo

En 2023, HERC Holdings generó $ 1.6 mil millones a partir de contratos de arrendamiento, con el siguiente desglose:

• Alquileres a corto plazo: $ 1.1 mil millones
• Arrendamientos a largo plazo: $ 500 millones

Ventas de equipos y remarketing

El segmento de ventas de equipos utilizados de la compañía generó $ 325 millones en 2023, con un margen bruto de 35.2% en ventas de equipos.

Tipo de equipo	Ingresos por ventas	Margen bruto
Equipo de construcción	$ 185 millones	38%
Equipo industrial	$ 95 millones	32%
Equipo especializado	$ 45 millones	30%

Servicios de mantenimiento y reparación

Los servicios de mantenimiento y reparación generaron $ 210 millones en ingresos para 2023, lo que representa el 8.8% de los ingresos totales de la compañía.

Ofertas de servicios auxiliares

Los ingresos de servicios adicionales, incluidos los servicios de transporte, logística y soporte, contribuyeron con $ 155 millones a los ingresos totales de la compañía en 2023.

Servicio auxiliar	Ganancia
Servicios de transporte	$ 85 millones
Soporte logístico	$ 45 millones
Consultoría de equipos	$ 25 millones

Herc Holdings Inc. (HRI) - Canvas Business Model: Value Propositions

Full-service equipment rental and comprehensive solutions means Herc Holdings Inc. offers a wide array of products and services to help customers work safely and effectively. The company provides its classic fleet alongside ProSolutions offering, which includes industry-specific, solutions-based services. For the nine months ended September 30, 2025, total revenues reached $3,167 million. In the third quarter of 2025, equipment rental revenue specifically was $1,122 million, contributing to total revenues of $1,304 million for that quarter. The 2024 pro forma total revenues were approximately $5.1 billion. You can see the scale of the business in the table below.

Metric	Value as of Late 2025 Data
Total Revenues (9 Months Ended 9/30/2025)	$3,167 million
Total Revenues (Q3 2025)	$1,304 million
Equipment Rental Revenue (Q3 2025)	$1,122 million
Total Fleet Value (OEC as of 9/30/2025)	$9.6 billion
Employees (as of 9/30/2025)	Approximately 9,900
Regular Quarterly Dividend Declared (Dec 2025)	$0.70 per share

Specialty equipment and services for complex mega projects are a key focus, especially given the current operating environment. The company's fleet composition as of September 30, 2025, shows a dedicated portion for these areas. The ProSolutions offering covers areas like power generation, climate control, and trench shoring equipment. For Q3 2025, revenue diversification showed that contractors made up 41% of revenue, while infrastructure and government accounted for 16%.

Operational efficiency is supported by digital fleet management through ProControl™. Herc Holdings Inc. completed the full IT systems integration of its acquired branches onto its network, unifying systems including fleet management and ProControl, in approximately 90 days as of Q3 2025. This unified dashboard helps drive optimization. Dollar utilization, a key metric for efficiency, was reported at 39.9% in the third quarter of 2025, compared to 42.2% in the prior-year period. In the first quarter of 2025, dollar utilization was 37.6%.

Scale and availability are provided by a broad geographic footprint across North America. As of September 30, 2025, Herc Holdings Inc. operated 612 company-operated branches in the United States and Canada. The acquisition of H&E Equipment Services established a leading presence in 11 of the top 20 rental regions. Furthermore, the company expanded its physical presence by opening 17 greenfield locations during the first nine months of 2025. You can see the scale metrics here:

• Company-operated branches as of September 30, 2025: 612.
• Greenfield locations opened in the first nine months of 2025: 17.
• Fleet composition by OEC (9/30/2025): Aerial at 27%, Material Handling at 22%, Specialty Equipment at 17%, and Earthmoving at 13%.

Herc Holdings Inc. (HRI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Herc Holdings Inc. (HRI) structures its interactions with its diverse customer base as of late 2025, a year marked by the integration of H&E Equipment Services and a bifurcated market environment.

Dedicated National Account teams for large-scale customers are clearly a pillar of strength for Herc Holdings Inc. (HRI). The company explicitly noted that its national accounts business continues to benefit from robust project activity, which drove growth in the first quarter of 2025. This focus on major, often federally or privately funded, construction projects-like LNG facilities, data centers, and semiconductor plants-is a key relationship strategy. The CEO mentioned capturing an outsized share of these national account mega projects in 2024, which provided resilience against local market softness. This relationship strategy is supported by the sheer scale of the operation, with approximately 9,900 employees supporting customers across 612 company-operated branches in the United States and Canada as of September 30, 2025.

The service delivery model is dual-pronged, balancing national scale with local presence. While national accounts are a focus, the local service provided by branch personnel remains critical for the majority of the business volume.

Customer Segment	Revenue Mix (Q1 2025)	Performance Context (Q1 2025)	Target Long-Term Mix
Local Accounts	53%	Experienced weak demand due to higher federal interest rates	60%
National Accounts	47%	Growing, fueled by large construction projects	40%

The table above shows the revenue split as of March 31, 2025, illustrating that local accounts still represent the majority of the business, even as national accounts provide strong momentum. The company is targeting a shift toward a 60% local / 40% national mix over the long term.

Digital self-service and data access through ProControl™ represents the technological backbone connecting the sales force and the customer. Following the acquisition of H&E Equipment Services, Herc Holdings Inc. (HRI) achieved a major milestone by completing the full IT integration in the third quarter of 2025. This meant migrating all acquired branches onto Herc's network, which includes the customer-facing platform, ProControl by Herc Rentals™. This unified dashboard spans ERP, fleet management, pricing, CRM, logistics, and business intelligence. ProControl™ itself is described as using advanced technology to power a feature-rich website and mobile app, offering e-commerce solutions and robust account management tools, including telematics for fleet productivity and analytics.

For long-term, contractual relationships for major infrastructure work, the national account focus is the direct manifestation. The strength in this segment is tied to ongoing, multi-year projects. The company's total fleet value at original equipment cost (OEC) stood at $9,600 million as of September 30, 2025, indicating the substantial asset base available to service these large, often contractual, commitments. The success in securing this business is attributed to leveraging the strength of tenured customer relationships, which helped deliver record results in 2024.

• The company completed the sale of its Cinelease studio entertainment business on July 31, 2025, for initial cash consideration of $100 million.
• Net debt was $8.2 billion with a net leverage of 3.8x as of September 30, 2025.
• The company declared a quarterly dividend of $0.70 per share in Q3 2025.

Finance: review the Q4 2025 pipeline for national account contract renewals by January 15, 2026.

Herc Holdings Inc. (HRI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Herc Holdings Inc. gets its equipment and services into the hands of its customers across North America. It's a mix of boots-on-the-ground presence and modern digital tools, which is key given the scale they've achieved after the H&E Equipment Services acquisition.

The physical footprint is substantial. As of September 30, 2025, Herc Holdings Inc. operated 612 company-operated branches across the United States and Canada, a number that briefly reached 622 locations as of October 2025 following the integration of H&E. This physical network supports their rental and service offerings directly where the work is happening. To staff this, they employed approximately 9,900 people as of late 2025, though another report from October 2025 cited approximately 10,200 employees.

Direct engagement with major clients is handled by a dedicated direct sales force. This force targets two primary customer groups, which dictates a lot of their strategy. For instance, as of the first quarter of 2025, the revenue split showed that Local Accounts accounted for 53% of revenue, while National Accounts made up 47%. The company is actively working toward a long-term target mix of 60% local and 40% national revenue.

Digital channels are becoming increasingly integrated. The company completed a major IT integration in the third quarter of 2025, unifying operations onto their customer-facing platform, ProControl by Herc Rentals. This platform now serves as the single dashboard for key functions, including:

• Fleet management.
• Pricing execution.
• Customer Relationship Management (CRM).
• Logistics coordination.

When it comes to moving older assets, used equipment sales are a distinct channel, often utilized to rightsize the fleet after acquisitions. For the nine months ending September 30, 2025, sales of rental equipment added $147 million in revenue. However, this channel can pressure profitability; the margin on sales of rental equipment for the nine months of 2025 was 11%, down from 19% in the prior-year period. The use of the lower margin auction channel specifically contributed to this margin compression as they worked to rightsize the acquired fleet.

Here's a quick look at the key operational and financial metrics tied to these channels as of late 2025:

Channel Metric	Value/Data Point	Reference Period/Context
Company-Operated Branches	612 to 622	As of September 30, 2025, and October 2025
Total Employees	9,900 to 10,200	As of late 2025
Local Account Revenue Share	53%	Q1 2025
National Account Revenue Share	47%	Q1 2025
Used Equipment Sales Revenue	$147 million	Nine Months Ended September 30, 2025
Margin on Used Equipment Sales	11%	Nine Months Ended September 30, 2025

The focus on the National Account segment, driven by mega-projects, is a clear channel priority, even as the local account business faces headwinds from high interest rates. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Herc Holdings Inc. (HRI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at how Herc Holdings Inc. (HRI) segments its customer base as of late 2025, which is crucial for understanding where the revenue actually comes from, especially after the big H&E Equipment Services acquisition.

Herc Holdings Inc. (HRI) explicitly structures its customer base to balance large, long-term national projects with consistent local demand. As of the second quarter of 2025, the company reported a balanced approach between local and national revenue streams, with 53% of revenue coming from local sources and 47% from national sources, though the long-term target is a 60% local / 40% national mix.

The most granular breakdown of revenue by end-market, based on Q2 2025 figures, shows the following distribution:

Customer Segment Category	Reported Revenue Percentage (Q2 2025)
Local and Regional Contractors	53% (as local revenue mix)
Industrial Clients	25%
Infrastructure and Government projects	17%
Commercial Facilities	14%
Other Sectors	7%

The prompt's outline aligns closely with the reported data, particularly for the major categories. For instance, the 53% figure for Local and Regional Contractors is supported by the reported local revenue stream percentage.

Here's a closer look at the key segments based on the structure you provided:

• Local and Regional Contractors: This segment still accounts for the majority of the total rental revenue, reported at 53% as of Q1 2025, though this area faced pressure in early 2025 due to the high-interest-rate environment.
• Industrial Clients: Representing 25% of revenue in Q2 2025, this segment benefits from robust industrial spending, with over $530 billion forecasted for 2025.
• Infrastructure and Government projects: This accounted for 17% of revenue in Q2 2025, benefiting from strong momentum in federal and privately funded mega projects.
• Large National Accounts: This group is the primary driver of the national revenue stream (47% of total revenue as of Q2 2025) and is supported by large-scale infrastructure and industrial projects.

The national account business showed robust momentum throughout 2024 and into 2025, driven by mega projects like LNG facilities, data centers, and semiconductor plants. The company is focused on scaling to support these national demands, with a reported approximately 40% year-over-year increase in branch locations by Q3 2025, adding density in key regions. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Herc Holdings Inc. (HRI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on Herc Holdings Inc.'s cash flow and profitability as of late 2025, heavily influenced by the recent H&E Equipment Services acquisition.

High capital expenditures for fleet replacement is a primary cost driver. Herc Holdings Inc. is still executing on its fleet investment plan, reaffirming gross capital expenditures guidance for 2025.

The projected gross capital expenditures for the full year 2025 are between $900 million and $1.1 billion. This investment is necessary to grow and refresh the combined fleet.

The company's balance sheet reflects significant interest expense on $8.2 billion net debt as of September 30, 2025. This debt load was substantially increased to fund the H&E acquisition, which involved completing financing of $4.4 billion of new debt at a weighted average interest rate of 6.8% in Q2 2025.

Direct operating expenses (fleet maintenance, logistics, labor) have been elevated due to the acquisition integration phase. Operating expenses as a percent of equipment rental revenue were higher preceding the full impact of cost synergies and IT integration. This reflects acquisition-related redundancies and lower fixed cost absorption from moderation in certain local markets.

Depreciation of rental equipment is also a major cost component, increasing due to the larger fleet size post-acquisition. For the third quarter of 2025, depreciation of rental equipment increased 41% to $246 million. For the nine months ended September 30, 2025, non-rental depreciation and amortization increased 32% to $78 million, primarily due to amortization of intangible assets related to the H&E acquisition.

Here's a look at the Direct Operating Expenses for recent periods in 2025:

Period Ended	Direct Operating Expenses (Millions)	As % of Equipment Rental Revenue
September 30, 2025 (Nine Months)	$1,173 million	43.0%
September 30, 2025 (Third Quarter Only)	$467 million	41.6%
June 30, 2025 (First Half)	$706 million	43.9%
March 31, 2025 (First Quarter Only)	$327 million	44.2%

The company is actively managing these costs while pursuing the targeted savings from the merger. Herc Holdings Inc. expects to achieve 50% of its $125,000,000 EBITDA run rate cost synergy target by year-end 2025. The full cost synergy target is $125 million in EBITDA run rate.

These integration and restructuring costs are substantial and are being tracked alongside the synergy realization. For instance, the net loss in the second quarter of 2025 included $73 million of transaction costs primarily related to the H&E acquisition. The third quarter of 2025 included $38 million of transaction costs.

The cost structure is also impacted by selling, general and administrative expenses (SG&A), which for the third quarter of 2025 were $411 million, or 15.0% of equipment rental revenue. This included an increase related to stock-based compensation granted to certain H&E employees as part of merger agreements, partially offset by initial cost synergies.

• Gross fleet CapEx guidance for 2025: $900 million to $1.1 billion.
• Net debt as of September 30, 2025: $8.2 billion.
• Targeted full cost synergies: $125,000,000 EBITDA run rate.
• Targeted synergy achievement by year-end 2025: 50% of the cost synergy target.
• Q2 2025 transaction costs: $73 million.
• Q3 2025 transaction costs: $38 million.

Finance: review the Q4 2025 projected interest expense against the $8.2 billion debt load by next week.

Herc Holdings Inc. (HRI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Herc Holdings Inc. actually brings in the money, which is key to understanding its valuation, especially given the recent acquisition integration. The business model is heavily weighted toward the core rental activity, but the other streams provide important cash flow and fleet management benefits.

Core Equipment Rental Revenue is the engine here. For fiscal year 2025, Herc Holdings Inc. is projecting equipment rental revenue to land in the range of \$3.7 billion to \$3.9 billion, not including the Cinelease studio entertainment and lighting and grip equipment rental business. To give you a sense of the recent run rate, the total revenue for the trailing twelve months (TTM) as of late 2025 was reported at \$3.87 Billion USD. Looking at the third quarter of 2025 specifically, equipment rental revenue hit \$1,122 million, which was a 30% increase year-over-year for that period.

The composition of revenue streams is dynamic, especially following major integration efforts. Here's a look at some key components based on the nine months ended September 30, 2025, compared to the prior year:

Revenue Component (9M Ended Sept 30)	2025 Amount (in millions)	2024 Amount (in millions)
Equipment Rental Revenue	(Not explicitly broken out for 9M 2025 in this context)	(Implied from Total Revenue/Sales data)
Total Revenues	\$3,167	\$2,617
Sales of Rental Equipment (Increase)	\$147	(Implied from Total Revenue change)
Proceeds from Disposal of Rental Equipment	(\$306)	(\$198)

Sales of used rental equipment (fleet rotation) is a crucial, though sometimes lower-margin, component. It helps manage fleet age and capital deployment. For the nine months ended September 30, 2025, the proceeds from the disposal of rental equipment totaled \$306 million. This compares to \$198 million in proceeds from disposal in the same nine-month period of 2024. Honestly, this activity is often tied to fleet optimization; for instance, the margin on sales of rental equipment was 18% for the nine months ended September 30, 2025, down from 27% in the prior-year period, partly due to selling acquired fleet inventory through lower-margin channels to rightsize the combined fleet.

Re-rent revenue and specialized ProSolutions® fees represent the higher-value, often stickier, parts of the service offering. While specific dollar amounts for re-rent revenue aren't cleanly separated in the latest guidance, the focus on specialty solutions is clear. Herc Holdings Inc. highlighted strength in its specialty products and solutions business, which helps buffer against moderation in interest-rate sensitive commercial sectors. The company's technology platform, ProControl by Herc RentalsTM, supports the delivery of these specialized services.

Finally, you have the various ancillary fees that layer on top of the base rental rate. These are the necessary add-ons that ensure operational coverage and cost recovery. You should expect to see revenue generated from:

• Delivery charges for moving equipment to and from job sites.
• Damage waiver fees, which transfer some risk to the customer.
• Fuel surcharges, adjusting for volatile energy costs.

These fees, while smaller individually, contribute to the overall margin profile of the rental transaction. Finance: draft 13-week cash view by Friday.