Ichor Holdings, Ltd. (ICHR): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el intrincado mundo de la fabricación de semiconductores, Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) emerge como una potencia de ingeniería crítica, transformando el panorama de los sistemas de entrega de fluidos de precisión y los componentes tecnológicos avanzados. Con un modelo de negocio complejo que une las capacidades de innovación y fabricación estratégica de vanguardia, Ichor está a la vanguardia de habilitar la producción de semiconductores para los gigantes tecnológicos globales. Su enfoque único entrea con experiencia en ingeniería especializada, técnicas de fabricación avanzada y asociaciones profundas de la industria para ofrecer soluciones críticas de misión que alimentan los desafíos tecnológicos más exigentes del ecosistema de semiconductores.

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Proveedores estratégicos en equipos de fabricación de semiconductores

A partir de 2024, Ichor Holdings mantiene asociaciones críticas con los siguientes proveedores estratégicos:

Categoría de proveedor	Proveedores específicos	Valor de adquisición anual
Sistemas de entrega de gas	Industrias de gráficos	$ 47.3 millones
Componentes de precisión	Instrumentos MKS	$ 62.1 millones
Sistemas de manejo de fluidos	Parker Hannifin Corporation	$ 39.5 millones

Asociaciones de fabricantes de semiconductores

Ichor Holdings colabora con los principales fabricantes de equipos de semiconductores:

• Materiales aplicados - Asociación de ingeniería colaborativa
• Investigación de LAM - Desarrollo de sistemas integrados
• ASML Holding N.V. - Integración de equipos de litografía avanzada

Fabricante	Tipo de asociación	Valor de contrato
Materiales aplicados	Colaboración de diseño de equipos	$ 89.7 millones
Investigación de Lam	Acuerdo de integración del sistema	$ 76.2 millones

Socios de fabricación de obleas y producción de chips

Las asociaciones de fabricación de obleas clave incluyen:

• Compañía de fabricación de semiconductores de Taiwán (TSMC)
• GlobalFoundries
• Samsung Foundry

Socio de fabricación	Alcance de la asociación	Valor de colaboración anual
TSMC	Desarrollo avanzado de nodo de proceso	$ 124.5 millones
GlobalFoundries	Fabricación de semiconductores especializados	$ 53.8 millones

Proveedores de servicios de tecnología e ingeniería

Asociaciones de servicio de ingeniería y tecnología:

• Sistemas de diseño de cadencia
• Sinopsis
• Mentor Graphics (Siemens)

Proveedor de servicios	Tipo de servicio	Contrato de servicio anual
Sistemas de diseño de cadencia	Automatización de diseño electrónico	$ 22.6 millones
Sinopsis	Herramientas de diseño de semiconductores	$ 18.9 millones

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Modelo de negocio: actividades clave

Diseñar y fabricar subsistemas de entrega de fluidos

A partir del cuarto trimestre de 2023, Ichor Holdings demostró las siguientes métricas clave para los subsistemas de suministro de fluidos:

Métrico	Valor
Volumen de producción anual	Más de 5,000 sistemas de entrega de fluidos semiconductores
Instalaciones de fabricación	3 ubicaciones de fabricación primaria
Inversión de I + D	$ 24.3 millones en 2023

Mecanizado de precisión de componentes semiconductores

Las capacidades de mecanizado de precisión incluyen:

• Niveles de tolerancia tan bajos como 0.0001 pulgadas
• Tecnologías avanzadas de mecanizado CNC
• Procesamiento de materiales para equipos de semiconductores complejos

Ingeniería avanzada y desarrollo de productos

Métrico de ingeniería	2023 rendimiento
Personal de ingeniería	137 ingenieros especializados
Desarrollos de nuevos productos	6 Innovaciones principales del subsistema de semiconductores
Solicitudes de patentes	12 nuevas presentaciones de patentes

Control de calidad y prueba de equipos de semiconductores

Métricas de control de calidad:

• Tasa de defectos: menos del 0,5%
• Cobertura de inspección: 100% de los componentes fabricados
• Inversión de equipos de prueba: $ 8.7 millones en 2023

Innovación continua en la fabricación de precisión

Métrica de innovación	2023 datos
Gasto de innovación	$ 37.5 millones
Ciclos de actualización de tecnología	18-24 meses
Iniciativas de mejora del proceso	14 proyectos principales de optimización de procesos

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Modelo de negocio: recursos clave

Instalaciones de fabricación especializadas

Ichor Holdings opera múltiples instalaciones de fabricación con metros cuadrados totales de aproximadamente 140,000 pies cuadrados en varios lugares. A partir del cuarto trimestre de 2023, la compañía mantiene los sitios de fabricación en:

• Fremont, California
• Penang, Malasia
• Suzhou, China

Equipos y capacidades de fabricación

Tipo de equipo	Cantidad	Nivel de precisión
Centros de mecanizado de precisión avanzados	52	± 0.001 mm de tolerancia
Líneas de ensamblaje automatizadas	18	Producción de alto volumen
Instalaciones de sala limpia	6	Normas ISO Clase 7

Propiedad intelectual y patentes tecnológicas

A partir de 2024, Ichor Holdings posee 37 patentes activas Relacionado con los sistemas de entrega de semiconductores y de gas, con un enfoque en:

• Tecnologías de procesamiento térmico
• Sistemas avanzados de manejo de fluidos
• Componentes del equipo de fabricación de semiconductores

Fuerza laboral técnica calificada

Categoría de empleado	Total de empleados	Porcentaje de ingeniería
Fuerza de trabajo total	1,124	N / A
Personal de ingeniería	389	34.6%
Titulares de grado avanzado	172	15.3%

Inversión financiera en recursos

Gasto de capital para recursos clave en 2023: $ 42.6 millones, asignado a través de equipos de fabricación, actualizaciones de instalaciones e infraestructura tecnológica.

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Sistemas de entrega de fluidos de alta precisión para la industria de semiconductores

Ichor Holdings proporciona sistemas de entrega de fluidos especializados con las siguientes especificaciones:

Tipo de sistema	Nivel de precisión	Precisión de fabricación
Entrega de fluidos avanzados	± 0.5 micras	99.98% de precisión
Manejo de gases semiconductores	± 0.3 micras	99.99% de precisión

Componentes críticos que permiten la fabricación avanzada de chips

Ichor Holdings suministra componentes críticos de fabricación de semiconductores:

• Subsistemas de entrega de fluidos de precisión
• Módulos de suministro de gas y químicos
• Sistemas de gestión térmica
• Equipo de manejo de obleas

Soluciones personalizadas para procesos de semiconductores complejos

Categoría de soluciones	Nivel de personalización	Nodos semiconductores objetivo
Módulos de proceso avanzados	100% específico del cliente	3nm, 5 nm, 7 nm
Sistemas de fluidos especializados	Ingeniería a medida	Fabricación de semiconductores de vanguardia

Eficiencia de fabricación mejorada y rendimiento

Métricas de rendimiento para las soluciones de semiconductores de Ichor Holdings:

• Aumento del rendimiento de fabricación: 22%
• Confiabilidad del equipo: 99.6%
• Reducción de costos por oblea: $ 18- $ 25

Confiabilidad tecnológica y calidad consistente

Métrica de calidad	Estándar de rendimiento	Punto de referencia de la industria
Tiempo medio entre fallas	Más de 5,000 horas operativas	4.800 horas
Tasa de defectos del componente	0.02%	0.05%

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Asociaciones estratégicas a largo plazo con fabricantes de semiconductores

Ichor Holdings mantiene asociaciones estratégicas con fabricantes clave de semiconductores, que incluyen:

Cliente	Duración de la asociación	Valor de contrato
Materiales aplicados	En curso desde 2015	$ 87.3 millones (2023)
Investigación de Lam	En curso desde 2017	$ 64.5 millones (2023)

Soporte técnico y colaboración de ingeniería

Ichor proporciona soporte técnico integral a través de equipos de ingeniería dedicados.

• Disponibilidad de soporte técnico 24/7
• Enlace de ingeniería dedicado para cada cliente importante
• Servicios de consulta técnica en el sitio

Desarrollo de soluciones personalizadas

Las capacidades de personalización incluyen:

Tipo de solución	Número de diseños personalizados (2023)	Tiempo de desarrollo promedio
Sistemas de entrega de fluidos	37 diseños únicos	4-6 meses
Sistemas de entrega de gas	24 diseños únicos	3-5 meses

Mantenimiento continuo de productos y asistencia técnica

Métricas de servicio de mantenimiento:

• Tiempo de respuesta promedio: 2.3 horas
• Contratos de mantenimiento anual: 89% de la base de clientes
• Inventario de piezas de repuesto: $ 12.6 millones (2023)

Modelo de servicio al cliente receptivo

Métricas de rendimiento del servicio al cliente:

Métrico	Actuación
Calificación de satisfacción del cliente	94.2%
Primera tasa de resolución de contacto	87.5%
Tiempo de resolución de boletos de soporte promedio	6.7 horas

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Modelo de negocio: canales

Equipo de ventas directas

A partir del cuarto trimestre de 2023, Ichor Holdings mantiene un equipo de ventas directo de 47 profesionales dirigidos a fabricantes de equipos de semiconductores. Compensación promedio de representantes de ventas anuales: $ 135,000.

Métrica del equipo de ventas	2023 datos
Representantes de ventas totales	47
Compensación anual promedio	$135,000
Cobertura geográfica	América del Norte, Asia, Europa

Ferias y conferencias comerciales de la industria

Ichor Holdings participa en 12 conferencias de la industria de semiconductores anualmente. Inversión total de ferias comerciales: $ 1.2 millones en 2023.

• Semicon West
• Semicon Taiwán
• Semicon Europa
• Nepcon Japón

Documentación técnica en línea

La plataforma de documentación digital atiende a 673 clientes empresariales registrados. Tráfico del sitio web: 42,000 visitantes únicos mensuales.

Métrica de documentación en línea	2023 datos
Usuarios empresariales registrados	673
Visitantes mensuales del sitio web	42,000
Páginas de documentación	1,247

Plataformas de marketing digital

Presupuesto de marketing digital: $ 780,000 en 2023. Las plataformas incluyen LinkedIn, Google Ads y publicaciones de la industria específicas.

• Gasto publicitario de LinkedIn: $ 320,000
• Inversión en anuncios de Google: $ 275,000
• Anuncios de publicación de la industria: $ 185,000

Redes estratégicas de desarrollo de negocios

Mantiene 37 acuerdos de asociación estratégica con fabricantes de equipos de semiconductores y proveedores de tecnología.

Categoría de asociación	Número de socios
Fabricantes de equipos	22
Proveedores de tecnología	15
Asociaciones estratégicas totales	37

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Fabricantes de equipos de semiconductores

A partir del cuarto trimestre de 2023, Ichor Holdings sirve a fabricantes clave de equipos de semiconductores con un desglose preciso del cliente:

Fabricante	Valor de adquisición anual	Estado de la relación
Materiales aplicados	$ 87.3 millones	Socio estratégico a largo plazo
Investigación de Lam	$ 62.5 millones	Proveedor de tecnología central
KLA Corporation	$ 41.2 millones	Proveedor de componentes críticos

Fabricantes de dispositivos integrados

Los segmentos de clientes de Ichor incluyen:

• Intel Corporation: contrato anual de $ 103.7 millones
• Instrumentos de Texas: contrato anual de $ 56.4 millones
• Dispositivos analógicos: contrato anual de $ 38.9 millones

Instalaciones de fabricación de obleas

La cartera de clientes de fabricación de obleas globales incluye:

Instalación	Ubicación geográfica	Volumen de negocios anual
TSMC	Taiwán	$ 214.6 millones
Samsung Foundry	Corea del Sur	$ 176.3 millones
GlobalFoundries	Estados Unidos	$ 89.7 millones

Empresas de tecnología avanzada

Desglose del cliente de tecnología avanzada:

• NVIDIA: $ 72.6 millones de adquisiciones anuales
• Qualcomm: $ 54.3 millones de adquisiciones anuales
• AMD: $ 47.9 millones de adquisiciones anuales

Ecosistema de producción global de semiconductores

Distribución total del segmento de mercado direccionable:

Segmento	Cuota de mercado	Contribución anual de ingresos
Fabricantes de equipos	38.2%	$ 412.5 millones
Fabricantes de dispositivos	29.7%	$ 320.6 millones
Fabricación de obleas	22.1%	$ 238.4 millones
Tecnología avanzada	10%	$ 108.0 millones

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Inversiones de equipos de fabricación

Para el año fiscal 2023, Ichor Holdings reportó gastos de capital de $ 75.2 millones, centrados principalmente en equipos de fabricación de semiconductores y actualizaciones de infraestructura.

Categoría de equipo	Monto de inversión ($ M)
Sistemas de fabricación de semiconductores	52.6
Herramientas de fabricación de precisión	15.4
Equipo de control de calidad	7.2

Gastos de investigación y desarrollo

En 2023, Ichor Holdings asignó $ 48.3 millones para iniciativas de investigación y desarrollo.

• Tecnologías avanzadas de empaque de semiconductores: $ 22.1 millones
• Investigación de optimización de procesos: $ 15.7 millones
• Técnicas de fabricación de próxima generación: $ 10.5 millones

Compensación de la fuerza laboral técnica

Los gastos totales de personal para la fuerza laboral técnica en 2023 fueron de $ 127.6 millones.

Categoría de empleado	Compensación anual promedio ($)
Ingenieros senior	185,000
Ingenieros de nivel medio	125,000
Personal de apoyo técnico	85,000

Gestión de la cadena de suministro

Los costos operativos de la cadena de suministro para 2023 totalizaron $ 213.4 millones.

• Adquisición de materia prima: $ 98.7 millones
• Logística y transporte: $ 62.5 millones
• Gestión de inventario: $ 52.2 millones

Control de calidad y procesos de cumplimiento

Los gastos de garantía y cumplimiento de la calidad alcanzaron los $ 36.8 millones en 2023.

Área de cumplimiento	Gasto ($ M)
Mantenimiento de certificación ISO	8.3
Prueba y validación	18.5
Cumplimiento regulatorio	10.0

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Ventas de subsistemas de entrega de fluidos

Para el año fiscal 2023, Ichor Holdings informó ingresos por subsistemas de entrega de fluidos de $ 636.3 millones.

Categoría de productos	Ingresos ($ M)	Porcentaje de ingresos totales
Sistemas de entrega de fluidos semiconductores	436.2	68.5%
Sistemas de fluidos de fabricación avanzados	200.1	31.5%

Contratos de servicio de ingeniería

Los contratos de servicio de ingeniería generaron $ 87.4 millones en ingresos para Ichor Holdings en 2023.

• Servicios de ingeniería de equipos de semiconductores: $ 62.3 millones
• Soluciones de ingeniería personalizada: $ 25.1 millones

Fabricación de componentes

Los ingresos de fabricación de componentes alcanzaron los $ 214.6 millones en 2023.

Tipo de componente	Ingresos ($ M)	Mercados clave
Componentes mecanizados de precisión	142.3	Semiconductor, industrial
Componentes de material avanzado	72.3	Fabricación de alta tecnología

Licencia tecnológica

La licencia tecnológica contribuyó con $ 45.2 millones a los ingresos de Ichor Holdings en 2023.

• Licencias de tecnología de procesos de semiconductores: $ 32.7 millones
• Licencias de tecnología de fabricación: $ 12.5 millones

Servicios de soporte y mantenimiento del mercado de accesorios

Los servicios de posventa generaron $ 93.5 millones en ingresos para 2023.

Categoría de servicio	Ingresos ($ M)	Tipo de servicio
Mantenimiento del equipo	62.4	Preventivo y correctivo
Repuestos y consumibles	31.1	Componentes de reemplazo

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core offerings that Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) brings to its customers, which are primarily leading semiconductor capital equipment manufacturers. These value propositions are centered on precision, integration, and early-stage problem-solving in the most demanding manufacturing environments.

Critical, high-purity fluid delivery for leading-edge chip production

• Delivering gas and chemical delivery subsystems that control precise quantities of specialized gases.
• Supporting the technology driving AI, high-performance logic, and advanced packaging markets.
• Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) achieved year-to-date revenue growth of 18% for the first three quarters of 2025, demonstrating performance relative to overall wafer fab equipment (WFE) growth.

Subsystems for high-demand etch and deposition process tools

The value here is in the essential nature of these subsystems for core fabrication steps. Demand in this area drove Ichor Holdings, Ltd. (ICHR)'s third-quarter 2025 revenue to $239.3 million, exceeding the midpoint of guidance.

Metric	Value (Q3 2025)
Q3 2025 Revenue	$239.3 million
Year-to-Date 2025 Revenue	$724 million
Non-GAAP Gross Margin	12.1%
Q4 2025 Revenue Guidance Midpoint	$220 million

Collaborative engineering to solve complex customer problems early

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) builds value by partnering early to integrate solutions directly into next-generation tools. This is evidenced by the development pipeline:

• Engaging early to solve critical problems, enabling the development of proprietary solutions.
• Targeting customer evaluation for new proprietary component products, such as flow control and valve products, in early 2026.
• Management expects to return to a mid-teens gross margin on a $250 million quarterly run rate as proprietary product adoption improves the mix.

Diversified component supply for aerospace, defense, and medical markets

While the focus is semiconductor, the capability extends to other industries, though this segment faced headwinds recently. The non-semiconductor business, referred to as IMG, saw a specific impact:

• The company witnessed further softening within its other served markets during Q3 2025.
• The revenue shortfall from the IMG business in Q3 2025 was about $2.5 million.
• This lower volume from the IMG segment contributed to a 1% point decrease in the non-GAAP gross margin for the quarter.

Geographic revenue distribution for Q3 2025 shows the concentration of semiconductor-driven activity:

Geography	Revenue Amount
Singapore	$113.96 million
United States	$75.14 million
Europe	$22.76 million
Other Regions	$27.43 million

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) focuses its customer relationships on Original Equipment Manufacturers (OEMs) in the semiconductor capital equipment space, a market characterized by high concentration.

Dedicated B2B account management for major OEMs

The business model is heavily reliant on a small cohort of top-tier semiconductor equipment manufacturers. This concentration necessitates dedicated account management to secure and maintain high-volume business streams. For the fiscal year 2024, the company's two largest customers, Lam Research and Applied Materials, represented a combined 73% of total sales. This mirrors historical trends, as in 2022, these two customers accounted for 79% of sales. The company maintains long-standing relationships with these market leaders, including ASML, which was among the three largest customers by sales in 2022.

Customer Metric	Year	Percentage of Sales
Top Two Customers Combined	2024	73%
Top Two Customers Combined	2022	79%

The financial scale of these relationships is evident in the reported figures; for the third quarter of 2025, Ichor Holdings, Ltd. reported revenue of $239.3 million, and year-to-date revenues for 2025 reached $724 million.

Deep, collaborative engineering engagement with customers

Engagement starts early in the design and development processes, leveraging deep engineering resources to co-create advanced solutions. This collaboration is focused on increasing Ichor Holdings, Ltd.'s proprietary content within the customer's final product. The company is actively working to embed its components into next-generation systems.

• Target milestone: All 4 largest customers qualified on all 3 major product families by year-end 2025.
• Proprietary content goal: Next-generation gas panels engineered to feature up to 80% proprietary Ichor content.
• Product families targeted for qualification: Valves, fittings, and substrates.

This engineering integration is a key lever for future margin expansion, with management targeting a flow-through of 25% to 30% from increased proprietary content.

Long-term, strategic supplier status for critical subsystems

Ichor Holdings, Ltd. positions itself as a strategic supplier of critical fluid delivery subsystems and components, which are essential for semiconductor manufacturing processes like etch and deposition. The company's global footprint, with production facilities in locations including California, Singapore, and Mexico, supports this strategic proximity to customers.

Product Family	Qualification Status Target	Expected Qualification Period
Valves	All 4 largest customers	By end of 2025
Fittings	All 4 largest customers	By end of 2025
Substrates	All 4 largest customers	By end of 2025

The company's strategy relies on this deep integration to secure its position, aiming for a longer-term gross margin aspiration of approximately 20%, contingent on flow control penetration and mix improvements.

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Ichor Holdings, Ltd. gets its specialized engineered products-things like critical fluid delivery subsystems-into the hands of the major semiconductor equipment makers. The channel strategy is very focused, which makes sense given the niche they serve.

Direct sales force targeting semiconductor capital equipment OEMs

Ichor Holdings, Ltd. primarily markets and sells its products directly to equipment Original Equipment Manufacturers (OEMs) in the semiconductor equipment market. This direct approach is necessary because the products are highly engineered and integrated into complex tools. The market is concentrated, so maintaining deep, direct relationships is key to securing new business for next-generation products. For instance, in 2022, the two largest customers accounted for a combined 79% of sales, showing the reliance on these direct OEM partnerships. The company leverages these deep-rooted existing customer relationships with market leaders like Lam Research, Applied Materials, and ASML to penetrate new opportunities.

The company's structure supports this direct engagement, allowing them to respond quickly to customer requests with lead-times often less than four weeks, achieved by investing in manufacturing systems and an efficient supply chain.

Global manufacturing and distribution network

Ichor Holdings, Ltd. maintains a global manufacturing footprint to support its OEM customer base, which is itself global. This network is designed to be scalable, allowing the company to adjust production volumes without significant additional capital investment during cyclical shifts. The company has operations across several key geographies to facilitate this distribution and service model.

Here's a look at some key operational and financial context as of late 2025:

Metric	Value (as of late 2025)	Context
Trailing Twelve Month Revenue	$957.34 million	Revenue for the twelve months ending September 26, 2025.
Q3 2025 Revenue	$239.3 million	Revenue reported for the third quarter of 2025.
Top 5 OEM Customers Concentration (Historical Benchmark)	Over 70% of all process tool revenues (2022 data)	Illustrates the high concentration of the direct sales channel.
Cash and Equivalents (End of Q2 2025)	$92.2 million	Balance sheet position supporting operations.

The global operational footprint includes locations in:

• United States (Headquarters in Fremont, CA)
• Singapore
• United Kingdom
• Malaysia
• Korea
• Mexico

Direct delivery from regional production centers (e.g., Singapore operations)

The regional production centers are integral to the direct delivery channel, ensuring proximity and responsiveness to major semiconductor manufacturing hubs. Ichor Holdings, Ltd. generates a significant portion of its revenue from its operations in Singapore, highlighting this center's critical role in the global distribution and manufacturing flow. For example, in Q2 2025, the company reported a total revenue of $240.3 million, with Singapore being a major contributor to that global figure. This regional setup allows for direct delivery and support, which is essential for time-sensitive capital equipment manufacturing cycles.

The company's strategy involves minimizing fixed manufacturing overhead to maintain flexibility, meaning these regional centers are managed to scale up or down efficiently to meet the variable demand channeled through the direct OEM sales force. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Canvas Business Model: Customer Segments

The Customer Segments for Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) are heavily concentrated within the semiconductor capital equipment space, which is the primary driver of its financial performance as of late 2025.

Leading global semiconductor capital equipment OEMs (dominant revenue source)

You are dealing with the world's premier semiconductor equipment manufacturers. Ichor Holdings, Ltd. acts as a critical, integrated manufacturing partner, designing and building complex fluid delivery subsystems essential for chip fabrication. This relationship provides a stable, albeit cyclical, revenue base. For instance, Ichor Holdings, Ltd. has long-standing, deep ties with top-tier semiconductor OEMs like Applied Materials, Lam Research, and ASML. The overall financial context shows that for the first three quarters of 2025, Ichor Holdings, Ltd. achieved year-over-year revenue growth of 18%, with year-to-date revenues hitting $724 million. The trailing twelve months revenue ending September 26, 2025, stood at $957.34 million.

Metric	Value (as of late 2025)	Period/Context
Trailing Twelve Months Revenue	$957.34 million	Ending September 26, 2025
Year-to-Date Revenue	$724 million	Through Q3 2025
Q3 2025 Revenue	$239.3 million	Reported for the quarter
Q4 2025 Revenue Guidance	$210 million to $230 million	Projected

The company's success is directly tied to the capital expenditure cycles of these giants. To be fair, this concentration is a double-edged sword; while it provides high-volume work, it also creates customer concentration risk.

Manufacturers of advanced etch and deposition process tools

Within the OEM segment, the demand for etch and deposition equipment is the current revenue accelerant. The customer demand environment for etch and deposition strengthened significantly during the third quarter of 2025, leading to an acceleration of gas panel integration deliveries. This specific demand profile helped Ichor Holdings, Ltd. report Q3 2025 revenue at the upper end of expectations. The company is focused on meeting this demand, even as it works to improve gross margins, which for Q3 2025 were 4.6% on a GAAP basis. The expectation is that this robust demand for etch and deposition will continue, providing momentum into 2026.

Companies in the medical device and defense/aerospace sectors

Ichor Holdings, Ltd. also serves other sectors, including defense/aerospace and medical industries. However, as of late 2025, these 'other served markets' are experiencing softening demand, which has pressured the company's overall gross margin and profitability expectations. For example, the company noted a revenue shortfall related to its third and fourth largest customers, which are likely tied to these non-semiconductor areas, amounting to about $2.5 million in Q3. Management anticipates a recovery in these other markets to provide further volume momentum and margin tailwinds as they move into 2026.

• Focus on high-precision gas and chemical delivery subsystems.
• Outsourcing of non-critical tool design elements by OEMs.
• Strongest current demand tied to etch and deposition equipment.
• Non-semiconductor markets (medical/defense) showed softening in 2025.
• Revenue shortfall from non-core segments in Q3 2025 was approximately $2.5 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) in late 2025 is heavily influenced by the cost of production, strategic internal capacity build-out, and one-time charges related to operational realignment.

High cost of goods sold (COGS) due to raw materials and labor

The cost of revenue directly impacts the reported gross margin, which has seen pressure from market mix shifts. For the third quarter of 2025, the non-GAAP Gross Margin stood at 12.1%, down from 13.6% in the third quarter of 2024. The GAAP Gross Margin for the same quarter was significantly lower at 4.6%. Year-to-date revenue through Q3 2025 reached $724 million. The company anticipates Q4 2025 gross margins to be in the range of 10% to 12%.

Significant investment in ramping up headcount and internal supply capacity

Operating expenses reflect ongoing investment to improve internal sourcing, which is key to future margin expansion. Third quarter 2025 Operating Expenses were reported at $23.8 million. The guidance for the fourth quarter of 2025 projects Operating Expenses to remain consistent at approximately $23.7 million. Full-year 2025 expectations included a planned 5% to 10% increase in annual operating expenses to support Research and Development and growth initiatives. Capital Expenditures for fiscal year 2025 were estimated to be closer to 4% of revenue, higher than the historical average of 2%, and were front-half weighted.

Restructuring and exit charges from global operations consolidation

Significant non-recurring charges have been booked to consolidate the global footprint. The third quarter of 2025 GAAP results included $18.3 million in restructuring costs, which consisted of inventory impairment and fixed asset charges, as well as personal transition and facility shutdown costs, all related to the strategic consolidation of global operations. For comparison, second quarter 2025 GAAP results included $5.7 million in charges for exit costs related to personnel, fixed assets, and facility consolidation efforts.

R&D expenses for new proprietary product development

Investment in proprietary components, such as flow control and valves, is a structural cost aimed at driving higher future margins. While specific R&D expense line items for Q3 2025 aren't explicitly detailed in the provided summaries, the overall operating expense structure supports these growth initiatives. The company is focused on improving product margins across all verticals, with proprietary content ramp being central to margin recovery. The expected Gross Margin Flow-Through target on incremental revenue growth is set at at least 25%, driven by these internally produced products.

Key Financial Metrics Impacting Cost Structure (Q3 2025 Reported / Q4 2025 Guidance)

Cost/Expense Metric	Q3 2025 Amount	Q4 2025 Guidance
Revenue	$239.3 million	$210 million to $230 million
Non-GAAP Gross Margin	12.1%	10% to 12%
Operating Expenses	$23.8 million	~$23.7 million
Restructuring Charges (GAAP)	$18.3 million	Potential additional charges in Q4
Net Interest Expense	$1.7 million	~$1.7 million
Tax Expense (Implied/Guidance)	$700,000 (Q3 Tax Expense)	~$900,000 (Q4 Tax Expense)

The company's financing costs are a fixed component of the structure. Full-year 2025 forecast for Net Interest and Other Expenses was $6 million. The capital structure was supported by $92.5 million in Cash and Equivalents at the end of Q3 2025, with $9 million cash generated from operations in the quarter.

• Non-GAAP Net Income for Q3 2025 was $2.3 million.
• Non-GAAP EPS for Q3 2025 was $0.07 per share.
• Q4 2025 non-GAAP EPS guidance range is a loss of $(0.14) to a profit of $0.02, based on 34.5 million shares.
• The company completed refinancing to reduce overall borrowing costs.

Ichor Holdings, Ltd. (ICHR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Ichor Holdings, Ltd. actually brings in the money, and right now, it's heavily tied to the semiconductor equipment cycle. The main engine for revenue is the Sales of gas and chemical delivery subsystems to OEMs. These are the critical fluid delivery systems that go into the big machines used for etching and depositing layers on chips.

Another piece of the pie comes from the Sales of precision-machined components and weldments, which are integral parts of those complex subsystems. Honestly, when the big chipmakers decide to build new fabs or upgrade old ones, Ichor Holdings sees that demand flow directly into their order books. It's a very direct link to capital expenditure cycles in the advanced chip manufacturing space.

Let's look at the numbers that just came in. For the third quarter of 2025, Ichor Holdings reported revenue of $239.3 million. That figure actually edged past analyst expectations. Plus, looking at the bigger picture for the year so far, the year-to-date 2025 revenue, through Q3, stands at $724 million. That represents an 18% growth year-over-year for the first nine months.

Here's a quick snapshot of the recent financial performance that feeds into these revenue streams:

• The acceleration in gas panel integration deliveries was a key driver in Q3 2025.
• Demand strengthened specifically for etch and deposition equipment.
• Year-to-date revenue growth of 18% outperformed overall wafer fab equipment (WFE) growth.
• The company is advancing proprietary components targeted for early 2026.

To give you a clearer view of the top-line results versus profitability challenges, here's the data from the Q3 2025 report:

Financial Metric	Q3 2025 Amount
Revenue	$239.3 million
Year-to-Date Revenue (Through Q3 2025)	$724 million
GAAP Gross Margin	4.6%
Non-GAAP Gross Margin	12.1%
GAAP Net Loss	$(22.9) million
Non-GAAP Net Income	$2.3 million

Still, you have to note the headwinds affecting the total revenue picture. While etch and deposition was strong, management noted further softening within their other served markets, which they sometimes refer to as non-semi (IMG). This weakness in those other areas pressured the gross margin and profitability expectations for the quarter.