Polaris Inc. (PII): Canvas del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

Sumérgete en el plan estratégico de Polaris Inc. (PII), una potencia en la industria de PowerSports que transforma la aventura al aire libre a través del diseño innovador de vehículos y la tecnología de vanguardia. Este lienzo de modelo de negocio revela cómo Polaris navega estratégicamente de los mercados complejos, aprovechando asociaciones clave, Capacidades de fabricación avanzada y una cartera de productos diversas para ofrecer vehículos recreativos de alto rendimiento que cautivan a los entusiastas del aire libre y a los consumidores de automovilismo en todo el mundo. Desde motos de nieve hasta vehículos todoterreno, Polaris ha creado meticulosamente un modelo de negocio que impulsa el crecimiento, la innovación y las experiencias de los clientes incomparables en múltiples terrenos y segmentos de mercado.

Polaris Inc. (PII) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Arctic Cat (colaboración de fabricación de vehículos PowerSports)

Polaris adquirió completamente a Arctic Cat en enero de 2017 por $ 247 millones, integrando la marca en su cartera de fabricación de vehículos PowerSports. A partir de 2023, el CAT del Ártico representa aproximadamente el 15% de la producción total de vehículos de Polaris Powersports.

Métrico de asociación	Valor
Costo de adquisición	$ 247 millones
Contribución de producción	15% de Polaris Powersports
Instalaciones de fabricación compartidas	3 sitios de producción conjunta

Concesionarios y distribuidores automotrices

Polaris mantiene asociaciones con más de 2.500 concesionarios en América del Norte y los mercados internacionales.

• Concesionarios nacionales: 1.850
• Concesionarios internacionales: 650
• Volumen de ventas de concesionario promedio: $ 3.2 millones anuales

Proveedores estratégicos para componentes del vehículo

Polaris trabaja con múltiples proveedores de nivel 1 y nivel 2 para componentes críticos del vehículo.

Categoría de proveedor	Número de proveedores	Valor de adquisición anual
Componentes del motor	12	$ 325 millones
Sistemas electrónicos	8	$ 215 millones
Chasis y marco	6	$ 180 millones

Socios de servicios financieros para financiamiento del cliente

Polaris colabora con instituciones financieras para proporcionar soluciones de financiamiento de clientes.

• Partidos financieros principales: Wells Fargo, Synchrony Bank
• Volumen de financiamiento total en 2023: $ 1.2 mil millones
• Tasa de aprobación promedio de préstamos: 72%

Polaris Inc. (PII) - Modelo de negocio: actividades clave

Diseño y fabricación de vehículos todoterreno y motos de nieve

En 2023, Polaris fabricó aproximadamente 228,000 vehículos todoterreno y motos de nieve. Instalaciones de producción ubicadas en:

• Roseau, Minnesota (motos de nieve)
• Spirit Lake, Iowa (vehículos todoterreno)
• Monterrey, México (soporte de fabricación)

Categoría de vehículos	Volumen de producción anual	Costo de fabricación promedio
Vehículos todoterreno	180,000 unidades	$ 15,500 por unidad
Motos de nieve	48,000 unidades	$ 12,300 por unidad

Investigación y desarrollo de vehículos recreativos

Inversión en I + D para 2023: $ 235 millones, lo que representa el 4.2% de los ingresos totales de la compañía.

Área de enfoque de I + D	Inversión anual	Tecnologías clave
Tren motriz eléctrico	$ 75 millones	Sistemas de batería de iones de litio
Materiales avanzados	$ 55 millones	Compuestos livianos
Integración digital	$ 45 millones	Tecnologías de vehículos conectados

Marketing global y posicionamiento de marca

Gastos de marketing en 2023: $ 187 millones en las regiones de América del Norte, Europa y Asia-Pacífico.

Región de mercado	Presupuesto de marketing	Canales de comercialización primarios
América del norte	$ 112 millones	Digital, Patrocinios de deportes de motor
Europa	$ 42 millones	Eventos deportivos de aventura
Asia-Pacífico	$ 33 millones	Plataformas de recreación al aire libre

Innovación de productos e integración de tecnología

Métricas de innovación para 2023:

• ANTERIORES DE NUEVOS PRODUCTOS: 17 modelos
• Solicitudes de patente presentadas: 24
• Proyectos de integración de tecnología: 12

Categoría de innovación	Número de proyectos	Enfoque tecnológico
Desarrollo de vehículos eléctricos	5 proyectos	Trenes motores de emisión cero
Asistencia avanzada del conductor	3 proyectos	Navegación autónoma
Sistemas de vehículos conectados	4 proyectos	Integración de IoT

Polaris Inc. (PII) - Modelo de negocio: recursos clave

Instalaciones de fabricación avanzadas

Polaris opera múltiples instalaciones de fabricación en los Estados Unidos:

Ubicación	Tipo de instalación	Capacidad de producción anual
Spirit Lake, Iowa	Motos de nieve y vehículos todo terreno	250,000 unidades
Roseau, Minnesota	Motos de nieve	150,000 unidades
Monterrey, México	Vehículos todoterreno	180,000 unidades

Cartera de propiedades intelectuales

Los activos de propiedad intelectual de Polaris incluyen:

• Patentes activas totales: 752
• Marcas registradas: 215
• Inversión anual de I + D: $ 180 millones

Talento de ingeniería y diseño

Composición de la fuerza laboral de Polaris:

Categoría	Número de empleados
Total de empleados	14,700
Personal de ingeniería	1,850
Ingenieros de diseño	620

Red de cadena de suministro

Detalles de la cadena de suministro de Polaris:

• Número total de proveedores directos: 1.200
• Proveedores nacionales: 68%
• Proveedores internacionales: 32%
• Gasto de adquisición anual: $ 2.3 mil millones

Reputación de la marca

Métricas de rendimiento de la marca:

Métrico	Valor
Valor de marca	$ 1.2 mil millones
Cuota de mercado (PowerSports)	27.5%
Índice de fidelización del cliente	84%

Polaris Inc. (PII) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Vehículos recreativos de alto rendimiento

Polaris generó $ 8.1 mil millones en ingresos para el año fiscal 2022, con vehículos PowerSports que representan una parte significativa de su línea de productos.

Categoría de vehículos	2022 Ingresos	Cuota de mercado
Vehículos todoterreno	$ 3.2 mil millones	35.7%
Motos de nieve	$ 1.5 mil millones	22.4%
Vehículos en carretera	$ 1.8 mil millones	20.9%

Líneas de productos innovadoras y tecnológicamente avanzadas

Polaris invirtió $ 170.4 millones en investigación y desarrollo en 2022, centrándose en los avances tecnológicos.

• Desarrollo de vehículos eléctricos
• Sistemas de asistencia de pasajeros avanzados
• Tecnologías de vehículos conectados

Equipo de puerto de PowerSports duradero y confiable

Polaris mantiene un Garantía limitada de 5 años/50,000 millas En la mayoría de las líneas de vehículos.

Métrica de confiabilidad del producto	Actuación
Calificación de satisfacción del cliente	4.3/5
Tasa de reclamos de garantía	2.1%

Diversas opciones de vehículos para múltiples terrenos y usos

Polaris ofrece más de 40 modelos de vehículos distintos en múltiples categorías.

• Recreación
• Utilidad
• Comercial
• Militar/defensa

Experiencias recreativas al aire libre premium

El valor de la marca Polaris se estima en $ 1.2 mil millones en 2022, con un fuerte reconocimiento de marca en el segmento de Powersports.

Métrico de marca	Valor
Valoración de la marca	$ 1.2 mil millones
Presencia del mercado global	Más de 120 países

Polaris Inc. (PII) - Modelo de negocio: relaciones con los clientes

Soporte de ventas directo

Polaris opera un equipo de soporte de ventas dedicado con 287 representantes de ventas directas a partir de 2023. La compañía mantiene un centro de atención al cliente 24/7 que maneja aproximadamente 142,000 interacciones de clientes anualmente.

Métrica de soporte de ventas	2023 datos
Representantes de ventas totales	287
Interacciones anuales del cliente	142,000
Tiempo de respuesta promedio	47 minutos

Plataformas de servicio al cliente en línea

Polaris invirtió $ 3.2 millones en infraestructura de servicio al cliente digital en 2023. Las plataformas en línea de la compañía procesaron 76,500 solicitudes de servicio digital con una tasa de resolución del 92%.

• Canales de soporte de plataforma digital: sitio web, aplicación móvil, correo electrónico, chat en vivo
• Tiempo promedio de resolución de interacción digital: 3.2 horas
• Base de usuarios de aplicaciones móviles: 217,000 usuarios registrados

Compromiso de la red de distribuidores

Polaris apoya a 1.847 distribuidores autorizados en América del Norte con programas de apoyo dedicados. Las inversiones de capacitación de concesionarios alcanzaron los $ 1.75 millones en 2023.

Métrica de red de distribuidores	2023 datos
Total de distribuidores autorizados	1,847
Inversión de apoyo al concesionario	$1,750,000
Horas de capacitación anual del concesionario	4,290

Programas de lealtad y recompensas

El programa Polaris Rider Rewards incluye 328,000 miembros activos. Los miembros del programa generan el 47% de las compras repetidas de vehículos.

• Membresía del programa de fidelización: 328,000
• Repita la tasa de compra: 47%
• Gasto promedio de miembro anual: $ 2,750

Patrocinios de eventos comunitarios y entusiastas

Polaris patrocinó 62 deportes de motor y eventos de recreación al aire libre en 2023, con una inversión de patrocinio total de $ 4.3 millones.

Métrica de patrocinio de eventos	2023 datos
Total de eventos patrocinados	62
Inversión de patrocinio	$4,300,000
Alcance de la audiencia de eventos estimado	1,200,000

Polaris Inc. (PII) - Modelo de negocio: canales

Red de concesionario autorizada

A partir de 2024, Polaris mantiene aproximadamente 1,900 concesionarios autorizados en América del Norte. Estos concesionarios generaron $ 7.3 mil millones en ingresos por ventas totales en 2023.

Región	Número de concesionarios	Volumen de ventas
Estados Unidos	1,450	$ 5.6 mil millones
Canadá	350	$ 1.4 mil millones
Mercados internacionales	100	$ 300 millones

Plataforma directa de ventas en línea

Polaris.com El canal de ventas en línea directo generó $ 412 millones en ingresos en 2023, lo que representa el 5.6% de las ventas totales de la compañía.

• Las ventas en línea crecieron 18.2% año tras año
• Valor de transacción en línea promedio: $ 3,750
• Compras de dispositivos móviles: 62% de las transacciones en línea

Tiendas de artículos deportivos minoristas

Los productos Polaris se distribuyen a través de 3.200 tiendas minoristas de artículos deportivos en todo el país, incluidos los principales minoristas como Bass Pro Shops y Cabela's.

Detallista	Recuento de tiendas	Contribución de ventas
Bass Pro Shops	175	$ 620 millones
Cabela	85	$ 410 millones
Otros minoristas de artículos deportivos	2,940	$ 1.2 mil millones

Sitios web de fabricantes

Polaris opera sitios web especializados de marca para cada categoría de productos, generando $ 287 millones en ventas directas en 2023.

• Sitio web de vehículos todoterreno: $ 156 millones
• Sitio web de Snowmobiles: $ 73 millones
• Sitio web de motocicletas: $ 58 millones

Canal de marketing digital y comercio electrónico

El gasto en marketing digital en 2023 fue de $ 42.5 millones, con un costo de adquisición de clientes de $ 185 por transacción.

Canal digital	Gasto de marketing	Tasa de conversión
Redes sociales	$ 18.2 millones	3.7%
Marketing de motores de búsqueda	$ 14.6 millones	4.2%
Mostrar publicidad	$ 9.7 millones	2.9%

Polaris Inc. (PII) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Entusiastas de la recreación al aire libre

A partir de 2023, Polaris reportó ingresos totales de $ 8.6 mil millones, con un segmento de recreación al aire libre contribuyendo significativamente a esta cifra.

Características del segmento de clientes	Tamaño del mercado	Gasto promedio
Rango de edad 25-54	42.7 millones de participantes activos de recreación al aire libre	$ 646 por participante anualmente

Consumidores de aventuras y deportes de motor

Polaris domina segmentos específicos del mercado de deportes de motores con orientación precisa.

• Cuota de mercado de vehículos todoterreno: 28.4%
• Cuota de mercado de motos de nieve: 33.7%
• Ventas anuales de equipos de automovilismo: $ 2.3 mil millones

Pelitizadores fuera de la carretera profesionales y aficionados

Categoría de jinete	Penetración del mercado	Línea de productos
Corredores profesionales	15,000 competidores activos	Modelos RZR y Ranger
Jinetes aficionados	387,000 entusiastas registrados	Diversa gama de vehículos recreativos

Mobile de nieve y aficionados del ATV

Polaris mantiene un fuerte posicionamiento del mercado en categorías de vehículos especializados.

• Valor de mercado de ATV: $ 5.6 mil millones
• Valor de mercado de motos de nieve: $ 1.2 mil millones
• Tasa promedio de retención de clientes: 67.3%

Equipo al aire libre y compradores de vehículos

Categoría de productos	Venta anual	Demografía de los clientes
Vehículos recreativos	$ 3.4 mil millones	Hombre: 68%, mujer: 32%
Equipo de aventura al aire libre	$ 1.2 mil millones	Grupo de edad primaria: 35-55 años

Polaris Inc. (PII) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de fabricación y producción

En el año fiscal 2023, Polaris informó costos totales de fabricación de $ 1,987,300,000. El desglose de los gastos de producción incluye:

Categoría de gastos	Monto ($)
Costos de material directo	892,485,000
Costos de mano de obra directa	437,206,000
Sobrecarga de fabricación	657,609,000

Inversiones de investigación y desarrollo

Polaris asignada $ 291.4 millones Para la investigación y el desarrollo en 2023, que representa el 4.7% de los ingresos totales.

• I + D de tecnología de vehículos: $ 186.3 millones
• Desarrollo de vehículos eléctricos: $ 72.5 millones
• Tecnologías de fabricación avanzada: $ 32.6 millones

Costos de marketing y promoción

Los gastos de marketing para 2023 totalizaron $ 237.6 millones, distribuido en varios canales:

Canal de marketing	Gasto ($)
Marketing digital	89,250,000
Ferias y eventos comerciales	53,460,000
Publicidad tradicional	94,640,000

Gestión de la cadena de suministro y logística

Los costos de la cadena de suministro para Polaris en 2023 ascendieron a $ 412.5 millones.

• Gestión de inventario: $ 127.3 millones
• Transporte y distribución: $ 185.2 millones
• Almacenamiento: $ 100,000,000

Infraestructura de tecnología e innovación

Las inversiones en infraestructura tecnológica alcanzaron $ 176.8 millones en 2023.

Área de inversión tecnológica	Monto ($)
Sistemas de TI y software	68,420,000
Ciberseguridad	37,600,000
Transformación digital	70,780,000

Polaris Inc. (PII) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Venta de vehículos

Para el año fiscal 2023, Polaris reportó ingresos totales de $ 9.1 mil millones. Desglose de las ventas de vehículos:

Categoría de vehículos	Ingresos (en millones)
Vehículos todoterreno	$4,752
Motos de nieve	$583
Motocicletas	$1,138

Ingresos de piezas y accesorios

El segmento de piezas y accesorios generó $ 1.96 mil millones en ingresos para 2023.

Servicios de financiamiento y arrendamiento

Ingresos de servicios financieros de Polaris para 2023: $ 412 millones

Venta de productos del mercado de accesorios

• Ventas de posventa: $ 687 millones en 2023
• Porcentaje de ingresos totales: 7.5%

Ingresos de expansión del mercado global

Región	Contribución de ingresos (en millones)
América del norte	$7,236
Mercados internacionales	$1,864

Polaris Inc. (PII) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core offerings that Polaris Inc. brings to its customers, the things they are willing to pay for. Honestly, it's a mix of high-end performance and practical utility, all backed by a significant revenue base.

Polaris Inc. delivers high-performance, innovative off-road and on-road vehicles. For the fiscal year 2025, the company projects adjusted sales to land between $6.9 billion and $7.1 billion. The third quarter of 2025 saw worldwide sales reach $1,842 million.

The value proposition includes utility and work-focused vehicles like the RANGER. The North America ORV unit retail sales were up nine percent in the third quarter of 2025, showing strength in this area.

For the marine side, the value is in premium marine experiences via industry-leading Bennington boats. The 2025 Bennington M Series is offered in models ranging from 22- to 26-feet in overall length. All 2025 Bennington models now include Rockford Fosgate Audio as standard equipment.

Polaris Inc. also targets the value segment with value-oriented entry models, like the Ranger 500 at $9,999. The U.S. Manufacturer's Suggested Retail Price (MSRP) for the 2026 RANGER 500 starts at $9,999. This is positioned below the Ranger SP 570, which starts at $11,999 US MSRP.

The final key value is the comprehensive Parts, Garments, & Accessories (PG&A) portfolio. In the third quarter of 2025, PG&A sales increased by 22 percent.

Here's a quick look at the sales breakdown from the third quarter of 2025:

Segment	Q3 2025 Sales (in millions)	Percentage of Total Sales
North America	$1,586	86 percent
International	$256	14 percent
Total Company Sales	$1,842	100 percent

The company's adjusted gross profit margin for the third quarter of 2025 stood at 20.7 percent. For the full fiscal year 2025, the adjusted EPS is projected to be approximately negative five cents.

The value propositions are supported by specific product features:

• The 2026 RANGER 500 features a 32 HP ProStar 500 EFI engine.
• The RANGER 500 has a 1,500 lb towing capacity.
• The 2025 Bennington M Series offers an extended aft deck providing an extra 24-inches of usable space.
• The company expects tariffs to cost between $130M to $140M for FY25.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Polaris Inc. (PII) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Polaris Inc. keeps its customers engaged, which is crucial when retail sales in North America were down 11 percent in the first quarter of 2025 compared to Q1 2024. Here's the breakdown of their relationship strategies based on late 2025 data.

Dedicated dealer support and training for best customer experience.

Polaris Inc. relies heavily on its dealer network to deliver the customer experience. For Off-Road Vehicles (ORVs), they support over 1,400 dealers in North America and over 1,100 international dealers. Globally, the company uses a network of over 2,500 independent dealers in North America and over 1,500 independent international dealers. North America sales accounted for 84 percent of total company sales in Q1 2025. The company is actively managing dealer inventory, which declined 13 percent compared to Q2 2024.

Relationship Metric	North America Count	International Count	Latest Data Point
ORV Dealers	Over 1,400	Over 1,100	2022 data referenced for ORV dealer count
Total Independent Dealers	Over 2,500	Over 1,500	2022 data referenced

Brand communities and events fostering an outdoor lifestyle.

Community focus shows up in stewardship and rider engagement metrics. In 2024, Polaris donated more than $6.4 million to local communities through grants and donations. Specifically, they gave over $220,000 via TRAILS GRANTS to support trail stewardship and rider education in 2024. A recent RZR consumer study indicated that over 90% of RZR riders plan to ride the same or more than last year.

• Donation total to organizations in 2024: Over $6.4 million.
• 2024 TRAILS GRANTS total: $220,000.
• 2025 TRAILS GRANTS allocation: $120,000.
• RZR riders planning to ride same/more: Over 90%.

Direct-to-consumer engagement via digital and social channels.

While the dealer network is primary, some specialized products use a direct channel. For instance, the ProXD vehicle brand is sold through its dealer network of over 190 dealers and also direct to customer where permitted.

Polaris Adventures rental and experience business models.

The Polaris Adventures experience business reached a significant milestone as of June 4, 2025. They surpassed two million customer rides since launching. This network involves over 250 local Outfitters across 41 states, plus operations in Mexico and New Zealand. The business makes outdoor access available to a large population base; 164 million people are within a one-hour drive of at least one Outfitter location. A key engagement statistic is that 40% of their riders are new to powersports.

Polaris Adventures Key Figure (as of mid-2025)	Amount/Count
Total Customer Rides Milestone	2,000,000
Number of Outfitters	Over 250
Adventures Available	Over 600
Percentage of New Riders	40%
Population within 1-Hour Drive of an Outfitter	164 million

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Polaris Inc. (PII) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Polaris Inc. gets its products-from RZRs to Indian Motorcycles-into the hands of customers. For Polaris Inc., the channel strategy is heavily weighted toward established partnerships, though they are clearly growing their direct-to-consumer and experience-based touchpoints.

The independent, authorized dealer network remains the primary sales channel for the bulk of vehicle sales. This network acts as the main point of sale and service for Off-Road, On-Road, and Marine segments. Polaris Inc. actively manages this channel, as evidenced by efforts to reduce dealer stock. As of Q3 2025, dealer inventory across the industry was down 21% year-over-year, showing a deliberate effort to keep the channel lean and responsive to retail demand. Historically, the North American ORV network included over 1,400 dealers, with an international network of over 1,100 ORV dealers, though the exact late-2025 count isn't explicitly broken out by region in the latest filings. This network is crucial for brand presence and customer support.

Here's a snapshot of the scale across the key distribution and experience channels as of the latest reported data:

Channel Metric	Value	Data Point Context
Total Worldwide Dealers (Approximate)	Nearly 3,000	Historical figure representing the overall dealer family commitment.
North American ORV Dealers (Historical)	Over 1,400	Figure cited around early 2025 for context on scale.
Total Polaris Adventures Outfitters	Over 250	As of mid-2025, across 41 U.S. states, Mexico, New Zealand, and Canada.
Total Polaris Adventures Rides Completed	Over 2 million	Milestone achieved as of June 2025.
PG&A Sales Growth (Q3 2025 YoY)	Up 20%	Indicates strong performance in the aftermarket/parts channel during Q3 2025.
North American Dealer Inventory Reduction (Q3 2025 YoY)	Down 21%	Reflects active management of channel inventory levels.

For Parts, Garments, and Accessories (PG&A), Polaris Inc. supports a direct-to-consumer e-commerce presence, often through its Aftermarket brands. For instance, the TAP business unit historically operates a significant e-commerce business via 4WheelParts.com and 4WD.com, facilitating consumer sales alongside its brick-and-mortar centers. This digital channel is showing strength; PG&A sales overall grew by 20% in the third quarter of 2025, which is a great indicator that customers are actively using and outfitting their vehicles.

The Polaris Adventures rental and guided tour locations represent a unique channel for driving experience and trial. By mid-2025, this network scaled to over 250 Outfitter locations. This channel has facilitated over two million customer rides since its 2017 launch. The reach is substantial: 164 million Americans are estimated to live within a one-hour drive of at least one Outfitter. This channel is designed to capture new customers, with 40% of its riders being new to powersports.

Regarding company-owned retail stores for select brands, the structure is less centralized for core vehicle sales, which rely on the independent dealer model. However, the Aftermarket segment, which includes brands like Klim and 509, utilizes its own dealer/distributor networks. Historically, the TAP business managed 101 brick-and-mortar retail centers, which serve as specialized retail points for accessories and service, though specific late-2025 counts for this model across all brands aren't readily available.

Polaris Inc. (PII) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at how Polaris Inc. segments its customer base as of late 2025, based on the latest reported financial performance through the third quarter of 2025. The numbers show where the revenue is coming from right now.

The core of Polaris Inc.'s business is clearly the Off-Road Vehicle (ORV) segment, which serves both recreation riders and utility users. For the third quarter of 2025, this segment generated $1.51 billion in sales, marking an 8% rise year-over-year, with ORV retail sales up 9%.

Customer Segment / Brand Group	Latest Reported Revenue (Q2 2025)	Year-over-Year Sales Change (Latest Report)	Key Metric/Context
Recreation Riders (RZR, Slingshot)	Part of ORV Sales: $1.41 billion (Q2 2025)	ORV Retail up 1% (Q2 2025)	Indian Motorcycle revenue was $478 million (7% of total TTM revenue ending June 30, 2025)
Utility/Work Users (RANGER)	Part of ORV Sales: $1.41 billion (Q2 2025)	ORV Retail up 1% (Q2 2025)	Ranger saw mid-single-digit growth in one segment
Marine Enthusiasts (Bennington, Godfrey)	$155.3 million (Q2 2025)	Up 16% (Q2 2025) / Up 20% (Q3 2025)	Q2 Marine Gross Profit Margin was 17.1%
On-Road (Indian Motorcycle)	$289 million (Q2 2025)	Down 1% (Q2 2025) / Down 3% (Q3 2025)	North American Indian Motorcycle unit retail sales down in the low teens percent (Q1 2025)

The Recreation Riders segment, encompassing RZR and Indian Motorcycle, shows mixed signals. While the overall ORV retail grew 1% in Q2 2025, North American unit retail sales for Indian Motorcycle were down in the low teens percent in Q1 2025. This brand was recently separated, with Polaris retaining a minority stake after selling a majority stake to Carolwood LP. The divestiture is projected to boost Polaris's annual adjusted EBITDA by about $50 million.

For Utility/Work Users, the Ranger line is a key focus for Polaris Inc. The company specifically launched the 2025 Ranger 500 with a simplified feature set, priced at $9,999, targeting value-oriented customers. This shows a direct appeal to the utility buyer looking for capability at a specific price point.

Marine Enthusiasts represent a growth area. The Marine segment posted sales of $155.3 million in Q2 2025, a 16% increase, and sales were up 20% in Q3 2025. This strength is attributed to increased volumes, particularly from new entry-level pontoon products like the Bennington S Line.

The Cost-conscious buyers segment is explicitly targeted with specific product pricing. Beyond the $9,999 Ranger 500, other models are positioned to capture this group. For instance, the 2025 RZR Pro XP is listed with a starting price of $23,999, and the RZR Pro R Sport at $34,999, suggesting price adjustments to attract budget-minded recreation buyers.

Overall consolidated sales for Polaris Inc. in Q3 2025 were $1.84 billion, up 7% from the prior year. The company reinstated full-year guidance projecting adjusted sales of $6.9-$7.1 billion.

Polaris Inc. (PII) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of the Polaris Inc. equation, which is heavily weighted toward production and managing the current competitive environment. Honestly, it's a complex mix of fixed and variable costs that management is constantly trying to balance.

• - High Cost of Goods Sold (COGS) due to manufacturing and materials.

The cost of sales, which is essentially your COGS, represented 80.6% of total sales for the quarter and year-to-date periods ending June 30, 2025. This high percentage reflects the expense of purchased materials and labor inherent in building off-road vehicles, snowmobiles, and motorcycles.

• - Significant tariff costs, projected at $130 million to $140 million in 2025.

Tariffs remain a major headwind. While management has been working hard on mitigation, the expected impact is substantial. For instance, one estimate for the total tariff impact for the full year 2025 was cited in the range of $120 million to $130 million, while another projection put the expected full-year cost between $180 million to $200 million. Management has also discussed an incremental expected impact of $260 million to $300 million on top of prior guidance, with a net new impact estimated to be less than $225 million after mitigation efforts.

• - Substantial R&D and engineering expenses.

Innovation costs are a necessary investment, and we see that reflected in the R&D line. For the second quarter ending June 30, 2025, Research and Development Expense was reported at $90.30 million. To be fair, operating expenses in the first quarter of 2025 were actually lower than the prior year partly due to lower R&D spending compared to Q1 2024.

• - Elevated promotional spending to manage dealer inventory.

Competitive pressures force Polaris to spend more on moving units, which directly hits the gross margin. In the second quarter of 2025, lower net pricing, driven by higher promotional spend, was a primary factor negatively impacting sales and reducing the adjusted gross profit margin by 232 basis points year-over-year. Management noted that promotional spend shifted in the third quarter to be more targeted at moving retail rather than just clearing inventory.

• - Dealer support programs and warranty costs.

Warranty costs are part of the variable production cost structure, and the company has seen some positive movement here. For the first quarter of 2025, the adjusted gross profit margin saw a partial offset from lower warranty expense compared to Q1 2024.

Here's a quick look at how some of these key cost components stacked up in the second quarter of 2025:

Cost Metric	Q2 2025 Value (Reported)	Comparison/Context
Cost of Sales (as % of Sales)	80.6%	Year-to-date figure
Adjusted Gross Profit Margin	19.5%	Down 232 basis points year-over-year
R&D Expense (Quarterly)	$90.30 million	For the quarter ending June 30, 2025
Total Operating Expenses	$394.9 million	Q2 2025 absolute dollar amount

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Polaris Inc. (PII) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Polaris Inc. brings in money as of late 2025, grounded in their latest reported figures and guidance.

The largest portion of revenue comes from the powersports side, specifically the Off-Road Vehicles (ORV) and Snowmobiles business. This segment showed strength in the third quarter of 2025, with ORV retail sales up 9% compared to the previous year. The overall powersports retail sales for the quarter also grew by 9%.

Revenue from On-Road Vehicles, which includes Indian Motorcycle and Slingshot, faced some headwinds. The On Road segment saw a 3% decline in sales for the third quarter of 2025, partly due to lower volumes and softness in the market.

The Marine products business, featuring Bennington and Godfrey boats, was a bright spot in the third quarter of 2025, reporting a 20% increase in sales, driven by higher volumes in entry-level pontoons.

High-margin Parts, Garments, & Accessories (PG&A) sales are a crucial component, supporting the core vehicle sales. While specific dollar amounts for PG&A are not broken out in the most recent summary data, the overall business performance reflects its contribution.

For the full fiscal year 2025, Polaris Inc. is projecting adjusted sales to be between $6.9B and $7.1B. Here's a quick look at the most recent financial data points we have:

Metric	Value (Millions USD)	Period	Notes
Full-Year 2025 Adjusted Sales Projection (Low)	$6,900	FY 2025	Reintroduced Guidance
Full-Year 2025 Adjusted Sales Projection (High)	$7,100	FY 2025	Reintroduced Guidance
Q3 2025 Reported Sales	$1,841.6	Q3 2025	Up 7% Year-over-Year (YOY)
Q3 2025 Adjusted Sales	$1,838.0	Q3 2025	Up 7% YOY
Q3 2025 North America Sales	$1,586	Q3 2025	Represented 86 percent of Total Company Sales
Q3 2025 ORV Retail Sales Growth	9%	Q3 2025	Retail Sales Growth
Q3 2025 Marine Segment Sales Growth	20%	Q3 2025	Sales Increase
Q3 2025 On Road Segment Sales Change	-3%	Q3 2025	Sales Decline

The company's third quarter results were primarily affected by higher than expected shipments and the ORV mix. The gross profit margin for the third quarter was 20.6% reported, with an adjusted gross profit margin of 20.7%.

You should note the context around the full-year guidance. The company reintroduced this guidance after withdrawing it earlier in the year due to fluid tariff policy and macro uncertainty. Excluding the impact of tariffs, the adjusted profit per share was expected to be approximately $1.10, though the overall adjusted EPS projection was approximately a loss of $0.05 per share.

The geographic split for Q3 2025 shows North America sales at $1,586 million, which was an 8% increase from $1,473 million in the third quarter of 2024. International sales figures for Q3 2025 are not explicitly detailed in the summary data, but Q1 2025 showed International sales at $246 million (16% of total).

Here are the key drivers influencing the revenue performance in the third quarter of 2025:

• Sales driven by higher than expected shipments.
• Positive product mix in off-road vehicles.
• Market share gains in off-road vehicles (ORV).
• Market share gains in motorcycles.

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