Polaris Inc. (PII): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Plongez dans le plan stratégique de Polaris Inc. (PII), une puissance de l'industrie du sport électrique qui transforme l'aventure en plein air grâce à la conception innovante des véhicules et à la technologie de pointe. Cette toile de modèle commercial révèle comment Polaris navigue stratégiquement sur les marchés complexes, en tirant partenariats clés, Capacités de fabrication avancées et un portefeuille de produits diversifié pour offrir des véhicules récréatifs hautes performances qui captivent les amateurs de plein air et les consommateurs de sports automobiles dans le monde. Des motoneiges aux véhicules tout-terrain, Polaris a méticuleusement conçu un modèle commercial qui stimule la croissance, l'innovation et les expériences client inégalées sur plusieurs terrains et segments de marché.

Polaris Inc. (PII) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Arctic Cat (Collaboration de fabrication de véhicules PowerSports)

Polaris a entièrement acquis Arctic Cat en janvier 2017 pour 247 millions de dollars, intégrant la marque dans son portefeuille de fabrication de véhicules Powersports. En 2023, l'Arctic Cat représente environ 15% de la production totale de véhicules de sport Powers de Polaris.

Métrique de partenariat	Valeur
Coût d'acquisition	247 millions de dollars
Contribution de la production	15% de Polaris Powerports
Installations de fabrication partagées	3 sites de production conjoints

Concessionnaires et distributeurs automobiles

Polaris entretient des partenariats avec plus de 2 500 concessionnaires à travers l'Amérique du Nord et les marchés internationaux.

• Concessionnaires nationaux: 1 850
• Concessionnaires internationaux: 650
• Volume moyen des ventes de concessionnaires: 3,2 millions de dollars par an

Fournisseurs stratégiques pour les composants de véhicules

Polaris travaille avec plusieurs fournisseurs de niveau 1 et de niveau 2 pour les composants de véhicules critiques.

Catégorie des fournisseurs	Nombre de fournisseurs	Valeur d'achat annuelle
Composants du moteur	12	325 millions de dollars
Systèmes électroniques	8	215 millions de dollars
Châssis et cadre	6	180 millions de dollars

Partners des services financiers pour le financement des clients

Polaris collabore avec les institutions financières pour fournir des solutions de financement des clients.

• Principaux partenaires financiers: Wells Fargo, Synchrony Bank
• Volume de financement total en 2023: 1,2 milliard de dollars
• Taux d'approbation du prêt moyen: 72%

Polaris Inc. (PII) - Modèle d'entreprise: activités clés

Conception et fabrication de véhicules tout-terrain et de motoneige

En 2023, Polaris a fabriqué environ 228 000 véhicules tout-terrain et motoneige. Installations de production situées dans:

• Roseau, Minnesota (motoneige)
• Spirit Lake, Iowa (véhicules hors route)
• Monterrey, Mexique (soutien manufacturier)

Catégorie de véhicules	Volume de production annuel	Coût de fabrication moyen
Véhicules hors route	180 000 unités	15 500 $ par unité
Motoneige	48 000 unités	12 300 $ par unité

Recherche et développement des véhicules récréatifs

Investissement en R&D pour 2023: 235 millions de dollars, représentant 4,2% du total des revenus de l'entreprise.

Zone de focus R&D	Investissement annuel	Technologies clés
Groupe motopropulseur électrique	75 millions de dollars	Systèmes de batterie lithium-ion
Matériaux avancés	55 millions de dollars	Composites légers
Intégration numérique	45 millions de dollars	Technologies de véhicules connectés

Marketing mondial et positionnement de la marque

Dépenses de marketing en 2023: 187 millions de dollars dans les régions d'Amérique du Nord, d'Europe et d'Asie-Pacifique.

Région de marché	Budget marketing	Canaux de marketing primaires
Amérique du Nord	112 millions de dollars	Digital, sport automobile
Europe	42 millions de dollars	Événements sportifs d'aventure
Asie-Pacifique	33 millions de dollars	Plates-formes de loisirs de plein air

Innovation des produits et intégration technologique

Mesures d'innovation pour 2023:

• Lancements de nouveaux produits: 17 modèles
• Demandes de brevet déposées: 24
• Projets d'intégration technologique: 12

Catégorie d'innovation	Nombre de projets	Focus technologique
Développement de véhicules électriques	5 projets	Groupes motopropulseurs à émission zéro
Assistance à la conduite avancée	3 projets	Navigation autonome
Systèmes de véhicules connectés	4 projets	Intégration IoT

Polaris Inc. (PII) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Installations de fabrication avancées

Polaris exploite plusieurs installations de fabrication à travers les États-Unis:

Emplacement	Type d'installation	Capacité de production annuelle
Spirit Lake, Iowa	Snowmobiles et véhicules hors route	250 000 unités
Roseau, Minnesota	Motoneige	150 000 unités
Monterrey, Mexique	Véhicules hors route	180 000 unités

Portefeuille de propriété intellectuelle

Les actifs de la propriété intellectuelle de Polaris comprennent:

• Brevets actifs totaux: 752
• Marques enregistrées: 215
• Investissement annuel de R&D: 180 millions de dollars

Talent d'ingénierie et de conception

Composition de la main-d'œuvre Polaris:

Catégorie	Nombre d'employés
Total des employés	14,700
Personnel d'ingénierie	1,850
Ingénieurs de conception	620

Réseau de chaîne d'approvisionnement

Détails de la chaîne d'approvisionnement de Polaris:

• Nombre total de fournisseurs directs: 1 200
• Fournisseurs nationaux: 68%
• Fournisseurs internationaux: 32%
• Dépenses de l'approvisionnement annuel: 2,3 milliards de dollars

Réputation de la marque

Métriques de performance de la marque:

Métrique	Valeur
Valeur de marque	1,2 milliard de dollars
Part de marché (PowerSports)	27.5%
Index de fidélité des clients	84%

Polaris Inc. (PII) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Véhicules récréatifs haute performance

Polaris a généré 8,1 milliards de dollars de revenus pour l'exercice 2022, avec des véhicules PowerSports représentant une partie importante de leur gamme de produits.

Catégorie de véhicules	2022 Revenus	Part de marché
Véhicules hors route	3,2 milliards de dollars	35.7%
Motoneige	1,5 milliard de dollars	22.4%
Véhicules sur route	1,8 milliard de dollars	20.9%

Lignes de produit innovantes et technologiquement avancées

Polaris a investi 170,4 millions de dollars dans la recherche et le développement en 2022, en se concentrant sur les progrès technologiques.

• Développement de véhicules électriques
• Systèmes d'assistance aux cavaliers avancés
• Technologies de véhicules connectés

Équipement de sports puissants durables et fiables

Polaris maintient un Garantie limitée à 5 ans / 50 000 milles sur la plupart des lignes de véhicules.

Métrique de fiabilité du produit	Performance
Évaluation de satisfaction du client	4.3/5
Taux de réclamations de garantie	2.1%

Diverses options de véhicules pour plusieurs terrains et utilisations

Polaris propose plus de 40 modèles de véhicules distincts dans plusieurs catégories.

• Récréation
• Utilitaire
• Commercial
• Militaire / défense

Expériences récréatives de plein air premium

Valeur de la marque Polaris estimée à 1,2 milliard de dollars en 2022, avec une forte reconnaissance de la marque dans le segment PowerSports.

Métrique de la marque	Valeur
Évaluation de la marque	1,2 milliard de dollars
Présence du marché mondial	120+ pays

Polaris Inc. (PII) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Assistance des ventes directes

Polaris exploite une équipe de support des ventes dédiée avec 287 représentants des ventes directes à partir de 2023. La société maintient un centre de support client 24/7 gaspillant environ 142 000 interactions client par an.

Métrique du support des ventes	2023 données
Représentants des ventes totales	287
Interactions annuelles du client	142,000
Temps de réponse moyen	47 minutes

Plateformes de service client en ligne

Polaris a investi 3,2 millions de dollars dans l'infrastructure de service client numérique en 2023. Les plateformes en ligne de l'entreprise ont traité 76 500 demandes de service numérique avec un taux de résolution de 92%.

• Channeaux de support de plate-forme numérique: site Web, application mobile, e-mail, chat en direct
• Temps de résolution d'interaction numérique moyen: 3,2 heures
• Base d'utilisateurs d'applications mobiles: 217 000 utilisateurs enregistrés

Engagement du réseau des concessionnaires

Polaris soutient 1 847 concessionnaires autorisés en Amérique du Nord avec des programmes de soutien dédiés. Les investissements de formation des concessionnaires ont atteint 1,75 million de dollars en 2023.

Métrique du réseau de concessionnaire	2023 données
Total des concessionnaires autorisés	1,847
Investissement de soutien des concessionnaires	$1,750,000
Heures de formation annuelle des concessionnaires	4,290

Programmes de fidélité et de récompenses

Le programme Polaris Rider Rewards comprend 328 000 membres actifs. Les membres du programme génèrent 47% des achats répétés de véhicules.

• Adhésion au programme de fidélité: 328 000
• Taux d'achat répété: 47%
• Dépenses annuelles moyennes des membres: 2 750 $

Commanditaires des événements communautaires et passionnés

Polaris a parrainé 62 événements de sports automobiles et de loisirs de plein air en 2023, avec un investissement total de parrainage de 4,3 millions de dollars.

Métrique de parrainage de l'événement	2023 données
Total des événements parrainés	62
Investissement de parrainage	$4,300,000
Reach du public des événements estimés	1,200,000

Polaris Inc. (PII) - Modèle d'entreprise: canaux

Réseau de concessionnaires autorisés

En 2024, Polaris maintient environ 1 900 concessionnaires autorisés à travers l'Amérique du Nord. Ces concessionnaires ont généré 7,3 milliards de dollars de revenus de vente totaux en 2023.

Région	Nombre de concessionnaires	Volume des ventes
États-Unis	1,450	5,6 milliards de dollars
Canada	350	1,4 milliard de dollars
Marchés internationaux	100	300 millions de dollars

Plateforme de vente en ligne directe

Le canal de vente en ligne Polaris.com Direct a généré 412 millions de dollars de revenus en 2023, ce qui représente 5,6% du total des ventes d'entreprises.

• Les ventes en ligne ont augmenté de 18,2% en glissement annuel
• Valeur de transaction en ligne moyenne: 3 750 $
• Achats des appareils mobiles: 62% des transactions en ligne

Magasins d'articles de sport de vente au détail

Les produits Polaris sont distribués dans 3200 magasins d'articles de sport de vente au détail à l'échelle nationale, y compris les grands détaillants comme Bass Pro Shops et Cabela's.

Détaillant	Comptage des magasins	Contribution des ventes
Bass Pro Shops	175	620 millions de dollars
Cabela	85	410 millions de dollars
Autres détaillants d'articles de sport	2,940	1,2 milliard de dollars

Sites Web du fabricant

Polaris exploite des sites Web de marque spécialisés pour chaque catégorie de produits, générant 287 millions de dollars de ventes directes en 2023.

• Site Web de véhicules hors route: 156 millions de dollars
• Site Web Snowmobiles: 73 millions de dollars
• Site Web Motorcycles: 58 millions de dollars

Canaux de marketing numérique et de commerce électronique

Les dépenses de marketing numérique en 2023 étaient de 42,5 millions de dollars, avec un coût d'acquisition de client de 185 $ par transaction.

Canal numérique	Dépenses marketing	Taux de conversion
Réseaux sociaux	18,2 millions de dollars	3.7%
Marketing des moteurs de recherche	14,6 millions de dollars	4.2%
Afficher la publicité	9,7 millions de dollars	2.9%

Polaris Inc. (PII) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Antariens de loisirs de plein air

En 2023, Polaris a déclaré un chiffre d'affaires total de 8,6 milliards de dollars, le segment des loisirs de plein air contribuant de manière significative à ce chiffre.

Caractéristiques du segment de la clientèle	Taille du marché	Dépenses moyennes
Tranche d'âge de 25 à 54 ans	42,7 millions de participants aux loisirs de plein air actifs	646 $ par participant par an

Consommateurs d'aventure et de sport automobile

Polaris domine des segments de marché de sports automobiles spécifiques avec un ciblage précis.

• Part de marché des véhicules hors route: 28,4%
• Part de marché de la motoneige: 33,7%
• Ventes annuelles d'équipement de sports automobiles: 2,3 milliards de dollars

Riders hors route professionnels et amateurs

Catégorie de cavalier	Pénétration du marché	Gamme de produits
Coureurs professionnels	15 000 concurrents actifs	Modèles RZR et Ranger
Cavaliers amateurs	387 000 passionnés enregistrés	Plage de véhicules récréatifs diversifiés

Mondir et amateurs de VTT

Polaris maintient un solide positionnement du marché dans les catégories de véhicules spécialisés.

• Valeur marchande de l'ATV: 5,6 milliards de dollars
• Valeur marchande en motoneige: 1,2 milliard de dollars
• Taux de rétention de clientèle moyen: 67,3%

Équipement extérieur et acheteurs de véhicules

Catégorie de produits	Ventes annuelles	Client démographie
Véhicules récréatifs	3,4 milliards de dollars	Homme: 68%, femme: 32%
Équipement d'aventure en plein air	1,2 milliard de dollars	Groupe d'âge primaire: 35 à 55 ans

Polaris Inc. (PII) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de fabrication et de production

Au cours de l'exercice 2023, Polaris a déclaré des coûts de fabrication totaux de 1 987 300 000 $. La rupture des dépenses de production comprend:

Catégorie de dépenses	Montant ($)
Coûts de matériel direct	892,485,000
Coûts de main-d'œuvre directes	437,206,000
Fabrication des frais généraux	657,609,000

Investissements de recherche et développement

Polaris alloué 291,4 millions de dollars à la recherche et au développement en 2023, représentant 4,7% du total des revenus.

• Technologie des véhicules R&D: 186,3 millions de dollars
• Développement des véhicules électriques: 72,5 millions de dollars
• Technologies de fabrication avancées: 32,6 millions de dollars

Coûts de marketing et de promotion

Les dépenses de marketing pour 2023 ont totalisé 237,6 millions de dollars, distribué sur divers canaux:

Canal de marketing	Dépenses ($)
Marketing numérique	89,250,000
Salons et événements	53,460,000
Publicité traditionnelle	94,640,000

Gestion de la chaîne d'approvisionnement et de la logistique

Les coûts de la chaîne d'approvisionnement pour Polaris en 2023 étaient 412,5 millions de dollars.

• Gestion des stocks: 127,3 millions de dollars
• Transport et distribution: 185,2 millions de dollars
• Entreposage: 100 000 000 $

Infrastructure de technologie et d'innovation

Les investissements infrastructures technologiques atteignent 176,8 millions de dollars en 2023.

Zone d'investissement technologique	Montant ($)
Systèmes informatiques et logiciels	68,420,000
Cybersécurité	37,600,000
Transformation numérique	70,780,000

Polaris Inc. (PII) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de véhicules

Pour l'exercice 2023, Polaris a déclaré un chiffre d'affaires total de 9,1 milliards de dollars. Répartition des ventes de véhicules:

Catégorie de véhicules	Revenus (en millions)
Véhicules hors route	$4,752
Motoneige	$583
Motos	$1,138

Revenus de pièces et d'accessoires

Le segment des pièces et accessoires a généré 1,96 milliard de dollars de revenus pour 2023.

Services de financement et de location

Revenus de services financiers Polaris pour 2023: 412 millions de dollars

Ventes de produits du marché secondaire

• Ventes du marché secondaire: 687 millions de dollars en 2023
• Pourcentage du chiffre d'affaires total: 7,5%

Revenu d'expansion du marché mondial

Région	Contribution des revenus (en millions)
Amérique du Nord	$7,236
Marchés internationaux	$1,864

Polaris Inc. (PII) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core offerings that Polaris Inc. brings to its customers, the things they are willing to pay for. Honestly, it's a mix of high-end performance and practical utility, all backed by a significant revenue base.

Polaris Inc. delivers high-performance, innovative off-road and on-road vehicles. For the fiscal year 2025, the company projects adjusted sales to land between $6.9 billion and $7.1 billion. The third quarter of 2025 saw worldwide sales reach $1,842 million.

The value proposition includes utility and work-focused vehicles like the RANGER. The North America ORV unit retail sales were up nine percent in the third quarter of 2025, showing strength in this area.

For the marine side, the value is in premium marine experiences via industry-leading Bennington boats. The 2025 Bennington M Series is offered in models ranging from 22- to 26-feet in overall length. All 2025 Bennington models now include Rockford Fosgate Audio as standard equipment.

Polaris Inc. also targets the value segment with value-oriented entry models, like the Ranger 500 at $9,999. The U.S. Manufacturer's Suggested Retail Price (MSRP) for the 2026 RANGER 500 starts at $9,999. This is positioned below the Ranger SP 570, which starts at $11,999 US MSRP.

The final key value is the comprehensive Parts, Garments, & Accessories (PG&A) portfolio. In the third quarter of 2025, PG&A sales increased by 22 percent.

Here's a quick look at the sales breakdown from the third quarter of 2025:

Segment	Q3 2025 Sales (in millions)	Percentage of Total Sales
North America	$1,586	86 percent
International	$256	14 percent
Total Company Sales	$1,842	100 percent

The company's adjusted gross profit margin for the third quarter of 2025 stood at 20.7 percent. For the full fiscal year 2025, the adjusted EPS is projected to be approximately negative five cents.

The value propositions are supported by specific product features:

• The 2026 RANGER 500 features a 32 HP ProStar 500 EFI engine.
• The RANGER 500 has a 1,500 lb towing capacity.
• The 2025 Bennington M Series offers an extended aft deck providing an extra 24-inches of usable space.
• The company expects tariffs to cost between $130M to $140M for FY25.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Polaris Inc. (PII) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Polaris Inc. keeps its customers engaged, which is crucial when retail sales in North America were down 11 percent in the first quarter of 2025 compared to Q1 2024. Here's the breakdown of their relationship strategies based on late 2025 data.

Dedicated dealer support and training for best customer experience.

Polaris Inc. relies heavily on its dealer network to deliver the customer experience. For Off-Road Vehicles (ORVs), they support over 1,400 dealers in North America and over 1,100 international dealers. Globally, the company uses a network of over 2,500 independent dealers in North America and over 1,500 independent international dealers. North America sales accounted for 84 percent of total company sales in Q1 2025. The company is actively managing dealer inventory, which declined 13 percent compared to Q2 2024.

Relationship Metric	North America Count	International Count	Latest Data Point
ORV Dealers	Over 1,400	Over 1,100	2022 data referenced for ORV dealer count
Total Independent Dealers	Over 2,500	Over 1,500	2022 data referenced

Brand communities and events fostering an outdoor lifestyle.

Community focus shows up in stewardship and rider engagement metrics. In 2024, Polaris donated more than $6.4 million to local communities through grants and donations. Specifically, they gave over $220,000 via TRAILS GRANTS to support trail stewardship and rider education in 2024. A recent RZR consumer study indicated that over 90% of RZR riders plan to ride the same or more than last year.

• Donation total to organizations in 2024: Over $6.4 million.
• 2024 TRAILS GRANTS total: $220,000.
• 2025 TRAILS GRANTS allocation: $120,000.
• RZR riders planning to ride same/more: Over 90%.

Direct-to-consumer engagement via digital and social channels.

While the dealer network is primary, some specialized products use a direct channel. For instance, the ProXD vehicle brand is sold through its dealer network of over 190 dealers and also direct to customer where permitted.

Polaris Adventures rental and experience business models.

The Polaris Adventures experience business reached a significant milestone as of June 4, 2025. They surpassed two million customer rides since launching. This network involves over 250 local Outfitters across 41 states, plus operations in Mexico and New Zealand. The business makes outdoor access available to a large population base; 164 million people are within a one-hour drive of at least one Outfitter location. A key engagement statistic is that 40% of their riders are new to powersports.

Polaris Adventures Key Figure (as of mid-2025)	Amount/Count
Total Customer Rides Milestone	2,000,000
Number of Outfitters	Over 250
Adventures Available	Over 600
Percentage of New Riders	40%
Population within 1-Hour Drive of an Outfitter	164 million

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Polaris Inc. (PII) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Polaris Inc. gets its products-from RZRs to Indian Motorcycles-into the hands of customers. For Polaris Inc., the channel strategy is heavily weighted toward established partnerships, though they are clearly growing their direct-to-consumer and experience-based touchpoints.

The independent, authorized dealer network remains the primary sales channel for the bulk of vehicle sales. This network acts as the main point of sale and service for Off-Road, On-Road, and Marine segments. Polaris Inc. actively manages this channel, as evidenced by efforts to reduce dealer stock. As of Q3 2025, dealer inventory across the industry was down 21% year-over-year, showing a deliberate effort to keep the channel lean and responsive to retail demand. Historically, the North American ORV network included over 1,400 dealers, with an international network of over 1,100 ORV dealers, though the exact late-2025 count isn't explicitly broken out by region in the latest filings. This network is crucial for brand presence and customer support.

Here's a snapshot of the scale across the key distribution and experience channels as of the latest reported data:

Channel Metric	Value	Data Point Context
Total Worldwide Dealers (Approximate)	Nearly 3,000	Historical figure representing the overall dealer family commitment.
North American ORV Dealers (Historical)	Over 1,400	Figure cited around early 2025 for context on scale.
Total Polaris Adventures Outfitters	Over 250	As of mid-2025, across 41 U.S. states, Mexico, New Zealand, and Canada.
Total Polaris Adventures Rides Completed	Over 2 million	Milestone achieved as of June 2025.
PG&A Sales Growth (Q3 2025 YoY)	Up 20%	Indicates strong performance in the aftermarket/parts channel during Q3 2025.
North American Dealer Inventory Reduction (Q3 2025 YoY)	Down 21%	Reflects active management of channel inventory levels.

For Parts, Garments, and Accessories (PG&A), Polaris Inc. supports a direct-to-consumer e-commerce presence, often through its Aftermarket brands. For instance, the TAP business unit historically operates a significant e-commerce business via 4WheelParts.com and 4WD.com, facilitating consumer sales alongside its brick-and-mortar centers. This digital channel is showing strength; PG&A sales overall grew by 20% in the third quarter of 2025, which is a great indicator that customers are actively using and outfitting their vehicles.

The Polaris Adventures rental and guided tour locations represent a unique channel for driving experience and trial. By mid-2025, this network scaled to over 250 Outfitter locations. This channel has facilitated over two million customer rides since its 2017 launch. The reach is substantial: 164 million Americans are estimated to live within a one-hour drive of at least one Outfitter. This channel is designed to capture new customers, with 40% of its riders being new to powersports.

Regarding company-owned retail stores for select brands, the structure is less centralized for core vehicle sales, which rely on the independent dealer model. However, the Aftermarket segment, which includes brands like Klim and 509, utilizes its own dealer/distributor networks. Historically, the TAP business managed 101 brick-and-mortar retail centers, which serve as specialized retail points for accessories and service, though specific late-2025 counts for this model across all brands aren't readily available.

Polaris Inc. (PII) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at how Polaris Inc. segments its customer base as of late 2025, based on the latest reported financial performance through the third quarter of 2025. The numbers show where the revenue is coming from right now.

The core of Polaris Inc.'s business is clearly the Off-Road Vehicle (ORV) segment, which serves both recreation riders and utility users. For the third quarter of 2025, this segment generated $1.51 billion in sales, marking an 8% rise year-over-year, with ORV retail sales up 9%.

Customer Segment / Brand Group	Latest Reported Revenue (Q2 2025)	Year-over-Year Sales Change (Latest Report)	Key Metric/Context
Recreation Riders (RZR, Slingshot)	Part of ORV Sales: $1.41 billion (Q2 2025)	ORV Retail up 1% (Q2 2025)	Indian Motorcycle revenue was $478 million (7% of total TTM revenue ending June 30, 2025)
Utility/Work Users (RANGER)	Part of ORV Sales: $1.41 billion (Q2 2025)	ORV Retail up 1% (Q2 2025)	Ranger saw mid-single-digit growth in one segment
Marine Enthusiasts (Bennington, Godfrey)	$155.3 million (Q2 2025)	Up 16% (Q2 2025) / Up 20% (Q3 2025)	Q2 Marine Gross Profit Margin was 17.1%
On-Road (Indian Motorcycle)	$289 million (Q2 2025)	Down 1% (Q2 2025) / Down 3% (Q3 2025)	North American Indian Motorcycle unit retail sales down in the low teens percent (Q1 2025)

The Recreation Riders segment, encompassing RZR and Indian Motorcycle, shows mixed signals. While the overall ORV retail grew 1% in Q2 2025, North American unit retail sales for Indian Motorcycle were down in the low teens percent in Q1 2025. This brand was recently separated, with Polaris retaining a minority stake after selling a majority stake to Carolwood LP. The divestiture is projected to boost Polaris's annual adjusted EBITDA by about $50 million.

For Utility/Work Users, the Ranger line is a key focus for Polaris Inc. The company specifically launched the 2025 Ranger 500 with a simplified feature set, priced at $9,999, targeting value-oriented customers. This shows a direct appeal to the utility buyer looking for capability at a specific price point.

Marine Enthusiasts represent a growth area. The Marine segment posted sales of $155.3 million in Q2 2025, a 16% increase, and sales were up 20% in Q3 2025. This strength is attributed to increased volumes, particularly from new entry-level pontoon products like the Bennington S Line.

The Cost-conscious buyers segment is explicitly targeted with specific product pricing. Beyond the $9,999 Ranger 500, other models are positioned to capture this group. For instance, the 2025 RZR Pro XP is listed with a starting price of $23,999, and the RZR Pro R Sport at $34,999, suggesting price adjustments to attract budget-minded recreation buyers.

Overall consolidated sales for Polaris Inc. in Q3 2025 were $1.84 billion, up 7% from the prior year. The company reinstated full-year guidance projecting adjusted sales of $6.9-$7.1 billion.

Polaris Inc. (PII) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of the Polaris Inc. equation, which is heavily weighted toward production and managing the current competitive environment. Honestly, it's a complex mix of fixed and variable costs that management is constantly trying to balance.

• - High Cost of Goods Sold (COGS) due to manufacturing and materials.

The cost of sales, which is essentially your COGS, represented 80.6% of total sales for the quarter and year-to-date periods ending June 30, 2025. This high percentage reflects the expense of purchased materials and labor inherent in building off-road vehicles, snowmobiles, and motorcycles.

• - Significant tariff costs, projected at $130 million to $140 million in 2025.

Tariffs remain a major headwind. While management has been working hard on mitigation, the expected impact is substantial. For instance, one estimate for the total tariff impact for the full year 2025 was cited in the range of $120 million to $130 million, while another projection put the expected full-year cost between $180 million to $200 million. Management has also discussed an incremental expected impact of $260 million to $300 million on top of prior guidance, with a net new impact estimated to be less than $225 million after mitigation efforts.

• - Substantial R&D and engineering expenses.

Innovation costs are a necessary investment, and we see that reflected in the R&D line. For the second quarter ending June 30, 2025, Research and Development Expense was reported at $90.30 million. To be fair, operating expenses in the first quarter of 2025 were actually lower than the prior year partly due to lower R&D spending compared to Q1 2024.

• - Elevated promotional spending to manage dealer inventory.

Competitive pressures force Polaris to spend more on moving units, which directly hits the gross margin. In the second quarter of 2025, lower net pricing, driven by higher promotional spend, was a primary factor negatively impacting sales and reducing the adjusted gross profit margin by 232 basis points year-over-year. Management noted that promotional spend shifted in the third quarter to be more targeted at moving retail rather than just clearing inventory.

• - Dealer support programs and warranty costs.

Warranty costs are part of the variable production cost structure, and the company has seen some positive movement here. For the first quarter of 2025, the adjusted gross profit margin saw a partial offset from lower warranty expense compared to Q1 2024.

Here's a quick look at how some of these key cost components stacked up in the second quarter of 2025:

Cost Metric	Q2 2025 Value (Reported)	Comparison/Context
Cost of Sales (as % of Sales)	80.6%	Year-to-date figure
Adjusted Gross Profit Margin	19.5%	Down 232 basis points year-over-year
R&D Expense (Quarterly)	$90.30 million	For the quarter ending June 30, 2025
Total Operating Expenses	$394.9 million	Q2 2025 absolute dollar amount

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Polaris Inc. (PII) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Polaris Inc. brings in money as of late 2025, grounded in their latest reported figures and guidance.

The largest portion of revenue comes from the powersports side, specifically the Off-Road Vehicles (ORV) and Snowmobiles business. This segment showed strength in the third quarter of 2025, with ORV retail sales up 9% compared to the previous year. The overall powersports retail sales for the quarter also grew by 9%.

Revenue from On-Road Vehicles, which includes Indian Motorcycle and Slingshot, faced some headwinds. The On Road segment saw a 3% decline in sales for the third quarter of 2025, partly due to lower volumes and softness in the market.

The Marine products business, featuring Bennington and Godfrey boats, was a bright spot in the third quarter of 2025, reporting a 20% increase in sales, driven by higher volumes in entry-level pontoons.

High-margin Parts, Garments, & Accessories (PG&A) sales are a crucial component, supporting the core vehicle sales. While specific dollar amounts for PG&A are not broken out in the most recent summary data, the overall business performance reflects its contribution.

For the full fiscal year 2025, Polaris Inc. is projecting adjusted sales to be between $6.9B and $7.1B. Here's a quick look at the most recent financial data points we have:

Metric	Value (Millions USD)	Period	Notes
Full-Year 2025 Adjusted Sales Projection (Low)	$6,900	FY 2025	Reintroduced Guidance
Full-Year 2025 Adjusted Sales Projection (High)	$7,100	FY 2025	Reintroduced Guidance
Q3 2025 Reported Sales	$1,841.6	Q3 2025	Up 7% Year-over-Year (YOY)
Q3 2025 Adjusted Sales	$1,838.0	Q3 2025	Up 7% YOY
Q3 2025 North America Sales	$1,586	Q3 2025	Represented 86 percent of Total Company Sales
Q3 2025 ORV Retail Sales Growth	9%	Q3 2025	Retail Sales Growth
Q3 2025 Marine Segment Sales Growth	20%	Q3 2025	Sales Increase
Q3 2025 On Road Segment Sales Change	-3%	Q3 2025	Sales Decline

The company's third quarter results were primarily affected by higher than expected shipments and the ORV mix. The gross profit margin for the third quarter was 20.6% reported, with an adjusted gross profit margin of 20.7%.

You should note the context around the full-year guidance. The company reintroduced this guidance after withdrawing it earlier in the year due to fluid tariff policy and macro uncertainty. Excluding the impact of tariffs, the adjusted profit per share was expected to be approximately $1.10, though the overall adjusted EPS projection was approximately a loss of $0.05 per share.

The geographic split for Q3 2025 shows North America sales at $1,586 million, which was an 8% increase from $1,473 million in the third quarter of 2024. International sales figures for Q3 2025 are not explicitly detailed in the summary data, but Q1 2025 showed International sales at $246 million (16% of total).

Here are the key drivers influencing the revenue performance in the third quarter of 2025:

• Sales driven by higher than expected shipments.
• Positive product mix in off-road vehicles.
• Market share gains in off-road vehicles (ORV).
• Market share gains in motorcycles.

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