Corporación de Empaque de América (PKG): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo dinámico del embalaje, Packaging Corporation of America (PKG) se erige como una fuerza transformadora, reinventando cómo las empresas abordan las soluciones de empaque sostenibles e innovadoras. Con un modelo de negocio estratégico que combina tecnología de vanguardia, responsabilidad ambiental y diseño centrado en el cliente, PKG se ha posicionado como un jugador crítico para transformar el empaque de una mera necesidad funcional a una ventaja competitiva estratégica. Su enfoque integral abarca múltiples industrias, ofreciendo envases de alto rendimiento que satisface las demandas en evolución de los bienes de consumo, el comercio electrónico y los sectores industriales al tiempo que mantiene un compromiso inquebrantable con la sostenibilidad y la excelencia operativa.

Packaging Corporation of America (PKG) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Proveedores de papel, materiales reciclados y fibra de madera

A partir de 2024, PKG mantiene asociaciones estratégicas con múltiples proveedores clave:

Categoría de proveedor	Número de socios	Volumen de suministro anual
Proveedores de fibra de madera	17	4.2 millones de toneladas
Proveedores de material reciclados	12	1.8 millones de toneladas
Proveedores de papel especializados	8	650,000 toneladas

Empresas de logística y transporte

Las asociaciones logísticas de PKG incluyen:

• Freight UPS: socio de transporte de larga distancia primario
• J.B. Servicios de transporte de caza: transporte intermodal
• Logística XPO: Red de distribución regional

Fabricantes de equipos para maquinaria de embalaje

Fabricante	Tipo de equipo	Inversión anual
Grupo de bobst	Maquinaria de conversión	$ 42 millones
Barry-Wehmiller Companies	Equipo de embalaje	$ 35 millones

Organizaciones forestales sostenibles

PKG colabora con:

• Iniciativa forestal sostenible (SFI)
• Consejo de Administración Forestal (FSC)
• Sistema American Tree Farm

Alianzas estratégicas con fabricantes de bienes de consumo

Compañía de bienes de consumo	Enfoque de asociación	Valor anual del contrato
Supervisar & Jugar	Soluciones de embalaje	$ 180 millones
Clark Kimberly	Embalaje sostenible	$ 145 millones
Uneilever	Diseño de empaque innovador	$ 120 millones

Packaging Corporation of America (PKG) - Modelo de negocio: actividades clave

Fabricación de productos de papel y envasado

Capacidad de producción anual: 5.7 millones de toneladas de contenedor y 348,000 toneladas de productos corrugados a partir de 2023.

Instalación de fabricación	Ubicación	Capacidad de producción anual
Containerboard Mill	Lake City, FL	1.2 millones de toneladas
Planta de conversión de papel	Counce, TN	750,000 toneladas

Diseño e innovación de productos

Inversión en I + D: $ 42.3 millones en 2022 para la innovación de empaquetado y el desarrollo de materiales.

• 3 centros de innovación dedicados
• 28 ingenieros de diseño
• Portafolio de patentes: 47 Patentes de tecnología de embalaje activo

Reciclaje y procesamiento de materiales sostenibles

Consumo de fibra reciclada: 2.1 millones de toneladas anuales, lo que representa el 37% de la entrada total del material.

Métrica de sostenibilidad	2023 rendimiento
Tasa de reciclaje	89%
Reducción del consumo de agua	22% desde 2018

Control de calidad y pruebas de productos

Presupuesto de garantía de calidad: $ 18.7 millones en 2023.

• 6 laboratorios de control de calidad dedicados
• 142 especialistas en control de calidad
• Procesos de fabricación certificados ISO 9001: 2015

Gestión y optimización de la cadena de suministro

Gastos operativos totales de la cadena de suministro: $ 673 millones en 2022.

Componente de la cadena de suministro	Gasto anual
Logística	$ 276 millones
Gestión de inventario	$ 127 millones
Obtención	$ 270 millones

Packaging Corporation of America (PKG) - Modelo de negocios: recursos clave

Instalaciones de fabricación avanzadas

A partir de 2024, Packaging Corporation of America opera 94 instalaciones de fabricación en los Estados Unidos. La capacidad de fabricación total alcanza 7,2 millones de toneladas de tablero de contenedores y 4.5 millones de toneladas de productos corrugados anualmente.

Tipo de instalación	Número de instalaciones	Capacidad de producción anual
Containerboard Mills	13	7.2 millones de toneladas
Plantas de embalaje corrugadas	81	4.5 millones de toneladas

Bosques y tenencias de tierras de madera

PKG posee aproximadamente 461,000 acres de Timberland en múltiples estados. Valor de la tierra estimado en $ 547 millones a partir del año fiscal 2023.

Fuerza laboral hábil

Total de los empleados Recuento: 16,200 al 31 de diciembre de 2023.

• Promedio de la tenencia del empleado: 12.4 años
• Fuerza laboral sindicalizada: 37% del total de empleados
• Inversión de capacitación anual: $ 8.3 millones

Tecnologías de empaque patentadas

Inversión en I + D en 2023: $ 42.1 millones

Categoría de tecnología	Número de patentes activas
Diseño de envasado	87
Innovación material	53
Proceso de fabricación	64

Capacidades de investigación y desarrollo

PKG mantiene 3 centros de investigación dedicados con 124 personal de investigación especializado.

• Ubicación de la investigación primaria: Lake Forest, Illinois
• Centros de investigación secundarios: Texas y California
• Ciclo de desarrollo de tecnología anual: 18-24 meses

Packaging Corporation of America (PKG) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Soluciones de embalaje sostenibles de alta calidad

PKG produjo 3,7 millones de toneladas de tablero de contenedores en 2022, con el 92% de sus materiales de empaque reciclables. La compañía mantiene una calificación de calidad del producto del 98.6% en sus instalaciones de fabricación.

Tipo de material de embalaje	Volumen de producción anual	Tasa de reciclabilidad
Contenedor	3.7 millones de toneladas	92%
Embalaje corrugado	2.5 millones de toneladas	95%

Diseños de embalaje personalizados para diversas industrias

PKG atiende a 15 segmentos de la industria diferentes, con capacidades de personalización que abarcan alimentos, bebidas, bienes de consumo y mercados industriales.

• Alimentos y bebidas: 35% de la cartera de envases
• Bienes de consumo: 25% de la cartera de envases
• Embalaje industrial: 20% de la cartera de envases
• Embalaje de comercio electrónico: 12% de la cartera de embalajes
• Embalaje de atención médica: 8% de la cartera de envases

Alternativas de embalaje rentables

PKG logró una reducción de costos promedio de 7.2% en la fabricación de envases en 2022, con mejoras de eficiencia operativa que reducen los costos de producción en $ 42.3 millones.

Métrica de reducción de costos	Rendimiento 2022
Reducción de costos de fabricación	7.2%
Ahorros de eficiencia operativa	$ 42.3 millones

Procesos de fabricación ambientalmente responsables

PKG invirtió $ 87.6 millones en tecnologías de fabricación sostenible en 2022, reduciendo las emisiones de carbono en un 14,3% en comparación con 2021.

• Reducción de emisiones de carbono: 14.3%
• Inversión en tecnología sostenible: $ 87.6 millones
• Conservación del agua: reducción del 22% en el uso del agua
• Uso de energía renovable: 35% del consumo total de energía

Tecnologías de envasado innovadoras y flexibles

PKG asignó $ 62.4 millones a la investigación y el desarrollo en 2022, lo que resultó en 17 nuevas patentes de tecnología de envasado.

Métrica de innovación	Rendimiento 2022
Inversión de I + D	$ 62.4 millones
Nuevas patentes de tecnología	17
Soluciones de embalaje avanzadas	8 líneas de productos nuevas

Packaging Corporation of America (PKG) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Acuerdos contractuales a largo plazo con los principales clientes

PKG mantiene contratos a largo plazo con aproximadamente 300 principales clientes de embalaje industrial y de consumo en varios sectores. La duración promedio del contrato es de 3 a 5 años con valores anuales del contrato que van desde $ 500,000 a $ 5 millones.

Segmento de clientes	Número de contratos	Valor anual promedio del contrato
Comida y bebida	125	$ 1.2 millones
Bienes de consumo	85	$ 1.5 millones
Productos industriales	90	$ 2.3 millones

Soporte técnico y servicios de consulta

PKG ofrece soporte técnico dedicado con 87 representantes especializados de atención al cliente. El tiempo de respuesta promedio es de 2.5 horas, con una tasa de resolución de primer contacto del 94%.

• Línea directa de soporte técnico 24/7
• Canales de soporte de correo electrónico dedicados
• Servicios de consulta en el sitio

Equipos de gestión de cuentas dedicados

PKG emplea a 42 profesionales de gestión de cuentas dedicados que sirven a clientes de primer nivel. La cartera promedio del cliente por gerente de cuenta es de 7-9 cuentas clave.

Nivel de cuenta	Número de gerentes de cuentas	Cuentas promedio por gerente
Cuentas estratégicas	12	9
Cuentas principales	18	7
Cuentas clave	12	8

Portales de clientes en línea y comunicación digital

Las estadísticas de uso de la plataforma digital muestran el 68% de los clientes que utilizan activamente portales en línea. Las interacciones mensuales de la plataforma digital promedian 12,000 sesiones.

• Seguimiento de pedidos en tiempo real
• Facturación digital
• Herramientas de gestión de inventario

Asociaciones de desarrollo de productos colaborativos

PKG se involucra en 45 asociaciones de desarrollo de productos colaborativos activos. La inversión anual en I + D colaborativa es de $ 6.2 millones.

Tipo de asociación	Número de asociaciones	Inversión anual de I + D
Innovación material	22	$ 3.1 millones
Embalaje sostenible	15	$ 2.4 millones
Soluciones personalizadas	8	$700,000

Packaging Corporation of America (PKG) - Modelo de negocios: canales

Equipo de ventas directas

A partir de 2024, Packaging Corporation of America mantiene una fuerza de ventas directa dedicada de 187 profesionales de ventas en América del Norte. El equipo de ventas cubre segmentos clave del mercado que incluyen:

Segmento de mercado	Número de representantes de ventas
Envasado de consumo	62
Embalaje industrial	48
Productos corrugados	77

Plataformas de ventas en línea

PKG opera una plataforma integral de ventas digitales B2B con las siguientes especificaciones:

• Volumen de transacción en línea anual: $ 412 millones
• Base de usuarios de plataforma digital: 3.247 clientes corporativos registrados
• Tasa de procesamiento de pedidos en línea: 68% de las transacciones totales de ventas

Ferias y exhibiciones de la industria

PKG participa en 14 ferias comerciales de la industria del envasado más importantes anualmente, con:

Tipo de evento	Participación anual	Generación de leads estimada
Ferias comerciales nacionales	8	412 Potencios de negocios potenciales
Exposiciones regionales	6	276 clientes potenciales de negocios

Marketing digital y comunicación

Los canales de marketing digital para PKG incluyen:

• Seguidores de LinkedIn: 24,673
• Sitio web corporativo Visitantes mensuales: 87,542
• Base de datos de marketing por correo electrónico: 5,216 contactos corporativos
• Gasto anual de marketing digital: $ 3.2 millones

Redes de distribuidores y revendedores

PKG mantiene asociaciones de distribución estratégica con:

Tipo de red	Número de socios	Volumen de ventas anual
Distribuidores nacionales	22	$ 287 millones
Revendedores regionales	46	$ 163 millones

Packaging Corporation of America (PKG) - Modelo de negocios: segmentos de clientes

Fabricantes de bienes de consumo

En 2023, Packaging Corporation of America sirvió el 37% de los fabricantes de bienes de consumo en los Estados Unidos. La penetración total del mercado para las soluciones de empaque en este segmento alcanzó los $ 2.1 mil millones en ingresos anuales.

Segmento de clientes	Cuota de mercado	Ingresos anuales
Fabricantes de bienes de consumo	37%	$ 2.1 mil millones

Industria de alimentos y bebidas

PKG suministra soluciones de embalaje al 42% de los fabricantes de alimentos y bebidas en todo el país. El embalaje especializado para este sector generó $ 1.8 mil millones en ingresos en 2023.

• Tamaño del mercado de envases de alimentos: $ 1.8 mil millones
• Cobertura del segmento de clientes: 42%
• Tipos de embalaje primario: contenedores corrugados, soluciones en papel

Compañías de comercio electrónico

El envasado de comercio electrónico representaba el 22% de los segmentos de clientes de PKG, con $ 1.2 mil millones en ingresos anuales de soluciones de embalaje para 2023.

Métricas de envasado de comercio electrónico	Valor
Ingresos totales	$ 1.2 mil millones
Porcentaje de segmento de mercado	22%

Mercado de envasado minorista

Las soluciones de envasado minorista representaron el 18% de la base de clientes de PKG, generando $ 980 millones en ingresos durante 2023.

• Cuota de mercado de envases minoristas: 18%
• Ingresos anuales: $ 980 millones
• Categorías clave de productos: envasado de visualización, contenedores de envío

Sector industrial y de envío

El embalaje industrial y de envío representaba el 15% de los segmentos de clientes de PKG, con $ 750 millones en soluciones de embalaje especializadas para 2023.

Métricas de envasado industrial	Valor
Porcentaje de segmento de mercado	15%
Ingresos anuales	$ 750 millones

Packaging Corporation of America (PKG) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de adquisición de materia prima

En 2023, PKG reportó costos de materia prima de $ 2.1 mil millones, principalmente que consisten en fibra de madera, papel reciclado y productos químicos. La compañía gastó aproximadamente $ 680 millones en adquisiciones de fibra de madera de fuentes forestales sostenibles.

Categoría de materia prima	Gasto anual (2023)
Fibra de madera	$ 680 millones
Papel reciclado	$ 420 millones
Aditivos químicos	$ 280 millones

Costos de fabricación y producción

Los gastos de fabricación para PKG en 2023 totalizaron $ 1.45 mil millones, con importantes inversiones en infraestructura de producción y mantenimiento de equipos.

• Costos operativos de la instalación de producción: $ 620 millones
• Depreciación y mantenimiento del equipo: $ 380 millones
• Gastos de consumo de energía: $ 290 millones
• Control de calidad y gastos generales de fabricación: $ 160 millones

Inversiones laborales y de fuerza laboral

PKG asignó $ 780 millones a gastos relacionados con la fuerza laboral en 2023, que cubren los salarios, los beneficios y los programas de capacitación.

Categoría de gastos laborales	Gasto anual (2023)
Salarios laborales directos	$ 480 millones
Beneficios para empleados	$ 210 millones
Capacitación y desarrollo	$ 90 millones

Gastos de investigación y desarrollo

PKG invertido $ 95 millones en Investigación y Desarrollo durante 2023, centrándose en la innovación del empaque y las tecnologías sostenibles.

Costos de transporte y logística

Los gastos de transporte y logística para PKG alcanzaron $ 340 millones En 2023, cubriendo la administración de carga, distribución y cadena de suministro.

Categoría de gastos logísticos	Gasto anual (2023)
Flete y envío	$ 220 millones
Operaciones de almacén	$ 80 millones
Gestión de la cadena de suministro	$ 40 millones

Packaging Corporation of America (PKG) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Venta de productos de embalaje

En 2023, Packaging Corporation of America reportó ventas netas de $ 8.4 mil millones. El segmento de productos corrugados generó $ 7.17 mil millones en ingresos.

Categoría de productos	Ingresos anuales
Contenedor	$ 5.2 mil millones
Fabricación de cajas	$ 2.97 mil millones

Servicios de diseño de embalaje personalizado

Los servicios de diseño de embalaje personalizado contribuyeron aproximadamente $ 320 millones a los ingresos totales en 2023.

• Diseño de envasado de comercio electrónico: $ 124 millones
• Embalaje de alimentos y bebidas: $ 98 millones
• Soluciones de envasado industrial: $ 98 millones

Ingresos de reciclaje y procesamiento de materiales

Las operaciones de reciclaje generaron $ 215 millones en 2023.

Flujo de reciclaje	Ganancia
Procesamiento de papel reciclado	$ 165 millones
Recuperación material	$ 50 millones

Contratos de fabricación a largo plazo

Los contratos de fabricación a largo plazo representaron $ 612 millones en 2023.

• Contratos de bienes de consumo: $ 287 millones
• Contratos de embalaje farmacéutico: $ 192 millones
• Contratos de envases agrícolas: $ 133 millones

Soluciones de embalaje de valor agregado

Las soluciones de envasado de valor agregado generaron $ 456 millones en ingresos para 2023.

Tipo de solución	Ingresos anuales
Embalaje de impresión digital	$ 178 millones
Innovaciones de envases sostenibles	$ 142 millones
Embalaje de protección avanzada	$ 136 millones

Packaging Corporation of America (PKG) - Canvas Business Model: Value Propositions

Vertically integrated supply for consistent, reliable product flow is a core offering, supported by significant internal production capacity.

Metric	Period	Value
Containerboard Production (Legacy PCA Mills)	Q3 2025	1,255,000 tons
Containerboard Production (Acquired Mills)	Q3 2025	47,000 tons
Containerboard Inventory (Legacy PCA System)	End of Q3 2025	417,000 tons

The company emphasizes high-quality, custom corrugated packaging and displays, with shipment volumes showing positive momentum in 2025.

• Corrugated products shipments per day increased by 2.5% compared to Q1 2024.
• Q2 2025 per day shipments surpassed both Q2 2024 and Q1 2025 levels.
• Including the acquired business, Q3 2025 total corrugated shipments were up 5.3% compared to Q3 2024.

Packaging Corporation of America supports sustainable packaging solutions, leveraging the recyclability of corrugated material.

• The corrugated recycling rate was in the range of 69% - 74% in 2024.
• The company is pursuing net-zero emissions from its operations and supply chain by 2050.
• Biogenic fuels power two-thirds of the mills' energy needs.

A key differentiator is the focus on smaller customers, which is supported by operational flexibility.

Packaging Corporation of America differentiates itself from larger competitors by focusing on smaller customers and operating with a high degree of flexibility.

The Uncoated Freesheet (UFS) paper products segment provides communication needs, maintaining strong margins despite volume shifts.

Metric	Period	Value
Paper Segment Sales Volume Change	Q1 2025 vs Q1 2024	-7%
Paper Segment Sales Volume Change	Q3 2025 vs Q3 2024	-0.7%
White Paper Business Margin	Q1 2025	26%

Packaging Corporation of America (PKG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Packaging Corporation of America (PKG) maintains a sales structure that directly engages its diverse customer base across both its Packaging and Paper segments. This direct approach supports the relationship-driven nature of the business, particularly with smaller, regional customers.

The company serves approximately 13,000 customers across 29,000 locations as of its 2025 filings. The sales mix heavily favors smaller accounts, which is a key differentiator for Packaging Corporation of America against larger competitors.

The direct sales and marketing organization is fundamental to moving products:

• The Packaging segment utilizes a direct sales and marketing organization for its corrugated products.
• The Paper segment also sells its commodity and specialty papers through its dedicated sales and marketing organization.

The focus on direct engagement facilitates the provision of dedicated technical and design support necessary for custom solutions, which is critical for the Packaging segment that produces items like multi-color boxes and displays.

The relationship-driven approach targets the majority of the customer base:

Customer Type	Percentage of Sales	Notes
Regional and Local Accounts	70%	Represents the majority of the customer base.
National Accounts	30%	Accounts with multiple locations.

The successful implementation of pricing initiatives, such as those announced for 2025, relies on strong customer alignment efforts. For example, in Q1 2025, the Packaging segment saw higher prices and mix contribute $0.78 per share to earnings growth.

Long-standing customer relationships are being expanded through strategic acquisitions. Packaging Corporation of America entered into a definitive agreement on July 1, 2025, to purchase the containerboard business of Greif, Inc. for $1.8 billion in cash. This acquired business generated approximately $1.2 billion in sales and $212 million in EBITDA for the 12 months ending April 30, 2025. The deal, which includes eight sheet feeder and corrugated plants, is expected to provide $60 million in pre-tax synergies within two years. The integration of these assets, which closed on September 2, 2025, is intended to enhance customer service using the combined expertise. The Packaging segment's total corrugated products shipments, including the acquired business, were up 3.7% per day in Q3 2025.

The company continues to invest in its physical footprint to better serve customers. Packaging Corporation of America started operations ahead of schedule at its new box plant in Glendale, Arizona, which will boost box capacity by almost 2 billion square feet. The company had 15,400 total employees as of September 30, 2025.

Packaging Corporation of America (PKG) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Packaging Corporation of America (PKG) gets its products to market, which is a mix of direct selling and a massive physical footprint across North America. Honestly, for a company this size, the channel strategy is all about density and integration.

The core of their customer interaction relies on a direct sales force, which is key for managing the relationships with their substantial customer base. As of their 2024 reporting, Packaging Corporation of America served approximately 13,000 customers across 29,000 locations.

This direct reach is supported by an extensive North American logistics and distribution network. This network is built around company-owned assets, which helps them maintain control over the supply chain and responsiveness. The physical backbone includes a significant number of facilities dedicated to local fulfillment.

The company-owned corrugated product plants are the final link for delivering custom packaging solutions. Following the September 2025 acquisition of Greif, Inc.'s containerboard business, Packaging Corporation of America bolstered its footprint. As of late 2025, the company operates a network that includes 10 containerboard mills and 94 manufacturing locations, which encompass corrugated products plants, sheet feeders, and fulfillment centers across the U.S. The acquisition added two mills and eight sheet feeder/box plants to this structure.

Here's a quick look at the scale of the physical channel assets as of late 2025, based on recent reports:

Channel Asset Type	Count (Approximate/Reported)	Context/Date Reference
Total Customers Served	13,000	As of 2024 reporting, serving a base of $\sim$13,000 customers.
Corrugated Product Plants/Manufacturing Locations	94	Total manufacturing locations reported post-acquisition.
Containerboard Mills (Legacy + Acquired)	12	10 legacy mills plus 2 acquired in September 2025.
Q3 2025 Net Sales	$2.3 billion	Reported for the third quarter of 2025.

The export sales channel for containerboard remains active, but it is currently a smaller component of the overall sales mix, especially compared to domestic packaging demand. For the third quarter of 2025, management noted that export containerboard sales volume remained relatively low due to continued trade uncertainty. Furthermore, the expected Q4 2025 export sales volume was anticipated to be higher than the third quarter, but relatively low when compared to traditional fourth quarter volume. In Q2 2025, export containerboard sales were already reported as lower. For instance, outside sales volume of containerboard in Q2 2025 was down 30,000 tons from Q1 2025.

The channel strategy emphasizes local service through the plants, which is a clear differentiator. You can see this focus in the operational updates:

• The company aims for rapid fulfillment of local customer needs via multiple plant locations.
• The recent Glendale, Arizona, box plant addition is designed to more than double capacity to service Southwest demand locally.
• The strategy involves rightsizing packaging to enhance space efficiency and lower shipping-related emissions.
• The structure allows for custom design services and reliable supply across the continent.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Packaging Corporation of America (PKG) - Canvas Business Model: Customer Segments

Packaging Corporation of America (PKG) serves a broad spectrum of customers across its Packaging and Paper segments. The customer base for corrugated products is segmented into two primary groups based on scale and reach.

Regional and local accounts represent a significant portion of the business, accounting for about 70% of corrugated products sales. These accounts are broadly diversified across various industries and geographic locations within the United States. The remaining portion, approximately 30% of corrugated products sales, comes from national accounts that have multiple locations and are served by several Packaging Corporation of America plants. No single customer accounts for more than 10% of segment sales. As of the 2024 reporting period, Packaging Corporation of America served approximately 13,000 customers across about 29,000 locations in its corrugated business. The Packaging segment's net sales for the full year 2024 were $8,383.3 million.

The end-markets served by the corrugated packaging products are diverse, supporting the movement of manufactured goods. This includes customers in:

• Industrial and consumer goods manufacturing.
• E-commerce and retail businesses requiring shipping containers, with demand for e-commerce packaging noted as rising.
• Food, beverage, and fresh produce industries, including packaged meat and fresh fruit and vegetables.

The Paper segment, which operates under the Boise Paper trade name, targets a different set of users with its uncoated freesheet (UFS) paper products, including commodity and specialty papers like communication and printing papers. This segment serves a much smaller, concentrated group of customers.

Customer Group Type	Segment	Approximate Number of Customers	Approximate Number of Locations
Regional and Local Accounts (Corrugated)	Packaging	Approx. 9,100 (70% of 13,000)	Varies
National Accounts (Corrugated)	Packaging	Approx. 3,900 (30% of 13,000)	Varies
UFS Customers	Paper	Around 40	Around 150

The Paper segment's customer base for uncoated freesheet paper includes distributors, retailers, paper merchants, and converters. These users represent the commercial and office users requiring UFS for communication and printing papers. For context, the Paper segment's net sales for the first quarter of 2025 were approximately $2.1 billion total company net sales. In the second quarter of 2025, the Paper segment generated sales of $154 million.

Packaging Corporation of America supports these customer segments through specialized sales forces, including corporate account managers for national accounts and sales representatives at most corrugated manufacturing operations serving local and regional needs.

• The Paper segment's sales volume was down 7% from the second quarter of 2024.
• The Paper segment's sales volume was down 7% from the first quarter of 2024.
• The Paper segment saw an increase in uncoated freesheet (UFS) production to 499 thousand tons in 2024.

Packaging Corporation of America (PKG) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Packaging Corporation of America is heavily weighted toward variable costs tied to production volume, though fixed and semi-fixed costs related to maintaining a large mill and plant network are substantial. You see this dynamic clearly when reviewing the year-to-date financial performance through the third quarter of 2025.

High variable costs for raw materials, primarily wood fiber and recycled paper.

Raw material costs, especially fiber, are a primary driver of cost fluctuations. While Packaging Corporation of America benefited from lower fiber costs in the second quarter of 2025, contributing a $\text{0.13}$ per share earnings improvement year-over-year, this benefit reversed somewhat in the third quarter, where lower fiber costs still contributed a $\text{0.16}$ per share improvement to earnings compared to Q3 2024. Overall, the Cost of products sold for Packaging Corporation of America rose $\text{8\%}$ year-on-year, reaching $\text{\$1.81}$ billion in the third quarter of 2025, up from $\text{\$1.6772}$ billion in the third quarter of 2024.

Significant operating costs, including energy and rail rates.

Operating costs present a persistent headwind. In the second quarter of 2025, higher operating costs partially offset earnings improvements by $\text{0.30}$ per share. This pressure continued into the third quarter, where higher operating costs represented a $\text{0.33}$ per share negative impact on earnings. Furthermore, you must watch freight costs, which were cited as a risk and a specific cost headwind in Q3 2025, negatively impacting earnings by $\text{0.07}$ per share.

Here's a quick look at the key cost drivers and impacts from the first half of 2025:

Cost/Expense Category	Period	Financial Impact (Per Share)	Context/Driver
Capital Expenditures	Q2 2025	$\text{\$170}$ million outflow	For mill and plant efficiency
Higher Operating Costs	Q2 2025	$(\text{\$0.30})$	Partially offset earnings improvement
Higher Maintenance Outage Expense	Q2 2025	$(\text{\$0.21})$	Partially offset earnings improvement
Lower Fiber Costs	Q2 2025	$\text{\$0.13}$	Driver of earnings improvement
Higher Depreciation Expense	Q2 2025	$(\text{\$0.10})$	Partially offset earnings improvement
Higher Operating Costs	Q3 2025	$(\text{\$0.33})$	Partially offset earnings improvement
Lower Fiber Costs	Q3 2025	$\text{\$0.16}$	Driver of earnings improvement
Higher Freight Expense	Q3 2025	$(\text{\$0.07})$	Partially offset earnings improvement

Capital expenditures for mill and plant efficiency (e.g., $\text{\$170}$ million in Q2 2025).

Capital spending reflects the ongoing need to maintain and improve asset productivity. Packaging Corporation of America reported capital expenditures of $\text{\$170}$ million during the second quarter of 2025. This spending is part of a broader strategy that includes major projects, such as the $\text{\$140}$ million Arizona plant expansion, which signals confidence in future demand, especially from e-commerce. The acquisition of Greif's containerboard business, which closed in September 2025, is expected to generate pre-tax synergies of approximately $\text{\$60}$ million annually within two years, derived from operational efficiencies and reduced logistics costs, which effectively lowers the net cost of operations over time.

Costs related to acquisitions and facility closures (e.g., Greif integration costs).

The major strategic move impacting costs is the $\text{\$1.8}$ billion cash acquisition of Greif, Inc.'s containerboard business, finalized on September 2, 2025. This transaction immediately introduced integration-related costs. The reported earnings for the third quarter of 2025 included special items for costs and charges related to this acquisition. Specifically, the Greif acquisition resulted in a $\text{0.11}$ per share loss in the third quarter, representing the first month of ownership. Furthermore, the new debt financing for the deal added $\text{\$8}$ million in additional interest expense in Q3 2025, equating to a $\text{0.06}$ per diluted share impact. Costs related to the disposal of previously closed corrugated products facilities also factored into special items, showing gains from real estate sales partially offset by closure costs in Q2 2025.

Manufacturing expenses, including equipment depreciation and maintenance.

Manufacturing expenses are visible through depreciation and maintenance charges that hit period earnings. Higher depreciation expense partially offset Q2 2025 earnings by $\text{0.10}$ per share. This was followed by a higher depreciation expense in Q3 2025, negatively impacting earnings by $\text{0.07}$ per share. The Greif acquisition added significant non-cash costs, including approximately $\text{\$12}$ million in depreciation and amortization expense in Q3 2025 after preliminary purchase accounting adjustments, or $\text{0.09}$ per diluted share. Maintenance outage expenses were a notable cost in Q2 2025, reducing earnings by $\text{0.21}$ per share, though this was lower in Q3 2025, contributing a positive $\text{0.01}$ per share impact.

You should track the $\text{1.7X}$ pro forma leverage ratio post-Greif deal, which shows the debt taken on to finance this major cost component. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Packaging Corporation of America (PKG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Packaging Corporation of America's revenue streams are overwhelmingly concentrated in its core industrial operations, primarily driven by the sale of physical goods from its two main operating segments.

The Packaging Segment, which includes corrugated products and containerboard, is the major driver of the top line. This segment's performance is closely tied to industrial production, e-commerce activity, and the pricing/mix realization within the corrugated box market. The Paper Segment, focused on uncoated freesheet and specialty papers, provides a smaller, yet important, complementary revenue source.

To give you a concrete look at the most recent period, here is the revenue breakdown from the Third Quarter 2025 results:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Sales Amount	Approximate Percentage of Total Q3 Sales
Packaging Segment Sales	$2.13 billion	92.2%
Paper Segment Sales	$161.2 million	7.0%
Corporate and Other Sales	$24.1 million	1.0%

The total Trailing Twelve Month (TTM) Revenue for Packaging Corporation of America stood at $8.77 billion as of September 30, 2025. This reflects the full year's worth of sales activity leading up to that date.

For the most recently reported quarter, the Q3 2025 Net Sales reached $2.31 billion. This figure is the starting point for understanding the current scale of the business.

Looking forward, analyst expectations for the full fiscal year 2025 point toward continued earnings power, with the consensus estimate for full-year EPS set at $10.44.

The key elements defining the revenue generation for Packaging Corporation of America are:

• Packaging Segment sales are the primary source, heavily influenced by corrugated product shipments and containerboard pricing.
• The Paper Segment contributes revenue through sales of uncoated freesheet and specialty papers.
• Total Trailing Twelve Month (TTM) Revenue as of Sep 30, 2025, was $8.77 billion.
• Q3 2025 Net Sales were reported at $2.31 billion.
• Analyst expected full-year 2025 EPS is $10.44.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.