Packaging Corporation of America (PKG): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde dynamique de l'emballage, Packaging Corporation of America (PKG) est une force transformatrice, réinvenant comment les entreprises abordent des solutions d'emballage durables et innovantes. Avec un modèle commercial stratégique qui mélange la technologie de pointe, la responsabilité environnementale et la conception centrée sur le client, PKG s'est positionné comme un acteur critique dans la transformation de l'emballage d'une simple nécessité fonctionnelle à un avantage concurrentiel stratégique. Leur approche complète s'étend sur plusieurs industries, offrant des emballages de haute performance qui répondent aux demandes évolutives des biens de consommation, du commerce électronique et des secteurs industriels tout en maintenant un engagement inébranlable envers la durabilité et l'excellence opérationnelle.

Packaging Corporation of America (PKG) - Modèle commercial: partenariats clés

Fournisseurs de papier, matériaux recyclés et fibres de bois

En 2024, PKG maintient des partenariats stratégiques avec plusieurs fournisseurs clés:

Catégorie des fournisseurs	Nombre de partenaires	Volume de l'offre annuelle
Fournisseurs de fibres de bois	17	4,2 millions de tonnes
Fournisseurs de matériaux recyclés	12	1,8 million de tonnes
Fournisseurs de papier spécialisé	8	650 000 tonnes

Sociétés de logistique et de transport

Les partenariats logistiques de PKG comprennent:

• Freight UPS: partenaire de transport long-courrier primaire
• J.B. Hunt Transport Services: Transport intermodal
• XPO Logistique: réseau de distribution régional

Fabricants d'équipement pour les machines d'emballage

Fabricant	Type d'équipement	Investissement annuel
Groupe Bobst	Convertir des machines	42 millions de dollars
Barry-wehmiller Companies	Équipement d'emballage	35 millions de dollars

Organisations forestières durables

PKG collabore avec:

• Initiative forestière durable (SFI)
• Forest Stewardship Council (FSC)
• Système de ferme arborescence américaine

Alliances stratégiques avec les fabricants de biens de consommation

Entreprise de biens de consommation	Focus de partenariat	Valeur du contrat annuel
Procter & Pari	Solutions d'emballage	180 millions de dollars
Coup de kimber	Emballage durable	145 millions de dollars
Unlever	Conception d'emballages innovants	120 millions de dollars

Packaging Corporation of America (PKG) - Modèle d'entreprise: activités clés

Fabrication de produits en papier et en emballage

Capacité de production annuelle: 5,7 millions de tonnes de panneaux conteneurs et 348 000 tonnes de produits ondulés en 2023.

Usine de fabrication	Emplacement	Capacité de production annuelle
Moulin à panneaux de conteneur	Lake City, FL	1,2 million de tonnes
Usine de conversion de papier	Conseil, TN	750 000 tonnes

Conception et innovation des produits

Investissement en R&D: 42,3 millions de dollars en 2022 pour l'emballage de l'innovation et du développement matériel.

• 3 centres d'innovation dédiés
• 28 ingénieurs de conception
• Portefeuille de brevets: 47 Brevets de technologie d'emballage actif

Recyclage et traitement des matériaux durables

Consommation de fibres recyclées: 2,1 millions de tonnes par an, représentant 37% de l'apport total des matériaux.

Métrique de la durabilité	Performance de 2023
Taux de recyclage	89%
Réduction de la consommation d'eau	22% depuis 2018

Contrôle de la qualité et tests de produits

Budget d'assurance qualité: 18,7 millions de dollars en 2023.

• 6 laboratoires de contrôle de la qualité dédiés
• 142 spécialistes du contrôle de la qualité
• Processus de fabrication certifiés ISO 9001: 2015

Gestion et optimisation de la chaîne d'approvisionnement

Dépenses opérationnelles de la chaîne d'approvisionnement totale: 673 millions de dollars en 2022.

Composant de chaîne d'approvisionnement	Dépenses annuelles
Logistique	276 millions de dollars
Gestion des stocks	127 millions de dollars
Approvisionnement	270 millions de dollars

Packaging Corporation of America (PKG) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Installations de fabrication avancées

En 2024, Packaging Corporation of America exploite 94 installations de fabrication à travers les États-Unis. La capacité de fabrication totale atteint 7,2 millions de tonnes de panneaux à conteneurs et 4,5 millions de tonnes de produits ondulés par an.

Type d'installation	Nombre d'installations	Capacité de production annuelle
Moulin à panneaux de conteneur	13	7,2 millions de tonnes
Plantes d'emballage ondulées	81	4,5 millions de tonnes

Holdings Forest and Forest Lands

PKG possède environ 461 000 acres de Timberland dans plusieurs États. Valeur des terres estimée à 547 millions de dollars à l'exercice 2023.

Main-d'œuvre qualifiée

Compte total des employés: 16 200 au 31 décembre 2023.

• Tiration moyenne des employés: 12,4 ans
• Travail syndiqué: 37% du total des employés
• Investissement de formation annuelle: 8,3 millions de dollars

Technologies d'emballage propriétaires

Investissement en R&D en 2023: 42,1 millions de dollars

Catégorie de technologie	Nombre de brevets actifs
Conception d'emballage	87
Innovation matérielle	53
Processus de fabrication	64

Capacités de recherche et de développement

PKG maintient 3 centres de recherche dédiés avec 124 membres de la recherche spécialisés.

• Lieu de recherche primaire: Lake Forest, Illinois
• Centres de recherche secondaire: Texas et Californie
• Cycle de développement de la technologie annuelle: 18-24 mois

Packaging Corporation of America (PKG) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions d'emballage durables de haute qualité

PKG a produit 3,7 millions de tonnes de panneaux à conteneurs en 2022, avec 92% de ses matériaux d'emballage recyclables. La société maintient une note de qualité des produits de 98,6% dans ses installations de fabrication.

Type de matériau d'emballage	Volume de production annuel	Taux de recyclabilité
Panneau de conteneur	3,7 millions de tonnes	92%
Emballage ondulé	2,5 millions de tonnes	95%

Conceptions d'emballages personnalisés pour diverses industries

PKG dessert 15 segments de l'industrie différents, avec des capacités de personnalisation couvrant les aliments, les boissons, les biens de consommation et les marchés industriels.

• Alimentation et boisson: 35% du portefeuille d'emballage
• Goods de consommation: 25% du portefeuille d'emballage
• Emballage industriel: 20% du portefeuille d'emballages
• Emballage du commerce électronique: 12% du portefeuille d'emballage
• Emballage des soins de santé: 8% du portefeuille d'emballage

Alternatives d'emballage rentables

PKG a réalisé une réduction moyenne des coûts de 7,2% de la fabrication d'emballages en 2022, les améliorations de l'efficacité opérationnelle réduisant les coûts de production de 42,3 millions de dollars.

Métrique de réduction des coûts	2022 Performance
Réduction des coûts de fabrication	7.2%
Économies d'efficacité opérationnelle	42,3 millions de dollars

Processus de fabrication responsables de l'environnement

PKG a investi 87,6 millions de dollars dans les technologies de fabrication durables en 2022, réduisant les émissions de carbone de 14,3% par rapport à 2021.

• Réduction des émissions de carbone: 14,3%
• Investissement en technologie durable: 87,6 millions de dollars
• Conservation de l'eau: 22% de réduction de la consommation d'eau
• Utilisation d'énergie renouvelable: 35% de la consommation totale d'énergie

Technologies d'emballage innovantes et flexibles

PKG a alloué 62,4 millions de dollars à la recherche et au développement en 2022, ce qui a entraîné 17 nouveaux brevets de technologie d'emballage.

Métrique d'innovation	2022 Performance
Investissement en R&D	62,4 millions de dollars
Brevets technologiques	17
Solutions d'emballage avancées	8 nouvelles gammes de produits

Packaging Corporation of America (PKG) - Modèle d'entreprise: relations clients

Accords contractuels à long terme avec des clients majeurs

PKG maintient des contrats à long terme avec environ 300 clients d'emballage industriel et de consommation majeurs dans divers secteurs. La durée moyenne du contrat est de 3 à 5 ans, les valeurs de contrat annuelles allant de 500 000 $ à 5 millions de dollars.

Segment client	Nombre de contrats	Valeur du contrat annuel moyen
Nourriture et boisson	125	1,2 million de dollars
Biens de consommation	85	1,5 million de dollars
Produits industriels	90	2,3 millions de dollars

Services de support technique et de consultation

PKG fournit un support technique dédié avec 87 représentants spécialisés du support client. Le temps de réponse moyen est de 2,5 heures, avec un taux de résolution de 94% en premier contact.

• Hotline de support technique 24/7
• Canaux d'assistance par e-mail dédiés
• Services de consultation sur place

Équipes de gestion des comptes dédiés

PKG emploie 42 professionnels de la gestion de compte dédiés au service des clients de haut niveau. Le portefeuille client moyen par gestionnaire de compte est de 7 à 9 comptes clés.

Niveau de compte	Nombre de gestionnaires de compte	Comptes moyens par gestionnaire
Comptes stratégiques	12	9
Comptes majeurs	18	7
Comptes clés	12	8

Portails de clients en ligne et communication numérique

Les statistiques d'utilisation de la plate-forme numérique montrent que 68% des clients à l'aide de portails en ligne. Les interactions mensuelles sur la plate-forme numérique en moyenne 12 000 séances.

• Suivi des commandes en temps réel
• Facturation numérique
• Outils de gestion des stocks

Partenariats de développement de produits collaboratifs

PKG occupe 45 partenariats de développement de produits collaboratifs actifs. L'investissement annuel dans la R&D collaborative est de 6,2 millions de dollars.

Type de partenariat	Nombre de partenariats	Investissement annuel de R&D
Innovation matérielle	22	3,1 millions de dollars
Emballage durable	15	2,4 millions de dollars
Solutions personnalisées	8	$700,000

Packaging Corporation of America (PKG) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

En 2024, Packaging Corporation of America maintient une force de vente directe dédiée de 187 professionnels de la vente à travers l'Amérique du Nord. L'équipe de vente couvre les principaux segments de marché, notamment:

Segment de marché	Nombre de représentants commerciaux
Emballage des consommateurs	62
Emballage industriel	48
Produits ondulés	77

Plateformes de vente en ligne

PKG exploite une plate-forme de vente numérique B2B complète avec les spécifications suivantes:

• Volume annuel de transactions en ligne: 412 millions de dollars
• Base d'utilisateurs de plate-forme numérique: 3 247 clients des entreprises enregistrées
• Taux de traitement des commandes en ligne: 68% du total des transactions de vente

Salons et expositions commerciales de l'industrie

PKG participe à 14 principaux salons commerciaux de l'industrie des emballages chaque année, avec:

Type d'événement	Participation annuelle	Génération de leads estimée
Salons du commerce national	8	412 Leads potentiels commerciaux
Expositions régionales	6	276 Leads potentiels commerciaux

Marketing et communication numériques

Les canaux de marketing numérique pour PKG comprennent:

• LinkedIn adepte: 24 673
• Visiteurs mensuels du site Web de l'entreprise: 87 542
• Base de données de marketing par e-mail: 5 216 contacts d'entreprise
• Dépenses annuelles sur le marketing numérique: 3,2 millions de dollars

Réseaux de distributeur et de revendeur

PKG maintient des partenariats de distribution stratégiques avec:

Type de réseau	Nombre de partenaires	Volume des ventes annuelles
Distributeurs nationaux	22	287 millions de dollars
Revendeurs régionaux	46	163 millions de dollars

Packaging Corporation of America (PKG) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Fabricants de biens de consommation

En 2023, Packaging Corporation of America a servi 37% des fabricants de biens de consommation aux États-Unis. La pénétration totale du marché pour les solutions d'emballage dans ce segment a atteint 2,1 milliards de dollars de revenus annuels.

Segment de clientèle	Part de marché	Revenus annuels
Fabricants de biens de consommation	37%	2,1 milliards de dollars

Industrie des aliments et des boissons

PKG fournit des solutions d'emballage à 42% des fabricants d'aliments et de boissons à l'échelle nationale. Un emballage spécialisé pour ce secteur a généré 1,8 milliard de dollars de revenus en 2023.

• Taille du marché des emballages alimentaires: 1,8 milliard de dollars
• Couverture du segment de la clientèle: 42%
• Types d'emballages primaires: conteneurs ondulés, solutions papier

Entreprises de commerce électronique

L'emballage du commerce électronique représentait 22% des segments de clientèle de PKG, avec 1,2 milliard de dollars de revenus annuels de solutions d'emballage pour 2023.

Métriques d'emballage du commerce électronique	Valeur
Revenus totaux	1,2 milliard de dollars
Pourcentage de segment de marché	22%

Marché des emballages au détail

Les solutions d'emballage de détail représentaient 18% de la clientèle de PKG, générant 980 millions de dollars de revenus au cours de 2023.

• Part de marché des emballages de détail: 18%
• Revenu annuel: 980 millions de dollars
• Catégories de produits clés: affichage d'emballage, conteneurs d'expédition

Secteur industriel et maritime

Les emballages industriels et d'expédition représentaient 15% des segments de clients de PKG, avec 750 millions de dollars en solutions d'emballage spécialisées pour 2023.

Métriques d'emballage industrielles	Valeur
Pourcentage de segment de marché	15%
Revenus annuels	750 millions de dollars

Packaging Corporation of America (PKG) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'approvisionnement en matières premières

En 2023, PKG a déclaré des coûts de matières premières de 2,1 milliards de dollars, principalement constitués de fibres de bois, de papier recyclé et de produits chimiques. La société a dépensé environ 680 millions de dollars pour l'approvisionnement en fibres de bois à partir de sources forestières durables.

Catégorie de matières premières	Dépenses annuelles (2023)
Fibre de bois	680 millions de dollars
Papier recyclé	420 millions de dollars
Additifs chimiques	280 millions de dollars

Coûts de fabrication et de production

Les dépenses de fabrication de PKG en 2023 ont totalisé 1,45 milliard de dollars, avec des investissements importants dans les infrastructures de production et la maintenance de l'équipement.

• Coûts opérationnels de l'installation de production: 620 millions de dollars
• Démontation et entretien de l'équipement: 380 millions de dollars
• Dépenses de consommation d'énergie: 290 millions de dollars
• Contrôle de la qualité et frais généraux de fabrication: 160 millions de dollars

Investissements de main-d'œuvre et de main-d'œuvre

PKG a alloué 780 millions de dollars aux dépenses liées à la main-d'œuvre en 2023, couvrant les salaires, les avantages sociaux et les programmes de formation.

Catégorie de dépenses de main-d'œuvre	Dépenses annuelles (2023)
Salaire de la main-d'œuvre directe	480 millions de dollars
Avantages sociaux	210 millions de dollars
Formation et développement	90 millions de dollars

Dépenses de recherche et développement

PKG a investi 95 millions de dollars Dans la recherche et le développement en 2023, en nous concentrant sur l'emballage de l'innovation et des technologies durables.

Coûts de transport et de logistique

Les frais de transport et de logistique pour PKG ont atteint 340 millions de dollars en 2023, couvrant la gestion du fret, de la distribution et de la chaîne d'approvisionnement.

Catégorie de dépenses logistiques	Dépenses annuelles (2023)
Fret et expédition	220 millions de dollars
Opérations de l'entrepôt	80 millions de dollars
Gestion de la chaîne d'approvisionnement	40 millions de dollars

Packaging Corporation of America (PKG) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de produits d'emballage

En 2023, Packaging Corporation of America a déclaré des ventes nettes de 8,4 milliards de dollars. Le segment des produits ondulés a généré 7,17 milliards de dollars de revenus.

Catégorie de produits	Revenus annuels
Panneau de conteneur	5,2 milliards de dollars
Fabrication de boîtes	2,97 milliards de dollars

Services de conception d'emballages personnalisés

Les services de conception des emballages personnalisés ont contribué environ 320 millions de dollars à un chiffre d'affaires total en 2023.

• Conception d'emballage du commerce électronique: 124 millions de dollars
• Emballage de nourriture et de boissons: 98 millions de dollars
• Solutions d'emballage industrielles: 98 millions de dollars

Revenus de recyclage et de traitement des matériaux

Les opérations de recyclage ont généré 215 millions de dollars en 2023.

Ruisseau de recyclage	Revenu
Traitement du papier recyclé	165 millions de dollars
Récupération des matériaux	50 millions de dollars

Contrats de fabrication à long terme

Les contrats de fabrication à long terme ont représenté 612 millions de dollars en 2023.

• Contrats de biens de consommation: 287 millions de dollars
• Contrats d'emballage pharmaceutique: 192 millions de dollars
• Contrats d'emballage agricole: 133 millions de dollars

Solutions d'emballage à valeur ajoutée

Les solutions d'emballage à valeur ajoutée ont généré 456 millions de dollars de revenus pour 2023.

Type de solution	Revenus annuels
Emballage d'impression numérique	178 millions de dollars
Innovations d'emballage durables	142 millions de dollars
Emballage de protection avancée	136 millions de dollars

Packaging Corporation of America (PKG) - Canvas Business Model: Value Propositions

Vertically integrated supply for consistent, reliable product flow is a core offering, supported by significant internal production capacity.

Metric	Period	Value
Containerboard Production (Legacy PCA Mills)	Q3 2025	1,255,000 tons
Containerboard Production (Acquired Mills)	Q3 2025	47,000 tons
Containerboard Inventory (Legacy PCA System)	End of Q3 2025	417,000 tons

The company emphasizes high-quality, custom corrugated packaging and displays, with shipment volumes showing positive momentum in 2025.

• Corrugated products shipments per day increased by 2.5% compared to Q1 2024.
• Q2 2025 per day shipments surpassed both Q2 2024 and Q1 2025 levels.
• Including the acquired business, Q3 2025 total corrugated shipments were up 5.3% compared to Q3 2024.

Packaging Corporation of America supports sustainable packaging solutions, leveraging the recyclability of corrugated material.

• The corrugated recycling rate was in the range of 69% - 74% in 2024.
• The company is pursuing net-zero emissions from its operations and supply chain by 2050.
• Biogenic fuels power two-thirds of the mills' energy needs.

A key differentiator is the focus on smaller customers, which is supported by operational flexibility.

Packaging Corporation of America differentiates itself from larger competitors by focusing on smaller customers and operating with a high degree of flexibility.

The Uncoated Freesheet (UFS) paper products segment provides communication needs, maintaining strong margins despite volume shifts.

Metric	Period	Value
Paper Segment Sales Volume Change	Q1 2025 vs Q1 2024	-7%
Paper Segment Sales Volume Change	Q3 2025 vs Q3 2024	-0.7%
White Paper Business Margin	Q1 2025	26%

Packaging Corporation of America (PKG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Packaging Corporation of America (PKG) maintains a sales structure that directly engages its diverse customer base across both its Packaging and Paper segments. This direct approach supports the relationship-driven nature of the business, particularly with smaller, regional customers.

The company serves approximately 13,000 customers across 29,000 locations as of its 2025 filings. The sales mix heavily favors smaller accounts, which is a key differentiator for Packaging Corporation of America against larger competitors.

The direct sales and marketing organization is fundamental to moving products:

• The Packaging segment utilizes a direct sales and marketing organization for its corrugated products.
• The Paper segment also sells its commodity and specialty papers through its dedicated sales and marketing organization.

The focus on direct engagement facilitates the provision of dedicated technical and design support necessary for custom solutions, which is critical for the Packaging segment that produces items like multi-color boxes and displays.

The relationship-driven approach targets the majority of the customer base:

Customer Type	Percentage of Sales	Notes
Regional and Local Accounts	70%	Represents the majority of the customer base.
National Accounts	30%	Accounts with multiple locations.

The successful implementation of pricing initiatives, such as those announced for 2025, relies on strong customer alignment efforts. For example, in Q1 2025, the Packaging segment saw higher prices and mix contribute $0.78 per share to earnings growth.

Long-standing customer relationships are being expanded through strategic acquisitions. Packaging Corporation of America entered into a definitive agreement on July 1, 2025, to purchase the containerboard business of Greif, Inc. for $1.8 billion in cash. This acquired business generated approximately $1.2 billion in sales and $212 million in EBITDA for the 12 months ending April 30, 2025. The deal, which includes eight sheet feeder and corrugated plants, is expected to provide $60 million in pre-tax synergies within two years. The integration of these assets, which closed on September 2, 2025, is intended to enhance customer service using the combined expertise. The Packaging segment's total corrugated products shipments, including the acquired business, were up 3.7% per day in Q3 2025.

The company continues to invest in its physical footprint to better serve customers. Packaging Corporation of America started operations ahead of schedule at its new box plant in Glendale, Arizona, which will boost box capacity by almost 2 billion square feet. The company had 15,400 total employees as of September 30, 2025.

Packaging Corporation of America (PKG) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Packaging Corporation of America (PKG) gets its products to market, which is a mix of direct selling and a massive physical footprint across North America. Honestly, for a company this size, the channel strategy is all about density and integration.

The core of their customer interaction relies on a direct sales force, which is key for managing the relationships with their substantial customer base. As of their 2024 reporting, Packaging Corporation of America served approximately 13,000 customers across 29,000 locations.

This direct reach is supported by an extensive North American logistics and distribution network. This network is built around company-owned assets, which helps them maintain control over the supply chain and responsiveness. The physical backbone includes a significant number of facilities dedicated to local fulfillment.

The company-owned corrugated product plants are the final link for delivering custom packaging solutions. Following the September 2025 acquisition of Greif, Inc.'s containerboard business, Packaging Corporation of America bolstered its footprint. As of late 2025, the company operates a network that includes 10 containerboard mills and 94 manufacturing locations, which encompass corrugated products plants, sheet feeders, and fulfillment centers across the U.S. The acquisition added two mills and eight sheet feeder/box plants to this structure.

Here's a quick look at the scale of the physical channel assets as of late 2025, based on recent reports:

Channel Asset Type	Count (Approximate/Reported)	Context/Date Reference
Total Customers Served	13,000	As of 2024 reporting, serving a base of $\sim$13,000 customers.
Corrugated Product Plants/Manufacturing Locations	94	Total manufacturing locations reported post-acquisition.
Containerboard Mills (Legacy + Acquired)	12	10 legacy mills plus 2 acquired in September 2025.
Q3 2025 Net Sales	$2.3 billion	Reported for the third quarter of 2025.

The export sales channel for containerboard remains active, but it is currently a smaller component of the overall sales mix, especially compared to domestic packaging demand. For the third quarter of 2025, management noted that export containerboard sales volume remained relatively low due to continued trade uncertainty. Furthermore, the expected Q4 2025 export sales volume was anticipated to be higher than the third quarter, but relatively low when compared to traditional fourth quarter volume. In Q2 2025, export containerboard sales were already reported as lower. For instance, outside sales volume of containerboard in Q2 2025 was down 30,000 tons from Q1 2025.

The channel strategy emphasizes local service through the plants, which is a clear differentiator. You can see this focus in the operational updates:

• The company aims for rapid fulfillment of local customer needs via multiple plant locations.
• The recent Glendale, Arizona, box plant addition is designed to more than double capacity to service Southwest demand locally.
• The strategy involves rightsizing packaging to enhance space efficiency and lower shipping-related emissions.
• The structure allows for custom design services and reliable supply across the continent.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Packaging Corporation of America (PKG) - Canvas Business Model: Customer Segments

Packaging Corporation of America (PKG) serves a broad spectrum of customers across its Packaging and Paper segments. The customer base for corrugated products is segmented into two primary groups based on scale and reach.

Regional and local accounts represent a significant portion of the business, accounting for about 70% of corrugated products sales. These accounts are broadly diversified across various industries and geographic locations within the United States. The remaining portion, approximately 30% of corrugated products sales, comes from national accounts that have multiple locations and are served by several Packaging Corporation of America plants. No single customer accounts for more than 10% of segment sales. As of the 2024 reporting period, Packaging Corporation of America served approximately 13,000 customers across about 29,000 locations in its corrugated business. The Packaging segment's net sales for the full year 2024 were $8,383.3 million.

The end-markets served by the corrugated packaging products are diverse, supporting the movement of manufactured goods. This includes customers in:

• Industrial and consumer goods manufacturing.
• E-commerce and retail businesses requiring shipping containers, with demand for e-commerce packaging noted as rising.
• Food, beverage, and fresh produce industries, including packaged meat and fresh fruit and vegetables.

The Paper segment, which operates under the Boise Paper trade name, targets a different set of users with its uncoated freesheet (UFS) paper products, including commodity and specialty papers like communication and printing papers. This segment serves a much smaller, concentrated group of customers.

Customer Group Type	Segment	Approximate Number of Customers	Approximate Number of Locations
Regional and Local Accounts (Corrugated)	Packaging	Approx. 9,100 (70% of 13,000)	Varies
National Accounts (Corrugated)	Packaging	Approx. 3,900 (30% of 13,000)	Varies
UFS Customers	Paper	Around 40	Around 150

The Paper segment's customer base for uncoated freesheet paper includes distributors, retailers, paper merchants, and converters. These users represent the commercial and office users requiring UFS for communication and printing papers. For context, the Paper segment's net sales for the first quarter of 2025 were approximately $2.1 billion total company net sales. In the second quarter of 2025, the Paper segment generated sales of $154 million.

Packaging Corporation of America supports these customer segments through specialized sales forces, including corporate account managers for national accounts and sales representatives at most corrugated manufacturing operations serving local and regional needs.

• The Paper segment's sales volume was down 7% from the second quarter of 2024.
• The Paper segment's sales volume was down 7% from the first quarter of 2024.
• The Paper segment saw an increase in uncoated freesheet (UFS) production to 499 thousand tons in 2024.

Packaging Corporation of America (PKG) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Packaging Corporation of America is heavily weighted toward variable costs tied to production volume, though fixed and semi-fixed costs related to maintaining a large mill and plant network are substantial. You see this dynamic clearly when reviewing the year-to-date financial performance through the third quarter of 2025.

High variable costs for raw materials, primarily wood fiber and recycled paper.

Raw material costs, especially fiber, are a primary driver of cost fluctuations. While Packaging Corporation of America benefited from lower fiber costs in the second quarter of 2025, contributing a $\text{0.13}$ per share earnings improvement year-over-year, this benefit reversed somewhat in the third quarter, where lower fiber costs still contributed a $\text{0.16}$ per share improvement to earnings compared to Q3 2024. Overall, the Cost of products sold for Packaging Corporation of America rose $\text{8\%}$ year-on-year, reaching $\text{\$1.81}$ billion in the third quarter of 2025, up from $\text{\$1.6772}$ billion in the third quarter of 2024.

Significant operating costs, including energy and rail rates.

Operating costs present a persistent headwind. In the second quarter of 2025, higher operating costs partially offset earnings improvements by $\text{0.30}$ per share. This pressure continued into the third quarter, where higher operating costs represented a $\text{0.33}$ per share negative impact on earnings. Furthermore, you must watch freight costs, which were cited as a risk and a specific cost headwind in Q3 2025, negatively impacting earnings by $\text{0.07}$ per share.

Here's a quick look at the key cost drivers and impacts from the first half of 2025:

Cost/Expense Category	Period	Financial Impact (Per Share)	Context/Driver
Capital Expenditures	Q2 2025	$\text{\$170}$ million outflow	For mill and plant efficiency
Higher Operating Costs	Q2 2025	$(\text{\$0.30})$	Partially offset earnings improvement
Higher Maintenance Outage Expense	Q2 2025	$(\text{\$0.21})$	Partially offset earnings improvement
Lower Fiber Costs	Q2 2025	$\text{\$0.13}$	Driver of earnings improvement
Higher Depreciation Expense	Q2 2025	$(\text{\$0.10})$	Partially offset earnings improvement
Higher Operating Costs	Q3 2025	$(\text{\$0.33})$	Partially offset earnings improvement
Lower Fiber Costs	Q3 2025	$\text{\$0.16}$	Driver of earnings improvement
Higher Freight Expense	Q3 2025	$(\text{\$0.07})$	Partially offset earnings improvement

Capital expenditures for mill and plant efficiency (e.g., $\text{\$170}$ million in Q2 2025).

Capital spending reflects the ongoing need to maintain and improve asset productivity. Packaging Corporation of America reported capital expenditures of $\text{\$170}$ million during the second quarter of 2025. This spending is part of a broader strategy that includes major projects, such as the $\text{\$140}$ million Arizona plant expansion, which signals confidence in future demand, especially from e-commerce. The acquisition of Greif's containerboard business, which closed in September 2025, is expected to generate pre-tax synergies of approximately $\text{\$60}$ million annually within two years, derived from operational efficiencies and reduced logistics costs, which effectively lowers the net cost of operations over time.

Costs related to acquisitions and facility closures (e.g., Greif integration costs).

The major strategic move impacting costs is the $\text{\$1.8}$ billion cash acquisition of Greif, Inc.'s containerboard business, finalized on September 2, 2025. This transaction immediately introduced integration-related costs. The reported earnings for the third quarter of 2025 included special items for costs and charges related to this acquisition. Specifically, the Greif acquisition resulted in a $\text{0.11}$ per share loss in the third quarter, representing the first month of ownership. Furthermore, the new debt financing for the deal added $\text{\$8}$ million in additional interest expense in Q3 2025, equating to a $\text{0.06}$ per diluted share impact. Costs related to the disposal of previously closed corrugated products facilities also factored into special items, showing gains from real estate sales partially offset by closure costs in Q2 2025.

Manufacturing expenses, including equipment depreciation and maintenance.

Manufacturing expenses are visible through depreciation and maintenance charges that hit period earnings. Higher depreciation expense partially offset Q2 2025 earnings by $\text{0.10}$ per share. This was followed by a higher depreciation expense in Q3 2025, negatively impacting earnings by $\text{0.07}$ per share. The Greif acquisition added significant non-cash costs, including approximately $\text{\$12}$ million in depreciation and amortization expense in Q3 2025 after preliminary purchase accounting adjustments, or $\text{0.09}$ per diluted share. Maintenance outage expenses were a notable cost in Q2 2025, reducing earnings by $\text{0.21}$ per share, though this was lower in Q3 2025, contributing a positive $\text{0.01}$ per share impact.

You should track the $\text{1.7X}$ pro forma leverage ratio post-Greif deal, which shows the debt taken on to finance this major cost component. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Packaging Corporation of America (PKG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Packaging Corporation of America's revenue streams are overwhelmingly concentrated in its core industrial operations, primarily driven by the sale of physical goods from its two main operating segments.

The Packaging Segment, which includes corrugated products and containerboard, is the major driver of the top line. This segment's performance is closely tied to industrial production, e-commerce activity, and the pricing/mix realization within the corrugated box market. The Paper Segment, focused on uncoated freesheet and specialty papers, provides a smaller, yet important, complementary revenue source.

To give you a concrete look at the most recent period, here is the revenue breakdown from the Third Quarter 2025 results:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Sales Amount	Approximate Percentage of Total Q3 Sales
Packaging Segment Sales	$2.13 billion	92.2%
Paper Segment Sales	$161.2 million	7.0%
Corporate and Other Sales	$24.1 million	1.0%

The total Trailing Twelve Month (TTM) Revenue for Packaging Corporation of America stood at $8.77 billion as of September 30, 2025. This reflects the full year's worth of sales activity leading up to that date.

For the most recently reported quarter, the Q3 2025 Net Sales reached $2.31 billion. This figure is the starting point for understanding the current scale of the business.

Looking forward, analyst expectations for the full fiscal year 2025 point toward continued earnings power, with the consensus estimate for full-year EPS set at $10.44.

The key elements defining the revenue generation for Packaging Corporation of America are:

• Packaging Segment sales are the primary source, heavily influenced by corrugated product shipments and containerboard pricing.
• The Paper Segment contributes revenue through sales of uncoated freesheet and specialty papers.
• Total Trailing Twelve Month (TTM) Revenue as of Sep 30, 2025, was $8.77 billion.
• Q3 2025 Net Sales were reported at $2.31 billion.
• Analyst expected full-year 2025 EPS is $10.44.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.