Tidewater Inc. (TDW): Canvas del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo dinámico de los servicios marítimos, Tidewater Inc. (TDW) surge como un jugador fundamental, navegando por las complejas aguas del apoyo energético en alta mar con una experiencia incomparable y un modelo de negocio robusto. Esta empresa innovadora transforma los desafíos marítimos en oportunidades estratégicas, aprovechando un enfoque integral que abarca operaciones de embarcaciones, innovación tecnológica y logística marítima global. Al conectar sin problemas a las compañías de energía en alta mar con soluciones marinas de vanguardia, Tidewater Inc. ha creado un lienzo comercial que no solo aborda las necesidades actuales de la industria, sino que anticipa futuras transformaciones del sector marítimo y energético.

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Empresas de servicios de energía en alta mar

Tidewater Inc. mantiene asociaciones estratégicas con múltiples proveedores de servicios de energía en alta mar:

Empresa asociada	Alcance de la asociación	Año establecido
Schlumberger	Soporte de logística marina	2018
Halliburton	Alquiler de buques en alta mar	2019
Baker Hughes	Servicios marinos integrados	2020

Grandes empresas de exploración de petróleo y gas

Las asociaciones clave de la firma de exploración de Tidewater incluyen:

• Exxonmobil
• Corporación Chevron
• Shell internacional
• Total S.A.

Fabricantes de construcción naval y equipos marítimos

Asociaciones de fabricación estratégica actuales:

Fabricante	Tipo de equipo	Valor de contrato
Astilleros Damen	Buques de apoyo en alta mar	$ 127 millones
Fincantieri	Buques marinos especializados	$ 93 millones

Proveedores de tecnología y equipos marinos

Detalles de la asociación tecnológica:

• Kongsberg marítimo
• Wartsila
• Marine ABB

Agencias y reguladores marítimos del gobierno

Asociaciones de cumplimiento regulatorio:

Agencia	Enfoque de colaboración
Guardia Costera de los Estados Unidos	Estándares de seguridad marítimos
Administración Marítima (Marad)	Modernización de la flota
Oficina de Seguridad y Aplicación Ambiental	Cumplimiento operativo en alta mar

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de negocio: actividades clave

Operaciones de embarcaciones en alta mar y fletamentos

A partir de 2024, Tidewater Inc. opera una flota de 69 embarcaciones en los mercados marítimos mundiales. La flota de embarcaciones de la compañía incluye:

Tipo de vaso	Número de embarcaciones	Capacidad total
Buques de suministro de plataforma	34	Aproximadamente 185,000 DWT
Ancla Manejo de remolcadores de suministro de remolcadores	22	Aproximadamente 140,000 DWT
Buques de apoyo en alta mar	13	Aproximadamente 95,000 DWT

Apoyo al transporte marino para industrias energéticas

Tidewater proporciona servicios críticos de transporte marino a los sectores de energía en alta mar, con estadísticas operativas clave:

• Tasa de utilización de buques anual: 78.3%
• Contratos de servicio marítimo totales: 47 contratos activos
• Regiones operativas geográficas: Golfo de México, Mar del Norte, África occidental, Medio Oriente

Mantenimiento de embarcaciones y gestión de flotas

Inversiones de mantenimiento y gestión de la flota para 2024:

Categoría de mantenimiento	Inversión anual
Mantenimiento programado	$ 42.6 millones
Actualizaciones de la flota	$ 31.2 millones
Integración tecnológica	$ 15.8 millones

Servicios de soporte de viento y energía renovable en alta mar

Desglose del servicio de energía renovable:

• Buques de soporte de energía renovable total: 6
• Contratos de proyectos eólicos en alta mar: 12
• Ingresos del servicio de energía renovable proyectada: $ 87.4 millones

Logística y posicionamiento marítimo global

Las capacidades de logística marítima global de Tidewater incluyen:

Métrica logística	2024 rendimiento
Zonas operativas globales totales	8 regiones marítimas
Transacciones logísticas anuales	4,236 misiones de apoyo marítimo
Duración de la misión promedio	37.5 días

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de negocio: recursos clave

Flota diversa de buques de apoyo en alta mar especializados

A partir de 2024, Tidewater Inc. opera una flota de 164 embarcaciones en los mercados globales. La composición de la flota incluye:

Tipo de vaso	Número de embarcaciones
Suministro de remolcadores de manejo de anclaje (AHTS)	52
Buques de suministro de plataforma (PSV)	76
Buques de soporte en alta mar (OSV)	36

Personal técnico marítimo y marítimo experimentado

Tidewater Inc. emplea a 2,783 profesionales marítimos al 31 de diciembre de 2023.

• Miembros de la tripulación con certificaciones marítimas avanzadas: 68%
• Años promedio de experiencia en alta mar por empleado: 12.4 años
• Personal técnico con grados especializados de ingeniería en alta mar: 42%

Tecnologías avanzadas de navegación y comunicación marina

Inversión tecnológica para 2023: $ 24.3 millones

Categoría de tecnología	Monto de la inversión
Sistemas de navegación	$ 9.7 millones
Infraestructura de comunicación	$ 8.2 millones
Sistemas de monitoreo de buques	$ 6.4 millones

Puerto global estratégico e infraestructura operativa

La presencia operativa global incluye:

• Bases operativas activas: 17 países
• Regiones operativas primarias: Golfo de México, Mar del Norte, África occidental, Medio Oriente
• Inversión total de infraestructura operativa: $ 87.6 millones en 2023

Capacidades de capital financiero y de inversión sólidos

Métricas financieras para 2023:

Métrica financiera	Cantidad
Activos totales	$ 1.2 mil millones
Equivalentes de efectivo y efectivo	$ 187.4 millones
Deuda total	$ 456.7 millones
Patrimonio de los accionistas	$ 612.3 millones

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Apoyo marítimo integral para sectores de energía en alta mar

Tidewater Inc. opera una flota de 67 buques diseñados específicamente para soporte energético en alta mar a partir del cuarto trimestre de 2023. La compañía atiende múltiples mercados de energía en alta mar con soluciones marítimas especializadas.

Segmento de mercado	Número de embarcaciones	Regiones operativas
Aceite en alta mar & Gas	47	Golfo de México, África occidental, Medio Oriente
Renovables en alta mar	20	Mar del Norte, costa este de los Estados Unidos

Flota de embarcaciones confiable y tecnológicamente avanzada

La flota de embarcaciones de Tidewater tiene una edad promedio de 8,2 años, con importantes inversiones tecnológicas en sistemas de posicionamiento dinámico y tecnologías avanzadas de navegación.

• 100% de los buques equipados con seguimiento GPS
• 85% de la flota con capacidades de posicionamiento dinámico
• Inversión continua de modernización de la flota de $ 42.3 millones en 2023

Alcance operativo global y experiencia marítima

Tidewater opera en 15 países en 4 continentes, con una capacidad operativa total de 280 embarcaciones en su red global.

Región	Número de bases operativas	Cuota de mercado
Oriente Medio	7	32%
África occidental	6	28%
Golfo de México	5	25%
Sudeste de Asia	4	15%

Soluciones rentables de transporte marino

Tidewater proporciona precios competitivos con una tasa de día promedio de $ 14,500 por embarcación, manteniendo la eficiencia operativa a través de la gestión estratégica de la flota.

• Reducción de costos operativos del 12% en 2023
• Mejoras de eficiencia de combustible del 7,5%
• Estrategias de optimización de costos de mantenimiento implementadas

Ofertas de servicios flexibles y adaptativos para mercados de energía

La compañía mantiene una cartera de servicios diversa con adaptabilidad en múltiples requisitos del sector energético.

Categoría de servicio	Contribución de ingresos	Índice de crecimiento
Soporte de aceite en alta mar	62%	3.5%
Soporte eólico en alta mar	22%	18.7%
Energía renovable en alta mar	16%	12.3%

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de negocio: relaciones con los clientes

Asociaciones contractuales a largo plazo

Tidewater Inc. mantiene 87 contratos de servicio marino a largo plazo con compañías de energía offshore a partir del cuarto trimestre de 2023. La duración promedio del contrato es de 3.7 años con un valor total del contrato de $ 642 millones.

Tipo de contrato	Número de contratos	Duración promedio	Valor total del contrato
Buques de apoyo en alta mar	52	3.5 años	$ 387 millones
Recipientes de manejo de anclaje	35	4.1 años	$ 255 millones

Acuerdos de servicio personalizados

Tidewater proporciona 42 configuraciones de embarcaciones personalizadas adaptadas a requisitos específicos del cliente en 2023.

• Modificaciones de embarcaciones especializadas para operaciones de aguas profundas
• Integración de equipos personalizados
• Soluciones especializadas de seguridad y cumplimiento ambiental

Soporte técnico y consulta

El equipo de soporte técnico consta de 124 profesionales de ingeniería marina que brindan servicios de consulta las 24 horas, los 7 días de la semana.

Categoría de apoyo	Tiempo de respuesta	Horas de apoyo anuales
Soporte técnico de emergencia	30 minutos	12,480 horas
Consulta técnica de rutina	4 horas	8,760 horas

Informes de rendimiento regulares

Tidewater genera Informes de rendimiento trimestrales cubriendo la utilización de los buques, la eficiencia operativa y las métricas de seguridad.

• Análisis de rendimiento del recipiente trimestral
• Seguimiento integral de incidentes de seguridad
• Benchmarking de eficiencia operativa

Gestión de cuentas dedicada

36 Gerentes de cuentas dedicados que atienden a clientes de energía en alta mar de primer nivel con ingresos anuales de más de $ 50 millones por cliente.

Nivel de cliente	Número de gerentes de cuentas	Ingresos promedio del cliente
Clientes de nivel 1	12	$ 85 millones
Clientes de nivel 2	24	$ 62 millones

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de negocio: canales

Equipo de ventas directas

Tidewater Inc. mantiene un equipo de ventas directo dedicado de 87 representantes profesionales de ventas de la industria marítima a partir de 2024.

Métrica del equipo de ventas	2024 datos
Representantes de ventas totales	87
Cobertura geográfica	Global (América del Norte, América Latina, Medio Oriente, Asia-Pacífico)
Experiencia promedio de ventas	12.4 años

Conferencias de la industria marítima y ferias comerciales

Tidewater Inc. participa en 23 conferencias de la industria marítima y ferias comerciales anualmente.

• Conferencia de tecnología offshore (OTC)
• Conferencia de Europa en alta mar
• Exposición internacional de defensa marítima
• Semana del dinero marino

Plataformas digitales en línea y sitio web

Métricas de canal digital para Tidewater Inc. en 2024:

Métrico de canal digital	2024 datos
Sitio web Visitantes mensuales	42,500
Envíos de solicitudes digitales	1.247 por mes
Tiempo de respuesta del sitio web	1.2 segundos

Redes de corredores marinos

Tidewater colabora con 64 redes de corredores marinos a nivel mundial.

Broker Network Metric	2024 datos
Redes de corredores totales	64
Tasa de comisión promedio	3.5%
Contratos anuales de origen corredor	187

Canales de marketing y comunicación específicos de la industria

Desglose del canal de marketing para Tidewater Inc.

• Publicaciones marítimas especializadas: 7 publicaciones específicas
• Presupuesto de marketing digital: $ 2.3 millones anuales
• Plataformas de redes sociales: LinkedIn, Twitter, foros de la industria marina

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Empresas de exploración de petróleo y gas en alta mar

Tidewater Inc. atiende a las principales compañías de exploración en alta mar con una flota de 61 buques a partir del cuarto trimestre de 2023. Los clientes clave incluyen:

Cliente	Valor de contrato	Tipo de vaso
Cheurón	$ 42.3 millones	Buques de suministro de plataforma
Caparazón	$ 37.6 millones	Buques de apoyo en alta mar
Exxonmobil	$ 51.2 millones	Recipientes de manejo de anclaje

Desarrolladores de energía renovable

Tidewater apoya proyectos de energía renovable de viento y marina en alta mar con embarcaciones especializadas:

• Contratos totales de energía renovable: $ 89.7 millones en 2023
• Buques de soporte eólico en alta mar: 12 unidades especializadas
• Proyectos activos en el Mar del Norte y el Golfo de México

Empresas de construcción marina

Desglose de ingresos del segmento de construcción marina:

Tipo de construcción	Ganancia	Número de embarcaciones
Infraestructura submarina	$ 63.4 millones	18 embarcaciones
Instalaciones en alta mar	$ 55.2 millones	15 vasos

Agencias marítimas del gobierno

Portafolio de contratos gubernamentales:

• Contratos gubernamentales totales: $ 112.5 millones en 2023
• Regiones atendidas: Estados Unidos, Medio Oriente, sudeste asiático
• Tipos de buques: patrulla, investigación, vigilancia

Organizaciones internacionales de envío y logística

Servicios de soporte de envío global:

Región	Valor anual del contrato	Embarcaciones desplegadas
Asia-Pacífico	$ 76.8 millones	22 embarcaciones
Oriente Medio	$ 64.5 millones	17 embarcaciones
América del norte	$ 89.3 millones	26 embarcaciones

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Adquisición y mantenimiento de los buques

A partir de 2024, Tidewater Inc. tiene una flota de aproximadamente 161 embarcaciones. Los costos anuales de mantenimiento de los buques se estiman en $ 78.4 millones. El gasto promedio de mantenimiento de la embarcación por barco es de aproximadamente $ 486,335.

Categoría de flota	Número de embarcaciones	Costo de mantenimiento promedio
Buques de apoyo en alta mar	98	$ 42.5 millones
Buques de suministro de plataforma	42	$ 22.3 millones
Buques especializados	21	$ 13.6 millones

Salarios y entrenamiento de la tripulación

Los gastos anuales relacionados con la tripulación total para Tidewater Inc. son de $ 224.6 millones. Los costos de capacitación y certificación de la tripulación representan aproximadamente $ 18.2 millones anuales.

• Salario anual promedio por miembro de la tripulación marítima: $ 87,500
• Personal marítimo total: 2.560 empleados
• Costo de capacitación por empleado: $ 7,110

Combustible y gastos operativos

El gasto anual de combustible para toda la flota es de $ 156.3 millones. Los gastos operativos relacionados con las operaciones de embarcaciones totalizan $ 267.8 millones.

Categoría de gastos	Costo anual
Combustible diesel marino	$ 156.3 millones
Cargos portuarios	$ 42.5 millones
Soporte logístico	$ 69.3 millones

Actualizaciones de tecnología y equipo

Tidewater Inc. invierte $ 45.6 millones anuales en tecnología y actualizaciones de equipos. La transformación digital y las inversiones de tecnología marítima representan el 6.2% de los gastos operativos totales.

• Actualizaciones del sistema de navegación: $ 12.3 millones
• Tecnología de la comunicación: $ 8.7 millones
• Sistemas de monitoreo de buques: $ 6.2 millones

Costos de cumplimiento de seguros y reglamentarios

El seguro anual y los gastos de cumplimiento son de $ 92.4 millones. Esto incluye responsabilidad marítima, seguro de casco y costos de adherencia regulatoria.

Categoría de cumplimiento	Costo anual
Seguro de responsabilidad civil marítima	$ 53.6 millones
Cumplimiento regulatorio	$ 28.3 millones
Certificación de seguridad	$ 10.5 millones

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Contratos de la carta de embarcación a largo plazo

Para el año fiscal 2023, Tidewater Inc. reportó $ 535.8 millones en ingresos de la carta de embarcación. Estos contratos a largo plazo representan una parte significativa del flujo de ingresos estables de la Compañía.

Tipo de contrato	Ingresos anuales (USD)	Duración promedio del contrato
Cartas de recipiente de apoyo en alta mar	$ 385.6 millones	3-5 años
Cartas de buques de suministro de plataforma	$ 150.2 millones	2-4 años

Arrendamiento de buques de tarifa diurna

El arrendamiento de buques de tarifa diurna generó $ 276.4 millones en ingresos para Tidewater Inc. en 2023.

• Tarifas diarias promedio para buques de apoyo en alta mar: $ 12,500
• Tarifas diarias promedio para buques de suministro de plataforma: $ 9,800
• Flota total arrendada de embarcaciones: 267 embarcaciones

Tarifas de servicio de soporte en alta mar

Las tarifas del servicio de apoyo en alta mar contribuyeron con $ 412.3 millones a los ingresos de la compañía en 2023.

Categoría de servicio	Ingresos (USD)	Cuota de mercado
Servicios de soporte submarino	$ 187.6 millones	45%
Soporte logístico en alta mar	$ 224.7 millones	55%

Servicios de logística y transporte marino

Los servicios de logística y transporte marino generaron $ 328.9 millones en ingresos para 2023.

• Regiones geográficas servidas: Golfo de México, África occidental, Medio Oriente
• Flota de transporte marino total: 89 buques
• Ingresos anuales promedio por barco: $ 3.7 millones

Alquiler de equipos marítimos especializados

Los alquileres de equipos marítimos especializados representaron $ 94.5 millones en ingresos para 2023.

Tipo de equipo	Ingresos de alquiler (USD)	Tasa de utilización
Grúas en alta mar	$ 42.3 millones	78%
Barcos de trabajo especializados	$ 52.2 millones	85%

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Tidewater Inc. over the competition right now, based on their late 2025 operational and financial standing.

Global scale and immediate deployment across all major offshore regions.

Tidewater Inc. operates the industry's largest fleet of offshore support vessels (OSV), with 211 owned vessels in total. This massive footprint allows for deployment across all major offshore markets, with over 90% of the fleet working internationally in more than 60 countries. The company maintains offices throughout six continents to ensure local technical support readiness. The company's Q3 2025 revenue was $341.1 million.

High-specification vessels for complex deepwater operations.

Tidewater Inc. has strategically focused on quality, with approximately 68% of its 189 OSVs classified as high-specification. This modern fleet composition is supported by the addition of 83 premier vessels via Mergers and Acquisitions (M&A) activities over the last three years. The average age of the OSV fleet is 12.8 years. The company is capitalizing on this quality, achieving an average day rate of $22,798 per day in the third quarter of 2025.

The fleet composition highlights this focus on capability:

Fleet Metric	Amount	Context/Period
Total Owned Vessels	211	Latest Reports
OSVs	189	Part of Owned Fleet
High-Specification OSVs	~68%	Percentage of OSVs
Hybrid Vessels	18	Largest Fleet Globally
Q3 2025 Average Day Rate	$22,798	Per Day

Operational reliability and safety performance (TRCF of 0.59).

Tidewater Inc. demonstrates a commitment to safety, reporting a 10-year average Total Recordable Case Frequency (TRCF) of 0.59. Operational execution is driving financial results, with the company maintaining a gross margin above 50% for three consecutive quarters through Q2 2025. For Q1 2025, the gross margin was 50.1%. The company generated $72.1 million in net cash provided by operating activities in Q3 2025.

Reduced emissions via the largest hybrid vessel fleet.

Tidewater Inc. operates the world's largest fleet of hybrid vessels, which totals 18 units. This fleet supports an alignment with IMO standards, targeting a reduction in well-to-wake CO2-e intensity by 40% by the year 2030.

Cost-effective, comprehensive marine support services.

Tidewater Inc. marshals resources to deliver a comprehensive range of high-quality, cost-effective services supporting every phase of offshore activity. These services include specialized assistance such as pipe laying, cable laying, pollution and fire control, and seismic work. The company is projecting its full-year 2025 General & Administrative (G&A) expense to be about $126 million, which includes approximately $14.4 million of noncash stock-based compensation. For 2026, the projected G&A cost is about $122 million.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Tidewater Inc. keeps its massive fleet of offshore support vessels (OSVs) consistently employed, which is all about locking in the right customers for the right duration.

Dedicated account management for blue-chip energy majors.

Tidewater Inc. maintains relationships with the biggest names in the energy sector. This customer base includes major operators like ExxonMobil (XOM), Equinor, Shell, and Saudi Aramco (TADAWUL:2222). These principal customers also span International Oil Companies (IOCs), National Oil Companies (NOCs), drilling contractors, and companies supporting offshore construction and windfarm development. This focus on high-quality clients helps stabilize demand, even when drilling activity fluctuates.

Long-term, contract-based relationships for revenue visibility.

The core of the relationship strategy is securing revenue through committed work periods rather than relying solely on short-term spot market fixtures. Revenues primarily come from time charter or similar contracts that generally run from three months to several years in duration. This structure is key to providing financial certainty.

Here is the contract coverage that demonstrates this revenue visibility as of late 2025:

Metric	Period Covered	Value/Percentage	Date Reference
Revenue Covered by Firm Backlog and Options	Remainder of 2025	$316 million	November 11, 2025
Available Days Covered by Firm Backlog and Options	Remainder of 2025	78%	November 11, 2025
Revenue Covered by Firm Backlog and Options	Full Year 2026	$925 million	November 11, 2025
Available Days Covered by Firm Backlog and Options	Full Year 2026	57%	November 11, 2025
Revenue Guidance Covered by Contracted Revenue	Full Year 2025	93%	August 5, 2025

The company actively secures these longer-term commitments. For example, in the second quarter of 2025, Tidewater Inc. entered into 15 term contracts with an average duration of 9 months. More recently, leading up to the third quarter of 2025, they signed 34 term contracts averaging 7 months in duration.

High-touch service for complex, mission-critical offshore projects.

The focus on high-specification vessels-about 68% of their OSVs fall into this category-is what allows them to command premium rates for complex work. When the work is mission-critical, performance matters more than the daily rate. The company saw its average day rate hit a record of $23,166 per day in the second quarter of 2025, and it stood at $22,798 per day in the third quarter of 2025. This pricing power reflects the perceived value of their high-quality service.

Building trust through consistent, high-quality operational defintely performance.

Trust is built on reliable execution. In the third quarter of 2025, vessel up-time across the fleet exceeded initial estimates. This operational success directly supports the long-term relationship by ensuring customer projects stay on schedule. The company's ability to maintain strong contract coverage, such as having 78% of remaining 2025 days under contract as of November 2025, is a direct result of this consistent performance, which gives customers confidence to commit capital for future work.

• The company operates 211 owned vessels globally.
• Projected 2025E EBITDA was approximately $557 million as of August 2025.
• The company maintained a low leverage ratio of 0.5x Net Debt/2025E EBITDA as of August 2025.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Tidewater Inc. gets its high-specification offshore support vessels (OSVs) to the customer, which is all about direct engagement and global reach. Here are the hard numbers defining those channels as of late 2025.

Direct sales and contract negotiation with E&P companies.

Tidewater Inc. supports offshore energy exploration, development, production, and offshore wind activities worldwide. The company's commercial contacts include Piers Middleton, Sr. VP & Chief Commercial Officer.

Metric	2025 (9 Months Ended Sept 30)	Q3 2025	2026 Guidance
Revenue	$1,016.0 million	$341.1 million	$1.32 billion to $1.37 billion
Firm Backlog & Options (Revenue)	N/A	$316,000,000 (Remainder of 2025)	$925 million (Full Year)
Contract Cover (Available Days)	N/A	N/A	Approximately 57% (For 2026)

The firm backlog and options for the full year 2026 represent approximately 69% of the midpoint of the 2026 revenue guidance.

Regional operating offices globally (e.g., Americas, West Africa).

Tidewater Inc. maintains offices throughout six continents to support its worldwide operations. The company manages operations through five geographically aligned reporting segments:

• Americas
• Asia Pacific
• Middle East
• Europe/Mediterranean
• West Africa

As of December 31, 2024, Tidewater Inc. served customers in over 30 countries. Specific office locations include Houston, Texas (Headquarters), Amelia, Louisiana, Ciudad del Carmen, Mexico, Chaguaramas, Trinidad, Rio de Janeiro, Brazil, Macae, Brazil, and Aberdeen, Scotland.

Direct vessel chartering and bidding on tenders.

Tidewater Inc. operates the industry's largest fleet of OSVs. As of the August 2025 investor update, the company operated 211 owned vessels.

• Total Owned Vessels: 211
• Owned OSVs: 189
• Average OSV Age: 12.8 years
• High-Specification OSVs: Approximately 68% of OSVs
• Hybrid Vessels: 18

The company supports towing and anchor-handling for drilling rigs, transporting supplies, and specialized services like pipe laying.

Investor Relations for capital market communication.

Capital market communication is channeled through the Investor Relations department, accessible via phone at +1.713.470.5285 or email at ir@tdw.com. The company held its Q3 2025 Earnings Call on November 11, 2025. The November 2025 Investor Presentation was made available on 11/10/2025.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Tidewater Inc.'s (TDW) business, which is built on servicing the global offshore energy and renewables sectors. The customer segments are the blue-chip entities driving the demand for their massive fleet of offshore support vessels (OSVs).

Tidewater Inc. maintains relationships with major operators across the energy spectrum. This includes major integrated oil and gas companies like ExxonMobil (NYSE:XOM) and Shell, alongside National Oil Companies such as Saudi Aramco (TADAWUL:2222) and Equinor. These relationships are the bedrock, as 99% of the full-year 2025 revenue guidance was covered by completed and contracted revenue as of early November 2025. That guidance itself was narrowed to between $1.33 billion and $1.35 billion for the full year 2025.

The business model directly targets the needs of these energy majors and other specialized firms. Here's how the segments align with the services Tidewater Inc. provides:

Customer Segment	Primary Activity Supported by Tidewater Inc.	Contextual Data Point (2025)
Major Integrated Oil & Gas Companies (e.g., ExxonMobil, Shell)	Drilling support, field development, and production support.	Average day rate for Q2 2025 reached a record of $23,166 per day.
National Oil Companies (e.g., Saudi Aramco, Equinor)	Sustaining activities, workovers, and field maintenance.	The company operates 211 owned vessels, including 189 OSVs.
Offshore Drilling Contractors and Subsea Construction Firms	Towing and anchor handling for mobile offshore drilling units (MODUs), subsea and EPCI support.	The fleet is heavily weighted toward high-specification vessels, with approximately 68% of OSVs falling into this category.
Offshore Wind Farm Developers and Maintenance Providers	Renewable energy projects, development, and maintenance.	Tidewater operates 18 hybrid vessels, aligning with sustainability goals.

The resilience of these customer segments drove strong financial performance through the first nine months of 2025, with revenue hitting $1,016.0 million. The company's ability to service these diverse needs globally is reflected in its geographic revenue distribution, which shows where the demand is most concentrated:

• The largest portion of revenue comes from the Other category at $600.26 million, representing 44.60% of the total.
• The next largest regions are the United Kingdom at $147.18 million (10.94%) and Angola at $144.57 million (10.74%).
• Key oil and gas hubs like Saudi Arabia contribute $129.33 million (9.61%), while the United States accounts for $81.55 million (6.06%).

To be fair, the day rates softened modestly in Q3 2025 in specific areas like the North Sea and West Africa, but meaningful day rate increases were seen in other reporting segments. Still, the overall fleet utilization remains high, with the Americas segment showing a PSV > 900 utilization rate of 83.6% for the three months ended September 30, 2025.

This customer base relies on Tidewater Inc.'s scale, which is the largest in the industry. The company's projected 2025E EBITDA was approximately $557 million. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses Tidewater Inc. racks up to keep its global fleet running and competitive as of late 2025. It's a mix of day-to-day operational burn and big-ticket capital planning.

Vessel operating costs are the engine room of the cost structure. These cover the essentials to keep the ships sailing and earning revenue. For the third quarter of 2025, total operating costs clocked in at $177.4 million, which was up sequentially from $170.5 million in Q2 2025. This increase was mainly due to higher salaries, travel, and repair and maintenance (R&M) expenses, along with foreign exchange impacts.

The components of these operating costs are detailed:

• Crew costs, fuel, lube, and supplies.
• Repair and maintenance (R&M).
• Insurance premiums.
• Other miscellaneous operating expenses.

For example, in the Americas segment for the three months ended March 31, 2025, total vessel operating costs were $35,023 thousand (or $35.023 million), broken down into crew costs of $17,440 thousand and R&M of $4,266 thousand. That's a lot of moving parts just to keep one region operational.

Next up is dry-docking and capital expenditure for fleet upgrades. This is planned, heavy maintenance that keeps the vessels compliant and competitive. Tidewater Inc. projected total drydock costs for the full year 2025 to be about $105 million, which was a slight decrease of about $2 million from a prior call due to timing shifts. Furthermore, capital expenditure for 2025 included a $7 million carryover into 2026 projects.

The General and Administrative (G&A) expense is a fixed overhead you need to cover regardless of day rates. Tidewater Inc. projected the full-year 2025 G&A expense to be $126 million. This 2025 projection includes about $14.4 million in noncash stock-based compensation.

Interest expense on outstanding debt saw a significant one-time impact in 2025. Specifically, the company reported a $27.1 million charge related to the early extinguishment of debt tied to a refinancing event in July 2025. This is a non-recurring cost but a major cash outflow event for the year.

Finally, acquisition and integration costs from M&A activity are less explicit for 2025 in the latest reports, but the debt extinguishment charge suggests significant balance sheet management activity. For context, in the nine months ended September 30, 2024, the company recorded $0.6 million in vessel operating-related integration costs and $1.3 million in G&A-related integration costs. You should watch for any new debt or lease purchase commitments, like the planned purchase of two leased vessels in 2026 for approximately $24 million.

Here's a quick look at the key 2025 cost figures we have:

Cost Category	Latest/Projected 2025 Figure (USD)	Source Context
Projected G&A Expense (Full Year)	$126,000,000	Full Year 2025 Projection
Projected Drydock Costs (Full Year)	$105,000,000	Full Year 2025 Projection
Vessel Operating Costs (Q3)	$177,400,000	Q3 2025 Actual (Quarterly)
Debt Extinguishment Charge	$27,100,000	Q3 2025 Actual (One-time Event)
CapEx Carryover to 2026	$7,000,000	2025 component of 2026 CapEx

What this estimate hides is the granular breakdown of crew versus fuel costs within that $177.4 million quarterly operating spend. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Tidewater Inc. pulls in its cash, which is heavily tied to the day-to-day operation of its offshore support vessel (OSV) fleet. The core of the revenue stream comes from putting those assets to work for energy and offshore wind clients. It's all about securing those vessel contracts, you see.

The pricing power is evident in the time charter revenue, which is based on vessel day rates. For the third quarter of 2025, the average day rate landed at $22,798 per day. That's a key metric to watch, showing the market value for their services during that period.

Here's a quick look at how the top-line numbers are shaping up for the fiscal year, based on the latest updates from their Q3 2025 report:

Metric	Value	Period/Context
Q3 2025 Revenue	$341.1 million	Three Months Ended September 30, 2025
Year-to-Date Revenue	$1,016.0 million	Nine Months Ended September 30, 2025
Narrowed 2025 Revenue Guidance	$1.33 billion to $1.35 billion	Full Year 2025
2025 Gross Margin Guidance	49% to 50%	Full Year 2025

When you look at the full-year contractual revenue expectation, Tidewater Inc. has narrowed its 2025 guidance to a range of $1.33 billion to $1.35 billion. What's really telling about their near-term revenue visibility is how much of that is already locked in. As of the Q3 report, an impressive 99% of the midpoint of that 2025 revenue guidance was covered by completed and contracted revenue. That level of cover provides defintely a solid base against immediate market swings.

Beyond the core vessel charters, Tidewater Inc. generates revenue from other services that support their primary operations. You should keep an eye on these supplementary streams, as they can add margin or provide diversification:

• Time charter revenue from vessel day rates, averaging $22,798 in Q3 2025.
• Contractual revenue, with 2025 guidance of $1.33 billion to $1.35 billion.
• Ancillary service fees (e.g., specialized equipment rental).
• Revenue from firm backlog and options, covering 99% of 2025 guidance midpoint.

Also, for context on future revenue visibility, they initiated 2026 revenue guidance at $1.32 billion to $1.37 billion. Finance: draft 13-week cash view by Friday.