Tidewater Inc. (TDW): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde dynamique des services maritimes, Tidewater Inc. (TDW) émerge comme un acteur pivot, naviguant dans les eaux complexes du soutien énergétique offshore avec une expertise inégalée et un modèle commercial robuste. Cette entreprise innovante transforme les défis maritimes en opportunités stratégiques, tirant parti d'une approche complète qui couvre les opérations des navires, l'innovation technologique et la logistique maritime mondiale. En connectant de manière transparente les sociétés énergétiques offshore avec des solutions marines de pointe, Tidewater Inc. a conçu une toile commerciale qui répond non seulement aux besoins actuels de l'industrie, mais prévoit de futures transformations maritimes et du secteur de l'énergie.

Tidewater Inc. (TDW) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Sociétés de services énergétiques offshore

Tidewater Inc. maintient des partenariats stratégiques avec plusieurs fournisseurs de services énergétiques offshore:

Entreprise partenaire	Portée du partenariat	Année établie
Schlumberger	Support de logistique maritime	2018
Halliburton	Charte de navires offshore	2019
Baker Hughes	Services marins intégrés	2020

Principales entreprises d'exploration pétrolière et gazière

Les partenariats principaux de la société d'exploration de Tidewater comprennent:

• Exxonmobil
• Chevron Corporation
• Shell International
• Total S.A.

Fabricants d'équipements de construction navale et maritime

Partenariats de fabrication stratégiques actuels:

Fabricant	Type d'équipement	Valeur du contrat
Shipyards Damen	Navires de support offshore	127 millions de dollars
Fincantieri	Navires marins spécialisés	93 millions de dollars

Fournisseurs de la technologie et de l'équipement maritimes

Détails du partenariat technologique:

• Kongsberg maritime
• Verrure
• ABB MARINE

Agences maritimes et régulateurs du gouvernement

Partenariats de conformité réglementaire:

Agence	Focus de la collaboration
Garde côtière américaine	Normes de sécurité maritime
Administration maritime (Marad)	Modernisation de la flotte
Bureau de la sécurité et de l'application de l'environnement	Compliance opérationnelle offshore

Tidewater Inc. (TDW) - Modèle d'entreprise: activités clés

Opérations des navires offshore et affrétion

En 2024, Tidewater Inc. exploite une flotte de 69 navires sur les marchés maritimes mondiaux. La flotte de navires de l'entreprise comprend:

Type de navire	Nombre de navires	Capacité totale
Navires de fourniture de plate-forme	34	Environ 185 000 DWT
Anchor Manipulation des navires d'approvisionnement en remorqueur	22	Environ 140 000 DWT
Navires de support offshore	13	Environ 95 000 DWT

Soutien du transport marin pour les industries énergétiques

Tidewater fournit des services critiques de transport maritime aux secteurs de l'énergie offshore, avec des statistiques opérationnelles clés:

• Taux d'utilisation annuelle des navires: 78,3%
• Total des contrats de service maritime: 47 contrats actifs
• Régions opérationnelles géographiques: golfe du Mexique, mer du Nord, Afrique de l'Ouest, Moyen-Orient

Maintenance des navires et gestion de la flotte

Investissements de maintenance et de gestion de la flotte pour 2024:

Catégorie de maintenance	Investissement annuel
Maintenance planifiée	42,6 millions de dollars
Mises à niveau de la flotte	31,2 millions de dollars
Intégration technologique	15,8 millions de dollars

Services de soutien au vent et aux énergies renouvelables offshore

Répartition des services d'énergie renouvelable:

• Vessels de soutien aux énergies renouvelables totales: 6
• Contrats du projet éolien offshore: 12
• Revenus de services d'énergie renouvelable projetés: 87,4 millions de dollars

Logistique et positionnement maritimes mondiaux

Les capacités de logistique maritime mondiale de Tidewater comprennent:

Métrique logistique	2024 performance
Zones opérationnelles mondiales totales	8 régions maritimes
Transactions logistiques annuelles	4 236 missions de soutien maritime
Durée moyenne de la mission	37,5 jours

Tidewater Inc. (TDW) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Flotte diversifiée de navires de soutien offshore spécialisés

En 2024, Tidewater Inc. exploite une flotte de 164 navires sur les marchés mondiaux. La composition de la flotte comprend:

Type de navire	Nombre de navires
ANCHOR HANDIPLICATION DU TUG (AHTS)	52
Navires de fourniture de plate-forme (PSV)	76
Navires de support offshore (OSV)	36

Personnel technique maritime et offshore expérimenté

Tidewater Inc. emploie 2 783 professionnels maritimes au 31 décembre 2023.

• Membres d'équipage avec des certifications maritimes avancées: 68%
• Années moyennes d'expérience en offshore par employé: 12,4 ans
• Personnel technique avec des diplômes spécialisés en génie offshore: 42%

Technologies avancées de navigation maritime et de communication

Investissement technologique pour 2023: 24,3 millions de dollars

Catégorie de technologie	Montant d'investissement
Systèmes de navigation	9,7 millions de dollars
Infrastructure de communication	8,2 millions de dollars
Systèmes de surveillance des navires	6,4 millions de dollars

Port global stratégique et infrastructure opérationnelle

La présence opérationnelle mondiale comprend:

• Bases opérationnelles actives: 17 pays
• Régions opérationnelles primaires: golfe du Mexique, mer du Nord, Afrique de l'Ouest, Moyen-Orient
• Investissement total d'infrastructure opérationnelle: 87,6 millions de dollars en 2023

Capacités financières et investissements solides

Mesures financières pour 2023:

Métrique financière	Montant
Actif total	1,2 milliard de dollars
Equivalents en espèces et en espèces	187,4 millions de dollars
Dette totale	456,7 millions de dollars
Capitaux propres des actionnaires	612,3 millions de dollars

Tidewater Inc. (TDW) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Support maritime complet aux secteurs de l'énergie offshore

Tidewater Inc. exploite une flotte de 67 navires spécialement conçus pour le soutien énergétique offshore au T4 2023. La société dessert plusieurs marchés énergétiques offshore avec des solutions maritimes spécialisées.

Segment de marché	Nombre de navires	Régions opérationnelles
Huile offshore & Gaz	47	Golfe du Mexique, Afrique de l'Ouest, Moyen-Orient
Énergies renouvelables offshore	20	Mer du Nord, côte est des États-Unis

Flotte de navires fiable et technologiquement avancée

La flotte de navires de Tidewater a un âge moyen de 8,2 ans, avec des investissements technologiques importants dans les systèmes de positionnement dynamique et les technologies de navigation avancées.

• 100% des navires équipés d'un suivi GPS
• 85% de la flotte avec des capacités de positionnement dynamique
• Investissement continu de modernisation de la flotte de 42,3 millions de dollars en 2023

Expertise opérationnelle mondiale et expertise maritime

Tidewater opère dans 15 pays sur 4 continents, avec une capacité opérationnelle totale de 280 navires dans son réseau mondial.

Région	Nombre de bases opérationnelles	Part de marché
Moyen-Orient	7	32%
Afrique de l'Ouest	6	28%
Golfe du Mexique	5	25%
Asie du Sud-Est	4	15%

Solutions de transport marin rentables

Tidewater fournit des prix compétitifs avec un taux de jour moyen de 14 500 $ par navire, maintenant l'efficacité opérationnelle grâce à la gestion stratégique des flotte.

• Réduction des coûts opérationnels de 12% en 2023
• Améliorations d'efficacité énergétique de 7,5%
• Stratégies d'optimisation des coûts de maintenance mise en œuvre

Offres de services flexibles et adaptatifs pour les marchés de l'énergie

La société maintient un portefeuille de services diversifié avec une adaptabilité à travers plusieurs exigences du secteur de l'énergie.

Catégorie de service	Contribution des revenus	Taux de croissance
Soutien à l'huile offshore	62%	3.5%
Support éolien offshore	22%	18.7%
Énergie renouvelable offshore	16%	12.3%

Tidewater Inc. (TDW) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Partenariats contractuels à long terme

Tidewater Inc. maintient 87 contrats de service marin à long terme avec des sociétés énergétiques offshore au T2 2023. La durée moyenne du contrat est de 3,7 ans avec une valeur totale de contrat de 642 millions de dollars.

Type de contrat	Nombre de contrats	Durée moyenne	Valeur totale du contrat
Navires de support offshore	52	3,5 ans	387 millions de dollars
Ancre manipulant des navires	35	4,1 ans	255 millions de dollars

Accords de service personnalisés

Tidewater fournit 42 configurations de navires personnalisés adaptés à des exigences spécifiques du client en 2023.

• Modifications spécialisées des navires pour les opérations en eau profonde
• Intégration de l'équipement personnalisé
• Solutions spécialisées de sécurité et de conformité environnementale

Soutien technique et consultation

L'équipe de support technique se compose de 124 professionnels de l'ingénierie maritime offrant des services de consultation 24/7.

Catégorie de support	Temps de réponse	Heures de soutien annuelles
Assistance technique d'urgence	30 minutes	12 480 heures
Consultation technique de routine	4 heures	8 760 heures

Rapports de performances réguliers

Tidewater génère Rapports de performance trimestriels couvrant l'utilisation des navires, l'efficacité opérationnelle et les mesures de sécurité.

• Analyse de performance trimestrielle des navires
• Suivi complet des incidents de sécurité
• Benchmarking d'efficacité opérationnelle

Gestion de compte dédiée

36 gestionnaires de comptes dédiés desservant les clients de haut niveau de l'énergie offshore avec un chiffre d'affaires annuel supérieur à 50 millions de dollars par client.

Niveau client	Nombre de gestionnaires de compte	Revenus moyens du client
Clients de niveau 1	12	85 millions de dollars
Clients de niveau 2	24	62 millions de dollars

Tidewater Inc. (TDW) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

Tidewater Inc. maintient une équipe de vente directe dédiée de 87 représentants des ventes de l'industrie maritime professionnel en 2024.

Métrique de l'équipe de vente	2024 données
Représentants des ventes totales	87
Couverture géographique	Global (Amérique du Nord, Amérique latine, Moyen-Orient, Asie-Pacifique)
Expérience de vente moyenne	12.4 ans

Conférences et salons commerciaux de l'industrie maritime

Tidewater Inc. participe à 23 conférences et salons commerciaux de l'industrie maritime chaque année.

• Conférence de technologie offshore (OTC)
• Conférence offshore Europe
• Exposition internationale de défense maritime
• Marine Money Week

Plates-formes numériques en ligne et site Web

Métriques des canaux numériques pour Tidewater Inc. en 2024:

Métrique du canal numérique	2024 données
Visiteurs mensuels du site Web	42,500
Soumissions de demande numérique	1 247 par mois
Temps de réponse du site Web	1,2 seconde

Réseaux de courtiers marins

Tidewater collabore avec 64 réseaux de courtiers marins dans le monde.

Métrique du réseau de courtier	2024 données
Réseaux de courtiers totaux	64
Taux de commission moyen	3.5%
Contrats annuels d'origine du courtier	187

Canaux de marketing et de communication spécifiques à l'industrie

Répartition des canaux de marketing pour Tidewater Inc.

• Publications maritimes spécialisées: 7 publications ciblées
• Budget de marketing numérique: 2,3 millions de dollars par an
• Plateformes de médias sociaux: LinkedIn, Twitter, Forums de l'industrie maritime

Tidewater Inc. (TDW) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Compagnies d'exploration du pétrole et du gaz offshore

Tidewater Inc. dessert de grandes sociétés d'exploration offshore avec une flotte de 61 navires au quatrième trimestre 2023. Les clients clés incluent:

Client	Valeur du contrat	Type de navire
Chevron	42,3 millions de dollars	Navires de fourniture de plate-forme
Coquille	37,6 millions de dollars	Navires de support offshore
Exxonmobil	51,2 millions de dollars	Ancre manipulant des navires

Développeurs d'énergies renouvelables

Tidewater soutient les projets d'énergie éolienne et marine en éolien et marin avec des navires spécialisés:

• Contrats totaux d'énergie renouvelable: 89,7 millions de dollars en 2023
• Navires de soutien au vent offshore: 12 unités spécialisées
• Projets actifs en mer du Nord et au golfe du Mexique

Entreprises de construction marine

Réflexion des revenus du segment de la construction maritime:

Type de construction	Revenu	Nombre de navires
Infrastructure sous-marine	63,4 millions de dollars	18 navires
Installations offshore	55,2 millions de dollars	15 navires

Agences maritimes du gouvernement

Portefeuille de contrats gouvernementaux:

• Total des contrats gouvernementaux: 112,5 millions de dollars en 2023
• Régions desservies: États-Unis, Moyen-Orient, Asie du Sud-Est
• Types de navires: patrouille, recherche, surveillance

Organisations internationales d'expédition et de logistique

Services mondiaux de support d'expédition:

Région	Valeur du contrat annuel	Navires déployés
Asie-Pacifique	76,8 millions de dollars	22 navires
Moyen-Orient	64,5 millions de dollars	17 navires
Amérique du Nord	89,3 millions de dollars	26 navires

Tidewater Inc. (TDW) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Acquisition et maintenance des navires

En 2024, Tidewater Inc. a une flotte d'environ 161 navires. Les coûts annuels de maintenance des navires sont estimés à 78,4 millions de dollars. La dépense de maintenance moyenne des navires par navire est d'environ 486 335 $.

Catégorie de flotte	Nombre de navires	Coût de maintenance moyen
Navires de support offshore	98	42,5 millions de dollars
Navires de fourniture de plate-forme	42	22,3 millions de dollars
Navires spécialisés	21	13,6 millions de dollars

Salaires et formation d'équipage

Les dépenses annuelles totales liées à l'équipage pour Tidewater Inc. sont de 224,6 millions de dollars. Les frais de formation et de certification de l'équipage représentent environ 18,2 millions de dollars par an.

• Salaire annuel moyen par membre d'équipage maritime: 87 500 $
• Personnel maritime total: 2 560 employés
• Coût de formation par employé: 7 110 $

Frais de carburant et opérationnels

Les dépenses annuelles en carburant pour toute la flotte sont de 156,3 millions de dollars. Les dépenses opérationnelles liées aux opérations des navires totalisent 267,8 millions de dollars.

Catégorie de dépenses	Coût annuel
Carburant diesel marin	156,3 millions de dollars
Frais de port	42,5 millions de dollars
Support logistique	69,3 millions de dollars

Mises à niveau de la technologie et de l'équipement

Tidewater Inc. investit 45,6 millions de dollars par an en technologie et améliorations d'équipement. La transformation numérique et les investissements technologiques maritimes représentent 6,2% du total des dépenses opérationnelles.

• Mises à niveau du système de navigation: 12,3 millions de dollars
• Technologie de la communication: 8,7 millions de dollars
• Systèmes de surveillance des navires: 6,2 millions de dollars

Frais d'assurance et de conformité réglementaire

Les dépenses annuelles d'assurance et de conformité sont de 92,4 millions de dollars. Cela comprend la responsabilité maritime, l'assurance de la coque et les coûts d'adhésion réglementaire.

Catégorie de conformité	Coût annuel
Assurance responsabilité civile maritime	53,6 millions de dollars
Conformité réglementaire	28,3 millions de dollars
Certification de sécurité	10,5 millions de dollars

Tidewater Inc. (TDW) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Contrats de charte à long terme des navires

Pour l'exercice 2023, Tidewater Inc. a déclaré 535,8 millions de dollars de revenus de charte des navires. Ces contrats à long terme représentent une partie importante du flux de revenus stable de la société.

Type de contrat	Revenus annuels (USD)	Durée du contrat moyen
Chartes de navire de support offshore	385,6 millions de dollars	3-5 ans
Charte des navires de fourniture de plateforme	150,2 millions de dollars	2-4 ans

Loue de navire de jour

La location de navires de jour a généré 276,4 millions de dollars de revenus pour Tidewater Inc. en 2023.

• Tarifs quotidiens moyens pour les navires de support offshore: 12 500 $
• Tarifs quotidiens moyens pour les navires d'offre de plate-forme: 9 800 $
• Flotte totale de navires loués: 267 navires

Frais de service de support offshore

Les frais de service d'assistance offshore ont contribué 412,3 millions de dollars aux revenus de la société en 2023.

Catégorie de service	Revenus (USD)	Part de marché
Services de support sous-marin	187,6 millions de dollars	45%
Support logistique offshore	224,7 millions de dollars	55%

Services de logistique et de transport maritimes

Les services de logistique et de transport marins ont généré 328,9 millions de dollars de revenus pour 2023.

• Régions géographiques servies: golfe du Mexique, Afrique de l'Ouest, Moyen-Orient
• Flotte totale du transport marin: 89 navires
• Revenu annuel moyen par navire: 3,7 millions de dollars

Location spécialisée d'équipement maritime

Les locations spécialisées d'équipements maritimes ont représenté 94,5 millions de dollars de revenus pour 2023.

Type d'équipement	Revenus de location (USD)	Taux d'utilisation
Grues offshore	42,3 millions de dollars	78%
Bateaux de travail spécialisés	52,2 millions de dollars	85%

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Tidewater Inc. over the competition right now, based on their late 2025 operational and financial standing.

Global scale and immediate deployment across all major offshore regions.

Tidewater Inc. operates the industry's largest fleet of offshore support vessels (OSV), with 211 owned vessels in total. This massive footprint allows for deployment across all major offshore markets, with over 90% of the fleet working internationally in more than 60 countries. The company maintains offices throughout six continents to ensure local technical support readiness. The company's Q3 2025 revenue was $341.1 million.

High-specification vessels for complex deepwater operations.

Tidewater Inc. has strategically focused on quality, with approximately 68% of its 189 OSVs classified as high-specification. This modern fleet composition is supported by the addition of 83 premier vessels via Mergers and Acquisitions (M&A) activities over the last three years. The average age of the OSV fleet is 12.8 years. The company is capitalizing on this quality, achieving an average day rate of $22,798 per day in the third quarter of 2025.

The fleet composition highlights this focus on capability:

Fleet Metric	Amount	Context/Period
Total Owned Vessels	211	Latest Reports
OSVs	189	Part of Owned Fleet
High-Specification OSVs	~68%	Percentage of OSVs
Hybrid Vessels	18	Largest Fleet Globally
Q3 2025 Average Day Rate	$22,798	Per Day

Operational reliability and safety performance (TRCF of 0.59).

Tidewater Inc. demonstrates a commitment to safety, reporting a 10-year average Total Recordable Case Frequency (TRCF) of 0.59. Operational execution is driving financial results, with the company maintaining a gross margin above 50% for three consecutive quarters through Q2 2025. For Q1 2025, the gross margin was 50.1%. The company generated $72.1 million in net cash provided by operating activities in Q3 2025.

Reduced emissions via the largest hybrid vessel fleet.

Tidewater Inc. operates the world's largest fleet of hybrid vessels, which totals 18 units. This fleet supports an alignment with IMO standards, targeting a reduction in well-to-wake CO2-e intensity by 40% by the year 2030.

Cost-effective, comprehensive marine support services.

Tidewater Inc. marshals resources to deliver a comprehensive range of high-quality, cost-effective services supporting every phase of offshore activity. These services include specialized assistance such as pipe laying, cable laying, pollution and fire control, and seismic work. The company is projecting its full-year 2025 General & Administrative (G&A) expense to be about $126 million, which includes approximately $14.4 million of noncash stock-based compensation. For 2026, the projected G&A cost is about $122 million.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Tidewater Inc. keeps its massive fleet of offshore support vessels (OSVs) consistently employed, which is all about locking in the right customers for the right duration.

Dedicated account management for blue-chip energy majors.

Tidewater Inc. maintains relationships with the biggest names in the energy sector. This customer base includes major operators like ExxonMobil (XOM), Equinor, Shell, and Saudi Aramco (TADAWUL:2222). These principal customers also span International Oil Companies (IOCs), National Oil Companies (NOCs), drilling contractors, and companies supporting offshore construction and windfarm development. This focus on high-quality clients helps stabilize demand, even when drilling activity fluctuates.

Long-term, contract-based relationships for revenue visibility.

The core of the relationship strategy is securing revenue through committed work periods rather than relying solely on short-term spot market fixtures. Revenues primarily come from time charter or similar contracts that generally run from three months to several years in duration. This structure is key to providing financial certainty.

Here is the contract coverage that demonstrates this revenue visibility as of late 2025:

Metric	Period Covered	Value/Percentage	Date Reference
Revenue Covered by Firm Backlog and Options	Remainder of 2025	$316 million	November 11, 2025
Available Days Covered by Firm Backlog and Options	Remainder of 2025	78%	November 11, 2025
Revenue Covered by Firm Backlog and Options	Full Year 2026	$925 million	November 11, 2025
Available Days Covered by Firm Backlog and Options	Full Year 2026	57%	November 11, 2025
Revenue Guidance Covered by Contracted Revenue	Full Year 2025	93%	August 5, 2025

The company actively secures these longer-term commitments. For example, in the second quarter of 2025, Tidewater Inc. entered into 15 term contracts with an average duration of 9 months. More recently, leading up to the third quarter of 2025, they signed 34 term contracts averaging 7 months in duration.

High-touch service for complex, mission-critical offshore projects.

The focus on high-specification vessels-about 68% of their OSVs fall into this category-is what allows them to command premium rates for complex work. When the work is mission-critical, performance matters more than the daily rate. The company saw its average day rate hit a record of $23,166 per day in the second quarter of 2025, and it stood at $22,798 per day in the third quarter of 2025. This pricing power reflects the perceived value of their high-quality service.

Building trust through consistent, high-quality operational defintely performance.

Trust is built on reliable execution. In the third quarter of 2025, vessel up-time across the fleet exceeded initial estimates. This operational success directly supports the long-term relationship by ensuring customer projects stay on schedule. The company's ability to maintain strong contract coverage, such as having 78% of remaining 2025 days under contract as of November 2025, is a direct result of this consistent performance, which gives customers confidence to commit capital for future work.

• The company operates 211 owned vessels globally.
• Projected 2025E EBITDA was approximately $557 million as of August 2025.
• The company maintained a low leverage ratio of 0.5x Net Debt/2025E EBITDA as of August 2025.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Tidewater Inc. gets its high-specification offshore support vessels (OSVs) to the customer, which is all about direct engagement and global reach. Here are the hard numbers defining those channels as of late 2025.

Direct sales and contract negotiation with E&P companies.

Tidewater Inc. supports offshore energy exploration, development, production, and offshore wind activities worldwide. The company's commercial contacts include Piers Middleton, Sr. VP & Chief Commercial Officer.

Metric	2025 (9 Months Ended Sept 30)	Q3 2025	2026 Guidance
Revenue	$1,016.0 million	$341.1 million	$1.32 billion to $1.37 billion
Firm Backlog & Options (Revenue)	N/A	$316,000,000 (Remainder of 2025)	$925 million (Full Year)
Contract Cover (Available Days)	N/A	N/A	Approximately 57% (For 2026)

The firm backlog and options for the full year 2026 represent approximately 69% of the midpoint of the 2026 revenue guidance.

Regional operating offices globally (e.g., Americas, West Africa).

Tidewater Inc. maintains offices throughout six continents to support its worldwide operations. The company manages operations through five geographically aligned reporting segments:

• Americas
• Asia Pacific
• Middle East
• Europe/Mediterranean
• West Africa

As of December 31, 2024, Tidewater Inc. served customers in over 30 countries. Specific office locations include Houston, Texas (Headquarters), Amelia, Louisiana, Ciudad del Carmen, Mexico, Chaguaramas, Trinidad, Rio de Janeiro, Brazil, Macae, Brazil, and Aberdeen, Scotland.

Direct vessel chartering and bidding on tenders.

Tidewater Inc. operates the industry's largest fleet of OSVs. As of the August 2025 investor update, the company operated 211 owned vessels.

• Total Owned Vessels: 211
• Owned OSVs: 189
• Average OSV Age: 12.8 years
• High-Specification OSVs: Approximately 68% of OSVs
• Hybrid Vessels: 18

The company supports towing and anchor-handling for drilling rigs, transporting supplies, and specialized services like pipe laying.

Investor Relations for capital market communication.

Capital market communication is channeled through the Investor Relations department, accessible via phone at +1.713.470.5285 or email at ir@tdw.com. The company held its Q3 2025 Earnings Call on November 11, 2025. The November 2025 Investor Presentation was made available on 11/10/2025.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Tidewater Inc.'s (TDW) business, which is built on servicing the global offshore energy and renewables sectors. The customer segments are the blue-chip entities driving the demand for their massive fleet of offshore support vessels (OSVs).

Tidewater Inc. maintains relationships with major operators across the energy spectrum. This includes major integrated oil and gas companies like ExxonMobil (NYSE:XOM) and Shell, alongside National Oil Companies such as Saudi Aramco (TADAWUL:2222) and Equinor. These relationships are the bedrock, as 99% of the full-year 2025 revenue guidance was covered by completed and contracted revenue as of early November 2025. That guidance itself was narrowed to between $1.33 billion and $1.35 billion for the full year 2025.

The business model directly targets the needs of these energy majors and other specialized firms. Here's how the segments align with the services Tidewater Inc. provides:

Customer Segment	Primary Activity Supported by Tidewater Inc.	Contextual Data Point (2025)
Major Integrated Oil & Gas Companies (e.g., ExxonMobil, Shell)	Drilling support, field development, and production support.	Average day rate for Q2 2025 reached a record of $23,166 per day.
National Oil Companies (e.g., Saudi Aramco, Equinor)	Sustaining activities, workovers, and field maintenance.	The company operates 211 owned vessels, including 189 OSVs.
Offshore Drilling Contractors and Subsea Construction Firms	Towing and anchor handling for mobile offshore drilling units (MODUs), subsea and EPCI support.	The fleet is heavily weighted toward high-specification vessels, with approximately 68% of OSVs falling into this category.
Offshore Wind Farm Developers and Maintenance Providers	Renewable energy projects, development, and maintenance.	Tidewater operates 18 hybrid vessels, aligning with sustainability goals.

The resilience of these customer segments drove strong financial performance through the first nine months of 2025, with revenue hitting $1,016.0 million. The company's ability to service these diverse needs globally is reflected in its geographic revenue distribution, which shows where the demand is most concentrated:

• The largest portion of revenue comes from the Other category at $600.26 million, representing 44.60% of the total.
• The next largest regions are the United Kingdom at $147.18 million (10.94%) and Angola at $144.57 million (10.74%).
• Key oil and gas hubs like Saudi Arabia contribute $129.33 million (9.61%), while the United States accounts for $81.55 million (6.06%).

To be fair, the day rates softened modestly in Q3 2025 in specific areas like the North Sea and West Africa, but meaningful day rate increases were seen in other reporting segments. Still, the overall fleet utilization remains high, with the Americas segment showing a PSV > 900 utilization rate of 83.6% for the three months ended September 30, 2025.

This customer base relies on Tidewater Inc.'s scale, which is the largest in the industry. The company's projected 2025E EBITDA was approximately $557 million. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses Tidewater Inc. racks up to keep its global fleet running and competitive as of late 2025. It's a mix of day-to-day operational burn and big-ticket capital planning.

Vessel operating costs are the engine room of the cost structure. These cover the essentials to keep the ships sailing and earning revenue. For the third quarter of 2025, total operating costs clocked in at $177.4 million, which was up sequentially from $170.5 million in Q2 2025. This increase was mainly due to higher salaries, travel, and repair and maintenance (R&M) expenses, along with foreign exchange impacts.

The components of these operating costs are detailed:

• Crew costs, fuel, lube, and supplies.
• Repair and maintenance (R&M).
• Insurance premiums.
• Other miscellaneous operating expenses.

For example, in the Americas segment for the three months ended March 31, 2025, total vessel operating costs were $35,023 thousand (or $35.023 million), broken down into crew costs of $17,440 thousand and R&M of $4,266 thousand. That's a lot of moving parts just to keep one region operational.

Next up is dry-docking and capital expenditure for fleet upgrades. This is planned, heavy maintenance that keeps the vessels compliant and competitive. Tidewater Inc. projected total drydock costs for the full year 2025 to be about $105 million, which was a slight decrease of about $2 million from a prior call due to timing shifts. Furthermore, capital expenditure for 2025 included a $7 million carryover into 2026 projects.

The General and Administrative (G&A) expense is a fixed overhead you need to cover regardless of day rates. Tidewater Inc. projected the full-year 2025 G&A expense to be $126 million. This 2025 projection includes about $14.4 million in noncash stock-based compensation.

Interest expense on outstanding debt saw a significant one-time impact in 2025. Specifically, the company reported a $27.1 million charge related to the early extinguishment of debt tied to a refinancing event in July 2025. This is a non-recurring cost but a major cash outflow event for the year.

Finally, acquisition and integration costs from M&A activity are less explicit for 2025 in the latest reports, but the debt extinguishment charge suggests significant balance sheet management activity. For context, in the nine months ended September 30, 2024, the company recorded $0.6 million in vessel operating-related integration costs and $1.3 million in G&A-related integration costs. You should watch for any new debt or lease purchase commitments, like the planned purchase of two leased vessels in 2026 for approximately $24 million.

Here's a quick look at the key 2025 cost figures we have:

Cost Category	Latest/Projected 2025 Figure (USD)	Source Context
Projected G&A Expense (Full Year)	$126,000,000	Full Year 2025 Projection
Projected Drydock Costs (Full Year)	$105,000,000	Full Year 2025 Projection
Vessel Operating Costs (Q3)	$177,400,000	Q3 2025 Actual (Quarterly)
Debt Extinguishment Charge	$27,100,000	Q3 2025 Actual (One-time Event)
CapEx Carryover to 2026	$7,000,000	2025 component of 2026 CapEx

What this estimate hides is the granular breakdown of crew versus fuel costs within that $177.4 million quarterly operating spend. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Tidewater Inc. pulls in its cash, which is heavily tied to the day-to-day operation of its offshore support vessel (OSV) fleet. The core of the revenue stream comes from putting those assets to work for energy and offshore wind clients. It's all about securing those vessel contracts, you see.

The pricing power is evident in the time charter revenue, which is based on vessel day rates. For the third quarter of 2025, the average day rate landed at $22,798 per day. That's a key metric to watch, showing the market value for their services during that period.

Here's a quick look at how the top-line numbers are shaping up for the fiscal year, based on the latest updates from their Q3 2025 report:

Metric	Value	Period/Context
Q3 2025 Revenue	$341.1 million	Three Months Ended September 30, 2025
Year-to-Date Revenue	$1,016.0 million	Nine Months Ended September 30, 2025
Narrowed 2025 Revenue Guidance	$1.33 billion to $1.35 billion	Full Year 2025
2025 Gross Margin Guidance	49% to 50%	Full Year 2025

When you look at the full-year contractual revenue expectation, Tidewater Inc. has narrowed its 2025 guidance to a range of $1.33 billion to $1.35 billion. What's really telling about their near-term revenue visibility is how much of that is already locked in. As of the Q3 report, an impressive 99% of the midpoint of that 2025 revenue guidance was covered by completed and contracted revenue. That level of cover provides defintely a solid base against immediate market swings.

Beyond the core vessel charters, Tidewater Inc. generates revenue from other services that support their primary operations. You should keep an eye on these supplementary streams, as they can add margin or provide diversification:

• Time charter revenue from vessel day rates, averaging $22,798 in Q3 2025.
• Contractual revenue, with 2025 guidance of $1.33 billion to $1.35 billion.
• Ancillary service fees (e.g., specialized equipment rental).
• Revenue from firm backlog and options, covering 99% of 2025 guidance midpoint.

Also, for context on future revenue visibility, they initiated 2026 revenue guidance at $1.32 billion to $1.37 billion. Finance: draft 13-week cash view by Friday.