Tidewater Inc. (TDW): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo dinâmico dos serviços marítimos, a Tidewater Inc. (TDW) surge como um jogador fundamental, navegando nas águas complexas do suporte energético offshore com experiência incomparável e um modelo de negócios robusto. Esta empresa inovadora transforma os desafios marítimos em oportunidades estratégicas, alavancando uma abordagem abrangente que abrange operações de embarcações, inovação tecnológica e logística marítima global. Ao conectar perfeitamente as empresas de energia offshore com soluções marinhas de ponta, a Tidewater Inc. criou uma tela comercial que não apenas atende às necessidades atuais da indústria, mas antecipa as futuras transformações marítimas e do setor de energia.

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Empresas de Serviços de Energia Offshore

A Tidewater Inc. mantém parcerias estratégicas com vários provedores de serviços de energia offshore:

Empresa parceira	Escopo da parceria	Ano estabelecido
Schlumberger	Suporte de logística marinha	2018
Halliburton	Charteing de embarcação offshore	2019
Baker Hughes	Serviços marinhos integrados	2020

Grandes empresas de exploração de petróleo e gás

As principais parcerias da empresa de exploração de Tidewater incluem:

• ExxonMobil
• Chevron Corporation
• Shell International
• Total S.A.

Fabricantes de equipamentos de construção naval e marítima

As parcerias estratégicas de fabricação atuais:

Fabricante	Tipo de equipamento	Valor do contrato
Damen Shipyards	Navios de suporte offshore	US $ 127 milhões
Fincantieri	Vasos marinhos especializados	US $ 93 milhões

Fornecedores de tecnologia e equipamentos marinhos

Detalhes da parceria de tecnologia:

• Kongsberg Maritime
• Wartsila
• ABB Marine

Agências marítimas e reguladores do governo

Parcerias de conformidade regulatória:

Agência	Foco de colaboração
Guarda Costeira dos EUA	Padrões de segurança marítima
Administração Marítima (Marad)	Modernização da frota
Departamento de Segurança e Aplicação Ambiental	Conformidade operacional offshore

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de Negócios: Atividades -chave

Operações de embarcações e fretamentos offshore

A partir de 2024, a Tidewater Inc. opera uma frota de 69 navios nos mercados marítimos globais. A frota de embarcações da empresa inclui:

Tipo de embarcação	Número de embarcações	Capacidade total
Plataforma de fornecimento de embarcações	34	Aproximadamente 185.000 dwt
Ancoragem de manuseio de rebocadores de embarcações	22	Aproximadamente 140.000 dwt
Navios de suporte offshore	13	Aproximadamente 95.000 dwt

Apoio ao transporte marinho para indústrias de energia

A Tidewater fornece serviços críticos de transporte marítimo para os setores de energia offshore, com estatísticas operacionais importantes:

• Taxa anual de utilização de embarcações: 78,3%
• Contratos totais de serviço marítimo: 47 contratos ativos
• Regiões operacionais geográficas: Golfo do México, Mar do Norte, África Ocidental, Oriente Médio

Manutenção de embarcações e gerenciamento de frota

Investimentos de manutenção e gerenciamento de frota para 2024:

Categoria de manutenção	Investimento anual
Manutenção programada	US $ 42,6 milhões
Atualizações da frota	US $ 31,2 milhões
Integração de tecnologia	US $ 15,8 milhões

Serviços de apoio à energia eólica e renovável offshore

Repartição do Serviço de Energia Renovável:

• Vasos de suporte energético renováveis ​​totais: 6
• Contratos do projeto eólico offshore: 12
• Receita projetada para serviços de energia renovável: US $ 87,4 milhões

Logística marítima global e posicionamento

Os recursos de logística marítima global da Tidewater incluem:

Métrica de logística	2024 Performance
Zonas operacionais globais totais	8 regiões marítimas
Transações logísticas anuais	4.236 missões de suporte marítimo
Duração média da missão	37,5 dias

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Frota diversificada de navios de suporte offshore especializados

A partir de 2024, a Tidewater Inc. opera uma frota de 164 embarcações nos mercados globais. A composição da frota inclui:

Tipo de embarcação	Número de embarcações
Anchor manuseio de suprimento de rebocador (ahts)	52
Navios de fornecimento de plataforma (PSV)	76
Navios de suporte offshore (OSV)	36

Pessoal marítimo e offshore experiente

A Tidewater Inc. emprega 2.783 profissionais marítimos em 31 de dezembro de 2023.

• Membros da tripulação com certificações marítimas avançadas: 68%
• Anos médios de experiência offshore por funcionário: 12,4 anos
• Equipe técnica com graus especializados de engenharia offshore: 42%

Tecnologias avançadas de navegação e comunicação marítima

Investimento de tecnologia para 2023: US $ 24,3 milhões

Categoria de tecnologia	Valor do investimento
Sistemas de navegação	US $ 9,7 milhões
Infraestrutura de comunicação	US $ 8,2 milhões
Sistemas de monitoramento de embarcações	US $ 6,4 milhões

Porto global estratégico e infraestrutura operacional

A presença operacional global inclui:

• Bases operacionais ativas: 17 países
• Regiões operacionais primárias: Golfo do México, Mar do Norte, África Ocidental, Oriente Médio
• Investimento total de infraestrutura operacional: US $ 87,6 milhões em 2023

Fortes capital financeiro e capacidades de investimento

Métricas financeiras para 2023:

Métrica financeira	Quantia
Total de ativos	US $ 1,2 bilhão
Caixa e equivalentes de dinheiro	US $ 187,4 milhões
Dívida total	US $ 456,7 milhões
Equidade dos acionistas	US $ 612,3 milhões

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Apoio marítimo abrangente para setores de energia offshore

A Tidewater Inc. opera uma frota de 67 navios projetados especificamente para suporte energético offshore a partir do quarto trimestre 2023. A empresa serve vários mercados de energia offshore com soluções marítimas especializadas.

Segmento de mercado	Número de embarcações	Regiões operacionais
Óleo offshore & Gás	47	Golfo do México, África Ocidental, Oriente Médio
Renováveis ​​offshore	20	Mar do Norte, Costa Leste dos Estados Unidos

Frota de embarcação confiável e tecnologicamente avançada

A frota de embarcações da Tidewater tem uma idade média de 8,2 anos, com investimentos tecnológicos significativos em sistemas de posicionamento dinâmico e tecnologias avançadas de navegação.

• 100% dos navios equipados com rastreamento GPS
• 85% da frota com recursos de posicionamento dinâmico
• Investimento contínuo de modernização de frota de US $ 42,3 milhões em 2023

Alcance operacional global e experiência marítima

A Tidewater opera em 15 países em 4 continentes, com uma capacidade operacional total de 280 navios em sua rede global.

Região	Número de bases operacionais	Quota de mercado
Médio Oriente	7	32%
África Ocidental	6	28%
Golfo do México	5	25%
Sudeste Asiático	4	15%

Soluções de transporte marítimo econômicas

A Tidewater fornece preços competitivos com uma taxa média de US $ 14.500 por embarcação, mantendo a eficiência operacional através do gerenciamento estratégico de frotas.

• Redução de custos operacionais de 12% em 2023
• Melhorias de eficiência de combustível de 7,5%
• Estratégias de otimização de custos de manutenção implementadas

Ofertas de serviço flexíveis e adaptáveis ​​para mercados de energia

A empresa mantém um portfólio de serviços diversificado com adaptabilidade nos requisitos de vários setor de energia.

Categoria de serviço	Contribuição da receita	Taxa de crescimento
Suporte ao petróleo offshore	62%	3.5%
Apoio ao vento offshore	22%	18.7%
Energia renovável offshore	16%	12.3%

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Parcerias contratuais de longo prazo

A Tidewater Inc. mantém 87 contratos de serviço marítimo de longo prazo com empresas de energia offshore a partir do quarto trimestre 2023. A duração média do contrato é de 3,7 anos com o valor total do contrato de US $ 642 milhões.

Tipo de contrato	Número de contratos	Duração média	Valor total do contrato
Navios de suporte offshore	52	3,5 anos	US $ 387 milhões
Vasos de manuseio de âncora	35	4,1 anos	US $ 255 milhões

Acordos de serviço personalizados

A Tidewater fornece 42 configurações de embarcações personalizadas adaptadas aos requisitos específicos do cliente em 2023.

• Modificações de embarcações especializadas para operações de águas profundas
• Integração de equipamentos personalizados
• Soluções especializadas de segurança e conformidade ambiental

Suporte técnico e consulta

A equipe de suporte técnico consiste em 124 profissionais de engenharia marítima que prestam serviços de consulta 24/7.

Categoria de suporte	Tempo de resposta	Horário de apoio anual
Suporte técnico de emergência	30 minutos	12.480 horas
Consulta técnica de rotina	4 horas	8.760 horas

Relatórios de desempenho regulares

Tidewater gera Relatórios trimestrais de desempenho cobrindo a utilização de embarcações, eficiência operacional e métricas de segurança.

• Análise de desempenho trimestral de embarcações
• Rastreamento abrangente de incidentes de segurança
• Benchmarking de eficiência operacional

Gerenciamento de conta dedicado

36 Gerentes de contas dedicadas que atendem aos clientes de energia offshore de primeira linha com receita anual acima de US $ 50 milhões por cliente.

Camada de cliente	Número de gerentes de conta	Receita média do cliente
Clientes de nível 1	12	US $ 85 milhões
Clientes de nível 2	24	US $ 62 milhões

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de Negócios: Canais

Equipe de vendas diretas

A Tidewater Inc. mantém uma equipe de vendas direta dedicada de 87 representantes profissionais de vendas da indústria marítima a partir de 2024.

Métrica da equipe de vendas	2024 dados
Total de representantes de vendas	87
Cobertura geográfica	Global (América do Norte, América Latina, Oriente Médio, Ásia-Pacífico)
Experiência média de vendas	12,4 anos

Conferências e feiras marítimas da indústria

A Tidewater Inc. participa de 23 conferências e feiras marítimas da indústria anualmente.

• Conferência de Tecnologia Offshore (OTC)
• Conferência Offshore Europe
• Exposição Internacional de Defesa Marítima
• Semana do dinheiro marinho

Plataformas digitais on -line e site

Métricas de canal digital para a Tidewater Inc. em 2024:

Métrica de canal digital	2024 dados
Visitantes mensais do site	42,500
Submissões de solicitação digital	1.247 por mês
Tempo de resposta do site	1,2 segundos

Redes de corretores marítimos

A Tidewater colabora com 64 redes de corretores marítimos globalmente.

Broker Network Metric	2024 dados
Total de redes de corretor	64
Taxa média de comissão	3.5%
Contratos anuais de origem de corretor	187

Canais de marketing e comunicação específicos do setor

Repartição do canal de marketing para a Tidewater Inc.

• Publicações marítimas especializadas: 7 publicações direcionadas
• Orçamento de marketing digital: US $ 2,3 milhões anualmente
• Plataformas de mídia social: LinkedIn, Twitter, fóruns da indústria marinha

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Empresas de exploração de petróleo e gás offshore

A Tidewater Inc. serve as principais empresas de exploração offshore com uma frota de 61 embarcações a partir do quarto trimestre 2023. Os principais clientes incluem:

Cliente	Valor do contrato	Tipo de embarcação
Chevron	US $ 42,3 milhões	Plataforma de fornecimento de embarcações
Concha	US $ 37,6 milhões	Navios de suporte offshore
ExxonMobil	US $ 51,2 milhões	Vasos de manuseio de âncora

Desenvolvedores de energia renovável

A Tidewater suporta projetos de energia renovável eólica e marítima offshore com embarcações especializadas:

• Contratos totais de energia renovável: US $ 89,7 milhões em 2023
• Navios de suporte eólicos offshore: 12 unidades especializadas
• Projetos ativos no Mar do Norte e Golfo do México

Empresas de construção marinha

Receita de receita do segmento de construção marítima:

Tipo de construção	Receita	Número de embarcações
Infraestrutura submarina	US $ 63,4 milhões	18 navios
Instalações offshore	US $ 55,2 milhões	15 navios

Agências marítimas do governo

Portfólio de contratos do governo:

• Total de contratos governamentais: US $ 112,5 milhões em 2023
• Regiões servidas: Estados Unidos, Oriente Médio, Sudeste Asiático
• Tipos de embarcações: patrulha, pesquisa, vigilância

Organizações internacionais de remessa e logística

Serviços globais de suporte de remessa:

Região	Valor anual do contrato	Navios implantados
Ásia-Pacífico	US $ 76,8 milhões	22 navios
Médio Oriente	US $ 64,5 milhões	17 navios
América do Norte	US $ 89,3 milhões	26 navios

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Aquisição e manutenção de embarcações

A partir de 2024, a Tidewater Inc. possui uma frota de aproximadamente 161 navios. Os custos anuais de manutenção de embarcações são estimados em US $ 78,4 milhões. A despesa média de manutenção de embarcações por embarcação é de aproximadamente US $ 486.335.

Categoria de frota	Número de embarcações	Custo médio de manutenção
Navios de suporte offshore	98	US $ 42,5 milhões
Plataforma de fornecimento de embarcações	42	US $ 22,3 milhões
Navios especiais	21	US $ 13,6 milhões

Salários e treinamento da tripulação

As despesas anuais totais relacionadas à tripulação da Tidewater Inc. são de US $ 224,6 milhões. Os custos de treinamento e certificação da tripulação representam aproximadamente US $ 18,2 milhões anualmente.

• Salário médio anual por membro da tripulação marítima: US $ 87.500
• Pessoal marítimo total: 2.560 funcionários
• Custo de treinamento por funcionário: US $ 7.110

Despesas operacionais e de combustível

O gasto anual de combustível para toda a frota é de US $ 156,3 milhões. As despesas operacionais relacionadas às operações da embarcação totalizam US $ 267,8 milhões.

Categoria de despesa	Custo anual
Combustível marítimo a diesel	US $ 156,3 milhões
Cobranças portuárias	US $ 42,5 milhões
Suporte logístico	US $ 69,3 milhões

Atualizações de tecnologia e equipamentos

A Tidewater Inc. investe US $ 45,6 milhões anualmente em atualizações de tecnologia e equipamentos. Investimentos de transformação digital e tecnologia marítima representam 6,2% do total de despesas operacionais.

• Atualizações do sistema de navegação: US $ 12,3 milhões
• Tecnologia de comunicação: US $ 8,7 milhões
• Sistemas de monitoramento de embarcações: US $ 6,2 milhões

Custos de seguros e conformidade regulatória

As despesas anuais de seguros e conformidade são de US $ 92,4 milhões. Isso inclui responsabilidade marítima, seguro de casco e custos de aderência regulatória.

Categoria de conformidade	Custo anual
Seguro de responsabilidade marítima	US $ 53,6 milhões
Conformidade regulatória	US $ 28,3 milhões
Certificação de segurança	US $ 10,5 milhões

Tidewater Inc. (TDW) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Contratos de fretamento de embarcações de longo prazo

Para o ano fiscal de 2023, a Tidewater Inc. registrou US $ 535,8 milhões em receitas de fretamento de navios. Esses contratos de longo prazo representam uma parcela significativa do fluxo de renda estável da empresa.

Tipo de contrato	Receita anual (USD)	Duração média do contrato
Cartas de embarcações de suporte offshore	US $ 385,6 milhões	3-5 anos
Charters de embarcação de fornecimento de plataforma	US $ 150,2 milhões	2-4 anos

Leasing de embarcações de taxa diurna

O leasing de navios de taxa diurna gerou US $ 276,4 milhões em receita para a Tidewater Inc. em 2023.

• Taxas diárias médias para navios de suporte offshore: US $ 12.500
• Taxas diárias médias para navios de fornecimento de plataforma: US $ 9.800
• Frota total do navio arrendado: 267 navios

Taxas de serviço de suporte offshore

As taxas de serviço de suporte offshore contribuíram com US $ 412,3 milhões para a receita da empresa em 2023.

Categoria de serviço	Receita (USD)	Quota de mercado
Serviços de suporte submarino	US $ 187,6 milhões	45%
Suporte de logística offshore	US $ 224,7 milhões	55%

Serviços de logística e transporte marítimos

Os serviços de logística e transporte marítimos geraram US $ 328,9 milhões em receita para 2023.

• Regiões geográficas servidas: Golfo do México, África Ocidental, Oriente Médio
• Frota de transporte marinho total: 89 navios
• Receita média anual por embarcação: US $ 3,7 milhões

Aluguel de equipamentos marítimos especializados

O aluguel especializado em equipamentos marítimos representou US $ 94,5 milhões em receita para 2023.

Tipo de equipamento	Receita de aluguel (USD)	Taxa de utilização
Guindastes offshore	US $ 42,3 milhões	78%
Barcos de trabalho especializados	US $ 52,2 milhões	85%

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Tidewater Inc. over the competition right now, based on their late 2025 operational and financial standing.

Global scale and immediate deployment across all major offshore regions.

Tidewater Inc. operates the industry's largest fleet of offshore support vessels (OSV), with 211 owned vessels in total. This massive footprint allows for deployment across all major offshore markets, with over 90% of the fleet working internationally in more than 60 countries. The company maintains offices throughout six continents to ensure local technical support readiness. The company's Q3 2025 revenue was $341.1 million.

High-specification vessels for complex deepwater operations.

Tidewater Inc. has strategically focused on quality, with approximately 68% of its 189 OSVs classified as high-specification. This modern fleet composition is supported by the addition of 83 premier vessels via Mergers and Acquisitions (M&A) activities over the last three years. The average age of the OSV fleet is 12.8 years. The company is capitalizing on this quality, achieving an average day rate of $22,798 per day in the third quarter of 2025.

The fleet composition highlights this focus on capability:

Fleet Metric	Amount	Context/Period
Total Owned Vessels	211	Latest Reports
OSVs	189	Part of Owned Fleet
High-Specification OSVs	~68%	Percentage of OSVs
Hybrid Vessels	18	Largest Fleet Globally
Q3 2025 Average Day Rate	$22,798	Per Day

Operational reliability and safety performance (TRCF of 0.59).

Tidewater Inc. demonstrates a commitment to safety, reporting a 10-year average Total Recordable Case Frequency (TRCF) of 0.59. Operational execution is driving financial results, with the company maintaining a gross margin above 50% for three consecutive quarters through Q2 2025. For Q1 2025, the gross margin was 50.1%. The company generated $72.1 million in net cash provided by operating activities in Q3 2025.

Reduced emissions via the largest hybrid vessel fleet.

Tidewater Inc. operates the world's largest fleet of hybrid vessels, which totals 18 units. This fleet supports an alignment with IMO standards, targeting a reduction in well-to-wake CO2-e intensity by 40% by the year 2030.

Cost-effective, comprehensive marine support services.

Tidewater Inc. marshals resources to deliver a comprehensive range of high-quality, cost-effective services supporting every phase of offshore activity. These services include specialized assistance such as pipe laying, cable laying, pollution and fire control, and seismic work. The company is projecting its full-year 2025 General & Administrative (G&A) expense to be about $126 million, which includes approximately $14.4 million of noncash stock-based compensation. For 2026, the projected G&A cost is about $122 million.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Tidewater Inc. keeps its massive fleet of offshore support vessels (OSVs) consistently employed, which is all about locking in the right customers for the right duration.

Dedicated account management for blue-chip energy majors.

Tidewater Inc. maintains relationships with the biggest names in the energy sector. This customer base includes major operators like ExxonMobil (XOM), Equinor, Shell, and Saudi Aramco (TADAWUL:2222). These principal customers also span International Oil Companies (IOCs), National Oil Companies (NOCs), drilling contractors, and companies supporting offshore construction and windfarm development. This focus on high-quality clients helps stabilize demand, even when drilling activity fluctuates.

Long-term, contract-based relationships for revenue visibility.

The core of the relationship strategy is securing revenue through committed work periods rather than relying solely on short-term spot market fixtures. Revenues primarily come from time charter or similar contracts that generally run from three months to several years in duration. This structure is key to providing financial certainty.

Here is the contract coverage that demonstrates this revenue visibility as of late 2025:

Metric	Period Covered	Value/Percentage	Date Reference
Revenue Covered by Firm Backlog and Options	Remainder of 2025	$316 million	November 11, 2025
Available Days Covered by Firm Backlog and Options	Remainder of 2025	78%	November 11, 2025
Revenue Covered by Firm Backlog and Options	Full Year 2026	$925 million	November 11, 2025
Available Days Covered by Firm Backlog and Options	Full Year 2026	57%	November 11, 2025
Revenue Guidance Covered by Contracted Revenue	Full Year 2025	93%	August 5, 2025

The company actively secures these longer-term commitments. For example, in the second quarter of 2025, Tidewater Inc. entered into 15 term contracts with an average duration of 9 months. More recently, leading up to the third quarter of 2025, they signed 34 term contracts averaging 7 months in duration.

High-touch service for complex, mission-critical offshore projects.

The focus on high-specification vessels-about 68% of their OSVs fall into this category-is what allows them to command premium rates for complex work. When the work is mission-critical, performance matters more than the daily rate. The company saw its average day rate hit a record of $23,166 per day in the second quarter of 2025, and it stood at $22,798 per day in the third quarter of 2025. This pricing power reflects the perceived value of their high-quality service.

Building trust through consistent, high-quality operational defintely performance.

Trust is built on reliable execution. In the third quarter of 2025, vessel up-time across the fleet exceeded initial estimates. This operational success directly supports the long-term relationship by ensuring customer projects stay on schedule. The company's ability to maintain strong contract coverage, such as having 78% of remaining 2025 days under contract as of November 2025, is a direct result of this consistent performance, which gives customers confidence to commit capital for future work.

• The company operates 211 owned vessels globally.
• Projected 2025E EBITDA was approximately $557 million as of August 2025.
• The company maintained a low leverage ratio of 0.5x Net Debt/2025E EBITDA as of August 2025.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Tidewater Inc. gets its high-specification offshore support vessels (OSVs) to the customer, which is all about direct engagement and global reach. Here are the hard numbers defining those channels as of late 2025.

Direct sales and contract negotiation with E&P companies.

Tidewater Inc. supports offshore energy exploration, development, production, and offshore wind activities worldwide. The company's commercial contacts include Piers Middleton, Sr. VP & Chief Commercial Officer.

Metric	2025 (9 Months Ended Sept 30)	Q3 2025	2026 Guidance
Revenue	$1,016.0 million	$341.1 million	$1.32 billion to $1.37 billion
Firm Backlog & Options (Revenue)	N/A	$316,000,000 (Remainder of 2025)	$925 million (Full Year)
Contract Cover (Available Days)	N/A	N/A	Approximately 57% (For 2026)

The firm backlog and options for the full year 2026 represent approximately 69% of the midpoint of the 2026 revenue guidance.

Regional operating offices globally (e.g., Americas, West Africa).

Tidewater Inc. maintains offices throughout six continents to support its worldwide operations. The company manages operations through five geographically aligned reporting segments:

• Americas
• Asia Pacific
• Middle East
• Europe/Mediterranean
• West Africa

As of December 31, 2024, Tidewater Inc. served customers in over 30 countries. Specific office locations include Houston, Texas (Headquarters), Amelia, Louisiana, Ciudad del Carmen, Mexico, Chaguaramas, Trinidad, Rio de Janeiro, Brazil, Macae, Brazil, and Aberdeen, Scotland.

Direct vessel chartering and bidding on tenders.

Tidewater Inc. operates the industry's largest fleet of OSVs. As of the August 2025 investor update, the company operated 211 owned vessels.

• Total Owned Vessels: 211
• Owned OSVs: 189
• Average OSV Age: 12.8 years
• High-Specification OSVs: Approximately 68% of OSVs
• Hybrid Vessels: 18

The company supports towing and anchor-handling for drilling rigs, transporting supplies, and specialized services like pipe laying.

Investor Relations for capital market communication.

Capital market communication is channeled through the Investor Relations department, accessible via phone at +1.713.470.5285 or email at ir@tdw.com. The company held its Q3 2025 Earnings Call on November 11, 2025. The November 2025 Investor Presentation was made available on 11/10/2025.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Tidewater Inc.'s (TDW) business, which is built on servicing the global offshore energy and renewables sectors. The customer segments are the blue-chip entities driving the demand for their massive fleet of offshore support vessels (OSVs).

Tidewater Inc. maintains relationships with major operators across the energy spectrum. This includes major integrated oil and gas companies like ExxonMobil (NYSE:XOM) and Shell, alongside National Oil Companies such as Saudi Aramco (TADAWUL:2222) and Equinor. These relationships are the bedrock, as 99% of the full-year 2025 revenue guidance was covered by completed and contracted revenue as of early November 2025. That guidance itself was narrowed to between $1.33 billion and $1.35 billion for the full year 2025.

The business model directly targets the needs of these energy majors and other specialized firms. Here's how the segments align with the services Tidewater Inc. provides:

Customer Segment	Primary Activity Supported by Tidewater Inc.	Contextual Data Point (2025)
Major Integrated Oil & Gas Companies (e.g., ExxonMobil, Shell)	Drilling support, field development, and production support.	Average day rate for Q2 2025 reached a record of $23,166 per day.
National Oil Companies (e.g., Saudi Aramco, Equinor)	Sustaining activities, workovers, and field maintenance.	The company operates 211 owned vessels, including 189 OSVs.
Offshore Drilling Contractors and Subsea Construction Firms	Towing and anchor handling for mobile offshore drilling units (MODUs), subsea and EPCI support.	The fleet is heavily weighted toward high-specification vessels, with approximately 68% of OSVs falling into this category.
Offshore Wind Farm Developers and Maintenance Providers	Renewable energy projects, development, and maintenance.	Tidewater operates 18 hybrid vessels, aligning with sustainability goals.

The resilience of these customer segments drove strong financial performance through the first nine months of 2025, with revenue hitting $1,016.0 million. The company's ability to service these diverse needs globally is reflected in its geographic revenue distribution, which shows where the demand is most concentrated:

• The largest portion of revenue comes from the Other category at $600.26 million, representing 44.60% of the total.
• The next largest regions are the United Kingdom at $147.18 million (10.94%) and Angola at $144.57 million (10.74%).
• Key oil and gas hubs like Saudi Arabia contribute $129.33 million (9.61%), while the United States accounts for $81.55 million (6.06%).

To be fair, the day rates softened modestly in Q3 2025 in specific areas like the North Sea and West Africa, but meaningful day rate increases were seen in other reporting segments. Still, the overall fleet utilization remains high, with the Americas segment showing a PSV > 900 utilization rate of 83.6% for the three months ended September 30, 2025.

This customer base relies on Tidewater Inc.'s scale, which is the largest in the industry. The company's projected 2025E EBITDA was approximately $557 million. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses Tidewater Inc. racks up to keep its global fleet running and competitive as of late 2025. It's a mix of day-to-day operational burn and big-ticket capital planning.

Vessel operating costs are the engine room of the cost structure. These cover the essentials to keep the ships sailing and earning revenue. For the third quarter of 2025, total operating costs clocked in at $177.4 million, which was up sequentially from $170.5 million in Q2 2025. This increase was mainly due to higher salaries, travel, and repair and maintenance (R&M) expenses, along with foreign exchange impacts.

The components of these operating costs are detailed:

• Crew costs, fuel, lube, and supplies.
• Repair and maintenance (R&M).
• Insurance premiums.
• Other miscellaneous operating expenses.

For example, in the Americas segment for the three months ended March 31, 2025, total vessel operating costs were $35,023 thousand (or $35.023 million), broken down into crew costs of $17,440 thousand and R&M of $4,266 thousand. That's a lot of moving parts just to keep one region operational.

Next up is dry-docking and capital expenditure for fleet upgrades. This is planned, heavy maintenance that keeps the vessels compliant and competitive. Tidewater Inc. projected total drydock costs for the full year 2025 to be about $105 million, which was a slight decrease of about $2 million from a prior call due to timing shifts. Furthermore, capital expenditure for 2025 included a $7 million carryover into 2026 projects.

The General and Administrative (G&A) expense is a fixed overhead you need to cover regardless of day rates. Tidewater Inc. projected the full-year 2025 G&A expense to be $126 million. This 2025 projection includes about $14.4 million in noncash stock-based compensation.

Interest expense on outstanding debt saw a significant one-time impact in 2025. Specifically, the company reported a $27.1 million charge related to the early extinguishment of debt tied to a refinancing event in July 2025. This is a non-recurring cost but a major cash outflow event for the year.

Finally, acquisition and integration costs from M&A activity are less explicit for 2025 in the latest reports, but the debt extinguishment charge suggests significant balance sheet management activity. For context, in the nine months ended September 30, 2024, the company recorded $0.6 million in vessel operating-related integration costs and $1.3 million in G&A-related integration costs. You should watch for any new debt or lease purchase commitments, like the planned purchase of two leased vessels in 2026 for approximately $24 million.

Here's a quick look at the key 2025 cost figures we have:

Cost Category	Latest/Projected 2025 Figure (USD)	Source Context
Projected G&A Expense (Full Year)	$126,000,000	Full Year 2025 Projection
Projected Drydock Costs (Full Year)	$105,000,000	Full Year 2025 Projection
Vessel Operating Costs (Q3)	$177,400,000	Q3 2025 Actual (Quarterly)
Debt Extinguishment Charge	$27,100,000	Q3 2025 Actual (One-time Event)
CapEx Carryover to 2026	$7,000,000	2025 component of 2026 CapEx

What this estimate hides is the granular breakdown of crew versus fuel costs within that $177.4 million quarterly operating spend. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tidewater Inc. (TDW) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Tidewater Inc. pulls in its cash, which is heavily tied to the day-to-day operation of its offshore support vessel (OSV) fleet. The core of the revenue stream comes from putting those assets to work for energy and offshore wind clients. It's all about securing those vessel contracts, you see.

The pricing power is evident in the time charter revenue, which is based on vessel day rates. For the third quarter of 2025, the average day rate landed at $22,798 per day. That's a key metric to watch, showing the market value for their services during that period.

Here's a quick look at how the top-line numbers are shaping up for the fiscal year, based on the latest updates from their Q3 2025 report:

Metric	Value	Period/Context
Q3 2025 Revenue	$341.1 million	Three Months Ended September 30, 2025
Year-to-Date Revenue	$1,016.0 million	Nine Months Ended September 30, 2025
Narrowed 2025 Revenue Guidance	$1.33 billion to $1.35 billion	Full Year 2025
2025 Gross Margin Guidance	49% to 50%	Full Year 2025

When you look at the full-year contractual revenue expectation, Tidewater Inc. has narrowed its 2025 guidance to a range of $1.33 billion to $1.35 billion. What's really telling about their near-term revenue visibility is how much of that is already locked in. As of the Q3 report, an impressive 99% of the midpoint of that 2025 revenue guidance was covered by completed and contracted revenue. That level of cover provides defintely a solid base against immediate market swings.

Beyond the core vessel charters, Tidewater Inc. generates revenue from other services that support their primary operations. You should keep an eye on these supplementary streams, as they can add margin or provide diversification:

• Time charter revenue from vessel day rates, averaging $22,798 in Q3 2025.
• Contractual revenue, with 2025 guidance of $1.33 billion to $1.35 billion.
• Ancillary service fees (e.g., specialized equipment rental).
• Revenue from firm backlog and options, covering 99% of 2025 guidance midpoint.

Also, for context on future revenue visibility, they initiated 2026 revenue guidance at $1.32 billion to $1.37 billion. Finance: draft 13-week cash view by Friday.