Les bases des ratios de distribution

Introduction

Les ratios de distribution sont un concept fondamental pour comprendre les finances des entreprises et les investisseurs doivent comprendre en profondeur ce que signifient ces ratios et comment ils peuvent les aider à prendre de meilleures décisions d'investissement. Les ratios de distribution sont utilisés pour exprimer le pourcentage des bénéfices versés aux actionnaires d’une entreprise par rapport au montant total des bénéfices. En d’autres termes, les ratios de paiement mesurent la capacité et la propension d’une entreprise à récompenser les actionnaires avec les bénéfices réalisés.

Les principaux avantages de la compréhension des ratios de distribution incluent la possibilité de comparer différentes entreprises et leur politique de dividendes, de faire la distinction entre les entreprises qui fournissent des dividendes fiables et celles qui ne le font pas, et d’analyser la durabilité des dividendes dans le temps.

Ratios de distribution : ce qu'ils sont et ce qu'ils vous disent

Les ratios de distribution sont une mesure financière clé qui permet aux investisseurs et aux analystes d'évaluer la capacité de verser des dividendes et la solidité globale d'une entreprise. Les ratios de distribution sont calculés en comparant les versements de dividendes d’une entreprise à divers indicateurs de sa rentabilité (tels que son bénéfice par action ou BPA) et en comprenant l’évolution de ces ratios au fil du temps.

Qu'est-ce qu'un taux de distribution ?

Un ratio de distribution est un calcul utilisé pour mesurer le taux auquel une entreprise distribue ses bénéfices à ses actionnaires. Il est généralement exprimé en pourcentage et peut être utilisé pour déterminer la probabilité qu’une entreprise continue à verser des dividendes à l’avenir.

Le taux de distribution typique est calculé en divisant le total des dividendes versés sur une période de 12 mois par le revenu net de la même période. Si une entreprise est à la fois rentable et verse des dividendes, le ratio sera inférieur à 100 %.

Mesures de paiement courantes

Le ratio de distribution est l’un des nombreux indicateurs clés que les investisseurs utilisent pour évaluer le pouvoir de distribution de dividendes d’une entreprise. D'autres mesures populaires incluent le rendement du dividende, le ratio de distribution du bénéfice par action (BPA) et le ratio de distribution des flux de trésorerie disponibles.

• Rendement du dividende – Cette mesure est utilisée pour mesurer combien d’argent une entreprise restitue aux actionnaires en pourcentage du cours de ses actions. Il peut être calculé en divisant les dividendes annuels par action de la société par le cours de l’action.
• Ratio de distribution du bénéfice par action (BPA) – Ce ratio mesure le pourcentage des bénéfices d’une entreprise qui est distribué sous forme de dividendes. Il est calculé en divisant le total des dividendes versés par la société par son bénéfice par action.
• Ratio de distribution des flux de trésorerie disponibles – Ce ratio est similaire au ratio de distribution du BPA, mais utilise le flux de trésorerie disponible (FCF) de l'entreprise à la place du bénéfice par action. Ce ratio est souvent utilisé pour déterminer la pérennité des versements de dividendes d’une entreprise dans le temps.

Comprendre les différents ratios de distribution et mesures est important pour les investisseurs et les analystes qui souhaitent avoir un aperçu de la santé à long terme d’une entreprise et de sa capacité à verser des dividendes. En comparant les ratios de distribution aux moyennes du secteur et en les suivant au fil du temps, les investisseurs peuvent obtenir des informations précieuses sur la capacité de distribution de dividendes de l’entreprise.

Métriques communes

Les ratios de distribution sont les mesures les plus couramment utilisées pour évaluer la santé financière et la rentabilité d’une entreprise. Ils donnent un aperçu de la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations futures, telles que le service de la dette, le paiement des dividendes et les dépenses en capital. Quatre mesures courantes sont utilisées lors de l’évaluation des ratios de distribution. Il s’agit du ratio de distribution de dividendes, du ratio de distribution des bénéfices, du ratio de distribution des flux de trésorerie disponibles et du ratio flux de trésorerie/dette.

Ratio de distribution des dividendes

Le ratio de distribution de dividendes est calculé en divisant les versements de dividendes annuels d’une entreprise par son bénéfice total. Ce ratio mesure le montant des bénéfices d’une entreprise qu’elle verse sous forme de dividendes. C'est un moyen pour les investisseurs de mesurer dans quelle mesure une entreprise gère ses fonds et son engagement à restituer des bénéfices aux actionnaires.

Ratio de distribution des bénéfices

Le ratio de distribution des bénéfices est une mesure de la part des bénéfices d’une entreprise qui est restituée aux actionnaires sous forme de dividendes. Ce ratio est calculé en divisant les dividendes distribués par le résultat net total de l'entreprise. C'est un moyen pour les investisseurs de voir le retour sur investissement de l'entreprise.

Ratio de distribution des flux de trésorerie disponibles

Le ratio de distribution des flux de trésorerie disponibles mesure le pourcentage des bénéfices d’une entreprise qui est distribué sous forme de dividendes. Ce ratio est calculé en divisant le flux de trésorerie total généré sur la période par le total des versements de dividendes. Il s'agit d'un indicateur de la capacité d'une entreprise à générer des flux de trésorerie suffisants pour financer ses opérations, financer sa croissance future et disposer encore d'argent pour verser des dividendes.

Ratio flux de trésorerie/dette

Le ratio flux de trésorerie/dette est une mesure de l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise sa dette. Il est calculé en divisant le flux de trésorerie total généré au cours d’une période par le montant total de la dette de l’entreprise. Ce ratio est un moyen de mesurer la capacité de l'entreprise à rembourser ses dettes et indique le montant de trésorerie disponible dont l'entreprise dispose pour faire face à ses dettes.

Ratio de distribution des dividendes

Le ratio de distribution de dividendes est l’un des indicateurs clés utilisés pour mesurer la santé financière d’une entreprise et permet de mesurer le montant qu’une entreprise restitue à ses actionnaires sous forme de dividendes. Le ratio évalue le pourcentage des bénéfices totaux d’une entreprise qui est distribué aux actionnaires sous forme de dividendes.

Définition

Le ratio de distribution de dividendes est le rapport entre le montant total des dividendes versés par une entreprise sur une période de 12 mois divisé par son bénéfice net total sur la même période. Le ratio de distribution de dividendes d'une entreprise divise ses versements de dividendes par son bénéfice net et est exprimé en pourcentage.

Calcul

Le taux de distribution du dividende est calculé en divisant le montant total du dividende ou le dividende total par action par le résultat net de la société. En d’autres termes, il s’agit du pourcentage du revenu net distribué sous forme de dividendes aux investisseurs.

La formule de calcul du taux de distribution du dividende est la suivante :

• Ratio de distribution des dividendes = Dividende par action / Bénéfice par action
• Ratio de distribution des dividendes = Total des dividendes versés / Revenu net

Exemple

Par exemple, si une entreprise déclare un bénéfice net de 200 millions de dollars et verse un total de dividendes de 40 millions de dollars, le taux de distribution des dividendes serait de 20 %.

20 % = 40 millions de dollars / 200 millions de dollars.

Ratio de distribution des bénéfices

Le ratio de distribution des bénéfices est utilisé par les investisseurs pour déterminer quelle part des bénéfices d’une entreprise est consacrée au versement de dividendes plutôt qu’à la conservation de ses bénéfices. Ce calcul donne un aperçu de la santé financière d’une entreprise et aide les investisseurs à prendre des décisions plus éclairées concernant un investissement.

Définition

Le ratio de distribution des bénéfices est exprimé en pourcentage et représente la part des bénéfices d’une entreprise qui a été versée sous forme de dividendes. Il est calculé en divisant le montant des dividendes distribués par le bénéfice total réalisé au cours d'une période donnée.

Calcul

Le ratio de distribution des bénéfices est calculé en prenant le total des dividendes versés pour la période et en le divisant par le bénéfice total avant impôts (EBT) de l’entreprise. Le pourcentage obtenu est le taux de distribution des bénéfices.

Exemple

Par exemple, si une entreprise gagnait un EBT de 2 000 $ et versait des dividendes totalisant 400 $ au cours d’une période donnée, son ratio de distribution des bénéfices serait de 20 %. Cela indique que 20 % des bénéfices de l’entreprise ont été distribués sous forme de dividendes.

• Ratio de distribution des bénéfices = (Dividendes versés) / (EBT) x 100
• Ratio de distribution des gains (exemple) = (400 $) / (2 000 $) x 100 = 20 %

Ratio de distribution des flux de trésorerie disponibles

Le ratio de distribution des flux de trésorerie disponibles mesure le montant du dividende en espèces versé aux actionnaires par rapport au flux de trésorerie disponible (FCF) de l’entreprise. Il fournit aux investisseurs une indication de la part de leurs revenus auxquels ils peuvent s’attendre sous forme de dividendes.

Définition

Le ratio de distribution des flux de trésorerie disponibles est calculé en divisant le total des dividendes en espèces sur une période donnée par le flux de trésorerie disponible de l’entreprise. Le flux de trésorerie disponible est défini comme le montant de trésorerie restant après avoir payé les opérations et les dépenses en capital. Il est généralement exprimé en pourcentage.

Calcul

La formule du ratio de distribution des flux de trésorerie disponibles est la suivante :

• Ratio de distribution des flux de trésorerie disponibles = Paiements de dividendes en espèces totaux / Flux de trésorerie disponible

Exemple

Par exemple, une entreprise a un total de dividendes en espèces de 1 million de dollars et un flux de trésorerie disponible de 3 millions de dollars. Le ratio de distribution des flux de trésorerie disponibles serait de 1 million/3 millions, soit 33 %. Cela signifie que 33 % du flux de trésorerie disponible de l’entreprise a été distribué sous forme de dividendes.

Conclusion

Comprendre les ratios de distribution est un élément important de la gestion des finances personnelles et de la compréhension de l’impact des opérations d’une entreprise sur ses perspectives actuelles et futures. En comprenant les différents ratios abordés dans cet article ainsi que la manière dont les entreprises gèrent leurs paiements, les investisseurs peuvent mieux gérer leurs investissements et évaluer comment les entreprises utilisent leurs bénéfices.

Clé à retenir

Les ratios de distribution donnent un aperçu des performances, des flux de trésorerie et de la santé financière d'une entreprise. En général, plus le ratio de distribution est élevé, plus l'entreprise dépend des distributions aux actionnaires plutôt que du réinvestissement et de la croissance potentielle. Les ratios tels que le ratio de distribution de dividendes, le bénéfice par action, le ratio cours/bénéfice et le ratio de remboursement du capital ont chacun leurs propres avantages et inconvénients et aident les investisseurs à identifier les domaines potentiels de risque et d'opportunité.

Importance de comprendre les ratios de distribution

Comprendre les ratios de distribution est essentiel pour les investisseurs et les analystes. Connaître le ratio de distribution d'une entreprise donne un aperçu des opérations de l'entreprise et peut aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées concernant leurs investissements. Les ratios de distribution peuvent également être utilisés pour identifier les entreprises qui peuvent être sous-évaluées ou surévaluées et pour comparer les performances des entreprises au sein d'un secteur.

L’analyse des ratios de distribution peut également être un outil utile pour évaluer la durabilité d’une entreprise, en aidant à prédire les bénéfices futurs et en fournissant des informations précieuses sur la manière dont une entreprise gère ses finances. Comprendre les ratios de distribution peut donner aux investisseurs les informations dont ils ont besoin pour prendre des décisions éclairées concernant leurs investissements et évaluer si une entreprise constitue un bon investissement à long terme.