Os princípios básicos das taxas de pagamento

Introdução

Os rácios de pagamento são um conceito fundamental na compreensão das finanças empresariais e os investidores precisam de ter uma compreensão profunda do que estes rácios significam e de como os podem ajudar a tomar melhores decisões de investimento. Os índices de pagamento são usados ​​para expressar a porcentagem dos lucros pagos aos acionistas de uma empresa em relação ao valor total dos lucros. Por outras palavras, os rácios de pagamento medem a capacidade e a inclinação de uma empresa para recompensar os accionistas com os lucros obtidos.

Os principais benefícios de compreender os rácios de pagamento incluem a capacidade de comparar diferentes empresas e a sua política de dividendos, distinguir entre empresas que fornecem dividendos fiáveis ​​e aquelas que não o fazem, e analisar a sustentabilidade dos dividendos ao longo do tempo.

Taxas de pagamento: o que são e o que dizem

Os índices de pagamento são uma medida financeira importante que permite aos investidores e analistas avaliar a capacidade de pagamento de dividendos e a força geral de uma empresa. Os rácios de pagamento são calculados comparando os pagamentos de dividendos de uma empresa com vários indicadores da sua rentabilidade (tais como o lucro por ação, ou EPS) e compreendendo a evolução destes rácios ao longo do tempo.

O que é uma taxa de pagamento?

O índice de pagamento é um cálculo usado para medir a taxa pela qual uma empresa distribui seus lucros aos seus acionistas. Geralmente é expresso como uma porcentagem e pode ser usado para determinar a probabilidade de uma empresa continuar a pagar dividendos no futuro.

O índice de distribuição típico é calculado dividindo o total de dividendos pagos em um período de 12 meses pelo lucro líquido do mesmo período. Se uma empresa for lucrativa e distribuir dividendos, o índice será inferior a 100%.

Métricas de pagamento comuns

O índice de pagamento é uma das várias métricas importantes que os investidores usam para avaliar o poder de pagamento de dividendos de uma empresa. Outras métricas populares incluem o rendimento de dividendos, o índice de pagamento de lucro por ação (EPS) e o índice de pagamento de fluxo de caixa livre.

• Rendimento de dividendos – Esta métrica é usada para medir quanto dinheiro uma empresa está devolvendo aos acionistas como uma porcentagem do preço de suas ações. Pode ser calculado dividindo os dividendos anuais por ação da empresa pelo preço das ações.
• Taxa de pagamento de lucro por ação (EPS) – Este rácio mede a percentagem dos lucros de uma empresa que é distribuída em dividendos. É calculado dividindo o total de pagamentos de dividendos da empresa pelo lucro por ação.
• Taxa de pagamento de fluxo de caixa livre – Este índice é semelhante ao índice de pagamento EPS, mas utiliza o fluxo de caixa livre (FCF) da empresa no lugar do lucro por ação. Este rácio é frequentemente utilizado para determinar a sustentabilidade dos pagamentos de dividendos de uma empresa ao longo do tempo.

Compreender os vários índices e métricas de pagamento é importante para investidores e analistas que desejam obter informações sobre a saúde de uma empresa a longo prazo e a sua capacidade de pagar dividendos. Ao comparar os índices de pagamento com as médias do setor e acompanhá-los ao longo do tempo, os investidores podem obter informações valiosas sobre a capacidade de pagamento de dividendos da empresa.

Métricas Comuns

Os índices de pagamento são as medidas mais comuns usadas para avaliar a saúde financeira e a lucratividade de uma empresa. Eles fornecem uma visão sobre a capacidade de uma empresa de cumprir obrigações futuras, como serviço da dívida, pagamentos de dividendos e despesas de capital. Quatro métricas comuns são usadas ao avaliar os índices de pagamento. Estes são o índice de distribuição de dividendos, o índice de distribuição de lucros, o índice de distribuição de fluxo de caixa livre e o índice de fluxo de caixa/dívida.

Taxa de pagamento de dividendos

O índice de distribuição de dividendos é calculado dividindo os pagamentos anuais de dividendos de uma empresa pelos seus lucros totais. Este índice mede o valor dos lucros de uma empresa que ela está distribuindo em dividendos. É uma forma de os investidores medirem quão bem uma empresa está a gerir os seus fundos e o seu compromisso em devolver lucros aos acionistas.

Taxa de pagamento de ganhos

O índice de distribuição de lucros é uma medida de quanto dos lucros de uma empresa é devolvido aos acionistas como dividendos. Esse índice é calculado dividindo os dividendos distribuídos pelo lucro líquido total da empresa. É uma forma dos investidores verem o retorno dos seus investimentos na empresa.

Taxa de pagamento de fluxo de caixa livre

O índice de distribuição do fluxo de caixa livre mede a porcentagem dos lucros de uma empresa que é distribuída em dividendos. Esse índice é calculado dividindo o fluxo de caixa total gerado no período pelo total de pagamentos de dividendos. É um indicador da capacidade de uma empresa gerar fluxo de caixa adequado para financiar operações, financiar o crescimento futuro e ainda ter dinheiro sobrando para pagar dividendos.

Relação fluxo de caixa/dívida

O índice fluxo de caixa/dívida é uma medida da eficiência com que uma empresa está utilizando sua dívida. É calculado dividindo o fluxo de caixa total gerado em um período pelo valor total da dívida que a empresa deve. Esse índice é uma forma de medir a capacidade da empresa de saldar suas dívidas e indica quanto caixa disponível a empresa tem para cumprir suas obrigações de dívida.

Taxa de pagamento de dividendos

O índice de distribuição de dividendos é uma das principais métricas usadas para medir a saúde financeira de uma empresa e é usado para medir quanto uma empresa está retornando aos seus acionistas como dividendos. O índice mede a porcentagem dos lucros totais de uma empresa que é distribuída aos acionistas na forma de dividendos.

Definição

O Índice de Pagamento de Dividendos é a proporção entre o valor total de pagamentos de dividendos de uma empresa durante um período de 12 meses dividido por seu lucro líquido total no mesmo período. O índice de distribuição de dividendos de uma empresa divide o pagamento de dividendos pelo lucro líquido e é expresso como uma porcentagem.

Cálculo

O índice de distribuição de dividendos é calculado dividindo o valor total do dividendo ou dividendo total por ação pelo lucro líquido da empresa. Em outras palavras, é o percentual do lucro líquido que é pago como dividendos aos investidores.

A fórmula para calcular o índice de distribuição de dividendos é:

• Taxa de pagamento de dividendos = Dividendo por ação / Lucro por ação
• Taxa de pagamento de dividendos = Total de dividendos pagos / Lucro líquido

Exemplo

Por exemplo, se uma empresa reportasse um lucro líquido de US$ 200 milhões e pagasse dividendos totais de US$ 40 milhões, então o índice de distribuição de dividendos seria de 20%.

20% = US$ 40 milhões/US$ 200 milhões.

Taxa de pagamento de ganhos

O índice de distribuição de lucros é usado pelos investidores para determinar quanto dos lucros de uma empresa vai para o pagamento de dividendos, em vez de reter seus lucros. Este cálculo oferece informações sobre a saúde financeira de uma empresa e ajuda os investidores a tomar decisões mais informadas sobre um investimento.

Definição

O índice de distribuição de lucros é expresso como uma porcentagem e representa a parcela dos lucros de uma empresa que foi distribuída como dividendos. É calculado dividindo o valor dos dividendos distribuídos pelo lucro total auferido em determinado período.

Cálculo

O índice de distribuição de lucros é calculado pegando o total de dividendos pagos no período e dividindo-o pelo lucro total antes dos impostos (EBT) da empresa. A porcentagem resultante é o índice de distribuição de lucros.

Exemplo

Por exemplo, se uma empresa obteve um EBT de US$ 2.000 e pagou dividendos totalizando US$ 400 durante um determinado período, seu índice de distribuição de lucros seria de 20%. Isso indica que 20% dos lucros da empresa foram distribuídos como dividendos.

• Taxa de pagamento de lucros = (dividendos pagos) / (EBT) x 100
• Taxa de pagamento de lucros (exemplo) = ($ 400) / ($ 2.000) x 100 = 20%

Taxa de pagamento de fluxo de caixa livre

O Índice de Pagamento do Fluxo de Caixa Livre mede o valor dos dividendos em dinheiro pagos aos acionistas em relação ao Fluxo de Caixa Livre (FCF) da empresa. Fornece aos investidores uma indicação de quanto dos seus ganhos podem esperar na forma de dividendos.

Definição

O Índice de Pagamento do Fluxo de Caixa Livre é calculado dividindo o total de pagamentos de dividendos em dinheiro durante um período de tempo pelo Fluxo de Caixa Livre da empresa. O Fluxo de Caixa Livre é definido como a quantidade de dinheiro que sobra após o pagamento das operações e despesas de capital. Geralmente é expresso como uma porcentagem.

Cálculo

A fórmula para o Índice de Pagamento do Fluxo de Caixa Livre é a seguinte:

• Taxa de pagamento de fluxo de caixa livre = Pagamentos totais de dividendos em dinheiro / Fluxo de caixa livre

Exemplo

Por exemplo, uma empresa tem pagamentos totais de dividendos em dinheiro de US$ 1 milhão e fluxo de caixa livre de US$ 3 milhões. A proporção de pagamento do fluxo de caixa livre seria de 1 milhão/3 milhões, ou 33%. Isso significa que 33% do Fluxo de Caixa Livre da empresa foi distribuído em dividendos.

Conclusão

Compreender os rácios de pagamentos é uma parte importante da gestão das finanças pessoais e da compreensão de como as operações de uma empresa impactam as suas perspectivas atuais e futuras. Ao compreender os vários rácios discutidos neste artigo, bem como a forma como as empresas gerem os seus pagamentos, os investidores podem gerir melhor os seus investimentos e avaliar como as empresas estão a utilizar os seus lucros.

Principal vantagem

Os índices de pagamento fornecem informações sobre o desempenho, o fluxo de caixa e a saúde financeira de uma empresa. Em geral, quanto mais elevado for o rácio de pagamento, maior será a dependência da empresa das distribuições aos acionistas, em vez do reinvestimento e do crescimento potencial. Rácios como o rácio de distribuição de dividendos, o lucro por ação, o rácio preço/lucro e o rácio de retorno do capital, cada um tem as suas próprias vantagens e desvantagens e ajudam os investidores a identificar potenciais áreas de risco e oportunidade.

Importância de compreender as taxas de pagamento

Compreender os índices de pagamento é essencial tanto para investidores quanto para analistas. Conhecer o índice de pagamento de uma empresa fornece informações sobre as operações da empresa e pode ajudar os investidores a tomar decisões informadas sobre seus investimentos. Os índices de pagamento também podem ser usados ​​para identificar empresas que podem estar subvalorizadas ou sobrevalorizadas e para comparar o desempenho das empresas dentro de um setor.

A análise dos rácios de pagamento também pode ser uma ferramenta útil para avaliar a sustentabilidade de uma empresa, ajudando a prever lucros futuros, bem como fornecendo informações valiosas sobre a forma como uma empresa está a gerir as suas finanças. Compreender os rácios de pagamento pode dar aos investidores as informações de que necessitam para tomar decisões informadas sobre os seus investimentos e avaliar se uma empresa é um bom investimento a longo prazo.