Décomposer Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) Santé financière : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) et constatez une dichotomie fascinante : des bénéfices record mais des coûts de production en hausse. Honnêtement, les chiffres du troisième trimestre 2025 sont définitivement convaincants, montrant un énorme 559% hausse du résultat net à 7,7 millions de dollars et un 44% augmenter les revenus pour 21,0 millions de dollars, tout en constituant une trésorerie record de 57 millions de dollars. Cette solidité financière, ainsi que la 51 millions de dollars en fonds de roulement, leur donne un puissant tampon pour exécuter leur stratégie de croissance transformationnelle à La Preciosa. Mais voici un rapide calcul sur le risque : les coûts de maintien tout compris (AISC) par once d'équivalent argent ont augmenté. 9% année après année pour $24.06, et des qualités d'alimentation inférieures ont fait baisser la production d'équivalent argent au troisième trimestre 13% à 580 780 onces, ce qui représente un net vent contraire par rapport à leurs prévisions de 2,5 millions à 2,8 millions d’onces d’équivalent argent. La question n’est donc pas de savoir leur santé actuelle, mais plutôt de savoir si leur exécution opérationnelle peut dépasser l’inflation et la volatilité des notes pour tirer pleinement parti de la montée en puissance de La Preciosa.

Analyse des revenus

Vous devez savoir si Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) est réellement en croissance ou si elle surfe simplement sur une vague de prix des métaux. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que la croissance de leurs revenus en 2025 est robuste et axée sur les opérations, avec une nette évolution vers un avenir d’argent de plus haute qualité qui modifiera la composition des métaux au cours des prochaines années.

Au cours des douze derniers mois (TTM) jusqu'au 30 septembre 2025, Avino Silver & Gold Mines Ltd. a généré environ 79,63 millions de dollars en revenus. Il s’agit d’un bond significatif, dû à la fois à la hausse des prix des métaux et à une efficacité opérationnelle accrue, comme le nombre de tonnes broyées plus élevé que prévu. C’est une excellente position, mais vous devez comprendre d’où vient cet argent pour projeter sa stabilité.

La principale source de revenus de l'entreprise est l'extraction et la vente de concentrés métalliques, en particulier argent, or, et cuivre-depuis sa propriété Avino Mine à Durango, au Mexique. Il ne s'agit pas d'un modèle de services diversifiés ; il s’agit d’un pur producteur de métaux précieux, la volatilité des prix des métaux est donc votre plus grand facteur de risque. Néanmoins, la performance opérationnelle sous-jacente en 2025 a été incontestablement solide.

Voici un calcul rapide de la manière dont les métaux ont contribué à la composition des revenus, sur la base des perspectives de l'entreprise pour 2025 :

• Argent : contribue environ 49% du revenu total.
• Cuivre : contribue environ 31% du revenu total.
• Or : contribue environ 19% du revenu total.

Cette combinaison montre une saine dépendance à l’égard de l’argent, mais le cuivre et l’or offrent une diversification essentielle. Pour en savoir plus sur qui parie sur ce mix, vous devriez consulter Exploration Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Le taux de croissance des revenus d’une année sur l’autre a été impressionnant tout au long de 2025. Il ne s’agit pas seulement d’un incident d’un trimestre ; il reflète des améliorations opérationnelles constantes et un environnement tarifaire favorable. Par exemple, le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 de 21,0 millions de dollars représente une augmentation d'une année sur l'autre de 44% à partir du troisième trimestre 2024. Cette croissance est un indicateur solide de la capacité d’exécution de la direction.

Ce que cache cette stabilité, c'est un changement majeur venant du projet La Preciosa. L'entreprise a commencé à traiter le matériel de La Preciosa au cours du second semestre 2025, ce qui représente un changement important dans la composition des flux de revenus. Ce nouveau matériau devrait être de l'argent de plus haute teneur, ce qui finira par faire passer la contribution du métal à plus de 70% de l'argent dans les prochaines années. C’est le mouvement stratégique clé à surveiller.

Les chiffres d’affaires trimestriels pour 2025 montrent la dynamique :

La légère baisse séquentielle du deuxième au troisième trimestre est mineure et ne modifie pas la tendance générale d’une forte croissance à deux chiffres. L'action clé pour vous maintenant est de surveiller les rapports du quatrième trimestre 2025 pour connaître la contribution initiale aux revenus de La Preciosa, car cela validera la prochaine phase de leur stratégie de croissance.

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une image claire de la capacité d'Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) à transformer ses ventes en bénéfices, et les données de l'exercice 2025 témoignent d'une expansion significative des marges, largement alimentée par la hausse des prix des métaux et une meilleure discipline opérationnelle. L’essentiel à retenir est qu’ASM convertit une forte croissance des revenus en un bénéfice net record, mais vous devez surveiller la volatilité des marges d’un trimestre à l’autre.

Au cours des trois premiers trimestres de 2025, Avino Silver & Gold Mines Ltd. a affiché une solide trajectoire de bénéfices. Leurs revenus pour le troisième trimestre 2025 ont atteint 21,0 millions de dollars, soit un bond de 44 % par rapport au même trimestre de l'année dernière, ce qui a contribué à générer un bénéfice net record de 7,7 millions de dollars. Cela se traduit par une solide marge bénéficiaire nette d’environ 36.7% pour le troisième trimestre 2025, une augmentation massive de 559 % du bénéfice net d’une année sur l’autre.

Voici un calcul rapide de leurs ratios de rentabilité de base pour 2025, qui montrent une nette tendance à la hausse au cours du second semestre :

La marge bénéficiaire brute (bénéfice d'exploitation minier) a été constamment solide, allant de 45% à 56% sur les trois premiers trimestres de 2025. Il s’agit d’une performance incontestablement solide pour le secteur. L'augmentation significative de la marge d'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) à 54.8% au troisième trimestre 2025, une augmentation de 200 % d'une année sur l'autre, montre que l'entreprise gère efficacement ses dépenses d'exploitation par rapport à ses revenus. C'est un signe puissant de levier d'exploitation.

Si l’on compare cela à l’industrie, Avino Silver & Gold Mines Ltd. semble compétitive. De nombreux producteurs d’or et d’argent voient leurs marges bénéficiaires augmenter parce que leurs coûts de maintien tout compris (AISC) sont bien inférieurs aux prix actuels des métaux. Par exemple, un homologue comme Discovery Silver a rapporté un prix moyen réalisé de l'or de 3 489 $ l'once au 3ème trimestre 2025 contre un AISC de 1 734 $ par once vendue. Marge bénéficiaire brute d'Avino au troisième trimestre 2025 de 47% et marge bénéficiaire nette de 36.7% sont des indicateurs solides montrant qu'ils profitent de la hausse des prix des métaux, qui a vu l'argent grimper autour de 38 $ l'once en août 2025.

L’efficacité opérationnelle est le moteur de ces gains de marge. L'entreprise a atteint un débit record de 190 987 tonnes au deuxième trimestre 2025, soit une augmentation de 36 % par rapport au deuxième trimestre 2024. Cette augmentation massive du nombre de tonnes broyées crée des économies d'échelle, ce qui signifie que les coûts fixes sont répartis sur une plus grande production, ce qui réduit directement le coût unitaire et permet de maintenir une marge brute élevée même lorsque les qualités d'aliments sont inférieures, comme ce fut le cas au troisième trimestre 2025. Ils traitent simplement plus, plus rapidement et moins cher.

• Augmentez le débit : 36% tonnes broyées plus élevées au deuxième trimestre 2025.
• Améliorer les récupérations : les récupérations d’or ont atteint 74% au deuxième trimestre 2025.
• Réduire les coûts unitaires : atteint 7-8% réductions de coûts par once d’équivalent argent.

La tendance montre que même si le deuxième trimestre a vu une baisse de la marge bénéficiaire nette à 13.3%, le troisième trimestre a fortement rebondi à 36.7%, ce qui indique que les améliorations opérationnelles et les prix élevés des matières premières se traduisent directement par les résultats financiers. Cette volatilité est normale dans le secteur minier, mais la trajectoire globale est résolument positive, tirée à la fois par les vents favorables du marché et par l’exécution interne. Pour un aperçu plus approfondi de la solidité du bilan, consultez l’article complet sur Analyse de la santé financière d'Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Si vous regardez Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM), le point le plus important à retenir de leur bilan du troisième trimestre 2025 est leur levier financier extrêmement faible. L’entreprise s’appuie définitivement sur les capitaux propres et les flux de trésorerie, et non sur la dette, pour financer sa croissance, ce qui constitue un énorme atténuation des risques dans le secteur minier à forte intensité de capital.

Au 30 septembre 2025, Avino Silver & Gold Mines Ltd. a déclaré un total de capitaux propres de 182,122 millions de dollars. Leur dette traditionnelle – c’est-à-dire les prêts d’équipement et les obligations de location-financement – ​​est minime. Plus précisément, le total de la dette actuelle et à long terme provenant de ces sources n’est que d’environ 4,668 millions de dollars. Voici un calcul rapide : la part actuelle des contrats de location-financement s'élève à 2,305 millions de dollars, plus les prêts d'équipement actuels de 0,242 million de dollars, et la part à long terme totalise 2,121 millions de dollars supplémentaires.

Il s’agit d’un endettement incroyablement faible.

• Dette à court terme (baux/prêts) : 2,547 millions de dollars
• Dette à long terme (baux/prêts) : 2,121 millions de dollars
• Dette traditionnelle totale : 4,668 millions de dollars

Cette approche conservatrice se traduit par un ratio d'endettement (D/E) (dette totale divisée par le total des capitaux propres) d'environ 0,0256, soit 2,56 %. Pour être honnête, certains analystes utiliseront le D/E légèrement plus élevé de 0,04 par rapport au trimestre précédent, mais même cela est négligeable.

La norme industrielle pour les métaux précieux et les minéraux est beaucoup plus élevée, souvent autour de 0,8026, et même la moyenne du sous-industrie de l'argent oscille autour de 0,2025. Le ratio D/E de votre entreprise ne représente qu'une fraction de la référence, se situant à un peu plus de 2,5 %. Cela me dit qu'Avino Silver & Gold Mines Ltd. a un bilan solide, s'appuyant presque entièrement sur le financement par actions et les bénéfices non répartis, et non sur des prêteurs externes, pour alimenter ses opérations et son expansion.

L'activité de financement récente la plus importante n'a pas été une émission de dette traditionnelle, mais un passif stratégique lié à la croissance. En août 2025, Avino Silver & Gold Mines Ltd. a acquis les redevances impayées et les paiements conditionnels sur son projet La Preciosa. Cette décision, qui réduit les coûts d'exploitation futurs, a créé un passif courant appelé « Contrepartie différée à payer » de 8,161 millions de dollars à compter du troisième trimestre 2025. Il s'agit d'un passif, mais il ne porte pas intérêt et est dû au troisième trimestre 2026, il s'agit donc d'une utilisation stratégique du capital, et non d'un fardeau de dette à haut risque.

L'objectif déclaré de la société est de rester essentiellement « sans dette », à l'exclusion de ces contrats de location-exploitation et du paiement différé du rachat de redevances. Cette stratégie de financement à forte composante de capitaux propres est un signal clair de l'attention portée par la direction à la minimisation des risques financiers, en particulier à l'heure où elle exécute son plan de croissance transformationnelle pour devenir un producteur d'argent de niveau intermédiaire. Pour une analyse plus approfondie de l'aspect opérationnel de cette stratégie, vous pouvez consulter l'article complet sur Analyse de la santé financière d'Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) peut couvrir ses factures à court terme, et la réponse est clairement oui. La position de liquidité de la société est exceptionnellement solide, grâce à une génération de trésorerie record et à un bilan pratiquement sans dette au troisième trimestre 2025, ce qui lui donne une flexibilité substantielle pour ses plans de croissance.

Évaluation de la liquidité d'Avino Silver & Gold Mines Ltd.

La principale mesure de la santé financière immédiate est la liquidité, et Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) repose sur des bases solides. Leur fonds de roulement, soit la différence entre l'actif et le passif à court terme, a atteint un niveau record de 50,8 millions de dollars à la fin du troisième trimestre 2025, soit un bond significatif par rapport aux 40,6 millions de dollars du trimestre précédent. Cette tendance à la hausse du fonds de roulement est sans aucun doute le premier signal de solidité opérationnelle.

Lorsque l’on regarde les ratios clés, le tableau est encore meilleur. Le ratio de liquidité générale, qui mesure les actifs courants par rapport aux passifs courants, est d'environ 2,8x. Cela signifie qu'Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) dispose de 2,80 $ d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. Le Quick Ratio (ou ratio de test), qui élimine les stocks pour montrer la capacité de payer avec les actifs les plus liquides, est également robuste à environ 2,65 pour un trimestre récent. Les deux ratios sont bien supérieurs à la référence saine de 1,0x, ne montrant aucun problème de liquidité à court terme.

• Fonds de roulement : 50,8 millions de dollars (T3 2025)
• Rapport actuel : env. 2,8x
• Rapport rapide : env. 2,65x

États des flux de trésorerie Overview

Le tableau des flux de trésorerie raconte la véritable histoire de l'origine et de la destination de l'argent, et les chiffres du troisième trimestre 2025 d'Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) montrent une excellente capacité de financement interne. Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation (CFOA) se sont élevés à 8,3 millions de dollars. Il s'agit des liquidités générées par le cœur de métier, et il s'agit d'une augmentation de 101 % par rapport au même trimestre de l'année dernière.

Voici un calcul rapide de leur flux de trésorerie disponible (FCF) pour le trimestre : le FCF, qui correspond aux liquidités restantes après le financement des dépenses en capital (CapEx), s'est élevé à 4,5 millions de dollars (y compris tous les coûts en capital). Il s'agit d'un chiffre crucial car il montre que l'entreprise autofinance ses projets de croissance, comme le développement de La Preciosa, sans avoir besoin de contracter de nouvelles dettes ou d'émettre des capitaux propres. Le flux de trésorerie d'investissement est essentiellement le CapEx, qui était d'environ 3,8 millions de dollars au troisième trimestre 2025 (8,3 millions de dollars CFOA - 4,5 millions de dollars FCF).

Du côté du financement, la tendance est à la force et à la stabilité. Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) reste pratiquement sans dette, à l'exclusion des contrats de location de matériel d'exploitation standard et d'un paiement de rachat de redevances différé. Ce manque de dépendance à l’égard du financement externe pour les opérations ou les grands projets d’investissement constitue un énorme avantage, en particulier dans un secteur cyclique comme l’exploitation minière. Leur solde de trésorerie atteignait un niveau record de 57,3 millions de dollars à la fin du troisième trimestre 2025.

Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel d'augmentation des dépenses d'investissement à mesure que le projet La Preciosa s'accélère, mais la position de trésorerie actuelle et le solide flux de trésorerie d'exploitation fournissent un coussin important. Pour un examen plus approfondi de l’intérêt institutionnel qui sous-tend cette solidité financière, vous devriez lire Exploration Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Prochaine étape : les gestionnaires de portefeuille devraient modéliser une analyse de sensibilité sur le FCF, en augmentant les CapEx de 20 % au cours des quatre prochains trimestres afin de tester le solde de trésorerie actuel de 57,3 millions de dollars par rapport à une éventuelle baisse du prix de l'argent.

Analyse de valorisation

Vous regardez Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) et vous vous demandez si le marché a raison, ce qui est la question centrale pour tout investisseur. Mon point de vue, sur la base des dernières données de novembre 2025, est que le cours du titre est évalué pour une croissance significative à court terme, ce qui suggère qu'il tend actuellement à être pleinement valorisé, mais qu'il est clairement sur le point d'être sous-évalué si ses améliorations opérationnelles se poursuivent.

Le marché tient compte du récent succès opérationnel de l'entreprise, comme la croissance annoncée des revenus de 44 % d'une année sur l'autre en raison de la hausse des prix de l'argent et de l'augmentation du débit. Cette attente se reflète dans les multiples de valorisation clés, qui sont élevés pour un mineur de métaux précieux. Honnêtement, un P/E supérieur à 30 est un obstacle de taille à franchir.

Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) est-elle surévaluée ou sous-évaluée ?

Les ratios de valorisation d'Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) pour l'exercice financier de novembre 2025 suggèrent une valorisation premium. Le ratio cours/bénéfice (P/E), qui compare le cours de l'action au bénéfice par action, s'établit à 30,19. C'est bien au-dessus de ce que l'on verrait pour une action de valeur typique, ce qui indique que les investisseurs s'attendent à une croissance substantielle des bénéfices pour justifier le prix. Le ratio Price-to-Book (P/B), qui mesure la valeur marchande par rapport à la valeur comptable, est de 3,53.

Voici un calcul rapide du ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), qui est ma mesure préférée pour les mineurs car elle exclut la structure du capital et la dépréciation : le ratio est de 17,07. Il s'agit d'un chiffre élevé qui signale souvent un titre en croissance ou un titre dans lequel l'EBITDA récent (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) est temporairement déprimé. Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel d'une reprise substantielle pour stabiliser les perspectives financières de l'entreprise.

Performance boursière et consensus des analystes

L’évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois montre une volatilité importante, mais aussi une reprise massive. La fourchette de négociation sur 52 semaines pour Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) va d'un minimum de 0,85 $ à un maximum de 6,67 $. Le titre a clôturé pour la dernière fois autour de 4,69 $ à la mi-novembre 2025. Il s'agit d'un énorme changement, et cela vous indique que le sentiment du marché est très sensible aux prix des métaux précieux et aux mises à jour opérationnelles.

La communauté des analystes est globalement optimiste, ce qui contribue à soutenir la valorisation actuelle. La note consensuelle est un achat, certains analystes recommandant même un achat fort. L'objectif de prix moyen varie d'environ 4,97 $ à 6,55 $, ce qui suggère que les analystes prévoient une hausse de 6 % à 40 % par rapport au prix actuel. Néanmoins, vous devez absolument surveiller les impacts potentiels de dilution affectant la valeur liquidative.

Une dernière remarque concernant les investisseurs axés sur le revenu : Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) est une société minière axée sur la croissance et ne verse actuellement aucun dividende. Par conséquent, le rendement du dividende et les ratios de distribution sont de 0,00 %. Votre rendement ici proviendra uniquement de l’appréciation du capital et non du revenu. Pour en savoir plus sur les fondamentaux de l'entreprise, vous pouvez consulter Analyse de la santé financière d'Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) : informations clés pour les investisseurs.

Votre action est claire : surveillez le prix de l'argent et les chiffres de production de l'entreprise ; s’ils dépassent les attentes, le titre pourrait rapidement atteindre sa valorisation élevée et devenir une bonne affaire.

Facteurs de risque

Vous avez vu la solide performance financière et le bénéfice net record de 7,7 millions de dollars et une augmentation de 559 % au troisième trimestre 2025, plus un solde de trésorerie de 57,3 millions de dollars. Mais en tant qu'investisseur chevronné, vous savez que le risque d'une société minière profile n’est jamais statique, surtout dans un marché de matières premières volatil. Les plus grands risques à court terme pour Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) sont liés à l’exécution opérationnelle et aux forces externes du marché.

Honnêtement, le défi opérationnel immédiat consiste à gérer la teneur principale (la concentration de métal dans le minerai). Au troisième trimestre 2025, Avino a produit 580 780 onces d'équivalent argent, soit une baisse de 13 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison de teneurs d'alimentation inférieures dans les trois métaux : l'argent, l'or et le cuivre. Cela s'est produit parce que le séquençage de la mine les a placés dans une section à teneur inférieure du plan minier. Il s’agit d’un risque minier classique : on ne peut pas toujours contrôler ce qui sort du sol, même avec la meilleure planification.

Voici un aperçu rapide des principaux risques et de la contre-stratégie de l'entreprise :

Les risques externes sont tout aussi critiques. La production d'argent, d'or et de cuivre d'Avino Silver & Gold Mines Ltd. reste totalement non couverte, ce qui signifie que la société est entièrement exposée aux fluctuations des prix du marché des métaux. Bien que cela soit formidable lorsque les prix augmentent – ​​contribuant à l’augmentation des revenus de 44 % à 21,0 millions de dollars au troisième trimestre 2025 – cela représente un énorme vent contraire si les prix des métaux baissent. De plus, la société opère au Mexique, elle est donc soumise aux mouvements entre le dollar américain et le peso mexicain, les discussions tarifaires ajoutant une couche d'incertitude. Ils ont mis en place un programme de couverture pour le peso, mais cela n'atténue qu'une partie du risque de change.

La bonne nouvelle est que l’entreprise travaille activement pour relever les défis opérationnels. Leur « stratégie de croissance transformationnelle » repose sur la mise en production du projet La Preciosa, ce qui implique des activités de développement et de dynamitage progressant vers la structure de la veine Abundancia. Ce nouveau matériau devrait aider à stabiliser et à augmenter la qualité alimentaire globale profile. Ils maintiennent également une situation financière très solide, ce qui constitue l'ultime atténuation des risques : un solde de trésorerie record de 57,3 millions de dollars à la fin du troisième trimestre 2025 et un statut sans dette (hors location d'équipement). Cela leur donne un énorme coussin. Vous pouvez en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie ici : Exploration Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Néanmoins, vous devez surveiller la valorisation du titre. Les modèles d'analystes ont noté un ratio P/E élevé de 57,82 en novembre 2025, ce qui laisse présager un risque que le titre soit surévalué par rapport à sa trajectoire actuelle de bénéfices. C'est certainement un facteur qui peut amplifier la volatilité du marché, qui est déjà élevée pour le titre.

L'action claire ici consiste à surveiller le rapport de production du quatrième trimestre 2025 pour détecter des signes indiquant que le développement de La Preciosa compense avec succès les teneurs inférieures observées dans le plan minier actuel.

Opportunités de croissance

Vous devez savoir où va Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM), pas seulement où elle a été. Ce qu'il faut retenir directement, c'est qu'Avino exécute un plan de croissance organique clair, centré sur la mise en ligne d'actifs de haute qualité, qui devrait entraîner une augmentation significative des revenus et du bénéfice par action (BPA) à court terme.

L’entreprise est en train de passer du statut de producteur junior à celui de producteur intermédiaire, un changement massif. Il s’agit sans aucun doute d’un effet de levier important sur les prix des métaux précieux, en particulier de l’argent, étant donné que 49 % des revenus en 2025 devraient provenir de l’argent, plus 19 % de l’or et le reste du cuivre.

Le catalyseur de La Preciosa

Le principal moteur de croissance est le projet La Preciosa, un actif acquis auprès de Coeur Mining. Il ne s'agit pas seulement d'une ressource papier ; l'entreprise a commencé à traiter les matériaux de La Preciosa via le Circuit One de son usine plus tôt que prévu au cours du second semestre 2025. La véritable opportunité ici est la qualité. Des forages récents ont révélé des intersections à haute teneur, telles que 1 638 g/t d'équivalent argent sur une largeur réelle de 7,9 mètres. Cela change la donne car le modèle de ressources initial était basé sur une teneur bien inférieure à 200 g/t.

Voici le calcul rapide : un minerai à plus haute teneur signifie plus de métal par tonne traitée, ce qui réduit directement les coûts de maintien globaux (AISC) et augmente les marges. Le plan est de traiter entre 700 000 et 750 000 tonnes de matériaux dans l'usine en 2025, provenant à la fois de la mine Avino et de La Preciosa.

Projections des revenus et des bénéfices futurs

Le marché intègre déjà cette montée en puissance opérationnelle. Le consensus des analystes indique une bonne fin pour l'exercice 2025, avec un chiffre d'affaires annuel estimé à environ 91,14 millions de dollars et un BPA consensuel projeté à 0,19 $. Pour l'avenir, les projections pour 2026 sont encore plus convaincantes, reflétant le plein impact de la contribution à plus haute qualité de La Preciosa.

Une hausse projetée de 64,91 % du BPA est un signal clair d’expansion de la marge, et pas seulement d’une croissance des volumes. C'est une sérieuse accélération.

Avantage stratégique et discipline financière

L'avantage concurrentiel d'Avino ne réside pas seulement dans le sol ; c'est dans le bilan. Ils sont l'un des rares producteurs sans dette, détenant un solde de trésorerie record de 57 millions de dollars et un fonds de roulement de 51 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Cette résilience financière permet une expansion autofinancée, minimisant le risque de dilution des capitaux propres, qui est une préoccupation constante pour les petites sociétés minières.

La stratégie de l'entreprise est simple et efficace : une croissance organique à partir des actifs détenus pour atteindre le statut de producteur intermédiaire, avec un objectif de 2,5 millions à 2,8 millions d'onces d'équivalent argent pour 2025. Les principales initiatives stratégiques à l'origine de cette croissance comprennent :

• Faire progresser La Preciosa vers la pleine production, en tirant parti de son minerai à haute teneur.
• Forage d'exploration ciblé à la veine Avino pour libérer un potentiel de ressources plus profond et à haute teneur.
• Efficacité opérationnelle, y compris les mises à niveau de l'automatisation, qui ont conduit à une meilleure disponibilité de l'usine.

Cette approche disciplinée, combinée à l'effet de levier sur la hausse des prix des métaux précieux, permet à Avino Silver & Gold Mines Ltd. de capitaliser sur les tendances structurelles et cycliques du secteur. Pour une analyse plus approfondie de la structure financière de l’entreprise, vous pouvez lire l’article complet : Analyse de la santé financière d'Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) : informations clés pour les investisseurs.