Avino Silver aufschlüsseln & Gold Mines Ltd. (ASM) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Sie schauen sich Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) an und sehen einen faszinierenden Zwiespalt: rekordverdächtige Gewinne, aber steigende Produktionskosten. Ehrlich gesagt sind die Schlagzeilen aus dem dritten Quartal 2025 auf jeden Fall überzeugend und zeigen ein gewaltiges Wachstum 559% Anstieg des Nettoeinkommens auf 7,7 Millionen US-Dollar und a 44% Umsatzsprung auf 21,0 Millionen US-Dollar, und das alles bei gleichzeitigem Aufbau einer Rekord-Cash-Position von 57 Millionen Dollar. Diese Finanzkraft plus die 51 Millionen Dollar beim Betriebskapital gibt ihnen einen starken Puffer, um ihre transformative Wachstumsstrategie bei La Preciosa umzusetzen. Aber hier ist die schnelle Berechnung des Risikos: Die All-in Sustaining Costs (AISC) pro Unze Silberäquivalent stiegen 9% Jahr für Jahr zu $24.06, und niedrigere Futtergehalte führten zu einem Rückgang der Silberäquivalentproduktion im dritten Quartal 13% zu 580.780 Unzen, was einen klaren Gegenwind gegenüber der Prognose für das Gesamtjahr darstellt 2,5 Millionen bis 2,8 Millionen Unzen Silberäquivalent. Die Frage betrifft also nicht ihren aktuellen Gesundheitszustand, sondern die Frage, ob ihre operative Umsetzung die Inflation und die Notenvolatilität übertreffen kann, um den Hochlauf von La Preciosa voll auszunutzen.

Umsatzanalyse

Sie müssen wissen, ob Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) tatsächlich wächst oder nur auf einer Metallpreiswelle reitet. Die direkte Erkenntnis ist, dass ihr Umsatzwachstum im Jahr 2025 robust und operativ getrieben ist, mit einer klaren Verlagerung hin zu höherwertigem Silber in der Zukunft, die den Metallmix in den nächsten Jahren verändern wird.

Betrachtet man die letzten zwölf Monate (TTM) bis zum 30. September 2025, hat Avino Silver & Gold Mines Ltd. ca. generiert 79,63 Millionen US-Dollar an Einnahmen. Dies ist ein erheblicher Anstieg, der sowohl auf höhere Metallpreise als auch auf eine höhere betriebliche Effizienz zurückzuführen ist, beispielsweise auf die höhere als prognostizierte Menge an gemahlenen Tonnen. Es ist eine großartige Position, aber man muss verstehen, woher das Geld kommt, um Stabilität zu zeigen.

Die Haupteinnahmequelle des Unternehmens ist insbesondere die Gewinnung und der Verkauf von Metallkonzentraten Silber, Gold, und Kupfer-von seinem Avino-Minengrundstück in Durango, Mexiko. Dabei handelt es sich nicht um ein diversifiziertes Dienstleistungsmodell; Da es sich um einen reinen Edelmetallproduzenten handelt, ist die Volatilität der Metallpreise Ihr größter Risikofaktor. Dennoch war die zugrunde liegende operative Leistung im Jahr 2025 definitiv stark.

Hier ist die kurze Berechnung, wie die Metalle zum Umsatzmix beigetragen haben, basierend auf der Prognose des Unternehmens für 2025:

• Silber: Trägt ungefähr bei 49% des Gesamtumsatzes.
• Kupfer: Trägt ungefähr bei 31% des Gesamtumsatzes.
• Gold: Trägt ungefähr bei 19% des Gesamtumsatzes.

Diese Mischung zeigt eine gesunde Abhängigkeit von Silber, aber Kupfer und Gold sorgen für eine wesentliche Diversifizierung. Für einen tieferen Einblick in die Frage, wer auf diesen Mix setzt, sollten Sie einen Blick darauf werfen Exploring Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Die Umsatzwachstumsrate im Jahresvergleich war im Jahr 2025 beeindruckend. Dies ist nicht nur ein Ausschlag von einem Viertel; es spiegelt konsequente betriebliche Verbesserungen und ein unterstützendes Preisumfeld wider. Beispiel: Umsatz im dritten Quartal 2025 von 21,0 Millionen US-Dollar Dies entspricht einer Steigerung gegenüber dem Vorjahr von 44% ab Q3 2024. Dieses Wachstum ist ein solider Indikator für die Umsetzungsfähigkeit des Managements.

Was diese Stabilität verbirgt, ist eine große Veränderung, die das La Preciosa-Projekt mit sich bringt. Das Unternehmen begann in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 mit der Verarbeitung von Material aus La Preciosa, was eine erhebliche Änderung in der Zusammensetzung der Einnahmequelle darstellt. Es wird erwartet, dass es sich bei diesem neuen Material um höherwertiges Silber handelt, wodurch sich der Metallanteil letztendlich auf über 100 % verschieben wird 70% von Silber in den nächsten Jahren. Dies ist der wichtigste strategische Schritt, den es zu beobachten gilt.

Die vierteljährlichen Umsatzzahlen für 2025 zeigen die Dynamik:

Der leichte sequenzielle Rückgang von Q2 zu Q3 ist geringfügig und ändert nichts am Gesamttrend eines starken, zweistelligen Wachstums. Die wichtigste Maßnahme für Sie besteht jetzt darin, die Berichte für das vierte Quartal 2025 auf den ersten Umsatzbeitrag von La Preciosa zu überwachen, da dies die nächste Phase ihrer Wachstumsstrategie bestätigen wird.

Rentabilitätskennzahlen

Sie suchen ein klares Bild von der Fähigkeit von Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM), Verkäufe in Gewinne umzuwandeln, und die Daten für das Geschäftsjahr 2025 erzählen die Geschichte einer erheblichen Margenausweitung, die größtenteils auf steigende Metallpreise und eine verbesserte operative Disziplin zurückzuführen ist. Die wichtigste Erkenntnis ist, dass ASM ein starkes Umsatzwachstum in einen rekordverdächtigen Nettogewinn umwandelt, aber Sie müssen die Margenvolatilität von Quartal zu Quartal im Auge behalten.

In den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 zeigte Avino Silver & Gold Mines Ltd. eine starke Gewinnentwicklung. Ihr Umsatz für das dritte Quartal 2025 ist gestiegen 21,0 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 44 % gegenüber dem Vorjahresquartal, der zu einem Rekord-Nettogewinn von führte 7,7 Millionen US-Dollar. Dies entspricht einer robusten Nettogewinnmarge von ca 36.7% für das dritte Quartal 2025 ein massiver Anstieg des Nettogewinns um 559 % im Vergleich zum Vorjahr.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer Kernrentabilitätskennzahlen für 2025, die einen klaren Aufwärtstrend in der zweiten Jahreshälfte zeigt:

Die Bruttogewinnspanne (Minenbetriebsertrag) war konstant hoch und reichte von 45% zu 56% in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025. Dies ist auf jeden Fall eine solide Leistung für den Sektor. Der deutliche Anstieg der EBITDA-Marge (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) auf 54.8% im dritten Quartal 2025, ein Anstieg von 200 % im Vergleich zum Vorjahr, zeigt, dass das Unternehmen seine Betriebskosten im Verhältnis zu seinem Umsatz effektiv verwaltet. Das ist ein starkes Zeichen für die operative Hebelwirkung.

Wenn man dies mit der Branche vergleicht, sieht Avino Silver & Gold Mines Ltd. konkurrenzfähig aus. Viele Gold- und Silberproduzenten verzeichnen steigende Gewinnmargen, da ihre All-in Sustaining Costs (AISC) weit unter den aktuellen Metallpreisen liegen. Beispielsweise meldete ein Mitbewerber wie Discovery Silver einen durchschnittlich realisierten Goldpreis von 3.489 $ pro Unze im dritten Quartal 2025 gegen einen AISC von 1.734 $ pro verkaufter Unze. Avinos Bruttogewinnmarge im dritten Quartal 2025 beträgt 47% und Nettogewinnspanne von 36.7% sind starke Anzeichen dafür, dass sie von den höheren Metallpreisen profitieren, die zu einem Anstieg von Silber auf etwa 38 $ pro Unze im August 2025.

Die betriebliche Effizienz ist der Motor dieser Margensteigerungen. Das Unternehmen erzielte einen Rekord-Mühlendurchsatz von 190.987 Tonnen im zweiten Quartal 2025, ein Anstieg von 36 % gegenüber dem zweiten Quartal 2024. Dieser massive Anstieg der gemahlenen Tonnen führt zu Skaleneffekten, was bedeutet, dass die Fixkosten auf mehr Produktion verteilt werden, was die Stückkosten direkt senkt und dazu beiträgt, eine hohe Bruttomarge aufrechtzuerhalten, selbst wenn die Futtermittelqualitäten niedriger sind, wie es im dritten Quartal 2025 der Fall war. Sie verarbeiten einfach mehr, schneller und billiger.

• Durchsatz steigern: 36% höhere Tonnen gemahlen im zweiten Quartal 2025.
• Verbesserung der Rückgewinnungen: Die Goldrückgewinnungen stiegen auf 74% im zweiten Quartal 2025.
• Stückkosten senken: Erreicht 7-8% Kostensenkungen pro Unze Silberäquivalent.

Der Trend zeigt, dass im zweiten Quartal ein Rückgang der Nettogewinnmarge zu verzeichnen war 13.3%, Q3 erholte sich deutlich 36.7%Dies deutet darauf hin, dass sich die betrieblichen Verbesserungen und die starken Rohstoffpreise direkt auf das Endergebnis auswirken. Diese Volatilität ist im Bergbau normal, aber die Gesamtentwicklung ist eindeutig positiv, angetrieben sowohl vom Rückenwind des Marktes als auch von der internen Umsetzung. Weitere Informationen zur Bilanzstärke finden Sie im vollständigen Beitrag unter Aufschlüsselung der Finanzlage von Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Wenn Sie sich Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) ansehen, ist die wichtigste Erkenntnis aus der Bilanz des Unternehmens für das dritte Quartal 2025 ihr extrem geringer finanzieller Verschuldungsgrad. Das Unternehmen stützt sich zur Finanzierung seines Wachstums definitiv auf Eigenkapital und Cashflow und nicht auf Schulden, was im kapitalintensiven Bergbausektor eine enorme Risikominderung darstellt.

Zum 30. September 2025 meldete Avino Silver & Gold Mines Ltd. eine Eigenkapitalbasis von insgesamt 182,122 Millionen US-Dollar. Ihre herkömmlichen Schulden – also Ausrüstungskredite und Finanzierungsleasingverpflichtungen – sind minimal. Konkret beträgt die Summe der aktuellen und langfristigen Schulden aus diesen Quellen nur etwa 4,668 Millionen US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Der aktuelle Anteil der Finanzierungsleasingverträge beträgt 2,305 Millionen US-Dollar, zuzüglich aktueller Ausrüstungsdarlehen in Höhe von 0,242 Millionen US-Dollar, und die langfristigen Anteile belaufen sich auf weitere 2,121 Millionen US-Dollar.

Das ist eine unglaublich geringe Schuldenlast.

• Kurzfristige Schulden (Leasing/Darlehen): 2,547 Millionen US-Dollar
• Langfristige Schulden (Leasing/Darlehen): 2,121 Millionen US-Dollar
• Gesamte traditionelle Schulden: 4,668 Millionen US-Dollar

Dieser konservative Ansatz führt zu einem Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) (Gesamtverschuldung geteilt durch Gesamteigenkapital) von etwa 0,0256 oder 2,56 %. Um fair zu sein, werden einige Analysten das etwas höhere D/E von 0,04 aus dem Vorquartal verwenden, aber selbst das ist vernachlässigbar.

Der Industriestandard für Edelmetalle und Mineralien liegt viel höher, oft bei etwa 0,8026, und selbst der Durchschnitt der Silber-Subbranche liegt bei etwa 0,2025. Das D/E-Verhältnis Ihres Unternehmens beträgt nur einen Bruchteil der Benchmark und liegt bei knapp über 2,5 %. Das zeigt mir, dass Avino Silver & Gold Mines Ltd. über eine stabile Bilanz verfügt und fast ausschließlich auf Eigenkapitalfinanzierung und einbehaltene Gewinne und nicht auf externe Kreditgeber angewiesen ist, um seinen Betrieb und seine Expansion voranzutreiben.

Die bedeutendste Finanzierungsaktivität der letzten Zeit war keine traditionelle Anleiheemission, sondern eine strategische Verbindlichkeit im Zusammenhang mit Wachstum. Im August 2025 erwarb Avino Silver & Gold Mines Ltd. die ausstehenden Lizenzgebühren und bedingten Zahlungen für sein Projekt La Preciosa. Durch diesen Schritt, der die künftigen Betriebskosten senkt, entstand ab dem dritten Quartal 2025 eine aktuelle Verbindlichkeit namens „aufgeschobene Gegenleistung“ in Höhe von 8,161 Millionen US-Dollar. Dabei handelt es sich um eine Verbindlichkeit, die jedoch nicht verzinst wird und im dritten Quartal 2026 fällig wird. Es handelt sich also um eine strategische Kapitalverwendung und nicht um eine risikoreiche Schuldenlast.

Das erklärte Ziel des Unternehmens besteht darin, im Wesentlichen „schuldenfrei“ zu bleiben, abgesehen von diesen Operating-Leasingverhältnissen und der aufgeschobenen Lizenzrückkaufzahlung. Diese eigenkapitalintensive Finanzierungsstrategie ist ein klares Signal dafür, dass das Management sich auf die Minimierung finanzieller Risiken konzentriert, insbesondere bei der Umsetzung seines transformativen Wachstumsplans, um ein mittelständischer Silberproduzent zu werden. Für einen tieferen Einblick in die operative Seite dieser Strategie können Sie den vollständigen Beitrag unter lesen Aufschlüsselung der Finanzlage von Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie müssen wissen, ob Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) seine kurzfristigen Rechnungen decken kann, und die Antwort ist ein klares Ja. Die Liquiditätsposition des Unternehmens ist außergewöhnlich stark, angetrieben durch eine Rekordgenerierung von Bargeld und eine praktisch schuldenfreie Bilanz ab dem dritten Quartal 2025, was dem Unternehmen erhebliche Flexibilität für seine Wachstumspläne gibt.

Bewertung der Liquidität von Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM).

Der wichtigste Maßstab für die unmittelbare finanzielle Gesundheit ist die Liquidität, und Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) steht auf einem soliden Fundament. Ihr Betriebskapital – die Differenz zwischen Umlaufvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten – erreichte am Ende des dritten Quartals 2025 einen Rekordwert von 50,8 Millionen US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber 40,6 Millionen US-Dollar im Vorquartal. Dieser Aufwärtstrend beim Betriebskapital ist definitiv das erste Signal der operativen Stärke.

Betrachtet man die Kennzahlen, ergibt sich ein noch besseres Bild. Das Current Ratio, das die kurzfristigen Vermögenswerte im Vergleich zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten misst, beträgt etwa das 2,8-fache. Das bedeutet, dass Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) für jeden Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten ein Umlaufvermögen von 2,80 US-Dollar hat. Die Quick Ratio (oder Härtetest-Ratio), die Lagerbestände herausnimmt, um die Fähigkeit zu zeigen, mit den liquidesten Mitteln zu bezahlen, ist mit etwa 2,65 für das letzte Quartal ebenfalls robust. Beide Kennzahlen liegen weit über der gesunden 1,0-fachen Benchmark und lassen keine kurzfristigen Liquiditätsbedenken erkennen.

• Betriebskapital: 50,8 Millionen US-Dollar (3. Quartal 2025)
• Aktuelles Verhältnis: Ca. 2,8x
• Schnelles Verhältnis: Ca. 2,65x

Kapitalflussrechnungen Overview

Die Kapitalflussrechnung zeigt die wahre Geschichte darüber, woher das Geld kommt und wohin es fließt, und die Zahlen von Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) für das dritte Quartal 2025 zeigen eine hervorragende interne Finanzierungskapazität. Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit (CFOA) betrug starke 8,3 Millionen US-Dollar. Dabei handelt es sich um den Cashflow aus dem Kerngeschäft, der im Vergleich zum Vorjahresquartal um 101 % gestiegen ist.

Hier ist die schnelle Berechnung des freien Cashflows (FCF) für das Quartal: Der FCF, also das Bargeld, das nach der Finanzierung der Investitionsausgaben (CapEx) übrig bleibt, belief sich auf 4,5 Millionen US-Dollar (einschließlich aller Kapitalkosten). Dies ist eine entscheidende Zahl, denn sie zeigt, dass das Unternehmen seine Wachstumsprojekte wie das La Preciosa-Projekt selbst finanziert, ohne neue Schulden aufnehmen oder Eigenkapital ausgeben zu müssen. Der Investitions-Cashflow ist im Wesentlichen der CapEx, der im dritten Quartal 2025 etwa 3,8 Millionen US-Dollar betrug (8,3 Millionen US-Dollar CFOA – 4,5 Millionen US-Dollar FCF).

Auf der Finanzierungsseite ist der Trend von Stärke und Stabilität geprägt. Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) bleibt praktisch bestehen schuldenfrei, ohne Standard-Leasing von Betriebsausrüstung und einer aufgeschobenen Lizenzrückkaufzahlung. Diese fehlende Abhängigkeit von externer Finanzierung für den Betrieb oder große Kapitalprojekte ist ein großer Vorteil, insbesondere in einer zyklischen Branche wie dem Bergbau. Ihr Barbestand belief sich am Ende des dritten Quartals 2025 auf den Rekordwert von 57,3 Millionen US-Dollar.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für höhere Investitionsausgaben, wenn das La Preciosa-Projekt hochgefahren wird, aber die aktuelle Liquiditätslage und der starke operative Cashflow bieten ein erhebliches Polster. Für einen tieferen Einblick in die institutionellen Interessen, die diese Finanzkraft vorantreiben, sollten Sie lesen Exploring Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Nächster Schritt: Portfoliomanager sollten eine Sensitivitätsanalyse auf der Grundlage des FCF erstellen und die Kapitalausgaben für die nächsten vier Quartale um 20 % erhöhen, um den aktuellen Barbestand von 57,3 Millionen US-Dollar einem Stresstest gegen einen möglichen Rückgang des Silberpreises zu unterziehen.

Bewertungsanalyse

Sie schauen sich Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) an und fragen sich, ob der Markt Recht hat, was die Kernfrage für jeden Anleger ist. Basierend auf den neuesten Daten vom November 2025 bin ich der Ansicht, dass die Aktie auf ein deutliches kurzfristiges Wachstum eingepreist ist, was darauf hindeutet, dass sie derzeit dazu tendiert, voll bewertet zu sein, bei anhaltenden operativen Verbesserungen jedoch klar auf eine Unterbewertung hindeutet.

Der Markt preist den jüngsten operativen Erfolg des Unternehmens ein, beispielsweise das gemeldete Umsatzwachstum von 44 % gegenüber dem Vorjahr aufgrund höherer Silberpreise und eines höheren Durchsatzes. Diese Erwartung spiegelt sich in den wichtigsten Bewertungskennzahlen wider, die für einen Edelmetallbergbauunternehmen hoch sind. Ehrlich gesagt ist ein KGV über 30 eine hohe Hürde, die es zu überwinden gilt.

Ist Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) überbewertet oder unterbewertet?

Die Bewertungskennzahlen von Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) für den Geschäftsjahreszeitraum November 2025 deuten auf eine Premiumbewertung hin. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das den Aktienkurs mit dem Gewinn je Aktie vergleicht, liegt bei 30,19. Dies liegt deutlich über dem, was man bei einer typischen Value-Aktie erwarten würde, was darauf hindeutet, dass Anleger ein erhebliches Gewinnwachstum erwarten, um den Preis zu rechtfertigen. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B), das den Marktwert im Vergleich zum Buchwert misst, beträgt 3,53.

Hier ist die schnelle Berechnung des Unternehmenswert-zu-EBITDA-Verhältnisses (EV/EBITDA), das meine bevorzugte Kennzahl für Bergleute ist, da es Kapitalstruktur und Abschreibungen außer Acht lässt: Das Verhältnis beträgt 17,07. Dies ist ein erhöhter Wert und signalisiert häufig eine Wachstumsaktie oder eine Aktie, bei der das aktuelle EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) vorübergehend niedrig ist. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für eine erhebliche Erholung, um die finanziellen Aussichten des Unternehmens zu stabilisieren.

Aktienperformance und Analystenkonsens

Die Aktienkursentwicklung der letzten 12 Monate zeigt erhebliche Volatilität, aber auch eine massive Erholung. Die 52-wöchige Handelsspanne für Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) reicht von einem Tiefstwert von 0,85 $ bis zu einem Höchstwert von 6,67 $. Zuletzt schloss die Aktie Mitte November 2025 bei rund 4,69 US-Dollar. Das ist ein enormer Schwankungspunkt und zeigt, dass die Marktstimmung sehr empfindlich auf Edelmetallpreise und operative Aktualisierungen reagiert.

Die Analystengemeinschaft ist im Großen und Ganzen optimistisch, was die aktuelle Bewertung stützt. Das Konsensrating lautet „Kaufen“, wobei einige Analysten sogar „Stark kaufen“ empfehlen. Das durchschnittliche Kursziel liegt zwischen etwa 4,97 und 6,55 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass Analysten einen Anstieg von 6 bis 40 % gegenüber dem aktuellen Preis erwarten. Dennoch müssen Sie auf jeden Fall auf mögliche Verwässerungseffekte achten, die sich auf den Nettoinventarwert auswirken.

Ein letzter Hinweis für ertragsorientierte Anleger: Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) ist ein wachstumsorientiertes Bergbauunternehmen und zahlt derzeit keine Dividende. Folglich betragen die Dividendenrendite und die Ausschüttungsquote 0,00 %. Ihre Rendite wird hier ausschließlich aus Kapitalzuwachs und nicht aus Erträgen resultieren. Weitere Informationen zu den Grundlagen des Unternehmens finden Sie hier Aufschlüsselung der Finanzlage von Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Ihr Aktionspunkt ist klar: Überwachen Sie den Silberpreis und die Durchsatzzahlen des Unternehmens; Sollten sie die Erwartungen übertreffen, könnte die Aktie schnell ihre hohe Bewertung erreichen und zu einem Schnäppchen werden.

Risikofaktoren

Sie haben die starke finanzielle Leistung gesehen – Rekord-Nettoeinkommen von 7,7 Millionen US-Dollar und ein Anstieg von 559 % im dritten Quartal 2025, plus ein Barguthaben von 57,3 Millionen US-Dollar. Aber als erfahrener Investor wissen Sie, wie hoch das Risiko eines Bergbauunternehmens ist profile ist niemals statisch, insbesondere in einem volatilen Rohstoffmarkt. Die größten kurzfristigen Risiken für Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) hängen mit der operativen Ausführung und externen Marktkräften zusammen.

Ehrlich gesagt besteht die unmittelbare betriebliche Herausforderung darin, den Hauptgehalt (die Metallkonzentration im Erz) zu verwalten. Im dritten Quartal 2025 produzierte Avino 580.780 Unzen Silberäquivalent, ein Rückgang von 13 % gegenüber dem Vorjahr, was hauptsächlich auf niedrigere Zufuhrgehalte bei allen drei Metallen – Silber, Gold und Kupfer – zurückzuführen ist. Dies geschah, weil sie sich aufgrund der Minensequenzierung in einem Abschnitt mit geringerem Gehalt des Minenplans befanden. Das ist ein klassisches Bergbaurisiko: Selbst bei bester Planung kann man nicht immer kontrollieren, was aus dem Boden kommt.

Hier ein kurzer Überblick über die wichtigsten Risiken und die Gegenstrategie des Unternehmens:

Ebenso kritisch sind die externen Risiken. Die Silber-, Gold- und Kupferproduktion von Avino Silver & Gold Mines Ltd. bleibt völlig ungesichert, was bedeutet, dass das Unternehmen den Preisschwankungen des Metallmarktes vollständig ausgesetzt ist. Während dies großartig ist, wenn die Preise steigen und zum Umsatzanstieg von 44 % auf 21,0 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 beiträgt, ist es ein massiver Gegenwind, wenn die Metallpreise fallen. Darüber hinaus ist das Unternehmen in Mexiko tätig und unterliegt daher Schwankungen zwischen dem US-Dollar und dem mexikanischen Peso, wobei Tarifdiskussionen für zusätzliche Unsicherheit sorgen. Sie haben ein Absicherungsprogramm für den Peso implementiert, das jedoch nur einen Teil des Währungsrisikos mindert.

Die gute Nachricht ist, dass das Unternehmen aktiv daran arbeitet, den betrieblichen Herausforderungen entgegenzuwirken. Ihre „transformationelle Wachstumsstrategie“ hängt davon ab, das La Preciosa-Projekt in Produktion zu bringen, was den Fortschritt der Entwicklungs- und Sprengarbeiten in Richtung der Abundancia-Aderstruktur umfasst. Dieses neue Material soll zur Stabilisierung und Steigerung der Gesamtfutterqualität beitragen profile. Sie verfügen außerdem über eine sehr starke Finanzlage, die die ultimative Risikominderung darstellt: ein Rekord-Barmittelbestand von 57,3 Millionen US-Dollar am Ende des dritten Quartals 2025 und ein schuldenfreier Status (ausgenommen Geräteleasing). Das gibt ihnen ein riesiges Polster. Mehr darüber, wer auf diese Strategie setzt, können Sie hier lesen: Exploring Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Dennoch müssen Sie die Bewertung der Aktie im Auge behalten. Analystenmodelle stellten im November 2025 ein hohes KGV von 57,82 fest, was auf das Risiko hinweist, dass die Aktie im Vergleich zu ihrem aktuellen Gewinnverlauf überbewertet sein könnte. Das ist definitiv ein Faktor, der die Marktvolatilität verstärken kann, die für die Aktie ohnehin schon hoch ist.

Die klare Maßnahme besteht hier darin, den Produktionsbericht für das vierte Quartal 2025 auf Anzeichen dafür zu überwachen, dass die Entwicklung in La Preciosa die im aktuellen Minenplan verzeichneten niedrigeren Gehalte erfolgreich ausgleicht.

Wachstumschancen

Sie müssen wissen, wohin Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) geht, nicht nur, wo es war. Die direkte Erkenntnis ist, dass Avino einen klaren, organischen Wachstumsplan umsetzt, der sich auf die Online-Bereitstellung hochwertiger Vermögenswerte konzentriert, was in naher Zukunft voraussichtlich zu einem deutlichen Anstieg sowohl des Umsatzes als auch des Gewinns je Aktie (EPS) führen wird.

Das Unternehmen wandelt sich von einem Junior- zu einem Zwischenproduzenten, ein gewaltiger Wandel. Dies ist definitiv ein Spiel mit hoher Hebelwirkung auf die Preise für Edelmetalle, insbesondere für Silber, wenn man bedenkt, dass 49 % des Umsatzes im Jahr 2025 voraussichtlich aus Silber stammen werden, plus 19 % aus Gold und der Rest aus Kupfer.

Der La Preciosa-Katalysator

Der wichtigste Wachstumstreiber ist das Projekt La Preciosa, ein von Coeur Mining erworbener Vermögenswert. Dies ist nicht nur eine Papierressource; Das Unternehmen begann in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 früher als geplant mit der Verarbeitung von Material aus La Preciosa über den Circuit One seiner Mühle. Die eigentliche Chance liegt hier im Gehalt. Jüngste Bohrungen ergaben hochgradige Abschnitte, beispielsweise 1.638 g/t Silberäquivalent auf einer wahren Mächtigkeit von 7,9 Metern. Dies ist ein Wendepunkt, da das ursprüngliche Ressourcenmodell auf einem viel niedrigeren Gehalt von 200 g/t basierte.

Hier ist die schnelle Rechnung: höherwertiges Erz bedeutet mehr Metall pro verarbeiteter Tonne, was direkt die Gesamtkosten (All-in Sustaining Costs, AISC) senkt und die Margen steigert. Der Plan sieht vor, im Jahr 2025 zwischen 700.000 und 750.000 Tonnen Material durch die Mühle zu verarbeiten, das sowohl aus der Avino-Mine als auch aus La Preciosa stammt.

Zukünftige Umsatz- und Ergebnisprognosen

Der Markt preist diesen operativen Hochlauf bereits ein. Der Konsens der Analysten deutet auf ein starkes Ende des Geschäftsjahres 2025 hin, wobei der Jahresumsatz auf etwa 91,14 Millionen US-Dollar und der Konsens-EPS auf 0,19 US-Dollar geschätzt werden. Mit Blick auf die Zukunft sind die Prognosen für 2026 noch überzeugender, da sie die volle Wirkung des höherwertigen Beitrags von La Preciosa widerspiegeln.

Ein prognostizierter Anstieg des Gewinns je Aktie um 64,91 % ist ein klares Signal für eine Margenausweitung und nicht nur für ein Volumenwachstum. Das ist eine ernsthafte Beschleunigung.

Strategischer Vorsprung und Finanzdisziplin

Der Wettbewerbsvorteil von Avino liegt nicht nur in der Natur; es steht in der Bilanz. Sie sind einer der wenigen Produzenten mit einer schuldenfreien Position und verfügen im dritten Quartal 2025 über einen Barbestand von 57 Millionen US-Dollar und ein Betriebskapital von 51 Millionen US-Dollar. Diese finanzielle Widerstandsfähigkeit ermöglicht eine eigenfinanzierte Expansion und minimiert das Risiko einer Eigenkapitalverwässerung, die bei jungen Bergleuten eine ständige Sorge darstellt.

Die Strategie des Unternehmens ist einfach und effektiv: organisches Wachstum aus eigenen Vermögenswerten, um den Status eines Zwischenproduzenten zu erreichen, mit einem Ziel von 2,5 bis 2,8 Millionen Unzen Silberäquivalent für 2025. Zu den wichtigsten strategischen Initiativen, die dieses Wachstum vorantreiben, gehören:

• La Preciosa soll die volle Produktion erreichen und dabei sein hochwertiges Erz nutzen.
• Gezielte Explorationsbohrungen im Erzgang Avino, um tiefer gelegenes, hochgradiges Ressourcenpotenzial zu erschließen.
• Betriebseffizienz, einschließlich Automatisierungs-Upgrades, die zu einer verbesserten Mühlenverfügbarkeit geführt haben.

Dieser disziplinierte Ansatz, kombiniert mit der Hebelwirkung auf steigende Edelmetallpreise, versetzt Avino Silver & Gold Mines Ltd. in die Lage, sowohl von strukturellen als auch von zyklischen Trends im Sektor zu profitieren. Für einen tieferen Einblick in die Finanzstruktur des Unternehmens können Sie den vollständigen Beitrag lesen: Aufschlüsselung der Finanzlage von Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.