Décomposer la santé financière de Banco Bradesco S.A. (BBDO) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Banco Bradesco S.A. (BBD) et constatez un fort rebond financier, mais le marché est définitivement divisé sur la question de savoir si cet élan est durable, vous devez donc regarder au-delà des gros titres. Voici un rapide calcul sur le rebond : la banque a déclaré un bénéfice net récurrent de 6,2 milliards de reais pour le troisième trimestre 2025, soit une augmentation impressionnante de 18,8 % d'une année sur l'autre, et son solide portefeuille de prêts s'est étendu à plus de 1 018 milliards de BRL au deuxième trimestre 2025, démontrant une solide exécution de sa stratégie. Néanmoins, il ne s'agit pas d'une simple décision d'achat ou de vente, car même si le rendement des capitaux propres moyens (ROAE) de la banque au deuxième trimestre a atteint 14,6 %, l'objectif de prix moyen des analystes se situe autour de 2,40 $, ce qui suggère une baisse significative par rapport au prix actuel, et vous devez mettre cela en balance avec les problèmes persistants de liquidité et l'effet de levier élevé notés par les analystes. Nous devons comparer cette performance aux défis structurels à venir, d’autant plus que la note consensuelle est « Hold » malgré la forte croissance des bénéfices et une prévision de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2025 de 140,07 milliards de BRL.

Analyse des revenus

Vous devez savoir d'où vient l'argent chez Banco Bradesco S.A. (BBDO), car la composition des revenus d'une banque vous dit tout sur son risque. profile et potentiel de croissance. La réponse courte est que 2025 a été une année de reprise solide, portée par une forte croissance des prêts et des assurances, ce qui est certainement un bon signe.

Pour les douze mois se terminant le 30 septembre 2025, le chiffre d'affaires total de la banque (Trailing Twelve Months, ou TTM) a atteint environ 87,97 milliards de BRL. Cette performance représente une augmentation significative d'une année sur l'autre (sur un an) de 16.68% en termes de BRL, inversant ainsi la légère baisse observée en 2024. Voici le calcul rapide : la banque développe avec succès ses activités en contact avec la clientèle, où se trouvent les revenus les plus stables.

• Le revenu net d’intérêts (NII) est votre moteur principal.
• Les revenus d’honoraires montrent l’engagement des clients.
• L'assurance fournit un tampon de marge élevée.

Principales sources de revenus et contribution sectorielle

Les revenus de Banco Bradesco S.A. reposent essentiellement sur trois piliers : le revenu net d'intérêts (NII), les revenus de frais et de commissions et ses solides opérations d'assurance. La combinaison montre une saine diversification, ce que l’on souhaite voir chez un géant financier.

Au troisième trimestre 2025 (T3 2025), la banque a déclaré un chiffre d'affaires total d'environ 35,0 milliards de BRL. La plus grosse part de ce gâteau est la NII – la différence entre ce que la banque gagne sur les prêts et ce qu’elle paie sur les dépôts. Le revenu net d’intérêts au troisième trimestre 2025 était à lui seul 16 013,35 millions de BRL, et le NII des clients a augmenté de près de 19% YoY.

Les autres grands segments affichent une forte dynamique, ce qui constitue une opportunité clé pour les investisseurs. Les revenus d’honoraires et de commissions, une source de revenus à moindre intensité de capital, ont augmenté par rapport à 10% En glissement annuel au troisième trimestre 2025. En outre, le segment des assurances, des régimes de retraite et des obligations d'épargne a connu une croissance massive 21.7% d'une année sur l'autre au deuxième trimestre 2025, contribuant de manière significative aux résultats globalement positifs.

Tendances et actions en matière de revenus à court terme

Le changement significatif dans l’histoire des revenus réside dans la qualité de la croissance des prêts. Le portefeuille de prêts élargi s'est accru 9.6% d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025, mais la véritable histoire est de savoir où se produit cette croissance. La banque connaît une forte expansion sur les segments des particuliers et des petites et moyennes entreprises (PME). Plus précisément, le portefeuille de prêts aux micro-entreprises et aux PME a augmenté de près de 25% Sur un an au troisième trimestre 2025.

Ce que cache cette estimation, c'est le risque de crédit associé à cette croissance rapide des prêts, mais l'accent mis par la banque sur les lignes de crédit garanties et son taux de délinquance stable (4,1 % au troisième trimestre 2025) suggèrent qu'elle gère cette expansion avec prudence. L’accélération des revenus de commissions des cartes de crédit (presque 14% Croissance annuelle au 3ème trimestre 2025) et gestion du consortium (22.1% croissance annuelle) montre que la transformation numérique et les ventes croisées portent leurs fruits. Pour être honnête, la branche banque d'investissement a effectivement enregistré une baisse de 29.9% au troisième trimestre 2025 en raison d'une base de référence élevée, mais dans l'ensemble, les segments de la vente au détail et de l'assurance compensent largement cette volatilité.

Pour en savoir plus sur qui est à l'origine de cette demande, vous devriez consulter Exploration de Banco Bradesco S.A. (BBDO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Mesures de rentabilité

Le principal point à retenir pour Banco Bradesco S.A. (BBDO) est un tableau de rentabilité mitigé : la compression de la marge bénéficiaire nette à long terme est évidente, mais la récente croissance du bénéfice net trimestriel est forte, ce qui suggère qu'un redressement prend de l'ampleur. Vous devez regarder au-delà de la marge des douze derniers mois (TTM) pour constater les récentes améliorations opérationnelles.

Pour les douze mois écoulés se terminant le 30 septembre 2025, la rentabilité brute de la banque reste robuste, mais le résultat net montre l'impact des coûts de crédit et autres dépenses. Voici un calcul rapide sur les marges clés :

• Marge bénéficiaire brute (TTM septembre 2025) : 39,64 %
• Proxy de marge opérationnelle/avant impôts (T1 2025) : 24,76 %
• Marge bénéficiaire nette (TTM septembre 2025) : 7,32 %

Le bénéfice brut de 20,248 milliards de dollars pour la période TTM se terminant le 30 septembre 2025, sur un chiffre d'affaires de 51,083 milliards de dollars, donne une marge brute de 39,64 %. Il s'agit d'une base solide, mais la baisse à une marge nette de 7,32 % met en évidence l'impact significatif des provisions pour pertes sur prêts et charges d'exploitation, ce qui est typique pour une banque naviguant dans un environnement de taux d'intérêt élevés.

Tendances de rentabilité et efficacité opérationnelle

La tendance à long terme de la rentabilité nette a été difficile. La marge bénéficiaire nette TTM est passée d'un sommet de 14,52 % au premier trimestre 2022 à 7,32 % au troisième trimestre 2025. Il s'agit d'une baisse certainement significative. Mais l’évolution à court terme est plus positive, et c’est ce qui compte pour les investisseurs tournés vers l’avenir.

La banque montre des signes de levier opérationnel. Au deuxième trimestre 2025, les dépenses d'exploitation n'ont augmenté que de 5,8 % sur un an, ce qui est essentiellement stable par rapport au taux d'inflation du Brésil de 5,4 %. Cette gestion maîtrisée des coûts est un moteur clé de la récente croissance du résultat net :

• Croissance du résultat net récurrent au deuxième trimestre 2025 : 28,6 % sur un an
• Croissance du résultat net récurrent au troisième trimestre 2025 : 18,8 % sur un an

Cette forte croissance du résultat net récurrent, qui a atteint 6,2 milliards de BRL au troisième trimestre 2025 sur un chiffre d'affaires total de 35,0 milliards de BRL, se traduit par une marge bénéficiaire nette récurrente au troisième trimestre d'environ 17,71 %. Le chiffre trimestriel est bien meilleur que le chiffre TTM, qui est toujours alourdi par des trimestres passés plus faibles. Cela montre clairement que les initiatives de contrôle des coûts et de gestion du risque de crédit commencent à porter leurs fruits.

Comparaison sectorielle : un retard relatif

Même si les récentes performances trimestrielles de Banco Bradesco S.A. sont encourageantes, sa rentabilité reste à la traîne par rapport à ses principaux concurrents du secteur bancaire brésilien. Pour le premier semestre 2025, la banque a déclaré un bénéfice net de 12,0 milliards de BRL. Cela la place au troisième rang du pays en termes de bénéfice net, après Itaú Unibanco Holding S.A., qui a déclaré 22,3 milliards de BRL.

Une comparaison directe des marges bénéficiaires nettes TTM montre l’écart :

La moyenne du secteur des banques diversifiées s’attend à une croissance annuelle des bénéfices de 10 % au cours des cinq prochaines années. La croissance du bénéfice net de Banco Bradesco S.A. de 18,8 % sur un an au troisième trimestre 2025 suggère qu'elle dépasse actuellement les prévisions de croissance, mais elle doit maintenir cet élan pour réduire l'écart de marge avec ses pairs. Vous pouvez en savoir plus sur la base d'investisseurs dans Exploration de Banco Bradesco S.A. (BBDO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Prochaine étape exploitable : Gestionnaires de portefeuille : modélisez un scénario dans lequel Banco Bradesco S.A. peut augmenter sa marge bénéficiaire nette TTM à 10 % d'ici le quatrième trimestre 2026, grâce à un contrôle soutenu des OpEx et des coûts de crédit stables, pour évaluer le potentiel de hausse de votre valorisation.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez Banco Bradesco S.A. (BBDO) et essayez de déterminer si son moteur financier fonctionne avec une dette bon marché ou des capitaux propres solides. Pour une banque de cette taille, l’équilibre entre dette et fonds propres est définitivement au cœur de sa stratégie de stabilité et de croissance. La réponse courte est que Banco Bradesco S.A. maintient une structure conservatrice et riche en actions, ce qui constitue un atout majeur sur le marché volatil du Brésil.

Fin 2025, le ratio d’endettement (D/E) de la banque s’élevait à un niveau gérable de 0,63. Il s'agit d'un indicateur clé, car il vous indique le montant de la dette que l'entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur de ses capitaux propres (le capital investi par les investisseurs). Un ratio plus faible comme celui-ci, en particulier pour une institution financière, indique un solide coussin de capital contre les pertes inattendues, ce qui est exactement ce que vous souhaitez voir. Les normes du secteur pour les grandes institutions financières diversifiées peuvent souvent être beaucoup plus élevées, ce chiffre faible est donc une marque de prudence.

Voici un petit calcul en ce qui concerne la dette : la dette totale de l'entreprise est substantielle, comme on peut s'y attendre pour une grande banque, s'établissant à environ 689,53 milliards de dollars. Ce chiffre massif est décomposé, montrant une dépendance à l'égard du financement à long terme, qui est généralement moins volatil que les obligations à court terme.

• Dette à long terme : environ 406,48 milliards de dollars.
• Dette à court terme : environ 283,05 milliards de dollars.

Ce que cache cette estimation, c'est la nature du bilan d'une banque, où les dépôts des clients sont classés comme des passifs (une forme de dette) mais sont fondamentalement différents des obligations d'entreprises. Néanmoins, la répartition montre une nette préférence pour la stabilité à long terme de son mix de financement.

En termes de capitaux propres, la banque a déclaré des capitaux propres solides de 176 144 427 000 R$ (soit environ 33,09 milliards de dollars sur la base du taux de change de novembre 2025 d'environ 5,32 BRL par USD) au 30 septembre 2025. Cette base de capitaux propres est ce qui soutient le ratio de fonds propres de première catégorie de la banque, qui était de 13,4 % au troisième trimestre 2025 (T3). 2025). C'est un excellent signe de conformité réglementaire et de solidité du capital, bien au-dessus des exigences minimales.

Banco Bradesco S.A. n’hésite cependant pas à recourir aux marchés de la dette. Au cours des neuf premiers mois de 2025 (9M25), la banque a réalisé une émission de 5 555 700 000 BRL de dette subordonnée. Ce type de dette est souvent utilisé pour augmenter le capital réglementaire, ce qui montre que la banque optimise activement sa structure de capital. Le marché reconnaît cette stabilité, la banque conservant des notations de qualité auprès des principales agences pour ses dépôts en devises, comme Baa3 avec une perspective stable de Moody's. Parmi les autres notations clés en devises à long terme figurent BB+ (perspective négative) de Fitch et BB (perspective stable) de S&P Global.

La stratégie de la banque est claire : utiliser une base de fonds propres solide et un ratio D/E conservateur pour ancrer sa stabilité, puis exploiter stratégiquement les marchés de la dette, notamment par le biais de la dette subordonnée, pour financer la croissance et optimiser le capital. Il s’agit d’un manuel classique pour une grande banque d’importance systémique. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui détient ces actions, consultez Exploration de Banco Bradesco S.A. (BBDO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Lorsque vous regardez une banque comme Banco Bradesco S.A. (BBDO), la liquidité dépend moins de la rotation des stocks que de la confiance et de la stabilité des dépôts. Les ratios de liquidité générale et de liquidité standard racontent une histoire différente pour une institution financière, mais ils restent importants pour la santé à court terme.

En novembre 2025, Banco Bradesco S.A. a signalé un Rapport actuel d'environ 1.11 et un Rapport rapide également à 1.11. Honnêtement, pour une banque, un ratio supérieur à 1,0 est un signal solide que les actifs liquides – comme les liquidités, les dépôts interbancaires et les titres à court terme – sont plus que suffisants pour couvrir les dettes immédiates, qui sont principalement des dépôts de clients. Il s’agit là sans aucun doute d’un point fort, qui constitue une solide protection contre les demandes de retrait immédiat.

Fonds de roulement et bilan bancaire

Les tendances du fonds de roulement d’une banque peuvent être trompeuses si vous utilisez la formule traditionnelle. Au cours des douze derniers mois, le fonds de roulement déclaré par Banco Bradesco S.A. était extrêmement négatif, se situant à environ -206,10 milliards de dollars. Voici un calcul rapide : les dépôts des clients sont des passifs courants, et les principaux actifs courants d'une banque sont ses prêts et ses investissements, qui sont moins liquides que les stocks d'un fabricant.

• Un fonds de roulement négatif est normal pour les banques.
• Cela signifie simplement que les dépôts (passifs) des clients dépassent les actifs à court terme hors prêts.
• La véritable mesure est la qualité du portefeuille de prêts et de la base de capital.

Ce que cache cette estimation, c'est la base d'actifs de haute qualité de la banque et sa capacité à lever des fonds rapidement. Un meilleur indicateur est le total de la trésorerie et des équivalents de la banque, qui s'élève à 51,55 milliards de dollars. Cela représente une réserve de trésorerie importante pour gérer les opérations quotidiennes et les besoins imprévus.

Tableau des flux de trésorerie Overview

Le tableau des flux de trésorerie de Banco Bradesco S.A. montre une situation complexe qui nécessite une vision spécifique à chaque banque. Au cours des douze derniers mois, le Flux de Trésorerie provenant des Activités Opérationnelles (CFOA) était un point négatif -40,54 milliards de dollars. Il s'agit d'un signal d'alarme en apparence, mais il est souvent motivé par une augmentation significative des prêts et autres actifs d'exploitation, qui constituent des sorties de trésorerie pour une banque.

Les tendances des trois principales activités de trésorerie sont les suivantes :

• Flux de trésorerie opérationnel : Ce chiffre largement négatif s'explique par l'extension par la banque de son portefeuille de prêts, qui a augmenté de 9.6% d'une année sur l'autre à partir du troisième trimestre 2025. Prêter de l'argent est une utilisation de trésorerie dans la section opérationnelle.
• Flux de trésorerie d'investissement : La banque poursuit sa transformation stratégique, qui comprend des investissements dans des solutions numériques et son écosystème Next, suggérant une sortie constante pour moderniser les infrastructures et la technologie.
• Flux de trésorerie de financement : Banco Bradesco S.A. reste engagé dans une politique active de distribution de dividendes, qui constitue une sortie de trésorerie clé dans cette section, mais également un signal de solidité financière pour les investisseurs.

La position de liquidité globale est solide, soutenue par une solide base de capital, mais le CFOA négatif signifie que la banque finance de manière agressive la croissance de ses prêts, ce qui est un choix stratégique et pas nécessairement une crise de liquidité. Vous pouvez en savoir plus sur leur stratégie à long terme ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Banco Bradesco S.A. (BBDO).

Forces et préoccupations en matière de liquidité à court terme

Le principal atout réside dans les ratios de liquidité élevés et l’ampleur des réserves de liquidités. Le 1.11 Le Quick Ratio est excellent, auquel s'ajoute le résultat net récurrent de la banque de 6,2 milliards de reais au troisième trimestre 2025 fournit une source interne stable de génération de capital.

Toutefois, la principale préoccupation à court terme concerne la gestion de la croissance du portefeuille de prêts et le risque de crédit qui y est associé. Le taux de délinquance est resté stable à 4.1% au troisième trimestre 2025, mais tout ralentissement économique important au Brésil pourrait faire pression sur ce phénomène. La banque doit maintenir sa stratégie prudente d’octroi de prêts pour éviter de futures tensions sur la liquidité dues à des prêts non performants. La situation actuelle est saine, mais un investisseur patient surveillera de près la qualité du crédit.

Analyse de valorisation

Vous regardez Banco Bradesco S.A. (BBDO) et vous vous demandez si le marché a raison, et honnêtement, les mesures de valorisation suggèrent que son prix est actuellement évalué comme un jeu de valeur classique, mais avec un net potentiel de hausse. Le titre a connu une solide progression, en hausse de près +50% au cours des 12 derniers mois, mais les ratios clés indiquent toujours une décote relative par rapport à ses pairs.

À la mi-novembre 2025, le titre se négocie autour du $3.19 marque, atteignant un nouveau sommet sur 52 semaines de $3.21 récemment, un bond significatif par rapport à son plus bas niveau de 52 semaines $1.71. Il s'agit d'un changement énorme, mais les principaux chiffres de valorisation - cours/bénéfice (P/E) et cours/valeur comptable (P/B) - sont ceux sur lesquels vous devez vous concentrer pour voir s'il y a plus de marge de manœuvre.

• Ratio P/E suiveur : 9.03
• Ratio P/E à terme : 6.89
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : 1.09
• Ratio VE/EBITDA : 27.24

Voici le calcul rapide : un P/E de 9.03 est attractif pour une grande banque, surtout lorsque le P/E à terme tombe à 6.89, ce qui suggère que les analystes s'attendent à une croissance du bénéfice par action (BPA). Le P/B de 1.09 signifie que l'action se négocie juste au-dessus de sa valeur comptable, ce qui, pour une institution financière, est souvent le signe d'une sous-évaluation ou du moins d'un prix juste, et non d'un prix surévalué. La valeur élevée de la valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA (EV/EBITDA) de 27.24 est moins pertinent pour une banque, car l'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) ne reflète pas bien le cœur de la structure du capital et des activités de prêt d'une banque.

Le stock n’est certainement pas cher sur la base de la valeur comptable.

Le tableau des dividendes fait également partie de la proposition de valeur. Banco Bradesco S.A. maintient un calendrier de dividendes mensuel. Le dernier dividende mensuel déclaré de $0.0032 par action implique un rendement annualisé d'environ 1.2%. Le ratio de distribution de dividendes sur les douze derniers mois (TTM) est actuellement faible, aux alentours de 5.71%, ce qui suggère que le dividende est hautement durable et laisse beaucoup de place pour un réinvestissement ou des augmentations futures, même avec les différents chiffres de rendement que vous pourriez voir. 7.95% (historique) ou 4.71% (annualisé).

Si l’on examine la situation à Wall Street, le consensus est généralement prudent, mais il voit des perspectives positives. Le consensus actuel des analystes est un Tenir notation, ce qui signifie que les investisseurs doivent maintenir leurs positions existantes mais ne pas se précipiter pour acheter ou vendre. Cependant, l'objectif de cours moyen des analystes est souvent cité autour de $3.82, ce qui représente un potentiel de hausse d'environ 19.74% du prix récent de $3.19. Cet écart entre la note « Conserver » et l'objectif de prix clair à la hausse vous indique qu'il existe un décalage : les analystes aiment le potentiel mais attendent une exécution plus claire des bénéfices avant de passer à une position « Acheter ».

Pour en savoir plus sur qui effectue ces mouvements, consultez Exploration de Banco Bradesco S.A. (BBDO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Le risque à court terme est principalement lié aux perspectives économiques brésiliennes et à la qualité du crédit, mais les ratios de valorisation suggèrent qu'une marge de sécurité est intégrée au prix actuel. Votre action ici devrait être de surveiller le prochain rapport sur les résultats de la banque à la recherche de signes de stabilisation des provisions pour pertes sur prêts, ce qui est la clé pour débloquer la valeur suggérée par ce faible P/E à terme.

Facteurs de risque

Vous regardez Banco Bradesco S.A. (BBDO), un géant financier sur un marché complexe, et le principal point à retenir est le suivant : même si leur pivot stratégique génère une solide croissance des bénéfices, vous devez toujours surmonter des risques de crédit importants et des obstacles en matière d'efficacité opérationnelle. Le contexte macroéconomique brésilien, avec ses taux d’intérêt élevés, est une arme à double tranchant, stimulant le revenu net d’intérêts (RNI) mais mettant également sous pression la qualité du crédit.

Le plus grand risque à court terme est sans aucun doute la qualité du portefeuille de prêts. La direction pousse à la croissance dans les petites et moyennes entreprises (PME) et dans les segments individuels, ce qui est judicieux pour la part de marché, mais cela rend le contrôle des prêts non performants (NPL) un exercice d'équilibre difficile. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 (9M25), la perte attendue sur les prêts et avances s'élevait à un montant substantiel de 22 039 311 milliers de BRL. De plus, leur ratio NPL pour les particuliers reste supérieur à celui de leurs pairs, ce qui indique qu'il est encore possible d'améliorer la rigueur de la souscription.

Voici un calcul rapide des risques opérationnels et financiers que nous constatons :

• Liquidité et effet de levier : Les rapports d'analystes signalent à la fois les problèmes de liquidité et l'endettement élevé comme des risques clés, exigeant une gestion prudente.
• Défi d’efficacité : Le ratio d’efficacité de la banque est un problème connu, et l’objectif déclaré est de le réduire de 10 points de pourcentage au cours des trois prochaines années – ce qui représente un projet colossal.
• Volatilité du coût du crédit : L'appel aux résultats du troisième trimestre 2025 a mis en évidence une variation ponctuelle de 500 millions de reais du coût du crédit d'un trimestre à l'autre dans la banque de gros, montrant que des difficultés importantes et inattendues sont encore possibles.

Sur le plan externe, vous ne pouvez pas ignorer les pressions réglementaires et concurrentielles. Le secteur financier brésilien connaît des changements rapides et les changements réglementaires entraînent une volatilité des cours boursiers. Vous avez vu l'action baisser de 3,41 % le 30 octobre 2025, dans un contexte d'inquiétudes des investisseurs concernant ces changements réglementaires. La concurrence des fintechs et du secteur des paiements numériques est féroce, et même si Bradesco investit massivement dans la transformation numérique et l'intelligence artificielle (IA) pour contrer cela, ces investissements affectent les résultats financiers à court terme.

Pourtant, Bradesco ne se contente pas de rester les bras croisés. Leur stratégie d’atténuation est claire : se concentrer sur l’efficacité et l’échelle numérique. Ils ajustent activement leur empreinte physique, prévoyant de fermer ou de déplacer 1 600 points en 12 mois, dont 1 269 déjà achevés cette année, ce qui devrait contribuer à ce ratio d'efficacité. Ils allouent également des capitaux de manière stratégique, en engageant 350 milliards de reais dans les secteurs durables d'ici fin septembre 2025, ce qui est une décision judicieuse pour les rendements à long terme ajustés au risque et la valeur de la marque. C'est un marathon, pas un sprint. Pour approfondir les mesures de valorisation qui sous-tendent ces risques, consultez l’article complet : Décomposer la santé financière de Banco Bradesco S.A. (BBDO) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie à suivre claire pour Banco Bradesco S.A. (BBDO), et la réponse courte est que leur croissance est sans aucun doute conçue à travers une stratégie ciblée à deux volets : une adoption numérique agressive et une expansion ciblée dans des segments à marge plus élevée comme l'assurance et le crédit garanti. La banque devrait connaître une forte croissance de ses revenus, les analystes prévoyant une croissance annuelle des revenus d'environ 19.1%, ce qui constitue un signal significatif sur le marché actuel.

Le cœur de cet optimisme vient de la capacité de la banque à exécuter son plan de transformation, dépassant ainsi les préoccupations antérieures en matière de rentabilité. Par exemple, le troisième trimestre 2025 a affiché un bénéfice net récurrent de 6,2 milliards de reais, soit une hausse de 18,8 % d'une année sur l'autre, ce qui démontre une réelle dynamique. C'est un solide rendement pour un grand conglomérat financier.

Projections de revenus et concentration sur les segments

La croissance des revenus à court terme n’est pas seulement un espoir ; il repose sur des prévisions révisées à la hausse pour les principaux flux de revenus hors intérêts. La banque modifie stratégiquement sa composition pour générer davantage de revenus de commissions et d'assurance, qui sont moins sensibles aux cycles de crédit que la marge nette d'intérêt (NIM) du portefeuille de prêts. Voici un rapide calcul sur les prévisions révisées pour 2025, montrant où se trouve l’accent :

Le segment de l'assurance, des régimes de retraite et des obligations d'épargne est un moteur, avec une croissance de 21,7 % sur un an au cours du seul deuxième trimestre 2025. C'est ce que nous appelons une gamme de produits à grande vélocité, et c'est un moteur de croissance évident en dehors des prêts traditionnels.

Initiatives stratégiques : prêts numériques et ciblés

Banco Bradesco S.A. (BBDO) utilise l'innovation pour réduire les coûts et conquérir de nouveaux clients. La principale initiative stratégique actuelle est une plongée profonde dans la transformation numérique, en particulier l’intégration de l’intelligence artificielle générative (Gen AI). Il ne s’agit pas seulement de publicités marketing ; cela se traduit directement par le résultat net.

• Gains d'efficacité : L’intégration de la génération AI a entraîné une amélioration de 58 % de l’efficacité et une augmentation de 94 % de la productivité dans certains domaines.
• Expansion du portefeuille de prêts : Le portefeuille de prêts élargi a atteint 1 018 milliards de reais au deuxième trimestre 2025, avec un accent particulier sur les domaines à forte croissance.
• Croissance des micro et PME : Les prêts aux micro et petites et moyennes entreprises (PME) ont augmenté de 25,2 % sur un an au deuxième trimestre 2025, ce qui constitue un segment crucial pour la reprise économique brésilienne.
• Investissement dans le secteur de la santé : La banque étend sa présence dans le secteur de la santé, notamment en élargissant son partenariat avec Rede D'Or São Luiz S.A.

Ils se concentrent également fortement sur le financement durable, ayant alloué 350 milliards de reais à des secteurs bénéfiques d'ici fin septembre 2025, ce qui les positionne bien pour des flux de capitaux à long terme axés sur l'ESG.

Avantages concurrentiels et informations exploitables

L'avantage concurrentiel de la banque réside dans son approche unique et équilibrée. Contrairement aux purs acteurs de la fintech, Banco Bradesco S.A. (BBDO) maintient sa vaste empreinte physique tout en déployant de manière agressive des solutions numériques. Cette stratégie double canal est essentielle dans un pays comme le Brésil, où l’inclusion financière nécessite toujours une présence physique, mais où les clients urbains plus jeunes exigent une expérience numérique fluide. Ils sont présents sur le marché depuis plus de 80 ans, offrant une base solide et une confiance dans la marque.

L'engagement de la banque dans son plan de transformation en cours, qui vise à accroître l'efficacité et à développer ses activités d'assurance à forte croissance et ses lignes de crédit garanties, lui confère un net avantage sur ses pairs moins adaptables. Si vous souhaitez approfondir les fondamentaux, vous pouvez consulter l’analyse complète dans Décomposer la santé financière de Banco Bradesco S.A. (BBDO) : informations clés pour les investisseurs.

Prochaine étape exploitable : Suivez le revenu net d'intérêts (NII) trimestriel de la banque provenant des clients par rapport à la croissance de ses revenus de commissions et de commissions pour confirmer que le changement stratégique par rapport au risque de prêt pur tient le coup.