Briser la santé financière de Blue Bird Corporation (BLBD) : informations clés pour les investisseurs

Si vous regardez Blue Bird Corporation (BLBD), la question n’est pas seulement de savoir si elle fabrique des bus, mais comment elle capitalise sur le virage massif vers les véhicules électriques (VE) tout en conservant la force de son activité principale. Les chiffres pour l'exercice 2025 sont définitivement convaincants, montrant que l'entreprise exécute son plan de redressement, la direction resserrant ses prévisions de chiffre d'affaires net pour l'ensemble de l'année à environ 1,45 milliard de dollars et en augmentant leurs perspectives d'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) à un point médian de 210 millions de dollars. C'est un record absolu, qui se traduit par une solide 14.5% marge. Honnêtement, la véritable histoire réside dans la transition vers les véhicules électriques : dès le troisième trimestre, ils avaient 1 200 bus électriques soit vendus, soit dans leur carnet de commandes fermes, ce qui constitue une opportunité évidente tirée par des programmes fédéraux tels que le programme Clean School Bus de l'EPA. Néanmoins, nous devons cartographier les risques, car l'entreprise a noté un ralentissement des commandes du secteur en raison des mesures de tarification liées aux tarifs. L'accent à court terme est donc mis sur l'efficacité opérationnelle et la gestion des coûts de la chaîne d'approvisionnement pour maintenir cela. $63.42 objectif de cours moyen des analystes.

Analyse des revenus

Vous recherchez un signal clair sur la santé du chiffre d'affaires de Blue Bird Corporation (BLBD), et la réponse courte est : l'entreprise est sur la bonne voie pour une année record, portée par une tarification stratégique et une transition vers des véhicules à propulsion alternative. La direction a resserré ses prévisions de chiffre d'affaires net pour l'ensemble de l'année 2025 à environ 1,45 milliard de dollars, une solide augmentation par rapport à l'année précédente 1,35 milliard de dollars.

Ce chiffre d'affaires projeté représente un taux de croissance d'une année sur l'autre (d'une année sur l'autre) d'environ 7.4%, ce qui est une bonne chose pour un fabricant de biens d'équipement. La croissance n'est pas seulement un volume, mais un mélange stratégique d'augmentations de prix et d'évolution des produits. Honnêtement, c’est certainement un bon signe de pouvoir sur les prix, même avec des pressions sur les coûts.

Les sources de revenus de l'entreprise sont simples et centrées sur deux segments principaux : les ventes d'autobus et les ventes de pièces détachées. Les ventes d’autobus, qui comprennent les autobus scolaires et les autobus commerciaux, constituent la principale source de revenus. Les ventes de pièces détachées, qui couvrent les composants de remplacement pour leur large base installée, fournissent un flux de revenus récurrents plus restreint mais important.

Voici un calcul rapide de la contribution du segment du premier trimestre de l'exercice 2025 (T1 2025), qui permet d'illustrer la répartition :

Le segment Bus généré 288 millions de dollars au premier trimestre 2025, ce qui est typique pour une entreprise dont le produit principal est un gros véhicule. Vente de pièces, à 26 millions de dollars au premier trimestre 2025, sont un composant fiable et à marge élevée, et ils ont constaté une solide 6% Croissance annuelle au cours de ce trimestre, principalement en raison de la demande accrue due aux flottes vieillissantes et aux mesures de tarification.

Le changement le plus important dans la composition des revenus est l’adoption accélérée des bus à propulsion alternative, en particulier des véhicules électriques (VE). Ce changement est essentiel car les bus EV commandent généralement un prix de vente moyen (ASP) plus élevé, augmentant ainsi les revenus totaux. Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2025, les ventes nettes ont été 1 070,7 millions de dollars, une augmentation de 73,8 millions de dollars, ou 7.4%, sur la même période l’année dernière. Cette croissance est largement attribuée à l'augmentation des réservations d'unités de bus, aux changements dans la composition de la clientèle et aux augmentations de prix cumulées.

• Les ventes d'autobus ont contribué à la hausse du chiffre d'affaires sur neuf mois, augmentant de 64,2 millions de dollars au troisième trimestre seulement.
• Des mesures de tarification ont été prises pour atténuer l’impact des nouveaux droits de douane sur les coûts des stocks importés.
• Le carnet de commandes fermes d’autobus électriques s’élève à environ 1 200 unités à partir du troisième trimestre 2025.
• L’objectif pour l’année 2025 est de vendre environ 1 000 unités EV, un projet 42% augmenter d'une année sur l'autre.

Ce que cache cette estimation, c’est la pression continue des droits de douane, qui a nécessité ces augmentations de prix. Néanmoins, la capacité de répercuter ces coûts sur le client sans paralyser la demande témoigne d’une position forte sur le marché. Pour en savoir plus sur la valorisation de l’entreprise, lisez l’article complet : Briser la santé financière de Blue Bird Corporation (BLBD) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si Blue Bird Corporation (BLBD) transforme ses fortes ventes en bénéfices réels, et la réponse est oui définitivement. La rentabilité de l'entreprise, notamment sa marge opérationnelle, ne se contente pas de s'améliorer ; il dépasse le secteur de la construction automobile dans son ensemble, signe clair que son virage vers les bus à carburant alternatif porte ses fruits.

Pour l'exercice 2025, les prévisions de la direction indiquent un EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) de 210 millions de dollars sur environ 1,45 milliard de dollars de revenu net. Cela se traduit par une marge d'EBITDA ajusté projetée de 14,5 %, ce qui constitue un niveau record pour l'entreprise et la mesure la plus critique de son efficacité opérationnelle.

Solidité de la marge brute et gestion des coûts

La première ligne de défense contre la hausse des coûts est la marge bénéficiaire brute, et Blue Bird Corporation fait ici preuve d’un pouvoir de fixation des prix important. Pour le troisième trimestre de l'exercice 2025, la société a déclaré un bénéfice brut de 85,9 millions de dollars sur des ventes nettes de 398,0 millions de dollars.

Voici le calcul rapide : cela représente une marge brute de près de 21,6 %. Cette solidité de la marge est le résultat direct des mesures de tarification prises par la direction, qui ont réussi à compenser l'augmentation des coûts d'approvisionnement, y compris les nouveaux tarifs, et à une évolution favorable de la gamme de produits vers des autobus électriques et au propane de plus grande valeur. Il s’agit sans aucun doute d’un marqueur d’excellente efficacité opérationnelle.

• Marge bénéficiaire brute (T3 2025) : 21,6 %
• Marge bénéficiaire d'exploitation (orientation d'EBITDA ajusté pour l'exercice 2025) : 14,5 %
• Bénéfice net (GAAP du troisième trimestre 2025) : 36,5 millions de dollars

Rentabilité comparée et tendances du secteur

Lorsque l’on considère l’ensemble du secteur, les marges de Blue Bird Corporation se démarquent. La marge bénéficiaire brute moyenne du secteur des constructeurs automobiles en novembre 2025 était d'environ 18,1 %. La part de 21,6 % de Blue Bird Corporation est significativement plus élevée, ce qui suggère une structure de coûts supérieure ou un levier de prix plus fort au sein de son créneau de marché spécialisé.

La tendance est tout aussi importante. La marge d'EBITDA ajusté de la société est passée de 13,6 % au cours de l'exercice 2024 à 14,5 % pour l'exercice 2025. Cette trajectoire ascendante contraste fortement avec celle des nouveaux concurrents exclusivement électriques, dont l'un a déclaré des marges d'exploitation et nettes profondément négatives au cours de la même période. Cela montre que Blue Bird Corporation a réussi la transition de sa base de fabrication existante pour capitaliser de manière rentable sur la vague des véhicules électriques (VE).

Pour être honnête, la marge de bénéfice nette GAAP de l'entreprise pour le troisième trimestre 2025 était d'environ 9,2 % (36,5 millions de dollars sur 398,0 millions de dollars de ventes), ce qui est solide, mais la marge d'EBITDA ajusté est la meilleure mesure pour comparer les performances opérationnelles de base dans ce secteur à forte intensité de capital. À titre de comparaison, un homologue diversifié comme Oshkosh Corporation a déclaré une marge opérationnelle ajustée de 10,2 % au troisième trimestre 2025.

Il s’agit d’un cas clair d’un ancien fabricant exécutant une transformation réussie. Vous pouvez passer en revue les facteurs stratégiques derrière cette performance dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Blue Bird Corporation (BLBD).

Voici un aperçu des principaux indicateurs de rentabilité :

Structure de la dette ou des capitaux propres

Le principal point à retenir pour Blue Bird Corporation (BLBD) est simple : sa structure de capital est conservatrice et saine, en particulier pour un fabricant. Vous avez affaire à une entreprise qui se désendette intentionnellement, avec un ratio d’endettement (D/E) de seulement 0,41 au troisième trimestre de l’exercice 2025. C’est une position très confortable. Ce faible ratio signifie que l'entreprise s'appuie beaucoup plus sur les capitaux propres que sur l'argent emprunté pour financer ses actifs, ce qui réduit le risque financier.

Pour comprendre comment Blue Bird Corporation finance sa croissance, nous devons examiner les spécificités de son endettement, qui est tout à fait gérable. En juin 2025, la dette totale, la somme de leurs obligations à court et à long terme, s'élevait à environ 91 millions de dollars (en millions de dollars). C’est certainement un signe fort de discipline budgétaire.

• La dette à court terme et les obligations liées aux contrats de location-acquisition s'élevaient à environ 5 millions de dollars.
• La dette à long terme et les obligations liées aux contrats de location-acquisition s'élevaient à environ 86 millions de dollars.
• Les capitaux propres totaux étaient robustes à 222 millions de dollars.

Voici le calcul rapide : Dette totale (5 M$ + 86 M$) / Capitaux totaux (222 M$) vous donne un D/E de 0,41. Comparez cela à l’ensemble du secteur des constructeurs automobiles, où le ratio D/E moyen est plus proche de 0,85. Blue Bird Corporation fonctionne avec près de la moitié de l'endettement de ses pairs, ce qui lui confère une marge de manœuvre importante pour des emprunts futurs en cas de dépenses en capital importantes ou d'opportunités d'acquisition.

La société gère activement son passif. Au cours des neuf premiers mois de l'exercice 2025, Blue Bird Corporation s'est concentrée sur la réduction de la dette, ce qui indique clairement la priorité de la direction sur la solidité du bilan. Cette orientation a abouti à une position de trésorerie nette d'environ 81,6 millions de dollars à la fin du troisième trimestre 2025, avec des réserves de trésorerie de 173 millions de dollars sur une dette totale de 91,5 millions de dollars. Ils ne se contentent pas de rembourser la dette ; ils constituent une réserve de trésorerie importante, cruciale pour gérer la nature à forte intensité de capital du secteur manufacturier et la transition vers la production de véhicules électriques (VE).

Cet équilibre entre dette et capitaux propres penche actuellement fortement vers le financement par actions, qui constitue la voie la plus sûre et la moins volatile. La société génère un solide flux de trésorerie disponible - 92,9 millions de dollars depuis le début de l'exercice 2025 - qui est le moteur de la réduction de la dette et d'un récent programme de rachat d'actions de 100 millions de dollars annoncé au troisième trimestre 2025. Elle utilise les liquidités générées en interne pour financer la croissance, rembourser la dette et restituer le capital aux actionnaires, le tout sans avoir besoin de nouvelles émissions majeures de dettes ou d'offres d'actions dilutives. Cette stratégie s'aligne sur leur vision à long terme, sur laquelle vous pouvez en savoir plus ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Blue Bird Corporation (BLBD).

Liquidité et solvabilité

Vous voulez savoir si Blue Bird Corporation (BLBD) peut faire face à ses factures à court terme et si son bilan est définitivement solide. La réponse rapide est oui, les liquidités de l'entreprise sont gérables, mais elle dépend fortement de la vente de stocks pour répondre à ses obligations immédiates, ce qui est typique pour un fabricant. Néanmoins, les flux de trésorerie projetés de la société pour l'ensemble de l'exercice 2025 constituent un atout évident, la direction relevant ses prévisions de flux de trésorerie disponibles ajustés à une large fourchette de 90 à 100 millions de dollars.

Évaluation des ratios de liquidité de Blue Bird Corporation (BLBD)

Selon les données les plus récentes de novembre 2025, les ratios de liquidité de Blue Bird Corporation (BLBD) montrent une position actuelle décente mais soulignent l'importance de ses stocks. Le Rapport actuel est assis à 1.58, ce qui signifie que l'entreprise dispose de 1,58 $ d'actifs courants pour couvrir chaque 1,00 $ de passifs courants. Il s’agit d’un tampon sain. Cependant, le Rapport rapide (ou Acid-Test Ratio), qui élimine les stocks moins liquides, est 0.92. C'est légèrement en dessous de la référence de 1,0, ce qui nous indique que sans vendre ses autobus scolaires (inventaire), la trésorerie et les créances ne couvriraient pas à elles seules toutes les dettes actuelles. Pour une entreprise manufacturière, ce n’est pas un signal d’alarme, mais c’est un point à surveiller. Voici le calcul rapide :

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

La gestion du fonds de roulement de l'entreprise s'améliore, ce qui est un signe positif pour l'efficacité opérationnelle. Le fonds de roulement commercial (stocks, comptes débiteurs et comptes créditeurs) pour le premier trimestre de l'exercice 2025 était de 4,3 millions de dollars, une évolution significative par rapport à une position négative au cours de la période de l'année précédente. Au deuxième trimestre, cette tendance s'est poursuivie, avec un fonds de roulement commercial à 12,9 millions de dollars. Cela montre une meilleure maîtrise du cycle du fonds de roulement, ce qui est crucial à mesure que l'entreprise accélère sa production, en particulier dans le segment en pleine croissance des véhicules électriques (VE).

Au vu du tableau des flux de trésorerie, le moteur opérationnel est solide. Le flux de trésorerie opérationnel (OCF) depuis le début de l'année jusqu'au deuxième trimestre de l'exercice 2025 était de 27,8 millions de dollars. Même si cette tendance de l’OCF peut être irrégulière en raison des paiements d’impôts saisonniers et des changements dans le fonds de roulement, le tableau d’ensemble est celui d’une flexibilité financière croissante. La liquidité totale disponible de la société (cash plus sa facilité de crédit renouvelable) s'élevait à 274,0 millions de dollars à la fin du deuxième trimestre 2025. Il s’agit d’un coussin conséquent.

• Flux de trésorerie opérationnel : 27,8 millions de dollars Cumul du deuxième trimestre 2025.
• Flux de trésorerie disponible ajusté : orientation relevée à 90 millions de dollars à 100 millions de dollars pour l’exercice 2025.
• Liquidité (Cash + Revolver) : 274,0 millions de dollars à partir du deuxième trimestre 2025.

Risques à court terme et atouts en matière de solvabilité

Le principal risque pour la liquidité n'est pas interne, mais externe : le litige en cours autour du financement du Clean School Bus Program (CSBP) de l'EPA. Si les décideurs politiques devaient suspendre ou annuler le programme, cela pourrait mettre en danger l'important carnet de commandes de véhicules électriques de l'entreprise, ce qui aurait un impact sur les flux de trésorerie futurs. Cependant, la direction a déclaré qu'elle n'avait encore constaté aucune annulation de commande. Du côté de la solvabilité, l’entreprise n’est pas trop endettée, avec un faible ratio d’endettement 0.39, ce qui est un signe positif pour la santé financière à long terme. Ils utilisent également activement leurs flux de trésorerie pour le rendement des actionnaires, après avoir procédé à un rachat accéléré d'actions.

Si vous souhaitez en savoir plus sur qui soutient l'entreprise, consultez Investisseur d’exploration de Blue Bird Corporation (BLBD) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Analyse de valorisation

Vous regardez Blue Bird Corporation (BLBD) et vous posez la bonne question : le marché intègre-t-il une croissance trop importante ou s'agit-il d'une véritable opportunité de valeur ? Sur la base des indicateurs clés de novembre 2025, le titre semble se négocier dans une fourchette de juste valeur à légèrement sous-évaluée, surtout si l'on prend en compte le fort sentiment des analystes.

Le cœur de l’histoire de valorisation est le redressement de l’entreprise et sa poussée agressive vers les autobus scolaires (VE) électriques. Ce potentiel de croissance est définitivement ce sur quoi les investisseurs se concentrent, mais les ratios actuels suggèrent que le cours du titre n'est pas encore parfait. Décomposons les chiffres dès maintenant.

Voici un calcul rapide des principaux multiples de valorisation de Blue Bird Corporation, en utilisant les données les plus récentes des douze derniers mois (TTM) :

Le ratio P/E final de 14,62 est convaincant. Il se situe bien en dessous de la moyenne historique de nombreuses actions de croissance industrielle, et l’estimation P/E prévisionnelle pour l’exercice 2025 est encore plus basse, à 13,72. Cela suggère que, sur la base des bénéfices attendus pour 2025, vous obtenez un prix décent pour le bénéfice généré. Ce que cache cependant cette estimation, c’est la volatilité du ratio P/B. Un P/B de 7,36 est élevé ; cela me dit que le marché valorise Blue Bird Corporation bien au-dessus de ses actifs corporels nets, ce qui est courant pour une entreprise où la croissance future, en particulier dans le segment des véhicules électriques, est le véritable atout.

Dynamique du cours des actions et point de vue des analystes

Blue Bird Corporation a affiché une dynamique significative au cours de la dernière année. L'action s'est négociée dans une large fourchette de 52 semaines, d'un minimum de 30,04 $ à un maximum de 61,95 $. À la mi-novembre 2025, le prix oscillait autour de 51,90 $, ce qui représente un gain substantiel par rapport au plus bas, reflétant la réaction positive du marché aux améliorations opérationnelles de l'entreprise et à sa position dans la transition des autobus scolaires électriques. Vous avez constaté des augmentations de prix de plus de 10 % en mai 2024 et en août 2025, ce qui témoigne de fortes réévaluations du marché en fonction des flux d'actualités.

La communauté des analystes est plutôt optimiste. Le consensus est d'achat modéré, avec huit maisons de courtage couvrant le titre, dont sept ont une note « Acheter ». L'objectif de prix moyen sur 1 an est d'environ 63,42 $. Cet objectif suggère une hausse de plus de 20 % par rapport au cours actuel, ce qui correspond aux estimations internes de la juste valeur qui pointent vers un prix d'environ 62,38 $.

Une note rapide sur les rendements pour les actionnaires : Blue Bird Corporation n’est pas une action à dividendes. Le rendement du dividende et le ratio de distribution sont tous deux de 0,00 % [cite : 5 dans cette recherche, 1 dans la recherche précédente]. Ce n’est pas un coup dur pour l’entreprise ; c'est un signal clair que la direction donne la priorité aux dépenses en capital et au réinvestissement dans l'entreprise, en particulier dans le segment des bus électriques, pour alimenter la croissance future. Pour les investisseurs axés sur le revenu, cette action ne convient pas. Pour les investisseurs en croissance, cette stratégie d’allocation de capital est exactement ce que vous souhaitez voir.

Pour comprendre les forces à l'origine de cette valorisation - la propriété institutionnelle, l'arriéré des véhicules électriques et les vents réglementaires favorables - vous devriez lire Investisseur d’exploration de Blue Bird Corporation (BLBD) Profile: Qui achète et pourquoi ?

• Le stock est un Achat modéré consensus.
• Le prix cible suggère une hausse de plus de 20 %.
• La croissance prime sur les dividendes.

L’action claire ici consiste à comparer votre propre modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) à l’objectif consensuel de 63,42 $ et à voir si vos hypothèses sur la croissance des véhicules électriques et l’expansion de la marge s’alignent. S’ils le font, le titre constitue un achat aux niveaux actuels.

Facteurs de risque

Vous envisagez Blue Bird Corporation (BLBD) après un exercice 2024 solide et des prévisions relevées pour 2025, vous devez donc comprendre où se situent les risques à court terme. La plus grande menace financière n’est pas le manque de demande, mais l’incertitude réglementaire et la fragilité de la chaîne d’approvisionnement. Honnêtement, l’essor de l’entreprise dans le secteur des véhicules électriques (VE) constitue une énorme opportunité, mais c’est aussi la source du risque politique le plus important.

Le problème central est la dépendance à l'égard des programmes gouvernementaux, en particulier du programme Clean School Bus Program (CSBP) de l'Environmental Protection Agency (EPA). Les litiges concernant ce financement restent un risque externe majeur. Si les décideurs politiques suspendent ou annulent le programme, le segment des véhicules électriques pourrait définitivement perdre des commandes, ce qui aurait un impact sur la trajectoire de croissance de l'entreprise. Pour être honnête, la direction prévoit une forte croissance du segment des véhicules électriques au cours de l’exercice 2025, ciblant 1 000 livraisons de VE, en hausse de 42 % sur un an.

Voici un aperçu rapide des prévisions mises à jour de la société pour l'exercice 2025, qui montrent les attentes de bénéfices qu'elle tente de protéger :

Ce que cache cette estimation, ce sont les pressions opérationnelles et financières qu’ils gèrent. Les documents déposés au troisième trimestre 2025 mettent en évidence plusieurs risques internes qui pourraient éroder les marges bénéficiaires nécessaires pour atteindre cet objectif. Marge d'EBITDA ajusté de 14,5 % cible.

Les principaux risques opérationnels et financiers comprennent :

• Vulnérabilités de la chaîne d’approvisionnement : Le recours continu à des fournisseurs uniques signifie que toute perturbation peut arrêter la production et gonfler les coûts.
• Augmentation des coûts de main-d'œuvre : Une nouvelle convention collective avec le Syndicat uni des Métallurgistes a entraîné une augmentation des dépenses de main-d'œuvre.
• Volatilité des tarifs et des matières premières : Les conditions économiques, y compris les tarifs douaniers, affectent toujours le coût des stocks et des matières premières importés.
• Pression concurrentielle : Les concurrents émergents, notamment dans le secteur des autobus scolaires à énergie alternative, pourraient remettre en cause le leadership de Blue Bird Corporation sur le marché.

Blue Bird Corporation a des stratégies d'atténuation claires. La meilleure couverture contre le risque de subvention des véhicules électriques est leur activité établie d’autobus alimentés au propane. Les bus au propane, qui satisfont aux normes d'émission d'oxydes d'azote (NOx) de l'EPA pour l'année 2027, offrent des marges bénéficiaires plus élevées que les véhicules électriques et leur demande ne dépend pas des subventions fédérales, contrairement au segment des véhicules électriques. Ils ont également eu recours à des mesures stratégiques en matière de prix pour compenser l'augmentation des coûts d'approvisionnement due aux tarifs, ce qui a contribué à faire grimper les ventes nettes à 398,0 millions de dollars au troisième trimestre 2025. De plus, le programme de rachat d'actions annoncé de 100 millions de dollars témoigne de la confiance de la direction dans la santé financière à long terme de l'entreprise. Pour une analyse plus approfondie de la structure financière de l'entreprise, vous pouvez lire l'analyse complète sur Briser la santé financière de Blue Bird Corporation (BLBD) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous regardez Blue Bird Corporation (BLBD) parce que vous voyez l’écriture sur le mur : le marché des autobus scolaires est électrisant, et ils sont définitivement positionnés pour capitaliser. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que la double stratégie de l’entreprise – utiliser son activité principale rentable pour financer son pivot en matière de véhicules électriques (VE) – fonctionne, conduisant à des prévisions record pour l’exercice 2025.

La direction de la société a resserré ses prévisions de chiffre d'affaires net pour l'exercice 2025 à environ 1,45 milliard de dollars, ce qui constitue un signal fort de demande et de pouvoir de fixation des prix. Voici le calcul rapide : ces revenus, combinés à l'efficacité opérationnelle, devraient générer un EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) compris entre 205 millions de dollars et 215 millions de dollars, se traduisant par une bonne santé 14.5% marge. Il s'agit d'une croissance substantielle par rapport à l'année précédente.

Le moteur d’électrification et l’expansion des capacités

Le principal moteur de croissance est le marché des autobus scolaires électriques (ESB), largement alimenté par le programme Clean School Bus de l'Environmental Protection Agency (EPA). Blue Bird Corporation (BLBD) est le leader de l'énergie alternative, avec plus de 60% de ses ventes unitaires ne sont pas du diesel. L’entreprise augmente activement sa production, dans le but d’augmenter considérablement les ventes d’unités de véhicules électriques. À la fin du troisième trimestre de l'exercice 2025, ils disposaient d'un carnet de commandes ferme de 1 200 bus électriques.

Pour répondre à cette demande, une initiative stratégique majeure consiste à étendre leur empreinte manufacturière. Ils envisagent de construire un nouveau 600 000 pieds carrés usine de production aux États-Unis, ce qui augmentera leur capacité de production totale à environ 14 000 bus annuellement. Il s’agit d’une action claire visant à mapper les commandes à court terme sur la capacité à long terme. De plus, leur coentreprise à 50/50, Clean Bus Solutions, avec Generate Capital aide les districts scolaires avec l'ensemble complet - les bus et l'infrastructure de recharge nécessaire - ce qui élimine un obstacle majeur à l'adoption.

• Augmenter la production de véhicules électriques pour répondre à la demande des programmes fédéraux.
• Construire une nouvelle installation de 600 000 pieds carrés pour une capacité de 14 000 autobus.
• Développez-vous sur les marchés des véhicules électriques commerciaux avec un nouveau châssis.

Propane, pièces et avantage concurrentiel

Ce que cache cette estimation, c’est la force du secteur des carburants alternatifs non destinés aux véhicules électriques. Blue Bird Corporation (BLBD) possède un avantage concurrentiel unique en tant que seul fabricant d'autobus scolaires à disposer d'un parc de véhicules fonctionnant au propane. Ce segment est un joyau caché, car les autobus au propane ont souvent une marge bénéficiaire plus élevée que les véhicules électriques et leur demande ne dépend pas des subventions gouvernementales, ce qui constitue une protection parfaite contre tout changement de réglementation.

L'entreprise détient également une part de marché dominante d'environ 30% sur le marché global des autobus scolaires. Cette position sur le marché, combinée à leur segment rentable des pièces détachées, leur donne un moteur de flux de trésorerie stable à réinvestir dans l'avenir. Le consensus des analystes pour l'ensemble du bénéfice par action (BPA) pour l'exercice 2025 est solide, projetant 4,04 $ par action, soit une croissance de 28.24% à 4,95 $ par action l'année prochaine. Le cœur de métier est de financer l’avenir. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur cet avenir, vous pouvez lire Investisseur d’exploration de Blue Bird Corporation (BLBD) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Cette histoire de diversification, allant au-delà des seuls autobus scolaires vers le marché des châssis commerciaux, élargit considérablement leur marché total adressable (TAM). L'objectif à long terme est d'atteindre 2 milliards de dollars de chiffre d'affaires avec une marge d'EBITDA ajusté de 16%+.

Étape suivante : consultez le rapport sur les résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2025 lorsqu'il sera publié en novembre pour voir si le 1,45 milliard de dollars l’objectif de chiffre d’affaires a été atteint.