Démanteler la nouvelle éducation orientale & Technology Group Inc. (EDU) Santé financière : informations clés pour les investisseurs

Si vous regardez New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU), vous voyez une histoire de pivot classique avec des résultats mitigés qui nécessitent un examen attentif. Les chiffres généraux pour l’exercice clos le 31 mai 2025 semblent solides : les revenus nets totaux ont augmenté 13.6% à 4,90 milliards de dollars, et les revenus ont augmenté 20.07% à 371,72 millions de dollars. Mais honnêtement, ces chiffres pour l’ensemble de l’année masquent certaines pressions à court terme ; regardez attentivement le quatrième trimestre et vous constatez une forte baisse du bénéfice net GAAP, plongeant 73.7% juste pour 7,1 millions de dollars-C'est un sérieux défi de marge qui nécessite un plan précis. Cela vous indique que les nouvelles initiatives commerciales éducatives de base génèrent des revenus, mais le coût de cette croissance est élevé. La vraie question pour les investisseurs est donc de savoir si l'investissement massif dans des offres non académiques et basées sur l'IA peut stabiliser la rentabilité et maintenir la hausse du bénéfice d'exploitation non-GAAP de 116.3%.

Analyse des revenus

Si vous regardez New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU), le principal point à retenir pour l'exercice 2025 (FY2025) est que l'entreprise a réussi à faire pivoter son modèle commercial, dépassant le choc réglementaire de la politique de « double réduction ». Le total des revenus nets pour l'exercice clos le 31 mai 2025 a atteint un solide montant de 4,90 milliards de dollars, soit une augmentation de 13,6 % d'une année sur l'autre. Cette croissance témoigne sans aucun doute de leur changement stratégique.

L’ancien moteur de revenus du tutorat académique de la maternelle à la 9e année a disparu, mais le nouveau tourne sur plusieurs cylindres. La source de revenus actuelle est un modèle à deux moteurs : les services éducatifs de base revitalisés et la croissance explosive de leurs nouvelles initiatives, en particulier la branche de commerce électronique, East Buy. Cette diversification est ce que vous attendez d’une entreprise confrontée à une menace existentielle.

Les principales sources de revenus se répartissent désormais dans quelques domaines clés, tous affichant une forte expansion. L'activité éducative principale, qui exclut les produits de marque privée East Buy et l'activité de diffusion en direct, a connu elle-même une augmentation significative, avec des revenus nets en hausse de 18,7 % d'une année sur l'autre au quatrième trimestre de l'exercice 2025.

Voici un calcul rapide de la contribution du segment du trimestre le plus récent (T4 de l'exercice 2025, clos le 31 mai 2025) pour illustrer la répartition actuelle :

• Services éducatifs de base (par exemple, tutorat non académique, préparation aux examens à l'étranger) : environ 87,6 % des revenus du quatrième trimestre.
• East Buy/Livestreaming E-commerce : environ 12,4 % du chiffre d'affaires du quatrième trimestre.

Ce que cache cette répartition par segment, c’est la rapidité de la croissance dans les segments plus petits et à marge élevée. L'entreprise a réussi à traduire sa valeur de marque en de nouveaux services très demandés. Par exemple, au troisième trimestre de l'exercice 2025, les nouvelles initiatives commerciales éducatives, qui comprennent des cours de tutorat non académiques et des systèmes et appareils d'apprentissage intelligents, ont enregistré une croissance des revenus d'une année sur l'autre de 34,5 %.

Les segments traditionnels, mais toujours critiques, enregistrent également de bonnes performances :

• Le conseil aux études et la préparation aux tests à l’étranger ont vu leurs revenus croître de plus de 21,4 % au troisième trimestre de l’exercice 2025.
• Les activités nationales de préparation aux examens ciblant les adultes et les étudiants universitaires ont augmenté d'environ 17,0 % au cours de la même période.

Le tableau ci-dessous présente la tendance historique de leur chiffre d'affaires annuel, montrant le fort rebond depuis le point bas de 2022, ce qui constitue un contexte critique pour comprendre les chiffres de l'exercice 2025.

Le changement significatif dans les flux de revenus est l’émergence d’East Buy en tant que contributeur important. Même si le cœur de métier de l’éducation est sain, le commerce électronique et les nouvelles initiatives éducatives sont les moteurs de la croissance future, offrant une protection cruciale contre le risque réglementaire. C’est le genre d’adaptabilité qui justifie un examen plus approfondi de la santé financière de l’entreprise, que vous pouvez retrouver dans notre analyse complète : Analyse de la santé financière de New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une image claire de la solidité financière de New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU), et les marges de rentabilité racontent la véritable histoire de la façon dont ils ont exécuté leur pivot post-réglementation. La réponse courte est : la reprise est solide, avec une croissance à deux chiffres du résultat opérationnel et du résultat net pour l'exercice 2025 (FY2025), mais les marges montrent qu'il y a encore du travail à faire en matière de contrôle des coûts par rapport à certains pairs.

Pour l'exercice clos le 31 mai 2025, New Oriental Education & Technology Group Inc. a déclaré un chiffre d'affaires net total d'environ 4 900,3 millions de dollars, marquant une forte augmentation de 13,6 % d’une année sur l’autre. Cette croissance témoigne sans aucun doute du succès de leurs nouvelles initiatives éducatives et de leurs efforts de diversification, qui ont stimulé le chiffre d'affaires.

Bénéfice brut et efficacité opérationnelle

La marge bénéficiaire brute est votre premier contrôle de l'efficacité opérationnelle : elle indique quel pourcentage des revenus reste après avoir couvert les coûts directs de fourniture des services (coût des revenus). Pour l'exercice 2025, New Oriental Education & Technology Group Inc. a généré un bénéfice brut d'environ 2,72 milliards de dollars.

Voici le calcul rapide des marges pour l’exercice 2025 :

• Marge bénéficiaire brute : Environ 55.51%
• Marge bénéficiaire d'exploitation (PCGR) : 8.7%
• Marge bénéficiaire nette (PCGR) : Environ 7.59%

Un 55.51% La marge brute est saine pour une entreprise axée sur les services, mais il est important de la comparer à l'industrie. Certains concurrents dans l'espace en ligne, comme Sunlands Technology Group, ont déclaré des marges brutes plus proches de 88,5 % au troisième trimestre 2025, tandis que d'autres, comme 17 Education, ont atteint 57,5 ​​% au deuxième trimestre 2025 [citer : 2 à l'étape 2, 10 à l'étape 2]. Cette différence met en évidence un point structurel : le modèle de New Oriental Education & Technology Group Inc., qui implique toujours des actifs physiques importants et un enseignement en personne, entraîne naturellement un coût des revenus plus élevé que les plateformes purement numériques.

Tendances opérationnelles et du bénéfice net

La véritable histoire du redressement réside dans l’évolution de l’exploitation et du bénéfice net. Le bénéfice d'exploitation GAAP de la société pour l'exercice 2025 était de 428,3 millions de dollars, se traduisant par une Marge Opérationnelle de 8.7%. Plus important encore, ce chiffre de revenus a augmenté de manière significative de 22,2 % par rapport à l'année précédente, ce qui montre que la direction contrôle efficacement les dépenses de vente, générales et administratives (SG&A) à mesure que les revenus augmentent.

Le bénéfice net attribuable à New Oriental Education & Technology Group Inc. pour l'exercice 2025 était de 371,7 millions de dollars, ce qui se traduit par une marge bénéficiaire nette d'environ 7.59%. Ceci 7.59% la marge est un fort rebond, augmentant de 20,1 % sur un an. Pourtant, lorsque vous comparez cela à un concurrent comme Sunlands Technology Group, qui a affiché une marge nette de 24,0 % au troisième trimestre 2025, vous voyez les points de pression [citer : 10 à l'étape 2]. La différence indique des dépenses hors exploitation plus élevées ou une charge fiscale plus lourde, mais elle montre surtout que le nouveau modèle commercial fonctionne, mais pas encore à l'efficacité maximale de certains pairs en ligne purement sportifs.

Pour mettre en contexte le tableau complet de la rentabilité, voici un résumé des principaux chiffres GAAP pour l’exercice clos le 31 mai 2025 :

L’action claire ici consiste à surveiller le nouveau mix d’activités. Si les segments à forte croissance, comme le conseil en études à l'étranger, la préparation aux examens nationaux et les nouvelles initiatives éducatives, qui ont augmenté de 34,5 %, continuent de croître, les marges devraient continuer à augmenter [cite : 3 à l'étape 2]. Pour une vue plus complète, vous pouvez consulter l'analyse complète sur Analyse de la santé financière de New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous voulez savoir si New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU) alimente sa croissance avec trop de dettes, et la réponse courte est un « non » définitif. La structure du capital de la société est remarquablement conservatrice, montrant une forte préférence pour le financement par actions et une position de trésorerie saine, ce qui constitue un signal d'alarme majeur pour la stabilité.

Pour l'exercice clos le 31 mai 2025, le ratio d'endettement (D/E) de New Oriental Education & Technology Group Inc. s'élevait à environ 0.20. Cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise n’a que 20 cents de dette. C'est un effet de levier très faible profile, surtout si l’on considère que le ratio D/E médian pour l’ensemble du secteur des services éducatifs est d’environ 0.87. Ils ne s’appuient certainement pas sur les prêteurs.

Faible dette, liquidité élevée

La dette totale de New Oriental Education & Technology Group Inc. est minime et est principalement composée d'obligations de location, et non de prêts ou d'obligations bancaires traditionnels. À la fin de l'exercice fiscal de mai 2025, la valeur comptable totale de la dette de l'entreprise était d'environ 751,95 millions de dollars, avec un passif total à long terme d'environ 561,95 millions de dollars. C'est une entreprise qui paie à sa manière.

Voici un rapide calcul sur la façon dont New Oriental Education & Technology Group Inc. se compare à ses principaux concurrents :

Le faible D/E de l’entreprise est un indicateur fort de sa résilience financière. Cela signifie que New Oriental Education & Technology Group Inc. dispose de capitaux propres substantiels, environ 4,05 milliards de dollars dès février 2025, pour absorber tout choc inattendu, un facteur crucial dans un secteur confronté à d’importants vents contraires en matière de réglementation ces dernières années.

Stratégie de financement : capitaux propres plutôt que dette

New Oriental Education & Technology Group Inc. privilégie clairement le financement de ses opérations et de son expansion par le biais de flux de trésorerie et de capitaux propres générés en interne, plutôt que par la dette. Cette stratégie est le reflet direct de son pivot post-réglementaire, se concentrant sur une croissance durable et rentable dans de nouveaux domaines tels que le tutorat non académique et son activité de commerce électronique de diffusion en direct East Buy. Étant donné que la dette est principalement liée à des contrats de location, il n’y a aucune nouvelle significative à signaler concernant les récentes émissions de dette traditionnelle, les notations de crédit ou les activités de refinancement.

Au lieu de s’endetter, l’accent est mis sur le retour du capital aux actionnaires. Dans un geste significatif, le conseil d'administration a approuvé un plan de retour aux actionnaires sur trois ans en juillet 2025, s'engageant à consacrer pas moins de 50% du résultat net de l'exercice précédent aux actionnaires, à compter de l'exercice 2026. De plus, ils ont étendu et augmenté leur programme de rachat d'actions à 700 millions de dollars, qui a été actif jusqu'en mai 2025. Cette stratégie d'allocation du capital témoigne de la confiance de la direction dans les flux de trésorerie futurs et de sa conviction que le titre est sous-évalué.

En fin de compte, pour vous, New Oriental Education & Technology Group Inc. est une entreprise financièrement solide qui ne prend pas de risque financier important pour se développer. Leur bilan est suffisamment solide pour résister à la volatilité des marchés et les liquidités nécessaires pour récompenser les actionnaires. Cette approche conservatrice est essentielle pour comprendre Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU).

Liquidité et solvabilité

Vous voulez savoir si New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU) peut couvrir ses obligations à court terme, et la réponse courte est un oui catégorique. La position de liquidité de la société constitue sans aucun doute un atout majeur, soutenue par une réserve de trésorerie massive et un solide flux de trésorerie opérationnel qui dépasse de loin ses passifs courants.

Évaluation des ratios de liquidité

Lorsque j’examine la santé financière immédiate d’une entreprise, je commence par les ratios actuels et rapides – ce sont les tests décisifs pour la liquidité. Pour New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU), les chiffres les plus récents sont exceptionnellement solides. Le ratio de liquidité générale, qui mesure les actifs courants par rapport aux passifs courants, se situe à environ 1.65. Cela signifie que l’entreprise dispose de 1,65 $ d’actifs liquides pour chaque dollar de dette à court terme.

Le ratio rapide (ou ratio de test), qui élimine les actifs moins liquides comme les stocks, est encore plus révélateur. Ce chiffre est d'environ 1.47. Un ratio rapide aussi élevé indique que New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU) peut couvrir ses dettes immédiates en utilisant uniquement des liquidités, des titres négociables et des créances. C'est un tampon très confortable.

Fonds de roulement et situation de trésorerie

La force ici se résume à un énorme trésor de guerre et à un modèle commercial qui collecte l’argent dès le départ. Pour la période de référence la plus récente, New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU) a déclaré un total de liquidités, de dépôts à terme et de placements à court terme d'environ 4,67 milliards de dollars. Cela représente une quantité stupéfiante de capital liquide. Comparez cela à la dette totale de l'entreprise, qui ne représente qu'environ 784,05 millions de dollars. Le fonds de roulement est clairement robuste.

Les revenus différés (paiements anticipés des clients) constituent un facteur clé de cette liquidité. Au 31 août 2025 (T1 de l'exercice 2026), les produits différés s'élevaient à environ 1 906,7 millions de dollars, un 10.0% augmenter d’année en année. Ce paiement anticipé constitue un passif courant, mais il constitue également un indicateur clair de l'engagement du client et des revenus futurs, et il fournit un fonds de roulement important, non lié à la dette. Vous pouvez voir comment cette stratégie s'aligne sur leurs objectifs plus larges en lisant leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU).

Tableau des flux de trésorerie Overview

Le tableau des flux de trésorerie confirme que la santé financière de l'entreprise n'est pas seulement un instantané du bilan ; c'est une tendance continue et positive. Voici le calcul rapide du flux de trésorerie sur les douze derniers mois (TTM) :

• Flux de trésorerie opérationnel (OCF) : environ 905,70 millions de dollars. Il s’agit de l’argent généré par les activités éducatives et commerciales de base ; c’est le moteur de l’entreprise.
• Flux de trésorerie d'investissement : environ -249,98 millions de dollars. Ce chiffre négatif est un bon signe, car il montre que l'entreprise réinvestit activement dans son avenir, probablement par le biais de dépenses en capital (CapEx) pour de nouveaux centres de formation ou de nouvelles technologies.
• Financement des flux de trésorerie : la société restitue du capital aux actionnaires, ce qui constitue une utilisation importante de la trésorerie. Par exemple, le conseil a approuvé un nouveau programme de rachat d'actions d'un montant maximum 300 millions de dollars.

La société génère chaque année près d’un milliard de dollars de liquidités provenant de ses opérations, ce qui est plus que suffisant pour financer ses investissements de croissance et le rendement de ses actionnaires. Il n’y a aucun problème de liquidité ici ; l'entreprise est une machine génératrice de trésorerie.

Analyse de valorisation

Vous regardez New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU) et vous posez la question cruciale : le cours de l’action est-il correct ? Honnêtement, le tableau des valorisations est mitigé à l'heure actuelle, ce qui suggère que New Oriental Education & Technology Group Inc. est probablement évalué de manière équitable sur la base d'un mélange de mesures actuelles et prospectives, mais avec des attentes de croissance claires.

Le prix actuel du marché, autour de 53,44 $ à la mi-novembre 2025, se situe confortablement au-dessus de son plus bas sur 52 semaines de 40,66 $, mais bien en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 68,53 $. Cela nous indique que le marché a été volatil, mais que le titre s'est stabilisé au milieu de sa récente fourchette de négociation. Au cours des 12 derniers mois, le cours de l’action a en fait connu une légère baisse de 4,38 %, un test de réalité pour une entreprise qui navigue encore dans un environnement post-réglementaire.

Voici un calcul rapide sur les multiples de valorisation de base :

• Le ratio cours/bénéfice (P/E) courant est de 23,23.
• Le ratio P/E à terme chute considérablement à 15,49.
• Le ratio Price-to-Book (P/B) est de 2,37.
• La valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA (EV/EBITDA) est de 6,94.

Un P/E de 23,23 (sur les douze derniers mois) est supérieur à la moyenne du secteur dans son ensemble, ce qui suggère que les investisseurs paient une prime pour les bénéfices de New Oriental Education & Technology Group Inc. Mais le P/E à terme de 15,49 change la donne. Cette forte baisse indique que les analystes et le marché s'attendent à une croissance substantielle des bénéfices au cours du prochain exercice, c'est pourquoi le titre n'est pas considéré comme excessivement surévalué. Le P/B de 2,37 est raisonnable pour une entreprise dotée d’une marque forte et d’actifs incorporels importants qui ne sont pas entièrement pris en compte dans le bilan. L'EV/EBITDA de 6,94 est définitivement attractif, ce qui suggère que la génération de flux de trésorerie opérationnels de l'entreprise est bon marché par rapport à sa valeur totale d'entreprise.

Le dividende profile est modeste mais sain pour une entreprise chinoise axée sur la croissance. New Oriental Education & Technology Group Inc. a récemment annoncé un dividende de 0,60 $ par action, ce qui donne un rendement du dividende courant d'environ 1,13 %. Le taux de distribution est durable de 38,22 %, ce qui signifie que la société conserve la plupart de ses bénéfices pour financer son expansion, ce que vous souhaitez voir dans une action de croissance. Ils vous rendent un petit quelque chose en retour, mais ils réinvestissent principalement.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque géopolitique et réglementaire inhérent à une valeur chinoise de l’éducation, c’est pourquoi le consensus des analystes est prudent. Sur la base d'une enquête menée auprès de onze entreprises, la note consensuelle est « Conserver ». L'objectif de prix moyen sur 12 mois est de 59,53 $, ce qui suggère une légère hausse par rapport au prix actuel, mais pas un « achat » criant. Ce consensus reflète une vision réaliste : la société a réussi à faire pivoter son modèle économique, mais le marché souhaite connaître une croissance soutenue et prévisible avant de lui attribuer un multiple de valorisation plus élevé. Pour en savoir plus sur le pivot du modèle économique et son impact sur les finances, consultez notre rapport complet : Analyse de la santé financière de New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU) : informations clés pour les investisseurs.

Facteurs de risque

Vous regardez New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU) et constatez un pivot remarquable, mais vous devez connaître les risques encore intégrés au modèle. La conclusion directe est la suivante : même si l’entreprise a surmonté avec succès le choc réglementaire de 2021, sa santé financière à court terme est confrontée à une concurrence féroce et à un ralentissement dans des segments historiques clés, ce qui signifie que la croissance des bénéfices n’est certainement pas garantie.

Le plus grand risque reste l’environnement réglementaire en Chine. La politique de « double réduction » de 2021 a fondamentalement changé le secteur, en interdisant le tutorat académique après l'école (AST) à but lucratif pour les élèves de la maternelle à la 12e année le week-end et les jours fériés. New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU) a changé, mais le potentiel de nouvelles mesures réglementaires imprévues, notamment en matière de prix ou de contenu pour les offres non académiques, constitue une menace externe omniprésente. Honnêtement, le gouvernement détient le contrôle ultime sur la structure du secteur éducatif.

Vents contraires opérationnels et financiers

Au vu des récents dépôts, les risques financiers sont clairs, même si l'entreprise augmente son chiffre d'affaires. Pour l'exercice clos le 31 mai 2025, le total des revenus nets était de 4 900,3 millions de dollars, un solide 13.6% augmenter d’année en année. Mais le premier trimestre de l'exercice 2026 a montré une histoire différente en termes de résultat net : le bénéfice net attribuable à New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU) a en fait diminué de 1.9% année après année pour 240,7 millions de dollars.

Voici le calcul rapide : les revenus sont en hausse, mais le bénéfice net est en baisse. Cela suggère que l’accent opérationnel se tourne désormais vers la réduction des coûts afin de maintenir les marges, plutôt que de s’appuyer sur la simple croissance des ventes pour générer des bénéfices. De plus, deux segments auparavant solides ralentissent considérablement au premier trimestre de l’exercice 2026 :

• Préparation aux tests à l'étranger : croissance des revenus de seulement 1%.
• Conseil en études à l'étranger : croissance des revenus de seulement 2%.

Il s’agit d’un ralentissement significatif par rapport à la croissance à deux chiffres que nous avions l’habitude de connaître. L'entreprise s'appuie désormais largement sur ses nouvelles initiatives éducatives et sur la préparation aux examens nationaux pour adultes, qui se sont développées 15.3% et 14.4% respectivement.

Pression concurrentielle et atténuation

Le risque opérationnel le plus immédiat est la pression concurrentielle soutenue sur tous les segments, y compris les offres non académiques et les nouvelles offres éducatives. Le pivot a créé un peloton bondé. Tous les acteurs du marché chinois de l’éducation se battent désormais pour une part du même gâteau en matière d’éducation non académique et d’éducation des adultes. La stratégie d'atténuation de l'entreprise repose sur une approche à plusieurs volets :

• Diversification des activités : Un pivot stratégique vers la formation professionnelle en ligne et l’éducation des adultes pour remplacer les revenus perdus de la maternelle à la 12e année.
• Objectif technologique : Investissements massifs dans l'intelligence artificielle (IA) et l'analyse de données pour créer des expériences d'apprentissage personnalisées, visant à différencier leurs offres.
• Vigilance de conformité : Travailler de manière proactive avec les autorités gouvernementales pour garantir que tous les nouveaux secteurs d'activité se conforment aux réglementations en constante évolution.

La capacité de l’entreprise à réaliser ce pivot – passer d’une puissance de tutorat à un fournisseur diversifié d’éducation et de technologie – constitue le principal risque stratégique. Vous pouvez en savoir plus sur leur nouvelle orientation dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU).

Pour résumer le risque à court terme profile, regardez les prévisions pour l’ensemble de l’exercice 2026 : les revenus devraient se situer entre 5,1453 milliards de dollars et 5,3903 milliards de dollars, une augmentation de 5% à 10%. C’est solide, mais le ralentissement de la croissance des bénéfices au cours du trimestre le plus récent est un signal jaune clignotant sur la pression sur les marges.

Opportunités de croissance

Vous regardez au-delà des bouleversements réglementaires et souhaitez savoir où New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU) va réellement gagner de l'argent. La réponse courte est la diversification, claire et simple. Ils ont réussi leur transition et les moteurs de croissance sont désormais clairs : l'enseignement non universitaire, les services à l'étranger et leur branche de commerce électronique inattendue mais très rentable, East Buy.

Voici le calcul rapide de leur dernier exercice financier. Pour l'exercice clos le 31 mai 2025, New Oriental Education & Technology Group Inc. a déclaré un chiffre d'affaires net de 4 900,3 millions de dollars, soit une solide augmentation de 13,6 % d'une année sur l'autre. Cette croissance n’était pas accidentelle ; elle a été motivée par des changements stratégiques vers de nouveaux marchés moins réglementés. Le bénéfice d'exploitation a également connu une forte hausse de 22,2 % à 428,3 millions de dollars.

Principaux moteurs de croissance et innovations de produits

L'avenir de l'entreprise dépend moins du tutorat traditionnel de la maternelle à la 12e année que d'un portefeuille de nouvelles initiatives. Les nouvelles initiatives commerciales éducatives, qui incluent le tutorat non académique, ont été le véritable moteur, affichant une croissance des revenus de 32,5 % au quatrième trimestre de l'exercice 2025. C'est là que se concentre l'investissement, et cela porte ses fruits.

• Tutorat non académique : Il s’agit d’un nouveau marché énorme. Au cours du seul quatrième trimestre de l’exercice 2025, ces cours ont été proposés dans environ 60 villes, attirant environ 918 000 inscriptions d’étudiants. Cette échelle constitue un énorme avantage concurrentiel.
• Services à l'étranger : La demande d’éducation internationale est toujours forte. Les revenus des activités de préparation aux tests à l'étranger et de conseil en études à l'étranger ont augmenté respectivement d'environ 14,6 % et 8,2 % d'une année sur l'autre au quatrième trimestre de l'exercice 2025.
• Systèmes d'apprentissage intelligents : Ils se lancent dans le matériel et les logiciels EdTech. Le système et les appareils d'apprentissage intelligents ont été adoptés dans une soixantaine de villes comptant environ 452 000 utilisateurs payants actifs au cours du premier trimestre de l'exercice 2026 (T1 de l'exercice 2026). Il s’agit d’une source de revenus récurrents résolument prometteuse.

Projections de revenus futurs et orientation stratégique

Pour l'avenir, les prévisions de la société pour l'ensemble de l'exercice 2026 (se terminant le 31 mai 2026) prévoient que les revenus nets totaux se situeront entre 5 145,3 millions de dollars et 5 390,3 millions de dollars. Cela représente une augmentation d'une année sur l'autre de 5 à 10 %. Les analystes sont encore plus optimistes quant aux résultats financiers, prévoyant que le bénéfice par action (BPA) passera de 2,75 $ à 3,44 $ l'année prochaine, soit une augmentation de 25,09 %.

Qu’est-ce qui motive cette confiance ? Il s'agit de l'engagement envers l'éducation de base tout en développant de manière agressive les nouvelles entreprises. L'entreprise prévoit d'augmenter le nombre de ses centres éducatifs de 20 à 25 % au cours de l'exercice 2025, ce qui montre qu'elle investit toujours massivement dans son empreinte physique pour les offres non académiques. De plus, le conseil d'administration a approuvé un nouveau plan de retour aux actionnaires sur trois ans en juillet 2025, engageant pas moins de 50 % du bénéfice net de l'exercice précédent aux dividendes et/ou aux rachats d'actions à partir de l'exercice 2026. C'est un signal clair de stabilité financière et d'accent mis sur la valeur actionnariale.

Avantages concurrentiels : le fossé est la diversification

New Oriental Education & Technology Group Inc. est l'un des principaux fournisseurs de services éducatifs privés en Chine, et son principal avantage concurrentiel ne réside plus seulement dans sa marque, mais dans sa diversification rapide et réussie. Ils disposent d’un vaste réseau de plus de 1 000 écoles et centres de formation hors ligne, qu’ils réorientent vers l’éducation non académique et pour adultes. Cette présence physique, combinée à la portée numérique d'East Buy - qui a essentiellement créé une deuxième source de revenus de près d'un milliard de dollars en seulement deux ans - leur confère un modèle commercial hybride unique que les concurrents ont du mal à reproduire. Cette capacité à pivoter rapidement et à exécuter à grande échelle est ce qui les positionne pour une croissance continue. Si vous souhaitez approfondir la vision à long terme de l'entreprise, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de New Oriental Education & Technology Group Inc. (EDU).

Finances : surveillez les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2026 pour confirmer les prévisions de revenus de 5 145,3 millions de dollars à 5 390,3 millions de dollars d'ici la fin novembre 2025.