Analyse de la santé financière d'Infosys Limited (INFY) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Infosys Limited (INFY) et vous vous demandez si la discipline opérationnelle est suffisante pour compenser un ralentissement du marché, et honnêtement, c'est la bonne question à poser dès maintenant. L'entreprise a clôturé son exercice 2025 sur un bilan mitigé : d'une part, l'entreprise a généré un flux de trésorerie disponible (FCF) record de près de 4,1 milliards de dollars, un saut de 41.8% année après année, et en plus, ils ont verrouillé un énorme 11,6 milliards de dollars en valeur totale du contrat (TCV) pour les grosses transactions pour l'année, ce qui montre que la confiance des clients est définitivement toujours là. Mais voici un rapide calcul sur le risque à court terme : malgré l'atteinte des 19 277 millions de dollars de chiffre d'affaires annuel avec une marge opérationnelle de 21.1%, le marché se refroidit clairement, obligeant la direction à publier des prévisions prudentes de croissance des revenus pour l'exercice 2026, d'à peine 0% à 3% à taux de change constant, une décélération significative par rapport à 4.2% croissance observée au cours de l’exercice 25. C'est la tension fondamentale dont vous avez besoin pour résoudre le problème : une bonne exécution rencontre des perspectives d'avenir difficiles. Voyons donc exactement où l'argent circule et ce que cette orientation de 0 % à 3 % signifie réellement pour votre portefeuille.

Analyse des revenus

Vous devez savoir d'où vient réellement la croissance d'Infosys Limited (INFY), en particulier avec le ralentissement des dépenses informatiques mondiales. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si la croissance globale des revenus pour l’exercice 2025 a été modeste, à 19,28 milliards de dollars, une croissance en monnaie constante de 4,2 % montre une résilience, mais cette croissance est fortement biaisée par la géographie et par une poussée majeure vers les services numériques comme l’intelligence artificielle (IA) et le cloud. L’Amérique du Nord constitue toujours le point d’ancrage, mais sa croissance est au point mort.

Le chiffre d'affaires total d'Infosys Limited pour l'exercice se terminant le 31 mars 2025 a atteint environ 19,28 milliards de dollars (ou 19 277 millions de dollars). Cela représente une augmentation d'une année sur l'autre d'environ 3,86 % en termes de dollars américains, ce qui représente un ralentissement par rapport à la croissance à deux chiffres observée quelques années auparavant. Pour être honnête, la croissance en monnaie constante (CC) de 4,2 % est une meilleure mesure de la santé sous-jacente des entreprises, montrant un rythme d’expansion régulier, quoique plus lent. L'accent mis par l'entreprise sur les services et le conseil numériques de nouvelle génération constitue sans aucun doute la principale source de revenus, en particulier dans les secteurs de l'IA, du cloud et des données.

Contribution géographique et moteurs de croissance

La répartition des revenus par région est cruciale, car elle reflète clairement les risques et opportunités actuels à court terme. L’Amérique du Nord reste le géant, mais son taux de croissance est quasiment stable, ce qui constitue un signal majeur pour les investisseurs. Voici un calcul rapide de la provenance de l’argent au cours de l’exercice 2025 :

• Amérique du Nord : le plus grand marché, avec une contribution de 11,17 milliards de dollars, soit environ 57,92 % des revenus totaux. Sa croissance d'une année sur l'autre était négligeable de 0,03 %.
• Europe : un moteur de croissance puissant, générant 5,75 milliards de dollars (environ 29,8 % du chiffre d'affaires total), avec une solide croissance de 12,54 % d'une année sur l'autre.
• Inde : La plus petite région, mais celle qui connaît la croissance la plus rapide, avec un chiffre d'affaires de 593,00 millions de dollars et un taux de croissance massif de 26,44 %.

La stagnation de l’Amérique du Nord constitue un risque évident, c’est pourquoi la croissance à deux chiffres en Europe et la forte croissance en Inde constituent des compensations essentielles. Vous pouvez voir la répartition géographique complète ci-dessous :

Changement de segments d'activité et opportunités futures

La principale source de revenus de l'entreprise réside dans ses principaux services informatiques et conseils, mais le changement significatif est le pivot vers la transformation numérique (DX). Infosys Limited propose de manière agressive ses offres axées sur l'IA, comme Analyse de la santé financière d'Infosys Limited (INFY) : informations clés pour les investisseurs, qui se concentre sur l’exploitation de l’IA, du cloud et des données.

Ce que cache cette estimation, c’est le changement au sein des secteurs verticaux de l’industrie (segments d’activité). Les services financiers, historiquement le secteur vertical le plus important, voient leur contribution légèrement diminuer, jusqu'à environ 27 %, contre près de 28 % il y a quelques années, ce qui suggère une diversification plus large ou une prudence de la part des clients dans ce secteur. La véritable opportunité réside dans le rythme record des contrats importants remportés ; la société a obtenu 11,6 milliards de dollars de valeur totale du contrat (TCV) pour l’exercice 2025, dont plus de la moitié provenant de clients entièrement nouveaux. Il s’agit d’un indicateur solide de la stabilité future des revenus, même si la croissance à court terme est modérée.

La mesure à prendre pour vous est de surveiller de près le marché nord-américain. Si cette croissance de 0,03 % ne s’accélère pas, la dynamique européenne et indienne ne suffira pas à entraîner une accélération significative du chiffre d’affaires.

Mesures de rentabilité

Vous regardez Infosys Limited (INFY) pour voir si leur activité principale rapporte réellement de l'argent, ce qui signifie plonger directement dans les marges. Le plat à emporter direct ? Infosys est un acteur de premier plan très rentable, opérant systématiquement avec une prime par rapport à la moyenne du secteur, mais sa marge bénéficiaire nette (NPM) a connu une légère baisse au cours de l'exercice 2025.

Pour l'exercice 2025, Infosys a affiché une marge opérationnelle de 21.1%, ce qui est un signal fort de santé opérationnelle. Ce chiffre est largement supérieur à la moyenne projetée du secteur des services informatiques dans son ensemble, qui est d'environ 22% pour la même période, confirmant leur positionnement premium. La marge bénéficiaire brute (GPM), qui montre le bénéfice restant après le coût direct de la prestation de services, a été 29.8%. C'est là que le caoutchouc rencontre la route.

Voici un calcul rapide des performances de l'année complète, en utilisant les chiffres INR rapportés pour plus de précision :

Ce que cache cette estimation, c’est l’accent mis sur le contrôle des coûts. Infosys a effectivement réussi à accroître sa marge opérationnelle en 0.5% d’une année sur l’autre (YoY) au cours de l’exercice 2025, malgré un environnement macroéconomique difficile. C'est un exploit vraiment impressionnant.

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

L’augmentation de la marge n’est pas accidentelle ; c'est le résultat direct de l'action de la direction. La démarche d'efficacité opérationnelle de l'entreprise, baptisée Projet Maximus, est le moteur de l'amélioration de la marge. Ils identifient et mettent en œuvre de manière agressive les opportunités d’efficacité, ce que vous souhaitez voir dans une entreprise informatique mature à grande capitalisation.

• Marge brute améliorée de 1.3% au cours de l’exercice 2025, un signe clair d’une meilleure exécution des projets et d’un meilleur contrôle des coûts dans la prestation de services.
• La marge opérationnelle s'élève à 21.1%, alimentés par une moindre attrition et une meilleure utilisation de leur main-d’œuvre.
• L’accent est désormais mis sur l’exploitation de l’IA et de l’automatisation pour pérenniser ces gains, en maintenant le coût de service à un niveau bas, même si l’inflation des salaires reste un facteur.

Néanmoins, la marge bénéficiaire nette (NPM) a connu une légère baisse à 16,4 % au cours de l’exercice 2025, contre 17,1 % l’année précédente. Cette baisse, bien que mineure, montre la pression exercée par une dépréciation plus élevée et une contribution plus faible des autres sources de revenus, comme les intérêts sur les réserves de trésorerie, qui peuvent fluctuer. Le cœur de métier est plus solide, mais des facteurs hors exploitation ont créé un vent contraire sur les résultats finaux. Pour en savoir plus sur qui parie sur ces numéros, vous voudrez peut-être consulter Exploration de l'investisseur Infosys Limited (INFY) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de la dette ou des capitaux propres

Si vous regardez Infosys Limited (INFY), la première chose à comprendre est que l’entreprise utilise à peine la dette pour financer ses opérations. Il ne s’agit pas d’une entreprise qui s’appuie sur une croissance agressive ; c'est un géant riche en liquidités qui donne la priorité aux capitaux propres et au financement interne.

Le ratio d'endettement de l'entreprise (D/E), une mesure du levier financier, était remarquablement bas, à 0,08 en novembre 2025. Pour mettre cela en perspective, pour chaque dollar de capitaux propres, Infosys Limited n'utilise qu'environ huit cents de dette. Ce ratio place l'endettement de l'entreprise parmi les 10 % les plus performants de son secteur, ce qui témoigne d'un bilan conservateur, de type forteresse, très résistant aux ralentissements économiques.

L’empreinte minimale de la dette

La dette totale d'Infosys Limited est minime par rapport à son énorme base de capitaux propres. Au trimestre se terminant en septembre 2025, la dette totale de l'entreprise s'élevait à environ 986 millions de dollars. Cette dette est en grande partie composée d’obligations à long terme et, surtout, une partie importante est attribuée au financement par crédit-bail plutôt qu’aux emprunts traditionnels des entreprises.

Voici un calcul rapide de la répartition de la dette pour le trimestre de septembre 2025 :

• Dette à court terme et obligations liées aux contrats de location-acquisition : 312 millions de dollars
• Dette à long terme et obligation en vertu de contrats de location-acquisition : 674 millions de dollars
• Capitaux propres totaux : 11 634 millions de dollars

Le bilan est définitivement orienté vers les actions, et c'est un élément essentiel de leur stratégie. L’entreprise autofinance efficacement sa croissance, ce qui explique en grande partie pourquoi ses cotes de crédit sont excellentes. En juin 2025, Crisil a réaffirmé sa note la plus élevée possible, « Crisil AAA/Stable/Crisil A1+ », sur le programme de dette à long terme de l'entreprise.

Allocation de capital : rembourser la dette, restituer les capitaux propres

Les récentes activités financières d'Infosys Limited confirment sa préférence pour un modèle à faible effet de levier. La dette nette émise par la société pour l'exercice se terminant en mars 2025 était négative de -33,831 milliards (en roupies indiennes), ce qui signifie qu'elle a remboursé beaucoup plus de dettes qu'elle n'en a contracté. C’est un signal clair de désendettement.

Au lieu de s'endetter, la société utilise ses importantes réserves de trésorerie - qui s'élevaient à environ 47 549 crores ₹ (environ 5,73 milliards de dollars) en mars 2025 - pour financer ses opérations, ses acquisitions et, plus important encore pour vous en tant qu'investisseur, pour restituer son capital.

Voici comment ils équilibrent leur structure de capital :

Le rachat massif d'actions de 18 000 crores ₹ (environ 2,16 milliards de dollars) annoncé en novembre 2025 est la preuve la plus claire de leur stratégie d'allocation de capital : ils disposent d'un excédent de trésorerie et réduisent activement la base de capitaux propres pour améliorer le rendement des actionnaires, plutôt que d'avoir besoin d'émettre de nouvelles dettes. Il s’agit d’une décision forte et favorable aux actionnaires qui met à profit leur solidité financière. Vous pouvez en savoir plus sur qui détient ces actions et pourquoi dans Exploration de l'investisseur Infosys Limited (INFY) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Infosys Limited (INFY) dispose des liquidités immédiates nécessaires pour couvrir ses factures à court terme, en particulier lorsque le marché devient instable. La conclusion directe est la suivante : la position de liquidité d'Infosys Limited est exceptionnellement solide, soutenue par des réserves de liquidités élevées et un bilan sans dette, ce qui rend le risque financier à court terme très faible.

Évaluation des ratios de liquidité d'Infosys Limited

La liquidité d'une entreprise est sa capacité à convertir ses actifs en liquidités pour payer ses obligations courantes (passifs exigibles dans un délai d'un an). Les résultats d'Infosys Limited pour l'exercice 2025 (FY25) montrent un tampon très confortable, typique d'une société de services informatiques de premier plan qui fonctionne avec un stock minimal.

Voici un calcul rapide de leurs ratios de base pour l’exercice 25 :

• Rapport actuel : Le ratio actifs courants/passifs courants d'Infosys Limited au 31 mars 2025 s'élevait à 2,27. Cela signifie que l'entreprise disposait de 2,27 $ d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. Pour le contexte, un ratio supérieur à 1,5 est généralement considéré comme sain.
• Rapport rapide (rapport acide-test) : Ce ratio exclut les stocks, qui constituent un facteur mineur pour une société de services comme Infosys Limited. Le ratio rapide pour l’exercice 25 était d’environ 1,9x. Cette valeur élevée confirme que même sans recourir à des actifs non monétaires, l'entreprise peut facilement couvrir ses dettes à court terme. Ils disposent sans aucun doute de beaucoup de liquidités.

Pour mettre cela en perspective, avec un passif à court terme de 4,832 milliards de dollars au 31 mars 2025, le ratio de liquidité générale de 2,27 implique que les actifs à court terme étaient d'environ 10,97 milliards de dollars. Cet écart important entre l’actif et le passif témoigne d’une situation de fonds de roulement solide.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

L’évolution du fonds de roulement reste un atout évident. Le modèle commercial d'Infosys Limited génère d'emblée d'importantes liquidités, ce qui conduit à un solde du fonds de roulement constamment positif. Cette tendance est mieux illustrée par le tableau des flux de trésorerie (CFS), qui indique d'où vient l'argent et où il va.

Le tableau des flux de trésorerie pour l’exercice 25 raconte une histoire d’efficacité opérationnelle et d’allocation stratégique du capital :

Les 4,351 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnel pour l’exercice 25 sont le moteur de l’entreprise. Il couvre facilement le flux de trésorerie d'investissement (ICF) de 361 millions de dollars (sortie nette) pour les dépenses en capital. Le flux de trésorerie disponible (FCF) qui en a résulté a atteint un niveau record de 4,1 milliards de dollars pour l’exercice 25, en hausse significative d’une année sur l’autre. C’est la caractéristique de la gestion de trésorerie d’une entreprise mature et riche en liquidités.

Solidité des liquidités et solvabilité Overview

La principale force d'Infosys Limited en matière de liquidité réside dans sa génération massive de liquidités et son statut sans dette. L’entreprise n’a pratiquement aucune dette à long terme, ce qui rend sa solvabilité (capacité à long terme à faire face à toutes ses obligations financières) pratiquement inattaquable. Le flux de trésorerie de financement négatif n’est pas une préoccupation ; il s'agit d'une stratégie délibérée de rendement du capital, finançant des dividendes et un programme de rachat d'actions, qui récompense les actionnaires.

Le principal atout réside dans un flux de trésorerie récurrent et de haute qualité, qui dépasse systématiquement les besoins en dépenses d’investissement. Les problèmes de liquidité sont minimes, car la société maintient un solde de trésorerie et équivalents de trésorerie important. Cette stabilité financière est un différenciateur clé dans le paysage informatique concurrentiel. Pour en savoir plus sur qui parie sur cette stabilité, vous devriez lire Exploration de l'investisseur Infosys Limited (INFY) Profile: Qui achète et pourquoi ?. La prochaine étape pour vous consiste à associer cette trésorerie à leurs investissements de croissance dans l’IA et la transformation numérique.

Analyse de valorisation

Vous regardez Infosys Limited (INFY) et vous vous demandez si le marché a raison, surtout après une année difficile. La réponse courte est que le titre semble se négocier avec une légère prime par rapport à ses pairs immédiats, ce qui suggère que le marché est en train de connaître un modeste rebond de croissance qui ne s'est pas encore pleinement matérialisé. Ce n’est pas extrêmement surévalué, mais ce n’est certainement pas non plus un jeu à forte valeur.

Le cœur de l’histoire des valorisations réside dans ses multiples. Fin novembre 2025, le ratio cours/bénéfice (P/E) sur les douze derniers mois (TTM) d'Infosys Limited s'élevait à environ 22,19x. C'est légèrement supérieur au P/E médian sur cinq ans de la société, qui était d'environ 25,2x jusqu'en mars 2025, mais il s'agit également d'une baisse significative par rapport à son pic P/E de 36,2x en mars 2022.

Lorsque vous regardez le multiple valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), qui est une meilleure mesure pour comparer les entreprises à forte intensité de capital (la valeur d'entreprise est la capitalisation boursière plus la dette, moins la trésorerie, et l'EBITDA est le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement), le chiffre TTM est d'environ 12,68x. Ce chiffre est en fait inférieur à la médiane sur 10 ans de la société de 13,96x, ce qui suggère que sur la base des flux de trésorerie, le cours de l'action semble plus raisonnable que ne l'indique le ratio P/E. Le ratio Price-to-Book (P/B), une mesure du montant que les investisseurs sont prêts à payer pour chaque dollar de valeur comptable, se situe actuellement autour de 6,75x.

Voici un calcul rapide sur les principaux indicateurs de valorisation :

• P/E (TTM novembre 2025) : 22,19x
• P/B (novembre 2025) : 6,75x
• EV/EBITDA (TTM novembre 2025) : 12,68x

Performance boursière et consensus des analystes

L’évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois témoigne clairement du scepticisme du marché. Le cours de l'action d'Infosys Limited a connu une baisse d'environ 15.77% au cours des 12 mois précédant le 21 novembre 2025, reflétant une pression plus large dans le secteur des services informatiques en raison d'un ralentissement des dépenses des clients et de l'incertitude économique mondiale. La fourchette de négociation sur 52 semaines met en évidence cette volatilité, évoluant entre un minimum de ₹1,307.10 et un maximum de ₹2,006.80 (en termes d’INR). Cette baisse est un risque à court terme que vous devez mettre en balance avec l’opportunité à long terme.

Sur le plan des dividendes, la société reste un payeur fiable, ce qui constitue un avantage considérable pour les investisseurs axés sur les revenus. Le paiement annuel du dividende final est d'environ ₹66.00 par action, ce qui se traduit par un rendement du dividende actuel d'environ 2.91%. Le ratio de distribution de dividendes TTM est sain à 63.35%, ce qui signifie que l'entreprise conserve suffisamment de bénéfices pour financer sa croissance tout en récompensant ses actionnaires.

Ce que cache cette estimation, c’est une vision partagée entre les professionnels. La communauté des analystes est généralement prudente, avec une note consensuelle de « Hold » en octobre 2025. L'objectif de cours moyen d'un groupe d'analystes se situe autour de $16.40 par action (pour l'ADR coté au NYSE), ce qui est en fait inférieur au cours actuel d'environ 17,70 $. Vous vous trouvez donc dans une situation où l’action se négocie au-dessus de l’objectif moyen des analystes, ce qui est un signal classique de prudence.

Vous pouvez en savoir plus sur la stratégie à long terme de l'entreprise dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Infosys Limited (INFY).

Votre action ici devrait être de rechercher un catalyseur définitif, comme l'obtention d'un nouveau contrat majeur ou un signal clair d'amélioration des dépenses informatiques du client, avant d'envisager une position « d'achat » substantielle. Sinon, « Conserver » est la décision prudente pour le moment.

Facteurs de risque

Vous regardez Infosys Limited (INFY) et constatez des résultats financiers solides, comme les prévisions révisées de croissance des revenus pour l'exercice 25 pouvant aller jusqu'à 5.0% en monnaie constante, mais vous devez savoir où se trouvent les véritables nids-de-poule. Mes deux décennies dans ce secteur me disent que même les entreprises les mieux gérées comportent des risques évidents à court terme. Pour Infosys, les plus grandes menaces sont la volatilité des marchés externes et un problème persistant de concentration des clients.

Le principal défi est que les clients se concentrent toujours sur les transactions à coûts réduits, et non sur les grands projets discrétionnaires à marge élevée. Ce changement, associé aux incertitudes mondiales telles que les tensions géopolitiques, exerce une pression sur la croissance du chiffre d’affaires. Alors que l'entreprise vise une marge opérationnelle de 20-22% pour l’exercice 25, des vents contraires tels que les hausses de salaires et les congés saisonniers menacent constamment cette fourchette.

• Concentration du marché et de la clientèle : L’Amérique du Nord est une puissance de revenus, mais c’est aussi un point d’échec unique ; au premier trimestre de l’exercice 25, cela représentait toujours 60.8% du revenu total.
• Concentration stratégique : Une note de courtage a souligné que les cinq principaux clients représentent environ 48% du revenu total. C'est un risque énorme. Perdez un client majeur et votre année entière change.
• Attrition des talents : Il s’agit d’une fuite de coûts opérationnels. Au troisième trimestre de l’exercice 25, le taux d’attrition des services informatiques a augmenté à 13.7%, en hausse par rapport à 12,9 % au trimestre précédent. Vous ne pouvez pas livrer sans vos collaborateurs.

Voici un petit calcul sur le risque client : près de la moitié de vos revenus sont liés à cinq relations. C'est définitivement un jeu à enjeux élevés.

Atténuation et défense stratégique

Infosys ne reste pas immobile ; ils gèrent activement ces risques. Leur stratégie d’atténuation est axée sur l’efficacité opérationnelle et une poussée massive vers l’IA générative (Gen AI). Ils utilisent leur programme d'efficacité interne, Projet Maximus, pour arrêter la baisse des marges et stimuler la rentabilité à moyen terme.

La réponse stratégique à la transition de l’industrie vers l’IA est impressionnante. L'entreprise a réalisé plus de 400 Projets Gen AI au cours de l’exercice 25, en tirant parti de leur suite Infosys Topaz. De plus, ils se sont entraînés pendant 270,000 employés doivent être « conscients de l'IA » d'ici la fin de l'exercice 25, sur un effectif total d'environ 320 000 personnes. Il s’agit d’un investissement énorme pour assurer la pérennité de la main-d’œuvre.

Pour lutter contre le risque lié aux talents, ils se concentrent sur l'optimisation pyramidale, en introduisant plus de 15,000 les nouveaux venus pour gérer les coûts et créer un vivier de talents évolutif. Pour le risque de change, qui peut créer un effet de change croisé de 80 à 90 points de base (pb) sur un seul trimestre, ils utilisent des instruments de couverture pour stabiliser l'impact sur leur trésorerie et leurs investissements consolidés, qui s'élèvent à 47,549 milliards de dollars pour l’exercice 25.

Votre action est simple : surveillez la mesure trimestrielle de concentration des clients et le taux d’attrition. Si le nombre d'attrition dépasse 15 % ou si la part des revenus des 5 principaux clients dépasse 50 %, vous saurez que le risque opérationnel augmente plus rapidement que ce que l'atténuation peut gérer.

Opportunités de croissance

Vous regardez Infosys Limited (INFY) et vous vous demandez d’où viendra le prochain dollar de croissance, en particulier dans un environnement macroéconomique prudent. La conclusion directe est la suivante : Infosys déplace délibérément son attention de l'arbitrage des coûts vers la transformation numérique à haute valeur ajoutée, l'IA générative (GenAI) étant le principal catalyseur. Ce pivot est déjà intégré dans leurs dernières orientations.

Pour l'ensemble de l'exercice 2025 (FY25), la société a ajusté ses prévisions de croissance des revenus en devises constantes dans une fourchette de 2 à 3 %, reflétant une vision réaliste des dépenses des clients, mais cela est soutenu par une base solide de contrats majeurs remportés. Leurs initiatives stratégiques visent toutes à capter la prochaine vague de modernisation des entreprises, ce qui est un bon signe. Ils n’attendent pas seulement que le marché se redresse.

Principaux moteurs de croissance : le pivot IA-First

Le cœur de la croissance future d'Infosys repose sur ses plates-formes propriétaires, en particulier dans l'espace numérique en rapide expansion. La stratégie de l'entreprise est simple : intégrer l'IA dans tout. Il ne s’agit pas seulement de publicités marketing ; c'est un changement mesurable dans leur combinaison de services.

• IA générative (GenAI) : La plateforme Infosys Topaz est l'offre phare, aidant les clients à déployer des agents d'IA de niveau production pour des tâches telles que le service client et la conformité. Cette orientation est essentielle car elle répond actuellement à la plus grande priorité des clients : l’efficacité à grande échelle.
• Cloud et numérique : Infosys Cobalt continue de favoriser l'adoption du cloud, et le récent lancement du modèle AI-First GCC en novembre 2025 constitue une avancée majeure. Ce modèle aide les entreprises mondiales à transformer leurs Global Capability Centers (GCC) internes en pôles d’innovation alimentés par l’IA.
• Acquisitions stratégiques : L'acquisition d'in-tech, un fournisseur allemand de services de R&D en ingénierie, finalisée au premier trimestre de l'exercice 25, a immédiatement renforcé ses capacités dans les secteurs de l'automobile et du transport ferroviaire. C’est ainsi que vous achetez rapidement une expertise spécialisée.

Projections de revenus et solidité financière

Lorsque vous regardez les chiffres, vous voyez une entreprise qui parvient à maintenir sa rentabilité tout en investissant massivement dans l’avenir. La capacité de l'entreprise à remporter des contrats massifs me donne confiance dans la stabilité de ses revenus à court terme.

Voici le calcul rapide de leur flux de transactions : Infosys a obtenu une valeur totale du contrat (TCV) de 11,6 milliards de dollars en gros contrats remportés pour l'ensemble de l'exercice 25. Il est important de noter que 56 % de ce TCV provenait de nouvelles transactions nettes, et pas seulement de renouvellements. C’est un indicateur incontestablement fort de gain de part de marché.

Les prévisions de marge opérationnelle de la société pour l'exercice 25 restent robustes, entre 20 et 22 %, démontrant une excellente discipline opérationnelle même avec un investissement accru dans les talents et la technologie de l'IA. En outre, leur flux de trésorerie disponible (FCF) a atteint un niveau record de 4,1 milliards de dollars au cours de l'exercice 25, soit une augmentation de 41,8 % d'une année sur l'autre. Ce trésor de guerre leur donne la flexibilité financière nécessaire pour des acquisitions plus stratégiques et des rendements accrus pour les actionnaires.

Partenariats stratégiques et avantage concurrentiel

Infosys n'essaie pas de créer chaque solution en interne ; ils s'associent à des clients clés pour co-créer des solutions, ce qui constitue un puissant avantage concurrentiel. Par exemple, leur collaboration avec E.ON en mai 2025 pour créer un écosystème de lieu de travail numérique alimenté par l'IA montre un engagement en faveur d'une intégration approfondie et spécifique à l'industrie. Ils ont également élargi leur collaboration avec Siemens AG pour accélérer l'apprentissage numérique avec GenAI, et avec le groupe Lufthansa sur la transformation numérique dans le secteur de l'aviation.

Ce que cache cependant cette estimation, c'est le risque d'un ralentissement prolongé du marché nord-américain, qui représente encore plus de la moitié de leur activité. Néanmoins, leur clientèle diversifiée et leur solide réputation de marque dans des secteurs tels que la banque, les services financiers et l’assurance (BFSI) constituent un solide tampon. Si vous souhaitez approfondir la philosophie à long terme de l'entreprise, vous devriez consulter leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Infosys Limited (INFY).