Briser la santé financière de Kelly Services, Inc. (KELYA) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Kelly Services, Inc. (KELYA) en ce moment et voyez un tableau mitigé - une histoire classique du secteur du recrutement dans une économie tendue - mais les grands chiffres du troisième trimestre 2025 exigent certainement un examen plus approfondi avant de prendre votre prochaine décision. La société a déclaré un chiffre d'affaires au troisième trimestre de 935,0 millions de dollars, soit une nette baisse de 9,9 % sur un an, ce qui montre la pression réelle exercée par la baisse de la demande, en particulier parmi les entrepreneurs du gouvernement fédéral américain et les grands clients du secteur privé. Cette faiblesse du marché a durement frappé, entraînant une perte d'exploitation déclarée de 102,1 millions de dollars, en grande partie due à une charge de dépréciation hors trésorerie du goodwill de 102,0 millions de dollars liée à leurs acquisitions de Science, Engineering & Technology (SET), ce qui constitue un signal d'alarme important pour les investisseurs. Néanmoins, le segment Éducation fait preuve de résilience et la direction fait preuve de confiance en prévoyant des rachats d'actions de classe A au quatrième trimestre, même avec une baisse prévue des revenus du quatrième trimestre de 12 à 14 % ; la vraie question est donc de savoir si leur réduction stratégique des coûts et leur concentration sur les segments spécialisés peuvent surmonter les vents contraires macroéconomiques à court terme et remettre cette marge d'EBITDA ajusté sur les rails par rapport au plus bas du troisième trimestre de 1,8 %.

Analyse des revenus

Vous devez regarder au-delà des gros chiffres de Kelly Services, Inc. (KELYA), car la croissance des revenus déclarée n'est certainement pas ce qu'elle semble être. Alors que le chiffre d'affaires des douze derniers mois (TTM) se terminant le 28 septembre 2025 a atteint 4,39 milliards de dollars, les tendances organiques sous-jacentes témoignent d'un marché du travail difficile, en particulier au second semestre.

La principale source de revenus de Kelly Services, Inc. est, naturellement, ses solutions spécialisées en matière de talents : services de recrutement, de conseil et d'externalisation. L’entreprise s’est concentrée sur trois segments principaux, ce qui constitue une évolution stratégique clé que vous devez comprendre. Il s’agit d’un virage délibéré vers un travail à marge plus élevée, mais cela ne les a pas mis à l’abri du ralentissement économique plus large.

Contribution du segment et dynamique de croissance

Le taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre a été très volatil en 2025, tiré presque entièrement par l'acquisition en mai 2024 de Motion Recruitment Partners (MRP). Par exemple, le premier trimestre 2025 a enregistré un chiffre d'affaires déclaré de 1,16 milliard de dollars, soit une augmentation de 11,5 % d'une année sur l'autre. Voici le calcul rapide : en supprimant l'acquisition, la croissance organique était négligeable de 0,2 %. Au troisième trimestre 2025, le chiffre d'affaires déclaré de 935 millions de dollars représentait en fait une baisse de 9,9 % par rapport à l'année précédente, ce qui montre que les vents contraires organiques l'emportent désormais sur la poussée des acquisitions.

Les segments d’activité affichent une nette divergence de performance, c’est là que résident les véritables risques et opportunités. Le segment de l’éducation constitue un point positif constant, mais les autres segments sont confrontés à la faiblesse de la demande. C'est pourquoi vous devez examiner les performances du segment, et pas seulement le chiffre d'affaires.

• Éducation : Ce segment est le plus résilient, affichant une croissance organique de 6,3 % au premier trimestre et de 5,3 % au deuxième trimestre 2025, en grande partie grâce à l'effectif de la maternelle à la 12e année.
• Science, ingénierie et technologie (SET) : La croissance publiée au deuxième trimestre a été de 19,4 % en raison de l'acquisition de MRP, mais son chiffre d'affaires organique a fortement diminué de 8,5 %. Ce segment a la marge bénéficiaire brute la plus élevée, à 25,6 %, la baisse organique nuit donc à la rentabilité.
• Gestion des talents d'entreprise (ETM) : Ce segment, qui regroupe les anciennes unités Outsourcing & Consulting Group (OCG) et Professional & Industrial (P&I), a vu son chiffre d'affaires en baisse organique de 5,1% au deuxième trimestre.

Analyse des changements importants dans les flux de revenus

Le changement le plus important dans le flux de revenus de Kelly Services, Inc. est le réalignement stratégique sur les trois segments spécialisés (SET, Education, ETM) et l'intégration de l'acquisition de MRP. Cette décision vise à capturer des solutions basées sur des résultats à marge plus élevée, comme celles des secteurs des semi-conducteurs et des énergies renouvelables.

Néanmoins, l’entreprise est confrontée à deux risques majeurs à court terme. Premièrement, la baisse de la demande pour les sous-traitants du gouvernement fédéral américain a contribué à une baisse organique des revenus de 1,4 % au deuxième trimestre 2025. Deuxièmement, un ralentissement général de la demande de certains grands clients a un impact sur le segment Enterprise Talent Management. Ce que cache cette estimation, c'est la rapidité avec laquelle un environnement de récession pourrait accélérer ces déclins organiques, en particulier dans les segments SET et ETM. Vous pouvez en savoir plus sur l’orientation à long terme de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Kelly Services, Inc. (KELYA).

Ce qu’il faut retenir, c’est que la croissance est inorganique et que le cœur de métier est en contraction. Vous devez voir revenir la croissance organique de SET et ETM pour vous sentir bien dans le titre. Jusque-là, le segment Éducation est le seul moteur fiable.

Mesures de rentabilité

La santé financière de Kelly Services, Inc. (KELYA) au cours de l'exercice 2025 montre une marge brute élevée, typique du secteur du recrutement, mais une difficulté évidente à traduire cela en bénéfices nets. La marge brute sur les douze derniers mois (TTM) de la société s'élève à 20,43 %, mais elle se réduit considérablement à une marge opérationnelle de seulement 1,65 %, aboutissant à une perte nette sur TTM, ou marge nette, de -3,58 %.

En regardant de plus près le premier semestre 2025, le taux de marge brute du deuxième trimestre s'est amélioré à 20,5 %, en hausse de 30 points de base par rapport à l'année précédente, ce qui suggère une gestion efficace des taux de facturation. C’est la principale force de toute entreprise de recrutement : majorer les coûts de main-d’œuvre. Cependant, l'efficacité opérationnelle est une préoccupation. Le segment Science, Ingénierie et Technologie (SET) affiche une forte marge bénéficiaire brute à 25,6 %, mais le segment Éducation, bien qu'un moteur de croissance important, a une marge bénéficiaire brute plus faible à 14,4 %. Cette combinaison d'activités, ainsi que les coûts de vente, généraux et administratifs (SG&A) élevés, sont ce qui comprime le bénéfice d'exploitation.

Le véritable défi est la gestion des coûts. Pour le premier semestre 2025, Kelly Services, Inc. a déclaré un bénéfice d'exploitation GAAP de seulement 33,0 millions de dollars sur 2,3 milliards de dollars de chiffre d'affaires, ce qui représente une faible marge de 1,43 %. La marge nette TTM négative de -3,58 % vous indique que l’entreprise n’est pas rentable pour le moment sur une base GAAP. Cette perte est le résultat direct des dépenses d'exploitation élevées et d'autres coûts hors exploitation, comme l'augmentation des intérêts débiteurs suite à l'acquisition en mai 2024 de Motion Recruitment Partners, LLC (MRP). Cette acquisition contribue aux revenus, mais elle ajoute au fardeau de la dette, ce qui fait que le bénéfice net en prend un coup.

Voici un calcul rapide de la rentabilité pour une vue du cycle complet :

Lorsque l’on compare cela à l’industrie, le tableau devient plus sombre. La marge bénéficiaire d'exploitation moyenne (souvent représentée par la marge d'EBITDA ajusté) d'une agence de recrutement est généralement d'environ 10 %. La marge d'EBITDA ajusté de Kelly Services, Inc. pour le premier semestre 2025 n'était que de 3,2 %. Il s'agit sans aucun doute d'une sous-performance significative, due à la pression sur les marges dans les segments SET et ETM en raison de l'évolution des revenus et du calendrier des actions de gestion des dépenses. L'entreprise s'attend à une augmentation de sa marge au cours du second semestre, mais elle a encore beaucoup de chemin à rattraper pour atteindre ne serait-ce que la moitié de la moyenne du secteur.

Les tendances internes montrent une entreprise naviguant dans un environnement macroéconomique difficile en se concentrant sur des solutions à marge plus élevée dans les domaines de la technologie et de l'éducation, mais toujours aux prises avec des frais généraux. Vous devez regarder au-delà de la croissance du chiffre d’affaires, qui repose en grande partie sur les acquisitions, et vous concentrer sur l’efficacité fondamentale des segments commerciaux existants. Vous pouvez voir comment cette stratégie se déroule sur le marché en Exploration de Kelly Services, Inc. (KELYA) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

• Surveillez les résultats des troisième et quatrième trimestres 2025 pour connaître l’augmentation de la marge promise.
• Observez le ratio SG&A/Revenus pour détecter des signes d'amélioration du contrôle des coûts.
• Évaluez si la croissance du segment Éducation peut compenser la faiblesse cyclique dans d’autres domaines.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous voulez savoir comment Kelly Services, Inc. (KELYA) finance ses opérations et sa croissance, et la réponse simple est : principalement avec des capitaux propres, ce qui maintient son endettement remarquablement léger. Depuis le dernier trimestre (T3 2025), la structure financière de l'entreprise montre une nette préférence pour un effet de levier minimal, gage de stabilité dans le secteur du recrutement.

L'essentiel à retenir est que Kelly Services, Inc. fonctionne avec un ratio d'endettement (D/E) très conservateur, ce qui signifie que les prêteurs ont un droit minime sur les actifs de l'entreprise par rapport aux actionnaires. C'est certainement un risque faible profile.

Le ratio d'endettement total de Kelly Services, Inc. pour le trimestre le plus récent (MRQ) en 2025 s'élevait à seulement 5,87 % (ou 0,0587). Pour mettre cela en perspective, le ratio D/E moyen pour le secteur des ressources humaines et des services d’emploi est plus proche de 0,5184. Kelly Services, Inc. fonctionne avec environ un dixième de l'endettement de ses pairs, ce qui indique un bilan très sain et une forte capacité d'emprunt si une opportunité majeure se présente.

Voici le calcul rapide de leur structure de financement :

• Dette totale (emprunts du deuxième trimestre 2025) : Augmenté à environ 301 millions de dollars.
• Trésorerie (T2 2025) : Diminué à 74 millions de dollars.
• Dette totale par rapport aux capitaux propres (MRQ du troisième trimestre 2025) : 5.87%.

L'évolution récente la plus significative de la dette de l'entreprise profile est lié à sa stratégie d’acquisition. L'augmentation des emprunts – de 46 millions de dollars au deuxième trimestre 2024 à 301 millions de dollars au deuxième trimestre 2025 – visait principalement à financer l'acquisition en mai 2024 de Motion Recruitment Partners, LLC (MRP). Cette dette a été contractée pour alimenter une stratégie de croissance inorganique, mais même avec cette augmentation, l’endettement global reste exceptionnellement faible. Il s’agit d’une utilisation stratégique de la dette, et non d’une dépendance à son égard pour les opérations quotidiennes.

Du côté des capitaux propres, la société équilibre activement sa structure de capital en restituant de la valeur aux actionnaires. La direction a signalé son intention d'être active dans le rachat d'actions de catégorie A au quatrième trimestre 2025, avec une autorisation restante de 40 millions de dollars. Cet engagement en faveur des rachats, parallèlement au faible endettement profile, montre une équipe de direction confiante dans sa valorisation et concentrée sur la maximisation du rendement pour les actionnaires via l'allocation du capital, et pas seulement via les bénéfices opérationnels. Il s’agit d’une entreprise qui utilise la dette de manière sélective pour sa croissance, mais qui s’appuie sur ses fonds propres pour sa stabilité. Pour en savoir plus sur la manière dont cette stabilité se manifeste sur le marché, consultez notre rapport complet : Briser la santé financière de Kelly Services, Inc. (KELYA) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Kelly Services, Inc. (KELYA) peut couvrir ses factures à court terme, surtout avec l'incertitude économique que nous connaissons. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que KELYA maintient une position de liquidité saine, quoique légèrement en contraction, largement soutenue par des créances et un accès aux facilités de crédit, et non par des liquidités massives.

Leurs ratios de liquidité sont solides, et c’est la première chose que je regarde. Le ratio de liquidité générale le plus récent de l'entreprise (actifs courants divisés par passifs courants) est d'environ 1.52. Cela signifie que KELYA a $1.52 en actifs courants pour chaque dollar de passifs courants. Ce qui est intéressant, c'est que le Quick Ratio (une mesure plus stricte, hors stocks) est également présent 1.52. Cela vous indique que KELYA, en tant qu'entreprise de services, détient très peu de stocks, ses actifs à court terme sont donc principalement des liquidités et des comptes clients. C'est certainement un bon signe pour une couverture immédiate.

Néanmoins, vous devez surveiller l’évolution du fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants). La valeur liquidative actuelle de la société s'élevait à seulement 7,30 millions de dollars sur une base des douze derniers mois (TTM), soit une baisse significative par rapport à l'année précédente. Cette tendance suggère que même si le ratio semble bon, la qualité du fonds de roulement est cruciale. Honnêtement, leur fonds de roulement est dominé par d’énormes comptes clients, et non par des réserves de liquidités. Cela signifie qu’ils dépendent fortement du fait que les clients paient leurs factures à temps pour rester liquides. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Kelly Services, Inc. (KELYA).

Voici un rapide calcul de leur flux de trésorerie, qui donne une image plus claire de leur santé opérationnelle :

• Flux de trésorerie opérationnel (OCF) : KELYA a généré une forte 94 millions de dollars des flux de trésorerie d'exploitation jusqu'au troisième trimestre 2025. Il s'agit d'une amélioration significative et montre que le cœur de métier génère des liquidités, ce que vous souhaitez voir.
• Flux de trésorerie d'investissement : Le chiffre TTM montre une entrée nette de trésorerie de 15,80 millions de dollars. Ce chiffre positif indique généralement le produit de la vente d'actifs, ce qui est cohérent avec le résultat final de la vente de leurs opérations de recrutement dans la région EMEA.
• Flux de trésorerie de financement : La société a effectué un remboursement net de 130 millions de dollars sur sa dette au deuxième trimestre 2025, montrant l'accent mis sur le désendettement après l'acquisition de Motion Recruitment Partners.

Leur plus grande force réside dans leur liquidité disponible. À la fin du troisième trimestre 2025, KELYA disposait d'une liquidité totale disponible de 269 millions de dollars. Ce montant est composé de 30 millions de dollars en espèces et de 239 millions de dollars en crédit disponible sur leurs facilités. Ce que cache cette estimation, c’est qu’ils s’appuient sur leurs lignes de crédit, mais disposer de cette facilité constitue un solide filet de sécurité. Le principal risque est un ralentissement économique prolongé qui ralentirait les paiements des clients, ce qui mettrait à rude épreuve les comptes clients élevés.

Votre action ici est simple : surveillez les jours de vente restants (DSO) dans leur prochain rapport sur les revenus. Si l’intégration prend plus de 14 jours, le risque de désabonnement augmente. Un DSO en hausse signalerait des difficultés à convertir ces créances élevées en liquidités, ce qui constitue le principal problème potentiel de liquidité.

Analyse de valorisation

Vous regardez Kelly Services, Inc. (KELYA) en ce moment et la situation de valorisation est définitivement mitigée. L'essentiel à retenir est le suivant : le marché valorise KELYA comme une action à forte valeur ajoutée, en grande partie en raison de récents manquements à la performance, mais la valeur de son actif sous-jacent et sa capacité de bénéfices prévisionnels suggèrent qu'elle est actuellement en baisse. sous-évalué.

La performance du titre au cours des 12 derniers mois témoigne clairement du pessimisme des investisseurs. Le cours de l'action a été volatil, s'échangeant dans une fourchette de 7,98 $ à 15,71 $ sur 52 semaines. En novembre 2025, le titre oscillait près de son plus bas, autour de 8,08 $, après avoir chuté d'environ 41,97 % sur l'année. Cette forte baisse est une réaction directe à l'environnement difficile de la demande de services de recrutement et à l'absence de bénéfices au troisième trimestre 2025 [cite : 9 de la première recherche].

Kelly Services, Inc. est-il surévalué ou sous-évalué ?

Les ratios de valorisation dressent un tableau convaincant de la sous-évaluation, surtout si l’on considère au-delà des bénéfices négatifs. Voici un rapide calcul expliquant pourquoi un réaliste voit une opportunité ici :

• Prix au livre (P/B) : KELYA se négocie à un ratio P/B de seulement 0,26. C’est crucial. Cela signifie que le cours de l'action n'est que de 26 cents pour chaque dollar d'actif net de l'entreprise (ce qui reste après le passif). On voit rarement une entreprise solide se négocier aussi loin en dessous de sa valeur comptable.
• Cours/bénéfice à terme (P/E) : Alors que le P/E courant est négatif en raison d'une perte nette récente, le P/E prévisionnel, qui prend en compte les bénéfices attendus, est au plus bas, à 5,06. Ceci est extrêmement bon marché par rapport au marché dans son ensemble et suggère que les investisseurs s’attendent à un retour rapide à la rentabilité.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Ce ratio, meilleur pour comparer les entreprises à forte intensité de capital, est de 3,47 (TTM). Cela indique que la valeur totale de l'entreprise (capitaux propres plus dette, moins liquidités) ne représente qu'environ trois fois et demie son flux de trésorerie d'exploitation annuel (EBITDA), ce qui est un signal de valeur clair.

Le marché intègre un risque important, mais les multiples de valorisation suggèrent que le risque est déjà intégré, et plus encore. Le titre est définitivement sous-évalué sur la base de ces mesures.

Dividendes et sentiment des analystes

La société continue de restituer du capital, ce qui est un signe de confiance de la direction malgré les difficultés opérationnelles. Kelly Services, Inc. verse un dividende annuel de 0,30 $ par action, ce qui se traduit par un solide rendement en dividende de 3,63 %. Son ratio de distribution à terme représente un confortable 10,9 % des bénéfices futurs attendus, ce qui signifie que le dividende est bien couvert et durable même avec la récente baisse de la rentabilité [cite : 1 de la première recherche].

Le consensus des analystes, même s'il ne s'agit pas d'un achat criard, penche toujours vers des perspectives positives avec une note moyenne de Tenir et un objectif de prix consensuel de 16,00 $ [cite : 13 de la première recherche]. Cet objectif implique une hausse de près de 100 % par rapport au prix actuel, ce qui représente un écart énorme entre la valorisation actuelle du marché et les attentes des professionnels [cite : 12 de la première recherche]. C’est dans cette répartition que réside l’opportunité.

Si vous souhaitez en savoir plus sur qui détient ce titre malgré la volatilité, vous devriez lire Exploration de Kelly Services, Inc. (KELYA) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Facteurs de risque

Vous regardez Kelly Services, Inc. (KELYA) et vous vous demandez ce qui pourrait faire dérailler leur stratégie. La réponse courte est que le ralentissement économique actuel frappe leur cœur de métier, et une charge interne importante confirme cette pression. Le plus grand risque à court terme est la baisse continue de la demande des grands clients, ainsi que les retombées des récentes acquisitions.

Les résultats de l'entreprise pour le troisième trimestre 2025, publiés le 6 novembre 2025, montrent une image claire : le chiffre d'affaires s'est élevé à 935,0 millions de dollars, soit une baisse de 9,9 % d'une année sur l'autre. Il ne s’agissait pas seulement d’un vaste problème de marché ; c’était concentré. En excluant les impacts spécifiques des grands clients et des sous-traitants du gouvernement fédéral américain, la baisse sous-jacente des revenus était de 2,0 %, plus gérable, mais cet impact discret reste un risque opérationnel énorme.

Vents contraires opérationnels et financiers

Le risque financier le plus frappant au troisième trimestre 2025 était la charge de dépréciation hors trésorerie du goodwill de 102,0 millions de dollars. C'est un signal d'alarme. La dépréciation du goodwill signifie que la valeur des acquisitions passées au bilan est désormais considérée comme inférieure à ce qu'elles ont payé, en particulier en ce qui concerne l'intégration de Motion Recruitment Partners, LLC et Softworld dans le segment Science, Ingénierie et Technologie (SET). Cela suggère que les bénéfices attendus de ces mesures stratégiques ne se matérialisent pas comme prévu.

Voici un calcul rapide de l'impact : cette charge a poussé le résultat d'exploitation déclaré à une perte de 102,1 millions de dollars pour le trimestre.

• Sensibilité macroéconomique : Kelly Services, Inc. (KELYA) est très sensible à un marché du travail atone, ce qui ralentit l'embauche et réduit la demande pour ses solutions de recrutement.
• Concentration client : La baisse discrète de la demande de la part des sous-traitants du gouvernement fédéral américain et de trois grands clients du secteur privé est à l'origine d'environ 8 % de la baisse des revenus du troisième trimestre 2025 d'une année sur l'autre. Perdre ou constater une réduction du volume d’une poignée de clients majeurs peut anéantir le trimestre.
• Perturbation technologique : L’essor des solutions d’intelligence artificielle (IA) pour les talents constitue un risque stratégique à long terme, susceptible de modifier la demande pour les modèles de recrutement traditionnels.

Atténuation et actions stratégiques

Pour être juste, Kelly Services, Inc. (KELYA) ne se contente pas de rester les bras croisés. La direction se concentre sur l'optimisation des dépenses structurelles et axées sur la demande, ce qui est un langage simple pour réduire les coûts et améliorer l'efficacité des processus grâce à des éléments tels que la modernisation technologique. Ils redoublent également d’efforts sur ce qui fonctionne.

Le segment de l’éducation, par exemple, constitue un point positif, affichant une croissance continue tandis que d’autres déclinent. Ce segment a atteint un taux de remplissage remarquable de 90 % au troisième trimestre 2025. En outre, ils font preuve de confiance en prévoyant de procéder à des rachats d'actions de classe A au quatrième trimestre 2025. Il s'agit d'une action résolument concrète pour stabiliser le cours de l'action.

La stratégie principale consiste à générer une croissance rentable en se concentrant sur les segments à marge élevée et en optimisant leur part de portefeuille client. Vous pouvez voir toute leur intention stratégique, qui sous-tend ces actions, en examinant leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Kelly Services, Inc. (KELYA).

Ce que cache cette estimation, c’est la rapidité avec laquelle l’économie dans son ensemble pourrait rebondir, ce qui atténuerait instantanément les pressions extérieures. Néanmoins, les prévisions actuelles prévoient une baisse des revenus de 12 à 14 % au quatrième trimestre 2025, la pression à court terme reste donc élevée.

Opportunités de croissance

Vous regardez Kelly Services, Inc. (KELYA) à un moment charnière. L’entreprise exécute définitivement un virage stratégique, passant d’un recrutement à faible marge et à volume élevé à un modèle axé sur les spécialités, et ce changement est le principal moteur de la valeur future. Alors que le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 935 millions de dollars le consensus des analystes n'a pas été atteint, l'histoire sous-jacente est une concentration délibérée sur des segments à marge plus élevée comme l'éducation et la science, l'ingénierie et la technologie (SET) pour stabiliser et augmenter les bénéfices.

Le cœur de la stratégie de croissance est une fuite vers la spécialisation, accompagnée d’une acquisition majeure. L’avenir du recrutement est une question de spécialité et non d’échelle. Kelly Services, Inc. (KELYA) a rationalisé ses opérations, notamment en vendant son activité européenne de recrutement, pour concentrer ses capitaux sur ces spécialités à plus forte croissance en Amérique du Nord.

Pivot stratégique et impact de l’acquisition

L'intégration de Motion Recruitment Partners (MRP), acquise en 2024, constitue le principal levier de croissance à court terme. Cette acquisition a immédiatement renforcé la position de Kelly Services, Inc. (KELYA) dans le domaine du recrutement et du conseil en informatique. Alors que l'environnement macroéconomique a entraîné une baisse des revenus organiques de 3.3% au deuxième trimestre 2025, l'acquisition de MRP a contribué à atteindre le chiffre d'affaires total déclaré au deuxième trimestre 1,1 milliard de dollars, vers le haut 4.2% année après année.

Ce que cache cette estimation, c’est la différence significative de rentabilité entre les segments. L'orientation spécialisée est conçue pour augmenter les marges, pas seulement les revenus. Par exemple, le segment SET, qui comprend la nouvelle orientation informatique, affiche une marge bénéficiaire brute de 25.6% et une marge d'EBITDA ajusté de 6.2%. Le segment Éducation affiche également des performances exceptionnelles, atteignant un Taux de remplissage de 90 % au troisième trimestre 2025.

• Intégrez MRP pour devenir l’un des meilleurs fournisseurs de personnel informatique.
• Développez les segments Éducation et SET à plus forte marge.
• Utilisez des solutions basées sur l'IA pour une meilleure adéquation des talents.

Perspectives financières 2025 et reprise du BPA

La situation financière de l’année 2025 montre que l’entreprise est toujours confrontée à un marché du travail difficile, mais qu’une reprise significative des bénéfices est attendue. Les analystes prévoient que le chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2025 sera d’environ 4,61 milliards de dollars. Plus important encore, le bénéfice par action (BPA) devrait atteindre 2,30 $ par action pour l'année complète.

Voici un rapide calcul sur la trajectoire des bénéfices : le BPA consensuel pour l'année prochaine (2026) devrait croître par rapport au montant prévu. 2,45 $ par action à 2,88 $ par action, ce qui représente un taux de croissance substantiel de 17.55%. Cela indique que la stratégie axée sur la marge devrait porter ses fruits rapidement à mesure que les coûts d'intégration du MRP diminuent et que les segments spécialisés continuent de croître.

Avantages concurrentiels durables

L'avantage concurrentiel de Kelly Services, Inc. (KELYA) ne réside pas seulement dans son 75+ ans d'expérience; il s'agit de la sophistication de ses solutions externalisées. La marque KellyOCG + Sevenstep, qui gère l'externalisation des processus de recrutement (RPO), a été classée N°3 au classement général dans le classement RPO Baker's Dozen 2025 de HRO Today, et N°1 en taille de transaction. Il s’agit d’un énorme avantage, car le RPO est une activité plus collante et à marge plus élevée que le travail temporaire traditionnel.

L'entreprise exploite également la technologie, en mentionnant spécifiquement l'utilisation de solutions agiles et basées sur l'IA pour s'adapter à l'évolution des besoins de la main-d'œuvre. Cette concentration sur la technologie propriétaire et l’analyse prédictive dans leur activité RPO est ce qui leur permet de conserver une longueur d’avance sur leurs concurrents plus petits et moins capitalisés. De plus, leur bilan est relativement conservateur, avec un ratio passif total/actif qui est presque le plus bas parmi ses pairs, ce qui leur donne une flexibilité pour de futures petites acquisitions complémentaires.

Vous pouvez en savoir plus sur les performances récentes et la valorisation de l'entreprise dans Briser la santé financière de Kelly Services, Inc. (KELYA) : informations clés pour les investisseurs.