Briser la santé financière de Lam Research Corporation (LRCX) : informations clés pour les investisseurs

Vous examinez Lam Research Corporation (LRCX), un équipement essentiel dans le domaine des machines à semi-conducteurs, et vous devez savoir si leur santé financière soutient le battage médiatique de l'IA. La réponse courte est oui, les chiffres de l’exercice 2025 sont incontestablement solides, mais il faut regarder au-delà du chiffre d’affaires global, mais aussi de l’efficacité sous-jacente et du risque géographique. Lam Research a clôturé l'exercice 2025 avec un chiffre d'affaires annuel record de plus de 18,44 milliards de dollars et une génération record de cash-flow libre d'environ 5,41 milliards de dollars, montrant qu'ils peuvent transformer les ventes en argent réel. Mais voici un petit calcul : leur chiffre d'affaires pour le trimestre de septembre 2025 a atteint un record. 5,32 milliards de dollars, avec une marge opérationnelle non-GAAP qui établit également un record à 35.0%, largement alimenté par un énorme 43% concentration des revenus en provenance de Chine. Cette concentration, ainsi que la légère baisse séquentielle des prévisions de revenus du trimestre de décembre jusqu'à un point médian de 5,20 milliards de dollars, est la tension à court terme que vous devez surveiller, même si les perspectives globales du marché des équipements de fabrication de plaquettes (WFE) pour 2025 sont désormais solides. 105 milliards de dollars, porté par les investissements dans la mémoire à haute bande passante (HBM) pour l'IA. Cette histoire d’IA est réelle, mais c’est dans l’exécution à court terme que se situe l’action.

Analyse des revenus

Vous devez savoir où Lam Research Corporation (LRCX) gagne de l’argent, et la réponse courte est : ils vendent beaucoup d’équipements et la croissance est forte. Pour l'exercice 2025 (FY2025), qui s'est terminé en juin, Lam Research Corporation a déclaré un chiffre d'affaires annuel total de 18,44 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation substantielle d'une année sur l'autre de 23,68 % par rapport à l'exercice précédent. Il s’agit d’un puissant rebond après le ralentissement du secteur des semi-conducteurs.

Les principales sources de revenus de Lam Research Corporation se répartissent en deux catégories principales : les systèmes et le groupe lié au support client (CSBG). Le segment Systèmes, qui couvre la vente de nouveaux équipements de fabrication de plaquettes tels que leurs outils de dépôt et de gravure, est clairement le moteur des revenus. Au cours de l'exercice 2025, les revenus des systèmes ont atteint 11,49 milliards de dollars, soit 62,33 % du chiffre d'affaires total. Les 37,67 % restants, soit 6,94 milliards de dollars, provenaient du segment CSBG, qui comprend les ventes de pièces de rechange, de mises à niveau et de services. C'est un mélange sain, mais les ventes d'équipements ouvrent définitivement la voie.

Si l'on considère le trimestre le plus récent (T3 2025, se terminant le 28 septembre 2025), le chiffre d'affaires de la société s'est élevé à 5,32 milliards de dollars, soit une augmentation séquentielle de 3 % par rapport au trimestre de juin, ainsi qu'un fort bond de 27,7 % d'une année sur l'autre. Cette dynamique continue est portée par des marchés finaux spécifiques au sein du segment Systèmes.

Voici un calcul rapide de la destination des revenus des systèmes, sur la base du trimestre de septembre 2025 :

• Fonderie : 60 % du CA Systèmes.
• NVM (Mémoire Non Volatile) : 18% du chiffre d'affaires Systèmes.
• DRAM : 16 % du chiffre d’affaires des systèmes.
• Logique/Autre : 6 % du chiffre d'affaires Systèmes.

La dépendance à 60 % envers Foundry est significative ; cela montre que Lam Research Corporation est profondément ancrée dans la fabrication de puces pour diverses applications, y compris le secteur crucial de l'intelligence artificielle (IA). C’est ici que se dessinent les opportunités à court terme.

Ce que cache cette estimation, c’est la concentration géographique, qui constitue un facteur de risque clé. Le plus grand changement dans le flux de revenus est la contribution massive d’une région. Au cours du trimestre de septembre 2025, la répartition géographique était fortement orientée vers l'Asie, la Chine représentant à elle seule 43 % du chiffre d'affaires total. Taiwan suivait avec 19 % et la Corée avec 15 %. Cette concentration en Chine, tout en alimentant la croissance, expose l’entreprise à des changements de politique commerciale géopolitique. Il faut donc garder un œil attentif sur l’évolution du contrôle des exportations.

Le tableau général est celui d’une forte croissance, tirée par les ventes d’équipements destinés aux applications de fonderie, mais avec un risque géographique clair qui doit être pris en compte dans vos modèles d’évaluation. Pour en savoir plus sur les outils d'évaluation et les cadres stratégiques que nous utilisons, consultez Briser la santé financière de Lam Research Corporation (LRCX) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Si vous regardez Lam Research Corporation (LRCX), la conclusion directe est la suivante : la société est une centrale de rentabilité dans le domaine des équipements de semi-conducteurs, transformant une partie importante de chaque dollar de chiffre d'affaires en pur profit. Leurs marges pour l’exercice 2025 ne sont pas seulement bonnes ; ils sont sans aucun doute les meilleurs de leur catégorie, faisant preuve d’une efficacité opérationnelle exceptionnelle et d’un fort pouvoir de fixation des prix.

Lam Research Corporation (LRCX) a clôturé son exercice 2025 avec des indicateurs de rentabilité impressionnants, tirés par une forte demande pour ses équipements de fabrication de plaquettes (WFE) sur les marchés de l'IA et de la mémoire. La capacité de l'entreprise à gérer les coûts tout en augmentant la production est ici l'élément clé, conduisant à une augmentation substantielle du bénéfice brut et du bénéfice d'exploitation d'une année sur l'autre.

• Marge bénéficiaire brute (non-GAAP, Q septembre 2025) : 50.6%
• Marge opérationnelle (non-GAAP, Q septembre 2025) : 35.0%
• Marge bénéficiaire nette (exercice 2025) : 29.66%

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

Le signe le plus révélateur d’une entreprise manufacturière bien gérée est sa marge bénéficiaire brute, qui montre l’efficacité avec laquelle elle convertit les matières premières et la main-d’œuvre en produits. La marge brute non-GAAP de Lam Research Corporation (LRCX) 50.6% pour le trimestre de septembre 2025 est un indicateur clair d’une exécution opérationnelle supérieure. Ce niveau de marge, constamment supérieur à la barre des 50 %, suggère un fort avantage concurrentiel - probablement en raison de leurs technologies spécialisées de dépôt et de gravure - et d'une gestion efficace des coûts (coût des marchandises vendues).

Cette efficacité se traduit directement par les résultats nets. Le bénéfice brut annuel pour l'exercice 2025 a atteint 8,979 milliards de dollars, soit une augmentation de 27,31 % par rapport à l'année précédente. Voici le calcul rapide : une marge brute élevée et une forte croissance des revenus signifient une génération de bénéfices absolus massifs. Vous souhaitez voir ce type de force de marge soutenue, en particulier à mesure que le secteur traverse des reprises cycliques.

Tendances de rentabilité et comparaison des secteurs

Au vu de la tendance, Lam Research Corporation (LRCX) accélère sa rentabilité. Le bénéfice d'exploitation annuel pour 2025 s'est élevé à 5,901 milliards de dollars, soit une forte augmentation de 38,39 % par rapport à 2024. Cette hausse du bénéfice d'exploitation, qui a dépassé l'augmentation de la marge brute, montre que l'entreprise contrôle également bien ses dépenses d'exploitation (OpEx), signe d'une gestion intelligente des frais généraux. La marge opérationnelle de 35.0% est la preuve que leur stratégie d’expansion des marges fonctionne.

Lorsque vous comparez Lam Research Corporation (LRCX) à ses pairs du secteur des équipements et matériaux pour semi-conducteurs, ses performances sont encore plus convaincantes. La marge bénéficiaire nette moyenne du secteur est d'environ 23,33 %. La marge nette de Lam Research Corporation (LRCX) de 29.66% est nettement plus élevé, ce qui le place au premier rang pour la conversion des ventes en bénéfice net. Cette marge premium indique un modèle économique supérieur et une position dominante sur le marché. Pour en savoir plus sur qui parie sur cette performance, vous pouvez lire Exploration de l'investisseur de Lam Research Corporation (LRCX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de la dette ou des capitaux propres

Lam Research Corporation (LRCX) maintient une structure de capital conservatrice et saine, s'appuyant davantage sur les capitaux propres que sur la dette pour financer ses opérations et sa croissance. Il s’agit d’un signal fort de stabilité financière, ce que l’on souhaite voir dans un secteur cyclique comme celui des équipements de semi-conducteurs.

Au trimestre se terminant en septembre 2025, la dette totale de l'entreprise s'élevait à environ 4,48 milliards de dollars USD. Ce total est réparti entre une dette à court terme gérable et une obligation à long terme plus importante, indiquant une approche planifiée et structurée de ses passifs.

• Dette à court terme (partie actuelle) : environ 754 millions de dollars.
• Dette à long terme : environ 3,73 milliards de dollars.

Voici un calcul rapide sur la façon dont Lam Research Corporation équilibre son financement :

Le ratio d'endettement (D/E) de l'entreprise de 0.44 (en septembre 2025) est légèrement supérieur à la moyenne du secteur des équipements et matériaux pour semi-conducteurs de 0.34. Pour être honnête, un ratio inférieur à 1,0 est généralement considéré comme excellent, ce qui signifie que les capitaux propres dépassent de loin la dette. Le ratio de Lam Research Corporation est encore très faible, confirmant une base financière solide où ses actifs sont principalement financés par le capital propre et non par des emprunts. Ce faible effet de levier réduit le risque financier, en particulier en période de ralentissement du secteur. L’entreprise pourrait théoriquement rembourser la totalité de sa dette en moins d’un an en utilisant son flux de trésorerie disponible actuel, ce qui constitue une position très solide.

En termes d’activité récente, la structure de la dette est restée assez stable. Il n’y a pas eu récemment d’émissions de dette majeures ou d’annonces de refinancement modifiant de manière significative la structure du capital, ce qui est le signe d’une stratégie de financement stable. L’accent semble être mis sur la génération de liquidités en interne et le retour du capital aux actionnaires, plutôt que sur une expansion agressive alimentée par l’endettement. Il s’agit d’une approche d’entreprise mature. Pour en savoir plus sur qui soutient cette structure de capital, consultez Exploration de l'investisseur de Lam Research Corporation (LRCX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Lam Research Corporation (LRCX) dispose des liquidités nécessaires pour couvrir ses factures à court terme et financer sa croissance, et la réponse courte est oui, mais la situation des liquidités montre un changement stratégique. La santé financière de l'entreprise est solide, fondée sur une solide génération de liquidités, mais ses ratios de liquidité se sont légèrement resserrés, ce qui mérite d'être surveillé.

Pour l'exercice clos le 29 juin 2025, les ratios de liquidité de Lam Research Corporation sont solides, bien qu'ils aient suivi une tendance à la baisse par rapport aux années précédentes. Le Rapport actuel est assis à 2.21, ce qui signifie que l'entreprise dispose de 2,21 $ d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. Le Rapport rapide (ou ratio de test), qui élimine les stocks - un actif moins liquide - reste une solution saine 1.60. Tout ce qui dépasse 1,0 est généralement bon, de sorte que même le ratio rapide montre une marge confortable pour répondre aux obligations immédiates sans se précipiter pour vendre les stocks d'équipement.

Voici un calcul rapide de leur position à court terme :

• Ratio actuel (exercice 2025) : 2.21
• Ratio rapide (exercice 2025) : 1.60

L’évolution du fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) est ici l’élément clé. Le ratio de liquidité générale a généralement diminué, passant d'un sommet de 3,43 en 2020 à 2,21 actuellement, ce qui suggère une réduction du coussin disponible pour couvrir les passifs courants. Cela est dû en partie à une hausse notable des passifs courants, qui ont atteint environ 6,57 milliards de dollars en juin 2025. Cette augmentation pourrait être le signe d'une augmentation des revenus différés (paiements anticipés des clients) ou d'une augmentation des dettes à court terme à mesure que l'entreprise se développe, mais elle mérite certainement une plus grande attention aux Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Lam Research Corporation (LRCX).

Le tableau des flux de trésorerie pour l’exercice 2025 fait état d’une force opérationnelle significative, qui constitue la source ultime de liquidités. Lam Research Corporation a généré 6 173 millions de dollars en trésorerie provenant des activités opérationnelles (CFO). Cet afflux massif couvre facilement leurs dépenses d'investissement (CapEx) de l'année, qui s'élèvent au total -759,19 millions de dollars. Cela laisse un très fort flux de trésorerie disponible (FCF) de 5,41 milliards de dollars, qui correspond aux liquidités restantes après avoir financé la croissance de l'entreprise.

La répartition des flux de trésorerie ressemble à ceci (en millions USD) :

Le flux de trésorerie de financement est l’endroit où le FCF est déployé. La trésorerie, les équivalents de trésorerie et les soldes de trésorerie affectée ont encore augmenté pour atteindre 6,4 milliards de dollars d’ici fin juin 2025, même après avoir déployé des liquidités pour des activités de rendement du capital telles que les dividendes et les rachats d’actions. Cette génération de trésorerie constante constitue un atout majeur, permettant à l'entreprise de maintenir un faible niveau d'endettement. profile-la dette à long terme a été déclarée à 3,73 milliards de dollars à compter de septembre 2025. Ainsi, même si les ratios sont inférieurs, le volume considérable de liquidités générées atténue tout problème de liquidité immédiat, maintenant ainsi la situation globale de solvabilité saine.

Analyse de valorisation

Vous regardez Lam Research Corporation (LRCX) après une opération massive, et la question centrale est simple : reste-t-il du gaz dans le réservoir, ou est-il surévalué ? La réponse rapide est que les mesures traditionnelles suggèrent une prime, mais le marché intègre une croissance future significative dans le cycle des équipements semi-conducteurs.

Les multiples de valorisation du titre, à la fin de 2025, sont élevés par rapport aux moyennes historiques, reflétant les fortes perspectives de demande d'équipements de fabrication de plaquettes (WFE). Par exemple, le ratio cours/bénéfice (P/E) sur les douze derniers mois (TTM) se situe à environ 32.54.

Voici un calcul rapide des principaux multiples de valorisation de Lam Research Corporation (LRCX) par rapport à ses pairs du secteur :

Le ratio Price-to-Book (P/B) d’environ 18.32 est certainement un énorme signal d'alarme en soi, mais pour un fabricant d'équipements de haute technologie et peu capitalistique, un P/B élevé est courant. Le marché vous dit essentiellement que la valeur comptable (actifs moins passifs) sous-estime considérablement la véritable valeur de leur propriété intellectuelle et leur position sur le marché. Néanmoins, un P/E de 32.54 et une EV/EBITDA de 26.68 montrent que les attentes en matière de croissance des bénéfices sont déjà largement intégrées dans les prix.

Dynamique des actions et stabilité des dividendes

La tendance du cours des actions au cours des 12 derniers mois a été phénoménale, tirée par la demande alimentée par l’IA pour la fabrication de puces avancées. L'action de Lam Research Corporation (LRCX) a bondi 108.66% l'année dernière, avec sa fourchette de prix sur 52 semaines allant d'un minimum de $56.32 en avril 2025 jusqu'à un maximum de $167.15 en novembre 2025. [citer : 3 de la première recherche, 7 de la première recherche] Ce type de performance est spectaculaire, mais il augmente également le risque d'un retrait à court terme.

Sur le plan des revenus, la société offre un dividende modeste mais croissant. Le dividende annuel est actuellement $1.04 par action, ce qui se traduit par un rendement en dividende d'environ 0.7%. [Citer : 8 lors de la première recherche, 2 lors de la première recherche] Le ratio de distribution de dividendes est très sain à environ 22.91%, ce qui signifie que Lam Research Corporation distribue moins d'un quart de ses bénéfices, ce qui laisse beaucoup de capital pour le réinvestissement et les futures augmentations de dividendes. [Citer : 8 de la première recherche]

• Cours de l’action en hausse 108.66% au cours des 12 derniers mois. [cite : 3 de la première recherche]
• Dividende annuel de $1.04 par action. [Citer : 8 de la première recherche]
• Faible taux de distribution de 22.91% signale la sécurité des dividendes. [Citer : 8 de la première recherche]

Consensus des analystes et conclusions exploitables

La communauté des analystes maintient généralement une position haussière, avec une note consensuelle d'« achat modéré ». [cite : 11 de la première recherche] L'objectif de prix moyen sur 12 mois est d'environ $149.04, qui est proche du cours de bourse récent, ce qui suggère que le titre est actuellement proche de sa juste valeur telle qu'estimée par la rue. [Citer : 11 de la première recherche, 13 de la première recherche] Certains modèles, comme celui avec une juste valeur de 158,02 $, considèrent le titre comme légèrement surévalué d'environ 2.2%. [cite : 5 de la première recherche] Le sentiment général est que le titre est évalué à un prix raisonnable pour ses perspectives à court terme, mais le scénario de croissance séculaire à long terme reste intact.

Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel d’un ralentissement cyclique dans l’industrie des semi-conducteurs, qui pourrait rapidement réévaluer le multiple P/E élevé. Pour en savoir plus sur qui est à l’origine de cette action sur les prix, vous devriez lire Exploration de l'investisseur de Lam Research Corporation (LRCX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Votre action n’est pas d’initier une nouvelle position importante à ces multiples élevés, mais plutôt d’utiliser toute baisse significative du marché – par exemple une correction de 10 % – comme une opportunité de construire une position, en pariant sur la croissance à long terme du marché des équipements de fabrication de plaquettes.

Facteurs de risque

Vous envisagez Lam Research Corporation (LRCX) en raison de sa position forte sur le marché des équipements semi-conducteurs, mais vous devez absolument cartographier les risques. Le principal défi pour LRCX est de marcher sur une corde raide entre les vents contraires géopolitiques et la nature cyclique du secteur, même avec des performances opérationnelles record en 2025.

Le risque le plus immédiat et le plus important réside dans les tensions géopolitiques persistantes, en particulier les réglementations américaines sur les exportations qui ont un impact sur les ventes vers la Chine. La Chine est un marché énorme, représentant auparavant près des deux cinquièmes des revenus. Désormais, la direction prévoit que les ventes en Chine se normaliseront à environ 30 % du chiffre d’affaires total. Voici un rapide calcul de l'impact direct : la « règle des 50 % » du gouvernement américain sur les exportations devrait affecter les ventes d'environ 600 millions de dollars au cours de l'année civile 2026, après un impact attendu de 200 millions de dollars au cours du trimestre de décembre 2025. C’est un obstacle important.

Au-delà de l’environnement réglementaire, l’industrie des semi-conducteurs est intrinsèquement cyclique, ce qui signifie que la demande et les prix peuvent être volatils. La volatilité des actions de LRCX, indiquée par un bêta de 1,96, reflète cette sensibilité du marché. Vous devez également tenir compte de la concentration de la clientèle : le fait de s'appuyer sur un nombre limité de clients clés signifie qu'un changement soudain dans le plan de dépenses en capital (capex) d'une entreprise pourrait rapidement affecter le chiffre d'affaires de LRCX. Il s’agit d’un risque que vous devez surveiller de près, surtout à l’approche de 2026.

Les risques opérationnels et financiers, bien que moins graves que les risques géopolitiques, méritent néanmoins d’être notés. Alors que la société a enregistré une marge brute non-GAAP record de 50,6 % et une marge opérationnelle non-GAAP de 35,0 % pour le trimestre de septembre 2025, les prévisions pour le trimestre de décembre suggèrent une baisse. La direction prévoit une baisse de la marge brute à 48,5% (±1%) et de la marge opérationnelle à 33,0% (±1%). Cette compression des marges signale soit un mix de produits moins rentable, soit les coûts initiaux liés à l'accélération de la production des outils de nouvelle génération.

• Tensions géopolitiques : contrôles américains sur les exportations de la Chine.
• cyclicité du marché : forte volatilité des actions (bêta 1,96).
• Concentration de la clientèle : dépendance à l'égard de quelques gros clients.
• Compression de la marge : baisse à court terme guidée de la marge brute à 48,5 %.

Ce que cache cette estimation, c’est l’investissement stratégique dans l’atténuation. Lam Research Corporation ne reste pas les bras croisés. Leur stratégie est double : Exploration de l'investisseur de Lam Research Corporation (LRCX) Profile: Qui achète et pourquoi ? Le premier est la diversification géographique et la résilience de la chaîne d’approvisionnement. Ils étendent activement leur empreinte manufacturière mondiale, notamment avec un investissement prévu de plus de 1,2 milliard de dollars pour construire une nouvelle usine en Inde, qui constitue une couverture stratégique contre les restrictions commerciales. Deuxièmement, ils tirent parti de leur solide position dans le support client, qui fournit une base de revenus stable (environ un tiers de l'activité), et se concentrent sur des domaines à forte croissance tels que les segments de mémoire et de fonderie basés sur l'IA, la direction s'attendant à ce que la demande de régions comme les États-Unis, Taiwan et la Corée compense les restrictions chinoises.

Voici les principaux indicateurs financiers de l’exercice clos le 29 juin 2025, qui soutiennent leur capacité à gérer ces risques :

La solide base financière de l'entreprise, avec un chiffre d'affaires annuel de 18,44 milliards de dollars, lui donne le capital nécessaire pour absorber les chocs à court terme et continuer à investir dans la technologie qui la maintient compétitive, comme son système de gravure Akara et son outil de dépôt Altus Halo. Finance : suivez les marges réelles du trimestre de décembre 2025 par rapport aux prévisions de 48,5 % pour évaluer la gravité du changement de mix produit.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une carte claire de l'avenir de Lam Research Corporation (LRCX), et la conclusion est la suivante : leur croissance n'est pas un pari sur une seule technologie, mais un verrouillage stratégique sur les parties les plus difficiles de la fabrication de puces avancées. Ils sont positionnés pour surpasser le marché global des équipements de fabrication de plaquettes (WFE), qui devrait atteindre environ 105 milliards de dollars en 2025, porté par les demandes intenses de l’Intelligence Artificielle (IA) et le rebond du marché de la mémoire.

Le cœur de la croissance à court terme de Lam Research Corporation (LRCX) provient de trois moteurs clairs. Premièrement, la complexité des nouvelles puces, comme celles destinées à l’IA, nécessite davantage d’étapes de dépôt et de gravure, ce qui élargit leur marché adressable total (SAM). Deuxièmement, ils gagnent des parts de marché grâce à un portefeuille de produits incontestablement solide. Troisièmement, le Customer Support Business Group (CSBG) connaît une croissance plus rapide que sa base installée, les clients recherchant des mises à niveau et une automatisation.

Voici un calcul rapide des performances récentes : au cours du trimestre de juin 2025 (T4 de l'exercice 2025), la société a déclaré un chiffre d'affaires de 5,17 milliards de dollars, dépassant les attentes des analystes, avec un bénéfice par action (BPA) dilué non-GAAP s'établissant à $1.33. Les analystes prévoient une croissance globale du BPA de 15.6% pour l’ensemble de l’exercice 2025. C'est un signal fort d'élan.

Leur leadership technologique crée un fossé concurrentiel important (un avantage concurrentiel durable). Il s’agit de résoudre les problèmes de fabrication les plus difficiles. Ils constituent l'outil de référence pour les processus critiques chez les principaux clients.

• Porte polyvalente (GAA) : Leur outil HALO ALD Moly est essentiel pour les puces logiques inférieures à 3 nm.
• Emballage avancé : Le système SABRE 3D est la meilleure solution de sa catégorie pour faire évoluer la puissance de calcul en IA.
• Modélisation de nouvelle génération : Ils investissent dans la résine sèche Aether pour la lithographie aux ultraviolets extrêmes (EUV).
• Automatisation : Les robots collaboratifs (cobots) Dextro utilisent l'IA/ML pour la maintenance prédictive, améliorant ainsi l'efficacité des usines pour les clients.

Le marché de la mémoire constitue également un formidable moteur. Le secteur des équipements de fabrication de plaquettes NAND (WFE) devrait être le segment qui connaît la croissance la plus rapide, et Lam Research Corporation (LRCX) est fortement impliquée dans les conversions et les mises à niveau technologiques à l'origine de ce rebond. Il s’agit d’une reprise cyclique dont ils sont bien placés pour tirer parti.

Les mesures stratégiques renforcent également leur position. En septembre 2025, Lam Research Corporation (LRCX) a annoncé un accord de licence croisée et de collaboration avec JSR Corporation/Inpria Corporation pour faire progresser la modélisation des puces de pointe, renforçant ainsi leur emprise sur les étapes de fabrication les plus complexes. En outre, la société restitue activement du capital aux actionnaires, avec plus de 2 milliards de dollars de rachats d'actions et un 15% augmentation du dividende trimestriel. Cela montre la confiance de la direction dans les flux de trésorerie futurs.

Pour comprendre les fondements de leur stratégie à long terme, vous devez revoir leurs principes fondamentaux : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Lam Research Corporation (LRCX).

Ce que cache cette estimation, c’est le risque géopolitique ; La Chine a représenté 35% de leur chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2025, de sorte que toute nouvelle restriction commerciale pourrait avoir un impact sur les ventes, mais la demande d'équipements de pointe partout ailleurs compense cela. Pour être honnête, le premier semestre 2025 a été un peu terne pour les ventes de l’industrie dans son ensemble, mais le second semestre se réchauffe, en grande partie en raison d’investissements plus importants dans la mémoire à large bande passante (HBM), essentiels pour l’IA.

Voici un aperçu des résultats financiers trimestriels de l’exercice 2025, terminé en juin 2025.

Finance : suivez les prévisions de revenus du premier trimestre de l'exercice 2026, qui sont fixées à mi-parcours de 5,20 milliards de dollars, et le BPA non-GAAP de $1.15, plus ou moins 10 cents, pour confirmer la baisse séquentielle attendue et la compression de la marge.