Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der Lam Research Corporation (LRCX): Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Sie sehen sich die Lam Research Corporation (LRCX) an, ein wichtiges Unternehmen der Halbleiterindustrie, und Sie müssen wissen, ob ihre finanzielle Lage den KI-Hype unterstützt. Die kurze Antwort lautet: Ja, die Zahlen aus dem Geschäftsjahr 2025 sind auf jeden Fall stark, aber man muss über den Gesamtumsatz hinaus auf die zugrunde liegende Effizienz und das geografische Risiko blicken. Lam Research schloss das Geschäftsjahr 2025 mit einem Rekordjahresumsatz von über ab 18,44 Milliarden US-Dollar und eine rekordverdächtige freie Cashflow-Generierung von ca 5,41 Milliarden US-Dollarund zeigen damit, dass sie Verkäufe in echtes Geld verwandeln können. Aber hier ist die schnelle Rechnung: Ihr Quartalsumsatz im September 2025 erreichte einen Rekord 5,32 Milliarden US-Dollar, mit einer Non-GAAP-Betriebsmarge, die ebenfalls einen Rekord aufstellte 35.0%, größtenteils angetrieben von einem riesigen 43% Umsatzkonzentration aus China. Diese Konzentration plus der leichte sequenzielle Rückgang der Umsatzprognose für das Dezemberquartal auf einen Mittelwert von 5,20 Milliarden US-Dollar, ist die kurzfristige Spannung, die Sie im Auge behalten müssen, auch wenn die Gesamtaussichten für den Markt für Wafer Fabrication Equipment (WFE) für 2025 mittlerweile robust sind 105 Milliarden Dollar, angetrieben durch Investitionen in High Bandwidth Memory (HBM) für KI. Diese KI-Geschichte ist real, aber die kurzfristige Umsetzung ist entscheidend.

Umsatzanalyse

Sie müssen wissen, wo die Lam Research Corporation (LRCX) ihr Geld verdient, und die kurze Antwort lautet: Sie verkaufen viel Ausrüstung und das Wachstum ist stark. Für das Geschäftsjahr 2025 (GJ2025), das im Juni endete, meldete die Lam Research Corporation einen jährlichen Gesamtumsatz von 18,44 Milliarden US-Dollar, was einer deutlichen Steigerung von 23,68 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das ist eine starke Erholung vom Halbleiterabschwung.

Die Haupteinnahmequellen der Lam Research Corporation lassen sich in zwei Hauptbereiche unterteilen: Systeme und Customer Support-Related Group (CSBG). Der eindeutige Umsatztreiber ist das Segment „Systeme“, das den Verkauf neuer Wafer-Herstellungsanlagen wie Abscheidungs- und Ätzwerkzeuge umfasst. Im Geschäftsjahr 2025 erreichte der Systemumsatz 11,49 Milliarden US-Dollar, was 62,33 % des Gesamtumsatzes ausmacht. Die restlichen 37,67 % oder 6,94 Milliarden US-Dollar kamen aus dem CSBG-Segment, das den Verkauf von Ersatzteilen, Upgrades und Dienstleistungen umfasst. Es ist eine gesunde Mischung, aber die Geräteverkäufe sind definitiv führend.

Betrachtet man das letzte Quartal (3. Quartal 2025, endet am 28. September 2025), betrug der Umsatz des Unternehmens 5,32 Milliarden US-Dollar, was einem sequenziellen Anstieg von 3 % gegenüber dem Juni-Quartal und einem starken Anstieg von 27,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese anhaltende Dynamik wird von bestimmten Endmärkten innerhalb des Systemsegments getragen.

Hier ist die schnelle Berechnung, wohin die Systemumsätze fließen, basierend auf dem Quartal September 2025:

• Gießerei: 60 % des Systemumsatzes.
• NVM (nichtflüchtiger Speicher): 18 % des Systemumsatzes.
• DRAM: 16 % des Systemumsatzes.
• Logik/Sonstiges: 6 % des Systemumsatzes.

Die 60-prozentige Abhängigkeit von Foundry ist erheblich; Es zeigt, dass die Lam Research Corporation tief in der Herstellung von Chips für verschiedene Anwendungen verankert ist, einschließlich des wichtigen Sektors der künstlichen Intelligenz (KI). Hier werden die kurzfristigen Chancen abgebildet.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die geografische Konzentration, die einen wesentlichen Risikofaktor darstellt. Die größte Veränderung in der Einnahmequelle ist der massive Beitrag einer Region. Im Septemberquartal 2025 war die geografische Verteilung stark auf Asien ausgerichtet, wobei allein China beeindruckende 43 % des Gesamtumsatzes ausmachte. Es folgten Taiwan mit 19 % und Korea mit 15 %. Diese Konzentration in China fördert zwar das Wachstum, setzt das Unternehmen jedoch geopolitischen Veränderungen in der Handelspolitik aus. Daher müssen Sie die Entwicklungen bei der Exportkontrolle genau im Auge behalten.

Das Gesamtbild zeichnet ein hohes Wachstum aus, das durch den Verkauf von Ausrüstung für Gießereianwendungen angetrieben wird, jedoch mit einem klaren geografischen Risiko, das in Ihren Bewertungsmodellen berücksichtigt werden muss. Weitere Informationen zu den von uns verwendeten Bewertungstools und strategischen Rahmenwerken finden Sie hier Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der Lam Research Corporation (LRCX): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Rentabilitätskennzahlen

Wenn man sich die Lam Research Corporation (LRCX) anschaut, ist das direkte Fazit: Das Unternehmen ist ein Rentabilitätskraftwerk im Bereich Halbleiterausrüstung, das einen erheblichen Teil jedes Umsatzdollars in reinen Gewinn umwandelt. Ihre Margen für das Geschäftsjahr 2025 sind nicht nur gut; Sie sind definitiv die Besten ihrer Klasse und zeichnen sich durch außergewöhnliche betriebliche Effizienz und starke Preissetzungsmacht aus.

Die Lam Research Corporation (LRCX) schloss ihr Geschäftsjahr 2025 mit beeindruckenden Rentabilitätskennzahlen ab, angetrieben durch die hohe Nachfrage nach ihren Wafer-Fertigungsanlagen (WFE) in den KI- und Speichermärkten. Die Fähigkeit des Unternehmens, die Kosten zu kontrollieren und gleichzeitig die Produktion zu skalieren, ist hier der Schlüsselfaktor, der zu einem erheblichen Anstieg sowohl des Brutto- als auch des Betriebseinkommens im Jahresvergleich führt.

• Bruttogewinnmarge (Non-GAAP, September 2025 Q): 50.6%
• Betriebsmarge (Non-GAAP, September 2025 Q): 35.0%
• Nettogewinnspanne (GJ 2025): 29.66%

Betriebseffizienz und Kostenmanagement

Das aussagekräftigste Zeichen für ein gut geführtes Fertigungsunternehmen ist seine Bruttogewinnspanne, die zeigt, wie effizient es Rohstoffe und Arbeitskräfte in Produkte umwandelt. Die Non-GAAP-Bruttomarge der Lam Research Corporation (LRCX) beträgt 50.6% für das Quartal September 2025 ist ein klarer Indikator für eine hervorragende operative Umsetzung. Diese Marge, die konstant über der 50-Prozent-Marke liegt, deutet auf einen starken Wettbewerbsvorteil hin – wahrscheinlich aufgrund ihrer speziellen Abscheidungs- und Ätztechnologien – und ein effektives Kostenmanagement (Kosten der verkauften Waren).

Diese Effizienz wirkt sich direkt auf das Endergebnis aus. Der jährliche Bruttogewinn für das Geschäftsjahr 2025 erreichte 8,979 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung von 27,31 % gegenüber dem Vorjahr. Hier ist die schnelle Rechnung: Eine hohe Bruttomarge und ein starkes Umsatzwachstum bedeuten eine enorme absolute Gewinngenerierung. Sie möchten eine solche nachhaltige Margenstärke sehen, insbesondere wenn die Branche zyklische Aufschwünge durchläuft.

Rentabilitätstrends und Branchenvergleich

Angesichts des Trends beschleunigt die Lam Research Corporation (LRCX) ihre Rentabilität. Das jährliche Betriebsergebnis belief sich im Jahr 2025 auf 5,901 Milliarden US-Dollar, was einem deutlichen Anstieg von 38,39 % gegenüber 2024 entspricht. Dieser Anstieg des Betriebseinkommens, der den Anstieg des Bruttogewinns übertraf, zeigt, dass das Unternehmen auch seine Betriebskosten (OpEx) gut unter Kontrolle hat, ein Zeichen für intelligentes Gemeinkostenmanagement. Die operative Marge von 35.0% ist ein Beweis dafür, dass ihre Strategie zur Margenerweiterung funktioniert.

Wenn man die Lam Research Corporation (LRCX) mit ihren Konkurrenten in der Halbleiterausrüstungs- und -materialienbranche vergleicht, ist ihre Leistung noch überzeugender. Die durchschnittliche Nettogewinnmarge der Branche beträgt etwa 23,33 %. Die Nettomarge der Lam Research Corporation (LRCX) beträgt 29.66% ist deutlich höher und liegt damit im Spitzenfeld bei der Umwandlung von Umsätzen in Nettoerträge. Diese Premiummarge weist auf ein überlegenes Geschäftsmodell und eine marktbeherrschende Stellung hin. Weitere Informationen darüber, wer auf diese Leistung setzt, finden Sie hier Erkundung des Investors der Lam Research Corporation (LRCX). Profile: Wer kauft und warum?

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Die Lam Research Corporation (LRCX) verfügt über eine konservative und gesunde Kapitalstruktur und verlässt sich bei der Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit und ihres Wachstums mehr auf Eigenkapital als auf Schulden. Dies ist ein starkes Signal für finanzielle Stabilität, was Sie in einer zyklischen Branche wie der Halbleiterausrüstung auf jeden Fall sehen möchten.

Zum Zeitpunkt des Quartals, das im September 2025 endete, belief sich die Gesamtverschuldung des Unternehmens auf ca 4,48 Milliarden US-Dollar USD. Diese Summe teilt sich auf in eine überschaubare kurzfristige Verschuldung und eine größere langfristige Verpflichtung, was auf eine geplante und strukturierte Herangehensweise an die Verbindlichkeiten schließen lässt.

• Kurzfristige Schulden (aktueller Anteil): Ungefähr 754 Millionen US-Dollar.
• Langfristige Schulden: Ungefähr 3,73 Milliarden US-Dollar.

Hier ist die kurze Rechnung, wie die Lam Research Corporation ihre Finanzierung ausbalanciert:

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) des Unternehmens beträgt 0.44 (Stand September 2025) liegt leicht über dem Branchendurchschnitt von Halbleiterausrüstung und -materialien 0.34. Fairerweise muss man sagen, dass eine Quote unter 1,0 im Allgemeinen als ausgezeichnet gilt, was bedeutet, dass das Eigenkapital die Schulden bei weitem übersteigt. Die Quote der Lam Research Corporation ist immer noch sehr niedrig, was ein starkes finanzielles Fundament bestätigt, da ihre Vermögenswerte hauptsächlich durch Eigentumskapital und nicht durch Kredite finanziert werden. Diese geringe Hebelwirkung verringert das finanzielle Risiko, insbesondere während des Branchenabschwungs. Mit dem aktuellen freien Cashflow könnte das Unternehmen theoretisch alle Schulden in weniger als einem Jahr abbezahlen, was eine sehr starke Position darstellt.

Im Hinblick auf die jüngste Aktivität ist die Schuldenstruktur recht stabil geblieben. Es gab in letzter Zeit keine größeren Schuldtitelemissionen oder Refinanzierungsankündigungen, die die Kapitalstruktur wesentlich verändern würden, was ein Zeichen für eine stabile Finanzierungsstrategie ist. Der Schwerpunkt scheint auf der internen Generierung von Barmitteln und der Kapitalrückgabe an die Aktionäre zu liegen und nicht auf einer aggressiven, schuldengetriebenen Expansion. Dies ist ein ausgereifter Unternehmensansatz. Weitere Informationen dazu, wer diese Kapitalstruktur unterstützt, finden Sie hier Erkundung des Investors der Lam Research Corporation (LRCX). Profile: Wer kauft und warum?

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie müssen wissen, ob die Lam Research Corporation (LRCX) über das nötige Geld verfügt, um ihre kurzfristigen Rechnungen zu decken und ihr Wachstum zu finanzieren. Die kurze Antwort lautet ja, aber die Liquiditätslage zeigt einen strategischen Wandel. Die finanzielle Gesundheit des Unternehmens ist stark und basiert auf einer robusten Cash-Generierung. Die Liquiditätskennzahlen haben sich jedoch etwas verschärft, was es wert ist, beobachtet zu werden.

Für das am 29. Juni 2025 endende Geschäftsjahr sind die Liquiditätskennzahlen der Lam Research Corporation solide, obwohl sie im Vergleich zu den Vorjahren einen Abwärtstrend aufweisen. Die Aktuelles Verhältnis sitzt bei 2.21Das bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar kurzfristiger Verbindlichkeiten 2,21 US-Dollar an kurzfristigen Vermögenswerten hat. Die Schnelles Verhältnis (oder Härtetest-Verhältnis), bei dem Lagerbestände – ein weniger liquider Vermögenswert – abgebaut werden, sind immer noch gesund 1.60. Alles über 1,0 ist im Allgemeinen gut, sodass selbst das schnelle Verhältnis einen komfortablen Puffer darstellt, um unmittelbaren Verpflichtungen nachzukommen, ohne den Ausrüstungsbestand überstürzt zu verkaufen.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer kurzfristigen Position:

• Aktuelles Verhältnis (GJ 2025): 2.21
• Quick Ratio (GJ 2025): 1.60

Dabei ist die Entwicklung des Working Capitals (Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten) die entscheidende Erkenntnis. Die Current Ratio ist im Allgemeinen von einem Höchststand von 3,43 im Jahr 2020 auf aktuell 2,21 gesunken, was auf eine Verringerung des verfügbaren Polsters zur Deckung kurzfristiger Verbindlichkeiten hindeutet. Dies ist unter anderem auf einen deutlichen Anstieg der kurzfristigen Verbindlichkeiten zurückzuführen, die sich auf ca 6,57 Milliarden US-Dollar im Juni 2025. Dieser Anstieg könnte ein Zeichen für höhere aufgeschobene Einnahmen (Vorauszahlungen von Kunden) oder höhere kurzfristige Verbindlichkeiten im Zuge der Geschäftsausweitung sein, erfordert aber auf jeden Fall eine genauere Beachtung Leitbild, Vision und Grundwerte der Lam Research Corporation (LRCX).

Die Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2025 zeugt von einer erheblichen operativen Stärke, die die ultimative Liquiditätsquelle darstellt. Lam Research Corporation erstellt 6.173 Millionen US-Dollar in bar aus laufender Geschäftstätigkeit (CFO). Dieser massive Zufluss deckt problemlos die gesamten Investitionsausgaben (CapEx) des Jahres ab -759,19 Millionen US-Dollar. Dies führt zu einem sehr starken Free Cash Flow (FCF) von 5,41 Milliarden US-DollarDabei handelt es sich um das Geld, das nach der Finanzierung des Unternehmenswachstums übrig bleibt.

Die Aufschlüsselung des Cashflows sieht folgendermaßen aus (in Millionen USD):

Der Finanzierungs-Cashflow ist der Ort, an dem der FCF eingesetzt wird. Die Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und verfügungsbeschränkten Zahlungsmittelbestände stiegen weiterhin auf 6,4 Milliarden US-Dollar bis Ende Juni 2025, auch nach der Verwendung von Bargeld für Kapitalrückführungsaktivitäten wie Dividenden und Aktienrückkäufe. Diese kontinuierliche Cash-Generierung ist eine große Stärke und ermöglicht es dem Unternehmen, seine Verschuldung niedrig zu halten profile-Langfristige Schulden wurden mit ausgewiesen 3,73 Milliarden US-Dollar Stand: September 2025. Obwohl die Quoten also niedriger sind, mildert das schiere Volumen der generierten Barmittel alle unmittelbaren Liquiditätsprobleme und sorgt für ein gesundes Gesamtbild der Zahlungsfähigkeit.

Bewertungsanalyse

Sie sehen die Lam Research Corporation (LRCX) nach einem massiven Anstieg und die Kernfrage ist einfach: Ist noch Gas im Tank oder ist es überbewertet? Die schnelle Antwort ist, dass traditionelle Kennzahlen auf einen Aufschlag hindeuten, der Markt jedoch ein erhebliches zukünftiges Wachstum im Halbleiterausrüstungszyklus einpreist.

Die Bewertungsmultiplikatoren der Aktie sind Ende 2025 im Vergleich zu historischen Durchschnittswerten erhöht, was die starke Nachfrageaussicht nach Wafer-Fertigungsanlagen (WFE) widerspiegelt. Beispielsweise liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für die letzten zwölf Monate (TTM) bei ungefähr 32.54.

Hier ist die schnelle Berechnung der wichtigsten Bewertungskennzahlen der Lam Research Corporation (LRCX) im Vergleich zu ihren Branchenkollegen:

Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV) liegt bei ca 18.32 ist auf jeden Fall ein großes Warnsignal, aber für einen kapitalschwachen High-Tech-Gerätehersteller ist ein hohes KGV üblich. Der Markt sagt Ihnen im Wesentlichen, dass der Buchwert (Vermögenswerte minus Verbindlichkeiten) den wahren Wert ihres geistigen Eigentums und ihrer Marktposition dramatisch unterschätzt. Dennoch ein KGV von 32.54 und ein EV/EBITDA von 26.68 zeigen, dass die Erwartungen an ein Gewinnwachstum bereits erheblich im Preis verankert sind.

Aktiendynamik und Dividendenstabilität

Die Aktienkursentwicklung in den letzten 12 Monaten war phänomenal, angetrieben durch die KI-gestützte Nachfrage nach fortschrittlicher Chipherstellung. Die Aktie der Lam Research Corporation (LRCX) ist stark gestiegen 108.66% im vergangenen Jahr mit einer 52-wöchigen Preisspanne von einem Tiefststand von $56.32 im April 2025 auf einen Höchststand von $167.15 im November 2025. [zitieren: 3 aus der ersten Suche, 7 aus der ersten Suche] Eine solche Leistung ist spektakulär, erhöht aber auch das Risiko eines kurzfristigen Rückgangs.

Auf der Ertragsseite bietet das Unternehmen eine bescheidene, aber wachsende Dividende. Die jährliche Dividende beträgt derzeit $1.04 pro Aktie, was einer Dividendenrendite von ca 0.7%. [zitieren: 8 aus der ersten Suche, 2 aus der ersten Suche] Die Dividendenausschüttungsquote ist mit ca. sehr gesund 22.91%Das bedeutet, dass die Lam Research Corporation weniger als ein Viertel ihrer Gewinne ausschüttet und so viel Kapital für Reinvestitionen und künftige Dividendenerhöhungen übrig lässt. [zitieren: 8 aus der ersten Suche]

• Aktienkurs gestiegen 108.66% in den letzten 12 Monaten. [zitieren: 3 aus der ersten Suche]
• Jährliche Dividende von $1.04 pro Aktie. [zitieren: 8 aus der ersten Suche]
• Niedrige Auszahlungsquote von 22.91% signalisiert Dividendensicherheit. [zitieren: 8 aus der ersten Suche]

Analystenkonsens und umsetzbare Erkenntnis

Die Analystengemeinschaft behält im Allgemeinen eine optimistische Haltung bei und stuft die Aktie im Konsens mit „Moderater Kauf“ ein. [zitieren: 11 aus der ersten Suche] Das durchschnittliche 12-Monats-Preisziel liegt bei etwa $149.04, was nahe am aktuellen Handelspreis liegt, was darauf hindeutet, dass die Aktie derzeit nahe ihrem fairen Wert liegt, der von der Straße geschätzt wird. [zitieren: 11 aus der ersten Suche, 13 aus der ersten Suche] Einige Modelle, wie eines mit einem fairen Wert von 158,02 $, halten die Aktie für etwa etwas überbewertet 2.2%. [Zitieren: 5 aus der ersten Suche] Die allgemeine Stimmung ist, dass die Aktie für ihre kurzfristigen Aussichten angemessen bewertet ist, die langfristige langfristige Wachstumsstory jedoch intakt bleibt.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für einen zyklischen Abschwung in der Halbleiterindustrie, der das hohe KGV schnell neu bewerten könnte. Für einen tieferen Einblick in die Frage, wer diese Preisbewegung vorantreibt, sollten Sie lesen Erkundung des Investors der Lam Research Corporation (LRCX). Profile: Wer kauft und warum?

Ihre Aufgabe besteht darin, bei diesen erhöhten Kennzahlen keine große neue Position einzugehen, sondern vielmehr jeden signifikanten Marktrückgang – sagen wir eine 10-prozentige Korrektur – als Gelegenheit zum Aufbau einer Position zu nutzen und auf das langfristige Wachstum des Marktes für Wafer-Fertigungsausrüstung zu setzen.

Risikofaktoren

Sie suchen nach Lam Research Corporation (LRCX) wegen ihrer starken Position auf dem Markt für Halbleiterausrüstung, aber Sie müssen auf jeden Fall die Risiken abschätzen. Die zentrale Herausforderung für LRCX ist eine Gratwanderung zwischen geopolitischem Gegenwind und der zyklischen Natur der Branche, selbst bei einer Rekordbetriebsleistung im Jahr 2025.

Das unmittelbarste und bedeutendste Risiko sind die anhaltenden geopolitischen Spannungen, insbesondere die US-Exportbestimmungen, die sich auf Verkäufe nach China auswirken. China war ein riesiger Markt, auf den zuvor fast zwei Fünftel des Umsatzes entfielen. Nun geht das Management davon aus, dass sich die Verkäufe in China auf etwa 30 % des Gesamtumsatzes normalisieren. Hier ist die schnelle Berechnung der direkten Auswirkungen: Die „50 %-Regel“ der US-Regierung für Exporte dürfte den Umsatz im Kalenderjahr 2026 um etwa 600 Millionen US-Dollar beeinträchtigen, nachdem im Dezemberquartal 2025 eine Auswirkung von 200 Millionen US-Dollar erwartet wurde. Das ist ein erheblicher Gegenwind.

Über das regulatorische Umfeld hinaus ist die Halbleiterindustrie von Natur aus zyklisch, was bedeutet, dass Nachfrage und Preise volatil sein können. Die Aktienvolatilität von LRCX, angezeigt durch ein Beta von 1,96, spiegelt diese Marktsensibilität wider. Sie müssen auch die Kundenkonzentration in Betracht ziehen. Wenn Sie sich auf eine begrenzte Anzahl wichtiger Kunden verlassen, kann sich eine plötzliche Änderung des Investitionsplans (Capex) eines Unternehmens schnell auf den Umsatz von LRCX auswirken. Dies ist ein Risiko, das Sie genau im Auge behalten müssen, insbesondere im Jahr 2026.

Operative und finanzielle Risiken sind zwar weniger schwerwiegend als die geopolitischen, sind aber dennoch erwähnenswert. Während das Unternehmen für das Septemberquartal 2025 eine Rekord-Non-GAAP-Bruttomarge von 50,6 % und eine Non-GAAP-Betriebsmarge von 35,0 % verbuchte, deuten die Prognosen für das Dezemberquartal auf einen Rückgang hin. Das Management prognostiziert einen Rückgang der Bruttomarge auf 48,5 % (±1 %) und der operativen Marge auf 33,0 % (±1 %). Diese Margenkompression deutet entweder auf einen weniger profitablen Produktmix oder auf die Vorlaufkosten für die Produktionssteigerung für Werkzeuge der nächsten Generation hin.

• Geopolitische Spannungen: US-Exportkontrollen für China.
• Marktzyklizität: Hohe Aktienvolatilität (Beta 1,96).
• Kundenkonzentration: Abhängigkeit von wenigen Großkunden.
• Margenkompression: Kurzfristiger Rückgang auf 48,5 % Bruttomarge angestrebt.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die strategische Investition in die Schadensbegrenzung. Die Lam Research Corporation sitzt nicht still. Ihre Strategie ist zweigleisig: Erkundung des Investors der Lam Research Corporation (LRCX). Profile: Wer kauft und warum? Die erste ist die geografische Diversifizierung und die Widerstandsfähigkeit der Lieferkette. Sie bauen ihre globale Produktionspräsenz aktiv aus, insbesondere mit einer geplanten Investition von mehr als 1,2 Milliarden US-Dollar in den Bau einer neuen Anlage in Indien, die als strategische Absicherung gegen Handelsbeschränkungen dient. Zweitens nutzen sie ihre starke Position im Kundensupport, der eine stabile Umsatzbasis bietet (rund ein Drittel des Geschäfts), und konzentrieren sich auf wachstumsstarke Bereiche wie KI-gesteuerte Speicher- und Gießereisegmente, wobei das Management erwartet, dass die Nachfrage aus Regionen wie den USA, Taiwan und Korea die Beschränkungen in China ausgleicht.

Hier sind die wichtigsten Finanzkennzahlen aus dem am 29. Juni 2025 endenden Geschäftsjahr, die ihre Fähigkeit untermauern, diese Risiken zu bewältigen:

Die solide finanzielle Grundlage des Unternehmens – mit einem Jahresumsatz von 18,44 Milliarden US-Dollar – gibt ihm das Kapital, um kurzfristige Schocks zu absorbieren und weiterhin in die Technologie zu investieren, die es wettbewerbsfähig hält, wie das Akara-Ätzsystem und das Altus Halo-Abscheidungsgerät. Finanzen: Verfolgen Sie die tatsächlichen Margen im Dezember 2025-Quartal im Vergleich zur Prognose von 48,5 %, um die Schwere der Produktmixverschiebung einzuschätzen.

Wachstumschancen

Sie suchen nach einer klaren Karte der Zukunft der Lam Research Corporation (LRCX), und das Ergebnis ist Folgendes: Ihr Wachstum ist kein Glücksspiel auf eine einzelne Technologie, sondern eine strategische Ausrichtung auf die schwierigsten Teile der fortschrittlichen Chipherstellung. Sie sind in der Lage, den Gesamtmarkt für Wafer-Fabrikationsausrüstung (WFE) zu übertreffen, der voraussichtlich rund 60 Prozent wachsen wird 105 Milliarden Dollar im Jahr 2025, angetrieben durch die starke Nachfrage nach künstlicher Intelligenz (KI) und die Erholung des Speichermarktes.

Der Kern des kurzfristigen Wachstums der Lam Research Corporation (LRCX) beruht auf drei klaren Treibern. Erstens erfordert die Komplexität neuer Chips – wie der für KI – mehr Abscheidungs- und Ätzschritte, was ihren gesamten adressierbaren Markt (SAM) erweitert. Zweitens gewinnen sie Marktanteile mit einem definitiv starken Produktportfolio. Drittens wächst die Customer Support Business Group (CSBG) schneller als ihre installierte Basis, da Kunden Upgrades und Automatisierung wünschen.

Hier ist die kurze Berechnung der jüngsten Leistung: Im Juni-Quartal 2025 (Q4 GJ2025) meldete das Unternehmen einen Umsatz von 5,17 Milliarden US-Dollar, übertrafen damit die Erwartungen der Analysten und beliefen sich auf den verwässerten Non-GAAP-Gewinn pro Aktie (EPS). $1.33. Analysten prognostizieren ein Gesamt-EPS-Wachstum von 15.6% für das gesamte Geschäftsjahr 2025. Das ist ein starkes Signal der Dynamik.

Ihre Technologieführerschaft schafft einen erheblichen Wettbewerbsvorteil (einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil). Es geht darum, die schwierigsten Fertigungsprobleme zu lösen. Sie sind das Aufzeichnungsinstrument für kritische Prozesse bei führenden Kunden.

• Gate-All-Around (GAA): Ihr HALO ALD Moly-Tool ist der Schlüssel für Sub-3-nm-Logikchips.
• Erweiterte Verpackung: Das SABRE 3D-System ist eine erstklassige Lösung zur Skalierung der Rechenleistung in der KI.
• Musterung der nächsten Generation: Sie investieren in Aether-Trockenresists für die Lithographie im extremen Ultraviolett (EUV).
• Automatisierung: Die kollaborativen Roboter (Cobots) von Dextro nutzen KI/ML für die vorausschauende Wartung und steigern so die Fabrikeffizienz für Kunden.

Auch der Speichermarkt sorgt für enormen Rückenwind. Der Sektor NAND Wafer Fabrication Equipment (WFE) wird voraussichtlich das am schnellsten wachsende Segment sein, und die Lam Research Corporation (LRCX) ist maßgeblich an den Technologieumstellungen und -upgrades beteiligt, die diesen Aufschwung vorantreiben. Dies ist eine zyklische Erholung, von der sie gut profitieren können.

Auch strategische Schritte stärken ihre Position. Im September 2025 gab die Lam Research Corporation (LRCX) eine gegenseitige Lizenz- und Kooperationsvereinbarung mit der JSR Corporation/Inpria Corporation bekannt, um die Strukturierung für Spitzenchips voranzutreiben und so ihre Kontrolle über die komplexesten Herstellungsschritte zu festigen. Darüber hinaus gibt das Unternehmen mit Aktienrückkäufen im Wert von über 2 Milliarden US-Dollar aktiv Kapital an die Aktionäre zurück 15% Erhöhung der vierteljährlichen Dividende. Das zeigt das Vertrauen des Managements in den zukünftigen Cashflow.

Um die Grundlagen ihrer langfristigen Strategie zu verstehen, sollten Sie sich ihre Grundprinzipien ansehen: Leitbild, Vision und Grundwerte der Lam Research Corporation (LRCX).

Was diese Schätzung verbirgt, ist das geopolitische Risiko; China entfiel 35% Daher könnten sich alle neuen Handelsbeschränkungen auf den Umsatz auswirken, aber die Nachfrage nach Spitzengeräten überall sonst gleicht dies aus. Fairerweise muss man sagen, dass die erste Hälfte des Jahres 2025 für die Branchenumsätze insgesamt etwas glanzlos war, aber die zweite Jahreshälfte heizt sich auf, was vor allem auf stärkere Investitionen in High Bandwidth Memory (HBM) zurückzuführen ist, die für die KI von entscheidender Bedeutung sind.

Hier ist eine Momentaufnahme der vierteljährlichen Finanzergebnisse für das Geschäftsjahr 2025, das im Juni 2025 endete.

Finanzen: Verfolgen Sie die Umsatzprognose für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026, die auf einen Mittelwert von festgelegt ist 5,20 Milliarden US-Dollarund Non-GAAP-EPS von $1.15, plus oder minus 10 Cent, um den erwarteten sequenziellen Rückgang und die Margenkompression zu bestätigen.