Analyser la santé financière de Milestone Scientific Inc. (MLSS) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Milestone Scientific Inc. (MLSS) et essayez de déterminer si la récente réduction des coûts signale un véritable revirement ou simplement une pause temporaire dans le taux de combustion, et honnêtement, c'est la bonne question à poser. Les chiffres des neuf premiers mois de l’exercice 2025 montrent un dilemme classique en matière de micro-capitalisation : une solide traction des produits mais toujours une fuite de trésorerie importante. D'une part, l'entreprise a publié environ 6,9 millions de dollars de chiffre d'affaires jusqu'au 30 septembre, un respectable 5% d'une année sur l'autre, grâce aux ventes internationales de produits dentaires et aux revenus récurrents des produits médicaux jetables. Mais voici un petit calcul : cette croissance s'est quand même traduite par une perte nette sur neuf mois d'environ (4,6) millions de dollars, et bien qu'ils aient fait un excellent travail en réduisant les dépenses d'exploitation de plus de $500,000 au troisième trimestre, le bilan montre une trésorerie et des équivalents de trésorerie d'environ seulement 1,3 million de dollars au 30 septembre 2025. La piste est étroite, nous devons donc regarder au-delà de la croissance du chiffre d'affaires et voir si leur stratégie, axée sur le système épidural CompuFlo et le système STA à marge élevée, peut définitivement combler cet écart de trésorerie avant de devoir exploiter à nouveau les marchés.

Analyse des revenus

Vous devez savoir d'où vient réellement l'argent de Milestone Scientific Inc. (MLSS), et les résultats du troisième trimestre 2025 montrent un tournant critique : l'entreprise s'appuie davantage sur la croissance internationale et les revenus médicaux récurrents pour compenser la faiblesse du marché dentaire national. Le chiffre global pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 est un chiffre d'affaires consolidé d'environ 6,9 millions de dollars, ce qui représente une légère augmentation d'une année sur l'autre d'environ 5% par rapport aux 6,6 millions de dollars déclarés pour la même période en 2024.

Mais la tendance à court terme est un peu plus compliquée. Pour le troisième trimestre lui-même, le chiffre d'affaires était d'environ 2,4 millions de dollars, une légère baisse par rapport aux 2,5 millions de dollars du troisième trimestre 2024, ce qui représente environ 6% déclin. Il s'agit d'un signal mitigé classique : le cumul annuel est en hausse, mais le trimestre le plus récent est en baisse. Vous ne pouvez pas simplement regarder le total sur neuf mois et vous sentir en sécurité.

Voici un rapide calcul sur les principales sources de revenus pour le troisième trimestre 2025, à savoir les instruments informatisés d'administration de médicaments et leurs produits jetables à forte marge :

• Revenus dentaires : Environ 1,0 million de dollars.
• Ventes e-commerce : Aussi environ 1,0 million de dollars.
• Revenus du secteur médical : Environ $41,000.

Le segment dentaire, qui comprend le système d'anesthésie à dent unique STA, reste le principal moteur de revenus. Pourtant, la situation évolue, et c’est là la vraie histoire.

Le changement significatif dans les flux de revenus est un rééquilibrage géographique et par type de produit. Milestone Scientific Inc. (MLSS) connaît une baisse de ses ventes de produits dentaires sur le marché intérieur, un obstacle que la direction tente de surmonter en élargissant ses programmes de vente directe en Amérique du Nord. Honnêtement, les ventes nationales d’équipements dentaires sont actuellement difficiles, les cliniques hésitant à investir dans de nouveaux biens d’équipement.

La croissance provient de deux domaines spécifiques :

• Ventes dentaires internationales : Ce segment affiche une croissance continue, qui compense en partie le déclin intérieur. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d'affaires international était d'environ 1,0 million de dollars, ayant plus que doublé d’une année sur l’autre. C'est un signal fort.
• Revenus médicaux récurrents : Les revenus du segment médical, en particulier les produits jetables CompuFlo®, sont en augmentation. Ce modèle de revenus récurrents est définitivement plus précieux pour les analystes que les ventes ponctuelles d'équipement, en particulier avec les progrès réalisés en matière de couverture de paiement Medicare Part B pour le système péridural CompuFlo®.

Il s’agit d’une entreprise qui tente d’échanger des ventes nationales ponctuelles à faible marge contre des ventes internationales et médicales récurrentes à marge plus élevée. Vous devez surveiller de près le taux d’adoption du segment médical ; c'est la clé de la rentabilité future. Pour en savoir plus sur qui parie sur ce changement, vous devriez être Exploration de l'investisseur Milestone Scientific Inc. (MLSS) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une image claire de la capacité de Milestone Scientific Inc. (MLSS) à transformer ses revenus en bénéfices, et les chiffres des neuf premiers mois de 2025 témoignent de fortes marges brutes mais de pertes d'exploitation importantes. En termes simples, l’entreprise vend ses produits à un prix élevé, mais ses frais généraux sont encore trop élevés pour réaliser un profit.

Voici un calcul rapide pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 : le chiffre d'affaires total était d'environ 6,9 millions de dollars, une modeste augmentation de 5 % d’une année sur l’autre.

• Marge bénéficiaire brute : 71%
• Marge bénéficiaire d'exploitation : -66.7%
• Marge bénéficiaire nette : -66.7%

Bénéfice brut : une entreprise à marge élevée

Milestone Scientific opère dans un créneau à marge élevée, ce qui constitue un atout majeur. Au cours des neuf mois jusqu'au troisième trimestre 2025, la société a généré un bénéfice brut d'environ 4,9 millions de dollars sur 6,9 millions de dollars de chiffre d'affaires, ce qui se traduit par une marge bénéficiaire brute de 71%. Il s'agit d'un chiffre solide, même s'il a diminué par rapport aux 74 % de la période comparable de 2024, ce qui indique un léger changement dans la composition des ventes vers des produits à plus faible marge ou une hausse des coûts des marchandises vendues (COGS).

Pour être honnête, cette marge brute est compétitive par rapport aux autres fabricants de dispositifs médicaux de haute technologie. Par exemple, un homologue du secteur MedTech, Profound Medical, a déclaré une marge brute de 74.3% au troisième trimestre 2025. La marge brute élevée de Milestone Scientific montre que la proposition de valeur fondamentale de sa plate-forme exclusive de technologie de détection de pression dynamique (DPS) est solide, permettant des prix plus élevés pour le système d'anesthésie unitaire STA® et le système épidural CompuFlo®. Vous pouvez en savoir plus sur la technologie de base et la stratégie de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Milestone Scientific Inc. (MLSS).

Résultat opérationnel et bénéfice net : le défi des coûts

Le véritable défi se situe en dessous de la ligne du bénéfice brut. L'entreprise n'est toujours pas rentable en raison des coûts de vente, généraux et administratifs élevés, typiques d'une entreprise de dispositifs médicaux axée sur la croissance et qui investit massivement dans les ventes, le marketing et l'obtention de remboursements. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, la perte d'exploitation s'élève à environ (4,6) millions de dollars, ce qui se traduit par une marge opérationnelle négative d'environ -66.7%. Il s’agit d’un écart important par rapport à l’ensemble du secteur américain des technologies médicales, où les marges opérationnelles moyennes oscillent autour de 22%.

La perte nette pour la même période de neuf mois était également d'environ (4,6) millions de dollars, s'élargissant considérablement par rapport à une perte nette de (2,7) millions de dollars au cours de la période de l'année précédente. Cette perte nette croissante, malgré un bénéfice brut stable, est un signal clair que la structure de coûts de l'entreprise ne s'est pas encore alignée sur sa base de revenus, même avec les récents efforts d'efficacité.

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

Pourtant, la direction est résolument axée sur le contrôle des coûts. Au troisième trimestre 2025, Milestone Scientific a réduit ses dépenses d'exploitation de plus de $500,000 par rapport au même trimestre de 2024, ce qui représente un montant approximatif 20% réduction des OpEx. Cette gestion disciplinée des coûts a réduit la perte d'exploitation trimestrielle à (1,1) millions de dollars, une amélioration de 23 % par rapport à la perte de (1,5) million de dollars au troisième trimestre 2024.

Voici un aperçu des principaux indicateurs de rentabilité pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, par rapport à l'indice de référence du secteur :

Ce que cache cette estimation, c'est le caractère ponctuel de certaines réductions de coûts et la nécessité d'une croissance continue des revenus, en particulier provenant des produits jetables CompuFlo® du segment médical, pour véritablement combler l'écart opérationnel. La décision d'investissement à long terme dépend de la capacité de la direction à maintenir ces réductions de coûts tout en accélérant la croissance du chiffre d'affaires pour convertir cette marge brute élevée de 71 % en un bénéfice d'exploitation positif. La voie vers la rentabilité est claire : augmenter les revenus récurrents tout en maintenant la discipline des coûts.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Si vous examinez Milestone Scientific Inc. (MLSS) et sa structure de capital, la conclusion rapide est la suivante : l'entreprise n'est pas fortement endettée, mais sa base financière est toujours sous pression. Bien que le ratio d’endettement semble gérable à première vue, le contexte de leurs pertes opérationnelles continues est la véritable histoire ici.

Selon les données les plus récentes du troisième trimestre clos le 30 septembre 2025, la dette totale de Milestone Scientific Inc. s'élevait à environ 1,08 million de dollars (à juin 2025), face à des capitaux propres d'un peu plus de 2,55 millions de dollars. Il s’agit d’un très faible endettement pour une entreprise publique, ce que l’on souhaite certainement voir dans une entreprise de dispositifs médicaux axée sur la croissance.

Voici un calcul rapide de l'effet de levier : avec une dette totale d'environ 1,08 million de dollars et des capitaux propres de 2,55 millions de dollars, le ratio d'endettement (D/E) de l'entreprise est d'environ 0.42. C'est ce que nous appelons un faible effet de levier profile, ce qui signifie que l’entreprise s’appuie davantage sur le capital des actionnaires que sur l’argent emprunté pour financer ses actifs.

Mais vous devez comparer ce chiffre. Le ratio D/E moyen pour le secteur de la biotechnologie - une industrie comparable à forte croissance et à forte intensité de R&D - est beaucoup plus faible, autour de 0.17 en novembre 2025. Ainsi, le ratio de Milestone Scientific Inc. de 0,42 est plus du double de la moyenne du secteur, ce qui est un signal d'alarme, même avec un faible montant absolu de dette. La base de capitaux propres de l'entreprise est tout simplement assez mince, ce qui donne l'impression que même un petit montant de dette est relativement important.

Ce que cache cette estimation, c’est la nature de leur stratégie de financement à l’avenir. La direction de la société a déclaré qu'elle recherchait activement des sources de financement supplémentaires par le biais de financements par actions et par emprunt. Il s'agit d'une réponse directe aux « doutes substantiels » soulevés sur la capacité de l'entreprise à poursuivre ses activités l'année prochaine, qui découlent de pertes d'exploitation récurrentes. Ils ont besoin de capitaux pour soutenir leur plan opérationnel, alors attendez-vous à une augmentation de capital prochainement.

L’équilibre entre la dette et les capitaux propres penche actuellement vers de nouveaux capitaux propres, car c’est la voie la plus probable pour une entreprise confrontée à un risque de continuité d’exploitation et cherchant à éviter les clauses strictes qu’imposerait une nouvelle dette. Cela signifie que vous devez anticiper une dilution potentielle suite à une nouvelle offre d’actions. Pour en savoir plus sur qui achète et vend actuellement, consultez Exploration de l'investisseur Milestone Scientific Inc. (MLSS) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Les points clés de leur mix de financement sont :

• La dette totale est faible, à environ 1,08 million de dollars (juin 2025).
• Ratio d’endettement de 0.42 est supérieur à la moyenne du secteur de 0.17.
• Aucune émission de dette ou refinancement majeur n'a été annoncé récemment, mais de nouveaux financements sont activement recherchés.
• Le besoin immédiat est de disposer de capitaux pour couvrir les pertes d’exploitation, ce qui fait du financement par actions le choix probable à court terme.

L’entreprise n’est pas endettée, mais elle manque de capitaux.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir avec quelle facilité Milestone Scientific Inc. (MLSS) peut couvrir ses obligations à court terme, et la réponse rapide est que, même si leur ratio de liquidité technique semble correct, leur dépendance à l'égard des stocks et leur flux de trésorerie d'exploitation négatif continu dressent un tableau beaucoup plus risqué. Ils disposent pour l’instant d’un fonds de roulement suffisant, mais la consommation de liquidités est définitivement une préoccupation.

Au troisième trimestre clos le 30 septembre 2025, la situation de liquidité de la société est mitigée. Leur fonds de roulement - Actifs courants moins Passifs courants - était d'environ 3,1 millions de dollars. Voici un calcul rapide de leurs ratios de base en utilisant les derniers chiffres :

• Rapport actuel : Le ratio de l'actif à court terme (8 110 101 $) au passif à court terme (5 033 531 $) est d'environ 1.61. Ce chiffre est supérieur à la référence de 1,0, ce qui suggère une capacité technique à couvrir la dette à court terme.
• Rapport rapide (rapport acide-test) : Ce ratio exclut les stocks, qui sont plus difficiles à liquider rapidement. Avec inventaire à $4,126,988, le Quick Ratio chute considérablement à environ 0.79. Ce chiffre est inférieur à l’idéal 1,0 et cela signifie que l’entreprise ne peut pas couvrir toutes ses responsabilités immédiates sans vendre son stock de produits.

Le fait que le Quick Ratio soit bien inférieur au Current Ratio met en évidence une forte dépendance aux stocks, qui constitue un risque courant mais crucial pour une entreprise de dispositifs médicaux. Si les ventes de produits ralentissent, ces stocks deviennent un passif et non un actif liquide.

États des flux de trésorerie Overview

Le tableau des flux de trésorerie pour les neuf premiers mois de 2025 montre le véritable défi : l’entreprise brûle constamment les liquidités de ses activités principales. C’est le facteur le plus important à surveiller en ce moment.

La trésorerie nette utilisée dans les activités opérationnelles pour les neuf mois était d'environ 2,7 millions de dollars [Citer : 6 de l'étape 1]. Ce flux de trésorerie négatif est à l’origine de leur souci de liquidité. Elles financent leurs opérations quotidiennes en puisant dans leurs réserves de trésorerie et en recherchant des financements externes. Les flux de trésorerie d'investissement sont relativement neutres, mais le fait qu'ils détiennent désormais pas de titres négociables signifie qu'ils ont moins d'actifs liquides dans lesquels puiser en cas d'urgence [cite : 6 de l'étape 1].

Préoccupations et actions en matière de liquidité à court terme

Le plus gros signal d'alarme est que la direction a formellement conclu qu'« il existe un doute substantiel quant à la capacité de la société à poursuivre son activité » pour l'année suivante [cite : 6 de l'étape 1]. Il ne s’agit pas d’un vague avertissement ; il s'agit d'une divulgation obligatoire en fonction de leurs pertes d'exploitation récurrentes et de la nécessité d'obtenir des capitaux supplémentaires pour financer leur plan d'exploitation.

Pour être honnête, ils ont augmenté $800,000 en billets convertibles en 2025 [cite : 6 de l'étape 1], ce qui est un signe positif de confiance interne et des parties liées. Pourtant, avec seulement environ 1,3 million de dollars En raison de la trésorerie et des équivalents de trésorerie restants au troisième trimestre 2025 et d'un flux de trésorerie d'exploitation négatif, ils sont dans une course soit pour atteindre la rentabilité, soit pour obtenir davantage de financement par capitaux propres ou par emprunt. La voie à suivre pour Milestone Scientific Inc. (MLSS) est détaillée dans notre analyse complète : Analyser la santé financière de Milestone Scientific Inc. (MLSS) : informations clés pour les investisseurs.

Action : Les investisseurs doivent surveiller les dépôts du quatrième trimestre 2025 et du premier trimestre 2026 pour détecter une réduction significative de la consommation de trésorerie opérationnelle et toute nouvelle augmentation de capital. Si le taux de combustion continue à 2,7 millions de dollars par neuf mois, leur trésorerie actuelle est extrêmement courte.

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si Milestone Scientific Inc. (MLSS) est surévalué ou sous-évalué, et la réponse rapide est que les analystes de Wall Street voient un potentiel de hausse significatif, ce qui suggère qu'il est actuellement sous-évalué, mais ses bénéfices négatifs nécessitent un examen plus approfondi de son histoire de croissance. Les ratios de valorisation du titre sont faussés par son manque de rentabilité, il faut donc se concentrer sur la trajectoire de croissance de l'entreprise et son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Milestone Scientific Inc. (MLSS) au lieu de simplement suivre les bénéfices.

Tendances des cours boursiers : 12 mois volatils

Les 12 derniers mois ont été des montagnes russes pour les actionnaires de Milestone Scientific Inc. (MLSS). En novembre 2025, le cours de l'action oscillait autour de 0,33 $, ce qui représente une forte baisse de plus de 50 % par rapport à son cours d'il y a un an. Honnêtement, c'est un tableau difficile à regarder.

La fourchette de négociation sur 52 semaines raconte l'histoire de cette volatilité, avec un maximum de 1,39 $ et un minimum de 0,33 $. Cela signifie que l'action se négocie actuellement à son plus bas niveau sur 52 semaines, mais a tout de même annoncé des résultats meilleurs que prévu au troisième trimestre 2025, avec une perte nette de (0,01) $ par action, dépassant la prévision de (0,02) $. Le marché essaie définitivement de déterminer si les récentes réductions de coûts et la croissance du segment médical peuvent compenser les pertes historiques.

Multiples de valorisation clés (exercice 2025)

Lors de l’évaluation d’une entreprise de technologie biomédicale comme Milestone Scientific Inc. (MLSS), les multiples de valorisation traditionnels, en particulier ceux liés aux bénéfices, semblent souvent désordonnés car l’entreprise est encore dans une phase de croissance et de commercialisation. Voici un calcul rapide sur les mesures des 12 derniers mois (TTM) à compter de novembre 2025 :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : -5,3x. C’est négatif, ce n’est donc pas une mesure utile.
• Ratio cours/valeur comptable (P/B) : 10,17. Ce chiffre est élevé, ce qui indique que le marché valorise les actifs et le potentiel de croissance de l'entreprise bien au-dessus de leur valeur comptable.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : N/A. Étant donné que l’entreprise déclare des pertes, son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) est négatif, ce qui rend ce ratio dénué de sens à des fins de comparaison.

Le ratio P/B élevé de 10,17 suggère que les investisseurs anticipent une forte croissance future provenant de leur technologie brevetée, du système CompuFlo et de ses applications médicales. Vous achetez le potentiel, pas les revenus actuels.

Consensus des analystes et scénario positif

Malgré le cours actuel de l'action et des bénéfices négatifs, les analystes de Wall Street maintiennent des perspectives positives. La note consensuelle des analystes est un achat simple. Il ne s’agit pas d’une opinion partagée ; le seul analyste principal couvrant le titre recommande un achat.

L'objectif de prix moyen sur 12 mois est fixé à 1,25 $, bien que certains objectifs puissent atteindre 2,00 $. Sur la base du prix actuel de 0,33 $, l'objectif de 1,25 $ implique une hausse massive d'environ 278,79 %. Cela indique clairement que les analystes estiment que le marché sous-évalue considérablement les progrès de la commercialisation de l'entreprise dans le segment médical, en particulier avec un chiffre d'affaires de 2,36 millions de dollars au troisième trimestre 2025, dépassant les prévisions de 2,21 millions de dollars.

Un point critique : Milestone Scientific Inc. (MLSS) est une entreprise en phase de croissance et ne verse pas de dividendes. Ainsi, votre rendement proviendra entièrement de l’appréciation du capital et non du revenu. Ceci est typique pour une entreprise qui s’efforce de réinvestir chaque dollar dans les ventes, le marketing et la R&D afin de propulser sa technologie exclusive sur de nouveaux marchés.

Facteurs de risque

Vous devez avoir une vue d’ensemble de Milestone Scientific Inc. (MLSS), et honnêtement, le problème le plus urgent est la piste financière. Le principal risque n’est pas seulement la concurrence sur le marché ; c'est la question existentielle d'un continuité d'exploitation, couplé à des obstacles importants dans la mise à l’échelle de leur technologie innovante.

Voici un calcul rapide : au 30 septembre 2025, la société a déclaré une trésorerie et des équivalents de trésorerie d'environ seulement 1,3 million de dollars et un fonds de roulement d'environ 3,1 millions de dollars. La direction a conclu qu'il y avait doute substantiel sur la capacité de l'entreprise à poursuivre ses activités l'année prochaine, ce qui est un signal d'alarme que vous ne pouvez pas ignorer.

Vents contraires financiers et opérationnels

L'entreprise continue de fonctionner à perte, malgré les efforts déployés pour réduire les coûts. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, la perte nette s'élevait à environ (4,6) millions de dollars. Même s'ils ont réussi à réduire leurs dépenses d'exploitation de plus de $500,000 au troisième trimestre 2025, cette réduction des coûts s'est accompagnée d'un retard stratégique dans le développement des produits, comme en témoigne la baisse des dépenses de Recherche et Développement à seulement $16,000 pour la période de neuf mois. Cette réduction de la R&D pourrait ralentir l’innovation future des produits – vous ne pouvez pas sauvegarder éternellement votre chemin vers la croissance.

L'américain NYSE a également envoyé un avis de non-conformité en octobre 2025 car les capitaux propres n'étaient que d'environ 3,3 millions de dollars au 30 juin 2025, et la société a déclaré des pertes au cours de ses cinq derniers exercices financiers. Ce n’est pas le glas, mais cela met leur inscription en danger s’ils ne mettent pas à exécution leur plan visant à rétablir la conformité d’ici le 8 avril 2027.

• Situation de trésorerie faible : 1,3 million de dollars à partir du troisième trimestre 2025.
• Non-conformité au NYSE : capitaux propres inférieurs au seuil requis.
• Ralentissement de la R&D : risque pour le futur pipeline de produits.

Défis du marché et de la réglementation

Les risques externes se concentrent sur l'adoption du marché et la complexité de la réglementation, en particulier pour le dispositif CompuFlo du segment médical. Milestone Scientific Inc. fait face à une concurrence intense dans le secteur des dispositifs médicaux, et les pressions macroéconomiques font que les cliniques dentaires hésitent à investir dans de nouveaux équipements comme le système d'anesthésie à dent unique STA.

Un risque stratégique majeur est la lenteur de la pénétration du marché. La société a eu du mal à traduire les essais cliniques et les démonstrations réussis en ventes réelles, et l'utilisation des produits jetables CompuFlo n'a que légèrement rebondi. De plus, obtenir le remboursement de CompuFlo par Medicare constitue un obstacle réglementaire important, et tout retard dans ce domaine bloquera une large adoption dans la gestion de la douleur. L'avenir de l'entreprise dépend de l'efficacité de cette stratégie de remboursement.

Stratégies d'atténuation et prochaines étapes

La direction est pleinement consciente de ces risques et poursuit une stratégie en trois volets pour stabiliser l'entreprise et stimuler la croissance. Ils se concentrent sur la rationalisation des opérations, comme en témoignent les réductions de coûts du troisième trimestre, et sur le renforcement de l'exécution commerciale dans les segments dentaire et médical. L'action la plus cruciale est leur volonté de faire progresser la stratégie de remboursement et de payeur pour CompuFlo, en vue d'une adoption plus large.

Ils se sont engagés à soumettre un plan de conformité au NYSE American d'ici le 7 novembre 2025, pour remédier à l'insuffisance des fonds propres. Ce plan est crucial pour maintenir leur cotation publique et leur accès au capital. Pour approfondir la vision à long terme qui sous-tend ces stratégies, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Milestone Scientific Inc. (MLSS).

Voici un aperçu des principaux domaines de risque et des mesures de gestion correspondantes :

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie claire vers la croissance pour Milestone Scientific Inc. (MLSS), et le tableau est celui d’une exécution ciblée, en particulier dans son segment médical. Le principal point à retenir est le suivant : l'entreprise passe d'une stratégie globale à un modèle axé sur le remboursement et axé sur le laser pour son produit médical, CompuFlo, tout en rationalisant également ses opérations pour de meilleures marges.

L'entreprise est définitivement sur la voie d'une transformation opérationnelle, ce qui a entraîné une réduction de plus de plus de 20 % des dépenses opérationnelles au troisième trimestre 2025. $500,000 par rapport à la même période l’année dernière. Cette efficacité est cruciale à mesure qu’ils font évoluer leur technologie exclusive, Dynamic Pressure Sensing Technology (DPS), qui est le moteur de leur gamme de produits.

Croissance future des revenus et estimations des bénéfices

Même si Milestone Scientific fonctionne toujours à perte, la trajectoire montre une tendance vers une augmentation des revenus et une amélioration des chiffres de perte nette. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, le chiffre d'affaires total était d'environ 6,9 millions de dollars, représentant un 5% augmenter d’année en année. Les prévisions consensuelles de revenus pour le quatrième trimestre 2025 sont d'environ 2,990 millions de dollars, ce qui porterait le chiffre d'affaires estimé pour l'ensemble de l'année 2025 à près de 9,89 millions de dollars.

Voici le calcul rapide des performances et des projections trimestrielles pour 2025 :

• Revenus réels du premier trimestre 2025 : environ 2,2 millions de dollars.
• Chiffre d’affaires réel du deuxième trimestre 2025 : 2,3 millions de dollars.
• Revenus réels du troisième trimestre 2025 : environ 2,4 millions de dollars.
• Prévisions de revenus consensuelles pour le quatrième trimestre 2025 : 2,990 millions de dollars.

Ce que cache cette estimation, c’est la perte nette continue. La perte nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 était d'environ (4,6) millions de dollars, ou $(0.06) par action. Les analystes prévoient un BPA (bénéfice par action) pour le quatrième trimestre 2025 de $(0.010). L’objectif ici n’est pas un profit immédiat, mais une amélioration des marges et une accélération des revenus du segment médical.

Principaux moteurs de croissance et initiatives stratégiques

La croissance est tirée par deux segments principaux : le marché dentaire international et le marché médical national, en particulier pour le système épidural CompuFlo. L’entreprise ne s’appuie pas sur un marché unique, mais sur une double approche.

Les initiatives stratégiques sont claires et réalisables :

• Relance du segment médical : Une relance stratégique du système épidural CompuFlo est en cours, soutenue par une analyse de marché ciblée et un plan de remboursement solide.
• Extension du remboursement : C’est le plus grand catalyseur à court terme. Des taux de paiement favorables aux médecins Medicare Part B (code CPT 0777T) ont été attribués dans plusieurs régions du Jurisdictional Medicare Administrative Contractor (JMAC), y compris des États clés comme la Floride, le New Jersey et le Texas. Cette infrastructure de remboursement est essentielle pour une adoption plus large dans les cliniques et les hôpitaux de gestion de la douleur.
• Accès au marché fédéral : Une récompense accordée dans le cadre du Federal Supply Schedule (FSS) permet désormais aux établissements médicaux du gouvernement américain éligibles de se procurer du CompuFlo, ouvrant ainsi un nouveau canal institutionnel.
• Ventes directes de soins dentaires : Le segment dentaire évolue vers une stratégie de vente directe et de marketing numérique omnicanal en Amérique du Nord, tout en obtenant de nouveaux enregistrements internationaux pour le système d'anesthésie unitaire STA. Cet axe vise à renforcer la visibilité de la marque et les ventes récurrentes du e-commerce.

Le partenariat stratégique avec Axial Biologics pour distribuer CompuFlo dans le New Jersey, au Texas et en Floride est un exemple concret de l'exploitation des réseaux établis pour étendre leur présence sur les marchés clés des États-Unis.

Avantages compétitifs

L'avantage concurrentiel de Milestone Scientific réside dans sa plateforme technologique brevetée : le Technologie de détection de pression dynamique DPS. Ce système informatisé régule le débit et surveille la pression au niveau de la pointe de l'aiguille, ce qui se traduit directement par des avantages pour le patient et le prestataire.

La technologie offre trois avantages évidents par rapport aux méthodes d’injection traditionnelles :

• Précision et efficacité : L'administration contrôlée par ordinateur garantit que l'anesthésique ou le médicament est administré avec précision et efficacité.
• Confort des patients : Le système d'anesthésie à dent unique STA est préféré par les patients car il minimise la douleur et l'engourdissement collatéral.
• Sécurité : Le système péridural CompuFlo améliore la sécurité des patients dans la gestion de la douleur en fournissant un retour de pression en temps réel, ce qui constitue une proposition de valeur clinique importante.

Cette technologie exclusive, associée au flux de revenus récurrents provenant des produits jetables CompuFlo, constitue une base solide pour une croissance soutenue dans les secteurs dentaire et médical. Pour en savoir plus sur ceux qui parient sur cette technologie, vous voudrez peut-être lire Exploration de l'investisseur Milestone Scientific Inc. (MLSS) Profile: Qui achète et pourquoi ?