Décomposition de la santé financière de Matador Resources Company (MTDR) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez actuellement Matador Resources Company (MTDR) et vous demandez si la dynamique opérationnelle se traduit réellement en valeur pour les actionnaires, et honnêtement, les chiffres du troisième trimestre pour 2025 nous donnent une réponse claire : oui, mais avec une mise en garde en matière de dépenses en capital, vous devez en tenir compte immédiatement. La société tourne à plein régime dans le bassin du Delaware, atteignant un record de 209 184 barils d’équivalent pétrole (BOE) par jour au troisième trimestre, ce qui est un signal massif d’efficacité d’exécution.

Néanmoins, vous devez surveiller de près le déploiement du capital. Alors que Matador a généré un bénéfice net de 176 millions de dollars et un flux de trésorerie disponible ajusté de 93 millions de dollars pour le trimestre, ils ont également relevé leurs prévisions de dépenses d'investissement (CapEx) pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette de 1,47 à 1,55 milliard de dollars pour accélérer le forage - ce qui représente un investissement à terme important. De plus, ils se sont engagés à restituer le capital, avec un dividende annuel désormais de 1,50 $ par action, ce qui représente une belle augmentation de 20 %. Nous devons expliquer comment ces dépenses accélérées, associées à un prix du pétrole réalisé au troisième trimestre de 64,91 $ le baril, correspondent à votre décision d'investissement à court terme, alors plongeons dans les détails.

Analyse des revenus

Il faut savoir d'où vient l'argent pour véritablement évaluer Matador Resources Company (MTDR), et le tableau est clair : il s'agit d'un secteur énergétique intégré, mais l'activité en amont est le moteur massif. Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025, Matador Resources Company a généré environ 3,82 milliards de dollars dans le chiffre d'affaires total. C'est un chiffre solide, reflétant un taux de croissance d'une année sur l'autre d'environ 13.29%. Ce type de croissance à deux chiffres nous indique que l’entreprise exécute définitivement sa stratégie de production.

Les sources de revenus de la société se répartissent en deux segments clés : l'exploration et la production (E&P), que nous appelons Upstream, et l'activité d'infrastructure, le segment Midstream, gérée par l'intermédiaire de sa filiale San Mateo Midstream. Le segment Upstream, qui vend du pétrole et du gaz naturel, est le moteur dominant. Au cours du seul troisième trimestre 2025, les revenus du pétrole et du gaz naturel ont augmenté. 810,2 millions de dollars, affichant une augmentation de 5,2 % par rapport à la même période l’année dernière. Le segment Midstream est plus petit mais essentiel pour l’efficacité opérationnelle.

Voici un calcul rapide de la contribution du segment pour le troisième trimestre 2025, qui vous donne la vue la plus actuelle du mix d'activités :

• Revenus en amont (ventes de pétrole et de gaz naturel) : 810,2 millions de dollars
• Revenu total : 939,0 millions de dollars
• Revenus implicites du secteur intermédiaire/autres : 128,8 millions de dollars (13,7% du chiffre d'affaires total)

Alors que le segment Upstream est le principal générateur de trésorerie, l’activité Midstream fournit un niveau de stabilité crucial. Matador Resources Company détient 51 % de San Mateo Midstream, et cet actif est en croissance. Par exemple, l'EBITDA ajusté de San Mateo Midstream devrait se situer entre 285 millions de dollars à 295 millions de dollars pour l’ensemble de l’année 2025. Il s’agit d’un flux de trésorerie important et prévisible qui contribue à amortir la volatilité des prix des matières premières.

Un changement majeur dans la structure des revenus est venu de mesures stratégiques telles que l’acquisition d’Ameredev fin 2024, qui a renforcé leur base de production. En outre, l'agrandissement de l'usine de Marlan pour San Mateo Midstream au deuxième trimestre 2025 a augmenté la capacité de traitement du gaz naturel de 38 %, jusqu'à 720 millions de pieds cubes de gaz naturel par jour (MMcf/j). Cette expansion constitue un investissement direct dans le segment intermédiaire, garantissant que la production future pourra être traitée et vendue efficacement, ce qui soutient directement la croissance des revenus du secteur amont. Vous pouvez voir comment tout cela s'inscrit dans la stratégie à long terme de l'entreprise dans son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Matador Resources Company (MTDR).

Ce que cache cette estimation, c’est le risque lié aux prix des matières premières. La croissance des revenus est impressionnante, mais si les prix du pétrole et du gaz baissent, même une production record (comme celle du 209 184 barils équivalent pétrole par jour atteint au troisième trimestre 2025) ne se traduira pas par le même chiffre d'affaires. Néanmoins, la croissance du segment intermédiaire constitue une protection précieuse contre la volatilité de l’E&P.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si Matador Resources Company (MTDR) gagne de l’argent de manière efficace, et la réponse rapide est oui, mais la tendance est contraire. Les marges de rentabilité de l'entreprise sont nettement supérieures à la moyenne du secteur, ce qui est un signe clair d'une exécution opérationnelle supérieure, mais elles sont en baisse par rapport aux sommets récents.

Si l'on considère les douze derniers mois (TTM) jusqu'en novembre 2025, les marges de Matador montrent un cœur de métier solide. La Marge Opérationnelle TTM est solide 32.94%, qui est la véritable mesure de l'efficacité de l'activité principale, montrant le montant des bénéfices générés avant de comptabiliser les intérêts et les impôts. Cette performance est particulièrement solide par rapport à des concurrents comme EOG Resources, qui a une marge opérationnelle d'environ 35,15 %, et Chesapeake Energy, à environ 40,09 % dans le secteur très compétitif de l'exploration et de la production pétrolière et gazière (E&P). L'activité intermédiaire intégrée de Matador, San Mateo, aide ici, en fournissant une assurance des flux et un contrôle des coûts qui manquent à la plupart des sociétés purement E&P.

La marge bénéficiaire brute (GPM) est la première ligne de défense, montrant les revenus moins les coûts directs de production. Bien que le GPM exact de l'exercice 2025 ne soit pas encore finalisé, les performances historiques de l'entreprise suggèrent un chiffre exceptionnel, avec un GPM calculé pour 2024 proche de 82.3%. C'est bien au-dessus du GPM moyen de l'industrie pétrolière et gazière, de 61.3% à partir de novembre 2025. Honnêtement, cette répartition vous indique que Matador a un avantage en termes de coût de production, définitivement dans le bassin du Delaware.

La marge bénéficiaire nette, qui constitue le dernier point à retenir, confirme la tendance. La marge bénéficiaire nette TTM de Matador en octobre 2025 était d'environ 22%. Cela représente plus du double de la marge bénéficiaire nette moyenne du secteur, soit à peine 9.5%, illustrant un puissant avantage concurrentiel. Mais cette marge s’est réduite à partir de 29.9% il y a un an, reflétant une réalisation plus faible des matières premières et une hausse des dépenses en capital, un risque à court terme que vous devez suivre.

Voici un aperçu rapide des principaux ratios de rentabilité, comparant la performance TTM actuelle de Matador à la moyenne du secteur :

L’efficacité opérationnelle est le moteur de cette surperformance. Au premier trimestre 2025, les coûts de forage et de complétion ont diminué à 880 $ par pied latéral complété, une baisse de 3 % par rapport à l’année précédente. De plus, la direction a réussi à réaliser des économies de dépenses en capital comprises entre 50 millions de dollars et 60 millions de dollars, notamment en optimisant les programmes de forage. C’est ainsi que vous maintenez des marges élevées même lorsque les prix du marché fluctuent. Les résultats du troisième trimestre 2025 font apparaître un résultat net de 176 millions de dollars sur les revenus de 915,12 millions de dollars, ce qui se traduit par une marge nette trimestrielle de 20.46%, confirmant que la compression des marges est une réalité actuelle et pas seulement une note historique. Vous pouvez approfondir l’analyse complète de la santé financière en lisant l’article complet : Décomposition de la santé financière de Matador Resources Company (MTDR) : informations clés pour les investisseurs.

• Surveiller la tendance de la marge bénéficiaire nette ; son déclin est un drapeau.
• La marge opérationnelle élevée valide l'efficacité du modèle économique.
• Les économies sur les coûts opérationnels atténuent activement la pression sur les marges.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez Matador Resources Company (MTDR) et vous vous demandez comment elle finance sa croissance agressive dans le bassin du Delaware. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que Matador gère son endettement de manière très conservatrice, en éloignant le capital de la réduction de la dette vers les actionnaires. Leur bilan est solide, avec un faible ratio d’endettement qui leur confère une flexibilité financière importante.

Au troisième trimestre 2025, Matador Resources Company déclare une dette totale d'environ 3,22 milliards de dollars, la dette à long terme représentant la grande majorité de ce chiffre au 3,220 milliards de dollars. Cette dette est principalement composée de leurs billets de premier rang non garantis et de leur facilité de prêt basé sur les réserves (RBL). En revanche, les fonds propres totaux de la société (capital social et réserves) se situent à un niveau solide. 5,51 milliards de dollars. C'est une base solide.

Voici le calcul rapide : le ratio d'endettement (D/E) de Matador est actuellement d'environ 0.55 à 0.57. Il s’agit d’un chiffre tout à fait sain pour une société d’exploration et de production (E&P), en particulier si elle est axée sur le développement. Cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise n’utilise qu’environ 55 à 57 cents de dette. Ce faible effet de levier est un différenciateur clé dans le secteur de l’énergie, où le ratio D/E peut souvent dépasser largement 1,0x, ce qui indique une dépendance beaucoup plus élevée à l’emprunt.

L'accent mis par l'entreprise sur le désendettement a été clair tout au long de 2025. Elle a réussi à rembourser 311 millions de dollars en emprunts au titre de leur RBL au cours des neuf premiers mois de l'année, réduisant le solde RBL à seulement 285 millions de dollars d’ici le 30 septembre 2025. Cette réduction proactive de la dette, qui a réduit la dette brute de plus de 700 millions de dollars depuis l’acquisition d’Ameredev fin 2024, c’est ce qui plaît aux agences de notation.

Ce succès en matière de gestion de la dette a conduit à un signal positif majeur de la part des marchés du crédit en mai 2025, lorsque Fitch Ratings a relevé les notes de défaut des émetteurs à long terme (IDR) de Matador de « BB- » à « BB », maintenant ainsi une perspective stable. Fitch a spécifiquement souligné la réduction réussie de la dette de l'entreprise et la génération anticipée de flux de trésorerie disponibles (FCF) positifs. Cette amélioration est le résultat direct de leur politique financière conservatrice, qui maintient leur ratio d'endettement sur EBITDA à un niveau confortable. 1,0x.

La stratégie de financement de Matador passe clairement d'une phase de croissance lourdement endettée à une phase de rendement du capital. Avec un faible effet de levier et environ 2 milliards de dollars en liquidités disponibles dans le cadre de leur RBL à partir du troisième trimestre 2025, ils disposent d’une grande marge de manœuvre. Au lieu de donner la priorité au financement par emprunt, ils se concentrent désormais sur le contraire du financement par actions : restituer le capital aux actionnaires.

• Annoncé un 400 millions de dollars programme de rachat d’actions au premier trimestre 2025.
• Racheté 1,3 million actions pendant environ 55 millions de dollars d’ici octobre 2025.
• Augmentation du dividende trimestriel à $0.375 par action, un rendement annualisé d'environ 3.6%.

Cet exercice d'équilibre : maintenir une dette faible profile tout en augmentant les paiements aux actionnaires, témoigne d'un modèle commercial mature et générateur de liquidités. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète les actions, consultez Exploration de l'investisseur de Matador Resources Company (MTDR) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Matador Resources Company (MTDR) dispose des liquidités nécessaires pour couvrir ses obligations à court terme, et la réponse rapide est oui, malgré un déficit de fonds de roulement technique. La liquidité de la société est robuste, grâce à des flux de trésorerie d'exploitation exceptionnels et à une facilité de crédit importante et inexploitée, qui constitue une structure courante pour les sociétés d'exploration et de production (E&P) à forte croissance.

Au 30 septembre 2025, le ratio actuel de Matador Resources Company (actifs courants divisés par passifs courants) s'élève à environ 0.73 (916,8 millions de dollars / 1,257 milliards de dollars). Un ratio inférieur à 1,0 est techniquement un problème de liquidité, ce qui signifie que les passifs courants dépassent les actifs courants. Cependant, pour un acteur majeur de l’exploration et de la production, il s’agit souvent d’une réalité structurelle et non d’une crise, car il gère ses liquidités au quotidien via des flux de trésorerie et des lignes de crédit, et non via une trésorerie importante.

Le ratio de liquidité rapide (ou ratio de test), qui exclut les stocks, est également probablement inférieur à 1,0, mais la situation réelle et immédiate de la liquidité de l'entreprise est bien plus solide. Ils ont presque 2 milliards de dollars de liquidités disponibles dans le cadre de leur facilité de crédit renouvelable (RBL) à partir du troisième trimestre 2025. Ce coussin de liquidité massif signifie qu'ils peuvent définitivement couvrir tout déficit de financement à court terme.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

La situation du fonds de roulement - Actifs courants moins Passifs courants - est un déficit d'environ 340,35 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Cependant, la tendance des variations du fonds de roulement est positive, contribuant 123 millions de dollars à leurs flux de trésorerie au cours du seul troisième trimestre, ce qui a contribué à financer le remboursement de la dette.

C'est dans le tableau des flux de trésorerie que Matador Resources Company brille vraiment, démontrant sa capacité à générer du capital interne. C’est le moteur qui fait fonctionner leur structure de bilan :

• Flux de trésorerie opérationnel (OCF) : La trésorerie nette d'exploitation a bondi à 722 millions de dollars au troisième trimestre 2025, un 44% saut par rapport au trimestre précédent. Il s’agit d’un montant énorme qui couvre leurs besoins en capital.
• Flux de trésorerie d'investissement : Il s’agit d’une sortie de capitaux majeure, comme prévu pour une société E&P axée sur la croissance. Les dépenses en capital (CAPEX) de forage, de complétion et d’équipement (D/C/E) ont été 430 millions de dollars au troisième trimestre 2025, et les prévisions pour l’année 2025 sont lourdes 1,47 milliard de dollars à 1,55 milliard de dollars. Cet investissement élevé est destiné à la production future.
• Flux de trésorerie de financement : La société se désendette activement et récompense ses actionnaires. Ils ont payé 105 millions de dollars de leur RBL au troisième trimestre 2025, réduisant le solde à 285 millions de dollars. De plus, ils ont augmenté le dividende annuel à $1.50 par action.

Voici le calcul rapide de leur allocation de capital au troisième trimestre 2025 :

Forces et risques en matière de liquidité

La force de liquidité de la société ne réside pas dans ses liquidités, mais dans sa capacité à générer des liquidités et son accès au capital. Le ratio de levier dette/EBITDA est bien en dessous 1,0x-certains rapports le citent aussi bas que 0.4-ce qui est excellent pour une entreprise à forte intensité de capital. Ils ont payé 311 millions de dollars de dette RBL au cours des neuf premiers mois de 2025, démontrant la discipline financière.

Le principal risque de liquidité pour Matador Resources Company est la volatilité des prix des matières premières. Bien que leur efficacité opérationnelle soit élevée, une baisse brutale et durable des prix du pétrole et du gaz naturel – comme le prix négatif du gaz Waha qui a forcé certaines réductions de production – pourrait rapidement réduire ce solide flux de trésorerie d’exploitation. Pour en savoir plus sur l'orientation stratégique qui soutient ce modèle financier, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Matador Resources Company (MTDR).

Analyse de valorisation

Matador Resources Company (MTDR) semble actuellement être une action à la valorisation attrayante, orientée vers le sous-évalué côté basé sur des mesures traditionnelles, en particulier si l’on considère ses faibles ratios valeur d’entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) et prix/valeur comptable (P/B) à la fin de 2025.

Vous voyez un titre énergétique qui a considérablement reculé au cours de la dernière année, mais ses multiples de bénéfices sous-jacents et de flux de trésorerie suggèrent que le marché ne lui accorde certainement pas tout le crédit pour sa force opérationnelle. C’est dans cette déconnexion entre les prix et les fondamentaux que réside une réelle opportunité, mais vous devez d’abord comprendre le risque de prix à court terme.

La Matador Resources Company (MTDR) est-elle surévaluée ou sous-évaluée ?

Pour évaluer la valorisation, nous examinons trois multiples fondamentaux. Le ratio cours/bénéfice (P/E), qui compare le cours de l'action à son bénéfice par action, est estimé à un niveau bas. 6.81 pour l’exercice 2025. C’est bon marché par rapport au marché dans son ensemble, qui se négocie souvent entre 15 et 20 ans.

De manière plus convaincante, le ratio Price-to-Book (P/B) se situe à seulement 0.90. Un P/B inférieur à 1,0 signifie que l’action se négocie à un prix inférieur à la valeur de son actif net (actions), ce qui est un indicateur classique de sous-évaluation. En outre, le rapport valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), qui constitue une meilleure mesure pour les entreprises énergétiques à forte intensité de capital car il tient compte de la dette, est un faible 3.29 à compter de novembre 2025. Voici un calcul rapide expliquant pourquoi il s'agit d'un signal fort :

Performance boursière et consensus des analystes

L’évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois témoigne d’un scepticisme du marché, ou peut-être simplement d’une rotation sectorielle. Le cours de l'action de Matador Resources Company a diminué de 28,03% au cours de la dernière année, avec une fourchette de 52 semaines entre un minimum de $35.19 et un maximum de $64.05. C’est cette baisse qui a poussé les multiples de valorisation si bas.

Mais les analystes qui couvrent le titre voient une tendance claire à la hausse. La note consensuelle des analystes est forte Acheter. L'objectif de cours moyen est d'environ $62.79, ce qui implique une hausse significative par rapport au prix actuel dans les 40 $. Il s’agit d’un retour potentiel énorme si l’entreprise parvient à respecter ses prévisions de production, pour lesquelles elle a excellé. Vous pouvez approfondir l’intérêt institutionnel en Exploration de l'investisseur de Matador Resources Company (MTDR) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Santé et paiement des dividendes

Le dividende profile pour Matador Resources Company est un autre signe positif de santé financière. La société verse un dividende annuel d'environ $1.50 par action, ce qui se traduit par un rendement du dividende actuel d'environ 3.62%.

La clé ici est le ratio de distribution de dividendes, qui est un indicateur très durable. 21.02%. Ce faible chiffre signifie que la société ne verse qu'une petite fraction de ses bénéfices sous forme de dividendes, conservant la grande majorité des flux de trésorerie pour le réinvestir dans ses actifs du bassin permien ou pour réduire sa dette. C'est le signe d'un équilibre bien géré entre le retour du capital aux actionnaires et le financement de la croissance future. Un faible ratio de distribution signifie que le dividende est sûr.

Étape suivante : Modélisez une analyse de sensibilité sur la valorisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) de Matador Resources Company en utilisant une fourchette de prix du pétrole comprise entre 70 et 90 dollars le baril pour quantifier le potentiel de hausse par rapport à l'objectif consensuel des analystes.

Facteurs de risque

Vous regardez Matador Resources Company (MTDR) et constatez une production record, mais la réaction du marché, comme une baisse des actions. 8.77% après l’erreur de chiffre d’affaires du troisième trimestre 2025, les risques externes restent le facteur dominant. Le principal défi de Matador, malgré son excellence opérationnelle, reste la brutale volatilité des prix des matières premières et la nature concentrée de ses opérations. Il s’agit d’un compromis classique dans le secteur de l’énergie : des actifs de haute qualité, mais un environnement de prix imprévisible.

Risques externes : le vent contraire des prix des matières premières

La plus grande menace reste toujours le prix du pétrole et du gaz naturel. Au troisième trimestre 2025, les revenus pétroliers et gaziers de Matador ont grimpé à 810,2 millions de dollars, mais cela reste largement inférieur aux prévisions des analystes, ce qui montre à quel point le pouvoir de fixation des prix s'est affaibli. Nous avons vu ce risque se concrétiser en octobre 2025, lorsque les prix du gaz naturel Waha sont devenus négatifs, obligeant l'entreprise à réduire volontairement environ 0,9 milliard de pieds cubes de gaz naturel et 45 000 barils de la production pétrolière pour éviter une perte. Cela a un impact direct sur les flux de trésorerie, même s'il s'agit d'une décision opérationnelle intelligente. À cela s’ajoute la crainte d’une offre excédentaire de pétrole en 2026, qui pourrait maintenir les prix à un niveau bas.

La compétition dans le bassin permien, plus précisément dans le bassin du Delaware où Matador a plus de 200 000 acres nettes, est féroce. Matador doit continuellement innover juste pour tenir tête aux grands acteurs. L’environnement réglementaire, bien que stable pour l’instant, constitue un risque omniprésent ; toute nouvelle règle fédérale ou étatique sur le torchage ou les émissions de méthane pourrait nécessiter un ajustement soudain et coûteux des capitaux. Vous ne pouvez pas contrôler le prix, vous devez donc contrôler le coût.

Pressions internes et opérationnelles

Les résultats financiers du troisième trimestre 2025 montrent l’impact de ces forces externes sur les résultats. Le résultat net part du groupe baisse à 176,4 millions de dollars au troisième trimestre 2025, contre 248,3 millions de dollars au trimestre de l'année précédente, un signe clair de compression de la marge malgré une production record de 209 184 BEP par jour. Un autre risque opérationnel est la légère diminution de la productivité des puits par pied latéral par rapport à l'année dernière, qui mérite d'être surveillée, même si elle est conforme aux moyennes historiques. Voici un calcul rapide de leur flexibilité financière :

Ce que cache cette estimation, c’est le risque stratégique d’augmentation des dépenses en capital (capex). Matador a accéléré son activité de développement, ce qui s'est traduit par un chiffre d'affaires d'environ 250 millions de dollars augmentation de son budget d’investissement pour 2025 à mi-parcours. Ces dépenses constituent un pari sur la production de 2026 et, même si elles témoignent de la confiance, elles augmentent légèrement le risque de bilan à court terme, comme l’a noté un analyste. C'est un risque calculé, mais un risque néanmoins.

Stratégies d'atténuation et actions claires

La direction de Matador n'est pas passive ; leur stratégie consiste à atténuer ces mêmes risques. L'atténuation la plus critique est leur segment intermédiaire intégré, San Mateo Midstream, qui est en grande partie constitué de revenus basés sur des honoraires, ce qui en fait une couverture naturelle contre les fluctuations des prix des matières premières. Ce segment devrait générer 30 à 40 millions de dollars en EBITDA en 2025. Ils utilisent également activement la couverture financière, en particulier après avoir couvert leur production de gaz de 2026 pour se protéger contre une répétition de cet événement de prix négatif de Waha.

Sur le plan opérationnel, ils ont fait preuve de flexibilité en réduisant le nombre de leurs appareils de forage de neuf à huit plus tôt en 2025, et ils ont réduit les coûts de forage et de complétion (D&C) par pied latéral complété, en révisant les prévisions pour l'année 2025 à une fourchette de 835 $ à 855 $. Enfin, la solution à long terme au problème du transport du gaz du Permien – la nouvelle capacité de gazoduc longue distance – devrait être mise en service en 2026, ce qui devrait atténuer la pression sur les prix de Waha. Il s’agit d’un correctif externe crucial. Si vous souhaitez approfondir la situation financière complète, consultez le message principal : Décomposition de la santé financière de Matador Resources Company (MTDR) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie claire vers la croissance dans le secteur de l'énergie, et avec Matador Resources Company (MTDR), cela se résume à deux choses : des acquisitions intelligentes et une efficacité implacable du capital. Les initiatives stratégiques de l'entreprise dans le bassin du Delaware se traduisent directement par de solides projections financières pour 2025, ce qui correspond exactement à ce que vous souhaitez voir. Honnêtement, ils ont fait un excellent travail en intégrant leurs récents achats.

Le principal facteur déterminant pour 2025 est l'impact sur l'ensemble de l'année de l'acquisition d'Ameredev II, finalisée fin 2024. Cet accord a étendu la superficie principale de Matador Resources Company dans le bassin du Delaware à plus de 190 000 acres nettes, leur donnant environ 2 000 emplacements nets pour les forages futurs, ce qui fournit un inventaire sur 10 à 15 ans. Cela a immédiatement stimulé la production et constitue le fondement de la croissance prévue de leurs revenus, qui devrait être d'environ 3,957 milliards de dollars pour l’ensemble de l’exercice 2025, en supposant un prix du pétrole WTI compris entre 71 et 72 dollars le baril.

Voici le calcul rapide de leur montée en puissance opérationnelle :

• Production pétrolière : attendue dans la moyenne 122 000 barils de pétrole par jour (Bbl/j) pour l’année 2025, un 22% augmentation d’une année sur l’autre.
• Production totale : les prévisions pour l'ensemble de l'année ont récemment été relevées à une fourchette de 205 500 à 206 500 BOE par jour.
• Dépenses en capital : les dépenses en capital de forage, de complétion et d'équipement (D/C/E) sont projetées dans le 1,47 à 1,55 milliard de dollars gamme pour 2025.

L'avantage concurrentiel de Matador Resources Company réside dans son intégration verticale : elle possède à la fois les actifs de forage en amont et de traitement intermédiaire par l'intermédiaire de son 51% participation dans San Mateo Midstream. Cela permet de contrôler les coûts et de garantir la mise sur le marché des produits. De plus, l'activité intermédiaire est en croissance, avec l'agrandissement de l'usine de Marlan achevé au deuxième trimestre 2025, augmentant la capacité de traitement du gaz naturel de 38% à 720 millions de pieds cubes de gaz naturel par jour (MMcf/j).

L’entreprise se concentre également sur l’efficacité, qui est une tendance absolument nécessaire dans le domaine énergétique. Ils anticipent une situation d'environ 3% diminution des coûts de forage et de complétion (D&C) par pied latéral complété en 2025 par rapport à 2024. Ceci est obtenu grâce à des innovations de produits telles que l'utilisation élargie des opérations « Trimul-Frac », qui devraient représenter environ 35% des achèvements en 2025, contre seulement 15% en 2024.

Cette discipline opérationnelle se traduit par une génération de cash importante. Pour l'exercice 2025, Matador Resources Company devrait générer environ 1,1 milliard de dollars en flux de trésorerie disponible (FCF), qui est supérieur 8,50 $ par action. Ce FCF solide leur permet d'augmenter confortablement leur dividende de base, qui a été porté à un taux annualisé de 1,50 $ par action à compter d’octobre 2025.

Pour une analyse plus approfondie de la valorisation et des risques, vous devriez consulter l'article complet sur Décomposition de la santé financière de Matador Resources Company (MTDR) : informations clés pour les investisseurs. Pour l’instant, voici un bref résumé des principales projections financières pour 2025 :

Prochaine étape : évaluer la durabilité de leurs gains d'efficacité du capital par rapport à la volatilité potentielle des prix des matières premières.