Briser la santé financière d’Oshkosh Corporation (OSK) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Oshkosh Corporation, une centrale électrique dans le domaine des véhicules spécialement conçus, et vous essayez de voir au-delà du bruit d’une année 2025 mitigée ; Honnêtement, l’histoire est celle d’une force interne qui compense la prudence externe. Alors que le segment Accès a été confronté à des vents contraires, entraînant une baisse des ventes au troisième trimestre de 1.9% à 2,69 milliards de dollars, le segment Professionnel prend définitivement le relais, en plein essor 18.9% en ventes à 968,0 millions de dollars pour le trimestre, porté par une forte demande municipale. Ce rééquilibrage interne soutient les prévisions de ventes nettes de la société pour l'ensemble de l'année 10,3 milliards de dollars à 10,4 milliards de dollars, ainsi que l'impressionnante prévision de bénéfice ajusté par action (BPA) de 10,50 $ à 11,00 $. Voici le calcul rapide : l'énorme arriéré consolidé de plus de 14,2 milliards de dollars agit comme un puissant tampon, donnant aux investisseurs une vision claire des revenus des prochaines années, mais ce que cache cette estimation, c'est la pression continue sur l'activité Access, qui a vu ses ventes chuter. 18.6% au troisième trimestre seulement. Néanmoins, la montée en puissance des véhicules de livraison de nouvelle génération (NGDV) dans le segment des transports constitue un catalyseur de croissance à long terme que vous ne devez pas ignorer.

Analyse des revenus

Vous devez savoir d'où vient l'argent d'Oshkosh Corporation (OSK) à l'heure actuelle, et le tableau pour l'exercice 2025 est celui d'une transition : le chiffre d'affaires global est confronté à des vents contraires à court terme, mais la répartition sous-jacente se déplace vers des segments plus rentables. Le chiffre d'affaires des douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025 était d'environ 10,33 milliards de dollars, ce qui représente une légère baisse d'une année sur l'autre d'environ -2.52%. La prévision de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 a été révisée dans une fourchette de 10,3 milliards de dollars à 10,4 milliards de dollars, en baisse par rapport aux prévisions précédentes, ce qui est un signal clair de faiblesse du marché dans des domaines clés. C'est un sac mélangé, vous devez donc absolument regarder sous le capot.

Les principales sources de revenus d'Oshkosh Corporation proviennent de trois principaux segments d'activité : accès, formation professionnelle et transport, qui fabriquent des véhicules et des équipements spécialement conçus. Le segment Accès, qui comprend les nacelles élévatrices (AWP) et les chariots télescopiques de JLG, est généralement le plus gros contributeur. Le segment Professionnel construit des appareils d'incendie, des véhicules de collecte des ordures/recyclage et des équipements aéroportuaires. Enfin, le segment Transport gère les contrats de défense et les véhicules spécialisés comme le Next Generation Delivery Vehicle (NGDV) pour le United States Postal Service (USPS).

Voici un calcul rapide sur la façon dont ces segments devraient contribuer au chiffre d'affaires prévu pour l'année 2025 d'environ 10,6 milliards de dollars (sur la base des perspectives du T2 avant la révision finale, qui fournissent toujours la meilleure répartition sectorielle) :

La véritable histoire ne se limite pas au chiffre global, mais aussi aux changements significatifs qui se produisent au sein de chaque segment, qui permettent d'éliminer les risques et les opportunités à court terme. La tendance des revenus d'une année sur l'autre s'est inversée par rapport à la forte Augmentation de 11,1% observé en 2024, mais ce ralentissement n’est pas uniforme dans l’ensemble de l’entreprise.

Ce que cache cette estimation, c’est l’évolution dynamique des performances du segment. Vous assistez à un abandon délibéré de certains programmes existants et à une montée en puissance de nouveaux contrats de grande valeur. Voici comment les sources de revenus évoluent :

• Vents contraires du segment d’accès : Les revenus sont en baisse en raison de la baisse du volume des ventes en Amérique du Nord et de l'expiration de l'accord CAT.
• Force du segment professionnel : Ce segment connaît une croissance robuste, avec des ventes en hausse grâce à des volumes plus élevés et à des prix favorables, notamment pour les véhicules de collecte des ordures et du recyclage.
• Transition du segment des transports : Les ventes sont en baisse principalement en raison de la fin du programme national de véhicules tactiques légers interarmées (JLTV), un important contrat de défense.
• Montée en puissance du NGDV : La baisse dans le Transport est partiellement compensée par la montée en puissance de la production du Next Generation Delivery Vehicle (NGDV) pour l'USPS, un contrat à long terme et à forte visibilité.

Ainsi, même si la croissance du chiffre d'affaires est négative pour le TTM, la vigueur du secteur professionnel contribue à compenser la faiblesse cyclique du secteur Accès et la liquidation stratégique du secteur Transport. Cet équilibre du portefeuille est un facteur clé à prendre en compte lorsque vous approfondissez la valorisation de l’entreprise. Vous pouvez en savoir plus sur l’intérêt institutionnel de ce changement sur Exploration d’un investisseur d’Oshkosh Corporation (OSK) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une image claire de l’efficacité avec laquelle Oshkosh Corporation (OSK) transforme ses ventes en bénéfices, et honnêtement, les données de l’exercice 2025 (se terminant le 30 septembre 2025) montrent une performance mitigée mais généralement solide, surtout si l’on regarde au-delà des gros chiffres.

Ce qu'il faut retenir, c'est que même si la rentabilité globale de l'entreprise devrait légèrement baisser par rapport aux sommets de 2024, son efficacité opérationnelle, en particulier dans ses segments principaux, reste solide et compétitive par rapport à ses pairs du secteur. Voici un calcul rapide sur les douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025, en utilisant un chiffre d'affaires TTM de 10,332 milliards de dollars et un bénéfice brut TTM de 1,842 milliard de dollars.

• Marge bénéficiaire brute : 17.83%
• Marge bénéficiaire d'exploitation (T3 2025) : 9.7%
• Marge bénéficiaire nette (TTM) : 6.45%

Analyse des marges et références du secteur

La marge bénéficiaire brute d'Oshkosh Corporation d'environ 17,83 % est le signe d'une solide gestion des coûts, mais elle se situe dans une fourchette étroite pour le secteur de l'équipement lourd. Pour être honnête, il s’agit d’un secteur qui repose sur de nombreux actifs, les marges sont donc naturellement inférieures à celles, par exemple, des éditeurs de logiciels.

Il est crucial de comparer cela aux moyennes du secteur. Pour l'ensemble du secteur des constructeurs automobiles, la marge bénéficiaire brute moyenne est d'environ 18,1 %, et pour l'industrie de l'automobile et des camions, elle peut être aussi basse que 12,45 %. Oshkosh se trouve exactement dans ce point idéal de compétition. La marge bénéficiaire nette de 6,45 % est également saine, dépassant la moyenne des constructeurs automobiles à 4,5 % et du secteur de l'aérospatiale et de la défense (où leur segment Transport est en concurrence) à 5,7 %.

Tendances en matière d’efficacité opérationnelle et de rentabilité

La tendance pour 2025 est à la résilience des marges malgré les vents contraires en matière de revenus. Les prévisions de chiffre d'affaires de la direction pour l'ensemble de l'année 2025, avec un point médian de 10,35 milliards de dollars, ont été abaissées en raison du ralentissement de la demande dans les segments de l'accès et du transport, et les analystes anticipent une baisse des bénéfices pour l'ensemble de l'année par rapport à 2024. Néanmoins, la société gère définitivement bien ses coûts.

La marge opérationnelle déclarée au troisième trimestre 2025 de 9,7 % témoigne de l'efficacité opérationnelle (gestion des coûts, ou combien de profit il reste après toutes les dépenses d'exploitation). Le PDG a souligné le maintien de marges opérationnelles ajustées à deux chiffres dans des segments clés comme le secteur professionnel et le transport, même avec un volume de ventes plus faible. Cela suggère que le pouvoir de fixation des prix et les initiatives de réduction des coûts parviennent à compenser l’impact de la baisse du volume de production et des coûts ponctuels de garantie de défense. Cette concentration sur l’efficacité est ce qui protège vos résultats dans un environnement économique difficile. Pour un aperçu plus approfondi de la stratégie à long terme de l'entreprise, consultez leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Oshkosh Corporation (OSK).

Structure de la dette ou des capitaux propres

Oshkosh Corporation (OSK) maintient une structure financière conservatrice et saine, s'appuyant beaucoup plus sur les capitaux propres que sur la dette pour financer ses opérations et sa croissance. Cette approche à faible effet de levier est un signal clair de solidité financière pour les investisseurs.

Au 30 septembre 2025, la dette totale de l'entreprise s'élevait à 1 206,4 millions de dollars, ce qui est un chiffre gérable par rapport aux capitaux propres totaux de 4 537,3 millions de dollars. Cette dette comprend à la fois des obligations à long terme, qui s'élevaient à environ 1 100 milliards de dollars pour le trimestre, et une plus petite partie de la dette à court terme. La balance penche définitivement vers les actions, ce qui limite le risque financier.

Le ratio d'endettement (D/E) de l'entreprise, une mesure clé du levier financier (le montant de la dette utilisée pour financer les actifs par rapport aux capitaux propres), est exceptionnellement faible. Voici le calcul rapide :

• Ratio D/E d'Oshkosh Corporation (30 septembre 2025) : 0,27

Cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, Oshkosh Corporation utilise seulement 27 cents de dette. Comparez cela aux références de l’industrie dans leurs segments opérationnels :

Le ratio d'Oshkosh Corporation de 0,27 est nettement inférieur au D/E moyen du secteur de l'aérospatiale et de la défense (0,38) et du secteur des machines industrielles spécialisées (0,85), indiquant une position beaucoup moins endettée que ses pairs. Cet effet de levier inférieur est intentionnel ; la société vise un ratio dette/capitalisation totale de 21,0 %, ce qui se situe bien dans la fourchette privilégiée par les agences de notation de crédit.

La stratégie de financement conservatrice de la société est validée par sa notation de crédit de qualité investissement. S&P Global Ratings a confirmé la notation de crédit à long terme d'Oshkosh Corporation à « BBB » avec une perspective stable en mars 2025. Cette notation est cruciale car elle réduit le coût d'emprunt pour les initiatives de croissance futures.

En termes d'activité récente, la société gère activement son portefeuille de dettes. Pour le premier semestre 2025, ils ont déclaré 2 838,0 millions de dollars de produits d’émission de dette ainsi que 2 302,2 millions de dollars de remboursements de dette, ce qui montre une forte activité dans un environnement de taux d’intérêt dynamique. De plus, en mars 2025, ils ont obtenu un nouveau prêt à terme non garanti de 500 millions de dollars pour rembourser leur facilité de crédit renouvelable, ce qui leur donne plus de flexibilité. Ce refinancement et cette gestion constante de la dette garantissent qu'ils utilisent la dette de manière stratégique, principalement pour le fonds de roulement et les acquisitions ciblées, plutôt que de simplement l'accumuler.

Si vous souhaitez approfondir le tableau complet de leur santé financière, consultez l’article complet sur Briser la santé financière d’Oshkosh Corporation (OSK) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Oshkosh Corporation (OSK) démontre une position de liquidité globale solide, principalement grâce à un ratio de liquidité élevé sain et à une génération importante de flux de trésorerie disponibles prévue pour l'exercice 2025. Vous devriez y voir un signe clair de la capacité de l'entreprise à couvrir ses obligations à court terme, mais le ratio de liquidité générale suggère une dépendance à l'égard des stocks que nous devons surveiller.

Voici un calcul rapide de leur santé financière à court terme, basé sur des données récentes de 2025 :

• Rapport actuel : Le ratio se situe à un niveau robuste 1.98. Cela signifie qu'Oshkosh Corporation dispose de près de deux dollars d'actifs à court terme (trésorerie, créances, stocks) pour chaque dollar de passif à court terme, un tampon très confortable.
• Rapport rapide (rapport acide-test) : C'est à 0.92. Ce ratio exclut les stocks, il s’agit donc d’un test plus strict de liquidité immédiate. Honnêtement, un ratio inférieur à 1,0 est courant pour des fabricants comme Oshkosh Corporation, mais cela met clairement en évidence qu'une partie importante de leurs actifs actuels est immobilisée dans les stocks, un point clé pour une entreprise à forte intensité de capital.

Fonds de roulement et fiabilité des stocks

La différence entre le ratio actuel (1,98) et le ratio rapide (0,92) est substantielle, ce qui signifie que les stocks constituent une composante massive de leur fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants). Pour les douze derniers mois (TTM) clos en juin 2025, la variation des autres fonds de roulement a été présentée comme 0 million de dollars, suggérant une stabilité des composantes hors stocks du fonds de roulement. Néanmoins, le fort flux de trésorerie disponible (FCF) de 464 millions de dollars au troisième trimestre 2025 a été largement attribuée à des variations favorables du fonds de roulement, indiquant que la direction optimise activement ce domaine pour libérer des liquidités. Ce que cache cependant cette estimation, c’est le risque si un ralentissement du marché les oblige à liquider ces stocks élevés à rabais.

Tendances du tableau des flux de trésorerie (exploitation, investissement, financement)

Le tableau des flux de trésorerie pour 2025 dresse le portrait d’une entreprise qui investit massivement mais génère également des liquidités importantes grâce à ses activités principales. Les prévisions du FCF pour l’ensemble de l’année 2025 sont solides et devraient se situer entre 400 millions de dollars et 550 millions de dollars. Cette génération de liquidités constitue la véritable force du bilan, car ce sont les flux de trésorerie qui, en fin de compte, payent les factures, et pas seulement les ratios comptables.

Le flux de trésorerie opérationnel du premier trimestre 2025 est négatif à $(394,9) millions, ce qui n'est pas inhabituel pour le premier trimestre d'une entreprise manufacturière alors qu'elle constitue des stocks pour l'année. Mais le flux de trésorerie d’investissement montre une allocation disciplinée du capital, avec des CapEx au premier trimestre en baisse significative d’une année sur l’autre. Le flux de trésorerie de financement est une sortie nette, ce qui est sain, car la société utilise des liquidités pour payer un dividende de $0.51 par action et racheter des actions, comme le $91 millions de rachats au cours du troisième trimestre 2025. Cela témoigne de la confiance de la direction dans la génération future de liquidités. Pour en savoir plus sur la philosophie à long terme de l'entreprise, consultez leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Oshkosh Corporation (OSK).

Ce qu’il faut retenir, c’est que même si le ratio rapide suggère une liquidité lourde en stocks profile, le FCF projeté pouvant aller jusqu'à $550 millions pour 2025 constitue un énorme filet de sécurité. L'entreprise génère suffisamment de liquidités pour financer ses dépenses en capital tout en vous restituant du capital, l'actionnaire.

Analyse de valorisation

Vous regardez Oshkosh Corporation (OSK) en ce moment et vous posez la question centrale : le marché évalue-t-il correctement ce fabricant de poids lourds ? Sur la base des dernières données de l'exercice 2025, le titre semble se négocier avec une légère décote par rapport à ses pairs historiques et du secteur, ce qui suggère qu'il est peut-être sous-évalué à l'heure actuelle, mais vous devez examiner de plus près la trajectoire de croissance.

Les multiples de valorisation de base racontent une histoire claire. Le ratio cours/bénéfice (P/E) sur les douze derniers mois (TTM) d'Oshkosh Corporation se situe à 12,15 à la mi-novembre 2025, et son P/E à terme est encore plus bas à 10,49. Voici un petit calcul : ce chiffre est bien inférieur à la moyenne du S&P 500, et cela suggère que les investisseurs paient relativement moins pour chaque dollar des bénéfices actuels et projetés d'Oshkosh Corporation. Pour une entreprise à forte intensité de capital, le ratio Price-to-Book (P/B) de 1,70 est également convaincant, se situant juste en dessous de la médiane du secteur de 1,715.

Le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), qui constitue une meilleure mesure pour comparer les entreprises industrielles mondiales car il neutralise la dette et les impôts, est de 7,41. Il s’agit d’un chiffre attrayant, surtout lorsque sa médiane sur 10 ans est de 8,79. Le stock n’est certainement pas cher sur une base multiple.

• P/E (TTM) : 12,15
• P/B : 1,70
• VE/EBITDA : 7,41

Performance boursière et sentiment des analystes

Pour être honnête, le marché a déjà reconnu une partie de cette valeur. Au cours des 52 dernières semaines, le cours de l'action Oshkosh Corporation a grimpé de +12,61 %. Cette tendance à la hausse a vu le titre atteindre un sommet sur 52 semaines à 144,30 $ en août 2025, une solide reprise par rapport à son plus bas sur 52 semaines de 76,82 $ en avril 2025. Le récent cours de clôture est d'environ 124,52 $.

Les analystes de Wall Street sont largement optimistes, avec une note consensuelle d’achat ou d’achat modéré. L'objectif de cours moyen est de 145,15 $, ce qui implique une hausse significative par rapport à la fourchette de négociation actuelle. Néanmoins, la fourchette est large, avec des objectifs allant d'un minimum de 91 $ à un maximum de 188 $. Cet écart reflète l'incertitude entourant le calendrier des cycles d'investissement dans le segment Équipements d'accès et le calendrier de livraison pour le segment Défense.

Santé et paiement des dividendes

Pour les investisseurs axés sur le revenu, Oshkosh Corporation offre un dividende modeste mais très sûr. Le dividende annuel actuel est de 2,04 $ par action, ce qui donne un rendement en dividende d'environ 1,68 %. Ce qui est important ici, c'est la sécurité de ce paiement, qui est excellente. Le ratio de distribution des bénéfices, c'est-à-dire le pourcentage des bénéfices distribués sous forme de dividendes, est faible, à 19,24 %. Cela signifie qu'Oshkosh Corporation conserve plus de 80 % de ses bénéfices pour réinvestir dans l'entreprise ou faire face à tout ralentissement économique, ce qui est un signe de stabilité financière et de confiance dans la croissance future.

Pour plus de détails sur qui détermine le prix de l'action et pourquoi, consultez Exploration d’un investisseur d’Oshkosh Corporation (OSK) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Facteurs de risque

Vous devez regarder au-delà de la résilience globale d’Oshkosh Corporation (OSK) – qui est bel et bien là – et vous concentrer sur les endroits où les fissures apparaissent. La société a révisé à la baisse ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2025, signalant clairement que les risques de marché et opérationnels à court terme se matérialisent. Plus précisément, les prévisions de ventes nettes pour l'ensemble de l'année ont été réduites à une fourchette de 10,3 milliards de dollars à 10,4 milliards de dollars, en baisse par rapport à l'estimation précédente de 10,6 milliards de dollars.

Voici un calcul rapide : cette baisse des revenus attendus se traduit directement par un bénéfice par action ajusté (BPA) révisé pour l'ensemble de l'année. 10,50 $ à 11,00 $, en baisse par rapport aux 11,00 $ initiaux. Il s'agit d'une carte claire des risques pour les résultats financiers.

Marchés et vents contraires économiques

Le plus grand risque extérieur à l’heure actuelle est la combinaison de l’incertitude économique et de la politique commerciale, en particulier des droits de douane. Oshkosh Corporation constate un net ralentissement dans son segment le plus important, l'accès (nacelles élévatrices et chariots télescopiques). Au troisième trimestre 2025, les ventes du segment Accès ont chuté de manière significative 18.6% année après année pour 1,11 milliard de dollars.

Cette baisse est le résultat direct de la prudence des clients et des retards dans les achats d'équipements, ainsi que de remises plus élevées pour déplacer les stocks. De plus, l’impact des tarifs douaniers a un impact financier direct. La direction estime que le coût des tarifs pour l'année complète se situera entre 30 millions de dollars et 40 millions de dollars, le gros des frappes ayant eu lieu au quatrième trimestre. C’est un pur vent contraire.

• Coûts tarifaires : 30 M$ à 40 M$ attendu pour l’ensemble de l’année 2025.
• Ventes du segment Accès : en baisse 18.6% au troisième trimestre 2025.
• Atténuation : poursuivre activement les leviers de coûts et planifier des augmentations de prix pour 2026.

Risques opérationnels et d’exécution des contrats

Même avec un important retard dans 13,69 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre 2025, l’exécution des contrats majeurs comporte des risques. L'accélération de la production de véhicules de livraison de nouvelle génération (NGDV) pour le service postal américain (USPS) a été confrontée à des défis reconnus, même si l'objectif reste une production à pleine cadence d'ici la fin de l'année. Les obstacles à la production pèsent toujours sur les marges et les flux de trésorerie.

Nous avons également vu émerger un risque financier ponctuel dans le segment Défense au cours du troisième trimestre 2025 : des frais de garantie. Le directeur financier a précisé que cela était lié aux perturbations historiques de la chaîne d'approvisionnement et ne devrait pas se reproduire, mais cela souligne le risque persistant lié à la volatilité passée de la chaîne d'approvisionnement.

Exposition au financement stratégique et gouvernemental

La principale force d'Oshkosh Corporation réside dans son exposition aux marchés gouvernementaux et axés sur les infrastructures, mais cela constitue également son plus grand risque stratégique. Les flux de revenus, en particulier dans le secteur de la Défense, sont très sensibles aux changements de priorités, de niveaux de financement et de cycles politiques du gouvernement. Un retard ou une annulation important d’un contrat serait très préjudiciable.

Cependant, l’entreprise a structuré des contrats clés de défense, comme la famille de véhicules tactiques lourds (FHTV) V, avec une clause d’ajustement économique des prix. Ceci est crucial, car cela protège les marges de l’inflation et des dépassements de coûts, ce qui constitue une couverture structurelle significative contre les risques macroéconomiques. Cela leur donne une visibilité sur leurs revenus jusqu'en 2031. Pour une analyse plus approfondie de la situation financière complète de l'entreprise, consultez Briser la santé financière d’Oshkosh Corporation (OSK) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous cherchez où Oshkosh Corporation (OSK) peut générer des rendements réels, et l'histoire est simple : ils réussissent à s'orienter vers la technologie de nouvelle génération tout en s'appuyant fortement sur leur force principale dans les marchés gouvernementaux et axés sur les infrastructures. Pour l'exercice 2025, l'entreprise prévoit un chiffre d'affaires net entre 10,3 milliards de dollars et 10,4 milliards de dollars, avec un bénéfice par action ajusté (BPA) attendu entre 10,50 $ et 11,00 $.

Ces perspectives à court terme, bien que montrant une certaine pression sur les segments Accès et Transport, sont soutenues par une stratégie claire et à long terme construite sur trois piliers : Innover. Servir. Avancez. Ce n'est pas du jargon d'entreprise ; cela correspond directement à leur investissement dans une technologie à l’épreuve du temps et à leur solide arriéré de travail gouvernemental. Honnêtement, le principal moteur de croissance à l’heure actuelle est leur engagement en faveur de l’électrification et de l’autonomie.

Principaux moteurs de croissance : électrification et marchés publics

Oshkosh prend des mesures concrètes pour tirer parti des changements majeurs du marché. Leur croissance n'est pas seulement organique ; il est motivé par des investissements stratégiques dans des mégatendances telles que l'électrification, l'autonomie et la sécurité active. Ils investissent de l’argent réel dans ce projet, en ayant alloué 52,4 millions de dollars au développement de la technologie des véhicules autonomes et 37,6 millions de dollars à la recherche et au développement de véhicules électriques rien qu’en 2023. C'est un engagement sérieux.

Des innovations produits émergent déjà, comme le robot poubelle autonome HARR-E, qui a remporté un CES Picks Award, démontrant son avance technologique. De plus, leurs liens étroits avec le département américain de la Défense restent une source de revenus puissante et stable, comme en témoignent des contrats tels que l'accord de 29,9 millions de dollars visant à intégrer des technologies de pointe dans le système ROGUE-Fires pour le Corps des Marines des États-Unis.

• L’électrification et l’autonomie sont l’avenir.
• Le segment professionnel affiche un important retard.
• Les dépenses d’infrastructure sont un facteur favorable.

Projections futures et initiatives stratégiques

Même si les chiffres pour 2025 reflètent certains vents contraires cycliques, les prévisions à long terme sont définitivement haussières. La direction anticipe une accélération significative dans les années à venir. Ils visent un chiffre d'affaires pour 2028 compris entre 13 et 14 milliards de dollars, avec un BPA ajusté s'élevant dans une fourchette de 18,00 à 22,00 dollars. Ce type de bond nécessite plus qu’une simple reprise du marché ; il faut une exécution transformatrice.

Une initiative clé est le renforcement du segment professionnel, qui comprend des véhicules municipaux tels que des appareils de pompiers et des bétonnières. Ce segment est sur le point de bénéficier des 1 200 milliards de dollars d’investissements dans les infrastructures américains prévus d’ici 2025. La société s’attend à ce que la contribution du segment professionnel au bénéfice d’exploitation ajusté soit comparable à celle du segment accès d’ici 2028, ce qui augmente la résilience du portefeuille.

Voici le calcul rapide de leur vision à long terme :

Ce que cache cette estimation, c'est l'augmentation de la marge qu'ils visent, passant d'une marge opérationnelle de 2025 à une marge de résultat opérationnel ajusté de 12 à 14 % d'ici 2028. Il s'agit d'une histoire à la fois de croissance du chiffre d'affaires et d'efficacité opérationnelle, y compris l'utilisation de technologies autonomes et de l'IA pour améliorer le débit à l'échelle de l'entreprise.

Avantages concurrentiels dans un marché en évolution

La position concurrentielle d'Oshkosh Corporation est solide comme le roc sur ses marchés de niche. Ils occupent une position dominante et un leadership sur le marché nord-américain des équipements d'accès et des véhicules spécialisés. Il ne s'agit pas d'une affaire de produits de base ; leur marque est synonyme de qualité et de fiabilité essentielles à la défense et à la construction. Elles ont également été régulièrement reconnues pour la réputation de leur entreprise, en étant nommées sur la liste Fortune des entreprises les plus admirées au monde pour 2025, ce qui est important pour attirer les talents et garantir le travail du gouvernement.

Leur double spécialisation, les véhicules commerciaux et la défense, offre une protection naturelle contre les cycles économiques. Lorsque la construction commerciale ralentit, le segment Défense, avec ses contrats robustes, assure la stabilité. Vous pouvez en savoir plus sur leur philosophie fondamentale ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Oshkosh Corporation (OSK).