Analyse de la santé financière de B. Riley Financial, Inc. (RILY) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez B. Riley Financial, Inc. (RILY) et voyez une action qui se négocie autour de $4.37 avec une capitalisation boursière d'un peu plus 133,77 millions de dollars, et honnêtement, la situation financière est un casse-tête que vous devez résoudre avant d’agir. Nous venons de recevoir les résultats longtemps retardés du premier trimestre 2025, qui ont montré une baisse des revenus de 37,5 % d'une année sur l'autre à 186,06 millions de dollars, entraînant une perte de bénéfice par action (BPA) GAAP de (0,39 $). Néanmoins, la direction prévoit un premier semestre 2025 beaucoup plus solide, avec des revenus estimés entre 405 et 425 millions de dollars et un bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires compris entre 125 et 145 millions de dollars. Le véritable risque à court terme, cependant, est la corde raide de la conformité : l'entreprise s'efforce de respecter les délais du Nasdaq pour ses dépôts trimestriels restants, et elle supporte une dette totale estimée à 1,46 milliard de dollars au 30 juin 2025. Vous devez certainement comprendre comment ils prévoient de combler cet écart entre les pertes récentes, le niveau d'endettement et leurs orientations prospectives ambitieuses.

Analyse des revenus

Vous regardez B. Riley Financial, Inc. (RILY) et vous vous demandez d'où vient réellement l'argent, en particulier compte tenu de la volatilité des marchés financiers au sens large. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que les sources de revenus de B. Riley Financial, Inc. sont très diversifiées, mais ont été confrontées à une contraction significative au premier trimestre 2025, en raison d'une forte baisse de ses principaux segments de services financiers.

Pour le premier trimestre 2025, B. Riley Financial, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total de 186,06 millions de dollars. Ce chiffre fait définitivement tourner les têtes car il représente une baisse des revenus d’une année sur l’autre de 37,5 %. Ce type de baisse est un signal clair de pressions à l’échelle du secteur, mais souligne également des défis spécifiques au sein de leur mix d’activités, en particulier dans des domaines tels que les revenus commerciaux, les revenus d’intérêts et les ajustements de valorisation des prêts.

Voici un calcul rapide de la provenance de ces 186,06 millions de dollars, montrant les sources de revenus fragmentées (diversifiées) de l'entreprise :

• Communication : Ce segment, qui comprend les services Internet et cloud, a été le plus gros contributeur avec 64,47 millions de dollars (environ 34,7 % du chiffre d'affaires total).
• Gestion de patrimoine : Ce segment a rapporté 47,28 millions de dollars (environ 25,4 %).
• Produits de consommation : En vendant des articles tels que des accessoires pour ordinateurs portables, ce segment a généré 42,10 millions de dollars (environ 22,6 %).
• Marchés des capitaux : Le segment de base de la banque d'investissement et du financement d'entreprise n'a généré que 4,36 millions de dollars (environ 2,3 %), soulignant l'impact des défis du marché.

La structure de l'entreprise est complexe, avec cinq principaux segments à présenter : marchés des capitaux, gestion de patrimoine, communications, produits de consommation et commerce électronique, ainsi qu'une part d'opérations diversifiées. Le recours massif aux communications et à la gestion de patrimoine pour compenser la faiblesse des marchés des capitaux est un point critique que les investisseurs doivent surveiller.

Pour être honnête, le plus grand changement que les investisseurs doivent cartographier est le changement stratégique en cours. B. Riley Financial, Inc. vend activement ses activités de gestion de patrimoine et de conseil financier. Il ne s’agit pas d’un ajustement mineur ; il s'agit d'une restructuration majeure qui modifiera fondamentalement la composition des revenus à l'avenir, réduisant probablement la contribution du segment Gestion de patrimoine qui représentait plus d'un quart des revenus du premier trimestre 2025. Vous devez vous attendre à ce que cette vente ait un effet majeur sur les opérations, comme détaillé dans notre analyse complète sur les perspectives de l'entreprise : Analyse de la santé financière de B. Riley Financial, Inc. (RILY) : informations clés pour les investisseurs.

Cette baisse des revenus, associée aux ventes de l'entreprise, signifie que B. Riley Financial, Inc. est en train de pivoter, tout en opérant toujours dans un environnement à haut risque et à haute récompense.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si B. Riley Financial, Inc. (RILY) est une entreprise rentable, et la réponse courte est que même si les opérations principales génèrent toujours une marge brute saine, le tableau général est celui de pertes importantes, bien qu'avec une tendance récente notable à l'amélioration.

Les ratios de rentabilité de l'entreprise, en particulier la marge nette, sont clairement en territoire négatif, reflétant les coûts de sa structure diversifiée et les efforts de restructuration en cours suite à des problèmes financiers sur un investissement clé. Néanmoins, le premier trimestre 2025 a montré une évolution claire et positive dans la réduction des pertes.

Marges brutes, opérationnelles et nettes

Le premier élément à examiner est la marge bénéficiaire brute, qui nous indique l'efficacité avec laquelle B. Riley Financial, Inc. (RILY) fournit ses services de base avant de prendre en compte les frais généraux tels que les salaires et les intérêts de l'entreprise. La marge brute récente s'élève à environ 61.86%. Il s'agit d'un chiffre solide, qui suggère que le coût des revenus - les coûts directs liés à la génération de revenus à partir des marchés des capitaux, de la gestion de patrimoine et d'autres segments - est bien géré.

Cependant, le tableau s’assombrit rapidement à mesure que l’on descend dans le compte de résultat. Voici le calcul rapide pour le premier trimestre 2025 :

• Chiffre d’affaires du premier trimestre 2025 : 186,1 millions de dollars
• Dépenses d'exploitation totales du premier trimestre 2025 : 247,5 millions de dollars

Cet écart se traduit par une perte d'exploitation importante. La marge opérationnelle des douze derniers mois (TTM) est profondément négative. -29.81%, ce qui signifie que l'entreprise dépense environ 1,30 $ en dépenses d'exploitation totales pour chaque 1,00 $ de revenus générés. La marge bénéficiaire nette - le pourcentage final net après tous les coûts, intérêts et taxes - est également très négative, avec un chiffre TTM de -63.41%.

Tendances de rentabilité et efficacité opérationnelle

Même si les chiffres TTM constituent une dure réalité, la tendance à court terme constitue le point de données critique. Pour le premier trimestre 2025, B. Riley Financial, Inc. (RILY) a déclaré une perte nette de 16,57 millions de dollars sur les revenus de 186,1 millions de dollars. Voici la bonne nouvelle : cette perte nette était une 65.5% amélioration par rapport à la perte signalée au premier trimestre 2024. Il s’agit d’une étape importante vers l’efficacité opérationnelle.

L'amélioration de la perte nette, malgré un 37.5% La baisse des revenus d'une année sur l'autre indique directement une gestion agressive des coûts. Les dépenses totales d'exploitation au premier trimestre 2025 sont tombées à 247,5 millions de dollars contre 313,6 millions de dollars au premier trimestre 2024. C'est la direction de l'entreprise qui montre qu'elle peut réduire les coûts lorsque le chiffre d'affaires diminue. Cette concentration sur la rationalisation opérationnelle est pour eux une action claire, et elle s'avère payante en termes de réduction des pertes.

Comparaison sectorielle : un point de vue qui donne à réfléchir

Pour mettre en perspective les performances de B. Riley Financial, Inc. (RILY), nous devons examiner ses pairs dans le domaine des services financiers diversifiés et de la gestion d'actifs. Le récent de l'entreprise 61.86% la marge brute est respectable, mais elle reste inférieure à la moyenne du secteur des sociétés de gestion d'actifs, qui se situe autour de 77.5%, et des banques diversifiées à 97.5%.

Le véritable défi réside dans le résultat final. La plupart des institutions financières établies fonctionnent avec des marges nettes saines. Pour le contexte, voici comment les performances récentes de B. Riley Financial, Inc. (RILY) se comparent aux moyennes du secteur en novembre 2025 :

L’énorme disparité de la marge bénéficiaire nette est ici la mesure la plus importante. Les marges négatives de l'entreprise montrent qu'elles sont loin d'être normales 22% à 29.9% rentabilité nette de ses pairs. Cette comparaison souligne que les problèmes actuels de rentabilité ne sont pas simplement un ralentissement cyclique, mais un défi profond, spécifique à l'entreprise, définitivement lié à la gestion de ses actifs complexes et non essentiels et de sa structure globale de coûts. Vous pouvez approfondir la structure de propriété et le sentiment du marché dans Exploration de B. Riley Financial, Inc. (RILY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous avez besoin d’une image claire de la manière dont B. Riley Financial, Inc. (RILY) finance ses opérations, et la réponse courte est : elle dépend fortement de l’endettement, qui constitue actuellement un facteur de risque important. Le ratio d’endettement de l’entreprise se situe en territoire profondément négatif, un signal de difficultés financières qui exige votre attention.

Au premier semestre 2025, B. Riley Financial, Inc. a déclaré une dette totale estimée à environ 1,46 milliard de dollars, une réduction de 600 millions de dollars à partir de fin 2024, ce qui constitue une étape positive. Cependant, le bilan révèle un problème critique : le total des capitaux propres est négatif, oscillant entre -456,0 millions de dollars et -488 millions de dollars. Cela signifie que le passif total de l’entreprise dépasse son actif total, une situation qui est certainement un signal d’alarme pour tout investisseur.

• Dette totale (Est. S1 2025) : 1,46 milliard de dollars
• Capitaux totaux (derniers) : -456,0 millions de dollars
• Ratio d’endettement (dernier) : environ -4.10

Voici le calcul rapide du ratio dette/fonds propres (D/E) : un chiffre de capitaux propres négatif pousse automatiquement le ratio D/E vers une valeur négative, avec la dernière lecture autour de -4.10. Pour être juste, le ratio D/E moyen pour le secteur des services financiers diversifiés est d'environ 1.021, ce qui signifie que la plupart de leurs pairs ont un dollar de dette pour chaque dollar de capitaux propres. Le ratio de B. Riley Financial, Inc. constitue une valeur aberrante agressive, indiquant un effet de levier extrême et une structure de capital actuellement à l'envers.

L’entreprise tente activement de gérer son endettement en 2025 grâce à une série de manœuvres tactiques. Grâce à cinq échanges d'obligations privés réalisés jusqu'en juillet 2025, B. Riley Financial, Inc. a réduit cumulativement son encours total de dette d'environ 126 millions de dollars. Par exemple, un échange de juillet 2025 a réduit la dette d’environ 18 millions de dollars en échangeant 43 millions de dollars de billets de premier rang en circulation contre 25 millions de dollars dans le nouveau publié Titres de deuxième rang garantis de premier rang à 8,00 % échéant en janvier 2028, plus bons de souscription.

Cet exercice d’équilibre entre la dette et les capitaux propres implique un compromis clair. La société gère les échéances de sa dette à court terme, comme le remboursement intégral de ses 6,375 % de billets de premier rang à échéance février 2025, mais il émet simultanément de nouvelles dettes plus sécurisées avec un coupon plus élevé (comme les billets à 8,00 %) et des warrants, ce qui est une forme de dilution des capitaux propres. Ils suspendent également temporairement les dividendes en espèces sur les actions privilégiées afin de conserver le capital, une décision qui donne la priorité au service de la dette plutôt qu'au rendement des actions. Ce changement montre l’accent mis sur la sécurisation du bilan en repoussant les échéances et en augmentant la sécurité de sa dette, même à un coût d’intérêt plus élevé. Pour approfondir l'orientation stratégique de l'entreprise, vous pouvez consulter son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de B. Riley Financial, Inc. (RILY).

Ce qu'il faut retenir, c'est que B. Riley Financial, Inc. est dans une phase de restructuration de son capital, utilisant une combinaison d'échanges de dettes et de bons de souscription de type actions pour gérer sa position négative en capitaux propres. Il s’agit d’une stratégie agressive, mais c’est la seule voie possible lorsque votre structure de capital est à ce point endettée.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si B. Riley Financial, Inc. (RILY) peut couvrir ses obligations à court terme tout en naviguant dans sa restructuration en cours. La réponse courte est la suivante : l’entreprise a gagné du temps grâce à des ventes d’actifs et à une gestion agressive de la dette, mais la situation fondamentale de solvabilité reste tendue.

Si l’on examine le dernier rapport du premier trimestre 2025, les ratios de liquidité suggèrent une santé modérée à court terme. Le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de B. Riley Financial, Inc. (RILY). l’accent est mis sur les services financiers, mais le bilan raconte l’histoire d’une société holding diversifiée sous pression.

Évaluation de la situation de liquidité de B. Riley Financial, Inc.

Les mesures de liquidité standard de B. Riley Financial, Inc. sont supérieures au seuil critique de 1,0, ce qui est une condition nécessaire mais pas suffisante pour le confort. Voici le calcul rapide des données financières du premier trimestre 2025 :

• Rapport actuel : À 1.44, cela signifie que B. Riley Financial, Inc. dispose de 1,44 $ d'actifs courants pour chaque 1,00 $ de passifs courants.
• Rapport rapide : À 1.24, cela supprime les actifs moins liquides comme les stocks, montrant un coussin toujours sain.

Ces ratios, à eux seuls, indiquent que l’entreprise dispose de liquidités suffisantes pour faire face à ses obligations au cours de l’année prochaine. La direction a même déclaré qu'elle s'attend à ce que sa trésorerie, ses investissements et ses facilités de crédit soient suffisants pour répondre à ses besoins en fonds de roulement pour au moins les 12 prochains mois.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

La véritable histoire réside dans les tendances du fonds de roulement, qui sont fortement influencées par des actions stratégiques non essentielles. B. Riley Financial, Inc. a activement réduit son effet de levier et vendu des actifs pour gérer son bilan, en particulier à la suite de la faillite de Franchise Group.

La tendance la plus significative est la réduction de la dette, une activité majeure de trésorerie de financement. L'entreprise estime une réduction totale de la dette d'environ 600 millions de dollars entre le 30 septembre 2024 et le 30 juin 2025. Cela allège considérablement le calendrier des échéances à court terme. De plus, ils ont racheté tous leurs billets de premier rang à 6,375 % échéant en février 2025, éliminant ainsi un obstacle immédiat à la dette.

Du côté des investissements, ils ont réalisé un produit en espèces d'environ 187 millions de dollars des ventes d'entreprises comme GlassRatner et Atlantic Coast Recycling. Cette injection de liquidités a directement stimulé la liquidité.

En ce qui concerne les flux de trésorerie opérationnels, le bilan est mitigé. Alors que l’entreprise s’efforce d’améliorer ses rapports financiers – en nommant même BDO comme nouvel auditeur pour l’audit de 2025 – la rentabilité fondamentale reste une préoccupation. L'entreprise s'appuie définitivement sur ces ventes d'actifs stratégiques et ces échanges de dettes pour gérer sa trésorerie.

Voici un aperçu de l’impact estimé à court terme sur le bilan :

Problèmes potentiels de liquidité

Même si les ratios semblent corrects, vous devez être réaliste et conscient des tendances. L'Altman Z-Score, une mesure du risque de faillite, est un feu rouge clignotant à -1.32, plaçant B. Riley Financial, Inc. dans la zone de détresse. Ce score reflète le niveau élevé d'endettement, avec un ratio d'endettement sur fonds propres préoccupant de -3.77. Le ratio négatif résulte de pertes accumulées qui érodent les capitaux propres.

La capacité de l’entreprise à « donner un coup de pouce » aux échéances de sa dette est un atout, mais il ne s’agit pas d’une reprise fondamentale. La suspension temporaire des dividendes en espèces sur les actions privilégiées en janvier 2025 est un signal clair des efforts de préservation de la trésorerie. Le principal risque se déplace désormais vers la qualité du portefeuille de prêts et la nécessité de refinancer les principales échéances de dette en 2027-2028. Les actions dépendent toujours de la confiance du marché, et pas seulement de l’amélioration des bénéfices de base.

Analyse de valorisation

Vous êtes définitivement confronté à une situation d’évaluation complexe avec B. Riley Financial, Inc. (RILY). Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si le titre semble considérablement sous-évalué sur la base du rapport prix/ventes (P/S), les bénéfices négatifs de la société pour l'exercice 2025 rendent les mesures traditionnelles telles que le rapport cours/bénéfice (P/E) inutiles pour un signal d'achat clair. C'est une situation où une valeur profonde rencontre un risque élevé.

Parce que B. Riley Financial, Inc. (RILY) a déclaré une perte par action de -$25.52 sur les douze derniers mois et un BPA au premier trimestre 2025 de -$0.50, le ratio cours/bénéfice (P/E) est effectivement déficitaire, ou négatif -0.17. Cela signifie que vous ne pouvez pas utiliser la comparaison P/E standard. Au lieu de cela, nous devons examiner le prix par rapport aux ventes (P/S) et le prix par rapport à la valeur comptable (P/B) pour avoir une idée de la valeur relative. Voici un calcul rapide des ratios clés, en utilisant les données de novembre 2025 :

Le ratio prix/ventes de 0,2x est convaincant par rapport à la moyenne du secteur, mais le ratio cours/valeur comptable négatif de -0.36 et un ratio d’endettement préoccupant de -3.77 vous dire que le bilan est soumis à une pression importante. C'est pourquoi le titre se négocie à bas prix. Vous pouvez approfondir la structure de propriété et le sentiment institutionnel en Exploration de B. Riley Financial, Inc. (RILY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Si l’on regarde l’évolution du cours des actions, les 52 dernières semaines ont été des montagnes russes. Le titre s'échangeait entre un plus bas de $2.67 et un maximum de $7.90. Au 20 novembre 2025, le prix est d'environ $4.37, qui est un +5.40% augmentation sur toute la période de 52 semaines, mais la tendance à court terme est négative, avec une perte d'environ -13.45% dans les deux semaines précédant la mi-novembre 2025. La volatilité est élevée, avec un bêta de 1.48, ce qui signifie qu’il évolue plus fortement que l’ensemble du marché. C'est un acte de haute voltige.

Du côté des revenus, B. Riley Financial, Inc. (RILY) a toujours été un important payeur de dividendes, mais sa durabilité est discutable. Le dividende annuel est d'environ $2.00 par action, donnant un rendement attractif d'environ 11.68% à compter de novembre 2025. Mais voici le problème : le taux de distribution, basé sur les bénéfices déclarés, est 100%, voire plus si l’on considère les bénéfices négatifs. Cela signifie que l’entreprise paie tout ce qu’elle gagne, voire plus, pour maintenir le dividende, ce qui n’est pas une pratique durable à long terme. Cela suggère que le dividende est financé par des flux de trésorerie provenant d’autres sources ou par la dette, et non par le revenu net.

Enfin, le consensus des analystes est prudent. Malgré le faible ratio P/S, le sentiment général est de « vente » ou d'« évaluation négative ». Plus précisément, pour le mois en cours, les analystes ont publié 0 Acheter les notes, 8 Tenir les notes, et 0 Vendre notations, suggérant une approche attentiste générale, mais le sentiment dominant du marché est baissier en raison des défis financiers. La forte propriété interne de 57.19% C'est un contrepoint positif, mais cela n'efface pas les problèmes de rentabilité. Votre prochaine étape devrait consister à modéliser une analyse de sensibilité sur la source de flux de trésorerie du dividende afin d'évaluer sa sécurité au cours des quatre prochains trimestres.

Facteurs de risque

Vous recherchez une vision claire de B. Riley Financial, Inc. (RILY) et, honnêtement, les risques immédiats concernent moins la concurrence sur le marché que la gestion financière et la conformité réglementaire. La plus grande menace à court terme n’est pas un concurrent ; c'est l'heure de leurs dépôts auprès de la SEC.

L'entreprise est aux prises avec d'importantes tensions opérationnelles et financières, mises en évidence par ses récents rapports financiers. Pour le premier trimestre 2025 (T1 2025), B. Riley Financial a déclaré un chiffre d'affaires total d'un peu plus de 186,1 millions de dollars, une forte baisse d'une année sur l'autre, entraînant une perte nette attribuable à l'entreprise de près de 10 millions de dollars. Ce genre de perte, ainsi qu'une perte d'exploitation qui s'est élargie jusqu'à 61,5 millions de dollars au cours du trimestre, montre que le cœur de métier est sous pression. C'est une situation difficile à vivre.

Des vents contraires en matière de réglementation et de conformité

Le risque le plus immédiat et le plus grave est la menace de radiation du Nasdaq. B. Riley Financial a reçu un avis de retard parce qu'ils ont déposé en retard plusieurs rapports trimestriels sur le formulaire 10-Q. Bien qu'ils aient déposé le rapport 10-Q du premier trimestre 2025 le 18 novembre 2025, ils doivent déposer le rapport du deuxième trimestre 2025 avant 23 décembre 2025, et le rapport du troisième trimestre 2025 de 20 janvier 2026. Si vous manquez l’une de ces échéances, le titre sera radié de la cote : c’est aussi simple que cela.

• Risque de radiation du Nasdaq : Inscription conditionnelle au respect de deux délais de dépôt stricts.
• Contrôle de la SEC : Les assignations civiles en cours liées à des transactions passées ajoutent une couche d’incertitude juridique.
• Contrôles internes : La transition en milieu d’année vers BDO en tant que nouvel auditeur pour l’audit de 2025, ainsi que le besoin de personnel externe accru, indiquent que les contrôles financiers internes sont définitivement encore sous surveillance.

Stress financier et de liquidité

Les risques financiers sont importants et découlent de l'endettement élevé de l'entreprise (ratio d'endettement sur fonds propres de -3.77) et une liquidité difficile profile. L'Altman Z-Score, une mesure du risque d'insolvabilité, se situe dans la zone de détresse à environ -1.32, ce qui suggère un risque non négligeable de faillite d’ici deux ans. Voici un rapide calcul concernant la dette : l'entreprise a encore environ 1,46 milliard de dollars de passifs non résolus, et une part importante 470 millions de dollars-mûrit en 2026.

Il y a beaucoup de dettes qui arrivent à échéance, la liquidité est donc essentielle. Vous pouvez voir que l’entreprise essaie activement de gérer cela, mais c’est un parcours sur la corde raide.

Voici un aperçu des principales vulnérabilités financières :

Risques opérationnels et stratégiques

Les opérations de banque d'investissement et de gestion de patrimoine de B. Riley Financial sont très sensibles à la réputation, mais cette réputation a été mise à mal par les retards dans les dépôts et les enquêtes réglementaires. Les résultats financiers de l'entreprise ont également été retardés par des problèmes avec un investissement clé, Franchise Group, qui a déposé son bilan en novembre dernier. Ce type de fragilité opérationnelle, ainsi que les conséquences sur la réputation, peuvent conduire à l’exode des employés et rendre plus difficile la conquête de nouveaux contrats.

Mesures d'atténuation

Pour être honnête, la direction prend des mesures claires pour stabiliser la situation. Ils se sont concentrés sur la monétisation des actifs, comme le 80,8 millions de dollars gain provenant des cessions d’entreprises comptabilisées au premier trimestre 2025, ce qui contribue à renforcer la liquidité. De plus, ils ont procédé à une restructuration de la dette avec Oaktree, qui a prolongé certaines obligations jusqu'en 2028. Ce sont des palliatifs, pas des remèdes, mais ils permettent de gagner du temps. Vous pouvez en savoir plus sur la vision à long terme de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de B. Riley Financial, Inc. (RILY).

L'action clé pour les investisseurs est de surveiller ces délais de dépôt au Nasdaq. S'ils respectent les délais du 23 décembre et du 20 janvier, cela montre une réelle volonté d'améliorer leur fonctionnement interne.

Opportunités de croissance

Vous cherchez où B. Riley Financial, Inc. (RILY) trouvera sa prochaine vitesse, et honnêtement, l’avenir immédiat concerne moins une augmentation massive des revenus qu’une réduction intelligente des risques du bilan qui permettra d’établir une croissance réelle plus tard.

La stratégie principale pour 2025 consiste à renforcer le bilan afin de libérer des capitaux pour les activités les plus rentables, ce qui constitue une étape nécessaire après une année 2024 difficile. La plateforme diversifiée de l'entreprise reste son principal avantage concurrentiel, lui permettant de déployer des capitaux de manière opportuniste dans différents cycles de marché.

Voici un rapide calcul sur les perspectives à court terme :

• Estimation du chiffre d’affaires du premier semestre 2025 : devrait varier de 405,0 millions de dollars à 425,0 millions de dollars.
• Projection du résultat net du premier semestre 2025 : projeté entre 125,0 millions de dollars et 145,0 millions de dollars.
• BPA dilué au premier semestre 2025 : devrait être de l'ordre de 4,08 $ à 4,74 $.

Ce bénéfice net projeté comprend des gains ponctuels importants provenant de la vente d'actifs, comme les 53 millions de dollars estimés d'Atlantic Coast Recycling et les 66 millions de dollars de GlassRatner, qui représentent la manière dont ils génèrent des liquidités. Ce que cache cette estimation, c'est que l'EBITDA opérationnel ajusté sous-jacent des activités poursuivies se situe dans une fourchette beaucoup plus étroite de 20,0 millions de dollars à 26,0 millions de dollars pour la même période.

Initiatives stratégiques : marchés des capitaux et focus sur l'IA

L'initiative stratégique la plus importante pour la croissance future est la scission de B. Riley Securities (BRS) en mars 2025. Cette décision vise à aligner le capital et la direction pour mieux servir les clients du segment des marchés des capitaux, qui est le pain quotidien de RILY.

BRS cible spécifiquement les priorités émergentes des clients, en particulier dans les investissements en IA. Il ne s’agit pas seulement d’un discours conforme aux mots à la mode ; cela signifie que BRS se positionne activement comme un fournisseur de capitaux pour la prochaine vague de croissance technologique, comme en témoigne son rôle de principal teneur de livre gauche lors de l'introduction en bourse (IPO) d'un fournisseur d'infrastructure d'IA au cours du premier semestre 2025. Il s'agit d'un moteur de croissance clair et exploitable.

En outre, l’entreprise réussit à monétiser ses actifs non essentiels pour rembourser sa dette. Ils ont réalisé environ 187 millions de dollars en espèces grâce aux ventes de GlassRatner et d'Atlantic Coast Recycling. Cet accent mis sur la réduction de la dette est sans aucun doute un précurseur d'une croissance durable, avec une réduction totale de la dette estimée à 600 millions de dollars entre le 30 septembre 2024 et le 30 juin 2025. Ils ont également remboursé leurs billets de premier rang à 6,375 % échéant le 28 février 2025.

Avantage concurrentiel : la plateforme diversifiée

L'avantage concurrentiel durable de B. Riley Financial, Inc. réside dans sa plateforme de services financiers unique et diversifiée. Ce n’est pas seulement une banque d’investissement ; ils offrent des solutions de bout en bout aux entreprises de petite et moyenne capitalisation tout au long du cycle de vie de l'entreprise.

Cette expertise multiplateforme leur permet de faire passer un client de la banque d'investissement au conseil financier en passant par la cession d'actifs (liquidation), le tout en interne, ce qui constitue un différenciateur puissant, en particulier sur des marchés volatils. Leur volonté d’investir leur propre capital (investissements principaux) dans des projets opportunistes issus de leur plateforme contribue à maximiser les rendements et offre une stabilité à leur base de revenus qui manque aux entreprises purement spécialisées.

Les différents segments qui contribuent à cette plateforme robuste comprennent :

• Marchés des capitaux (banque d'investissement, courtage institutionnel).
• Gestion de patrimoine et planification financière.
• Conseil financier (gestion de restructuration et de redressement).
• Investissements principaux (déploiement opportuniste du capital).

Pour approfondir leur vision à long terme, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de B. Riley Financial, Inc. (RILY).